出售携程3130万ADS后，百度股价为何会应声大涨？ - 知乎

​近日，百度出售携程股票的动作备受外界关注，多家权威媒体均给予头版位置报道此事。消息一出，百度股价便涨超5%，领涨中概股。目前，在连续2个交易日逆势上涨后，百度股价已经达到105.07美元/每股，市值366.21亿美元。

据携程透露的消息显示：携程公司股东百度拟发行3130.4万***存托股票（ADS），每ADS代表0.125股普通股。按照携程目前的股价，百度此举将至少给其带来超10亿美元的收益。

事实上，互联网巨头的投资出售动作一直都备受行业关注，但并非所有出售动作都可以获得一面倒认可。为什么百度这一动作会这么获得投资圈认可？为什么百度股价此番会因此而大涨？从多个方面来看，百度出售部分携程股份的动作，对百度来说利大于弊。

首先，和很多公司被迫出售其投资公司的股份不一样，百度现在完全不缺钱。相反，手上的现金流还非常充裕。

在现金流方面，截至2019年6月30日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币1373亿元（约合200.0亿美元）；百度第二季度自有现金流为人民币56亿元（约合8.17亿美元）。

值得一提的是，在信息流和搜索业务的收入增长显著的同时，目前百度各项业务均处于快速增长的状态。

根据百度数据显示，智能小程序月活用户2.7亿，在三个月内增长了49%;小度助手累计激活设备数超过4亿台，同比增长4.5倍;小度智能音箱以470万台的出货量连续两个季度成为***市场第一，领先行业。

由此来看，目前并不缺钱的百度选择出售部分携程股份，并不是被迫的。为何百度会要在这时候出售携程的股票呢？一方面，这很有可能是百度出于资本层面的考虑，希望在未来能够引入新的战略投资者，进一步巩固携程的优势，以获得更稳定的回报；另外一方面，百度出售携程股份是站在更长远的角度为携程考虑，并且长期对于百度来说也是非常有利的动作。

因此，百度不仅短期会获得10亿美元的收益，长期还具备更大的想象力，这就会让投资人更多去思考百度这么做的深意。其实，百度股价大涨的原因也蕴藏在其中。

其实这并非百度第一次出售它投资的资产，据不完全统计，百度17年出售91游戏业务套现12亿人民币；18年4月剥离百度金融"度小满"；18年5月向阿里出售饿了么部分股权（合并百度外卖产生）套现4.88亿美元等。这次出售携程的部分股票之后，百度的股价涨幅不少，说明它这一举动还是获得投资者的支持。为何百度这一动作能够获得资本认可？

1、从投资角度来看，百度投资携程已成行业标杆案例

国内互联网巨头都很偏爱投资这一动作，一方面这能让它们投到更多独角兽，另一方面也能进一步扩大它们的生态版图，其中百度也是一家会投资的企业，它投资携程成为其最大的股东也成为投资行业一大重要案例。

早在2011年6月，百度就以3.06亿美元战略控股旅游网站去哪儿。2015年10月26日，携程与去哪儿网最终达成合并。交易完成后，作为去哪儿网"金主"的百度拥有的携程普通股可代表约19%的携程总投票权，成为携程的最大股东。

携程与去哪儿合并之后，外界也一致认为百度是此次合并的"大赢家"，这将使它在OTA领域里占据领先位置。在OTA领域，尽管腾讯的布*有同程艺龙，阿里旗下有飞猪，但它们的市场地位远不能与携程相比，这也让百度在OTA领域仍然还是要领先阿里与腾讯。

2、从短期角度来看，百度出售动作并不影响它是携程最大的股东

百度出售携程部分股票的消息一出来，它的股价就一度上涨超5%。站在短期来看，百度出售动作对百度自身并不会产生负面影响。

百度出售3130万份ADS相当于是百度对携程持股的30%，纵然百度减持股份约占持有股份的三分之一，但百度仍然是携程的最大股东，并不会影响百度在携程的股权地位。截至9月26日收盘，携程股价为32.15美元，按此计算，这批股权的价值超过10亿美元，资本获利也丰厚了百度下季度的利润。

