ETF基金，看这一篇就够了（附ETF基金投资最全攻略）
编者荐语：
我把大家最想了解，最常见的ETF基金及ETF基金投资的问题整理成这篇文章，
知乎、雪球优质财经答主，天天基金调研团成员！
有关金钱的知识都聊：
银行、股票、基金、保险、可转债、信用卡、数字货币……
Flag很简单，做理财科普的实践者。
就是想给大家提供一个从0开始学习理财的小天地。
正如简单的Flag理财科普的实践者
把复杂、枯燥的概念，用简单易懂的方式，告诉大家。
美国佛学博士麦克尔·罗奇格西说过：“赚钱，才是最深层次的修行！”
每个人都想赚钱，那如果每个人都赚钱，
就没人亏钱了，这很明显不科学嘛，
所以为什么赚钱的那个就是你？
......
网上看了那么多高赞回答和分析，
可是一顿操作下来还是赚不到钱。
这是为什么？
归根结底还是没有掌握基金投资的精髓。
机遇总是垂青有准备和有能力之人，
不努力提升自己的智慧与认知，
每日在市场噪音中浮沉，
想要在未来把握住机遇还是很难。
我把大家最想了解，最常见的ETF基金及ETF基金投资的问题整理成这篇文章，
把ETF基金一点点给大家讲明白，掰开了、揉碎了一点点说。
看完我写的，起码对ETF会有一个比较深入的了解。
有帮助的话，希望能够点点赞，收藏一下哦。
从以下几点对ETF基金做了深入介绍：
目录：
一、什么是ETF基金，为什么投资ETF基金？二、ETF基金对比指数基金有什么优势？三、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理↓
四、手把手教你投资ETF基金五、投资ETF基金注意问题
一、ETF基金是什么，为什么投资ETF基金？
1、谈到ETF基金，我们先来看看基金是什么?
广义的基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
狭义的基金指具有特定目的和用途的资金，主要是指证券投资基金。
证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人（例如银行）托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
2、ETF基金是什么？
ETF基金全称为交易所交易型基金（ExchangeTradedFunds）
顾名思义，就是可以在场内像股票一样交易的基金。
名字很拗口，说简单点，就是它跟股票一样，是在场内交易所买卖的。
比如你看好消费行业，不会选个股，想把消费行业的大公司都买一遍。
但是无奈手里没那么多钱，毕竟茅台1手就要11万。
所以这个时候就需要ETF基金这种产品，
即便你只买了几百块钱，
也是相当于把指数成分内的所有消费股都买了一点点。
我国内地推出的第一只ETF是2004年12月30日，华夏基金管理公司以上证50指数为模板，募集设立了“上证50交易型开放式指数证券投资基金（50ETF）”，并于2005年2月23日在上交所上市交易。
此外，深交所推出的第一只ETF是2006年2月21日的易方达深证100ETF。
截至目前，ETF规模已经超过万亿。根据深交所此前不久发布的《全球ETF行业发展年度报告（2020）》显示，截至2020年12月底，境内共366只ETF产品上市交易，资产规模达11007.85亿元，产品数量和规模均创近十年来新高。
此外，在上交所上市交易的ETF总规模也接近万亿水平。数据显示，截至2021年3月1日，上交所ETF总规模达9795.64亿元，距离万亿规模仅一步之遥。
3、为什么投资ETF基金？
不谈理论，最实际的，我们做投资最最重要的就是——要赚钱！
ETF基金能赚钱吗？当然能！
ETF基金的特点总结能一句话就是简单易学，可以实现分散投资风险，交易成本低，同时透明度高、流动性良好。
1) 简单易学
投资ETF基金，不用研究一大堆数据，你要做的，
就是花几分钟时间按固定的标准，执行买入和卖出操作即可。
无需担心黑天鹅事件，看好某个行业，或者某个投资品种，
买对应的ETF基金就够了。
2) 风险分散
ETF基金可被看作众多成分股组成的“超级股票”，
相较于单一个股，可充分分散风险，
对于资金量小或选股能力较弱的投资者，
ETF恰好是分散个股非系统性风险的优良工具。
3)交易灵活
ETF具备高效的交易方式，
单笔交易涉及金额小,
上市交易，实时买卖，当日卖出，
资金当日可用，次日可取。
4)资金利用率高
ETF基金不会踏空，仓位常年在95%以上，
不会错过任何一个牛市，当然也不会落下任何一个熊市。
