基金定投选择

2010年最值得投资的20只基金　　踏准股票市场节奏，才能立于不败之地。2010年会是怎样一种节奏？是延续2009年之势继续大涨，还是像2008年那样单边下跌？从目前各大券商的预测看，大部分谨慎乐观，认为2010年将是震荡为主的行情，若真如这些机构所料，2010年的基金投资将更需要技巧。　　《投资者报》数据研究部分析认为，伴随全球和国内经济的复苏，企业利润增速加快，2010年股票市场整体向好，但因2009年市场已透支2010年企业的部分利润，以及**考虑通胀压力或会逐渐退出部分激励政策，将会使得市场震荡难免。基于这样的预测，建议投资者2010年在基金投资大类上，可继续选择偏股型基金，其中尤可选择主动型股票基金。　　从具体基金的选择看，建议从基金盈利和风险角度考虑，而无须过于看重其年收益率是否排在前10名，建议选择长期以来收益率稳居前列，同时承担的风险较小的基金。　　2009年投资推荐回顾　　2009年年初很少有投资者能想到，今年有的基金收益率能超过100%，也想不到股票型基金的平均收益率能超过70%。　　《投资者报》数据研究部在2009年年初和年中，根据市场的变化分别发表了《牛年可选择的15只最具业绩潜力基金》(见《投资者报》2009年第6期)和《下半年值得买入的10基金》(见《投资者报》2009年第26期)，为基金投资者投资提供参考。这些基金的业绩截至2009年年底基本上都处在同类基金当年业绩排名的前三分之一。　　其中年初推荐的15只潜力基金中，华夏复兴、交银成长、长城久富分别位居180只股票型—标准股票型(银河证券基金分类，下同)第6、21和63名；华夏大盘精选、华宝兴业宝康消费品、金鹰中小盘精选、华夏红利、大摩资源优选(LOF)、中银中国(LOF)和申万巴黎盛利精选分别位居72只混合型基金—偏股型基金的第1、11、15、16、19、24和36名；交银稳健配置、兴业趋势投资灵活配置(LOF)、华宝兴业宝康配置分别位居56只混合基金—灵活配置型基金的第2、7和16名。　　年中推荐的10只基金中，华夏复兴、景顺长城增长2号、长城消费增值、交银成长、交银精选和交银蓝筹分别位居180只股票型—标准股票型第6、8、11、21、37和64名；融通行业景气、华商领先企业和鹏华动力增长(LOF)分别位居72只混合基金—偏股型基金的第6、7和17名，交银稳健配置位居56只混合型基金—灵活配置型基金的第2名。　　2010年选择稳居前列的基金　　为什么这些基金的业绩排名能在前列？主要在于这些基金有较强的盈利能力和风险控制能力。　　年初推荐的15只基金以及年中推荐的10只基金虽然没有全部进入同类排名的前15名或前10名，但他们在承担相同风险的情况下依然获得稳居前三分之一的业绩。如果投资者每年都能持有业绩稳定在前三分之一的基金，在长期投资的背景下，总体业绩回报依然能位居前列。　　进入2010年，怎样才能选到这样让人安心的基金，是从今年业绩排名的前10名中遴选吗？　　其实，每年基金前10名的座次都会发生很大的变化。比如2007年偏股型基金中的前10名，继续成为2008年的前10名已寥寥无几，甚至很多昔日的前10名沦为倒数前10名。相同情况也在2009年发生，2008年业绩前10名的基金也很少能在2009年的业绩排名榜单上找到。　　基金投资的主要目的是通过长期投资来分享经济增长的成果，因此，考察一只业绩优异的基金不能简单的从一年业绩来看，而要看三年以上的收益能力和风险控制能力。　　基于此，《投资者报》数据研究部统计分析认为，2010年最值得投资的基金未必是2009年业绩前10名者，而是那些风险控制能力好的基金。这是因为，在2009年，并不是高仓位就一定能占优势，而是那些仓位控制灵活、市场节奏把握好的基金才能给投资者带来理想的收益。　　延续2009年选择基金的模式，《投资者报》从成立已满两年的基金中进行了选择，近两年，这批基金既经历了大熊市同时也经历了牛市，两年的管理业绩能较有代表性地反映该基金的盈利能力和风险控制能力。同时，我们选择的基金主要分为股票型基金和混合型基金，因指数型基金属于被动管理，因此统计时暂排除在外。　　按照成立时间要求，共有119只非指数型的股票型基金、106只混合型基金进入我们的视野。通过样本基金近两年和近一年的管理情况，《投资者报》数据研究部认为，2010年最值得投资的10只股票型基金分别是华宝兴业消费品、银华核心价值优选、交银成长股票、华夏行业精选、兴业全球视野、国泰金鹰增长、银华富裕主题、长城消费增值、交银精选股票、景顺长城增长2号。　　华夏大盘精选、华夏复兴和中信红利精选3只基金从盈利能力和风险控制水平也符合最值得投资的要求，但由于处于暂停申购状态，因此未列入。　　混合型基金中，最值得投资的基金分别是易方达价值成长、金鹰中小盘精选、华夏红利、交银稳健配置混合、中银中国精选、富国天瑞强势精选、兴业趋势投资、嘉实服务增值行业、富国天惠精选成长、大摩资源优选混合。　　最值得投资的10只股票型基金　　(1)华宝兴业消费品　　这是一只2003年7月就已成立的老基金。成立以来的收益率虽和王亚伟管理的华夏大盘精选相比有一定差距，但和很多老基金相比，其收益率足以让投资者心动。截至今年1月6日，累计收益率高达428%，同期上证指数上涨了115%，该基金的收益率超越上证指数313个百分点。　　近三年来该基金经历牛熊市，业绩依然骄人。