什么是产业投资基金？属于私募吗？
私募为您解答：产业投资基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金（VentureCapital）和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。
私募证券投资基金实用问答解析
近些年，越来越多的财富管理机构看好私募行业的发展，纷纷放开渠道代销私募类产品。私募类产品中私募基金表现最好，今年总规模突破了20万亿，迎来新的发展高度。
中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2022年二季度，私募基金管理规模为20.35万亿元；其中私募证券基金以投资标的丰富，投资策略灵活多样的优势吸引众多投资者，始终保持快速增长态势，截至2022年二季度，管理规模达到5.96万亿元，是5年前的2.3倍。
图片来源：中国证券投资基金业协会
虽然私募证券投资基金已经成为很多高净值客户投资选择之一，但仍有不少理财师对于私募基金了解甚少，所以金库网于11月10日和11月15日进行了两场关于私募证券投资基金的直播活动。课程从私募证券投资基金的基础知识、投资者、托管人、管理人以及在资产配置视角下的价值分析等多个角度，对私募证券投资基金进行了全面细致的讲解。
期间听课学员的讨论和互动提问也是非常的踊跃，我们将这部分问题进行了归纳整理，希望对于学习私募证券投资基金的同学能有一定的帮助。
01
资产新规之后，信托公司和私募基金管理人（私募投顾类）管理的私募证券投资基金是不是更多了？
答案是肯定的，私募证券投资基金规模增长迅速，从各类型私募基金存续规模的情况来看，2021年规模增长最迅猛的是私募证券投资基金，共增加了2.36万亿元，到12月末规模升至6.12万亿元，涨幅达到63%。
数据来源：新浪财经
02
私募基金是否都是属于标准化产品？
资料来源：《标准化债权资产认定规则（征求意见稿）》点评，华泰证券等
03
小集合都是100万起步吗？我看有的券商也有30万起步的？那30万起步是切割产品吗？
04
**的产业基金管理人属于课程中哪一类管理人呢？
05
如何选私募基金？看经理还是看公司？
06
公募基金发行的私募基金，和私募机构发行的私募基金，监管是一样的吗？私募证券基金是证券业协会备案就可以成立的，公募基金发行私募产品也是这样吗？
07
私募基金是不是相对公募基金优势在收益高？对投资人有何要求？
08
第三方财富机构销售的私募基金和普通银行里销售的私募基金，有何不同？
09
我是银行的，能总结一下目前私募基金产品的到期模式开放模式有几种吗？
10
请问当前的市场环境下，怎么样给客户做好资产配置？未来私募基金的发展趋势是什么？
实操指引||一文读懂PPP产业基金和私募基金（建议收藏）
PPP，即Public—Private—Partnership，公私合营模式，多用于基础建设方面。PPP模式最早诞生于二十世纪八十年代的英国，历经30余年的发展，已经成为世界各国纷纷效仿、创新的模式之一。十八大后，各级**纷纷出台支持PPP项目的相关政策和管理办法，使PPP模式从探索发展逐步转向规范化发展。2016年以来，PPP类项目需求不断扩大，入库项目已超过9000起，同时，以PPP为核心的产业基金也成为业内关注的焦点。
PPP产业基金为何物呢？简单地说，就是通过产业基金投资PPP项目或运作PPP项目的运营公司，其基金上层资金结构多为**、金融机构及运营公司多方参与，待基金存续期结束时，采用**回购、份额转让等方式退出。从其本质属性来看，PPP产业基金仍属于我们熟知的私募股权基金，具备私募股权基金的诸多特点，所以并非想象中那般高冷。
PPP产业基金有哪些种类呢？
