科创50有哪些行业

（数据来源：Wind，截至日期：2022.12.7）从行业构成来看，科创50指数前七大行业分别为电子（35.8%）、电力设备（27.7%）、医*生物（10.7%）、计算机（9.9%）、机械设备（5.8%）、国防军工（4.5%）和家用电器（1.4%），合计权重99.2%，具有非常典型的科技属性，且几乎都属于A股高景气赛道。（数据来源：Wind，截至时间：2022.12.07）从行情走势来看，科创50指数自2019年12月31日基日至2021年11月24日整体震荡格*，有持续上行的高光时刻，也有震荡走弱的低迷阶段，但从未触及过1000点的基点。但从2021年11月24日起，科创50指数开始急转直下，截至2022年4月26日，跌幅达到41.20%。此后，科创50走出一波反弹行情后再度探底，仍处于磨底阶段。（数据来源：Wind，截至时间：2022.12.7）从估值水平看，截至2022年12月7日，科创50指数动态市盈率39.46倍，市净率4.29倍；以过去三年平均利润增速计算，当前PEG仅为0.60倍（一般认为成长股的合理PEG为1.5倍-2倍），配置价值凸显。（数据来源：Wind，截至时间：2022.12.07）2.科创50相较直接投资科创个股的主要优势首先，科创50指数具有一定分散性。其对于科创板的个股而言，优势还是比较明显的。虽然科创50指数成分只有50只，但是分散效果肯定比个股波动要好一些。因为毕竟科创板个股的涨跌幅是20%，比如说像今天跌幅就比较大，对于个人投资者可能是比较难接受的，就指数而言的话，4.7%虽然是一个大幅度的下跌，但相比于百分之十几的跌幅肯定是要更好一些。所以我觉得从波动角度来看，科创50确实有分散的效果，尤其对个人客户会更好。第二，科创板的一些细分领域都是比较新颖的，这可能跟我们传统行业不太一样，比如说像家电、白酒、房地产，不管是机构投资者还是个人投资者，平时接触的都比较多，对这些板块有一定的了解。但是像科创，因为它聚焦在科技创新领域，像新一代信息技术，高端装备制造的细分赛道。所以投资者对于这些高科技属性比较强的新赛道，其实了解程度是非常有限的，因此进一步去科创板投资难度是比较大的。第三，科创50指数对于科创板的代表性很强，所以我们可以把科创ETF作为一个去配置整个科创板的工具，因为科创50指数它的特点是每季度调整一次成分，所以它相比于沪深300、中证500这些每半年调整的指数具有更高的频率。历史上来看，尤其是科创50刚推出的时候，当时做出指数成分调整的时候，指数的换手率是挺高的，可能对于投资者而言，科创板是一个在不断完善的板块。但是不管指数成分调整时的换手率有多高，科创50指数的定位就是整个科创板的核心资产，其核心资产的属性是不变的。对于机构或者个人投资者而言，如果需要从配置的角度去配成长风格里比较典型的标的的话，科创ETF基金（588050）是比较好的选择。风险提示：本材料（活动）由工银瑞信基金管理有限公司提供（发起），为客户服务资料（活动），并非基金宣传推介资料（活动），不构成投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金有风险，投资须谨慎

2022/7/10沪深300、中证500 量化基金对比、二季度排名、沪深300组合策略调仓 首先将 沪深300 、 中证500 的量化基金按照超额收益率*0.5+最大回测*0.25+最大涨幅*0.25的权重计算，... - 雪球