简单讲ETF这种投资工具就一直都有投资机会，穿越牛熊。
5)交易成本低
和普通的权益类基金相比，交易费用低是指数基金的一大优势。
而ETF基金的管理费、运作费比一般的指数型基金更低。
ETF的管理费用更低廉，是股票基金平均费用的1/3。
目前国内ETF管理费用年化是千分之五，为0.5%，而封闭式基金国内一般为1.25%，开放式基金国内一般能达到1.5%。
二、ETF基金对比指数基金有什么优势？
那么ETF基金跟我们之前说的，
其他的指数基金有什么区别呢？
这个区别主要体现在基金持仓、交易和费用上。
1、ETF基金的持仓
其实在各类不同指数基金里面，ETF基金在理论上可以说是跟踪指数效果最好的品种。
由于申赎规则的特殊，ETF的最高仓位可以到达100%，而大部分的基金仓位一般最高只有95%，需要预留一部分资金来应对赎回的情况。
所以ETF基金对于指数的跟踪效果是最好的。
其次，ETF基金的持仓和权重完全公开透明，都可以在中证指数公司查询到，
比如前阵子比较火的，中证白酒指数，就可以找到他全部的成分股列表。
网址（建议收藏）：http://www.csindex.com.cn/zh-CN
毕竟，现在ETF基金越来越多，如果你搞不懂他持仓的成分股到底有哪些，可以去中证指数公司网站查询。
2、ETF基金的交易
要说ETF基金和其他指数基金最大的区别，还是在交易上。
ETF基金的交易机制是比较独特的，
结合了开放式基金和封闭式基金两者的优势。
既可以在申赎，也可以在二级市场交易。
1) ETF的申赎
ETF基金的申赎机制比较特殊，并不是用钱直接去买基金份额的，而是用一篮子股票去换基金份额。
简单来说，就是你需要按照指数内成分股的权重买齐这些这些股票，然后拿着这一篮子股票去申购基金份额。赎回的时候也是给你一篮子股票，你需要卖出股票才能最后兑现。
这也是为什么ETF基金仓位可以到达100%的原因，因为不需要留出资金应对赎回。不过这样一来，申购的门槛就非常高了。
举个例子，你想申购沪深300ETF，那就要按比例买齐成分股，大概需要300多万吧。
当然，也有其他的一些指数需要的门槛会低一些，不过最少的几十万总归是要的。
所以这种方式大家作为了解就好。
2) 二级市场交易
其实ETF基金最大的好处就是可以直接在二级市场交易。
需要一个证券账户，交易的时间和股票一样，
上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。
购买ETF基金最小单位和股票一样是1手，也就是100份。
目前市场上ETF基金最便宜的大概几毛钱，最贵的也就几块钱，1手也就是几百块上下，几乎没什么门槛。
此外，ETF基金也是有涨跌停限制的，涨跌停幅度是10%。
3、ETF基金的费率
虽然大家都在股票市场交易，但是股票、场外基金的交易费用和ETF基金的费率是不一样的。
ETF的费用主要体现在两个方面，一是基金的运作费用，二是交易费用。
运作费用，包含管理费和托管费，此前的情况一般是管理费0.5%/年，托管费0.1%/年，近年来费率都在下降，有的管理费已经是每年0.15%，托管费每年0.05%。
基本都趋近于0费率了，而且这些费用都是每天计提在净值里的，基本上是感受不到的。这一点其实和场外的指数基金差不多，而主动基金的费率则要高出不少。
关于交易费用，场外基金主要体现在申赎的费用，而ETF基金则是交易费用。
股票的交易交纳千分之一的印花税以及交易佣金（大多数在万二、万三的样子）。
ETF基金的交易没有印花税，交易佣金一般情况和股票相同，但是可以申请单独调低，大部分券商可以调整至万分之一，甚至万分之0.5。
三、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理↓
最近经常有人来问，某某指数/行业有没有对应的ETF呢？
清流在这里整理了我国上市的所有主流ETF，大家可以像字典一样查询并取用。
目前，ETF主要分为股票ETF、债券ETF、货币ETF、商品ETF和跨境ETF（非A股）……
下面就各种ETF做一下简要介绍：
1、宽基ETF
宽基指成分股覆盖面较广，具有相当代表性的指数基金，同时包含了行业种类较多，涵盖中证系、上证系、深证系、沪深300、创业板、科创板等合计26只宽基指数，相关ETF基金98只。
对于指数投资新人，从宽基ETF入手最为合适。宽基指数成分股众多、覆盖面广，没有明显的行业特点，周期性不明显，分析门槛相对较低。
例如：
