百洋医*上市首日暴涨，健康品牌商业化平台突出重围 - 知乎
6月30日，为健康品牌提供第三方商业化服务的平台公司百洋医*（301015.SZ）正式登陆A股。上市当天，百洋医*报收56.16元/股，较发行价7.64元/股上涨48.52元，涨幅635.08%，总市值达294.9亿元。
百洋医*成立于2005年，是专业的健康品牌商业化平台，主营业务是为医*产品生产企业提供商业化整体解决方案，包括提供医*产品的品牌运营、批发配送及零售。
品牌运营是百洋医*的核心业务。以旗舰产品迪巧钙为例，早年间，迪巧进入中国时，国内钙片市场已被葡萄糖酸钙、高钙片等产品充斥。经百洋医*分析，中国的补钙人群主要分为两大类，一类是中老年人，他们希望含量高、便宜、能医保，还有一类是母婴人群，母婴人群对品质的要求高，喜欢使用进口产品。
“我们发现这两个需求是不一样的，品类的分化就带来了新品牌的崛起机会。市面上的钙产品大多围绕老年人，我们就抓住了品类分化，针对母婴人群对产品高品质需求的机会，用迪巧成功主导了母婴补钙这个品类。”百洋医*表示。
确定适用人群后，便是精准投放。百洋医*早在2009年，就使用DMP技术来精准投放广告。简单地说，如果一台电脑一周内上过5次母婴网站，系统就会自动识别为电脑后的使用者是母婴产品的需求者，那么这台电脑在看电视剧时就能看到迪巧的广告，不是就看不到，百洋医*做的便是这样精准有效的投放。
在百洋医*的医院学术推广、*店店员培训、消费者教育、公益活动、电商推广、口碑传播等系列营销及推广下，迪巧顺利打开中国市场。根据国家统计*2014年-2016年的全网医*健康品牌消费者满意度调查显示，迪巧均排名第一。
迪巧只是百洋医*孵化的众多品牌之一，除此之外，百洋医*还提供了包含泌特、哈乐等品牌的品牌运营服务，均取得了不同程度的成功。
新冠疫情下，医疗健康产业迎来了大爆发。而行业的高速发展自然也频频引来资本市场的关注。
据东吴证券报告显示，医疗健康产业的融资金额屡屡达到新高。2021Q1全球医疗健康产业融资额(天使轮至IPO前)1954亿元，同比增长132.3%，创历史新高；中国该融资额为494亿元，同比增长203.1%，同样创历史新高；若考虑Biotech公司的风投融资，2021Q1共92轮融资金额合计71.3亿美元（折合人民币约461亿元），同样创下历史之最。
回看国内，医*改革大背景下，传统*企正不断转型创新，随着国内*品审批规则的变化，大量创新*上市，根据国家*品监督管理*(NMPA)的数据，2019年超50种新*获批上市，其中国产新*十余个，占比超过20%，创下历史之最。
CXO企业也借势迎来发展高速期。CXO是指医*研发服务和定制化生产领域，而CXO又分为CRO、CMO和CSO，分别对应研发服务外包、生产服务外包、合同销售外包。百洋医*便属于下游的推广运营商业化平台企业。
CXO板块的高速发展也带来了相应业绩上的持续增长。据东吴证券的《CXO行业跟踪报告》显示，2020年A股12家CXO公司营业收入总额同比增长29.1%，扣非归母净利润总额增长33.4%。2021Q1营业收入总额增长57.2%，扣非后归母净利润总额增长117.6%，业绩喜人。
百洋医*选择在此时上市无疑也是踩在了CXO板块的风口上。作为健康品牌商业化平台，百洋医*有何过人之处？
不同于其他第三方研发平台、第三方临床平台的CXO企业，百洋医*主要集中于产品的销售、商业化环节。此环节的CXO企业还处于少数阶段，而百洋*业作为此环节的服务商，早已形成强大的营销网络，合作大中型医院1.2万余家、*店30万余家。还与罗氏制*、安斯泰来、杰特贝林、武田制*、西安杨森、三生制*等知名*企达成深度合作。
（百洋健康*房，图片来源：百洋医*官网）
同时基于医院、*店，百洋医*还拥有覆盖全国零售终端、主流三甲医院等信息的全数据平台，以数据为佐，制定不同的策略可帮助企业、产品找到精准的渠道和终端。
“品牌商业化”，百洋医*随着十几年的发展，不仅充分发挥优势不断对外加强合作，对内也逐渐开始孵化自有品牌，力求增加增长点，使公司道路长远化。
随着新消费升级和国民健康意识和爱美意识的觉醒，功效型化妆品也开始进入人们视线，并迎来迅速增长。
据Euromonitor统计数据显示，2019年国内护肤品市场零售规模达到2444.1亿元，同比增长14.7%。细分领域中，皮肤学级护肤品表现亮眼。2019年市场规模达到135.5亿元(占比5.5%)，同比增长高达32.3%，2014-2019年间年复合增长率达到23.2%，远超护肤品行业整体增速。
相较于国内的功效型化妆品仍处于发展期，日本、美国等则已经进入成熟期，“功效型化妆品因为有治疗功能，它更应该在*店里销售，有专业人员指导，所以日本有很多*妆店，而不是在超市里卖，但中国的*店过去一直没把*妆做起来，主要是因为*店分散，也没有独立的供应链能力。”百洋医*表示。
据Euromonitor数据显示，2019年日本专业渠道销售在日本化妆品销售中占比高达32.4%，美国专业渠道占化妆品销售渠道的13%，而我国占比仅为7.7%。但中国的巨大市场不能忽视，近年来越来越多的外资*妆品牌正不断扩大在中国*妆市场的布*。
基于对功效型化妆品市场的看重，百洋医*于2017年收购了乐葆健康，“收购乐葆健康系为了拓展医美产品、保健食品板块的品牌运营业务及解决同业竞争。乐葆健康主要运营化妆品、保健食品等品牌，收购乐葆健康系发行人完善自有品牌运营矩阵，丰富品牌运营数量的有效手段。”百洋医*在招股书中解释道。
青岛百洋医*股份有限公司主要产品，中成*，化学*，规模，特色，优势，生产线等？
青岛白杨一样份有限公司的产品，生成要。
每天一个青岛的公司——青岛百洋医*股份有限公司
这是咱们在端的新系列，每天了解一个青岛的公司，还想了解哪家公司请给小在留言哦~
（图片来源于网络）
2005年，公司成立，专注于运营迪巧和泌特两个初创品牌，经过十余年的品牌孵化，这两个品牌已成为国内知名品牌，并在各自细分领域处于领先地位。
2008年11月5日，公司成立专科*事业部，从事肝病与肿瘤领域相关产品的市场与销售工作。
2009年，公司再次入选企业信息化500强，同年参股上海现代中医*技术发展有限公司。
2010年，公司收购了青岛制*股份有限公司的全部股权，并在青岛百洋美华置业有限公司竞拍获得原百洋制*所有土地的开发权。
2011年6月16日，公司正式签约控股同昕生物技术(北京)有限公司。
2015年至今，随着医*行业高速发展和医*改革的不断深入，公司已探索出较为成熟的发展模式，逐步将积累的销售渠道和客户资源引向上游的医*产品制造商开发，建立可复制的商业化品牌运营模式，吸引上游品牌合作，迅速实现品牌的商业化。
2018年7月，公司与日本安斯泰来制*签署战略合作协议，成为该公司旗下产品在中国的独家推广合作伙伴。
2019年4月，公司与武田制*签署战略合作协议，成为该公司旗下产品在中国的独家推广合作伙伴。
2020年7月，公司与迈兰制*签署战略合作协议，成为该公司旗下产品在中国的独家推广合作伙伴。
2021年3月，公司与上海谊众生物签署战略合作协议，成为该公司旗下产品在中国的独家推广合作伙伴。
2021年8月，公司与巨子生物签署战略合作协议，成为该公司旗下产品在中国的独家推广合作伙伴。
2016年，青岛百洋医*股份有限公司被认定为“山东省知识产权示范企业”。
2017年，青岛百洋医*股份有限公司被评选为“山东省两化融合管理体系贯标试点企业”。
2018年，青岛百洋医*股份有限公司被授予“青岛市企业技术中心”称号。
2019年，青岛百洋医*股份有限公司被认定为“青岛市知识产权密集型产业培育单位”。
2020年，青岛百洋医*股份有限公司被评选为“山东省制造业单项冠军示范企业”。
2021年，青岛百洋医*股份有限公司被认定为“山东省工业互联网应用示范平台企业”。
2022年，青岛百洋医*股份有限公司被授予“全国*品流通行业批发环节成长型先进企业”称号。
2023年，青岛百洋医*股份有限公司被评选为“中国*品流通行业批发环节成长型先进企业”。
品牌运营：公司通过运营品牌，将品牌价值转化为商业价值，为消费者提供高品质的商品和服务。
医疗器械：公司涉及医疗器械的研发、生产和销售，包括医疗器械、诊断试剂、医疗器材和相关配件等。
*品研发与制造：公司从事*品研发和制造，包括化学*、中*和生物*等。
健康管理服务：公司提供健康管理服务，包括健康咨询、健康检测、健康干预等。
互联网医疗：公司涉及互联网医疗领域，提供在线医疗、远程医疗、医疗信息化等服务。
商业流通：公司从事*品和医疗器械的商业流通，包括批发、零售和进出口等。
农业领域：在农业领域开展业务，包括农业种植、农产品加工和销售等。
品牌运营：公司通过品牌运营，将品牌价值转化为商业价值，为消费者提供高品质的商品和服务。公司运营的品牌包括迪巧、泌特、安斯泰来、武田等，这些品牌在市场上具有良好的知名度和口碑，能够吸引消费者并实现销售增长。
