基金定投和直接购买货币基金哪个好？
首先需要明确一下概念。定投意思是分期投资，直接购买属于一次性投资。这属于投资学的范畴。但货币基金属于极低风险等级项目和银行存款同属于A类，收益也是和存款利率不相上下。虽然他名字上感觉是投资。但是他的性质更贴近储蓄。所以定投和直接买影响不大。如果你有钱，就直接买。如果想养成自己攒钱的习惯就签个定投。
【讲师专栏】一鸣老师：均衡配置型、长跑基金适合定投还是一次性买入？
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数据来源wind，数据截至2020.12.15
投资人应当充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定投并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，***承担投资风险。
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定投从零开始 篇十六：基金定投 VS 一次性买入_基金证券_什么值得买
创作立场声明：现在【基金定投】已经被太多的自媒体过度的神化了，本文通过数据回测，告诉大家最真实的结果，让大家对于基金定投有更深入的理解，而不是被其他自媒体无脑鼓吹带偏。
现在不管是自媒体还是客户经理，只要听到你想投资基金，他们大多都会推荐你开始基金定投。推荐的理由基本都离不开以下几点：
基金定投分批买入，可以解决新手一开始不敢买，害怕亏***的恐惧心理
基金定投可以平摊成本，避免一次性买在高点被套的风险。
基金定投的投资方式适合绝大部分的上班族的工资收入，可以强制储蓄，积少成多。
基金定投门槛低，省心省力，严格纪律地执行定投计划，最终都能获得不错的收益。
以上的理由看起来基金定投策略对于新手和小白来说，确实是一种非常不错的投资方式。但现在【基金定投】已经被太多的自媒体过度的神化了，本文就通过回测先涨后跌、先跌后涨和一直震荡三种情形下，定投和一次性买入的收益对比，让大家对于基金定投有更深入的理解，而不是被其他自媒体无脑鼓吹带偏。
测算一个更加极端的例子，在2015年牛市最高点开始定投，一定投就遇上市场的暴跌，坚持定投至今看看最终收益如何？
定投时间：2015年6月12日-2020年7月1日
定投基金：160706嘉实沪深300
定投扣款：每月1号1000元
申购费率：0.15%
分红方式：红利再投资
先下跌后上涨情况，定投与一次性买入收益对比表
在先下跌后上涨的情形下，基金定投能充分发挥其摊低成本的优点，在市场下跌时仍坚持扣款可以降低基金的整体申购成本。因此基金定投在先下跌后上涨的情形中收益是明显高于一次性买入的，先下跌后上涨也就是我们常说的微笑曲线。
先下跌后上涨情况，定投与一次性买入的累计收益对比图
蓝色是定投方式的累计收益走势，橙色是一次性投资的累计收益走势，定投买入的累计收益曲线走势更加的平稳，期间最大的亏***发生在2019年1月3日，累计投入43000元，亏***金额为4900元，收益率为-11%。而一次性投资累计收益波动幅度较为剧烈，账户较长的时间内处于亏***的状态，最大亏***18282元，收益率为-24%，是定投买入方式亏***的2倍。
另外最终的定投收益结果有没有让你非常的吃惊，从2015年的牛市最高点定投至今，不单没有亏***，反而赚了13551元，是一次性投资盈利金额的2.5倍，最终收益率为22.59%，年化收益率为8%，何况现在市场仍未达到上一轮牛市高点，如果未来在来一轮大牛市，收益会涨得更加高。
两种买入方式的累计收益走势对比，你会发现定投在先下跌后上涨的情形中，能够很好地发挥摊低成本，减少短期市场剧烈波动影响的作用。对投资心态不成熟的新手投资者来说十分的友好，有效降低短期波峰和波谷对账户盈亏的影响。
所以在先下跌后上涨（微笑曲线）的情形下，定投优于一次性买入。
定投时间：2019年3月4日-2020年5月29日
定投基金：160706嘉实沪深300
定投扣款：每周一1000元
申购费率：0.15%
分红方式：红利再投资
2019年3月沪深300点位3749，2020年5月底沪深300点3867，一年多的时间内沪深300只涨了3%，点位几乎没什么变动。沪深300指数点位也一直在3600-4100之间多次来回震荡。
由上图我们可以看出在震荡行情下，基金定投和一次性买入的收益差距并不明显的。但这里我想强调一下这只是针对于被动跟踪的指数基金，如果主动管理型的基金在震荡行情中，优势反而突出，一次性买入的收益会比定投的收益高。
