2021下半年甘肃省有色地勘*白银矿产勘查院招聘面试通知

根据甘肃省有色地勘*2021年下半年事业单位公开招聘工作人员公告规定，现将面试有关事宜通知如下：

一、参加面试人员

甘肃省有色地勘*白银矿产勘查院关于2021年下半年公开招聘工作人员面试名单

逾期未参加面试的视为自动放弃。

二、面试时间

2022年2月20日下午2：00，面试人员务必于下午1:30前到场。

三、面试地点及联系方式

面试在省有色地勘*白银矿勘院(白银市白银区公园路198号)进行，联系方式：15809435056。

四、参加面试需携带的材料

1.个人身份有效证件原件。

2.笔试准考证。

3.面试通知书。

甘肃省有色地勘*白银矿产勘查院

2022年2月17日

国有大行公告蓄势待发！

备考先行笔试不慌

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白银有色股票后市如何

唐金诚银：次新股近期的调整较深，现阶段白银有色同样还会面临下跌的风险，股票有涨有跌也是正常的，不要那么悲观。多看少动。望采纳

金属矿产行业将上演“煤飞、色舞、材稳、料强”——上半年***金属矿产行业回顾暨下半年形势展望铜资讯-有色金属新闻-***有色网-***有色金属报主办

2020年08月04日10:512088次浏览来源：五矿经济研究院分类：铜资讯作者：左更大字号中字号常规

摘要：受新冠肺炎疫情影响，全国金属矿产行业受***严重。我国率先走出疫情困扰并凭“一己之力”支撑起全球金属矿产行业逐渐恢复。预计下半年我国金属矿产行业将继续回暖，上演“煤飞、色舞、（钢）材稳、（原）料强”的行情。

一、2020年突发新冠肺炎疫情致金属矿业行业利润下降

注：报告不含大型钢铁企业旗下的矿业公司及各国国有资本控股的矿业公司，如：米塔尔、***宝武、智利***铜公司等

***率先走出疫情困扰但经济也受***严重。根据***统计*的数据，2020年1-5月我国金属矿产全行业共实现利润925亿元，同比下降49.9%。其中，黑色金属全行业实现利润595.1亿元，同比下降52.1%；有色金属全行业329.9亿元，同比下降45.3%。从细类上看，钢铁行业（钢厂）1-5月共实现利润493.3亿元，同比下降57.5%；国内铁矿石生产行业实现利润101.8亿元，同比增长24.8%；有色金属工业实现利润228.7亿元，同比下降52%；有色矿业行业实现利润101.2亿元，同比下降20.4%。整体看，金属矿产行业“矿强材弱”的利润格*分布十分明显，其中铁矿石行业更是“一枝独秀”。

自2018年起，我国金属矿产行业利润水平呈逐年下降趋势，2018年的年平均利润率为4.7%,2019年则下降至3.3%，2020年1-5月则继续降至2%以下。从目前的态势上看，我国对海外资源高度依赖的金属矿产行业面临的压力极大。

从金属矿业细分领域利润率的角度上看，由于有色金属主要品种的金融属性极强，多年的行业特性决定了有色金属矿业行业对市场的影响度大于下游的金属加工行业，即有色金属冶炼行业每年只能通过TC/RC的谈判确定金属加工费用作为利润，市场话语权较上游资源端相对缺失。因此有色金属全行业看，多年来始终呈现“矿强材弱”的态势。

而从黑色金属全行业看，与有色金属不同的是，钢铁生产和国内铁矿石行业的利润一般以下游冶炼端为主。钢铁市场行业一般情况下的价格决定权较大。但是近年来随着以螺纹钢为代表的主要钢铁品种和以铁矿石为代表的钢铁炉料品种的不断上市交易，黑色金属行业传统的利润分配比例被颠覆。如果此状况不加以控制，预计不久的将来，年产能超13亿吨体量的***钢铁工业将沦落为为海外四大铁矿商的“铁金属”加工基地。届时的***钢铁工业难言“高质量发展”。

二、受疫情影响，上半年有色金属全行业整体陷入低迷

2020年以来，全球铜、铝、铅、锌、镍、锡等基本金属价格呈震荡下跌态势，2020年3月23日达到最低点，当天铜价仅为4601美元/吨，而镍价也仅为10915美元/吨，分别较年初价格下跌近26%和23%。之后由于各国抗疫做出的刺激经济政策陆续出台以及***出色的抗疫成果表现，下游需求逐步回升，基本金属价格缓慢向上恢复。至6月底，基本金属价格基本已恢复至年初的价格水平，完成“V型反转”。

