军工、环保主题基金回调申万菱信中证军工B领跌|榜单

大盘向上运行趋势良好，外围股市的表现更佳，QDII基金成为表现最好的产品；1268只基金录得负收益，军工、环保等相关主题的基金表现相对弱势

文|标点财经研究员 赵春燕

告别2017，股市以红红火火的姿态开启了2018年，沪指十连阳，超出了大多数投资者的预期。然而外围股市的表现更好，这促使QDII基金成为了过去一周公募基金里表现最佳的产品。

剔除近一个月内成立的新基金后，标点财经研究院联袂《投资时报》对6750只基金（不同份额分开计算）过去一周（截至1月11日）的收益率进行了统计和排名。结果显示，过去一周样本整体获得了正回报，平均收益率为0.34%。

其中QDII基金平均收益率为0.68%，表现最好；权益类基金平均收益率为0.5%，次之；偏债型基金的平均收益率为0.15%，而货币基金的表现在近一周垫底，平均收益为0.08%。

近一周76.19%的基金取得了正收益，而周涨幅超过10%的产品仅有3只。其中涨幅最高的是国泰国证房地产B，周收益率为17.15%。紧随其后的是招商沪深300地产B，周收益率为11.77%。排名第三的是鹏华中证800地产B，周收益率为11.01%。这一周房地产板块有较好的表现，相关主题基金进入涨幅榜前十名的还有国泰国证房地产，周收益率为6.68%，排名第六。

除此之外，涨幅榜的前十名还有建信中证互联网金融B、万家宏观择时多策略、国泰国证房地产、招商丰乐C、招商中证白酒B、招商丰乐A、万家新利，周收益率皆在6.5%以上。

过去一周有1268只基金录得负收益，占比将近两成。其中表现最差的是申万菱信中证军工B，周跌幅为5.69%。近期军工板块表现不佳，另有相关主题产品前海开源中航军工B、鹏华中证国防B、富国中证军工B进入跌幅榜前十名，周收益率分别为-5.32%、-4.32%、-3.89%，依次名列跌幅榜第二、第五、第七。

环保板近一周涨幅靠后，工银瑞信环保产业B和申万菱信中证环保产业B这两只相关主题产品进入跌幅榜前十名，周跌幅分别为4.85%、3.83%。

排名跌幅榜的前十名还有鹏华中证新能源B、金信深圳成长、东吴新趋势价值线、长信利广C，周跌幅皆在3.75%以上。

过去一周QDII基金继续上涨，相对上周整体情况良好，纳入统计的207只产品的平均收益率为0.68%，其中172只产品录得正收益，占全部QDII产品的比例超过八成。

从投资类型来看，权益类QDII基金近一周整体平均收益率为0.87%，其中表现最好的是成立于2015年2月的国富大中华精选，周收益率为3.34%；而表现最差的是成立于2011年9月的诺安全球收益不动产，周收益率为-2.23%。

偏债类QDII基金相对逊色，上周只录得0.12%的回报，其中表现最好的是招商中国信用美元；而表现最差的是招商中国信用人民币，成立于2016年9月，周收益率为-0.5%。

此稿版权归《投资时报》社所有。

公号转载需经授权，并标注来源及作者姓名，否则，违者必究。

入驻平台

今日头条|搜狐媒体平台 |新浪财经头条

UC头条 | 企鹅媒体平台 | 天天快报 

财富号|新浪微博|百家号 

合作网站

新浪网 |东方财富网 | 凤凰网|金融界

封面新闻 |全景网 |同花顺 | 王者财经 

申万军工分级指数基金净值为什么从1.50元变为1.06元

分级基金发生了下折，为保护A份额持有人的利益,同时并且避免B份额净值杠杆太大(证监会规定不得超过6倍);大部分分级基金设计了向下不定期折算机制。其处理方式是,当进取净值跌至一个阈值(不同产品该阀值设定在0.2~0.3元之间,大部分为0.25元),触发向下不定期折算(简称为“下折”)。A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元。调整后的稳健份额和进取份额按初始配比保留,A份额与B份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。通俗点理解，原来你有10000份基金，基金净值只有0.25元了。通过强制调减，变成2500份基金，净值恢复到1.00元强制调减只改变基金份额，并不改变持有基金的市值，市值只能由于涨跌而改变

申万菱信_申万菱信新经济混合(310358)净值查询_申万基金净值查询_基金买卖网

证券代码:834540

众禄基金客服热线:4006-788-887工作日8:30~21:00

郑重申明：基金销售业务资格证书【000000302】众禄基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。众禄基金网不保证该信息（包含但不限于文字,数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。所载文字和数据等仅供参考，使用前请核实，风险自负。投资有风险，交易需谨慎。