批发模式：公司通过批发模式，将产品出售给下游的经销商、零售商、医院等渠道客户，实现销售收入。公司的批发模式包括直接销售和代理销售两种方式，直接销售是指公司直接与渠道客户进行交易，代理销售是指公司通过代理商与渠道客户进行交易。
零售模式：公司通过零售模式，将产品直接出售给消费者，实现销售收入。公司的零售模式包括线上零售和线下零售两种方式，线上零售是指公司通过电商平台进行销售，线下零售是指公司通过实体店进行销售。
定制模式：公司通过定制模式，为特定客户提供定制化的产品和服务，实现销售收入。公司的定制模式包括个性化定制和批量定制两种方式，个性化定制是指根据客户的需求进行个性化的定制，批量定制是指根据客户的需求进行一定数量的定制。
合作模式：公司通过合作模式，与其他企业或机构进行合作，共同开展业务或项目，实现共同发展。公司的合作模式包括战略合作、投资合作和项目合作等多种方式，战略合作是指与合作伙伴建立长期稳定的合作关系，投资合作是指与合作伙伴进行资本合作，项目合作是指与合作伙伴共同开展某个项目。
品牌优势：公司拥有多个知名品牌，如迪巧、泌特等，这些品牌在市场上具有较高的知名度和口碑，能够吸引消费者并实现销售增长。
渠道优势：公司拥有广泛的销售渠道，包括线上和线下渠道，能够覆盖不同类型的客户和消费者群体。
研发能力：公司具有较强的研发能力，能够不断推出新产品和服务，满足市场需求。
资源优势：公司拥有丰富的上游资源和合作伙伴关系，能够获取优质的医*健康产品和服务，并通过合作实现共同发展。
劣势
市场竞争：医*市场竞争激烈，公司需要不断提高自身的竞争力和创新能力，以应对竞争对手的挑战。
法规风险：医*行业受到严格的法规监管，公司需要加强合规管理，以避免因合规问题导致的损失。
技术创新能力：医*行业技术更新换代迅速，公司需要不断投入研发和创新，以跟上市场的需求和技术趋势。
机会
市场需求：随着人们对健康意识的提高，对医*健康产品的需求不断增加，公司可以通过拓展产品和服务范围，满足市场需求。
国际化发展：随着国内市场的饱和，公司可以考虑拓展国际市场，扩大海外销售渠道和合作伙伴，实现国际化发展。
数字化转型：随着数字化技术的发展，公司可以通过数字化转型提高效率、降低成本、提升服务质量，同时加强与消费者之间的互动和连接。
政策变化：医*行业政策变化频繁，如医保政策调整、*品价格管理政策等，公司需要密切关注政策变化，及时调整业务策略。
技术变革：医*行业技术变革迅速，人工智能等新兴技术的应用，公司需要关注技术变革趋势，及时跟上技术进步的步伐。
法律法规风险：医*行业受到严格的法律法规监管，如*品注册管理条例、医疗器械监督管理条例等，公司需要加强法律法规意识，确保合规经营。
06
公司拥有多个知名品牌，如迪巧、泌特等，这些品牌在市场上具有较高的知名度和口碑，能够吸引消费者并实现销售增长。
公司从事*品研发和制造，包括化学*、中*和生物*等，能够提供多样化的产品选择。
公司涉及医疗器械的研发、生产和销售，包括医疗器械、诊断试剂、医疗器材和相关配件等，能够提供全面的医疗产品和服务。
公司根据产品的不同类型和市场需求，制定合理的价格策略，确保产品价格的竞争力和盈利能力。
公司关注市场价格变化和竞争对手的价格策略，及时调整价格以保持市场竞争力。
公司注重提高产品质量和服务水平，以提高消费者对产品的认可度和忠诚度，从而维持较高的价格水平。
公司拥有广泛的销售渠道，包括线上和线下渠道，能够覆盖不同类型的客户和消费者群体。
公司与经销商、零售商、医院等渠道客户建立稳定的合作关系，实现产品的快速销售和覆盖。
公司加强渠道管理和建设，通过精细化的渠道运营和管理，提高渠道的效率和收益。
公司通过多种方式进行产品宣传和推广，如广告、促销、推广活动等，提高品牌知名度和美誉度。
公司注重品牌建设，通过品牌故事、品牌活动等方式，提升消费者对品牌的认同感和忠诚度。
公司根据市场需求和消费者特征，制定差异化的推广策略，实现精准营销和有效推广。
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有人在百洋商城买过*品吗？
我有买过。百洋商城上的*品种类挺齐全的，正品有保障的。我就是青岛的，一般上午下单，下午就到货了，物流挺快的。
青岛百洋地产有限公司怎么样？
青岛百洋地产股份有限公司是2011-09-21在山东省青岛市注册成立的其他股份有限公司(非上市)，注册地址位于青岛市四方区开封路48号26幢。青岛百洋地产股份有限公司的统一社会信用代码/注册号是91370200579794670U，企业法人宋青，目前企业处于开业状态。青岛百洋地产股份有限公司对外投资4家公司，具有0处分支机构。
青岛富豪榜2021年？
作为山东经济最发达的区域，尤其是民营企业家比较多的区域，胶东经济圈依然是山东省表现最抢眼的区域，烟台、青岛、潍坊、威海等四市合计64人，超过山东上榜总人数的一半。
在山东进入百富榜120人的城市分布中，有30人来自烟台，是上榜人数最多的山东城市，较上一年增加了8人。紧随其后的是15人的青岛以及11人的淄博。
另外，潍坊、济南、威海、东营、滨州等城市也均有富豪上榜。潍坊10人进入榜单，除了歌尔股份的姜滨、胡双美夫妇，姜滨的弟弟姜龙也在榜单中；省会济南9人进入榜单；威海9人，其中，威高贡献了3位上榜企业家，不过他们的财富均有所缩水；东营8人，万达控股的尚吉永以125亿元财富领衔；滨州7人，其中魏桥创业占据3席。
此外，德州、临沂各有5人上榜；聊城4人；济宁2人；荷泽、日照、寿光、泰安、枣庄各有1名企业家上榜。
【企业展示】青岛百洋医*股份有限公司
青岛百洋医*股份有限公司（简称“百洋医*”）成立于2005年，是百洋医*集团的旗舰企业，作为医*产业下游的医*品牌商业化平台，涵盖全球优质医*健康品牌运营、批发配送及零售。
百洋医*通过品类洞察及品牌运营、全数据平台客户管理以及支持长期运营的机制能力，为上游工业企业提供全渠道解决方案，提升运营效率，促进行业规范化发展。经过十多年的积累，百洋医*已形成强大的营销网络，合作大中型医院12,000余家、*店300,000余家，孵化出多个品类领导品牌，与上百家上游企业形成稳定合作关系。
纳百川聚之，成**大海。通过10多年的努力，百洋医*股份已经由一个品牌型企业升级为平台型企业，且正在以开放、包容、合作和创新的智慧为社会提供更好的健康产品和服务。
以人为本、尊重科学、承担责任、包容合作、隐忍自信
百洋的文化没有狼的凶残和不择手段,也没有鹰的居高临下和个人英雄主义百洋的文化更像骆驼温和、坚持，也有明确的目标
我们从不炫耀张扬，但我们从不停止前进的脚步；我们努力营造家一样的环境，靠集体的力量去抵御风雪；我们有着灵敏的嗅觉，能及时发现补充营养的绿洲；我们不欺侮别人，但我们拥有保护自己的能力……
我们赢得尊重，不像狼那样给别人制造恐惧，也不像鹰那样让别人羡慕，我们通过辛勤的努力，和真诚的付出，赢得别人发自内心的感激……
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百洋商城买常用*靠谱吗？最近想给孩子买点止咳糖浆
靠谱啊。百洋商城是专门针对母婴人群的网上*店的，我是一直上面买止咳糖浆、退烧*等，上面卖的常用*和正规的大*房是一样的而且还是厂家直销，听说百洋商城是青岛百洋集团的，大企业所以我觉得挺靠谱的，孩子用起来我也踏实，安心。
百洋医*：青岛百洋医*股份有限公司与东兴证券股份有限公司关于向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复（修订稿）
股票简称：百洋医*股票代码：301015
关于《关于青岛百洋医*股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》的回复（修订稿）
深圳证券交易所：
贵所《关于青岛百洋医*股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2022〕020060号）（以下简称“审核问询函”）己收悉。根据贵所要求，青岛百洋医*股份有限公司（以下简称“百洋医*”、“发行人”或“公司”）会同东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”或“保荐机构”）、北京市天元律师事务所（以下简称“天元所”或“律师”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“立信所”或“会计师”）等中介机构对审核问询函中所提问题逐项核查，具体回复如下，请予审核。
说明：
一、如无特别说明，本回复中的简称或名词释义与《青岛百洋医*股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的相同。