沪深300指数，由上海和深圳市场中市值大、流动性好的300只股票组成，占A股市场总规模的60%，沪深300也被公认为是A股市场最具代表性的指数。简单来说，买沪深300相当于买入A股排名前300的大蓝筹股。
中证500指数，A股市场所有股票的基础上剔除沪深300指数成分股和总市值排名前300的股票，得出总市值排名靠前的500只股票组成，是A股市场中小市值股票的代表指数。
创业板指数，创业板成立的目的是给大部分没法在主板上市的创业型企业、高科技企业及中小企业提供融资平台，因此指数成分股以科技、生物医*等成长型企业为主，也被称为“中国的纳斯达克”。
2、窄基ETF
窄基则指集中投资特定的一些行业类、主题类、策略类、风格类的相关指数，指数风格非常鲜明，投资者根据其名称便大致了解成份股是哪类行业，它可选的范围比宽基要小，一般也称之为行业基金。
如果说买宽基ETF是为了获得市场平均收益，那么行业ETF则是把握结构性行情获取行业发展红利的最佳标的。
比如A股历史上长盛不衰的两大行业主要主要消费和生物医*，中证800一级行业指数自2004年12月31日上市以来，主要消费累计涨幅32.1倍，生物医*上涨16.1倍。
除此之外，行业类ETF还涵盖了金融、军工、通信设备、人工智能、新能源汽车、计算机、5G主题、光伏、农业、新基建等。
1）科技ETF
2）消费、医*ETF
3）金融地产ETF
4）周期ETF（军工、新能源、农业、传媒、煤炭、钢铁）
5）策略ETF
3、货币ETF
货币ETF是指开放式货币基金，又称为“股民余额宝”，属于场内货币基金，是股票账户闲置资金的理财工具。
货币ETF支持T+0交易制度，完全不影响我们买卖股票，更重要的是买卖货币ETF不但免手续费（交易佣金）而且免印花税，零交易成本相当划算。
目前市场上共有27只货币ETF，其中华宝添益（511990）和银华日利（511880）资金规模有优势、流动性好，买货币ETF买它俩准没错。
4、商品ETF
商品ETF一般指上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资品种，其中规模最大的是黄金ETF，此外豆粕EF、商品ETF、能源ETF都属于商品ETF。
相比其它商品资产投资，商品期货ETF具备低门槛、低杠杆、风险可控等优势，是资产配置分散风险的必要工具。
5、债券ETF
债券ETF或许大部分投资者比较陌生，实际上它是投资债券相关资产的一种场内ETF基金。
目前，比较常见的债券ETF主要分为国债ETF、地方债ETF、可转债ETF、公司债ETF等。
小提示：选择ETF时，主要有以下步骤需要实施：
第一，确定需要投资的底层资产，整理出跟踪它的全部指数。
第二，研究指数编制方案是否合适。
比如说沪深300指数，你要投A股大盘资产，它的成分股范围就是A股市值前300家公司，它的权重处理方式，就是市值加权。还有一种沪深300等权指数，它的每个股票权重份额就是等权处理的。
如果我们对比一下会发现，最近5年沪深300指数表现远远好于沪深300等权指数，这就是因为权重的处理不同，造成底层指数表现不同。
要找到跟踪这个指数的ETF，首先要确定我们需要投什么指数，它的成分股范围、权重处理方式是什么。
第三，看跟踪指数的ETF的跟踪误差、折溢价产生的原因。
跟踪误差是（NAV回报-指数回报）的标准差，它体现了ETF管理人管理水平和费率水平。前面讲到，管理费和调仓造成的损耗都会体现在NAV跟踪误差里，这个不可套利；
另一个是市场价格与跟踪指数之间的误差，体现ETF在二级市场的流动性。
然后综合考虑选择管理费低的、跟踪指数合适的、买卖价差较低的ETF。
四、手把手教你投资ETF基金
恭喜你，看到这里，你就已经掌握了ETF基金的理论部分：ETF基金是什么，有何优点以及如何挑选ETF.
请给自己点个赞，也给我点个赞鼓励鼓励，下面就要开始实际操作了。
1、 开户注册
开户很简单，如果本身就炒股的就用现有的炒股软件就行。
如果本身不炒股的就下载个软件，
市面上东方财富、华泰证券或者海通证券等等有好多。
可以选择：清流福利：超低佣金（万1-2）券商开户汇总。
下载后按APP指引进行注册、转入资金就行。
2、ETF基金申购
咱们普通人，买ETF基金基本就只在券商APP上操作。
我是用“华泰证券”的，所以下文都是以“华泰证券——涨乐通”举例。
用其他券商流程也都差不多的啦~
把握住精髓，万变不离其宗。
第一步：打开APP首页点击“搜索”。
第二步：输入ETF基金名称或者代码，比如中概互联ETF或者代码513050.