谈起分类，区分角度不同将产生各种不同的分类方式和类群，对此业内众说纷纭。笔者习惯性地用两种方式分类，一种是从基金的资金层面划分，鉴别谁是发起主体；另一种则是从法律组织形式的层面划分，沿袭私募股权基金的三种组织形式。笔者认为，事件的发起人往往也是利益的设计者，而法律组织形式多为其利益运作模式，PPP产业基金的运作本质离不开交易，而交易离不开利益相关者的关联结构。
从基金的资金层面上划分，一般可分为**主导、金融机构主导和社会企业主导。
图为**主导的PPP产业基金
**主导的PPP产业基金通常是由省级**和地方**以子母基金模式进行操作的。先由省级**与金融机构发起成立省级母基金(俗称引导基金)，母基金与地方**、金融机构共同成立子基金，用于当地基建、交通等PPP类项目。并由地方**作为劣后方，为项目风险兜底。这一模式贯通省**和地方**，**资信高，吸引更多银行等金融机构的参与，当然对所投的PPP项目也是优中选优。
图为金融主导的PPP产业基金
金融机构主导的PPP产业基金多是由银行等大型金融机构作为发起人，通过地方**共同成立专项资管计划，由资管计划再与负责建设的公司出资成立PPP产业基金，专项投资于某基建工程。通常，由负责建设的公司作为劣后方，不仅负责项目的建设运营，还作为基金风险的第一承担人。从国内已运作的项目来，这类建设公司多为大型集团企业，具备风险承担能力。这一模式不需要上升到省级的高度，专注于地方项目，减少了申报程序，降低了项目门槛儿，反而更接地气。
图为社会企业主导的PPP产业基金
社会企业主导的PPP产业基金则是由企业作为重要发起人，多数是大型实业类企业为主导，这类模式中基金出资方没有**，其资信度和风险责任承担均落在企业身上。但基金所投资的项目仍是政企合作的PPP项目，**授予企业特许经营权或以特定方式购买服务。相比于上两种模式，虽然企业要承担更大的风险，但项目运作的灵活度更大，甚至可以实现市场化运营。
以上是从基金的资金层面上划分，牵头人的性质将决定着基金运作的利益中心点和决策的制高点。有了牵头人，他们将选择适合运营模式的组织形式。PPP产业基金的属性仍是私募股权基金，所以其法律组织形式无外乎三种：公司型、契约型和有限合伙型。
图为公司型PPP产业基金
公司型PPP产业基金最有代表性的当属中国政企合作投资基金股份有限公司，该基金是由国家财政部、社保理事会及九家大型金融机构共同发起成立，总规模1800亿元，目前已与河南等省市地区签订首批投资项目。采用公司型的组织形式的PPP基金并不多见，毕竟要面临双重纳税的负担，但公司型基金的投资人即是股东，拥有相应的决策权，便于参与运营决策。中国政企基金的股东均是国字号企业或机构，对于他们决策权比税收更重要。
图为契约型PPP产业基金
契约型PPP产业基金相对简单，各基金出资人相当于信托中的委托人，将资金全权委托给受托人管理，如江苏省的PPP融资支持基金，由江苏省财政厅联合交通银行、江苏银行的金融机构成立，首期100亿，每20亿为一个子基金。采用契约型的组织形式，基金不具备法人地位，在投资企业或项目中无法作为真正的股东，在未来上市中存有一定的*限。不过也相应地减少了各类繁杂的登记手续。笔者认为，采用契约模式最重要的是选对专业、合适的基金管理人，契约型基金的基金管理人权限较大，直接决定基金的运作成败。
图为有限合伙型PPP产业基金
有限合伙型PPP产业基金是最常见、使用最广泛的模式，由有限合伙人和普通合伙人共同成立有限合伙企业(基金)，相应承担出资责任和运营管理责任。相比公司型和契约型，有限合伙型既克服了公司型双重纳税的问题，又突破了契约型无法充当股东的难题，有较大的运作空间和延展空间，因此成为PPP产业基金广泛采用的模式。
其他关于PPP产业基金的三种组织形式的优劣比较，笔者在此不做过多阐释，因其与私募股权基金类似，读者可自行脑补。
利益相关者：**、金融机构、运营企业、基金管理人