2009年全年收益率为84%，在可比的股票型基金中排第18名。能获此业绩主要源于强悍的精选个股能力，2009年季报披露其仓位从未超过70%，主要收益来自重仓的汽车、房地产等消费类投资品。　　(2)银华核心价值优选　　116.08%，这是银华核心价值优选2009年的年收益率，该基金以0.11百分点的差距输给了王亚伟管理的华夏大盘精选，屈居去年基金收益榜亚军。　　其实该基金成立以来的业绩均可圈可点。2005年9月成立至今，累计收益率达510%，超越同期上证指数320个百分点，在近三年同类可比基金排名中也值得让投资者留步思考，该基金的投资价值。截至2009年12月31日，近三年的累计收益率为124%，在可比的120只同类基金中位居第12名。　　(3)交银成长股票　　进入2009年，交银成长股票基金大幅加仓，二、三季度末该基金的仓位均超过90%，也正是因为果断加仓，为其去年的业绩提供了有力支持。在2009年股票型基金业绩排名中，该基金以83%的收益率排第19名。2008年至今，收益率为0.46%，这意味着该基金2009年的涨幅已填平了2008年下跌的缺口，现在的单位净值相当于2008年初的单位净值，可上证指数当前点位与2008年初相去甚远，这样的基金在市场上还是少数。　　该基金也是机构投资者的重点投资对象，从季报可见，机构投资者持有比例一直保持上升态势，截至2009年6月30日，共持有11亿份该基金，占基金总份额的37%。　　(4)华夏行业精选　　说起华夏基金公司旗下产品，多数投资者想到的是王亚伟管理的华夏大盘精选和孙建冬管理的华夏复兴，可这两只基金一直处在暂停申购状态，只能让投资者望基兴叹。　　其实，除了这两只，华夏基金管理的产品中还有不少优秀的产品，如华夏行业精选、华夏红利等。华夏行业精选在2007年11月成立，当时上证指数点位为5000点，该基金以单位净值1元发行，截至2009年12月31日，上证指数为3270点，基金单位净值再次回到1元。　　(5)兴业全球视野　　兴业基金公司成立以来的投资和研究能力颇为业界称道。2009年，兴业全球视野基金以77%的收益率位居120只可比同类基金的35名，2008年以来，该基金累计收益率为-1.11%，基本回到2008年年初水平。　　该基金的成功之处在于稳健的仓位管理能力和个股选择能力。2008年其仓位控制在70%之下，在市场行情来临之际，将仓位迅速调至80%左右。从重仓持有的个股也可以看出，后期均表现为良好的增长性。　　除上述几只股票型基金外，具有相同特征的混合型基金还有国泰金鹰增长、银华富裕主题、长城消费增值、交银精选股票和景顺长城增长2号。　　最值得投资的10只混合型基金：　　(1)易方达价值成长　　易方达价值成长基金是2009年混合型基金排名状元，全年收益率为103%。大部分基金在规模做大后，业绩增长开始缓慢，但这只基金在2009年实现了规模不断增长，截至12月31日，该基金总资产规模高达320亿元，同时，还难能可贵地实现了业绩快速增长。　　该基金成功的一个重要特点是摆脱了以前规模大基金的束缚，除重仓股配置较低比例的大盘蓝筹外，主要通过对高成长的中小盘股进行广泛配置来降低集中选股的风险。　　(2)华夏红利　　华夏红利是华夏基金公司旗下另一只暂停申购的基金，但该基金可以定投。2005年6月成立至今，该基金累计收益率为551%，同期上证指数上涨了203%，超越同期上证指数248个百分点。　　华夏红利2009年收益率为79%，排在同类基金的16位；2008年以来其两年的收益率为10%，在同类基金排名第4；2007年以来的收益率为196%，同类基金排名中为第1。华夏红利的成功在于持股分散，正常情况下，它持有的个股数量在250只左右，前10大重仓股只是该基金持股比例很小的一部分。　　(3)交银稳健配置混合　　这是交银施罗德基金公司管理的又一只机构大量持有的基金，截至2009年6月30日，机构持有23亿份，占基金总份额的44%。　　该基金成立以来累计收益率高达236%，同期上证指数涨幅为112%，超越124个百分点。2007年以来，其三年的收益率为116%，处在106只同类可比基金的第10名；2008年以来，该基金涨幅为5%，排第6名；2009年以来业绩也不落后，收益率为85%，排在同类基金中的第9名。　　(4)中银中国精选　　这是一只规模不大的基金，仅有11亿份规模，但近几年来管理业绩一直不错。2009年该基金以74%的收益率位居同类基金的25名；2008年以来该基金的收益率为4%，是少有的小规模基金净值回到2008年年初水平的基金之一。　　2008年该基金获得4%的收益率，排在同期同类可比基金的第7名；如果从2007年开始与同类基金比较，更显示出它较强的投资管理能力，截至2009年12月31日，中银中国精选以136%的收益率排在同类基金的第5名。　　(5)富国天瑞强势精选　　如果单看2009年的业绩，它就是一只很值得令人关注的基金，99%的年收益率在混合型基金中排第4位。况且这只基金不像一些高仓位基金那样大起大落，一直保持较优秀的业绩。2005年4月成立至今，该基金的累计收益率高达374%，同期上证指数只上涨了173%，超越上证指数201%，每年的平均收益率高达60%。　　除上述分析的几只混合型基金外，具有相同特征的混合型基金还有兴业趋势投资、嘉实服务增值行业、富国天惠精选成长、大摩资源优选混合和金鹰中小盘精选。