按照超额收益率*0.5+最大回测*0.25+最大涨幅*0.25的权重计算，近1年，近6个月，近3个月排名

三次排名总成绩，按照近1年*0.5+近6个月*0.25+近3个月*0.25得出总排名

如此排名的依据是长期稳定优先，超额收益首先，尽量做的比较稳定。

超额收益为1.74%

如果个人有其他需求，例如喜欢短期表现好的，就可以自己用原始数据调整下即可。

基金池里都是选取成立时间比较长的，新基金暂未增加

中证1000etf值得买吗

1000ETF(159629)是专门跟踪中证1000指数的产品。该指数的成份股由a股市场上1000只规模小、流动性好的股票组成，最大的特点是市值小。富国基金在当前节点发行这样的产品，也应该是当前小市值上市公司处于低估值；而且在政策环境方面，随着***经济转型升级的加快，中小公司将继续崛起，未来成长空间广阔。从历史数据来看，Wind数据显示，截至2022年6月30日，中证1000指数累计上涨599.55%，远超同期沪深300、中证500、桐猛中证800、中证全指。相信个人还是可袭胡以参与拍轮拦小盘股投资的。况且1000ETF(159629)是量化大公司郭芙基金旗下的产品，在产品管理和未来业绩上应该不是问题。你应该能得到更完整的信息。

2022年如何做多***经济，MSCI50、沪深300还是中证500？

虽然2022年才过去了不到四分之一时间，但沪深主要股指的最大回撤都已经超过-15%、甚至是-20%。

元旦前对今年投资展望的一个主基调就是不好做，宏观环境***加息+缩表、国内稳增长，目前尚未有明确的实施路径；A股对成长板块和蓝筹的观点还有分歧，选择赛道和择时都比2021年更困难。

之前谈到2022年多配些债券类资产，也是为了规避今年的不确定性，既然第一个季度市场出现回调，策略就要有所修正。

现在有必要将一部分债权类资产转换为股权类资产。

从当下经济基本面看，***在全世界表现仍然突出，证券市场的估值水平也很具有性价比。

核心问题是：当下位置介入股权类资产，挑选什么品种？

做多***经济主要是通过偏股型基金，考虑到2022年的实际情况，宽基指数相比窄基指数有优势。

如果对行业和基金经理策略不熟悉的朋友，可以少配置一些主动型基金，无论是为了规避基金经理之间的博弈，还是判断各种投资结构的节奏，选择主动型基金难度都比去年要高。

市场指数对普通人更友好，这里需要引入宽基和窄基指数的概念。

宽基指数则是一个与窄基指数相对的概念。它指的是成分股覆盖面和包含行业较广、具有相当代表性的指数，其成分股数量往往较多，单只股票的权重偏低，投资目标更为广泛。宽基指数又可细分为大盘股指数、中盘股指数、小盘股指数。

窄基指数解读起来则需要拥有比理解宽基指数更专业的知识积累，它是集中投资的特定的策略类、风格类、行业类和主题类的相关指数。比如新能源指数，就需要对新能源涉及到的景气度、政策、产业发展大方向有相当的了解，投资才更有把握。

领域集中，风格也十分鲜明。

正如其名，窄基剔除了无关主题的其他股票，所以可选范围小得多。中证消费、中证能源、300成长等就是很典型的例子。 

然后是下一个问题——哪一类宽基更为适合？

1）从全市场风险偏好和基金市场现状看，超大盘策略更好

如上海证券交易所说的，为适应上海证券市场的发展格*，上交所建立了以上证综指、上证50、上证180、上证380指数，以及上证国债、企业债和上证基金指数为核心的上证指数体系，科学表征了上海证券市场层次丰富、行业广泛的市场结构，提高了市场流动性和有效性。

相关的指数体系，一来是增强样本企业知名度，也能提供更多维度、更专业的交易品种和投资方式。

归根结底，宽基指数的差别，像沪深300，中证500，一来是数量不同，再则是样本选取的差异，沪深300着重于大市值企业的普遍走势，中证500则是力求反映A股市场中小市值公司股票的整体价格走势。

中证500指数由***A股市场中，除沪深300指数成分股及总市值排名前300的股票之外，总市值排名靠前的500只股票组成。

具体方法是：成分股选取范围和沪深300指数相同。在成份股选取范围内剔除沪深300指数成分股及最近一年日均总市值排名前300名的股票；再将剩余股票按照最近一年日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票；最后将剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票组成中证500指数成分股。