从笔者上述的分类中可以看出，无论是发起人的角度还是组织形式的角度，PPP产业基金涉及的主体无外乎**、金融机构、运营企业和基金管理人，他们作为利益相关者，构成了不同形式的PPP产业基金交易结构。那他们都打着怎样的“利益算盘”呢？
随着近几年经济形势下滑，地方**债务压力大，同时又要保证稳增长的业绩要求，PPP项目及PPP产业基金成为各级**业绩增长的新希望。一方面，**参与PPP属于表外融资，不计入**的资产负债表，在完成基建的同时降低了**的财政压力。另一方面，通过产业基金的方式，**用资信和少量资金撬动大量社会资金，部分地方**仅出资10%，杠杆高达1:9，突破了地方**财政不足的*限。
**所撬动的社会资金，绝大多数来自于银行、保险等大型金融机构。作为出钱最多的主儿，并没想要挣个盆满钵满，“风险可控，收益可期”才是他们的心声。因此，风控是金融机构参与PPP产业基金的首要任务。他们不仅要带专业的人员去考察项目本身的合规性和投资回报的可行性，还要对当地**的财政税收、财政预算等情况做深度调研。虽说PPP项目有**的资信做担保，但因官员换届、财政入不敷出而违约的事件偶有发生，不得不防。不过，在优质资产紧缺的时代里，有**资信担保的PPP项目仍具有投资较强的竞争力。
**和金融机构及其他社会资本成立PPP基金后，必然要选择一个基金管理人，通常是由地方**或母基金与专业的基金公司共同成立一个新的基金管理公司，作为PPP产业基金的基金管理人，**参股但不控股。这样一来，既有专业的投资管理机构对拟投资PPP项目进行筛选和判断，对投资额度定向定量；又有**的话语权，保证决策的公正公允性。
上述三个主体属于基金的出资主体和管理主体，基金最终投资于项目，需要实实在在的项目运营主体——企业。部分老字号的基建企业一直和**项目保持着密切的合作关系，从过去的BT、BOT、TOT到现在的PPP，模式的进化让企业获得了不少甜头。过去BT模式，企业仅仅是一个招标对象，**授予其一定年限的特许经营权，到期有偿或无偿回购。这建设期间，企业要融资、要垫资、要运营，所谓的特许经营权并不受金融机构的青睐，企业的风险和收益难成正比，参与度也不断下降。而PPP产业基金模式恰恰解决了项目建设的资金问题，并由**和企业共担风险，在强大的外力保护下，企业可以甩开膀子干，不断创新和优化过去传统的模式。
私募基金参与PPP项目的法律依据
（一）***层面的规定
1、《***关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》[国发(2014)60号]（以下简称“重点领域投资指导意见”）“十、充分发挥**投资的引导带动作用”第“（三十四）改进**投资使用方式”规定：“在同等条件下，**投资优先支持引入社会资本的项目，根据不同项目情况，通过投资补助、基金注资、担保补贴、贷款贴息等方式，支持社会资本参与重点领域建设。抓紧制定**投资支持社会投资项目的管理办法，规范**投资安排行为。”
第“（三十六）推进农业金融改革”规定：“探索采取信用担保和贴息、业务奖励、风险补偿、费用补贴、投资基金，以及互助信用、农业保险等方式，增强农民合作社、家庭农场（林场）、专业大户、农林业企业的贷款融资能力和风险抵御能力。”
第“（三十八）鼓励发展支持重点领域建设的投资基金”规定：“大力发展股权投资基金和创业投资基金，鼓励民间资本采取私募等方式发起设立主要投资于公共服务、生态环保、基础设施、区域开发、战略性新兴产业、先进制造业等领域的产业投资基金。**可以使用包括中央预算内投资在内的财政性资金，通过认购基金份额等方式予以支持。”——2014年11月16日