新冠肺炎疫情影响下，小金属市场震荡下行。2018年以来，以钨、锑为代表的***优势小金属受中美贸易战影响本已承压严重，疫情爆发导致的下游开工率不足、需求不畅使得小金属行业整体“雪上加霜”。

突发的灾难性疫情使得以黄金为代表的贵金属避险功能尽显。7月1日，上海有色现货市场黄金价格达到399.75元/克，白银4365元/千克。下半年若疫情继续***化或出现地缘***部紧张的*面，贵金属行情仍将上行。

根据***稀土行业协会的调研显示，1-3月我国新冠肺炎疫情期间，75%的企业库存有不同程度的增加，企业生产经营成本增加，外销停滞。随着我国率先走出疫情困扰，企业信心抬头，加上***在稀土资源的集中度较高，约40%的调查企业认为全球新冠肺炎疫情爆发对企业进出口影响有限。整体稀土行业调研结果显示，2020年全球新冠肺炎疫情对稀土行业的整体影响不大。

三、“***动力”带动钢铁原料市场并引领全球黑色金属市场发展

***钢铁生产以长流程为主，停产成本高昂，***钢铁生产在疫情期间受影响较小，高炉开工率未受大的影响。加上***抗疫措施对基建的鼓励政策，刺激钢铁行业开工率迅速回升。2020年5月***粗钢日产量突破290万吨，为历史新高。

全球疫情蔓延的情况下，***粗钢产量依旧节节攀升。根据国际钢协的统计数据，2020年1-5月，受新冠肺炎影响下的全球主要粗钢生产国，除***粗钢产量增长了1.9%外，其他***产量均呈现下降态势，其中，***下降了13.4%，印度下降24.6%，***下降15.5%，韩国下降8.9%，德国下降11.8%，俄罗斯下降1.3%。按1-5月各主要产钢国产量估算，***将成为2020年唯一一个粗钢产量过亿吨的***。

但受下游行业消费恢复速度的制约，2020年上半年***市场主要品种钢材价格延续2019年震荡下行的态势。1-6月，我国主要城市螺纹钢（20MM）平均价格同比下降9.5%，热板（3.0MM）价格同比下降了7.9%、冷板（1.0MM）下降6.6%。

2020年上半年，由于***钢铁生产的“优异”表现，刺激铁矿石行业成为全球为数不多的的利润增长行业。从目前市场运行的情况看，2020年的***铁矿石价格易涨难跌。铁矿石堪比贵金属，上演“黑金”行情。根据中钢协铁矿石价格指数显示，2020年5月中旬以来，***进口铁矿石价格始终运行在100美元/吨以上的高水平。

高涨的铁矿石价格大幅吞噬了***钢铁行业的利润，按实时价格计算的***钢铁行业吨钢利润在5月下旬起呈现负数（亏***）状态。

2020年上半年，受疫情影响，全球三大动力煤指数均持续下降并触碰历史最低值。在***动力煤市场受疫情影响价格下行后，***煤炭工业协会联合多家大型煤炭企业通过联合限产的措施，使得动力煤价格止跌反弹。1-5月煤炭行业实现利润782亿元，同比下降31.2%。

疫情影响下，1-5月***煤炭消费量为15.4亿吨，同比减少5944万吨，下降3.7%，但降幅比上月收窄2.1个百分点。随着国内生产生活秩序恢复正常，工业用电量出现明显回升，各地基建项目出现“赶工潮”。5月份主要耗煤产品产量继续增加，拉动煤炭消费量由负转正，5月当月全国煤炭消费量约3.25亿吨，同比增长3%。

根据***统计*数据，1-5月全国煤炭产量累计为14.7亿吨，同比增加1310万吨，增长0.9%。5月份，由于部分煤炭主产省区加强煤矿安全监管，规范涉煤票据，煤炭产量较前两个月有所下降，5月份原煤产量3.2亿吨，同比下降0.1%。

