“固收+”再上新“枷锁”：基金经理要有权益任职要求

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“固收+”基金再遭监管窗口指导。根据要求，所有混合类基金以及二级债基（除同业存单基金）的基金经理，原则上应具备1年以上的含权产品投资管理经验或权益资产的研究经验。

备受关注的“固收+”基金又遭遇了监管的窗口指导。近日，有媒体称，基金业协会要求，所有混合类基金以及二级债基（除同业存单基金）的基金经理，原则上应具备1年以上的含权产品投资管理经验或权益资产的研究经验。

深圳某公募基金公司向《国际金融报》记者证实，确有收到上述通知，形式是窗口指导。

而在不久前，关于对“固收+”基金的窗口指导就曾有过一次，内容包括“固收+”产品的权益资产投资占比最高不得超过30%，一旦超过则不能按照“固收+”的名称进行宣传。

再遭严监管

近日，《国际金融报》记者从一些基金公司处获悉，“固收+”基金再次受到中基协的窗口指导，一些混合型基金（包括二级债基和偏债混合基金）的基金经理需有任职要求，原则上要具备1年以上的权益产品投资或者研究经验。这对于主打固定收益资产为主，同时配置权益资产创造超额收益的“固收+”基金来说又上了一道“枷锁”，这意味着该类型基金接下来任职的基金经理，在任职资质上会有严格的限制。

记者注意到，目前市场上存续的“固收+”基金主要采用了双基金经理和三基金经理管理的制度，但也有一些基金采用的是单基金经理管理。在单基金经理管理的“固收+”基金中，存在一些基金经理之前只管理过债券型基金，没有管理过股票型或混合型的权益类基金。如果按照上述监管提出的指导要求，这样的情形在接下来的相关产品中可能不再存在。

某公募业内人士向《国际金融报》记者表示，“固收+”涉及股票和债券两个市场的投资，涉及到权益和固收两个部门的共同研究。“固收+”的产品必须要实施双基金经理制度，监管对基金经理的任职资质提出要求，引导此类产品进一步规范化。

该人士还表示，今年以来有些“固收+”产品做成了业内俗称的“固收-”，可能有一部分原因是一些专做固收领域投资的基金经理，此前缺少对股票市场的深度研究，再加上市场一直处于震荡状态。

至于是否会影响到一些存量产品改变管理策略，比如将此前只有一位固收投资经验的基金经理改成双基金经理管理，该人士认为，其实监管对管理“固收+”的门槛不算高，具备一年权益研究或者权益产品管理经验即可，也就是说具备权益研究经验也可以任职。

规模承压

今年对于具有万亿规模的“固收+”基金而言可谓“命途多舛”，先是一些基金由于业绩亏***不再凸显“+”的收益，反倒变成了“-”，随后在二季度末，新基金的发行和存量基金的规模相比之前都出现了一定幅度下滑，近期又接连遭遇监管的窗口指导。

同花顺iFinD数据显示，截至9月2日，9月以来有3只二级债基正在发行中，此外，还有少数二级债基将会在下周发行。

据海通证券统计，“固收+”基金今年二季度新发233.05亿份，环比和同比分别减少58.6%和85%。存量“固收+”基金中，以一级债基、二级债基、偏债混合及灵活配置基金为主，并剔除今年前两个季度无数据的新发基金，以及2021年以来季度最高股票+转债仓位小于5%的基金，今年二季度存量“固收+”基金规模环比下滑6.7%，与一季度一致的是偏债混合型品种规模下滑较多，另外可转债基金整体规模继续小幅下滑17.2亿元，二级债基和一级债基规模也开始出现一定下滑，分别下降584亿元和4.9亿元。

海通证券认为，从回撤和收益的角度来看，二季度规模大于1个亿的“固收+”基金收益多集中于0-5%的区间，但区间内的回撤大小相对收益来说更加分散。总结来看，二季度“固收+”基金总体表现较好，得益于权益市场底部向上的浅“V”型修复，填补一季度的大幅调整，但二季度各类型“固收+”基金仍存在一定的赎回压力。