2、《***办公厅转发的通知》[国办发(2015)42号]（以下简称“合作模式指导意见”）“五、政策保障”第“（二十一）完善财税支持政策”规定：“积极探索财政资金撬动社会资金和金融资本参与**和社会资本合作项目的有效方式。中央财政出资引导设立中国**和社会资本合作融资支持基金，作为社会资本方参与项目，提高项目融资的可获得性。探索通过以奖代补等措施，引导和鼓励地方融资平台存量项目转型为**和社会资本合作项目。落实和完善国家支持公共服务事业的税收优惠政策，公共服务项目采取**和社会资本合作模式的，可按规定享受相关税收优惠政策。鼓励地方**在承担有限损失的前提下，与具有投资管理经验的金融机构共同发起设立基金，并通过引入结构化设计，吸引更多社会资本参与。”——2015年5月19日
（二）***部委的规定
1、《国家发展改革委关于开展**和社会资本合作的指导意见》（发改投资(2014)2724号）（以下简称“合作指导意见”）“六、强化**与社会资本合作的政策保障”第“（四）做好综合金融服务”规定：“鼓励项目公司或合作伙伴通过成立私募基金、引入战略投资者、发行债券等多种方式拓宽融资渠道。”——2014年12月02日
2、《国家发展改革委、国家开发银行关于推进开发性金融支持**和社会资本合作有关工作的通知》[发改投资(2015)445号]（以下简称“资本合作有关工作的通知”）“二”规定：“各省（区、市）发展改革部门要加强协调，积极引入外资企业、民营企业、中央企业、地方国企等各类市场主体，灵活运用基金投资、银行贷款、发行债券等各类金融工具，推进建立多元化、可持续的PPP项目资金保障机制。”——2015年3月10日
（三）特别领域的规定
1、《关于促进社会办医加快发展若干政策措施》[国办发(2015)45号]（以下简称“社会办医政策措施”）“二、拓宽投融资渠道”第“（六）丰富筹资渠道”规定：“……鼓励地方通过设立健康产业投资基金等方式，为社会办医疗机构提供建设资金和贴息补助……”——2015年6月11日
2、《***办公厅关于推进海绵城市建设的指导意见》[国办发(2015)75号]（以下简称“推进海绵城市建设指导意见”）“四、完善支持政策”第“（十一）完善融资支持”规定：“将海绵城市建设中符合条件的项目列入专项建设基金支持范围。支持符合条件的企业通过发行企业债券、公司债券、资产支持证券和项目收益票据等募集资金，用于海绵城市建设项目。”——2015年10月11日
3、《***办公厅转发卫生计生委、民政部、发展改革委、财政部、人力资源社会保障部、国土资源部、住房城乡建设部、全国老龄办、中医**关于推进医疗卫生与养老服务相结合指导意见的通知》[国办发(2015)84号]（以下简称“推进医疗卫生与养老服务相结合指导意见”）“四、保障措施”第“（八）完善投融资和财税价格政策”规定：“……有条件的地方可通过由金融和产业资本共同筹资的健康产业投资基金支持医养结合发展。用于社会福利事业的彩票公益金要适当支持开展医养结合服务……”——2015年11月18日
私募基金参与PPP项目法律规定简述
根据现有行政法规、部委规章和相关政策性文件的规定，关于私募基金参与PPP项目的规定呈现出以下特点：
1、PPP监管机构总体态度是鼓励和支持的；
2、参与PPP项目的主要是**主导的产业基金；
3、私募基金参与PPP项目尚无具体的细则规定。
通过对***的相关行政法规、政策规定以及归口管理的发改委和财政部的相关规定进行梳理，可以发现截至目前，关于非**引导基金和母基金外的其他私募基金参与PPP项目的规定主要有（1）《重点领域投资指导意见》，及（2）《合作指导意见》，至少该两项规定中并未区分一般的私募投资基金和**引导基金，但是不够细化，操作性不强；对于特殊领域，如海绵城市建设、养老和医疗等的PPP项目，更加强调**主导的产业基金的参与。
私募基金参与PPP的主要模式
结合现有实际操作案例，私募基金参与PPP项目主要是通过投资地方**纳入到PPP框架下的项目公司股权的方式间接投资。实践中，一般是中央部门或省级人民**发起设立引导基金，再以引导基金作为杠杆引入商业银行等拥有大量低成本资金的金融机构成立母基金（一般为某产业基金总规模的10%），再以该母基金投资于项目基金，在这个过程中，实际上进行了两轮杠杆融资，一般私募基金是通过参与投资母基金或跟随母基金投资于项目公司或者具体的PPP项目，目前已经出现的模式主要有三种，以下分述之。