炼焦煤方面则相对稳定，2月末以后价格持续回落至6月初的1220元/吨附近，接近煤炭去产能以来的最低值，之后逐渐回升至今。

焦炭方面，2020年5月以来，国内各主要焦炭产地频发限产通告，但焦炭市场消费强劲，加上今年下半年在***刺激经济政策的带动下，焦炭价格呈现“六连升”。

（四）以硅锰为首的铁合金市场因断供而价格上行

2020年上半年，由于南非受疫情影响临时“封国、断供”，导致锰、铬金属供应出现临时短缺，但随着南非供应的恢复，市场供应已逐渐恢复。总体看，2020年的全球铁合金市场将随***钢铁行业的热度而变化，其中硅锰由于在以螺纹钢为代表的碳钢生产中的用量较大，将成为铁合金中的标杆品种而被普遍看好，铬铁、钒铁也因***需求而相对平稳发展。

四、全球金属矿产行业或仍处于底部不断抬升的L型恢复周期底部，***金属矿产行业的W翻转成为全球的支撑因素

（一）全球金属矿业或仍处于L型的长尾阶段，2017年来的“繁荣”只是底部的缓慢抬升

从2012年以来的金属矿产行业的长周期价格走势上看，难言已形成价格的反转恢复，目前看2017年后的价格上行行情只能是L型底部的反弹。2019年后的中美贸易战升级以及2020年上半年的新冠肺炎疫情影响，均使金属矿业的价格震荡下挫。预计全球金属矿产行业的价格修复仍需时间，将伴随全球经济的不断复苏最终完成，预计时间还将持续2-3年。

（二）***金属矿产行业的W型恢复将成为全球的绝对支撑因素

我国抗疫模式的独特性和独到性决定了***能够率先走出新冠肺炎疫情困扰并集中力量发展国民经济。预计在***抗疫措施和***策略的刺激下，以5G为代表的基建需求将带动***钢铁行业乃至整体金属矿产行业的强势发展。以镍为例，由于镍在不锈钢行业的广泛应用和***三元电池领域的高预期需求，镍价在2012年后由于***原因走出W型长期走势。由于镍在有色金属和钢铁原料中的双重属性以及其较强的金融属性和较高的对外依存度，可以将镍的价格长期走势来代表***整体金属矿产行业的走势并有理由得出判断：从长周期上看，我国金属矿产行业整体将呈现W型的恢复形态，支撑全球金属矿产市场的发展。应该说***对金属矿产品的需求对全球金属矿业行业来说，至关重要。

五、2020年下半年金属矿产行业或迎“煤飞、色舞、材稳、料强”格*

基于对***经济疫情后的良好预期，对于2020年下半年的金属矿产态势，或将呈现“煤飞、色舞、（钢）材稳、（原）料强”的态势。

1.铜：2020年铜矿供应下降的同时，加工费下降至62.5-65美元/吨的历史低价，精铜下游消费不容乐观，铜冶炼端的压力极大。下半年铜矿供应或有缓解，铜价将围绕6000美元/吨震荡运行。

2.铝：市场供需平衡将转为过剩，2020年全年预计过剩量在119万吨左右。供大于求的情况下的铝价或将在13000-14500元/吨。

3.铅锌：受新冠肺炎疫情影响，2020年全球锌矿增量由原预计的65万吨下降至37万吨，但仍存在10-22万吨的过剩。精炼锌的加工费不断下降，锌冶炼端压力增加。由于铅下游消费的原因尴尬*面持续，预计2020年或出现9.3万吨左右的过剩。2020年全年铅市场需求将不温不火。面对铅锌市场过剩的*面，2020年下半年，铅锌价格易跌难涨。

4.镍：在***不锈钢和三元电池材料对镍需要的刺激下镍价仍将获得强力支撑。

5.钴：在***3C市场和三元电池材料的刺激下，钴价有望冲击30美元/磅。

6.锂：供大于求矛盾突出，锂价已接近生产成本，2020年下半年锂价或受生产成本支撑回稳至碳酸锂价格4.5万元左右。

7.稀土：目前我国轻稀土的对外依存度为25%，而中重稀土的对外依存度则近75%。在资源税费（27%）居高不下情况下，稀土行业总体情况并不乐观。总体看，在国内形势向好发展的总体态势下，下半年稀土价格维持现有行情。

1.钢材市场：因新冠肺炎疫情影响，全球钢铁工业的整体恢复时间预计将至2023年方可完成。按国际钢协预计，2020年全球粗钢需求量16.8-17亿吨，较2019年下降近10%。全球粗钢需求和铁矿石需求的主要贡献将由***支撑。而***钢材下游消费行业的实际需求释放程度以及***新建钢铁产能的释放量将决定***国内钢材市场的最终走势。预计下半年的钢材价格难有起色。