二、本回复中的字体代表以下含义：
三、本回复中若出现总计数尾与所列值和不符的情况，均为四舍五入所致。
问题1.............................................................................................................................3
其他问题1...................................................................................................................83
发行人通过百洋商城和在天猫、京东等第三方电商平台上开设的医*电商旗舰店进行线上零售，发行人零售业务线上平台2020年实现收入4,218.30万元。本次发行募投项目包括百洋线上运营平台项目等。2020年度和2021年前三季度，发行人增加运营部分医美类及个人护理类产品，发行人参股投资的日美健*品（中国）有限公司（以下简称日美健）主营业务为医美类产品的生产销售。
请发行人补充说明：（1）发行人及子公司现有业务、本次募投项目中终端用户为个人的业务情况；（2）发行人及子公司、本次募投项目是否提供、参与或与客户共同运营网站、APP等互联网平台业务，是否属于《***反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》（以下简称《反垄断指南》）中规定的“平台经济领域经营者”，发行人及子公司、本次募投项目参与行业竞争是否公平有序、合法合规，是否存在垄断协议、限制竞争、滥用市场支配地位等不正当竞争情形，并对照国家反垄断相关规定，发行人是否存在达到申报标准的经营者集中情形以及是否履行申报义务；（3）发行人及子公司、本次募投项目是否为客户提供个人数据存储及运营的相关服务，是否存在收集、存储个人数据，对相关数据挖掘及提供增值服务等情况；如是，请说明是否取得相应资质及提供服务的具体情况，是否存在违法违规收集个人信息情况；（4）发行人及子公司、参股公司是否从事医美业务，募投项目建成后是否开展医美业务，募集资金是否可能用于医美业务，包括但不限于从事医美类医疗器械生产、提供医美医疗服务、医美获客服务等，若是，说明相关机构及从业人员是否具备相关资质、是否存在医疗事故或医疗纠纷、是否存在虚假宣传、是否存在医美贷等消费分期金融产品、是否存在重大负面舆情，医美业务的市场开拓情况；（5）发行人的上述业务受到相关处罚的情形，是否存在重大违法违规行为。
请保荐人、发行人律师核查并发表明确意见，并对发行人是否未违反《反垄断指南》等相关文件规定出具专项核查报告。
一、发行人及子公司现有业务、本次募投项目中终端用户为个人的业务情况
（一）发行人及子公司现有业务中终端用户为个人的业务情况
发行人的主营业务是为医*产品生产企业提供营销综合服务，包括提供医*产品的品牌运营、批发配送及零售业务，其中，终端用户为个人的业务情况如下：
品牌运营业务提供消费者教育、产品学术推广、营销策划、商务接洽、产品分销、流向跟踪、供应链管理等服务主要为医*行业品牌厂商及医*批发配送厂商，少量面向个人消费者
批发配送业务提供医*产品的批发、配送医院、社区诊所、*房
零售业务通过自有*房、网上*店进行零售个人消费者
发行人终端用户为个人的情况主要为零售业务和少部分品牌运营业务，具体情况如下：
单位：万元
品牌运营业务线上平台3,184.561.71%4,296.540.61%2,174.440.37%1,475.580.30%
小计3,242.451.74%4,822.740.68%2,478.360.42%1,980.600.41%
线下门店8,754.154.71%37,541.985.32%28,503.134.85%21,637.444.46%
小计9,352.915.03%41,859.765.94%32,721.445.57%22,744.764.69%
零售业务线上平台351.840.74%1,384.110.20%2,170.630.37%172.430.04%
线下门店647.981.36%2,005.340.28%1,824.680.31%1,730.560.36%
合计3,257.446.84%6,479.830.92%5,341.980.91%2,613.360.54%
注：收入占比指占发行人营业收入的比例；毛利占比指占发行人总毛利额的比例。
报告期内，发行人面向个人用户销售产品的收入分别为24,725.36万元、35,199.80万元、46,682.50万元及12,595.36万元，占营业收入的比例分别为5.10%、5.99%、6.62%及6.77%；发行人面向个人用户销售产品的毛利额分别为2,613.36万元、5,341.98万元、6,479.83万元及3,257.44万元，占毛利总额的比例分别为0.54%、0.91%、0.92%及6.84%。终端用户为个人的业务产生收入和毛利占比较低，非发行人的核心业务。
（二）本次募投项目中终端用户为个人的业务情况
2022年5月10日，发行人召开第二届董事会第二十七次会议和第二届监事会第十九次会议，审议通过“百洋线上运营平台项目”不再作为本次募投项目，并调整补充流动资金金额及募集资金总额。调整后，本次募投项目情况如下：
单位：万元
序号项目名称实施主体项目投资总额拟使用募集资金投资额
调整后，本次募投项目中终端用户为个人的情况如下：
业务类别主要业务模式终端用户为个人的情况
百洋品牌运营中心建设项目以品牌运营业务为主，配套批发配送业务及零售业务零售业务主要通过线下零售*店向个人销售，每年新增收入预计8,476.80万元，占该项目预计收入的7.45%
二、发行人及子公司、本次募投项目是否提供、参与或与客户共同运营网站、APP等互联网平台业务，是否属于《***反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》（以下简称《反垄断指南》）中规定的“平台经济领域经营者”，发行人及子公司、本次募投项目参与行业竞争是否公平有序、合法合规，是否存在垄断协议、限制竞争、滥用市场支配地位等不正当竞争情形，并对照国家反垄断相关规定，发行人是否存在达到申报标准的经营者集中情形以及是否履行申报义务；
（一）发行人及子公司、本次募投项目是否提供、参与或与客户共同运营网站、APP等互联网平台业务
1、发行人及其子公司是否提供、参与或与客户共同运营网站、APP等互联网平台业务
发行人及子公司运营的主要APP以及对应的业务情况如下：
1百洋连锁萌驼慧选跨境电商产品以及国内保健食品等销售
2百洋连锁百洋健康*房*品、医疗器械及保健食品等销售
3百洋连锁百洋易美跨境电商产品的销售以及国内保健食品销售
发行人及子公司注册并实际使用的主要网站以及对应的业务情况如下：
发行人及其境内控股子公司入驻的主要电商平台如下：
序号运营主体平台名称店面名称网址/电商平台主营产品类型
13青岛纽特舒玛拼多多纽特舒玛官方旗舰店拼多多APP保健品
14青岛纽特舒玛微信纽特舒玛健康生活微信公众号：纽特舒玛（仅微信APP访问）保健品
综上，发行人及其子公司存在提供、参与网站、APP等互联网平台业务的情况；发行人及其子公司不存在与客户共同运营的情形。
2、发行人本次募投项目是否提供、参与或与客户共同运营网站、APP等互联网平台业务
本次募投项目不存在提供、参与或与客户共同运营网站、APP等互联网平台业务。
（二）发行人及子公司是否属于《***反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》中规定的“平台经济领域经营者”
根据《***反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》第二条的规定：“互联网平台”是指通过网络信息技术，使相互依赖的双边或者多边主体在特定载体提供的规则下交互，以此共同创造价值的商业组织形态；“平台经营者”是指向自然人、法人及其他市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的经营者。“平台内经营者”是指在互联网平台内提供商品或者服务的经营者，平台经营者在运营平台的同时，也可能直接通过平台提供商品；“平台经济领域经营者”包括平台经营者、平台内经营者以及其他参与平台经济的经营者。
发行人及其控股子公司目前不存在向自然人、法人及其他市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的情况，不属于平台经营者；发行人及其控股子公司通过自有网站、APP以及入驻其他第三方电商平台的方式实现线上零售，属于平台内经营者。