今年全球增长不确定性增加，市场整体风险偏好下降，美联储加息对成长股造成了很大的压力，主要影响的是中小盘指数。

着重在超大盘上发力，是更合适的选择。

作为投资对象，它们的特色和优势一样，在于稳健。由于公司规模庞大，牵涉范围广阔，公司普遍会以稳健为前提进行经营。而经济形势转冷时，投资者也多会转向低风险偏好行为，超大盘由于体量原因，受到的压力相对较小。

这里有一个问题，以往大家提到超大盘的指数，第一反应是上证50，推出时间早、市场认知度高，但是市场对上证50指数是否能准确反映***龙头企业的整体水平，是有分歧的。

随着***资本市场逐渐开放，海外机构设计的指数开始进入国内，我们用MSCI***A50指数和上证50做一个对比。 

MSCI*** A50指数是经由***明晟公司（MSCI）创立，是一家全球知名的指数编制公司，作为全球资产管理人采用最多的基准指数公司，目前超14.5万亿美元的资产以MSCI旗下指数作为基准。而MSCI在***A股采用的指数，则是2021年9月发布的MSCI***A50互联互通指数。

指数的设计方法可以看出国际化机构设计指数设计的先进性。

从指数设计思路看，上证50是结果导向型，以规模大和流动性好作为样本选择依据。虽然经济基本面和经济转型的节奏会体现在市值上，但是目前金融、消费占比仍然很高。MSCI***A50设计是按照典型行业的龙头公司进行设计，先选择更能反映经济基本面的行业，保证新经济有一席之地，然后再按照市值和权重挑选样本。一个直接的结果是MSCI***A50的金融和消费权重，相对降低很多。

投资体验上来说，上证50实际上更多地买入了金融和消费，对新动能和新经济配置相对低，MSCI***A50则更兼顾了传统经济和新经济龙头。

在指数动态调整方面，MSCI***A50调整频率更高，也比较符合新经济企业基本面变化快的特征。

我年初写过，2022年市场目前主流认可的增长逻辑有两条，一条是新经济——景气度投资的延伸，电气设备、电子、军工、计算机；另一条是稳增长——家用电器、医*生物、农林牧渔、休闲服务和轻工制造。

作为涵盖全行业的指数，MSCI ***A50显然是以作为海外机构配置***国内资产的重要标的之前提进行设计的。上证50则受累于历史因素，难以向“全面”这一目标调整。

从目前市场来看，MSCI***A50指数的另一大投资价值在于其高收益低估值的特点。A50指数当前估值为11.29倍，处于近两年历史百分位15.38%，已经进入了价值区域。

A50指数不仅估值低，由于其成分股成长速度快，盈利空间大，A50指数的净利润和净资产收益率也较为可观。

将***A50指数与万得全A指数进行对比，在2018年到2020年，***A50指数的净利润同比增速分别为10%，11%和4%，远超同期万得全A指数的增速。2018年到2020年，A50指数的净资产收益率也超过了同期万得全A指数。在为投资者带来收益这件事上，MSCI***A50指数的表现令人关注。

估值偏低，且历史盈利能力较好，可谓是“能赚又便宜”，目前是低位布*的时机。

从历史收益看，MSCIA50指数中长期收益率都比较亮眼。截至2022年3月24日，A50指数近三年上涨28.58%，自基日以来涨幅为136.40%，长期表现优于沪深300、中证500等主流宽基指数。***A50指数兼具价值与成长属性，领跑主要宽基指数。

2月7日~2月18日，天弘MSCI***A50互联互通指数基金首发募集。截至2021年12月31日，天弘基金公募基金管理总规模11271.38亿元，处于行业前列。其中，非货币公募规模2857.30亿元，连续2年实现翻倍式增长。

去年固收+产品市场讨论很多，2021年9月，天弘永利债券荣获“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金“，天弘基金连续第8年斩获金牛奖。