2.煤炭：预计2020年下半年***国内煤炭消费预计将小幅增长，全年煤炭消费将总体与2019年持平，刺激煤炭价格进一步上行。但由于全球煤炭市场供给宽松的*面没有改变，长期看，***多年来相对宽松的煤炭市场供需状况并不会得到实质的改变。

3.焦炭：或因去产能、以煤定焦和环保政策而有望上演较为强势表演。

4.铁矿石：2020年全球供应量将较年初预测数值（供给增加7000-9000万吨）减少0.8-1亿吨左右，对比之下，供给侧收缩严重也成为金融市场的投机和炒作的充分的理由。但实际供给量仅较2019年下降1000-2000万吨。就需求端看，全球除***外其他主要产钢国产量均下降明显，预计全年将减少铁矿需求量4200万吨左右。从供需两端看，2020年的铁矿石供给将由前些年的供需宽松格*向供需平衡状态的过度。在金属力量的拉动下，***进口铁矿石或将维持高位运行。

5.铁合金：据伦敦金属导报分析师预计，***基建行业将在2020-2021年间刺激***螺纹钢需求量上升1500万吨左右的增量。这将刺激***螺纹钢产量继续向上攀升，带动铁合金市场的向好恢复。2020年的全球铁合金市场将随***钢铁行业的热度而变化，其中硅锰由于在碳钢生产中的用量较大，将成为铁合金中的标杆品种而被普遍看好。

基于对***下半年经济恢复的良好预期，***金属矿产主要品种或上演“煤飞、色舞、（钢）材稳、（原）料强”的总体格*，具体价格预测数据如下：

责任编辑：付宇

白银有色复牌后是涨是跌,何时会复牌

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【华创有色】周报：锂矿长期战略属性继续推荐，铝价上涨趋势不改建议持有

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王保庆

投资要点

（一）基本金属：铝价上涨趋势不改建议持有

行业：本周，铜价：LME、SHFE和长江分别为0.95%、-0.03%和-0.76%；铝价：LME、SHFE和长江分别为1.91%、2.17%和0.79%。全球铜库存55.88（-1.81）万吨，全球铝库存210.07（+0.91）万吨。

点评：本周，铜铝价格维持高位震荡。短期，限电仍约束供给，成本与供给共同支撑铝价。中期，美联储9月议息会议基本确定年内Taper，国常会通过“十四五”新基建规划审议，下半年宏观流动性变化稳定，国内需求依旧可期。长期，金属价格回归基本面主导，铝后年有望触及4500万吨产能天花板，供给弹性缺失叠加供给干扰率上升，基本面支撑铝价中枢逐步上移。

个股：本周，基本金属板块出现较大幅度调整，其中云铝和神火受限电影响产量不及预期，对铝板块拖累较大。中短期，限电政策叠加能耗控制，电解铝供给将震荡下降，叠加需求旺季来临，铝价将震荡偏强运行。长期，碳中和背景下，电解铝持续紧平衡，铝价中枢有望持续上涨，带动公司业绩成长。持续关注***铝业（601600）、天山铝业（002532）和紫金矿业（601899）。其次可关注神火股份（000933）、云铝股份（000807）和西部矿业（601168）。港股关注***宏桥（1378）和***有色矿业（1258）。

（二）新能源金属：锂矿长期战略属性继续推荐

行业：本周，锂价：锂精矿2%、工碳6.9%、电碳6.8%，无锡电池级碳酸锂-2.4%，氢氧化锂6.1%；钴价：MB标准级钴4.5%，现货电钴1.6%，氯化钴3.3%，无锡电钴3.2%；前驱体：四氯化三钴3.9%；正极价：磷酸铁锂7.6%，NCM5233%；负极价：无变化；铜箔价：无变化；电解液：无变化；隔膜无变化。

点评：本周，锂精矿、锂盐价格继续大幅上涨。下游正极厂因订单和新产能投放加紧采购锂盐，但供给增加有限，采购困难。我们认为，短期涨价反应供给偏紧，锂价创历史新高或许只是新起点。中期，新能源汽车带动需求高速增长加剧供给缺口，锂价上涨趋势不改。长期，未来***新能源汽车销量高速增长较为确定，锂镍钴铜箔等需求高成长可期，锂矿受资源限制或持续出现缺口。