对于百度来说，它出售的这部分股票很有可能在未来为携程引入新的战略投资者，从而为携程的发展带来更大的动力。未来携程如果发展的更好，市值增长更高，这仍然不会影响到百度获得的红利。

3、从长期角度来看，百度投资价值将会受到资本市场更多关注

尽管百度的投资史并不算长，但它出手投资的企业眼光都不低。2018年，百度在投资行业大显身手，出手项目多达68起，不逊于大多数VC/PE机构。2018年百度比较值得关注的大额投资案例有：6亿元投资云丁科技;20亿元战略投资百信银行;6亿美元投资网易云音乐;21亿元投资线下广告媒体新潮传媒等。

站在长远的角度来看，百度本身投资了很多公司，不仅仅只有携程这一家巨头。因此，对于百度来说其实对它的投资生态版图并不会有什么影响。不同于腾讯、阿里的投资都被市场计算到股价中，百度的投资其实是被资本市场忽略的，这一定程度上也让资本市场低估百度的整体商业价值。

如今百度套现携程的股份，不仅能够让它获得丰厚的回报，这会让投资者重新认识到百度投资的价值。对于百度来说，它这次的出售动作对于它长远的发展还是有更大的推动作用，也许它能够将这笔资金用到其它投资领域，这也有机会为百度股价长期的上涨带来动力。

作为互联网行业的巨头，百度的市值一直都被外界严重低估。据媒体之前报道，百度当前市盈率（PE）不到15。对比来看，阿里巴巴为46，腾讯为39，百度明显被严重低估。从历史来看，百度五年市盈率平均值为30，上市以来的市盈率中值为35，即使按较低的30来计算，百度当下也至少被低估100%。

资本市场对百度的发展一直只看它的核心业务，反观无人驾驶、云计算这些虽说并没有开始大规模变现的业务在投资人眼里都是浮云。目前，无论从市盈率、市净率这些财务指标，还是从搜索业务的坚实、以及AI的广阔赛道这些基本面来看，百度的市值明显被资本市场过于低估。

随着5G、AI时代的到来，已经在这个市场形成优势的百度，它的AI业务在市场的优势会进一步凸显，后续它这个业务上的商业价值也会很快得到市场上认证。从这个角度来看，百度市值被低估的逻辑并非没有事实依据能支持。

今年整体的资本环境都不太好，真正对投资人和员工负责的公司，最直接的方式就是采取回购的方式给予信心。因为，回购的方式可以形成托底之势，稳住股价，最大化保障员工和投资人的利益。因此，这一动作也被外界认为是企业的良心之举。

在今年5月份的时候，百度就宣布10亿美元回购。百度宣布，董事会已经批准推出新的股票回购计划，公司将在2020年7月1日之前回购不超过10亿美元的百度股票。这次出售携程股票获利10亿美元后，百度将更有底气启动更大规模的回购股票，在很多员工都持有股票的情况下，回购股票稳住甚至提振股价，将有效激活内部的积极性，让本身业务就在迅猛增长的前提下让百度后续发展更为顺畅。

因此，可以看出企业投资收益的提升，不仅可以提升公司员工和所有股东的信心，同时拥有更多现金这也让百度的后续发展更有底气，这对于提振股价无疑是一个巨大的利好因素。如果这次百度获利的10亿美元不全部用于回购，将它用在投资自己业务或者投资其他领域的话，那百度或许会做出更大的动作去做投资收益率更高的事情，这对于投资人来说无疑是值得期待的。

站在客观的角度来看，这次百度出售携程的部分股份，对于百度来说是一件百利而无一害的事情。不管是从短期还是长期的角度，百度未来将这笔收益用在何处，百度都将是最大赢家。这也是为何百度出售动作一出之后，它的股价应声大涨的原因。

百度将成为首家发行CDR从美股回A股的企业，你会买吗？

从长远角度来看我会找机会布*，但是从目前的情况和战略上的投资来看我现在不会买！百度作为第一家CDR的A股，回到***股市上肯定是备受瞩目的，所以很大几率会有在合理的价位里想买却买不到的可能，因此当大家能买的时候，往往已经是被炒的过热的时刻！