模式一：金融机构主导型产业基金模式
该模式下，由金融机构联合地方国企发起成立有限合伙基金，一般由金融机构做LP优先级，地方国企或平台公司做LP的次级，金融机构指定的股权投资管理人做GP。这种模式下整个融资结构是以金融机构为主导的。
该模式简图如下：
参考案例一：2015年2月由兴业基金管理有限公司与厦门市轨道交通集团成立的总规模达100亿元，投资于厦门轨道交通工程等项目的产业基金。详见附件。
模式二：实业资本主导型产业基金模式
该模式下，有建设运营能力的实业资本发起成立产业投资基金，该实业资本一般都具有建设运营的资质和能力，在与**达成框架协议后，通过联合银行等金融机构成立有限合伙基金，对接项目。
该模式简图如下：
参考案例二：某建设开发公司与某银行系基金公司合资成立产业基金管理公司担任GP，某银行系基金公司作为LP优先A，地方**指定的国企为LP优先B，该建设开发公司还可以担任LP劣后级，成立有限合伙形式的产业投资基金，以股权的形式投资项目公司。详见附件。
模式三：**主导型产业基金模式
该模式下，由中央部委牵头或省级**层面出资成立引导基金，再以此吸引金融机构资金，合作成立产业基金母基金。各地申报的项目，经过金融机构审核后，由地方财政做劣后级，母基金做优先级，杠杆比例大多为1:4。地方**做劣后，承担主要风险，项目需要通过省**审核。
该模式简图如下：
参考案例三：2014年12月，河南省**与建设银行、交通银行、浦发银行成立总规模将达到3000亿元的“河南省新型产业投资基金”母基金。项见附件。
从以上三种模式来看，并不存在直接依靠私募基金主导的产业基金，可能的原因是：
（1）PPP项目具有较强的政策性，由**主导的产业基金具有政策方面的优势；
（2）PPP项目一般融资需求高，由资金实力雄厚，资金成本低的商业银行牵头成立产业基金具有资金和信用优势，带动性较强；
（3）由具备建设能力的实业企业在承接PPP项目后主导成立特定项目基金，投资方向明确，预期收益测算可能性较高；及
（4）尚处于筹备期和建设期的PPP项目存在较大的不稳定性，项目投资风险较高，一般作为财务投资人的私募基金不直接参与项目运营，在无**引导基金、母基金、实业资本基金等的带动下，私募基金投资PPP项目有所顾忌。
私募基金参与PPP项目的方式
（一）直接投资PPP项目
私募基金直接投资的PPP项目一般具有以下特点：
1、一般是具有长期稳定需求的项目，如供水、供电等不可或缺的市政服务项目；
2、建成后一般具有稳定的现金流，即一般为经营性项目；
3、参与各方法律地位明确，操作成熟，便于通过合同明确各方权责利；
4、投资规模需求大，市场化程度高。
（二）投资于PPP项目的运营公司
投资于PPP项目的运营公司主要是通过对公司的股权进行投资，此种模式是私募股权投资基金的典型投资模式，但在PPP项目中，该种投资模式整体投资风险较高，回报率较高。
结语：
尽管PPP产业基金给**、企业带来很多好处，但我们不能忽视这中间存在的各种风险，如资金时间错配风险、资金退出风险、**信用风险等。万事万物都有正反面，各方利益体把握尺度才是致胜的关键。“风险可控，收益可期”，这话不仅是金融机构的风控准则，也是PPP产业基金需遵循的投资要领！
（来源：PPP工作中心）
项目基金与产业基金(产业基金属于什么基金) - 东方君基金网
产业基金一般指产业投资基金，ppp是**和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目融资模式。都算是私募资金了，做私募资金就找荧兴源，靠谱。
纵观产业基金和私募基金的动态新闻，有以下个人总结，仅适用于中国：