记者：夏悦超

编辑：陈偲

版式：陆怡雯

封面图：陆怡雯摄

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成为基金经理应该具备哪些条件求答案？

在圈内是大概率性的公认条件：

1、学位总归是门槛，也是展示。如果你是本科，那还很远很远，就要提高自己的学历（而且，更为重要的是提高学力），现在搞股票研究的门槛基本都是名校硕士博士。

2、经验，经验，经验！你不能偏离航道，一般，基金经理都有6-10年的证券或投资从业经验。所以，耐心点，真的，耐心点。

3、始终要业绩支撑。就是你不能有重大失误，污点在你的职业生涯中是务必需要被杜绝的，就像银行信贷如果有坏账那就把这个人的声誉破坏了。要有持续的业绩来证明你的能力,这样才会被基金公司看中。

4、知识要丰富，要丰富，要丰富。换句话说，最好啥都懂，哈哈哈，还有分析能力要强，人脉资源也不能差。

公募REITs基金经理任职条件趋严，有机构开出年薪480万元抢人

2月23日，***证券投资基金业协会发布了《关于开展公募基础设施证券投资基金的基金经理注册登记的通知》（下称“通知”），“通知”进一步完善基金经理的自律管理。

根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及《基金经理注册登记规则》有关规定，REITs基金经理的任职条件为：

（一）取得基金从业资格；

（二）具备5年以上基础设施项目运营或基础设施项目投资管理经验，且最近1年从事上述有关工作；

（三）没有《公司法》、《证券投资基金法》等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形；

（四）具备良好的诚信记录及职业操守，且最近3年没有受到证券、银行、保险等行业的监管部门以及工商、税务等行政管理部门的行政处罚；

（五）通过协会组织的基金经理证券投资法律知识考试（REITs类）；

（六）法律法规规定的其他条件。

此外，“通知”还调整了《基金经理证券投资法律知识考试大纲》，调整后增加了公募基础设施证券投资基金（REITs）相关内容，包括公募基础设施证券投资基金（REITs）的产品定义、各参与主体资质与职责、产品注册和份额发售、上市交易流程、产品投资运作和项目管理的相关要求以及产品信息披露的主要内容等。

一位来自招商证券的分析师对第一财经表示，目前市场上REITs基金经理很稀缺，很缺综合性人才。比如说有基金经理懂资产管理，但却不懂运营。

上述分析师表示：“本质上来说，这种基金经理需要在资产管理上有自己的一套。”

抢人大战拉开序幕

对于公募REITs来说，2020年是具有里程碑意义的一年。2020年4月30日，***证监会和***发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，这标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。

境内首批公募REITs（房地产信托投资基金）试点项目落地在即。1月20日下午，戴德梁行在武汉举办的新闻发布会上预测，未来公募REITs市场规模至少在4万亿元，对盘活国有企业存量资产将是重大利好。

万亿市场大幕徐徐拉开，业内多家公司也开始了抢人大战。一位公司高层对第一财经表示，“在筹备首批REITs产品的公募基金公司都在招REITs基金经理。”

第一财经登录招聘网站后发现，确实有多家基金公司在招募REITs相关负责人，不过年薪差异较大。

北京华成函式技术有限公司为REITs团队负责人开出了3万~6万月薪，负责搭建、管理基础设施基金投资管理团队等统领性业务，要求具备10年以上基础设施项目投资管理经验、5年以上团队管理经验。

另一家产业系公司同样招聘REITs项目总经理，负责规划和设计公募REITs产品方案，起草相关法律文件，完成产品申报工作，月薪在4万至7万。

此外，华夏基金也在招聘REITs投资经理，同样要求“至少5年基础设施与不动产市场投资分析相关经验”，最高年薪可达144万元。

事实上，REITs基金经理人才争夺战从2020年中旬便开始打响。当时就有公募基金为REITs投资经理开出了最高达480万元的年薪。

KKR***区董事赵然在接受第一财经采访时表示，***地产投资其实还有很多领域是大家没有真正切入的，随着率先从新冠肺炎疫情中恢复，***未来一定是KKR的重要投资区域。