就像阿里巴巴赴美上市，就像第一个独角兽*明康德A股上市一样，在短期内被资金蜂拥而入的概率很大，所以短期的热钱会较多，因此对于长远来看，短期可能不太适合布*！只有等待热钱退去，大家的眼光从这些独角兽概念股，CDR概念股身上挪走，投资的机会才会出现！

对于2018年的情况来看，庄家和主力的布*思路已经非常明显，超跌的中小创是机构和主力的布*的重点，并且已经在进行之中！那么借助独角兽和CDR的热门效应，吸引出那些喜欢追热炒热的投机资金就是他们的目的！所以从价值和未来空间的角度来看，我更愿意死守那些已经超跌的，但是业绩却非常不错的中小创个股，毕竟投资是一门艺术，一种逆人性的思维方式，主力是永远不会再最热门的时候进入这些概念股坐庄的，他们只会在它收到冷淡的时候才开始介入！

所以从长远的投资角度来看，百度是可以买的，但是目前的时机不太合适，你可能会买到一个短期内比较高的成本价，而我的观点则更偏向于，拿好手里超跌的，业绩不错的中小创个股，当他们开始行情启动的时候，你才能从这些个股里获利出逃，然后再慢慢找机会布*百度这类的CDR或者独角兽个股！因为当超跌中小创发威的时候，可能也是这些独角兽和CDR个股遭受市场里散户们抛弃的时候！

京东方这么牛为什么股票不涨

股票的涨跌，是由供需关系决定的。或者说是由庄家决定的。买的多卖的少就涨，反之，卖的多买的少就跌。影响股票涨跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、主力资金的进出、个股基本面的重大变化、个股的历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌情况等，都是一般原因(间接原因)，都要通过价值和供求关系这两个根本的法则来起作用。股票价格的涨跌，长期来说是由上市公司为股东创造的利润决定的，而短期是由供求关系决定的，而影响供求关系的因素则包括人们对该公司的盈利预期、大户的人为炒作、市场资金的多少、政策性因素等。扩展资料：股票涨跌的因素1、政策的利空利多。政策基本面的变化一般只会影响投资者的信心。例如：如果政策出利好，则投资者信心增强，资金入场踊跃，影响供求关系的变化。如果政策出利空，则影响投资者的信心减弱，资金就会流出股市，从而导致股市下跌。2、大盘环境的好坏。个股组成板块，板块组成大盘。大盘是由个股和板块组成的，个股和板块的涨跌会影响大盘的涨跌。同样，大盘涨跌又会反过来作用于个股。因为当大盘涨的时候，投资者入市的积极性比较高，市场的资金供应就比较充裕，从而使得个股的资金供应也相对充裕，从而推动个股上涨。当大盘跌的时候，则反之。特别是在大盘见底或见顶，突然变盘的时候，大盘的涨跌对个股有很大的影响：当大盘见底的时候，绝大部分个股都会见底上涨;当大盘见顶的时候，绝大部分个股都会见顶下跌。在大盘下跌的时候买股票，亏钱的机率极大;在大盘上涨的时候买股票，赚钱就容易很多了。3、主力资金的进出。主力资金对于一只股票的影响十分重要，因为主力资金的进出直接影响股票的供求关系，从而对股票产生重要的作用。任何一只业绩优良的股票，如果没有主力资金的发掘和关照，也是“白搭”。反而有些亏***的ST股票，由于主力资金的拉动，而出现连续上涨的态势。可见，主力资金的重要性。参考资料来源：百度百科-股票涨跌

为什么股票会上涨?