1、投资领域广泛，近来热门行业有互联网、医疗、餐饮、房地产等；
2、操纵者分为大型的投资公司，如红杉资本、老虎基金，和小规模的土豪投资公司，等着投资的公司被收购或上市，捞一把就抽身，相关新闻在投资界、投资中国很多，在此不举例；
3、投资额度从天使投资百万人民币到D轮融资几千万美元不等；
1、产业基金投资的领略是特定产业，近来需要关注的有集成电路、铁路发展基金，相关新闻详见千亿国家大基金即将落地两大芯片集团浮出水面_21世纪网铁路发展基金设立首期规模约2000亿-3000亿元
2、发起人一般是国字头、部委和少部分该行业的龙头民营企业，成立新的基金管理公司来募资、管理、投资；
4、具有政策导向性，有中国特色，伴随着一系列相关法规诞生。
城市产业基金、PPP引导基金与PPP产业基金从基金设立的目的、基金的属性、资金来源、投资的方式、退出的方式都有很多区别。
城市发展基金设立的目的主要基于城市建设中地方**的资金不足，为缓解**财政压力而设立。基金属性为不以盈利为目的的政策性基金，其中劣后资金由**承担，优先资金多为银行、保险等大型机构投资者，融资模式也为债权融资，需在基金结束前按约定付息，在基金结束时还本。
城市产业基金设立的目的主要为发展地区内的特定产业，投资方向一般为成熟、有稳定现金流的产业，如旅游、大消费、医疗、信息产业等。基金属性不属于政策性范畴，一般都具备强烈的盈利意愿，优先资金多为社会机构投资者，劣后资金为社会资本中的企业。投资方式多为股权与债券的结合投资，当以股权模式融资时，社会资本与机构投资者共同将资金投入产业中的企业，企业发育成长到相对成熟后即以股权的形式退出投资，获得资本增值。当融资以债权实现时，融资主体需以债息形式，按约定为出资机构投资者还本付息。
前瞻产业研究院指出，PPP引导基金设立的目的为发挥财政资金引导示范效应，撬动金融和社会资本，达到资金放大效果，更好的为**减负，缓解**财政压力，属于政策性范畴，不以营利为目的。**资金作为劣后资金对以银行、保险等大型机构的优先资金做担保，投资方式以股权模式或债权模式。当实行股权投资的，到期优先由项目的社会资本方回购，社会资本方不回购的，由**方回购;实行债权投入的，由借款主体项目公司按期归还。
投资分红保险划算么？重疾分红险，投资保障两不误。(1)有利于推进中国基础产业的快速发展
加快基础设施建设，是促进中国经济发展的必由之路，这需要巨大的资金需求，而国家财力和银行信贷难以满足。从世界发达国家来看，实现基础设施融资的证券化，特别是利用产业投资基金为基础设施发展融资是一条行之有效的途径。产业投资基金聚小为大，使基础产业的民众投资成为国家财政投资的有力补充，就可以配合国家投资，改变中国基础产业严重滞后的*面。同时，由于基础产业和基础设施是一种劳动密集型产业，还可以吸纳大量的产业工人，缓解下岗职工的就业压力。
转变经济增长方式，主要是依靠科学技术而不是依靠扩大规模来实现经济增长。高科技产业是充满风险的产业，依靠银行贷款来支持高科技产业有很大的*限性，而以创业基金的形式支持高科技产业是发达市场经济国家的通行做法。创业基金具有风险共担、收益共享的优势，是支持科技发展事业，提高产业领域的科技含量，实现经济集约化发展的有效途径。
中国国有企业改革的难点是巨额存量资产的盘活。陷于困境的许多国有大中型企业，人员素质较高，生产经营环境也不错，但由于缺乏大量资金的启动，而坐看一些高技术、重工产品市场机会的丧失。如果这些企业能借传统优势，并在产业基金的推动下再入市场，就可以焕发出巨大的生机和活力。产业投资基金可以投资于国有企业，而各类企业也可以购买持有产业投资基金的证券，从而促进产业资本与金融资本的融合。