第三步：进入中概互联ETF界面，查看基金动态，点击买入。
第四步：进入交易界面，选择购买ETF基金的份数，比如1000份。
第五步：最后就是委托买入确认，确认提交即可。
五、投资ETF基金要注意的问题
一、ETF的折溢价
首先是ETF的折溢价问题，这一块内容稍微有点深，但对于投资ETF又是很重要的事。
造成折溢价的原因是，ETF市场交易价格和NAV（资产净值）出现了差异。
ETF每股净资产，在每个交易日4点收盘时算出，等于（各成分股加权市值+ETF现金–日管理费计提）/ETF份额。
而市场价格就是市场上大家交易的价值。如果市场价值高于NAV价格，就是出现了明显的溢价，相反则是折价。
在日内交易中，ETF实时的净值由IOPV表示的：
IOPV=上一个交易日的NAV* (1+日内底层跟踪指数实时涨跌幅)
所以我们其实可以通过ETF上一个交易日的NAV，和它跟踪的指数日内的涨跌幅，估算出它在日内的IOPV。
举个例子，如标普500ETFIVV在8月28号周五时资产净值为352.02美元，在8月31日周一盘中时，如果标普500指数上涨1%，那这一刻的盘中净值就是352.02*（1+1%）=355.54。
那么，知道这个IOPV有什么用呢？
这就涉及到了ETF一二级市场间的套利问题。
如果在日内交易中，ETF的市场价格与IOPV相差较大，如IVV交易价格为360，而IOPV为355.54，那么投资者就有不错的套利机会了。
不过实际中大型ETF套利机会比较小，小型ETF更多一些。
2、ETF的损耗
接下来看看ETF的损耗问题，杠杆和反向我们前面讲过，它们的损耗是很大的。总结下来ETF损耗主要来自两大部分：
一个损耗是来自管理费。ETF跟踪指数，但表现总是差那么一些，主要就是因为管理费的损耗，管理人需要赚钱，管理费是每天在NAV里计提的。
另一个比较大的损耗来自调仓。由于指数要调仓再平衡，所以跟踪指数的ETF管理人也要进行再平衡，调仓会产生市场冲击成本。
如果底层资产流动性不好，也有调仓损耗；或底层资产是期货，在换仓时换合约，就有升贴水问题，从而带来调仓成本。
典型例子是原油ETF（代码：USO），它通过底层原油期货跟踪石油价格。
轻质原油每个月都要调仓到下个月合约里去，一旦下个月的合约对本月合约有升水的话，那么买下个月的合约成本更高。
所以四月时，油价涨原油ETF也不涨，就是因为升水成本高，还有一个是因为杠杆带来的成本。
以上就是本篇文章的全部内容，基金投资的相关知识，请继续关注我。
总结一下，本文给你讲解了以下知识点：
一、什么是ETF基金，为什么投资ETF基金？二、ETF基金对比指数基金有什么优势？三、基民必备｜ETF基金都有哪些？超全整理↓
四、手把手教你投资ETF基金五、投资ETF基金要注意的问题
好啦，码字不易，麻烦大家动动小手点个赞+收藏一下，感谢大家的支持。
易方达创业板etf联接会有上下折吗
展开全部易方达创业板etf联接为普通的股票型指数基金，不会发生上下折只有带杠杆的分级基金才有上下折的可能
用于分析ETF运作效率的指标主要包括()。A．折(溢)价率B．周转率C．跟踪偏离度D．基金净值收益率此题为多项选择题...
正确答案：ABC用于分析ETF运作效率的指标主要有折(溢)价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。用于分析ETF的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值收益率。
基金中ET此笑突运甚婷国F基金的折溢价对价格影响大不？
ETF基金会引发跨市场套利的。所以ETF基金的实时报价很少出现大幅度的折价溢价，到是分级基金比较多，可以在分级乐中查看。
etf基金会不会出现亏本的情况? - 叩富网
etf基金的含义1、etf被称为交易型开放式指数基金，本质是一种指数投资工具，通过复制标的的指数来构建跟踪指数变化的组合证券2、是投资者通过买卖一种产品就实现一揽子证券的交易。3、申报数量最少为100份或其整数倍，卖出时不足100份应当全部卖出
开户联系我，一对一免费指导办理，免费享受：vip账户+成本佣金+8大福利
发布于2022-12-112:09上海
您好，ETF基金和其他投资品种一样，存在投资风险，可能会出现亏本的情况。ETF基金的净值和市场价格会随着市场行情的波动而变化，如果市场行情不利，ETF基金的净值和市场价格都可能下跌，导致投资者亏损。此外，ETF基金还存在管理费、交易费等成本，这些成本也会对投资者的收益产生影响。不过，相对于单只股票或其他投资品种，ETF基金具有更好的分散风险能力，因为ETF基金持有多只股票或其他资产，可以有效降低单只股票或其他资产的风险。此外，ETF基金的交易灵活性也比较高，投资者可以在交易所上随时买卖ETF基金份额，提高了投资者的流动性。总之，ETF基金是一种相对较为安全的投资品种，但仍然存在投资风险。投资者在选择ETF基金时应该根据自身的风险承受能力和投资目标进行选择，并严格控制风险，避免因投资风险导致的财产损失。