2019上半年基金收益排名即将出炉，偏股型基金TOP1收益率达56.40%

自公募基金一季报排行榜更新以来，又一季度即将结束，基金年中报业绩排行冠军争夺战打响，而第二季度基金业绩表现如何？潮起潮落，一季冠军是否依旧？

首先，先来看今年上半年以来A股市场的总体表现。今年上半年A股各大指数先扬后抑，受贸易因素的影响，今年1月至4月市场强劲反弹，但随着A股年报业绩的披露及贸易摩擦的进一步激化等因素，4月下旬以后，A股出现一定程度的回调。总体来看，上半年深证成指（26.00%）、沪深300（26.03%）、上证50（26.03%）的上涨幅度达到26%及以上，此外，上证综指涨幅为19.34%，中小板指涨幅19.90%，创业板指涨幅20.31%。

数据来源：Wind；展恒基金研究中心

数据截止日期：2019年6月26日

从申万一级行业分行业表现来看，2019年以来，申万一级全行业均实现了正的涨幅。其中，食品饮料（58.24%）、农林牧渔（42.39%）、非银金融（41.61%）今年以来的表现超出40.00%，而建筑装饰（4.85）、钢铁（6.15）、传媒（9.73%）、纺织服饰（9.77%）的表现较差，今年以来收益不足10.00%。

数据来源：Wind；展恒基金研究中心

数据截止日期：2019年6月26日

从各种不同类型基金的平均收益来看，2019年不同类型基金的收益均有所上涨，相比2018年的债牛行情，今年以来权益市场的表现备受关注。从收益上看，今年以来全部偏股型基金的收益率为20.18%，普通股票型基金的平均收益为22.71%，受到公募基金的仓位影响，权益型基金的平均收益虽不及沪深300，但整体表现仍然可观。

受到权益市场整体向好的影响，今年上半年以来可转债的收益达到9.30%，虽然偶尔会和权益市场的表现相背离，但整体上也取得了不错的收益；受股债跷跷板效应的影响，相比权益市场，今年上半年纯债型基金的平均收益为1.76%，混合债券二级基金的收益达到4.40%，虽不及2018年的收益，但好在债券型基金相比权益型基金的收益更加稳健，适合风险承受能力较低的投资者。

从货币型基金今年以来的收益率来看，今年以来，货币型基金的平均收益为1.24%，目前的货币市场基金的平均七日年化收益率为2.57%，相比纯债型基金今年以来的收益1.76%，货币市场基金今年以来的平均收益确实不尽人意，而近两年以来，货币型基金的七日年化收益率也在不断降低。

数据来源：Wind；展恒基金研究中心

数据截止日期：2019年6月26日

先从普通股票型基金的收益来看，普通股票型基金相对混合型基金的股票仓位较高，因此其行业和个股的选择能力决定其业绩表现，同时，相对应的风险也会较大。从目前的收益排名来说，今年上半年不少普通股票基金取得了出色表现，有5只基金的收益超过了50%，相当于从年初持有1万元的其中一只基金，到目前为止会获得5000元+的收益。

从基金排行中可以看到，冠军基金目前锁定在银华农业产业（005106），而这只基金在一季度普通股票型基金的排名为第二名；而一度红极一时的前海开元旗下的基金在年中业绩排行前10中已不见身影，一季报中排名第一（47.24%）的前海开元再融资主题精选（001178）的排名目前为第11名（43.55%），收益回调3.69%，前海开元再融资主题精选的收益回撤也与其高仓位有些许关系，不仅如此，该只基金也受到了5月以来整体市场回调的影响。由此可见，普通股票型基金今年上半年的冠军争夺战也是异常激烈。

数据来源：Wind；展恒基金研究中心

数据截止日期：2019年6月26日

从普通型股票排行榜前十的基金主题来看，这些基金大多重仓今年以来表现较好的行业，如可以穿越牛熊、逆周期的大消费主题股票，以及养老产业、医疗保健、农业产业等，其中，养老产业受到最近政策的大力支持而利好，而医疗保健受到医疗行业的改革以及科创板的上市也不断被利好因素所加持。

在年中业绩排行靠前的这10只基金中，其中6只曾在一季度股票基金业绩排行榜的前十名出现，随着4月末以来市场的回调，排名靠前的一些基金也逆市增长，实现了正收益。这在一定程度打消了投资者的疑虑，例如在基金一季度排名出炉时，部分投资者减少了高收益基金的仓位，究其原因，是担心前期较高的收益会在接下的市场中大幅回调，而这些基金再次在榜单出现也说明了在目前的市场中，这些业绩较好的行业仍有增长空间，被基金经理们所普遍看好。

在经济增速放缓环境下，具有高ROE和优秀现金流的优质核心资产变得日益稀缺，消费行业拥有不少这样的资产。今年以来食品饮料、家电、日用品等必选消费行业的超额收益有较强的基本面支撑，消费主题基金上半年的高收益，一方面得益于食品饮料、家电、日用品等行业中精选业绩优异标的；另一方面，抓住了这一波比较确定的猪周期，重点配置行业龙头。