（三）发行人及子公司、本次募投项目参与行业竞争是否公平有序、合法合规，是否存在垄断协议、限制竞争、滥用市场支配地位等不正当竞争情形，并对照国家反垄断相关规定，发行人是否存在达到申报标准的经营者集中情形以及是否履行申报义务
1、发行人及子公司、本次募投项目参与行业竞争公平有序、合法合规
报告期内，发行人及其子公司根据国家相关法规，采用行业普遍的商业模式合法经营，不存在重大违法行为；同时，本次募投项目为发行人现有商业模式的延续，募投项目的开展已取得了必要的项目立项等有关审批、批准或备案。
因此，发行人及子公司、本次募投项目参与行业竞争公平有序、合法合规。
2、发行人及子公司、本次募投项目不存在垄断协议、限制竞争
《反垄断法》中关于垄断协议、限制竞争的规定如下：
第十三条：“禁止具有竞争关系的经营者达成下列垄断协议：（一）固定或者变更商品价格；（二）限制商品的生产数量或者销售数量；（三）分割销售市场或者原材料采购市场；（四）限制购买新技术、新设备或者限制开发新技术、新产品；（五）联合抵制交易；（六）***反垄断执法机构认定的其他垄断协议。本法所称垄断协议，是指排除、限制竞争的协议、决定或者其他协同行为。”
第十四条：“禁止经营者与交易相对人达成下列垄断协议：（一）固定向第三人转售商品的价格；（二）限定向第三人转售商品的最低价格；（三）***反垄断执法机构认定的其他垄断协议。”
发行人主营业务分为品牌运营业务，批发配送业务以及零售业务。其中：
品牌运营业务中的直销模式直接面对终端用户，不涉及垄断协议或限制市场参与主体竞争的情况；品牌运营业务中的经销模式的交易相对方为全国范围内的经销商。在经销模式下，公司主要负责产品的消费者教育、产品学术推广、营销策划、渠道管理等；经销商主要为医*流通公司，负责产品的配送，不存在垄断协议或限制市场参与主体竞争的情况。
批发配送业务、零售业务由于直接面对终端用户（医院、*店、个人等），因此不涉及垄断协议或限制市场参与主体竞争的情况。
因此发行人主营业务中不存在排除、限制其他市场参与主体竞争的情形。
同时，本次募投项目均由发行人为主体完成，不涉及与他人进行合作。且发行人报告期内不存在因违反《反垄断法》第十三条，第十四条规定而被主管部门处以行政处罚的情形。
综上，报告期内，发行人及子公司、募投项目不存在《反垄断法》第十三条，第十四条所规定的垄断协议的情况。
3、发行人及子公司、本次募投项目不存在滥用市场支配地位
根据《中华人民共和国反垄断法》、《禁止滥用市场支配地位行为暂行规定》等法规的规定，市场支配地位是指：“经营者在相关市场内具有能够控制商品或者服务（以下统称商品）价格、数量或者其他交易条件，或者能够阻碍、影响其他经营者进入相关市场能力的市场地位……经营者市场份额不足十分之一的，不应当推定该经营者具有市场支配地位。”
根据商务部颁布的《2020年*品流通行业运行统计分析报告》，2020年，全国*品流通行业销售总额24,149亿元。发行人2020年主营业务收入为58.6亿元，占全国*品流通行业销售总额的0.24%，发行人在医*流通行业的市场份额占比较小，低于十分之一；发行人2021年主营业务收入为70.5亿，仍占比较低，因此发行人不具备市场支配地位。同时，本次募投项目实施后发行人亦不具备市场支配地位。
同时，报告期内，发行人不存在因违反《反垄断法》相关规定而被主管部门处以行政处罚的情形。
综上，报告期内，发行人及子公司、募投项目不具备市场支配地位，不存在《反垄断法》相关规定构成滥用市场支配地位的情况。
4、对照国家反垄断相关规定，发行人是否存在达到申报标准的经营者集中情形以及是否履行申报义务
《反垄断法》及《***关于经营者集中申报标准的规定》关于经营者集中的相关规定和标准如下：
《反垄断法》第二十条经营者集中是指下列情形：（一）经营者合并；（二）经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权；（三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响。
《反垄断法》第二十一条经营者集中达到***规定的申报标准的，经营者应当事先向***反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中
《反垄断法》第二十二条经营者集中有下列情形之一的，可以不向***反垄断执法机构申报：（一）参与集中的一个经营者拥有其他每个经营者百分之五十以上有表决权的股份或者资产的；（二）参与集中的每个经营者百分之五十以上有表决权的股份或者资产被同一个未参与集中的经营者拥有的。
《***关于经营者集中申报标准的规经营者集中达到下列标准之一的，经营者应当事先向***反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中：（一）参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超
定》第三条过100亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币；（二）参与集中的所有经营者上一会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。
2019年至今，发行人股权收购（涉及合并报表范围变更的收购）情况如下：
2019年2月，增资取得江西贝瓦51%股权2018年营业收入不足4亿
2020年3月，增资取得天津百洋51%股权2019年营业收入不足4亿
2022年1月，收购青岛典众文化传播有限公司100%股权青岛典众文化传播有限公司成立于2021年3月，2021年营业收入不足4亿
综上，报告期内，发行人不存在达到申报标准的经营者集中的情形。
三、发行人及子公司、本次募投项目是否为客户提供个人数据存储及运营的相关服务，是否存在收集、存储个人数据，对相关数据挖掘及提供增值服务等情况；如是，请说明是否取得相应资质及提供服务的具体情况，是否存在违法违规收集个人信息情况；
发行人的品牌运营业务系通过为医*品牌提供全方位的增值服务，塑造消费者对医*品牌及产品的认知，最终将优质的医*产品推送给目标人群。公司品牌运营业务的流程及主要内容情况如下：
品牌筛选基于自身资源及各类信息渠道，对国内外特定业务领域的品牌和产品开展大范围筛选医*品牌，不涉及个人数据
品牌定位分析产品适用的场景和用户群体，对用户进行画像，将品牌与细分品类相关联，针对性地制定营销策略医*品牌，不涉及个人数据
品牌推广零售*店推广，在零售*店进行品牌展示及店员教育面向个人消费者进行品牌推广
地面推广活动，在商场、社区、特定人群聚集地（如幼儿园、月子中心）进行推广活动面向个人消费者进行品牌推广
线上推广，包括主流视频网站贴片广告、垂直媒体网站广告、综艺节目及电台节目、新媒体宣传等多种方式面向个人消费者进行品牌推广
学术推广，参与、组织或赞助医学行业学术会议面向医生，不涉及个人消费者
产品销售及渠道管理通过销售网络将产品最终销售至消费者面向医*流通商，不涉及个人消费者
如上表所示，在品牌运营业务中，在品牌推广环节，公司需要面向个人消费者进行品牌推广，具体情况如下：
1、零售*店推广
公司的具体推广措施如下：公司通过市场调研或与零售*店合作的方式，获取不同零售*店针对不同适应症*品的销售情况，形成对零售*店*品销售能力的判断，筛选出合适的零售*店进行产品分销布货、品牌展示，形成对运营品牌的推广；同时，公司对相关零售*店的店员进行培训教育，使其快速了解公司运营品牌*品的特点，便于店员向相关患者进行介绍。
在上述过程中，公司获取的是针对于产品的销售信息，如：该零售*店不同适应症产品的销售规模、销售周期、销售进度的相关信息，用于公司制定合理的产品销售布货策略，不存在收集个人信息的情况。
同时，公司仅负责品牌的推广，产品的销售由零售*店完成，公司不直接面向消费者，亦不存在要求零售*店收集消费者信息的情况。综上，公司不存在收集个人信息的情况。
公司地面推广活动的具体措施如下：公司根据产品特点，选取合适的场所进行推广。以迪巧产品为例，迪巧产品主要为钙片，公司针对于钙片的用户群体特征，在母婴人群聚集的地方，如幼儿园、妇幼医院、月子中心等场所；在老年人聚集的社区，老年医院等场所，进行品牌展示及产品促销。
在上述过程中，公司负责制定产品推广计划、组织推广活动实施，由推广活动带动的产品销售环节由当地的经销商完成，公司不直接面向消费者（除自有零售*店外，公司只面向医*流通公司销售，不存在面向个人销售的情况），推广活动的销售业绩均为经销商所实现，公司仅对整个推广活动的开展情况进行考核；同时，公司不存在要求经销商收集个人信息的情况。综上，公司不存在收集个人信息的情况。
公司线上活动的具体措施如下：公司根据产品类别，在垂直领域的网站进行产品投放、促销活动；聘请在相关领域具有影响力的代言人进行品牌宣传。