天弘基金2015年开始战略布*指数基金业务，陆续推出了由二十余支普通场外指数产品组成的天弘指数基金系列，涵盖宽基、行业和主题指数，产品简单、易于理解、费率低廉，成为了个人投资者参与权益市场、机构投资者进行资产配置的理想工具。

本次操盘天弘MSCI***A50互联互通指数证券投资基金的基金经理是杨超，12年证券从业经验，6年指数增强&量化基金管理经验。现任天弘基金指数与数量投资部负责人亲自操刀，也能看出对这一指数基金产品的重视。

总结一下：如果看重超大盘指数，看重宽基指数，在经济不确定性较强的环境下是更适合普通投资者的做多***经济的途径，尽可能的保证投资获得稳定收益。MSCI ***A50更客观地反映了***经济基本面，传统行业和新经济配置比较均衡。感兴趣的朋友可以上支付宝搜“天弘A50”即可找到。

天弘MSCI***A50互联互通指数基金（A类代码：015037，C类代码：015038）于3月28日结束封闭建仓期并打开申购，投资者不妨借道该基金，一键布****新经济龙头，享受***经济发展的红利，见证***力量。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎，以上不作为投资建议。指数基金存在跟踪误差。购买前请仔细阅读基金合同等法律文件。MSCI***A50互联互通指数最近五个完整年度涨跌幅：47.71%、-26.83%、33.26%、48.41%、-1.19%。

基金定投沪深300和中证500，选择哪个基金？

沪深300和中证500是中证系列指数的两大护法，分别跟踪了大盘的300只股票和中小盘的500只股票，建议选择这个组合做定投，完全没有问题

中证1000、中证500、沪深300……6个常见宽基指数详细对比分析来了（下）_权重股_配置_投资

原标题：中证1000、中证500、沪深300……6个常见宽基指数详细对比分析来了（下）

上一期，我们发布了《中证1000、中证500、沪深300……6个常见宽基指数详细对比分析来了》上篇之后，文章得到了很多小伙伴的点赞。

大家纷纷表示，看完之后总算把这几个指数搞清楚了，不看不知道，原来自己之前真的有很多投资误区！

得到小伙伴们的认可之后，基长被注入了无限动力，赶紧把下篇给写了~

上篇里，我们对比了不同宽基指数之间的关系、行业配置和市值分布，这一篇我们来继续对比板块配置、前十大权重股和历史风险收益情况。

由于不同宽基指数的成份股数量不同，所以对比在不同板块上的成份股数量意义不大，那我们就来看配置比例。

科创板：由于科创板更多是成长型中小市值公司，而中证100又是大盘股代表指数，所以中证100在科创板上的配置比例仅为3%；中小盘代表指数——中证1000指数的配置比例最高，达到9.9%

数据来源：wind，日期截至2023-08-31

合计比重上，一般成份股市值越大、数量越少，前十大权重股的合计比重就越高，所以中证100前十大权重股合计比重最高，约为38%；中证2000的最低，约为2%。

数据来源：wind，日期截至2023-08-31。以上仅作为信息展示，不作为个股推荐。市场有风险，投资须谨慎

另外还有两个细节是值得我们关注的：

沪深300和中证500成份股没有交叉，中证800、中证1000和中证2000三个指数成份股也没有任何交叉，对应地，它们的前十大权重股不重叠

可能有小伙伴会好奇：既然中证800包含了沪深300，它们的前十大权重股是一样的，那么同理，沪深300包含了中证100，它们的前十大权重股也应该是一样的？为什么从结果来看并不是这样的？

2022年5月中证100的编制方案进行了修改，不再是以前的“从沪深300指数样本股里面挑选规模最大的100只股票组成样本股”，而是改成了“从沪深市场中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本”。