震荡行情，基金定投和一次性买入主动基的收益对比
上图是将原本测算的嘉实沪深300指数基金换成兴全趋势，定投和一次性买入的收益对比结果。从上图我们可以得出两个结论。第一，在震荡行情中主动基的定投收益和一次性买入收益差距比完全被动跟踪的指数基金差距大。
第二，在国内买优秀的主动基收益更高，我们可以看出定投相同的时间段，定投扣款频率相同，定投嘉实沪深300的收益为0.53%，定投兴全趋势的收益为15.28%。主动基的收益大幅跑赢指数基金的收益，因此在散户为主的A股市场机构投资者能够利用其自身的专业优势，为持有获得超额收益。
上图是沪深300指数2016年初至2019年初的走势图，我们来看三个关键的点位。第一个是2016年初沪深300指数点位2940点，第二个点是该时间区间沪深300最高点位4400点，第三个是2019年初沪深300点位3047点。
可以看出2016年初和2019年初沪深300点位基本是没太大的变动，但期间沪深300的波动是非常剧烈的，2016-2018年初是上涨的，2018年初-2019年初是下跌的，经过一轮大的上涨和下跌后，沪深300点位几乎没太大的变动。
定投时间：2016年1月27日-2019年1月8日
定投基金：160706嘉实沪深300
定投扣款：每周一1000元
申购费率：0.15%
分红方式：红利再投资
先上涨后下跌情况，定投与一次性买入收益对比表
在先上涨后下跌的情形中，回测时间段越长，两种买入方式的收益差距越明显。相同的时间段，买相同的基金，投资相同的金额，最终一次性买入比基金定投方式买入收益高29843元，两者收益率相差20%。
先上涨后下跌情况，定投与一次性买入的累计收益对比图
为什么在先上涨后下跌的情形下，基金定投的收益和一次性买入的收益差距那么明显。
第一，刚开始定投遇上上涨行情并不是什么好事，基金定投之所以能发挥摊低成本的效果，最重要的是在市场下跌时坚持扣款，同样的投资金额就可以买到更多的基金份额，从而实现摊低成本的作用。
而一开始定投遇上上涨，定投不但不能摊低成本，反而因为市场不断上涨，定投不断买入将整体的申购成本拉高了。
第二，由于定投积累本金的速度是比较慢的，所以刚开始定投遇上上涨行情会存在踏空的风险。由于基金仓位不高会错过上涨行情的盈利，积累不够厚的收益安全垫。
先下跌后上涨（微笑曲线）和震荡行情的两种情形，定投都是能赚钱的，而先上涨后下跌（哭丧曲线）的情形，定投的分批买入会提高基金的申购成本，最终收益反而是亏***了。
定投买入和一次性买入在先下跌后上涨（微笑曲线）和先上涨后下跌（哭丧曲线）两种情形中，收益差距最为明显。在先下跌后上涨（微笑曲线）情形，定投的收益会明显高于一次性买入的收益。因为在定投开始时市场下跌，有利于买入更多的低价筹码，起到摊低成本的作用，当市场上涨的时候，获得较高的收益回报。
而在先上涨后下跌（哭丧曲线）情形，一次性买入的收益明显高于定投分批买入的收益。因为在定投开始时本金积累不够，错过上涨行情的盈利。基金的成本都是高于定投开始时，因此定投分批买入方式无法发挥摊低成本的作用，反而每一次买入都会拉高的基金申购成本，最终回到相同点位，一次性买入账户会小额盈利，而定投方式拉高了成本会小额亏***。
说明定投开始并不怕下跌，反而害怕上涨，存在一定的踏空风险。刚开始定投时市场下跌，同样投资金额能够买入更多的基金份额，有效地发挥定投摊低成本的作用。
震荡行情的情形，对于完全被动跟踪的指数基金来说两种买入方式区别不大。但对于优秀的主动基金来说震荡行情一次性买入的收益会比定投的收益高，所以我们会发现指数相同的点位，但主动基的净值却在不断上涨，一次比一次高。这正是主动管理型的基金魅力所在，能在震荡行情中捕捉到市场的投资机会。而在资金利用效率方面，定投分批买入的资金利用效率会明显高于一次性买入。
回答不易，为了保证数据回测的真实和准确性，耗费了一定的时间和精力整理计算，希望各位读者在阅读完后可以动手“收藏+赞同”。
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目前货币基金是一次买入好还是定投好
货币基金当然是一次性买入了，本身没有任何费用，申购赎回都是免费的。不过就收益率太低了，但是比起股票基金都是负数，那又是好的不能在好了。定投货币基金完全没有意义。货币基金适合短期增加资金的流动性，不适合长期投资。所以定投意义不大。这是基于货币基金收益率赶不上一年定期存款利率的基础上而言。尽管不否认有些货币基金可能跑赢1年定存但是效果能有多好呢？