一、股价上涨的原因大致分两类：1、事件驱动型。指某股票受到利好刺激，将根据利好程度，在股价上通过上涨得到表现，比如迪士尼概念，雄安概念。这类股票通常会在短期内就有较大涨幅。2、资金驱动型。指某股票长期受到主力资金关注，有主力机构进行运作，通过吸筹、洗盘、拉升、派发等过程，获取股票差价利润。这类股票上涨相对缓和，但拉升后期会有加速上涨过程。以上两类并不是对立的，很多会是重合的，主力资金关注的股票可能本已经具备某些题材，只是散户不知道，一旦利好刺激，主力就借机拉升出货，就会是两者的合力。二、股票涨跌影响因素1、政策的利空利多。政策基本面的变化一般只会影响投资者的信心。当然，有时候政策面的变化，也会影响股票的价值。因此，政策面的利空利多有时候是通过供求关系来影响股市的涨跌，有时候是通过价值关系来影响股市。2、大盘环境的好坏。个股组成板块，板块组成大盘。大盘是由个股和板块组成的，个股和板块的涨跌会影响大盘的涨跌。同样，大盘的涨跌又会反过来作用于个股。因为当大盘涨的时候，投资者入市的积极性比较高，市场的资金供应就比较充裕，从而使得个股的资金供应也相对充裕，从而推动个股上涨。当大盘跌的时候，则反之。3、主力资金的进出。主力资金对于一只股票的影响十分重要，因为主力资金的进出直接影响股票的供求关系，从而对股票产生重要的作用。任何一只业绩优良的股票，如果没有主力资金的发掘和关照，也是“白搭”。反而有些亏***的ST股票，由于主力资金的拉动，而出现连续上涨的态势。可见，主力资金的重要性。4、个股基本面的重大变化。个股基本面的好坏在相当大的程度上决定了这只股票的价值。因此，个股的基本面是通过价值法则来影响股价的。当个股基本面出现重大的利空的时候，股价一般都会下跌。当个股基本面出现重大的利好的时候，股价一般都会上涨。特殊的情况，还有在高位的时候，庄家发出利好配合出货，那样股价就会下跌了。5、个股所属板块整体的涨跌情况。大盘对于个股有重要的影响作用，同样，板块的涨跌对于本版块的个股也有相当的影响作用。因为大盘上涨的时候，一般都有热点板块的支持。热点板块形成之后，就会在这个板块中形成赚钱效应，从而吸引更多的资金进入这个板块。这样，供求关系就发生了变化，资金的供大于求，于是这个板块的股票就比其他板块的股票涨幅大的多。扩展资料：股票下跌的原因（1）市场内部因素它主要是指市场的供给和需求，即资金面和筹码面的相对比例，如一定阶段的股市扩容节奏将成为该因素重要部分。（2）基本面因素包括宏观经济因素和公司内部因素，宏观经济因素主要是能影响市场中股票价格的因素，包括经济增长，经济景气循环，利率，财政收支，货币供应量，物价，国际收支等，公司内部因素主要指公司的财务状况。（3）政策因素是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动以及**的政策，措施，法令等重大事件，**的社会经济发展计划，经济政策的变化，新颁布法令和管理条例等均会影响到股价的变动。参考资料：股票涨跌搜狗百科

李彦宏：当年百度上市暴涨350%，我心里反而慌的一批

作者 | 李彦宏

排版 | 苏苏

编辑 | 栗子

出品| 投资人说（touzirenshuo）

百度回来了。

今天，2005年就在美股上市的百度，重新在港交所上市，股票代码9888.HK，发行价每股252港元，市值超7000亿港元。

百度也成为继阿里巴巴、京东、网易、新东方，又一个回港二次上市的中概股巨头。

回看百度20多年的发展，可以用跌宕起伏来形容。

百度从搜索引擎做起，广告业务一度让他们成为了国内最赚钱的互联网公司。

但与此同时，流量和收入也裹挟着巨大的负面能量，如洪水决堤一般，险些将百度吞噬。

2016年魏则西事件之后，百度似乎“掉队了”。

那段时间，百度不仅营收下滑，市值被阿里、腾讯，甚至曾经在身后的美团、京东、拼多多一一赶超。

得力干将也接连出走，陆奇、林元庆、吴恩达、王劲、余凯……

当时，李彦宏一度非常消沉，不仅被爆料在公司开会时经常发火，在外面参加综艺节目时，也经常会流露“不知道百度哪天就不行了”的情绪。

好在，一切都在发生转机。

如今，百度重回港股，李彦宏在现场致辞讲话时，也表达着自己的感情：

“美股上市当天，我在纳斯达克大楼前拍了一张游客照。那时候的我是一位旅行者，旅行的起点是***，纳斯达克只是其中一站，我相信百度会回到***来，因为我们的根在***。今天，我们终于达成所愿，回到******上市，我们回家了。”