这就带来了两个变化：

第一，中证100不再是简单由沪深两市市值规模前100的股票组成。

最终呈现的结果是沪深300跟中证100指数的前十大权重股并不完全一致。

需要事先说明的是，具体选的时间区间，对最终得到的风险收益数据影响很大。

举个例子，A股市场存在大小盘轮动周期，如果选的时间区间是2019-2020年，那么大盘风格代表指数——沪深300的表现是最好的（+73.09%），小微盘代表指数——中证2000的表现垫底（+40.73%）。

数据来源：wind，日期范围为2019-01-01至2020-12-31。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

所以，大家在参考过往历史表现数据时，最好是多个时间维度进行对比，这样才能更为全面地了解指数表现。

在这里，基长简单挑选了过去5年、过去10年和过去15年这三个时间维度进行对比，可以看到，整体上以中证2000和中证1000指数为代表的小盘风格表现相对更好。

数据来源：wind，日期截至2023-08-31。其中，由于中证2000指数的基日为2013年12月31日，所以近十年的日期范围为2013-12-31至2023-08-31，同时没有过去15年历史数据。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

呼~中证100、沪深300、中证500、中证800、中证1000和中证2000共6个常见宽基指数的对比分析就到这里啦~

上下两篇内容，我们从以下6个方面进行了多维度的比较，相信大家看完之后思路就清晰多了！

免责声明：本文资料中的信息或所表述意见不构成推荐、要约、要约邀请，也不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎。返回搜狐，查看更多

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2022年12月沪深300、中证500指数成分股调整预测|国元金工

本文摘要

√ 指数成分股调整预测

根据中证指数公司最新公布的指数编制方案，我们对已经发布的规则及历史指数成分调整股调整结果作出解读。

√ 风险提示

本文根据公开数据整理，不作为投资建议。不同口径的基金规模数据可能略有偏差，本文意见仅供参考。

报告正文

01

指数成分股调整预测

随着公募基金规模的增长，市场上跟踪相关指数的基金规模也不断扩大。截止至2022年10月，市场上跟踪沪深300指数、中证500指数和上证50指数的基金规模分别达到1504亿、628亿和670亿，并且规模上有着继续增长的趋势。根据中证指数公司最新公布的指数编制方案，我们对沪深300和中证500的指数成分股调整名单进行预测，寻找相关投资机会，具体指数编制规则解读如表1。

相关被动型指数型基金的规模长时间来看存在明显增长趋势，沪深300被动指数型基金规模目前已经超过1500亿，而中证500被动指数型基金则达到628亿。

1.1沪深300成分股调整预测

根据如上指数编制方案，我们预测永兴材料、川投能源、德方纳米等十六只股票将调整进入沪深300指数，中金黄金、沪农商行、中公教育等十六只股票将调整出沪深300指数。值得关注的是，2022年6月调整沪深300指数成分股时酒鬼酒、舍得酒业皆符合定量条件，但是最后没有被作为沪深300指数成分股调入，于是乎本期我们也将符合定量条件的酒企不纳入指数成分股。

从行业分布上来看，可以发现预测调入的股票分布在了电力新能源、汽车、机械和煤炭等行业上，从大板块上来看主要集中在中游制造和周期板块。预测调出的股票主要分布在医*、食品饮料和银行等行业上。

1.2中证500成分股调整预测

我们预测太阳能、帝尔激光、厦钨新能等五十只股票将调整进入中证500指数；纳思达、圆通速递、广汇能源等五十只股票将调整出中证500指数。

从行业分布上来看，可以发现预测调入的股票分布在了医*、电力及公共事业、电力设备及新能源和交通运输等行业上，从大板块上来看主要集中在中游制造和周期板块。预测调出的股票主要分布在医*、电力设备及新能源、电力等行业上。