风险揭示：我司针对适当性匹配意见不表明对产品、服务的风险、收益做出实质性判断或保证。产品净值随市场、政策、投资标的等实际情况而波动，投资存在本金亏损的可能。投资前请根据自身风险承受能力谨慎决策，并自行承担投资风险。

Copyright©2004-2023深圳众禄基金销售股份有限公司版权所有粤ICP备09131572号-3增值电信业务许可证粤B2-20070119

申广万军工基金163115和指数绑定是什么意思

申万菱信中证军工指数分级基金包括申万军工份额、SW军工A份额和SW军工B份额三类基金份额。首先，申万军工份额相当于一只被动跟踪中证军工指数的指数基金，看好中证军工指数的投资者可购买母基金，获得指数长期投资回报。其次，SW军工A份额约定收益率为“一年期银行定期存款利率(税后)+3.0%”，以当前一年定存利率计算，其约定收益率为6%/年，是稳健型投资者的理想选择。此外，对于追求高风险、高收益的投资者来说，SW军工B份额拥有2倍初始杠杆，是掘金中证军工指数的不二之选

申万军工基金163115怎么拆批李紧到饭商马清减分拆

基金拆分，又称拆分基金是指在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种式。基金拆分后，原的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少。基金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等。　　原因：　　按照基金公司的解释，基金拆分可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构，有利于基金经理更为有效的运作资金，从而贯彻基金运作的投资理念与投资哲学。　　拆分基金主要是过往业绩较优秀，基金净值较高，为了满足投资者的投资心理需求，打破市场悖论，使得投资者能以相对便宜的价格购买到好基金。基金份额拆分还能有效解决“被迫分红”的问题，有效降低交易成本，减少频繁买卖对证券市场的冲击。　　因此，这些业绩表现优良而规模相对较小的老基金，可能会选择采取基金拆分这种对原持有人不产生影响的形式，吸引更多的投资者进入，以改善持有人结构和基金规模。拆分的基金一般规模较小，拆分后规模扩大反有利基金的操作。

申万军工基金会破产吗？

基金不可能破产。

163115基金净值查询今天

申万菱信中证军工指数分级基金（基金代码163115，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年6月19日单位净值为1.0380元；而6月20日至6月22日是端午节假日，证券市场休市，基金净值不更新。

申万宏源二季度基金持仓深度解读

我们强调体系性、实战性

显著增配有业绩支撑的数字经济算力链

——23Q2基金持仓深度

//以下节选自申万宏源策略行业比较在2023.07.24发布的《显著增配有业绩支撑的数字经济算力链——23Q2公募基金持股分析》一文中 //

【报告主要内容】

1.总量视角：二季度市场震荡磨底，公募基金赚钱效应继续走弱，基金净赎回规模扩大，基金高仓位减仓，风险偏好继续回落，基金重仓股估值溢价回落，整体配置向均衡进一步扩散。

公募基金净值涨幅中位数均为负增长，小规模基金继续占优：偏股混合型、普通股票型、灵活配置型基金2023Q2净值涨幅中位数分别为-3.5%、-3.3%和-1.9%，优于创业板指(-7.1%)、科创50(-5.7%)、沪深300(-4.9%)和中证500(-4.6%)，差于上证指数(-1.8%)和国证2000(-1.4%)。同时，由于整体市场的震荡磨底，不同规模的公募基金23Q2净值涨幅中位数也均为负增长，但小规模基金依然相对占优。23Q2规模在0-1亿元以及1-10亿元的基金净值涨幅中位数均为-2.6%，而规模在50-100亿元以及100亿元以上的基金净值涨幅中位数在-4%到-6%之间。

基金净赎回规模扩大，增量资金有限，存量博弈继续：2023Q2新基金发行424亿份，较上季度有所回落，同时赎回量进一步扩大至981亿份，基金呈现净赎回状态，增量资金有限。

基金仓位高位回落：23Q2基金仓位于高位有所回落，但当前仓位仍处于历史较高水平（23Q2普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金整体仓位分别下降1.1、1.3和1.3个百分点至88.5%、86.8%和75.7%）。

23Q2公募基金持仓风险偏好继续回落：从PE角度来看，普通股票型+偏股混合型+灵活配置型基金重仓股PE(TTM)小于0和50倍以上金额占比从23Q1的29.5%继续回落至23Q2的28.4%，PE(TTM)在0到30倍之间的金额占比从23Q1的36.8%继续上升至23Q2的47.4%。从PB角度来看，PB(LF)5倍以上金额占比从23Q1的54.6%回落至23Q2的49.0%。而PB(LF)在0-5倍的金额占比从23Q1的45.4%上升至23Q2的51.0%。