经历了20多年风风雨雨的李彦宏，无疑对创业和投资这件事，有着比其他人更深刻的认知和感悟。

为此，我们今天特意带来了一篇李彦宏此前关于创业与投资的演讲，希望与大家共勉。

“投资人说”尊重每一个有价值的认知，并希望这些深度思想被更多人看见。

01

关于投资：路遥方知马力

02

关于创业：最重要的是培养人

03

关于文化：文化是有价值的

我记得上世纪80年代，我第一次喝到可口可乐，一喝怎么跟中*似的，但是咽下去以后说真好喝，为什么？

因为我知道它是***最流行的饮料，肯定好喝，这是什么原因？文化上的原因。因为先入为主。那是一个先进的文化，他的东西我就要接受。

大家都知道麦当劳是垃圾食品，但是我们小时候，还有你的孩子，多么渴望吃麦当劳。

跟IT产业比较近的一个现象，iPhone3代出现的时候，我们都觉得它是最漂亮的。而当iPhone4代出现的时候，圆角变成了方角，我们又认为，这才是最漂亮的。

为什么？因为它代表了更先进的文化。

百度在过去十几年的成长过程中，大部分时间跟Google竞争，这个也是一个文化竞争。

早期的时候输入一个词搜索出来，***是在一个新窗口看结果，Google是在原窗口打开，后来随着Google的了解，它发现***人喜欢在新窗口打开。

但是他们还有一些没改，比如Google认为，作为搜索引擎来说，它不应该涉及内容，但我们会认为，***互联网上内容太少了。如果没有信息，再先进的技术也检索不到。

所以2003年的时候，我们开始想办法让用户创造内容，所以有了贴吧、知道一系列用户2.0的产品。

到今天，这些产品的流量已经很高了。所以我们做这些内容的时候，我们得跟董事会讲，为什么作为一个搜索引擎也需要做这样的事情。

后来，我们又做了一个在***文化价值观认为不应该做的事情。

***文化认为，一个搜索引擎的首页，只能是一个搜索框，没有其他内容。但这是为什么？

如果用户没有任何输入，有时候用户可能并不知道他想要找的是什么。那么我为什么不可以给他呢？

所以后来百度做了新的首页，我们会给用户列一些常去的网站。它不再是一个简单的搜索框，而是一个内容丰富的页面。

这件事情也跟技术发展有关。首先硬件成本越来越便宜，带宽越来越大，计算能力也越来越强大，每个人可以有个不同的首页。

因此，我们要不断地去说服一些人，不是只有***文化才对，不是只有***成功的东西在***才能成功。

包括一些***官员，来了之后也问我说，***市场真是特殊，***互联网公司到***全都失败了。

我说你想一想，***是世界第二大经济体，***是第一大经济体，***很多公司在国际上都很成功。

我们就算是第二大经济体，难道就不应该有一些公司在本土市场也很成功吗？他想那倒也是。

很多时候，因为人们先入为主造成了我们做事情的难度比以前要大，比在***做要大。

所以我觉得，建设成一个文化强国，要让世界感知到***文化是有价值的、是吸引人的、是值得模仿的。

这对于我们每个做企业的人来说都是一个顺风，会少很多阻力。

所以我们这一代人可以说是生逢其时，正好赶上40年改革开放奠定了实力，我们开始有自信，可以走出去开始发挥国际影响力了。

所以我到现在，每天还在上班还做一些别人看来很枯燥的事情，因为我觉得现在这个机会太好了。

百度市值被美团和滴滴超过，只有今日头条估值的60%、阿里及腾讯市值的10%，百度咋了？

百度自从2005年8月5日上市以来，第一次出现了季度亏***，这可能李彦宏创立百度至今，遇到的最大的挑战。

我一直认为百度错过了两个最重要的高管，一个是百度大脑的奠基人吴恩达教授，一个是前百度总裁、首席运营官陆奇。

尤其是陆奇，陆奇是国际五大巨头科技公司里面职位最高的华人职业经理人，在微软的时候，陆奇是微软四大业务部门的负责人之一，直接向CEO鲍尔默汇报，在纳德拉上台之前，陆奇甚至有机会成为微软的新一任CEO，大家看看现在的微软在纳德拉带领下重生得多么成功，陆奇的能力是可以和纳德拉相提并论的。