在上述过程中，公司向相关广告商、代言人提出业务需求，该推广需求均针对品牌制定，对全部消费者可见，不存在针对特定群体推广的情况；同时，公司线上推广均通过第三方进行，不存在消费者信息反馈机制。因此，公司线上推广不存在收集个人信息的情况。
综上，在品牌推广环节，公司不涉及收集个人数据信息的情况，公司不存在为客户提供个人数据存储及运营的相关服务，不存在收集、存储个人数据的情况。
除品牌推广环节，发行人品牌运营的其他业务环节不涉及寻找个人消费者群体的过程，不存在为客户提供个人数据存储及运营的相关服务，不存在收集、存储个人数据的情况。
同时，报告期内，发行人亦不存在因违反《个人信息保护法》等相关规定侵犯消费者个人信息权益而受到行政处罚的情况。
发行人批发配送业务的客户主要为医院、社区诊所及*房等，不涉及对个人数据的存储及运营相关服务。
发行人的零售业务包括线下渠道及线上渠道两部分，其中：
发行人的线下零售业务主要为通过零售*店销售*品。根据法律要求，购买处方*时，消费者需提供相应处方，公司按照法律要求对处方信息进行审核及保管；除上述情况外，消费者在零售*店购买*品时，有权利拒绝提供其他个人信息，公司不具备收集消费者个人数据的能力，公司亦不存在收集消费者个人信息的情况。
发行人的线上零售业务，需要获取消费者的必要联系方式从而实现销售。发行人在遵循与电商平台达成的协议和《个人信息保护法》等法规规定的前提下，最低程度地在电商平台及消费者授权的范围内使用消费者的名称、电话及收件地址，该等信息的使用是为实现销售和提供后续服务之目的，发行人不存在超越用户授权范围收集、存储个人数据并对相关数据挖掘及提供增值服务等情况。具体情况见下文“（四）、发行人自有APP的主要用途及使用情况”。
发行人通过入驻天猫、京东等第三方电商平台开展线上销售业务的，除需取得《营业执照》和经营*品、医疗器械、食品等业务有关的资质证书外，无需其他互联网业务许可，发行人入驻电商平台进行销售具备相应资质；发行人通过自营平台开展线上销售业务的，相关自营平台均已履行ICP备案或取得增值电信业务许可证。
报告期内，发行人不存在因违规收集、存储个人数据，对相关数据挖掘及提供增值服务而被处以行政处罚的情况。
综上，零售业务并非主要业务且发行人在报告期内不存在因违规收集、使用个人信息而受到行政处罚的重大违法违规情形。
发行人自有APP包括萌驼慧选APP、百洋健康*房APP、百洋易美APP及易美医生APP，其中：易美医生APP主要提供文章类展示，目前正在产品测试阶段，尚未正式上线，未产生收入。
除易美医生APP外，发行人自有APP情况如下：
1、自有APP主要用途及基本情况
主营业务跨境电商产品、化妆品、保健食品等产品的销售*品、医疗器械、保健食品等产品的销售化妆品销售业务
销售收入2019年：297.56万元2020年：578.11万元2021年：271.32万元2022年1季度：63.33万元2022年4月：27.78万元2019年：166.49万元2020年：829.32万元2021年：2,314.73万元2022年1季度：287.82万元
注：百洋健康*房APP于2022年4月19日上线，暂时未界定活跃用户分类，日活用户数量为2022年4月30日该APP的访客数量。
为了实现销售，萌驼慧选APP、百洋健康*房APP、百洋易美APP存在收集、储存个人信息的情况，具体情况如下：
2必要信息（为实现销售必需的信息）用户的称呼、联系电话、通信地址；如涉及跨境电商业务，需要使用的身份证信息（用于海关统计个人外汇使用额度）
3选填信息（客户自愿提供的数据，APP不做要求）真实姓名、头像、性别、年龄、所在城市、微信号等
4订单信息销售产品数量、单价、金额、时间、优惠折扣、实收金额、税费、运费
用户在注册相关APP时，需要勾选同意《注册协议》和《隐私协议》，《注册协议》和《隐私协议》已经以显目的方式呈现在用户注册页面，并在其中就上述个人信息的收集和使用进行了说明，用户在明确同意并授权的情况下方可注册并使用APP。APP仅以实现产品销售为目的收集上述个人信息，不存在数据挖掘和提供增值服务等超越用户授权范围的情形。
报告期内，发行人自有APP均不提供第三方撮合交易功能，其上经营的产品均为发行人自营，不存在第三方商家入驻的平台撮合交易功能，发行人不存在提供撮合交易而实现收入的情况（其中萌驼慧选APP在技术层面预留了第三方商家入驻的接口，但未实际使用）。
综上，发行人自有APP最低程度地在消费者授权的范围内使用消费者信息，该等信息的使用是实现销售和服务之必需，发行人不存在超越用户授权范围收集、存储个人数据并对相关数据挖掘及提供增值服务等情况。
本次募投项目“百洋品牌运营中心建设项目”通过线下零售*店面向消费者销售产品。根据法律要求，购买处方*时，消费者需提供相应处方，公司按照法律要求对处方信息进行审核及保管；除上述情况外，消费者在零售*店购买*品时，有权利拒绝提供其他个人信息，公司不具备收集消费者个人数据的能力；同时，该项目中，公司不存在为客户提供个人数据存储及运营的相关服务的投入，不涉及为客户提供个人数据存储及运营的相关服务。
“百洋云化系统升级项目”为升级更新发行人软硬件系统，不涉及为客户提供个人数据存储及运营的相关服务；
补充流动资金不涉及为客户提供个人数据存储及运营的相关服务。
综上，本次募投项目不涉及为客户提供个人数据存储及运营的相关服务。
四、发行人及子公司、参股公司是否从事医美业务，募投项目建成后是否开展医美业务，募集资金是否可能用于医美业务，包括但不限于从事医美类医疗器械生产、提供医美医疗服务、医美获客服务等，若是，说明相关机构及从业人员是否具备相关资质、是否存在医疗事故或医疗纠纷、是否存在虚假宣传、是否存在医美贷等消费分期金融产品、是否存在重大负面舆情，医美业务的市场开拓情况；
（一）发行人及子公司是否从事医美业务，募投项目建成后是否开展医美业务，募集资金是否可能用于医美业务，包括但不限于从事医美类医疗器械生
1、发行人的功效性护肤品业务
发行人及子公司的“医美业务”主要是指销售艾思诺娜、克奥尼斯等品牌的功效性护肤品，因其具有护肤功效且在日本本土以*妆产品的形式出售，故发行人将其概括为“医美业务”，发行人功效性护肤品业务主要情况如下：
1焕润精华液护肤品国妆网备进字（粤）2021000940补水补湿、基底修护。
2焕润乳液护肤品国妆网备进字（粤）2021000938提高肌肤柔软性。
3焕润修护眼霜护肤品国妆网备进字（粤）2020001965改善眼周细纹等问题。
4清润健肤水护肤品国妆网备进字（粤）2021000114抑制多余皮脂分泌、保持肌肤清爽不油腻。
5焕润乳霜护肤品国妆网备进字（粤）2021000939含有皮脂类似成分和防止水分蒸发的蚕丝粉。
6焕润卸妆油护肤品国妆网备进字（粤）2020001108植物油养肤卸妆，乳化、洁净、疗愈、温和、清透。
7焕润健肤水护肤品国妆网备进字（粤）2021000937补水补湿、紧肤弹润、提亮肤色。
8焕润修护睡眠面膜护肤品国妆网备进字（粤）2020001964淡纹紧致，修护熬夜肌，提升轮廓。
9清润乳液护肤品国妆网备进字（粤）2021000936平衡水油，缓解敏感，高机能性保湿。
10焕润保湿洁面膏护肤品国妆网备进字（粤）2020002681面部护理，提亮肤色。
11清润隔离乳护肤品国妆特进字J20170454配合皮脂吸收粉和珠光微粒，使用后可使肌肤营造出光滑健康的状态。
1微晶美容膜护肤品国妆备进字J20145308眼贴，可改善皮肤皱纹增加肌肤弹性及水分含量。
2弹力精华面膜护肤品国妆备进字J201815852补水滋润，收紧眼袋，缓解皱纹，淡化黑眼圈。
3水润精华凝胶贴护肤品国妆备进字J201810776固定微晶贴，舒缓眼部不适及疲劳。
4玻尿酸微晶膜护肤品国妆备进字J201810775眼贴，可改善皮肤皱纹增加肌肤弹性及水分含量。
5晶透焕采眼霜护肤品国妆网备进字（鲁）2020000299深层清洁肌肤，净化毛孔，补水滋润，提亮肤色。
1马油洗发液洗护产品国妆网备进字（沪）2020008892头发护理，滋养发质。
2薏仁洗发液洗护产品国妆网备进字(沪)2020005307头发护理，滋养发质。
3山茶洗发液洗护产品国妆网备进字（沪）2020002492头发护理，滋养发质。
4马油护发素洗护产品国妆网备进字（沪）2020008890头发护理，滋养发质。
5薏仁护发素洗护产品国妆网备进字(沪)2020005305头发护理，滋养发质。
6山茶护发素洗护产品国妆网备进字（沪）2020002502头发护理，滋养发质。
7马油沐浴液洗护产品国妆网备进字（沪）2020008889皮肤护理，保持皮肤滋润亮泽。
8马油洁面乳洗护产品国妆网备进字（沪）2020008886面部护理，保湿补水，深层洗净。
9马油护手霜洗护产品国妆网备进字（沪）2020002496手部护理，防止肌肤粗糙。