23Q2公募持仓继续向均衡扩散：23Q2公募基金持仓前100的公司中出现22家“新面孔”（23Q1为17家），占持股金额比例为12%（23Q1为9%）；基金前10只、前20只和前50只重仓股持股市值占比继续回落，均较23Q1回落1个百分点至19%、26%和40%。同时，按前十大重仓股测算，2023Q2有8.4%的基金从具有明显的风格特征向均衡配置切换。

2.风格配置：继续加仓中小成长。

港股总体配置占比略有下降，结构上通信、石油石化、汽车、公用事业等行业提升明显：23Q2港股的配置占比为9.1%，较上季度回落0.8个百分点，但结构上通信、石油石化、汽车、公用事业行业提升明显，纺织服饰、食品饮料、煤炭、电子、地产下降较多。

A股延续加仓中小成长，减仓大盘成长和大盘价值：代表大盘成长和大盘价值的上证50、沪深300和创业板指的配置系数23Q2分别较上个季度下降0.09、0.05和0.08，但以中证500、中证1000和国证2000为代表的中小成长盘风格配置系数分别继续提升0.06、0.13和0.09至1.13、1.05和0.73。

先进制造和科技（TMT）是基金风格切换的主要方向：以主动型权益类公募基金前十大重仓股的风格持股市值占比大于40%为阈值（视为风格主题基金），23Q2共有超过七成的基金具有明显风格特征。其中，科技和先进制造是23Q2基金风格切换最重要的两大方向，分别有8.9%和6.5%的基金向其切换。 

3.行业配置：23Q2数字经济、人工智能板块有所分化（人工智能终端应用及上游硬件获得加仓，中游偏“软”遭减仓），非新能源相关的中游制造（机械/汽车/军工）是不同规模基金的一致审美，部分消费（家电/纺服/轻工/医*）获得加仓。

不同规模基金对中游行业23Q2审美偏好一致：把主动型权益类公募基金按照规模划分为0-1亿、1-10亿、10-50亿、50-100亿、100亿以上5组，这5组资金在23Q2对通信、家电、汽车、机械、军工均进行加仓，但在电力设备、医*、轻工、建材、钢铁、农林渔牧等行业上，不同规模的基金进行了不同操作，体现出其审美的不同。

TMT：显著增配有业绩支撑的数字经济“卖铲人”。具体而言，上游算力等硬件（通信/电子）以及人工智能下游应用（传媒）获得加仓，中游“软件类”计算机遭减仓。23Q2TMT板块整体配置系数为1.44，处于历史38%分位，持仓占比为24%（历史最大为2015Q1的32%），中长期视角而言，行业赛道的切换仍在进行中，资金对新赛道的认可需要一定时间。2023Q2通信、电子和传媒配置系数分别提升0.90、0.19和0.14至1.97、1.38和0.76，其中通信配置系数已处于2010年来96%分位，电子和传媒则处于30%和28%的分位水平，而计算机配置系数于2023Q2下降0.06至1.06。具体而言，加仓通信设备/消费电子/半导体等，减仓数字媒体/影视院线/光学光电子/软件开发/广告营销等。从主题角度而言，数字经济、人工智能以及信创相关概念主题（如AI算力/光模块/人工智能/机器人/智能驾驶/游戏/等）均获加仓。

先进制造：汽车/机械/国防军工为各种规模基金一致认可的方向，而新能源则出现分歧。汽车（乘用车/摩托车及其他/汽车零部件等）、机械设备（通用设备/自动化设备/工程机械）以及国防军工（航海装备/地面兵装/军工电子/航空装备）均获加仓，配置系数分别提升0.20、0.12和0.07至1.15、0.82和1.33。而电力设备持仓占比触碰20%阈值后连续第四个季度回落，但23Q2持仓占比仍有15.0%，处于历史85%分位。目前不同规模资金对其分歧较大，0-1亿元以及100亿元以上的基金于23Q2加仓，1-10亿、10-50亿以及50-100亿的基金于23Q2减仓。具体而言，23Q2加仓电池化学品/锂电池/光伏辅材/电网设备/风电设备，减仓光伏加工设备/光伏电池组件/能源金属/锂电专用设备/硅料硅片等。

医*医疗：整体延续上个季度加仓状态（主要是10亿元以上的公募基金加仓），23Q2配置系数提升0.05至1.57，处于历史15%分位，持仓占比为12.0%，处于历史34%分位。其中诊断服务/化学制剂/医疗耗材/中*/医*流通/体外诊断/血液制品等均获加仓，而医疗服务（医疗研发外包/医院）、线下*店/疫苗等遭减仓。