到百度一年多时间，陆奇对百度的改革的成效是非常明显的，百度市值一度超过900亿美金，即将冲破1000亿美金，陆奇的一众改革措施，推进百度AI的商业化起到了非常明显的作用。

可是当陆奇将改革的利刃挥向了百度深入骨髓的***瘤“医疗广告”的时候，李彦宏不干了、李彦宏背后垂帘听政的马东敏更不干了，何况陆奇还要试图革掉自己老板一手培养起来的亲信。

百度财报刚刚出来，美团CEO王兴就站出来说，建议以后也不要说BAT了，改成HAT，王兴认为百度已经掉队了，而阿里巴巴、腾讯、华为才能代表***科技公司的最高等级。这也是百度登陆***纳斯达克上市15年以来第一次出现了亏顺，百度市值一度跌倒只比京东市值高1亿美金！

目前百度市值414亿美金，京东市值408亿美金，而美团市值3339亿港元约合425亿美金，尽管这两年百度在资本市场表现一直不好，跌落到500亿美金市值以下，这也是百度第一次跌落到国内第四。如果在对比未上市企业的估值，百度的市值比滴滴和字节跳动的估值都要低。

假设把时间拉回到十年之前，或者说十五年之前，那时候的百度是多么的风光，那时候的百度财报也非常好看，那时候腾讯和阿里巴巴还没找到盈利的方式。

那时候不管是李彦宏还是百度，那可以说是非常滋润，基本上国内找不到发展上比百度更好的公司，营收利润数据也是国内其他互联网公司不能相提并论的。

现在再回头看看，百度的市值只有腾讯或者阿里巴巴的十分之一，何况阿里系还有一个蚂蚁金服没有上市，而腾讯系更是拥有京东、58、滴滴、美团、腾讯音乐等众多行业垂直巨头。

利润方面腾讯上一个季度挣了258亿，阿里挣了272亿，而百度亏了3.27亿，要知道去年同期百度盈利67亿，还跟阿里、腾讯的差距不大，这一年以来阿里、腾讯增长得更快，而百度跌落得太快。

当然百度肯定没到绝路，百度分拆业务、春晚营销确实耗资巨大，春晚一战百度更是给***的互联网公司展示了一下百度为什么是***互联网企业里面技术最强的。百度的人工智能已经开始落地，百度还远远没到绝境，不过李彦宏真的需要改变了，百度更是需要改变了。

股票为什么会包升际巴护乱涨会跌

当买家多于卖家的时候，人们为了能够优先买到想要的股票，就会出更高的价，股价自然上涨；反过来，当卖家多于想买家的时候，大家争先降价抛售，价格自然下跌。同一个股票，有时候买家多，而有时候卖家多，这就跟市场环境、政策、或者个股本身公司的运营有关，比如股票公司业绩良好的时候，很多人都想买，当业绩不好了，大家都觉得这股票不值这么多钱，就纷纷抛售。扩展资料：股票流通股是一定的，如果主力大量收集筹码，可参与买卖的筹码减少，那么物以稀为贵，买不到股票，只能抬高股价买。主力建仓完毕就会洗盘，挤出一些意志不坚定者。到合适机会边拉升边出货，如果主力出货完毕往往还能缩量上涨一段空间。这时候风险极大，获利机会也极大。主力出货完毕，散户的热情也告一段落，那么股价就会自然降下来或者被主力砸下来。影响股票涨跌的因素有很多，大致分为两种，宏观因素和微观因素。宏观的主要包括***政策、战争霍乱、宏观经济等；微观的主要是市场因素，公司内部、行业结构、投资者的心理等。参考资料来源：百度百科——股票