个股：本周，锂板块继续调整。我们认为中短期，涨价逻辑将继续驱动板块上行。长期，锂镍钴铜箔前驱体等需求高增长或将带动公司业绩成长。锂资源具备稀缺属性和量价双逻辑为首选，加工股放量逻辑次之。关注融捷股份（002192），江特电机（002176），其他可关注：锂：天齐锂业（002466）和藏格控股（000408）；钴镍：洛阳钼业（603993）、寒锐钴业（300618）和盛屯矿业（600711）；三元前驱体：格林美（002340）、中伟股份（300919）和华友钴业（603799）；正极：当升科技（300073）和容百科技（688005）；铜箔：诺德股份（600110）和嘉元科技（688388）。

（三）贵金属：贵金属继续下跌，建议观望

行业：本周，***十年Tips国债9.38%和美元指数0.03%；LBMA的金价-0.52%、银价-1.52%。

点评：本周，贵金属继续下跌，黄金白银ETF持仓持续下降。我们认为，美联储9月议息会议基本确定Taper节奏，流动性逐渐收紧为方向，贵金属将因此逐渐承压。中期，随着经济持续复苏，加息将带动贵金属进入下行周期。长期，信用货币泛滥下，贵金属仍具备配置价值。

个股：金价决定股价。本周，黄金板块下跌-4.65%。黄金关注成长股赤峰黄金（600988）。

（四）稀土磁材：稀土板块强势上涨建议观望

行业：本周，镨钕氧化物-0.3%、氧化镝-0.4%和氧化铽0.6%。

点评：本周，稀土价格继续下降。中短期，汽车、电动车、电动自行车和空调等下游需求仍可观，如果供给不过快增加，价格或将高位震荡。长期，供给稳步增加，电动车等带动高端市场需求持续提升，当前价格偏高将回归合理水平。

个股：本周，稀土板块强势上涨1.18%，主要因五矿稀土与中铝、赣州市**筹划稀土资产战略重组利好消息驱动。短期涨价逻辑需要持续验证，建议观望。主要标的：轻稀土：北方稀土（600111）和盛和资源（600392）；重稀土：五矿稀土（000831）、广晟有色（600259）和厦门钨业（600549）；稀土回收：华宏科技（002645）。

正  文

一、一周回顾

（一）有色金属板块跌幅较大，铝下跌7.92%

本周，有色金属板块下跌3.76%，跑输沪深300指数3.63%。子行业普跌，铝、铅锌跌幅较大，分别下跌7.92%、6.29%；稀土上涨1.18%。

（二）个股：五矿稀土上涨21.23%

本周涨幅前十：五矿稀土（21.23%）、嘉元科技（18.17%）、深圳新星（13.54%）、抚顺特钢（10.02%）、C中洲（6.86%）、建龙微纳（6.67%）、容百科技（5.22%）、st中孚（4.83%）、华友钴业（3.53%）、宝钛股份（3.02%）。

本周跌幅前十：国城矿业（-16.90%）、中钢天源（-16.35%）、索通发展（-13.97%）、云铝股份（-13.26%）、宏达股份（-13.04%）、神火股份（-12.86%）、方大炭素（-12.71%）、翔鹭钨业（-11.04%）、天奈科技（-10.90%）、罗平锌电（-10.04%）

（三）估值：估值阶段回落，子行业分化明显

截止至9月24日，有色行业PE（TTM）估值为36.36倍，居所有行业第七位。子行业中，铝和铜板块估值水平依旧处于低位。

截止至9月24日，有色行业PB（LF）估值为3.97倍，位居所有行业中等偏高水平。子行业中，铝和铜板块估值水平较低，锂和稀土行业估值高。

二、重大事件

国内：9月22日，***常务会议明确要做好跨周期调节，稳定合理预期保持经济平稳运行；会议审议通过“十四五”新型基础设施建设规划，推动扩内需促转型增后劲。9月21日，********表示，***将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和；将大力支持发展***家能源绿色低碳发展，不再新建境外煤电项目。***发展改革委、能源*联合派出督导组，赴相关重点省份和企业、港口开展能源保供稳价工作督导。