想要一个服务好，佣金低的证券账户，微信联系我，给您申请国内前十的双A级券商vip开户通道。
发布于2023-6-517:23深圳
发布于2023-6-600:42北京
嗯，是说ETF基金的财务报表，然后出现亏本的情况是吗？这个也是有可能的ETF基金，它底层是卖的股票，如果股票亏损的话，这个ETF基金表现不会很好的
发布于2023-8-2422:41珠海
欢迎证券公司、期货公司客户经理、投资顾问，基金、保险顾问等金融从业人员入驻，获取下面特权：
来源：顺峰顺水广佛-->叩富同城理财师咨询时间：2022-12-0112:09-->浏览：1235人分享
帮助1.5万好评1010专业满分
买ETF基金，会像分级基金一样有下折的风险吗？
ETF类基金有下跌风险而没有下折风险。下折主要是针对分级基金中的B类来说的。由于A类属于低风险的品种，在母基金净值下降的情况下，会优先保证A类的收益。因此基金主要的下跌风险是由B类来承担的。在触发下折条款后，B类份额会大幅缩水。
etf基金上市首日为什么会折价，etf基金为什么会涨停？-钱如故
在金融市场中，ETF基金作为一种受到广泛关注和投资的金融工具，其上市首日为什么会出现折价现象，而为什么也有涨停的情况值得探讨和解析。本文将深入分析这两个现象的原因，并剖析其中相关的市场因素和机制。
ETF基金（ExchangeTradedFund）是一种以某个指数作为基准的开放式基金，类似于股票的交易方式可以在证券交易所上市交易。与传统的基金不同，ETF基金可以实现实时的交易买卖，并具有高度流动性和透明度的特点。
ETF基金的净值通常与其所追踪的指数保持高度一致，因此成为投资者获取市场投资收益的一种便捷方式。和其他投资产品一样，ETF基金的价格受市场供需关系的影响。
在ETF基金上市首日，折价是一种普遍现象，即ETF基金的价格低于其净值。存在以下几个主要因素：
1.市场预期不确定性：上市首日，投资者对ETF基金的真实估值可能存在较大的不确定性，因为还没有足够的市场交易数据作为判断依据，导致买卖双方难以达成一致的价格预期。
2.资金流动性问题：ETF基金的交易是在二级市场上进行的，买卖双方的报价和交易成交量可能不够充分，导致市场买卖价格的差异。此外，如果大量投资者在ETF基金上市首日抛售或者抢购，也会导致供需失衡，进而造成折价现象。
3.管理费用的影响：ETF基金的管理费用通常在每年占据一定比例。如果管理费用较高，投资者对ETF基金的估值可能会降低，进而造成上市首日的折价现象。
除了折价现象，ETF基金在交易中也可能出现涨停的情况，即当日价格涨幅达到上限，无法继续交易。下面是涨停现象的主要原因：
1.供需失衡：如果市场上对某个ETF基金的买入需求远大于卖出供给，就会导致价格快速上涨并继续涨停。
2.投资者情绪影响：某些情况下，市场上可能会出现炒作ETF基金的情况，例如某个热门行业或主题。一旦投资者情绪受到炒作的影响，会纷纷向该ETF基金涌入资金，导致其价格剧烈上涨。
折价和涨停是ETF基金上市交易中常见的现象。折价现象主要来源于上市首日投资者对基金价格的预期不一致，以及资金流动性问题。而涨停现象则源于供需失衡和投资者情绪的影响。随着ETF基金市场的不断发展和成熟，这两个现象在一定程度上会逐渐减弱。
作为投资者，在参与ETF基金投资时，需要谨慎对待上市首日的价格波动，特别是注意折价和涨停现象的可能性。同时，也建议投资者根据自身投资目标和风险承受能力，选择合适的ETF基金进行投资。
好了，这篇文章就和大家分享到这里，希望这篇文章可以帮助到大家。想要学习更多关于股票投资、基金理财等相关的内容，微信关注“钱如故”公众号，定期分享投资教程+理财书籍+交流社群，当然都是免费的！
随着互联网时代的发展，越来越多的人开始使用微信进行个人理财投资。微信作为国内最大的社交软件之一，自然成为了许多人进行基金投资的首选平台。但是，对于初次尝试基金投资的朋友来说，可能存…
新手买什么指数基金好一些，新手买什么指数基金好一些呢？（风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。）作者：基星高照来源：雪…
基金是如何收益，基金是如何收益的？8.63%与2034.7%的收益差距，是来自于一份《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》的数据，这个差距说明，基金投资采用正确的投资方法，是多么重…
基金一定可以赎回吗为什么不能赎回，基金一定可以赎回吗为什么不能赎回呢？下楼去扔垃圾的路上遇到了隔壁老于，一见到我就像落水之人抓到稻草一样，拽着我就走。嘴里还叨咕着，今天你走运了，…
基金是当前投资市场中备受青睐的一种理财工具，但是，如何买基金稳赚不赔也是很多投资者关心的问题。本文将为您详细分析如何买基金稳赚不赔，让您成为一名经验丰富的基金投资者。一、选择基金…
基金是什么时候出现的最新消息，基金是什么时候出现的最新消息新闻？一、交易提示1.上周北上资金净买入76.5亿元，汽车行业获净买入19.35亿元居首。A股中报披露进入密集期，采掘…