10马油润泽护手霜洗护产品国妆网备进字（沪）2020002499手部护理，防止肌肤粗糙。
11马油卸妆油洗护产品国妆网备进字(沪)2020002491卸妆产品，用于清洁
12马油护发精华洗护产品国妆网备进字(沪)2020002497头发护理，滋养发质。
1亮白晶化光之钥生物纤维面膜护肤品国妆特进字J20170783祛斑特证类产品，用于提亮肤色、美白祛斑。
2亮颜晶化维生素护肤品国妆备进字抑制黑色素形成，强化防护力、
3白无瑕乙基维生素C面膜护肤品国妆特进字J20210126祛斑特证类产品，用于晒后修护、美白祛斑、改善暗沉。
4玻尿酸蓝铜胜肽保湿生物纤维面膜护肤品国妆备进字J20160773可紧密服贴肌肤，使精华渗透肌肤深层。
5玻尿酸蓝铜胜肽保湿修护面膜护肤品国妆网备进字（沪）2021000516添加蓝铜胜肽，提升肌肤弹力，改善肌肤粗糙现象。
6抗皱神经酰胺角鲨烷面膜护肤品国妆网备进字（沪）2021001455添加神经酰胺与珍贵角鲨烷，修复角质层。
7亮白净化光之钥精华护肤品国妆特进字J20170025美白提亮及保湿修护。
8亮白净化光之钥化妆水护肤品国妆特进字J20180261前导型净白化妆水，使肌肤再现晶亮光采。
9乙基维生素C化妆水护肤品国妆特进字J20160579净白化妆水，加强肌肤防护力、提升肌肤健康。
10乙基维生素C精华液护肤品国妆特进字J20161030均匀亮白肤色，持续使用让肌肤散发焕白光泽。
11乙基维生素C乳液护肤品国妆特进字J20180262润泽干燥肌肤，达到补水保湿，加强肌肤防护力
12抗皱神经酰胺角鲨烷精华液护肤品国妆网备进字（沪）2021001456修复角质层，抚去肌肤细纹。
13抗皱神经酰胺角鲨烷滋润霜护肤品国妆网备进字（沪）2021001454滋养润泽，舒缓增龄肌肤同步给予肌肤充足养分。
14白无瑕乙基维生素C美白精华护肤品国妆特进字J20190538添加乙基维他命C等，抵御黑色素形成。
15白无瑕乙基维生素C淡斑精华护肤品国妆特进字J20190542添加乙基维他命C等，可强效还原美白，淡化斑点瑕疵。
截至本回复出具日，发行人已取得经营上述产品的全部资质。
报告期内，相关业务收入情况如下：
单位：万元
艾思诺娜723.750.39%4,561.050.65%2,402.950.41%2,128.540.44%
咖思美76.700.04%783.800.11%991.060.17%826.130.17%
合计1,251.900.67%7,354.821.04%5,625.540.96%5,732.001.18%
注：占比指占发行人营业收入的比例。
如上表所示，发行人功效性护肤品收入规模较小，占营业收入比例较低。
根据国家卫生和计划生育委员会于2016年1月颁布的《医疗美容服务管理办法（2016修正）》第二条，医疗美容是指：“运用手术、*物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑”；美容医疗机构是指：“以开展医疗美容诊疗业务为主的医疗机构”。
因此，“医美业务”可以归纳为：医疗机构运用手术、*物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑的服务行为；拓展至医美相关产业链上下游中，广义的医美业务还可以包括医美产品（与医美业务有关的*品、医疗器械）的生产以及为医疗美容机构提供的推广获客服务。
综上所示，医美产品应为“*品或者医疗器械”，持有的产品证书应为“*品注册许可证或医疗器械注册/备案许可证”。
发行人的功效性护肤品产品类型情况如下：
证书类型国妆网备进字X、国妆备进字X国妆特进字X
注：根据《化妆品监督管理条例》，化妆品分为特殊化妆品和普通化妆品，用于染发、烫发、祛斑美白、防晒、防脱发的化妆品以及宣称新功效的化妆品为特殊化妆品，特殊化妆品以外的化妆品为普通化妆品；对特殊化妆品实行注册管理，对普通化妆品实行备案管理
如上表所示，发行人功效性护肤品持有的证书均为“化妆品”类，不存在持有“*品注册许可证或医疗器械注册/备案许可证”类医美产品的情况。因此，发行人不从事医美业务。
鉴于功效性化妆品业务和《医疗美容服务管理办法（2016修正）》所指的医美业务具有显著差异，为避免歧义，发行人修改相关披露内容，将原“医美业务”调整为“功效性护肤品业务”，发行人不从事“医美业务”。
本次募投项目不涉及从事医美类医疗器械生产、提供医美医疗服务、医美获客服务等医美业务。
（二）发行人参股子公司是否有从事医美业务，包括但不限于从事医美类医疗器械生产、提供医美医疗服务、医美获客服务等
发行人参股子公司日美健是日本综合性贸易公司“伊藤忠商事株式会社”控股的外商投资企业，日美健的主营业务包括进口与销售*品、化妆品和医疗器械。
报告期内，日美健的经营情况如下：
单位：万元
项目2022年1-3月/2022.3.312021年度/2021.12.312020年度/2020.12.312019年度/2019.12.31
总资产13,210.6015,402.9717,886.3717,911.66
日美健的主要产品情况如下：
非处方*撒隆巴斯复方水杨酸甲酯薄荷醇贴剂H20130898/H20130897
医疗器械可利肤CARELEAVES（可利肤）创可贴（标准型）国食*监械（进）字2012第1642272
医疗器械可利肤CARELEAVES（可利肤）创可贴（卡通防水型）国食*监械（进）字2012第1642273
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润洁面皂国妆备进字J20130727
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润健肤水国妆网备进字（粤）2021000937
化妆品艾思诺娜艾思诺娜清润健肤水国妆网备进字（粤）2021000114
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润精华液国妆网备进字（粤）2021000940
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润乳液国妆网备进字（粤）2021000938
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润乳霜国妆网备进字（粤）2021000939
化妆品艾思诺娜艾思诺娜清润隔离乳国妆特进字J20170454
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润卸妆油国妆网备进字（粤）2020001108
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润保湿洁面膏国妆网备进字（粤）2020002681
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润修护睡眠面膜国妆网备进字（粤）2020001964
化妆品艾思诺娜艾思诺娜焕润修护眼霜国妆网备进字（粤）2020001965
化妆品艾思诺娜艾思诺娜清润乳液国妆网备进字（粤）2021000936
化妆品瑞秢瑞秢进阶臻红系列弹润修护「红啫喱」国妆网备进字(沪)2020003061
化妆品瑞秢瑞秢进阶臻红系列净颜整肌「平衡水」国妆网备进字(沪)2020003938
化妆品瑞秢瑞秢进阶臻红系列光润焕活美容液国妆网备进字(沪)2020008448
化妆品瑞秢瑞秢进阶臻红系列随肌应变急救贴国妆网备进字沪2020009490
保健品开沛莱开沛莱牌钙维生素D咀嚼片食健备J202000000054
食品森下仁丹森下仁丹S悠享版晶球益生菌固体饮料-
如上表所示，日美健的产品类型情况如下：
产品类型产品数量产品证书类型是否属于医美产品
日美健持有包括《*品经营许可证》（粤AA7520796）、《*品经营质量管理规范认证证书》（A-GD-19-0325）、《医疗器械经营许可证》（粤惠食*监械经营许20190081号）在内的经营许可证书，经营*品、医疗器械已取得相关资质。
根据相关法规政策，医美产品应为“*品或医疗器械”，日美健的*品及医疗器械产品情况如下：
1、处方*。日美健销售的处方*为格拉司琼透皮贴片，为化疗用*，不属于医美产品；
2、非处方*。日美健销售的非处方*为复方水杨酸甲酯薄荷醇贴剂，为外科用*，用于缓解肌肉疲劳、跌打扭伤、关节疼痛，不属于医美产品；
3、医疗器械。日美健销售的医疗器械包括：用于治疗口腔溃疡的口腔凝胶；用于皮肤创伤的创可贴；用于发热的退烧贴、冷敷贴；均不属于医美产品。
除上述*品及医疗器械外，日美健持有的日用品、化妆品、食品及保健品均不涉及医美产品。
综上，日美健不从事医美类医疗器械生产、医美医疗服务以及医美获客服务等医美业务。