国外：9月23日，民主d内分歧导致拜登扩大社会项目支出和应对气候变化的3.5万亿美元计划面临缩水风险，民主d领导层承认本月对法案进行的投票计划可能会推迟。美联储9月FOMC会议声明明确提及放缓购债，半数***预期明年启动加息；美联储**鲍威尔表示虽然目前通胀目标和就业问题均取得了实质性进展，但美联储还远未达到加息条件，如果未来经济继续与预期一致，可以在下次会议上采取缩债计划；关于Taper速度，鲍威尔表示在2022年年中结束整个债券购买计划可能是合适的，同时强调Taper与加息是两件事情，在缩减购债计划结束之前不会出现加息。数据：***至9月18日当周初请失业金人数35.1万人，前值33.5万人，预期32万人；9月Markit制造业PMI初值60.5，前值61.1，预期61.5。欧元区9月制造业PMI初值58.7，前值61.4，预期60.3。德国9月制造业PMI初值58.5，前值62.6，预期61.5。法国9月制造业PMI初值55.2，前值57.5，预期57。***9月制造业PMI56.3，前值60.3，预期59。***至9月22日美联储利率决定(上限)0.25%，前值0.25%，预期0.25%。德国8月PPI月率1.5%，前值1.90%，预期0.8%。

铜：9月24日，澳大利亚中型矿业公司SandfireResources正在以约19亿美元的价格收购西班牙的MinasDeAguasTeñidas(MATSA)采矿综合体，如果Sandfire将MATSA与其DeGrussa业务相结合，该业务在2022年可生产19.4万吨铜当量。9月23日，***8月废铜（铜废碎料）进口129802吨，环比减少13%，同比增加60%；从最大来源国马来西亚进口废铜19200吨，环比增加9%，同比增加39%。9月20日，ICSG表示2021年6月全球精炼铜市场供应短缺9万吨，5月供应过剩4000吨；1-6月全球精炼铜供应短缺2000吨，去年同期为过剩6.7万吨；2021年6月全球精炼铜产量203万吨，消费量212万吨。

铝：9月23日，我国2021年8月进口废铝7.22万吨，同比增加0.4%，环比增加28.15%；1-8月累积进口53.52万吨，同比减少3.2%；8月***进口铝土矿870.04万吨，较上月减少55.4万吨，环比下降5.99%，同比下降15.75%；1-8月累计进口7311.66万吨，同比下降8.21%；8月未锻轧铝合金进口9.85万吨，同比减少32.3%，环比增加12.0%。9月22日，***铝业和澳洲South32计划重启巴西闲置铝厂Alumar，Alumar铝厂美铝和South32分别占股60%和40%，拥有三个电解系列，产能44.7万吨/年，自2015年以来已全面削减产能；此次重启预计2022年二季度可实现复产，2024年四季度实现满产运行。

锡：9月23日，2021年8月我国精锡进口44吨，环比减少67.4%，同比减少87.4%；精锡出口788吨，环比减少65.4%，同比增加17.1%；1-8月，我国累计进口精锡2804吨，同比减少77.5%；累计出口精锡11518吨，同比增加264.4%；累计净进口8714吨。

锌：9月22日，***8月锌产量54.1万吨，同比减少0.6%；1-8月累计产量438.2万吨，同比增长5.4%。

（三）个股：盛屯矿业62亿布*新能源项目，五矿、中铝、赣州**筹划稀土资产重组

盛屯矿业：9月23日，公司拟投资61.9亿元在贵州省黔南州福泉市建设年产30万吨电池级硫酸镍、30万吨电池级磷酸铁及1万金属吨电池级钴产品新能源材料项目，项目总建设期三年，分两期建设，投资主体为公司全资孙公司贵州盛屯新材料科技有限公司。

五矿稀土：9月23日，公司接到五矿集团通知，中铝集团、五矿集团、赣州市人民**等正在筹划相关稀土资产的战略性重组，三方旗下稀土资源主要是中重稀土，占2021年第一批稀土开采总量控制指标中中重稀土的85.9%。

盐湖股份：9月24日，公司拟投资建设盐湖资源开发中试基地项目，项目建设估算总投资1.20亿元。

云海金属：9月24日，公司拟在山西省五台县投资建设年产10万吨高性能镁基轻合金及深加工项目，总投资不低于25亿元。

盛新锂能：9月23日，公司全资孙公司盛新国际拟与STELLAR在印度尼西亚投资设立合资公司建设年产5万吨氢氧化锂和1万吨碳酸锂项目，项目总投资约为3.5亿美元，盛新国际持有合资公司65%股权，本次投资将大幅扩大公司锂盐业务的产能。