根据混合型基金今年以来的收益排名，截至6月26日，混合型基金今年以来平均收益为15.03%，仓位相对灵活的混合型基金今年业绩争夺十分激烈。在混合型基金中，目前收益排在首位的是富国消费主题（519915），今年以来上涨56.40%，收益高于普通股票型基金榜首的银华农业产业（005106），且同样是大消费类型基金，紧随其后的是前海开源中国稀缺资产A，今年以来涨幅55.36%。

在混合型基金中，有12只基金今年以来收益均超过了50%，与普通股票型基金类似，这些基金的主题大多为消费类、医疗类基金，而相比股票型基金，这些基金的仓位更加灵活。

与展恒基金在基金一季度排行榜报告（见：公募基金一季度冠军基金出炉！最牛基金涨超50%）中所说一致，第一季度权益市场基金以净值暴涨的趋势结束，预测在二季度中市场将会面临调整风险，建议投资者控制风险，适当调仓，将仓位转移至部分波动性相对较小，甚至在调整下可能有逆势上涨空间和潜力的标的。而正如此前所预期，二季度市场的迅速调整让投资者有苦说不出，而拥有那些逆市增长标的的投资者显然在收益上更胜一筹。

●华为新款7nm芯片麒麟810发布，精彩演绎“浇一盆冷水，我烧更开”

●伊利举报蒙牛联合可口可乐破坏北京冬奥大*，蒙牛？还是蒙人？23日见分晓

●Libra横空出世，很多东西或将改变

●从618购物节看，中美贸易战胜利的天平在向我们倾斜

●伊朗*势失控，美伊双方玩火，这个6月惊心动魄

跟着排名买基金靠谱吗？

年末往往是最热闹的时候，届时基金业协会等会公布年度基金/明星基金经理业绩排名，表现好的自然备受关注，引得各路资金跟着买买买。但市场瞬息万变，某一年的靓丽业绩背后有各种原因，历史业绩不代表未来。　　基金经理的研究和分析对于我们普通用户来说过于专业，简单的方式可以看看那些穿越过牛熊依旧能获得市场超额收益的基金经理，选择他们并跟他们的产品长期陪跑。那么，跟着年度排名买基金靠谱吗？　　1、基金排名有参考价值吗？　　答案是肯定的。基金排名指的是同类基金的排名，不同类的基金不能进行比较。比如股票型基金不能和混合型基金相比较，因为两者资产类型不一样，需要承担的风险度也不同，无从比较。　　目前有些平台在一级排名(比如：股票型/混合型)下，按照持有资产继续进行细分(如：混合型基金又细分为：偏债型混合基金，偏股型混合基金等)，本质上是使基金在一个更细致的维度上进行比较，排名更加公平和准确。　　我们常见的是在某个时间周期内的排名数据。如：近1个月/近1年/近3年/近5年，同类排名1/999，这代表的是在一个周期内，当前同类基金共有999只，该基金排第1名。　　可以看出，基金排名让我们能够迅速了解到在某个时间周期下的业绩表现情况和相对的排位。　　为了让排名更为直观，平台又将排名进行分位定级展现，常用“四分位”法表示。即：同类基金按涨幅大小顺序排列，然后进行四等分，每个部分大约包含四分之一(25%)的基金，基金按相对排名的位置高低分为：优秀、良好、一般、不佳。　　2、可以直接跟着排名买基金吗？　　看排名最重要的原则：明确由于市场热点不断轮替，仅从业绩的角度出发，是有不足之处的——以往周期业绩表现优异(排名靠前)的基金，有可能当下和未来的一段时间表现较差，甚至出现排名垫底的情况，很容易造成我们误判。　　特别是短期排名究竟是靠运气还是靠实力赢得的，我们无从考证。这也就是出现“冠军魔咒”的原因。　　一是因为有些基金经理有路径依赖，曾经押宝某个板块成功，但是到第二年却没能押中优势板块，造成业绩不如预期。　　另外一个很重要的因素就是规模，因为排名靠前的基金一般都会收到投资者的青睐，规模会迅速扩大，但规模过大，基金的操作难度就会大幅上升，业绩也就很难提升。除了这些还有基金经理变更等原因，都是造成基金表现不稳定的因素。　　所以相对合适些的，其实是抄近长期收益榜单的的作业，而不是仅凭年度甚至半年度的排名盲目购买。　　很多人购买基金会参考收益率，的确，这个指标简单直观，但是如果掉以轻心的话，也很可能让我们落入基金公司精心设计的“圈套”。哪个阶段收益最高就晒哪个，哪个产品收益高就卖哪个，用来诱惑不明所以的基民上钩。不过这些“看上去很美”的基金，有时候会即买即亏。因为基金的盈利能力，一方面是客观的市场行情，另一方面就是基金经理的主观个人能力。　　具体来说，如果基金与市场热点相一致，那么基金就是赚钱的，也就是赚市场走势的钱。就拿前一阵备受瞩目的白酒行业来说，白酒行业涨得好，白酒指数基金自然收益率好看。但是，一旦这波热点过去了，这类基金很可能就此“泯然众人矣”。　　至于基金经理的个人能力，我们可以通过“超额收益”来判断基金经理的投资水平高低。比如，行情好时，基金是不是比同类基金赚钱多；行情不好时，基金是不是比同类基金亏钱少？　　当然，对待一只基金，我们并不能简单地区分出赚钱是因为市场因素还是基金经理个人因素，更多时候，是二者综合作用的结果。所谓，天时地利人和也。不过，如果只看收益率买基金，有可能你进去的时候就成了“接盘侠”。　　综上所述，辨险识财认为：年底的基金排名仅代表某一类基金当下所处阶段的业绩表现，真正要选择一只好的基金，还是要根据市场行情以及基金经理个人表现综合判断，建议综合同类排名+最大回撤率+基金经理三大指标来选择基金。