如火如荼，3类新能源基金及12位基金经理最新看点！ - 知乎

我们听到的一切都是一个观点，不是事实。我们看见的一切都是一个视角，不是真相。花花，专注数据挖掘，让每一笔投资有理有据！

1、行业主题基金

在天天基金官网上，有个热门主题，精选的是市场热门基金主题，按照近1年来查看，排在前面的是（截至2021-11-05）：

资源（稀缺资源、煤炭、有色金属，钢铁，基本金属）等，还有一个就是新能源了，包括：新能源，新能源车、充电桩、特斯拉、燃料电池、第三代半导体等等

按照下列条件筛选下新能源基金：

1、业绩基准包括新能源指数

共计36只新能源：2只QDII、13只指数及ETF基金、21只主动权益基金。

今年以来的新能源基金，比如：杨锐文管理的景顺长城新能源产业股票AC，规模合计90亿，成立于2021-02-22，258天，成立来收益65.39%。类似去年的消费和医*，成长类行业主题的基金，如果在风口上，这个收益太正常了。

这21只主动权益基金中，先看规模：

规模前三的基金，基本上1年的时间规模增加10倍，用追捧有过之而不及：

赵诣的农银新能源主题混合（002190），也是去年的TOP基金，259.18亿（截至2020-09-30是20.68亿），10倍

李瑞的东方新能源汽车主题混合（400015），201.37亿（截至2020-09-30是5.28亿），40倍​

看基准对比指数的话，主要分为：

中证新能源汽车指数(399976)、中证新能源指数(399808)、中证内地新能源主题指数(000941)、中证全指一级行业能源指数、中证内地新能源主题指数、中证全指能源指数、中证内地资源主题指数

恒生能源行业指数、恒生原材料行业指数、恒生工业行业指数

同行业主题基金的话，基本上大家的收益，回撤都差不多，不过中银证券新能源混合A(005571)，近1年的回撤是-12.28%，比其他基金都低，但是规模很小，只有0.76亿，看前十持股有个香飘飘，没看到有香飘飘进军新能源的消息

基金不多大家可以翻翻。如果纯看基金指标量化选基金，太单调了，可以看看基金的持仓，包括基金报告中基金经理的思路

这13只指数及ETF基金，对应跟踪的指数有7只：

规模最大的是富国中证新能源汽车指数A（161028），101.73亿，不是LOF

有一只商品期货ETF:建信易盛郑商所能源化工期货ETF

跟踪最多的是：中证新能源汽车指数、CS新能车（399976）有6只基金：

东财新能源车指数A、国泰中证新能源汽车ETF及联接、国泰中证新能源汽车ETF、博时新能源汽车ETF、华夏中证新能源汽车ETF、富国中证新能源汽车指数A

跟踪新能源车（930997），平安中证新能源汽车产业ETF、汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A

163208：诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)

378546：上投摩根全球天然资源混合(QDII)

今年可能成为非常重要的转折之年，成为布*未来3-5年赢家资产的关键时刻。顺应时代趋势、具备全球竞争力的“宁组合”的关注度目前正在持续酝酿和提升，目前可能是布*这类企业的黄金时刻，正如16年对于茅指数布*的意义。

作为新科技终端的智能汽车将是中长期最重要的产业方向之一。短期看，整车和资源端存在一定的泡沫，因此围绕着各环节的核心龙头企业仍然是中期重要的配置方向。

看好新硬件终端汽车行业电动化和电子化的机会，同时看好数字化转型的产业机会，以及在这个背景下，具备全球竞争力的先锋企业。

目前组合持仓主要集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医*和新能源产业链上的精细化工等行业。