金融地产：金融地产板块配置系数于23Q2继续下降0.02至0.25，续创历史最低水平。其中除保险外，其余行业均遭到减仓。

消费：经济复苏进程低于预期，消费板块23Q2大幅减仓，23Q2配置系数较23Q1下降0.09至1.35，处于历史17%分位，其中线下服务类继续遭减仓。23Q2主要加仓的方向为低估值、低配置的家用电器、纺织服饰、轻工制造，配置系数在2023Q2分别提升0.33、0.16、0.06至1.29、0.61、0.66，而线下服务链美容护理、社会服务、商贸零售以及食品饮料配置系数分别下降0.37、0.28、0.23和0.18至1.53、1.25、0.5和1.72，位列所有行业之最。具体而言，加仓文娱用品/个护用品/白色家电/家电零部件/纺织制造/养殖业/服装纺织/食品加工/服装家纺/一般零售/饰品/专业服务/调味发酵品/厨卫电器等，减仓医美/互联网电商/酒店餐饮/饲料/动物保健/旅游零售/白酒/非白酒/化妆品/家居用品/旅游及景区等。

周期：继续减配，但央企主题领域继续加仓。2023Q2周期板块配置系数下降0.07至0.54，处于2010年来64%分位。具体来看，周期板块23Q2主要加仓成本端受益的电力，周期里的中游（钢铁/油服工程/金属新材料/铁路公路/水泥/造纸/装修装饰/基建）等，减仓油气开采/能源金属/煤炭/石油石化/基础化工等。但从主题角度来看，中字头央企指数、大基建央企指数、中特估指数成分继续加仓。

4.新旧赛道切换历史复盘：中长期视角而言，资金对数字经济领域的配置未完待续。

历史上市场新旧赛道的切换，资金轮动的周期至少需要1年，但大抵不超过3年，这背后既有拥挤度问题，也有基本面此消彼长的问题。通常而言，上一个景气赛道的高实体回报率往往会带来大量供给，未来将会对行业自身周期带来压力（如2022年的新能源），也有可能行业处于高景气时政策变化也会导致行业后续压力（如2012年的食品饮料、2015年的互联网金融），与此同时，其他行业则可能由于自身缩表出清（如2019年的光伏）或是技术拐点出现（如2012年的电子）或是政策托底支持（如2013年的医*，2016年的周期和地产链，2021年的新能源）而导致景气度底部回升，吸引资金迁移。 

但资金对新赛道从最初的认识到最终的全面认可可能需要数年之久，资金目前在数字经济领域的配置尚在进程中。上一轮互联网浪潮最早从2010年公募就已开始进行配置，但最终于2015年全面认可，新能源最早从2016年开始获得公募配置，但最终于2022年全面认可。

5.行业配置系数和估值百分位的综合情况：

高配置&高估值（配置系数>70%分位&估值>70%分位）：加仓：游戏/航海装备，减仓：酒店餐饮/医疗美容/航空机场。

高配置&低估值（配置系数>70%分位&估值电池/航空装备/诊断服务/血液制品/个护用品/金属新材料/油服工程，减仓：其他医疗服务/航运港口/工业金属/化学原料/城商行/小金属。

低配置&高估值（配置系数70%分位）：加仓：教育，减仓：旅游及景区/互联网电商。

低配置&低估值（配置系数消费电子/地面兵装/电网设备/照明设备/白色家电/保险/体外诊断，减仓：数字媒体/证券/多元金融/股份制银行/饮料乳品/家居用品/疫苗/玻璃玻纤。

6.结论：2023Q2在TMT高位震荡、市场缩量震荡磨底、经济预期放缓的市场背景下，资金风险偏好进一步回落，向低估值、均衡配置迁移。短期内，部分性价比较高（配置处于低位、估值合理）、基本面预计继续改善且享有二季度日历效应的行业（如电子、医*、汽车、军工、一带一路等行业或主题）以及近期调整过的TMT板块或有表现机会。中长期而言，根据资金轮动以及资金对新成长赛道的认可规律依然重申数字经济、人工智能、自动化以及医*相关战略性配置机会。 

7.风险提示：1）公募基金仅为市场资金的一部分，不具有全面代表性；2）基金季报数据有时间滞后性；3）本文分析均以基金季报披露的前十大重仓股为口径，与基金全部重仓股相比存在一定误差。

//以下节选自申万宏源策略行业比较在2023.07.24发布的《显著增配有业绩支撑的数字经济算力链——23Q2公募基金持股分析》一文中//

免责声明

本订阅号推送信息不构成对投资者的任何投资建议或承诺，不代表任何推荐或观点。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出投资决策。申万宏源证券有限公司力求本订阅号的信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失或法律纠纷承担任何责任。本订阅号内容如有变动，恕不另行通知。本订阅号内容的版权归申万宏源证券有限公司所有。未经许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。