东方人工智能是半导体板块吗？

东方人工智能是偏股型混合基金，主要持仓为人工智能主题相关公司。应该属于半导体材料下游应用，而不是半导体板块。

主要投资方向：人工智能基础行业、人工智能核心行业、人工智能应用行业。

一月中旬放假我想买定投基金，我想请问有哪些偏股型基金近几年排名靠前的？

许多投资者都会这样问，能够告诉你能买的最好的基金其实也多半是美丽的谎言，选择基金最主要是根据风险承受能力选择适合自己的投资品种，网上的好基金昨天的排名并不代表明天，由于选择时机，品种，年限不同，排名就不同，但那只代表过去，请务必理会，如下摘录会对你选择基金有所帮助：随着市场反弹，许多投资者又开始关注基金，无论是在生活中还是在论坛里，说起基金总有朋友迫不及待地说：给我推荐一只最好的基金吧。　　那么，市场上有最好的基金吗？　　先看看什么样的基金才是“最好的基金”。综合这些朋友的要求，我总结了一下，一只基金能够称得上最好，应该具有以下特点：交易渠道顺畅、收益最高、风险最低、波动最小、短期投资长期投资两相宜、抗跌领涨——最好是大盘不涨它也涨，大盘小涨它大涨，大盘大涨它暴涨，大盘小跌它不跌，大盘大跌它小跌……当我把这些罗列出来时，可能很多朋友都笑了，因为市场上不可能有这样的基金。　　的确没有，要真有这样的基金，别的基金还混什么？都可以洗洗睡了。　　可总有一些执著的朋友特别是新入市的朋友希望别人给他推荐“最好的基金”，还有一些朋友乐于给别人推荐“最好的基金”。其实“最好的基金”是相对一段期限、一部分投资者而言的。　　富国天益是2005、2006两年期收益最好的基金，可是这两年就落到后面去了，华夏大盘是2007、2008两年期收益最好的基金，可一方面，这是一只大家买不到的基金，另一方面，2009年华夏大盘也神奇不再。再看看中邮核心，2007年风光无限，与华夏大盘决战紫禁之巅，可是2008年遭遇滑铁卢，要倒着去找它的排名，然后到了2009年，中邮核心再度雄起，又被很多朋友奉为“最好的基金”。　　2005年到2009年，一个完整的牛熊轮回，每一个阶段都有表现相对突出的基金。可谓是“江山代有人才出，各领风*数百年”。过去没有、现在没有、将来也不会有一只基金能够在半年期、一年期、两年期、三年期、五年期都做到最好，更没有一只基金能在大熊市里全身而退。　　所以，“最好的基金”是一个谎言，即使有，也都是相对而言的——相对一段时期，相对一部分投资者。　　特别需要关注的是后一种——相对一部分投资者。看看许多收益率排名靠前的基金或者累计净值排名靠前的老牌绩优基金，大部分都是封闭的，所以它们的“最好”是相对部分投资者而言的，无论如何，一支买不到的基金不能算最好的基金。　　当然，否认存在“最好的基金”并不是说我们就没有必要进行基金选择。不管什么时候开始投资，不管是谁投资，基金的选择包括基金组合都是很重要的一件事。对每一个投资者来说，应该从对基本面的判断开始，然后是基金种类的选择，再到基金公司的分析，到基金招募书的认真研读，到基金季报的仔细分析……总的说来，应该尽量选择投资理念与自己的投资理论契合、风险和流动性也符合自己要求的基金。　　每个人投资的目的和期限不一样，对风险的承受和对流动性的要求更是不一样，所以基金的选择包括基金的组合就要充分考虑这几个方面，收益并不应该是第一位的。适合的才是最好的。所以，一支或者一组从收益率、风险系数、流动性等各方面都符合投资者预期的基金就是最好的基金。看了上文就知道，选择基金最好有自己的观点，买基金要有好收益要注意两点，一是要会选择买入时机，在低风险区域买入或定投，收益就高。二是要会选择好的基金公司，今年好基金和差基金收益比相差60%，像目前国内的华夏，易方达，嘉实基金公司都是顶级的基金公司，买它们的产品一般都能跑赢大盘。目前在3000点区域以下，买基金做长线投资是适合的，像华夏红利，易方达行业领先。嘉实300，交银稳健都是适合定投的品种，但不一定就是最好的基金，从安全边际来说，高折价的封闭式基金是风险最小的品种，像500001，500002，99年持有至今，平均每年收益超过25%，是稳健投资的首选。

偏股混合型基金指数调整到位了吗？

★

很多投资基金的朋友都会关注一个指数—偏股混合型基金指数（885001），这个指数选取市场上所有偏股混合型基金构成，可以反映全市场偏股混合型基金的平均表现情况。

偏股混合型基金指数自基日（2003年12月31日）以来，相对股票指数有较好的超额收益，且大部分年度都出现上涨。但是在2021年2月10日偏股混合型基金指数见顶，之后一只处于调整状态，那么偏股混合型基金指数调整到位了吗？