展望下个季度，随着即将进入年尾收官，需要更多的开始为明年进行布*，整体上更加关注有“增量”的方向，一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另外一个是在“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。

鉴于板块整体乐观的观点，基金整体仓位较高。具体环节配置，继续看好行业基本面超预期的龙头，维持超配；同时看好上游仍然在涨价的锂矿、材料，受益于海外新能源汽车需求放量的全球产业链龙头，以及受益于上游涨价压力逐步触底的中游电池环节。

报告期内，保持了较高的仓位，主要配置在新能源车产业链。

新能源短期市场热度较高，某些环节的公司股价已经呈现短期泡沫化的倾向，基金在仓位上也做了一些调整。

站在长周期角度，新能源长期空间依然很大，汽车电动化的过程刚刚开始，未来将进入加速电动化的阶段。光伏平价时代也将到来，在一次能源角度，光伏发电占比提升空间依然很大。

随着新能源发电装机规模的增长、政策机制的逐步完善，电化学储能市场未来几年亦存在爆发性成长的可能性，有望成为锂电池需求的新增长点。因而整体来看，我们对于新能源车产业链的景气度保持乐观的判断。

随着明年能源紧缺的边际环节，上游产能如期释放，光伏将会在2022年迎来装机大年，行业即将进入一段新的加速成长期。我们长期看好新能源车和光伏板块。

在三季度，新能源基金聚焦配置新能源产业，在电动车产业链、光伏、风电、电力设备等行业通过增长与估值匹配的基本规则，筛选优质个股，轮动细分行业为持有人贡献超额收益。

预计未来几年新能源汽车行业会是新兴产业中增速最快的行业之一。三季度主要持仓高景气度的新能源汽车行业的龙头个股。本产品将继续配置新能源汽车行业中竞争格*好、业绩增长快的龙头个股。

报告期内本基金重点投资于新能源和新材料两大方向。

新能源行业的投资逻辑有外生和内生两点，内生逻辑是新能源的性价比越来越高，供给创造需求，行业的天花板非常高，外生逻辑是全球主要经济体自上而下的推动碳减排大大增强了新能源行业发展的确定性，新能源行业是市场少有的空间大且确定性高的行业。

近期的波动主要是因为市场担忧限电导致原材料成本上涨抑制需求所致，随着煤炭保供和限电缓和，这一担忧会慢慢缓解，而且政策也大概率会做出一些变化来保证新能源上游供给。新材料领域短期以配置综合性的大化工企业为主，中长期随着研究的深入，会增加精细化工、军工和有色新材料的配置。

新能源车行业属于典型的新兴技术行业，变化之快，革新之多，纷繁复杂之中，需要化繁为简，在把握框架性及完整性后寻找主要矛盾。所以新能源汽车行业的行情需要一方面坚守最珍贵的不变的东西，另一方面在不变中寻找变化：

1）产业趋势来看，不变的是行业趋势已经不可逆，变化的是驱动力从政策变成了产品。

2）产业链来看，不变的是下游需求的不断超预期和优质供给的多样化，变化的是上游供给不足带来的供需缺口。

3）竞争要素来看，不变的是整车的差异化竞争，变化的是行业竞争要素的变化，汽车的竞争要素已经变成了智能化电动化。

4）整车格*来看，不变的是各家车企的高歌猛进，变化的是部分自主车企开始脱颖而出，取得了领先优势。

5）产业发展核心要素来看，不变的是降本增效的主旋律，变化的是降本增效的路径逐步多元化。

6）增长极来看，不变的是全球渗透率的上升，变化的是增长级的多元化和增长斜率的不同。

新能源发电端，新能源发电项目落地和行业快速发展的政策将持续进入兑现期，政策边际会强化而不会弱化。硅片，电池与组件环节压力仍较大，但头部企业成本优势明显、盈利尚可，在行业震荡期可趁势提升市场份额。四季度旺季确定性高，国内需求刚性和韧性并存仍在，动态博弈之后全年装机维持乐观预期。