02

风险提示

本文根据公开数据整理，不作为投资建议。不同口径的基金规模数据可能略有偏差，本文意见仅供参考。

自媒体信息披露与重要声明

注：文中报告选自国元证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告，请务必阅读文后的声明。

证券研究报告：《2022年12月沪深300、中证500指数成分股调整预测

》

对外发布时间：2022年11月19日

分析师：朱定豪

执业证书编号：S0020521120002

郑重声明 

【END】

往期研究

多因子重仓股选股

2.《基金利润表重组：从会计口径到投资视角》

3.《对比剖析：公募指数增强产品线》

4.《探究公募产品分类，复盘细分品类兴衰》

5.《多因子选基：哪些指标可以挖掘绩优基金？》

6.《SmartBeta:海内外价值成长指数构建与产品发展》

7.《紧跟机构投资，构建定量+定性双优FOF组合》

1.《电子和军工获主动加仓，抱团现象弱化》

2.《偏债产品需求旺盛，ToB机构代销增速亮眼》

3.《俄乌冲突引流动性担忧，ETF发挥压舱石作用》

4.《解读溢价来源，中概互联网系列ETF投资指南》

5.《2022年3月ETF组合及投资逻辑》

6.《2022年4月ETF组合及投资逻辑》

7.《主动加仓电新、农业和煤炭，TMT和食饮明显减配》

8.《2022年5月ETF组合及投资逻辑》

9.《基金代销业务承压，ToB机构销售持续发力》

10.《2022年6月ETF组合及投资逻辑》

11.《2022年7月ETF组合及投资逻辑》

12.《重仓股精选30组合绩效月报(202206)》

13.《主动加仓食饮、电新和汽车，电子、医*和银行遭减持》

14.《2022年8月ETF组合及投资逻辑》

15.《重仓股精选30组合绩效月报(202207)》

16.《基金代销规模回升，券商渠道强劲增长》

17.《2022年9月ETF组合及投资逻辑》

18.《2022年10月ETF组合及投资逻辑》

19.《行业轮动策略10月配置推荐》

20.《双优FOF组合绩效月报(202209)》

21.《主动加仓国防军工、房地产和交运，医*、化工和有色遭减持》

22.《双优FOF组合绩效月报(202210)》

23.《重仓股精选30组合绩效月报（202210）》

24.《TMT板块精选20组合绩效月报（202210）》

25.《2022年11月ETF组合及投资逻辑》

26.《行业轮动策略11月配置推荐》

2.《境外权益指数反弹，公募基金开启自购热潮》

3.《REITs涨幅领先，周期板块基金表现突出》

4.《今年首单公募REITs发行受热捧》

5.《中***债利差倒挂，消费反弹煤炭强势》

6.《权益市场持续调整，成长风格承压》

7.《沪指周中跌破3000点，打新策略短期承压》

8.《基金各资产换手率详解，权益类基金持续上涨》

9.《盘点海内外价值成长指数（上）》

10.《规模增长对基金收益有多少影响？》

11.《基金隐形重仓股是否相对重仓股有超额？》

12.《盘点海内外价值成长指数（下）》

13.《A股延续***行情，周二将发行一只REITs》

14.《新基金老基金，哪个表现更好？》

15.《基金前十大重仓股的权重有什么特点？》

16.《基金投顾和FOF各有什么特点？》

17.《浅谈当前公募基金转融通业务格*》

18.《基民收益率为何跑输基金收益率？》

19.《探究MSCI指数调整对A股相关个股的影响》

20.《科技主题基金大涨超11%，半导体赛道领涨》

21.《公募基金如何参与股指期货？》

22.《医*、科技基金连续下跌，股基跑赢宽基》

23.《什么指标能预测次新股走势？》

24.《考虑转债后的公募基金行业偏好》

25.《基金业绩如何拉动份额增长？》

26.《什么样的新股更容易破发？》

27.《哪些行业的基金重仓股能跑赢行业指数？》

28.《医*、消费主题基金逆市上涨》

29.《大额持有比例变动的基金，未来业绩会怎样》

30.《国防军工及科技制造主题基金逆市上涨》

31.《哪些因素影响基金的交易能力？》

32.《全球股指反弹，养老FOF增设Y份额》

团队介绍