本文中我们将从多个维度出发，试图来寻找一些线索，希望能给各位投资者带来一些启发和借鉴。

1、如果以【年度】为单位

自2004年成立以来，偏股混合型基金指数一般在连续上涨3、4年会出现调整，调整幅度通常为一年，历史上未出现过连续两年下跌的情况；而本轮该指数2022年出现下跌，今年时间已过半，如果今年仍然收跌，将打破历史。

指数历史年K线

资料来源：Wind，截至20230706；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

2、如果以【半年】为单位

自2004年成立以来，偏股混合型基金指数历史上出现过4次连续两根k线收跌，而本轮调整该指数已出现连续4根k线收跌，这在历史从未出现过。

从波幅上来看，本轮k线调整幅度（-23.81%）仅小于2008年（-48.8%），大于或接近2011年（-22.7%）、2016年（-13.03%）、2018年（-23.58%）的k线调整幅度，预示着本轮调整或已接近底部。

同时，仍有乐观因素值得注意，本轮半年度k线调整的振幅在收窄，空头力量或逐渐衰竭，反弹或正在酝酿中。

指数历史半年K线

数据来源：Wind，截至20230706；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

3、从【日频】数据上看

偏股混基金指数历史上几次明显的调整：

2008年，约196个交易日见底；

2011年，约500个交易日见底；

2015年，约64个交易日见底；

2018年，约280个交易日见底；

而本轮是从2021年2月见顶以来开始调整，截至目前已经历了580个交易日，从调整时间上来看，本轮调整已经明显超过历史上数次明显调整的见底时间，或许本轮调整真正的底部早已到来。

指数历史走势图

资料来源：Wind，截至20230706；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

偏股混合型基金指数

历史超额明显 

自2004年以来，截至2023年7月7日，偏股混合型基金指数累计涨幅高达872.57%，而同期上证指数指数涨幅为111.46%，偏股混合型基金指数相对上证指数取得了非常明显的超额收益，说明长期来看，对于投资者来说基金投资或许是更好的选择。（数据来源：Wind，截至20230707；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）

大幅跑赢上证指数

资料来源：Wind，时间20031231至20230707；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

拆解到每个年度来看，自2004年以来的19个完整自然年度中，偏股混合型基金指数有13个年度跑赢上证指数，仅有6个年度跑输上证指数，胜率接近70%。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）

历年涨跌幅及超额收益情况

数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

在本文中，我们从多个维度对偏股混合型基金指数本轮的调整进行了分析，无论从哪个维度来看，本轮偏股混合型基金指数的调整在历史上都属于比较罕见的情况。

底部或许并不遥远，投资者现在需要的更多是信心和耐心，逢低布*，耐心持有，在时间的催化下，相信各位投资者都能迎来市场的回馈！

选好产品，到中信建投！让财富保值增值不再困难！

作者：徐海鹏,S1440622040017；

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。请认真阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件。

基金定投专门风险提示：定期投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代零存整取储蓄的等效理财方式。

2019年一季度偏股混合型基金牛熊榜

又是一个黑周四！

大盘还是无精打采的样子，各大指数悉数收跌。截至收盘，上证指数下跌1.6%，失守3200点大关。深证成指大跌2.65%，中小板指跌幅达到2.44%，沪深300、创业板指数和中证500跌幅均超过2%。申万28个一级行业板块全部下跌，跌幅居前的几大板块包括食品饮料、家用电器和建筑材料等。昨天大消费板块还强势领涨，今天就反手大跌，这变化真是快哈

抛开糟心的盘面，我们继续上次的话题。今天，老司基来盘点下2019年一季度偏股混合型牛基和熊基的表现。

2019年一季度偏股混合型基金十大牛基（数据来源：wind）

十大牛基，一季度涨幅均超过45%，惊艳全场。其中，交银施罗德基金独占两席，成为最大赢家。富国消费主题以53.02%的骄人业绩傲视群雄，夺得一季度偏股混基冠军！交银成长30以47.58%的涨幅位居第二名；金鹰主题优势以47.1%的微弱差距屈居第三名。另外，华泰柏瑞行业领先、浦银安盛价值成长和银华消费主题的一季度涨幅均超过46%，分列第四至第六名。

从以上牛基的持仓来看，大消费板块成为最大功臣。以排名第一的富国消费主题为例，该基金去年四季度持仓数据显示，前十大重仓股不仅包括了贵州茅台、五粮液、古井贡酒等白酒股，还有牧原股份、圣农发展等一季度热门猪肉股，另外还有一些百货零售类个股。这些重仓股2019年以来表现都非常抢眼，如牧原股份、五粮液最近3月涨幅分别达到122%和100%、圣农发展和贵州茅台涨幅也达到了50%左右。

十大牛基中，好几只基金规模偏小，都不到1亿元，老司基不建议关注这些迷你基。

规模最大的为浦银安盛价值成长Ａ，超过了10亿元。基金经理蒋建伟从2010年7月开始单独管理该基金至今，任职总回报为109.99%，任职年化回报为8.87%，位居同类基金业绩前1/3。前十大持仓中，多为计算机、通信和生物医*等成长股。