据有关资料统计，中国居民储蓄已达6万多亿元。随着利率不断下调，储蓄和投资日益分离，并且居民投资呈多样化趋势，除银行存款外，投资于股票、债券、基金越来越多。产业投资基金的推出，拓宽了投资渠道，可以满足多层次的投资要求，从而优化了资本市场结构。在资本市场上，产业投资基金可以以股权形式为未上市企业提供融资，改善未上市公司的产权制度与内部治理结构，从而培值大批具有上市前景的股份公司，为股票市场的进一步发展奠定基础。产业投资基金还可以将一定比例的资金以股权形式通过购并国有股、法人股的形式投资于上市公司，以雄厚的资本实力和强有力的产权约束对上市公司实施监督，使资本市场的法律监管体系建立在有效的经济监督之上。私募股权投资基金与私募证券投资基金是两种名称上容易混淆，但实质完全不同的基金。pe主要投资于未上市企业的股权，它将伴随企业成长阶段和发展过程培育公开上市的企业资源。一般所说的pe是对于中国实体经济有推动作用的私募股权投资基金。而阳光私募基金一般是指私募信托证券基金，主要投资于二级证券市场，与私募股权基金重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。
产业投资者关注的是这个行业和企业的盈利状况
证券投资者关注的是买入的产品的资本利得经过证监会批准，证券公司是可以设立产业投资基金的，比如中信证券。
然后通过产业投资基金发起成立具体的基金品种。
什么是产业投资基金？属于私募吗？
私募基金（privateequity）是个广义的概念，区别于公募基金。私募基金中有证券投资基金的，一般我们看到的阳光私募基金就是。但是私募里还有很多如风险资本（venturecapital）等就是直接投向企业而不是通过买卖证券来获利的。
什么是来自产业投资基金？属于私募吗？
私募为您解答：产业投资基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金（VentureCapital）和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。
私募基金有哪些类型私募基金分类
证劵投资私募基金：资证券及其他金融衍生工具为主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等对冲基金即为典型代表。这类基金基本上由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放式私募基金，可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。它的优点是可以根据投资人的要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资，收益率比较高等。产业私募基金：以投资产业为主。由于基金管理者对某些特定行业如信息产业、新材料等有深入的了解和广泛的人脉关系，他可以有限合伙制形式发起设立产业类私募基金。管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。管理人在获得较大投资收益的同时，亦需承担无限责任。这类基金一般有7-9年的封闭期，期满时一次性结算。风险私募基金：它的投资对象主要是那些处于创业期、成长期的中小高科技企业权益，以分享它们高速成长带来的高收益。特点是投资回收周期长、高收益、高风险。
产业发展基金设立流程？
1、想要设立产业基金就需要符合国家产业政策要求的基金拟投资方向，简单说就是必须合法，经过国家相关部门批准；
2、产业基金的发起人一定要具备3年以上的产业投资相关的业务经验，并且在提出产业基金申请的前3年内持续良好的自身财务状况，从未受到有关部门甚至司法机构的重大处罚；
3、产业基金若是法人作为发起人，除了基金管理相关公司外，每位发起人的实际资本不少于2亿。而若是自然人作为发起人的，每位发起人的净资产则要不少于100万；
4、50亿以下规模的产业基金需要到发改委进行产业基金备案，50亿以上规模的产业基金则是需要经过发改委审批。