报告期内，日美健不存在医疗事故或医疗纠纷、不存在因虚假宣传、医美贷等消费分期金融产品而受到行政处罚的情形、不存在重大负面舆情。
五、发行人的上述业务受到相关处罚的情形，是否存在重大违法违规行为
报告期内，发行人及其控股子公司不存在因违反《反垄断法》、《个人信息保护法》相关规定以及因开展医美类医疗器械生产、提供医美医疗服务、医美获客服务等类型医美业务而受到行政处罚的情形，不存在重大违法违规行为。
保荐机构及律师履行了如下核查程序：
1、查询了发行人及其子公司注册的官方网站、APP，了解相关网站、APP的运营模式；
2、查阅了发行人及子公司在工业和信息化部政务服务平台ICP/IP地址/域名信息备案管理系统拥有的域名情况；
3、查询了中国执行信息公开网，中国裁判文书网等网站，了解发行人及其子公司是否涉及个人信息、隐私泄露相关纠纷或潜在纠纷的情况；
4、查阅了发行人及其子公司相关业务合同及合作协议，了解发行人及其子公司主要业务的经营模式、合同标的情况，并查阅是否存在垄断性条款；
5、查阅了发行人及其子公司工商登记档案、发行人审计报告、定期报告，了解发行人及其子公司经营情况；
6、查阅了《***反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》《中华人民共和国反垄断法》《电信和互联网用户个人信息保护规定》《中华人民共和国电信条例》等相关法律法规；
7、取得了本次发行募投项目可行性分析报告，查阅募投项目相关资料；
8、访谈参股子公司日美健相关负责人，了解其业务情况，获取其产品名录，判断其是否从事医美业务。
经核查，保荐机构及律师认为：
1、发行人的终端用户为个人的业务主要为零售业务及少量品牌运营业务；
2、发行人及其子公司、本次募投项目存在提供、参与网站、APP等互联网平台业务的情况，但不存在与客户共同运营的情形；发行人自有APP均不提供第三方撮合交易功能，其上经营的产品均为发行人自营，不存在第三方商家入驻的平台撮合交易功能，发行人不存在提供撮合交易而实现收入的情况（其中萌驼慧选APP在技术层面预留了第三方商家入驻的接口，但未实际使用），发行人及其控股子公司属于“平台经济领域经营者”；发行人及子公司、本次募投项目参与行业竞争公平有序、合法合规，不存在《反垄断法》第十三条，第十四条所规定的垄断协议的情况，不存在《反垄断法》相关规定构成滥用市场支配地位的情况；报告期内，发行人不存在达到申报标准的经营者集中的情形。
3、报告期内，发行人不存在因违反《个人信息保护法》等相关规定侵犯消费者个人信息权益而受到行政处罚的情况；本次募投项目中“百洋品牌运营中心建设项目”计划面向消费者销售产品，公司需要收集消费者的相关信息时，将按照《个人信息保护法》等相关规定保护线上销售业务中的个人用户数据资料。
4、报告期内，发行人、发行人控股子公司、参股子公司不存在从事医美类医疗器械生产、医美医疗服务以及医美获客服务等医美业务的情况，募投项目不存在开展医美业务的情形，募集资金不用于医美业务。报告期内发行人不存在医疗事故或医疗纠纷、不存在因虚假宣传、医美贷等消费分期金融产品而受到行政处罚的情形、不存在重大负面舆情。
5、报告期内，发行人及其控股子公司不存在因违反《反垄断法》、《个人信息保护法》相关规定以及因开展医美类医疗器械生产、提供医美医疗服务、医美获客服务等类型医美业务而受到行政处罚的情形，不存在重大违法违规行为。
保荐人和发行人律师已就发行人是否未违反《反垄断指南》等相关文件规定出具专项核查意见，相关核查意见请详见保荐人出具的《东兴证券股份有限公司关于青岛百洋医*股份有限公司是否违反等相关规定之专项核查意见》、发行人律师出具的《北京市天元律师事务所关于青岛百洋医*股份有限公司是否违反〈***反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南〉等相关规定之专项核查报告》。
最近三年及一期，发行人主营业务毛利率持续下滑，其中批发配送业务毛利率为11.75%、11.09%、10.62%和8.67%，但其业务收入及占比逐年增长。发行人近三年及一期经营活动产生的现金流量净额分别为5,270.56万元、4,299.09万元、-11,683.45万元和-365.12万元，主要原因为批发配送业务部分产品由通过上游商业公司采购转为向生产企业直接采购，向商业公司采购通常有付款账期，而向生产企业采购通常要求预付款项，导致公司经营性现金流流出增加。
请发行人补充说明：（1）结合客户类型、批发配送产品种类及价格等说明报告期内批发配送业务收入持续增长但毛利率持续下滑的原因，是否存在主动降价以增加收入情况，量化分析批发配送业务规模增长对经营活动现金流量净额带来的影响；（2）结合采购商品付款模式变化情况，向主要客户销售商品回款情况等，说明发行人是否具备正常的现金流量。
一、结合客户类型、批发配送产品种类及价格等说明报告期内批发配送业务收入持续增长但毛利率持续下滑的原因，是否存在主动降价以增加收入情况，量化分析批发配送业务规模增长对经营活动现金流量净额带来的影响；
（一）报告期内批发配送业务收入持续增长但毛利率持续下滑的原因，是否存在主动降价以增加收入情况
1、批发配送业务客户类别情况
报告期内，公司批发配送业务按客户类别的收入结构和毛利率情况如下：
单位：万元
医院51,324.9754.44%13.03%208,896.7456.37%11.02%
零售*房4,884.545.18%2.92%42,790.5611.55%6.45%
其他1,705.531.81%0.96%2,729.120.74%12.71%
医院164,033.8548.67%11.45%161,299.4661.72%11.48%
医*商业102,790.2730.50%10.67%60,972.8523.33%11.72%
零售*房54,665.1316.22%7.91%30,282.3711.59%7.95%
合计337,057.95100.00%10.62%261,330.07100.00%11.09%
从客户结构情况来看，公司批发配送业务毛利率报告期内有所下滑主要与医*商业和零售*房类客户的收入占比和毛利率变动有关。2020年开始，受新冠疫情影响，公司批发配送业务中提升了西*中低毛利的常用类别产品、以及以人血白蛋白等为代表的生物制品的占比，该等产品销售流向以零售*房和医*商业公司为主。
报告期内，公司批发配送业务按产品类别的收入结构和毛利率情况如下：
单位：万元
*品77,094.1881.77%5.49%302,853.3581.73%6.00%
其中：西*52,008.8955.17%6.33%201,709.5654.43%6.25%
生物制品15,168.4916.09%0.71%64,331.0917.36%4.61%
中*饮片977.871.04%5.46%2,463.260.66%5.82%
医疗器械15,403.7116.34%26.61%60,942.5416.45%21.83%
其中：一类医疗器械4,086.694.33%44.19%9,125.162.46%30.06%
二类医疗器械4,542.374.82%20.00%18,981.065.12%24.10%
健康产品967.471.03%10.28%2,814.180.76%-12.15%
其他811.310.86%25.69%3,963.431.07%19.33%
其中：西*175,651.5652.11%8.53%150,777.0357.70%8.19%
中成*28,736.188.53%11.45%29,050.5911.12%12.67%
生物制品73,204.8821.72%4.24%33,938.3412.99%4.75%
其中：一类医疗器械5,706.771.69%30.82%2,723.741.04%24.78%
二类医疗器械14,269.284.23%26.46%12,417.864.75%31.44%
三类医疗器械29,920.578.88%19.14%25,291.019.68%21.26%
健康产品242.360.07%16.02%41.210.02%29.24%
合计337,057.95100.00%10.62%261,330.07100.00%11.09%
从产品结构情况来看，公司批发配送业务毛利率报告期内有所下滑主要与*品类别毛利率的下滑、*品类别收入占比波动有关。
报告期内，公司批发配送毛利率有所下滑，主要与*品毛利率下降有关。受新冠疫情影响，公司批发配送业务中提升了西*中低毛利的常用类别产品、以及以人血白蛋白等为代表的生物制品的占比，该等产品毛利率较低。
2021年健康产品类别毛利率为负，主要为子公司江西贝瓦在销售相关产品时为拓宽销售渠道进行了一定让利而致。
发行人批发配送的客户主要为医院及医*商业公司（零售*店、其他批发配送商），销售情况如下：