指数基金怎样买最好，指数基金怎样买最好的？很多投资者在做定投时，我们都推荐指数基金。很多人就来问了：究竟指数基金是什么？为什么适合定投？怎么挑选指数基金作为定投标的呢？我们今天就…
随着社会的变迁和经济的发展，人们对于理财的需求越来越高，投资基金成为了不少人的选择。在进行基金投资的时候，我们常常会看到“基金走势”这个词汇。那么，基金走势到底是什么意思呢？一、…
怎么把支付宝上买的基金卖出去，怎么把支付宝上买的基金卖出去了？被经济学专家忽悠，蚂蚁要上树，不！要上市！我财迷心窍地买了支付宝周期2年的基金，一个月了，才收益2毛1。因为我支付宝…
基金投资是现代人比较常见的一种理财方式，特别是在金融市场不稳定的情况下，很多人都会选择优质的基金进行投资。而在现在的移动互联网时代，通过手机应用程序进行基金投资已经成为了一种非常方…
专业基金投资基本功
基金是一个独立的账户，将一个或多个投资者的资金汇总在其中，聘请专业投资管理人进行投资运作。基金付给管理人一定的费用，而投资者可以享受专业投资经理的管理能力
有钱没闲的人应该投资基金，支付合理的管理费，分享专业投资经理的能力。
如果精力允许，自己精通的领域可以自己投，其他领域委托给基金投。例如如果你在房地产行业工作，对各地产公司的盈利有很强的预判能力，那房地产行业股票可以自己投；但你不可能同时精通所有行业，所以其他不熟悉的行业可以交给相应的专业基金来管理。
再强的人也不能同时洞察人类社会各个角落，你的洞察力来自于对某个细分领域的聚焦。即使你能比任何基金经理更优秀，但你没有精力在细节上同时打败不同领域的基金经理。专注于比较优势较高的1%的领域，其余99%的领域交给相应的专业的人。
公募基金目标客户是散户，当然有些指数工具例如ETF也适于机构投资者使用，门槛资金很低，例如有些是100元起投。通常没有业绩提成，只有固定的管理费。公募基金监管严格，信息披露要求较高，投资范围较窄，投资策略种类较少。
私募基金目标客户是高净值个人和机构，门槛资金常为100万起，很多设有业绩提成，即管理人可以从基金收益中分享事先约定的比例，例如10%-20%。广义的私募基金包括私募基金、公募专户、公募子公司专户、券商资管、期货资管、信托等。私募基金相对而言信息披露要求较低。投资范围一般而言更广，例如可以投资股指期货、商品期货、期权、场外交易品种等。
按投资范围来分可以分为：股票型、债券型、混合型、商品型、货币型、QDII、另类型（如绝对收益）等
按管理目标可以分为：主动型和被动型等
按进出方式可以分为：普通基金（申赎）、ETFLOF（可申赎、可交易）、分级基金（母份额可申赎，子份额可交易，母子之间可配对转换）、封基（可交易）等
按投资驱动方式可以分为：基本面、量化等
基金合同：就投资而言，基金合同中定义了业绩比较基准、投资范围、投资目标、各项费用、申赎方式等中关键信息，查阅基金合同是了解一直基金细节的重要手段。各基金公司主页上都可以下载各基金合同。此外，每只公募基金都涉及三方当事人：委托人（投资者）、管理人（基金公司）和托管人（托管银行），基金合同明确了各方的权利和义务。
招募说明书：基金在募集前发布的材料，内容与基金合同重合度很高，但会说明募集期、募集方式等信息。
基金合同：业绩比较基准、投资范围、投资经理、各项费用等。与此不同，很多类型的私募基金仅针对出资者公布基金合同（或称资管合同），并不对公众公布。
每日净值：T+1公布
每季度公布季报/半年报/年报：重仓股、重仓债券、资产配置比例、行业配置比例、报告期投资回顾和下期投资展望等。半年报和年报还会公布全部持股明细
特殊信息：特殊类型的基金还会有特殊新的公布，例如ETF基金会持续公布篮子股票申购时的现金替代规则（例如有一只成分股停牌或不易买到，就需要按某个价格用现金替代）
各基金公司主页：缺点是只有自家基金
三方基金平台：天天基金网、和讯网、好买基金网等
财经门户网站：新浪财经等
数据提供商：wind、天软、聚源等
在最大层面上决定一个基金的特征通常只需看：基金名称、投资范围、业绩比较基准。
进一步细化可以看：被动型（以复制基准收益为目标）还是主动型（以超越基准收益为目标）？投资经理是谁？在职了多久？基于量化模型还是基本面研究？重仓股是哪些？
在进一步细化就需要动手画图算数了：看看历史业绩如何？是否跟上或超越了基准？与具有可比性的同类基金横比如何？近期表现与自身历史表现纵比如何？
最深入的是个基深度研究：做各期的业绩归因，也就选股、择时能力，一事一议地研究其在各个重要历史时期的操作和业绩表现。研究其各季度持仓特征。基金经理管理曾任的其他产品业绩如何，基金公司在相关投资方向是否有平台优势。可以研究的内容无穷无尽~
参见：FOF原理
A类份额与C类份额区别
分级基金：母份额、优先份额、杠杆份额的区别；配对转换的流程和时滞
ETF联接基金与ETF基金的关系
ETF、LOF的场内买卖方式
认购和申购的区别
前端费用和后端费用的区别
申购赎回的流程和时滞
直销、三方平台、银行代销的优劣