有涨幅超50%的牛基，就有涨幅落后的熊基，我们再来看看表现落后的偏股混合型基金都有哪些。为了显示公平，老司基同样剔除了2019年新成立的基金。

2019年一季度偏股混合型基金十大熊基（数据来源：wind）

严格意义来说，以上10只基金都取得了正收益，还不能完全称为熊基。特别是很多养老目标基金也出现在了这个表单里，估计会引来不少基金公司大佬的不适。凭良心讲，养老基金一个季度赚个2-3%，也是灰常不错的收益了。但既然讲排名，咱还得论涨幅来排，谁叫你们分在了这一类别呢

十大熊基中，以2018年12月成立的基金最多。老司基拍脑袋想，这些基金业绩落后，应该是和仓位过低有关。人保资产公司的人保优质产业C/A，一季度仅分别上涨0.02%和0.15%，夺得熊基榜冠军！嘉合锦程价值精选C/A，也仅分别上涨了0.2%和0.44%，位列第二名。

另外，国联安行业领先以1.7%的微弱涨幅位列熊基榜第四名，基金经理为王超伟。据说这哥们自创了一个神奇的“黑点”择时策略，在2018年熊市大跌中曾一举成名。江湖传闻，其已经成功监测2000年到2018年十九年的五次大级别非均衡点——黑点，无一失败。去年上证指数近千点的下跌，也被王超伟的量化择时模型提前捕捉到了。他管理的国联安睿祺灵活配置基金，去年一季度末和二季度末，股票都是零仓位。不过，成也萧何，败也萧何。国联安行业领先今年一季度大幅跑输同类基金，是不是这次黑点偷懒了，没有提前预告2019年一季度A股的大爆发呢？

偏股混合型基金先盘点到此。

下一篇，将进行QDII基金盘点，敬请期待！

你想学习更多基金理财知识么？

你想知道老司基实盘都准备买什么基金么？

你想知道牛市赚钱神器——分级基金是如何玩的么？

你想知道各大指数最新估值数据么？

你想了解机构资金都流向了哪些个股和板块么？

来吧，老司基在基金大学堂等着你，给你想看的！

PS：知识星球今天起恢复使用，我们又可以一起愉快的玩耍啦

加入方式：

2、加入后，下载知识星球app，打开进入“基金大学堂”，功能更丰富。

哪八只基金连续三年业绩排名领先，基金投资的新机遇

Wind数据统计显示，2015全年偏股型混合基平均收益达46.98%，为近6年来新高。不过，部分去年的绩优基金在开年后净值遭遇重挫，也引发了市场对于基金业绩稳定性的关注。回看2013-2015单年业绩，仅8只偏股混合型基金连续三年居同类排名前20%，分别是中邮战略新兴产业、华安逆向策略、兴全轻资产、华商价值精选、长盛电子信息产业、兴全合润、大摩多因子策略、金鹰稳健成长。而展望今年投资，上述长跑绩优基金普遍认为，新兴成长及改革转型企业将是未来超额收益的主要来源，将在高端制造、信息产业、生物医*、消费升级等领域重点配置。八基金连续三年业绩排名领先Wind数据显示，2015全年偏股型混合基平均收益达46.98%，为近6年来新高。然而股市瞬息万变，部分基金遇到市场风格切换便会出现较大的业绩波动。梳理过去三年偏股型混基业绩发现，仅8只基金单年业绩连续三年同类排名前20%，分别是中邮战略新兴产业、兴全轻资产、华安逆向策略、华商价值精选、长盛电子信息产业、兴全合润、大摩多因子策略、金鹰稳健成长。其中，中邮战略新兴产业的业绩较为出色。根据Wind数据，2013-2015年单年业绩分别为80.38%、57.29%、106.41%，分别排名当年同类基金中的第1、第18和第5名。2013年该基金开始借助成长股牛市实现业绩腾飞，当年便在偏股型混合基金中位居第一；2015年四季度，该基金精选业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股进行了集中投资，对信息技术、生物医*、新材料以及环保等行业进行了重点配置，助力基金业绩表现大幅超过同类产品。从数量上看，兴全基金是唯一一家能占2席的公司（轻资产与合润），这与公司一直走产品精品路线有关。银河证券数据显示，2015年兴全基金股票投资管理能力在105家公募基金公司中排名第10位，算术平均收益66.68%。而从更长的时间区间看，在经历几轮牛熊的近7年时间中，亦有部分基金经受住了股市跌宕起伏的考验，展现出良好的业绩“耐力”。Wind数据统计显示，从2009年初至去年末，210只偏股型混合基金平均复权净值增长率169.01%，11只基金收益率超三倍，分别是华商盛世成长（461.16%）、华泰柏瑞价值增长（390.94%）、银河竞争优势成长（384.99%）、宝盈资源优选（366.25%）、南方优选价值A（333.24%）、嘉实研究精选A（333.09%）、兴全社会责任（322.7%）、农银汇理行业成长（319.63%）、富国天惠精选成长（317.86%）、富国天合稳健优选（316.24%）、华商领先企业（302.59%）。其中，华商盛世成长以461.16%的涨幅排名首位。该基金投资风格偏好成长股，在TMT、医疗等多个领域着力较多，经历了2009年市场单边上涨和2010年以来的震荡调整，表现均较为出色，去年市场巨震前大比例分红也为市场所关注。11只基金中，管理团队最稳定的属兴全社会责任基金，该基金自2008年成立以来，始终由傅鹏博执掌帅印，2014年其利用市场深度调整的机会精准介入优质成长股股票；2015年二季度准确预见中小盘股泡沫严重，主动提高了对医*等传统行业创新的配置，三季度又适度增加了这些行业中被错杀优势成长股的配置。看好新兴成长及改革转型企业2016年股市开*不利，上述牛基能否续写佳绩牵动每位投资者的心。最新披露的基金2015年四季报显示，基金经理认为在货币依旧保持宽松的背景下，新兴成长及改革转型企业将是未来超额收益的主要来源。中邮战略新兴产业基金任泽松认为，在“增量行情”短期难以出现的情况下，将会维持目前较为合理的仓位水平，在信息产业、生物医*、消费升级、智能制造等领域重点配置，在市场分化过程中发挥“自下而上”精选个股的优势，力争在2016年为投资者带来较好的投资回报。在兴全轻资产基金谢治宇看来，2016年预期收益率应较去年有所降低，整体投资策略趋于谨慎。值得关注的积极因素包括：部分传统周期性行业，政策推动下行业供给收缩，有望带来企业盈利的边际改善；代表经济转型的方向性行业，如新消费、高端制造、农业现代化、信息产业等将有望获得政策与资本的持续推动，加速发展；前沿新兴科技不断涌现，相关领域必将成为资本关注的焦点；缺乏活力的传统旧经济领域，转型重组事件活跃，或蕴藏较好的挖潜机会。“2016年A股市场的‘泡沫市’特征仍将是常态，至少在货币宽松的常态下，估值体系不会回到熊市状态，但是阶段性风险偏好的变化会引发行情震荡。同时在经历了2015年的大幅降准、降息之后，下一阶段市场的流动性宽裕程度将有所下降，这对板块和个股选择提出更高的要求。”华安逆向策略基金认为，以新兴消费和新技术为代表的结构性机会是超额收益的主要来源，配置方向包括传媒、大众体育、周边游、医疗服务、医疗美容等消费领域，以及云计算、VR、人工智能、生物科技等新兴技术领域。华商盛世成长基金刘宏表示，未来三至五年的牛市格*，仍然没有变化，趋势仍然在延续。一方面，关注在经济发展的新常态下，广大人民群众产生的新消费需求，包括技术进步创造的新消费——信息消费、移动互联网、人工智能；人口结构变化带来的新消费——养老、医疗和生活服务业；政策变化带来的新消费——旅游、体育等。另一方面，次新股、并购重组和借壳上市，使得有些优质的资产进入到二级市场中，由于各种原因没有获得投资者的充分认识，从而为我们留出了研究的时间窗口。这一类投资机会也是提供给我们的新机遇。