目前货币基金是一次买入好还是定投好
货币基金属固定收益类基金，不适合长期定投；是短期投资的极佳品种。不收取任何费用近于零风险，方便快捷的T+1日回款，可随时申购，转换和赎回，是各类资金的“避风港”和“蓄水池”。在加息预期下，其年化收益率可达4%左右，能跑赢银行活期储蓄乃至一年定期储蓄利息。
哪些基金适合定投？
随着多年的投资者教育和投资者被市场教育，基金定投越来越成为大众理财的标配动作，堪称“懒人理财”的神器。
基金定投指在固定的时间以固定或者不固定金额投资特定基金，类似于银行零存整取的一种投资方式。它能够帮助投资者，特别是“月光的后浪一族”，从每个月的收入中拿出一部分进行定期投资，类似“强制储蓄”，积少成多。基金定投也是控制投资风险的一种好的方式，利用基金的波动，分批买入，平滑成本，降低投资风险，克服只选择一个时点进行买进的缺陷。另外，定投也有助于减少非理性的追涨杀跌行为，牛市分享上涨，熊市积累低价筹码，静待微笑曲线出现，获得超越于银行存款的收益。
但这并不意味着，所有的基金都适合做定投。为了更好地发挥“微笑曲线”的作用，定投其实也需要适配。
在分析哪些基金适合定投之前，木爷先分享下几类不适合定投的基金：
1、货币型、纯债型基金
根据基金定投的微笑曲线，定投比一次性投入好的原因在于其利用了基金的向下波动，净值下跌时持续购买，摊低持有成本，在基金止跌回升时快速赚到收益。但如果基金净值的波动小，这个月买跟下个月买的净值差异不大，定投就起不到摊低成本的作用，还会降低资金的使用效率。
货币型和纯债型基金，净值波动非常小。货币型基金如果不发生极特殊的事件，每天都是正收益；而债券型基金的波动跟股票型基金相比，波动也完全不是一个量级。如下图，近10年，跟沪深300指数相比，中债综合指数平坦的像根直线。定投这类型的基金，其实就是类似于以“零存整取”的方式储蓄，只能作为“储钱罐”，但不会成为“印钞机”。
2、周期行业主题基金
随着各类型行业主题指数的推出，不少基民也受市场风向影响，将一些所谓“高景气”行业的指数基金或主题基金作为定投标的。但是，其实并不是所有行业都适合定投和长期持有，特别是对于行情来得快、去得也快的周期性行业。
首先，跟大家认知不同的是，其实大部分行业主题基金的业绩都无法跑赢沪深300指数。以申万一级行业为例，从2015年6月30日至今，28个申万一级行业中，累计收益率能够战胜沪深300指数的只有食品饮料、休闲服务、家用电器等6个行业，占比21%。大部分行业长期均无法战胜沪深300指数。而对于类似钢铁、国防军工、挖掘、房地产等周期行业，近5年以来的累计收益率仍然为负，长期持有，表现并不佳。
其次，对于周期性行业来说，定投需要有较强的择时和止盈能力。周期性行业是指与经济波动相关性较强的行业，典型特征就是产品价格呈周期性波动的，经济周期对其盈利能力、股价影响非常大。典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、采掘等。周期性容易短期内暴涨暴跌，来得快、去得也快，需要有很强的择时操作，及时止盈止***，否则就会来回坐过山车。定投本质就是要尽量减少择时操作，周期性行业的特征跟定投的本质是冲突的。
3、长期业绩差的主动偏股基金
不管采用什么投资方式，基金投资的最终目的还是为了赚钱。如果是一只长期业绩差的基金，采用定投方式并不会改变基金本身业绩。相反，如果一直定投该基金，还可能会错过其他更好的投资机会，产生沉没成本。
然而，当需要作出投资决策时，人性的弱点缺往往会发生作用。比如，甲同时持有了两只基金，A基金获得了50%的收益，而B基金表现较差，亏***了20%。当他需要减持时，他往往会选择卖掉A基金，而留着B基金，期待B基金未来能解套。这其实是行为金融学上讲的处置效应。在基金赚钱时，投资者是风险回避者，希望落袋为安；但在基金亏钱时，投资者又成为风险偏好者，不想割肉退出，最后就长期持有了一些表现较差的基金。
以2015年至今每年收益都在同类基金后50%的某基金为例，从2015年6月30日起，每月定投该基金1000元，累计投入7.1万元，累计收益率为30.62%，跑输同样金额定投沪深300的收益率（40.32%）。
基金业绩是基金经理管理能力的体现，如果不幸选择了长期业绩较差的基金进行定投，应该及时进行更换。
4、C份额基金