人民币份额与美元份额的区别
QDII基金申赎周期更长；交易日15:00之后的申赎算T+1日申赎
评价一只基金在指定时期业绩的好坏，关键在于找到合适的有可比性的比较基准。例如一直沪深300指数增强基金，评价其2017年以来表现，就直接与同期沪深300指数相比即可。如果是一只混合型基金，那么用其合同中的“60%沪深300+40%中证国债指数”，还是用一个根据其实际股债比例动态调整的股债指数混合基准，需要根据具体需求决定。
另一个重要原理是：基金的历史收益是技术和运气叠加的结果，我们通过各种业绩归因技术将基金的历史收益分解为技术部分和运气部分，之后比较不同基金的技术收益来判断相对优劣。
私募基金通常仅每月或每周公布一次净值，不公布基金合同，也不公布季报（仅定向公布给持有人）。因此标准数据库的数据很有限，面对面沟通的重要性变得更高，但对个人投资者而言不太现实。
多指标综合评价：各家基金评级（主要是一些券商）机构的评级方法论文档
三种业绩归因模型：Brinson、多因子业绩归因、头寸收益贡献分解
基金尽职调研模板：看一下尽职调研都要看哪些方面的信息
网上可以搜到每个topic的很多参考材料~
Sharpe发明的一种基于净值的基金分析方法。要想知道基金持股的风格，其实并不一定要拿到基金的持股明细。如果一只基金持有大盘股较多，那么它的净值走势就会与大盘股相关性更高；如果一只基金持有的煤炭有色行业股票较多，那么在煤炭有色行业表现与大盘迥异的日子，这只基金的净值涨跌就会显露端倪。根据以上思想，可以利用相关性这个数学工具反推出基金在各种风格股票上的配比，这就是风格分析。
通过风格分析，我们可以仅基于基金的日频率净值序列，就能动态地估计出基金在每个时点在各种主要股票风格上的配置比例，进而对基金的风格进行画像和贴标签。我们还可以进一步剥离风格配置对收益的贡献，获得基金在风格偏配之外的更纯净的特异选股收益。比较两只基金的特异选股收益，理论上可以更好地反映两只基金在技术上的高下（实践中有各种问题，按下不表）。
一对多基金：例如公募基金。产品主要由基金公司根据对市场需求的调研而设计，基金公司组织管理团队、起草合同和招募说明书，然后谈好发行渠道（例如各银行代销或第三方网站），之后就可以发布招募说明书，并在各渠道销售了。
一对一基金：例如单一资金基金。产品主要根据单一资金客户的定制化需求而设计。这种基金募集和销售都不是问题。
以上两种方式具有本质不同：一种是先设计产品再找客户需求，另一种是先找到客户需求再定制产品。
一只基金的运作需要很多部门的共同努力。一般而言：产品设计部搜集市场需求，设计出产品，撰写基金合同、招募说明书；法务合规部门审批合同条款；通过内部审批的产品报送监管部门；获批后，市场部向个人和机构客户销售募集，达到成立条件后，则起始运作；投资部通过研究（借助内部或卖方研究的力量）产生投资决策；交易部收到投资部的交易单，下单执行，完成交易；运保部收盘后进行估值、申赎份额登记、清算等工作；风控部监控上述全部流程，控制投资风险和合规风险。
基金产品设计是一门艺术，最重要的还是要找到市场的需求。怎样根据市场需求设计基金产品呢？例如欧洲股市萎靡多年，突然经济好转，股市预期有较好的机会，那么可以此时考虑设计欧洲核心股票指数基金，例如德国DAX30指数基金（QDII）。再例如某段时期发现H股相对于A股是估值洼地，而且A股盈利状况好转，那么可以应时设计H股ETF。又例如淘宝用户商户有大量营运资金，于是设计里自动转入货基的余额宝，于是获得巨大成功。此外，基金合同条款、法律法规制度等细节是产品设计的基本功，需要熟知规则，才能游刃有余。
可分为基于净值和基于持仓的组合分析。
仅有净值数据的情况下粗一点的：可以用各种业绩评价指标细一点的：可以用基于净值的各种业绩归因分析，例如风格分析、回归分析等
有持仓数据的情况下可以做多因子业绩归因，例如用Barra的归因系统也可以分析换手率、持股数、分散度、行业配置等等
主旨都是剔除运气成分，留下纯净的投资能力部分进行排序和组合
就像卖方行研覆盖上市公司那样，对一只基金的合同条款、业绩特点、投资经理了如指掌，定期与投资经理深入沟通，清楚他对于这只基金的投资思路。正常情况下，一位基金分析师，通常最多只能同时密切跟踪10-20只基金的。如果这些基金采用不同的投资策略，分析师就需要投入更多的经理。
利用一些量化分析工具，对基金细致的业绩归因，可以针对一些有特点的历史时期，考察基金的表现和持仓，并与基金经理讨论当时的情况。基金运作的参与各方的利益关系，制衡因素。基金管理运作当前的主要矛盾。
大类资产（股债商品等）和策略（量化对冲、SmartBeta、CTA、期权、各种套利等）之间的配置是决定基金中短期业绩的主要因素。
资产和策略配置需要有一个自己的清晰框架，并管理好驱动信息源。
总体而言是的。
公募基金资金门槛低，单个投资者的资金虽然不多，但大量投资者的资金汇聚在一起，就能请得起优秀的专业投资经理来打理。通常公募基金的管理费率都远小于相应投资策略的长期平均收益，例如股基的长期平均收益大约10%，综合费率通常不超过2%，用2%的费用换省心的10%的预期收益率还是相对合理的。若是不愿出这2%的费用，自己选股，那基本就没有精力做本职工作和享受家庭生活了。货基、债基、QDII等其他类型情况类似