如何买股票,比如今天买百度的100股,50元一股，10年后再卖出可以吗，如果10年后涨到150了，我赚了多少钱

买进的股票没有期限限制，只要不退市，就一直在。赚钱100*（150-50）=10000

展望上市十年 百度股价攀升50倍的背后--人民网通信频道--人民网

刘远举，上海金融与法律研究院研究员，经济之声《财经名人堂》特约评论员，专栏作家

彼得林奇曾在书中传授给我们寻找“十倍股”的方法，但他哪里知道，9年间涨50倍的牛股看似远在天边，实则就近在我们每天的搜索之中。

百度（BIDU）从2005年8月上市至今，刚好满九年。随着百度第二季度财报的公布，其股价也一度涨至US$226.76，创造了9年内上装超过50倍的惊人业绩。反观Google，从2004年上市至历史最高的US$1229元也只是上涨了不到13倍。

同时，索罗斯，摩根大通，有德银，还有高盛，JGCapital等等机构，都给予百度增持，或买入评级。市场分析认为，到2014年底，百度就会进入千亿俱乐部，股价将超过300美元。

图1：百度上市9年中，从最低价US$4.44一路攀升到US$229.6，上涨超过50倍

从经济学的观点来看，资本市场的表现首先是基于业绩的。

百度在搜索领域的功力深厚众所周知；去哪儿上市，爱奇艺整合PPS也无需多言；在移动领域，百度19亿美金收购91无线，成为第一大移动应用分发平台，发布轻应用，移动端获得了链接人与服务的能力，百度百发挑战余额宝，，通过收购糯米网挑战美团与大众点评，发布百度钱包，解决百度APP，链接人与服务中的支问题，闭环形成。

在搜索业务的基础上，形成14个用户过亿的APP，拥有第一大移动流量入口，形成移动搜索、应用分发和LBS服务的连接铁三角，从而使百度移动营收比达到30%，超过腾讯与阿里。这个过程中，用贴身缠斗来形容可谓贴切。

搜索业务根基深厚，移动布*逐渐开花结果，都使百度拥有了强大的现金生成能力，今年预期营收将突破500亿元，自然资本市场与财报双喜临门。不过，仅仅从这个角度看，未免太简单了，百度在资本市场上的优秀表现，或者更准确的说，其真正的优势并不仅在于此。

即使不了解资本市场的人，也会知道道琼斯指数，与道琼斯公司创始人共同创造出道氏理论的威廉彼得汉密尔顿说过这样一句话：“无论自觉还是不自觉，市场价格的变化不仅反映过去，还反映未来。将要发生的事情投下它们的影子，照在纽约证券交易所。”

拉斯·特维德所著的，被译为多国语言的畅销书《金融心理学》中这样总结：“第一项基本原理，市场走在前面。”这也就是说，市值不但是与当下业绩相关，也与未来业绩相关，是未来业绩的预先实现。所以，资本市场的表现，不仅是基于业绩的，也是基于布*的。在每一次收购中，在每一次财报的研发支出中，市场早就敏锐的发现了未来的预期，并将之变为资本市场上的行动。

目前，腾讯、阿里正在围绕移动入口进行巨额投资，花钱买未来，百度则希望以技术驱动赢得未来。百度Q2整体技术研发投入超过17亿人民币，同比增幅84.5%，远超谷歌、苹果、华为等企业。

5月17日，百度将在硅谷投资3亿美元成立新的研发中心，该项目将聘用约200名员工，并任命人工智能领域权威学者吴恩达博士为首席科学家，领导该项目。吴恩达曾经帮助谷歌做过一个人工智能项目，开发了一台可以在观看数百万段YouTube视频后通过自学识别猫的电脑。百度研究院目前包括三大实验室：硅谷人工智能实验室、北京深度学习实验室（原深度学习研究院）和北京大数据实验室。人工智能技术提升电脑对图像和语音的识别能力，深度学习是人工智能的一个分支，是人驾驶汽车和机器人等领域的核心技术。谷歌、Facebook和微软等科技巨头的关注，这意味着在没有与这些公司在市场上正面竞争之前，在人才与研发上，百度已经于他们开始了竞争，比如，在对神经网络初创公司DNNresearch的收购中，百度就直接与GOOGLE竞争。

互联网领域最终毕竟是技术驱动的，像百度这般体量的大公司，看得远、下闲棋、讲情怀，才能发展得远。即便如微软、GOOGLE，如果没有在移动领域花大力气布*，可以说一夕之间，巨大的变化就出现了。从这个意义上看，站在百度上市十年的历史时点上，未来是非常值得期许的。

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