全球双碳目标的大环境下，新能源至少在未来三年来看仍将是非常好的赛道，所以仍会积极地进行配置。

限产限电只是短期解决“双控”目标的权宜之计，而中长期看，抑制高耗能，促进产业升级，才是产业发展的目标。围绕这一逻辑，基金增持了产业链配套完整，成本控制力较强，有资源、技术、环保等竞争力的周期类优势公司。

新能源发展仍是未来解决双碳问题的核心，但短期由于原材料成本上升，光伏的相对竞争力下降，而风电大型化后，成本下降的优势明显，本基金适当增加了风电在新能源中的配置比例。

而新能源汽车的销售持续超预期，虽然也面临成本上升的压力，但龙头个股仍表现出了很强的竞争力，仍是我们看好的方向。

回到这3类新能源基金：

QDII2只，ETF基金可以参考行业估值和规模等指标，重点关注的是主动权益基金。

新能源涵盖面的还是蛮广的，整个产业链内，光伏，新能车，风电，储能，材料，都分类很细，细分产业轮动以及单位基金经理的投资风格，和研究深度，后面有时间细挖，小伙伴有研究的比较深的也可以留言交流！

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

创作方向：选基策略，基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。

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如何成为基金经理

第一,你必须从券商搞股票研究出生,而搞股票研究的门槛基本都是硕士博士第二,搞研究的时候必须要有出色的业绩来证明你的能力,这样才会被基金公司看中第三,进了基金公司也不是说你就是基金经理了,你还得从产品经理,助理做起,能力得到肯定了才有希望升为基金经理。现在的基金经理在基金或投资行业的工作经验也是一项非常宝贵的财富，一般，基金经理都有6-10年的证券或投资从业经验。一般的基金经理成长的轨迹是证券研究所的研究员--->基金公司的研究员--->基金经理助理--->基金经理--->投资总监。基金经理重要工作就是分析企业财务报表，在纷繁的资产、权益、利润和现金流量数据中发现公司的投资价值。围绕这个工作，企业会计、金融数字、商务统计学、公司财务管理是基础课程。从事金融业，金融业的主干课程也是基础，货币银行学、金融市场与金融机构、国际金融、证券投资分析、金融法、公司金融学、金融衍生产品概论等也必须掌握。可以说，相关的课程多涉猎些。而且，其他课程甚至也要涉猎一些，比如，你投资通信板块，如大唐电信和***联通股票，就需要基本的通信知识，比如3g、td-scdma、以及cdma2000技术等等。投资生物制约板块的公司，就要了解一些生物方面的知识。当然，重点应放在金融类课程知识上。现在国内的基金经理队伍中，海归背景的日益增多。比如海富通和招商等基金公司里，里面的研究员大多是海龟或cfa。相信这也是趋势吧！国内教育背景的，除了北大，清华，道口，fd，交大，上财，南开，武大等几个名校毕业的，一般人如果也有志于这一行的，不妨考一考cfa，现在很多基金公司在逐渐看重这个。

怎样才能成为基金经理

当上基金经理的条件：　　第一、必须从券商搞股票研究出生,而搞股票研究的门槛基本都是硕士博士，　　第二、搞研究的时候必须要有出色的业绩来证明能力,这样才会被基金公司看中，　　第三、进了基金公司也不是说就是基金经理了,还得从产品经理,助理做起,能力得到肯定了才有希望升为基金经理。

做基金经理需要什么条件？

1、基金经理需要多项任职资格：必须从券商搞股票研究出生，而搞股票研究的门槛基本都是硕士博士；

　　2、搞研究的时候必须要有出色的业绩来证明你的能力；

　　3、进了基金公司，从产品经理，助理做起；

　　4、必须是名校金融相关专业硕士毕业、考过证券从业资格、注册会计师证书和司法从业；

　　5、基金经理都有6至10年的证券或投资从业经验；