公募基金申赎方便，一般T日申赎，T+1日即可完成进出。
公募基金投资策略基本覆盖了股市（包括股市内的细分行业、风格、主题）、债市（包括各种券种和久期）、部分商品（黄金、白银等）、货币市场、海外股市和债市（QDII）。对于一般投资者基本够用。
数学：回归分析
计算机：sql语言；常用数据库会用一种（Mysql、Oracle、SQLServer）；科学计算语言会一种（python、matlab、R）
熟悉主要的金融市场（股票、债券、期货、货币）和金融机构（基金、券商、银行、保险、监管部门）；主要的定价模型CAPM、APT
分级基金套利：整体折溢价套利、上下折算套利等
ETF套利：折溢价套利
债基成本法估值套利
停牌重仓股估值偏差套利
参见各家基金评级（主要是一些券商）机构的评级方法论文档
看基金业绩指标，如何看全貌？
常用基金业绩指标及意义|科学投资
债券投资资金门槛较高，债券交易流程也远比股票复杂，个人投资者很难直接进入债券市场进行交易。所以通过债基来分享债市收益是个人投资者首选的债券投资方式。投资债基时，首先要想好想要投哪几个券种（国债、金融债、城投债、企业/公司债、可转债、可交债）等，此外还要考虑怎样的久期。之后在满足相应投资方向的债基中，挑选管理能力较好的基金即可。
不同债基之间的收益率差异远小于股基，换言之，债基之间的业绩分化程度较小，所以实际上选定大方向后，只要选择规模不要太小的债基一般就够了。
利用债基每季度公布的重仓债券，还可以对债基进行基于持仓的业绩归因分析，将债基历史收益分解为：基础收益、久期择时收益、券种选择收益、个券选择收益等。这每一部分又可以分为利息收益和资本利得。
如果只考虑二级市场投资的基金：那么狭义的基金指的是公募基金，广义的基金还包括私募基金、净值型银行理财产品、基金专户产品、基金子公司产品、信托产品、券商资管产品、期货资管产品。
上述不同的平台，其监管方式，投资限制、激励体制各有不同。这些差异影响了人才和资源在这些不同平台上的流动，最终演化出了当前的业态。
股票对应一家上市公司，其业务通常难以在短期发生彻头彻尾的变化；而基金可以通过调仓（股票流动性很好），迅速改变其属性。换言之，股票资产的本性一般变化缓慢，而基金资产可以迅速改头换面。当然，实际上基金的特征也并不会发生骤变，一般只要基金经理没有更换，基金的持股风格会具有某种程度的持续性。
研究股票的基础数据主要是行情数据、公司基本面数据、所在行业的行业数据、公司实地调研材料等；研究基金的基础数据主要是基金净值、季报数据、基金公司情况、尽调材料、投资经理面对面沟通等。研究基金有时也需要看其重仓持股，所以也与股票研究有重合。
基金研究团队主要分布在券商卖方研究所、第三方基金销售渠道、保险资管、FOF/MOM管理机构。
券商的基金研究团队角色比较微妙。一方面，由于身处券商，他们是基金公司的乙方；另一方面，由于基金评价的结果会改变相关基金的市场地位，这个意义上讲又是基金公司的甲方。
典型的基金数据库包括三张对象表（基金产品列表、基金公司列表、基金经理列表）、两张关联表（产品-经理关联表、产品-公司关联表）和许多张数据表（净值表、持仓表）
股票数目众多，按行业、市值、主题/概念等维度可以划分为许多不同的群体，所以选择股基，第一步要确定你想选择哪一类股票群体，然后再在聚焦这类股票的基金中挑选相对最优的。
参见：如何挑选货基？|科学投资
一般而言，国内机构在提供海外投资品的主动策略方面具有地缘劣势。所以投资QDII时，有更多的理由投资被动指数产品。所以主要研究的是标的指数是否符合投资者的需求，基金的跟踪误差是否较小。
QDII基金对投资者的最重要意义就是提供了一些与国内基金低相关的资产，不过目前QDII产品的种类还比较有限，主要集中在美国大盘股（标普500），美国科技股（纳斯达克100）和德国大盘股（德国DAX30）以及一些行业基金上（房地产、农业等），此外还有一些债券产品（包括债券指数型基金和海外中国债基金）。希望以后有越来越多的不同海外指数的QDII产品
参见：分级基金|科学投资
参见：分级基金整体折溢价现象的形成过程|科学投资
当做配置工具：例如想要长期配置美国大盘股，可以持有标普500指数型QDII基金；如果想要短期捕捉某个行业的波段性行情，可以场内交易相应行业ETF
套利策略：例如沪深300ETF与沪深300股指期货间的期现套利；再例如ETF交易价格与相应一篮子股票之间的折溢价套利（即所谓的ETF套利）；还可以利用ETF套取不同指数之间的统计套利机会，例如300ETF和500ETF之间的大小盘轮动的机会；ETF申购现金替代套利
只有了解每种投资策略是怎样做的，才能成为好的裁判。优秀的基金分析师，需要准确地了解各种市场主流投资策略的要点。
可以参考：基金投资策略分类|科学投资
ETF基金会出现折价和溢价吗？
尽量避免风险，保住本金