永太科技：9月23日，公司发布前三季度业绩预告，预计2021年前三季度归母净利3.53亿元-4.01亿元，同比增长55.51%-76.81%；其中，第三季度盈利2.58亿元-3.06亿元，比上年同期增长1500%-1800%；报告期内公司锂电材料产品业绩增长，六氟磷酸锂产品市场需求增长显著，产品价格持续上升，毛利率提高，使得业绩同比增长较多。

格林美：9月20日，公司拟在荆门新增投资28亿元新建5万吨磷酸铁锂正极材料、10万吨磷酸铁前驱体材料、1.5万吨碳酸锂等项目。

三、有色金属价格及库存

（一）基本金属：基本金属价格涨跌互现，铝库存处于历史低位

价格：铜价：LME、SHFE和长江分别为0.95%、-0.03%和-0.76%；铝价：LME、SHFE和长江分别为1.91%、2.17%和0.79%；铅价：LME、SHFE和长江分别为-0.96%、-2.11%和-2.20%；锌价：LME、SHFE和长江分别为1.48%、0.90%和0.00%；锡价：LME、SHFE和长江分别为7.23%、8.49%和6.58%；镍价：LME、SHFE和长江分别为-0.77%、1.61%和-0.75%。

库存：铝库存处于历史低位。全球铜库存55.88万吨，环比-1.81万吨；同比6.70万吨，其中LME22.60万吨，环比-0.52万吨；COMEX5.28万吨，环比0.07万吨；上海保税区26.50万吨，环比-0.60万吨；上期所库存1.49万吨，环比-0.77万吨。全球铝库存211.74万吨，环比-0.77万吨；同比-10.66万吨，其中LME128.91万吨；环比-3.01万吨；国内社会库存78.90万吨，环比2.30万吨。全球铅库存24.98万吨，环比0.04万吨；同比9.29万吨。全球锌库存34.16万吨，环比0.09万吨；同比-0.49万吨。全球锡库存2706吨，环比-231吨；同比-6431吨。全球镍库存16.97万吨，环比-0.83万吨；同比-9.62万吨。

加工费：截至9月24日，国内现货铜粗炼加工费为62.00美元/干吨；国内50%锌精矿平均加工费为4250元/吨,均呈现回暖之势。

（二）贵金属：***国债收益率大涨，贵金属价格普跌

价格：***十年TIPS国债9.38%和美元指数0.03%；黄金：LBMA、COMEX、SGE和SHFE分别为-0.52%、-0.19%、-0.16%和0.04%；银价：LBMA、COMEX、SHFE和华通分别为-1.52%、0.25%、-0.51%和-0.37%；铂价：LBMA、SGE和NYMEX分别为1.68%、4.48%和5.44%；钯价：LBMA、NYMEX和长江分别为-3.95%、-2.62%和-2.10%。

库存：黄金和白银ETF持仓持续下降。SPDR黄金ETF持有量994吨，环比-0.81%，较年初-15.07%；SLV白银ETF持仓量16967吨，环比0.16%，较年初-2.08%。

（三）小金属：1#镁锭上涨47.40%，553#工业硅上涨47.37%

价格：涨幅前五：1#镁锭47.40%、553#工业硅47.37%、有机硅DMC14.47%、DMC（电池级）11.46%、无锡电碳8.54%；跌幅前五：五氧化二钒（片）-8.02%、钒氮合金-6.79%、硫酸镍（电）-2.01%、钼铁-0.63%、钼精矿-0.41%。

四、投资策略

五、风险提示：基本金属：流动性收紧，全球经济复苏低于预期；贵金属：流动性收紧；新能源金属：估值过高，价格下跌；稀土磁材：价格下跌，估值高。

关键词：华创有色小组重点报告系列

通达股份（002560）深度研究报告：新基建特高压+军民融合航空零件制造，双主业驱动长期增长（20/08/10）

新界泵业（002532）深度研究报告：成本领先型铝企，无惧铝价周期波动(20/06/11)

隆华科技（300263）深度研究报告：电子靶材及军工复材齐头并进，转型成果显现(20/03/15)

华创有色研究团队

—-—-华创有色研究期待您的关注与支持!—---

王保庆 组长、高级分析师

  湘潭大学经济学硕士

    2018年加入华创证券研究所

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