对医院客户，发行人的销售价格为医院的集中采购价格或中标价格，发行人难以调整销售价格，发行人不存在主动降价以增加收入情况；
对医*商业公司，发行人的销售价格通常是在产品采购价格的基础上进行一定折让。产品采购价格由医*生产厂商确定，产品终端销售价格通常为固定价格（如医院中标价格），产品采购价格与终端销售价格之间的差额为发行人的利润空间。医*产品批发配送为成熟行业，利润空间较为公开透明，发行人降价销售的空间有限，主动降价的商业可行性及持续性较低，发行人不存在主动降价以增加收入情况。
因此，发行人批发配送业务模式符合行业惯例，不存在通过主动降价的形式以增加收入。
综上，发行人批发配送业务对应产品种类繁多、不同产品单价差异较大，批发配送毛利率下滑主要系产品结构及客户结构变动影响，公司不存在主动降价以增加收入情况。
（二）量化分析批发配送业务规模增长对经营活动现金流量净额带来的影响
公司批发配送业务中与下游医院、医*商业公司、零售*房、社区诊所等约定一定账期，而与供应商约定为预付款或者较短账期。报告期内，批发配送业务对经营活动现金流量影响具体如下表所示：
单位：万元
批发配送业务购买商品、接受劳务支付的现金④80,271.91369,548.30322,234.14265,396.41
对经营活动现金流量净额的影响⑤=②-④6,570.65-9,383.56-22,848.15-14,761.57
从上表可以看到，随着公司医*批发配送业务逐年增长，对经营活动现金流量净额存在一定的影响，其中2020年度受新冠疫情影响下游客户回款较慢，相关情况在2021年有所缓解。2022年1-3月，公司上述经营活动现金流量净额已经为正向流入。
二、结合采购商品付款模式变化情况，向主要客户销售商品回款情况等，说明发行人是否具备正常的现金流量。
“两票制”于2018年开始全面实施，公司在2018年还有少量供应商为医*商业公司。相比于向医*商业公司采购（可以向不同流通商采购同一种*品），向医*生产厂商的采购集中度较高。在2019年至2022年3月期间，上述政策未对发行人的经营造成重大影响。
报告期内，公司主要供应商及变化情况如下表所示：
单位：万元
年度序号供应商采购金额期末应付账款余额期末账龄合同约定账期
7拜耳（中国）有限公司1,771.53477.671年以内预付款/57天
9赤峰艾克制*科技股份有限公司1,619.25-1年以内预付款
2021年1西安杨森制*有限公司34,970.27531.921年以内预付款/30天
2广州市君信*业有限公司21,841.992,748.661年以内60天
4上海医*集团股份有限公司13,971.80936.991年以内预付款/90天
5国*控股股份有限公司9,223.01415.661年以内为413.49万元预付款/90天
8拜耳（中国）有限公司7,101.67524.911年以内预付款/57天
10华润医*集团有限公司5,127.13492.701年以内为492.63万元预付款/60天
2020年1国*控股股份有限公司34,282.34502.731年以内为502.65万元预付款/90天
5绿谷（集团）有限公司12,030.025,891.921年以内预付款/59天
2上海医*集团股份有限公司11,933.651,798.751年以内为1,797.43万元预付款/90天
7费森尤斯卡比（中国）投资有限公司8,050.221,672.591年以内预付款/30天
8阿斯利康有限公司7,405.88-81.231年以内预付款/25天
9山东鼎瀚医疗器械有限公司6,791.32-551.831年以内预付款
公司向医*生产商采购通常需要预付账款，由于公司批发配送业务规模上升较快，对主要供应商的预付账款规模因此变动，导致了公司现金流量的波动。
报告期内，公司批发配送业务下游客户包括医院、医*商业公司、零售*房、社区诊所等类型。对于医院和社区诊所合同约定账期一般为60天-300天，对于医*商业公司合同约定账期一般为30天-120天，对于零售*房合同约定账期一般为30-90天。报告期内，公司主要客户情况如下表所示：
单位：万元
年度序号客户收入金额期末应收账款余额期末账龄合同约定账期
9青岛市海慈医院1,426.564,141.161年以内60-270天
10北京韩美*品有限公司1,321.4924.001年以内先款后货
2021年1青岛市市立医院34,815.2311,361.741年以内210天
4山东飞跃达医*物流有限公司9,731.932,038.571年以内90-120天
5国*控股股份有限公司8,918.376,729.311年以内6,690.09万元先款后货/7-90天
合计118,598.4051,811.71
3国*控股股份有限公司11,378.874,245.071年以内为4,229.65万元先款后货/7-90天
10中国人民解放军海军第九七一医院4,750.704,061.431年以内330天
3青岛市黄岛区人民医院10,795.604,971.251年以内180天
4平度市人民医院7,578.972,253.051年以内为2,251.78万元180天
10国*控股股份有限公司3,018.702,427.691年以内为2,425.31万元先款后货/7-90天
公司应收账款期后回款比例相对较高，不存在大额回收风险。
2021年度，公司核销应收账款坏账准备39.92万元，系应收青岛华仁医*配送有限公司货款结案后确认无法收回，核销应收账款的规模较小，不会对发行人的财务状况和经营成果构成重大不利影响。除此之外，公司报告期内不存在其他坏账核销事项。
报告期内，公司现金流量情况如下：
单位：万元
经营活动产生的现金流量净额-11,931.7418,355.70-11,683.454,299.09
筹资活动产生的现金流量净额5,132.653,229.7630,581.1023,929.11
现金及现金等价物净增加额-7,321.6119,371.6314,526.6528,653.56
1、经营活动现金流量情况
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4,299.09万元、-11,683.45万元、18,355.70万元和-11,931.74万元。其中，2020年度经营活动产生的现金流量净额同比上年下降较大，主要为批发配送业务下游客户受新冠疫情影响回款有所放缓，而与上游供应商结算模式未发生重大变化。2021年度随着公司销售业务回款情况良好，经营活动产生的现金流量净额恢复至良好水平。2022年一季度发行人经营活动产生的现金流量净额为负，主要受下游客户结算的季节性特征及当地疫情反复等因素影响，整体情况与报告期内同期相比不存在重大差异。
因此，发行人经营活动现金流量情况和发行人业务模式及业务规模匹配，发行人具备正常的经营活动现金流量。
报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为367.13万元、-4,262.73万元、-2,096.16万元和-486.69万元。其中，2019年度至2020年度，投资活动发生的资金收支主要是理财产品购买和赎回。2021年开始发行人出于资金使用实际需求，减少购买理财产品。
因此，发行人投资活动产生的现金流量较低，对发行人整体经营影响较低，投资活动现金流量情况和发行人的投资情况匹配，发行人具备正常的投资活动现金流量。
报告期各期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为23,929.11万元、30,581.10万元、3,229.76万元和5,132.65万元。其中，2019年和2020年，公司筹资活动现金流量净流入较高，主要由于公司医*批发配送业务规模增长较快，公司相应增加金融机构借款以确保营运资金的充足性而致；2021年随着公司首次公开发行股票募集资金到账，吸收投资收到的现金增加，公司根据实际需求减少新增金融机构借款同时偿还部分金融机构借款。
因此，随着业务规模的提升，发行人筹资活动具备相匹配的现金流情况，发行人具备正常的筹资活动现金流量。
报告期内，发行人现金及现金等价物净增加额分别为28,653.56万元，14,526.65万元、19,371.63万元及-7,321.61万元，发行人年末现金及现金等价物余额规模分别为80,207.95万元，94,734.60万元、114,106.23万元及106,784.63万元，发行人现金及现金等价物净增加额变动规模相对较低，发行人现金及现金等价物规模充足，能够满足发行人业务的持续经营需求，发行人具备正常的现金流量。
保荐机构履行了如下核查程序：
1、取得发行人的销售明细表和采购明细表，通过归类不同维度的销售类别进行分析；计算不同产品类别及客户毛利率各年的变化，分析毛利变动的合理