混合性基金股票比例？

混合基金是以合伙法律形式聚合投资者资金的一种基金形式。例如，由一家银行或保险公司来组织资金，从中收取费用。典型的合伙人包括信托或退休帐户，它们拥有的资产组合远大于个人投资者，但如果进行独立管理，规模仍嫌小。

在形式上，混合基金与开放基金很相似，但它不以基金股份作为投资载体，而是提供一种可以以净资产价格买卖的基金单位。银行或保险公司会提供大量不同的混合基金供信托或退休帐户选择。例如，货币市场基金、债券基金和普通股基金。

混合基金根据资产投资比例及其投资策略再分为偏股型基金（股票配置比例50%-70%，债券比例在20%-40%）、偏债型基金（与偏股型基金正好相反）、平衡型基金（股票、债券比例比较平均，大致在40%-60%左右）和配置型基金（股债比例按市场状况进行调整）等。

投资者在选择混合型基金时应该注意以下四点

第一基金公司和基金业绩在挑选基金之前首先挑好的基金公司这是万古不变的方法不过混合型基金的业绩表现分化严重也需投资者警惕以年的数据为例截止年月日混合型基金中年以来收益率最高的为%收益率最低的为%两者相差 %建议投资多看看该基金的历史数据。

第二了解混合型基金的评价方法根据基金《招募说明书》和《基金合同》混合型基金包含不同比例的股票债券货币市场工具比如说某基金的《招募说明书》，中明确告知本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市的股票债券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具在正常市场情况下本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的%%债券为%%权证的投资比例为基金净资产的%并保持不低于基金资产净值百分之五的现金或者到期日在一年以内的**债券而一段时间过后该基金的构成比例是股票占64.46%债券占26.84%银行存款及清算备付金%从这个情况看实际上对于混合型基金的评价比其他基金更难对于其股票部位债券部位要进行分别评价但由于一般混合型基金配置货币基金极少基本可以忽略不计因此在评价混合型基金时千万不能按照股票的基准业绩去评价风险调整后的收益而要综合考虑。

第三选择一款适合你的混合型基金对于混合型基金的分类不同机构有不同的分法银河证券把混合型基金作为混合型基金的其中一种实质上混合型基金包括以下三个分类偏股型混合型基金偏债型混合型基金主动型混合型基金这些基金的主要区别就是各类型基金配比的不同。

第四选择合适的购买时机其实投资基金和投资股票一样也要选择一个合适的投资时机如果投资时机选择的不好那么得到的收益必然会大打折扣比如即使买进的基金各方面都好但是市场行情不好那么得到的收益会比在好的行情下获得的收益要低甚至会出现套牢其他文章基金定投的三个策略。

天弘基金都有哪些产品，收益怎么样？

天弘基金产品挺多的啊，有货币型的、混合型的、股票型的，比如2016年在372只偏股型基金中排名第一的天弘永定价值成长基金，这只黑马基金创造了很多佳绩，为客户带来了比较好的收益。