相信大家买基金时，都曾遇到过有些后缀是A，有些后缀是C。这其实是同一基金的不同份额。不同份额的基金，底层投资都是一样的，区别在于基金费率不同。一般来说，申购A份额基金，会一次性收取一笔申购费或赎回费；而C份额基金，则一般没有申购费或赎回费，而是根据持有期限收取销售服务费。以大家熟悉的“中欧时代先锋”为例，如果申购该基金A份额10000元，扣除申购费（销售平台打折为0.15%）14.98元后，确认9985.02元；而申购该基金的C份额，则不收取申购费，直接确认10000元。看似申购C份额对投资者更划算，但其实该基金的销售服务费为0.8%/年，也就是如果持有该基金1年，需要被收取80元的销售服务费，远远多于申购A份额支出的14.98元。
千万别小看这些差异。定投基金一般都是以长期持有为目的，在长期复利的作用下，这些收费的差异会产生明显的效果,时间越长，差异越大。以中欧时代先锋为例，从2017年1月19日（该基金C份额的成立日），每月同时定投1000元A份额和C份额，持有至今，定投A份额比定投C份额的收益多955.61元。
那什么类型的基金适合定投呢？
我们对2015年6月30日至2021年3月31日之间（以确保尽量包含完整的市场周期），不同类型基金按照每月定投的频率进行周频滚动，假设每次定投期限为一年进行了回测。从回测数据来看，定投收益最高的基金类型为偏股型基金，包括普通股票型基金、增强指数型基金和偏股混合型基金。
下图为各投资类型基金定投收益率与风险收益特征（气泡大小代表定投收益率中位数，横轴、纵轴分别为基金本身的年化波动率和年化收益率）。
由上图可知，定投收益高的基金，都集中在右上角，具有高收益、高波动的风险特征。从基金定投本质来看，通过长时间积少成多的累积，平滑成本，降低风险。波动大的基金，如偏股型基金，可以利用其波动性，在市场下跌时积累较低的成本，市场反弹时快速获利。
因此，适合定投的基金，建议以波动较大（年化波动率大于20%），但长期业绩优秀（年化收益率大于15%）的偏股型基金为主。比如以下大家熟知的长期业绩优秀的基金，假设从2015年6月30日开始，每月定投1000元，累计投入71000元。从回测业绩表现来看，定投产生了可观的收益效果，累计收益都能跑赢沪深300的收益率。
那如果将一次性投入跟定投对比呢？当你手上突然有了笔钱（比如发了年终奖），是一次性allin，还是分批定投？不同类型的基金在定投和分批定投中，收益会有什么不同呢？这是一个非常有趣而且对投资实践非常有指导性意义的问题。木爷在下篇中，将通过不同情形下的回溯，尝试找到些答案。
总结一下，并不是所有的基金都适合定投，定投也需要适配。波动小的货币基金、债券基金，大部分行业主题基金，长期业绩差的基金以及基金的C份额，并不适合定投，而长期收益好、波动大的偏股型基金，更适合定投。
人生无处不适配。
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木爷说
哪种基金适合长期定投？？？
基金定投：1.每月坚持不低于每月收入的10%~20%用于定投。2.建议定投指数基金或股票基金，不要定投债券基金和货币基金。推荐南方300、南方深证成份指数ETF（后端收费）.....3.挑选名牌大公司的三年以上业绩稳定的老基金。老十家基金公司有：华夏、博时、嘉实、南方、国泰、广发、富国、易方达、大成.....4.定投最好不要低于一个市场周期，即不低于一个牛熊市的完整过程。最好是从熊市到牛市，不要从牛市到熊市。其实定投最最好就是连续定投十年以上，每月坚持，不中断，最好是终身定投。5.不要太散，最好选一只到两只好的基金一直投下去，不要换来换去，也不要太分散。6.熊市不要害怕而终止定投，相反要加大定投力度，因为可以多多买入筹码。牛市可以少定投，但不必终止，绝不要在牛市里多定投，因为逢高买入的越多，将来被套的几率就越大。建议在牛市采用隔月定投，即每隔一个月往卡里汇钱，让其定投交易，另外没投的月份的钱积累在一边，待到熊市低价位的时候，再一次性或分批买入，可以多吃进份额，熊市定投照样进行啊。7.不要连续三个月停扣款，会自动终止定投协议的，以后还得在开通。8.长期定投建议选择：红利再投资+后端收费。9.摆正心态，不要动摇，每个月铁打坚持定投，不要受外界小道消息影响而终止定投。每月只是几百元，举手之劳就可以为将来构建美好财务基础。
货币基金一定要定投吗
因为定投的意义在于当基金净值下跌时，买入的基金份额较多；而当基金净值上涨时，买入的基金份额较少，长期下来即可有效摊低投资成本、降低投资风险，从而达到获取较好收益的目的。而定投货币型基金，什么时候购买都是1元面值，所以可以随时有资金随时购买即可。只不过对于资金较少的投资者来说，选择每月定投的方式而已。因为多数货币型基金一次性投资也是起步1000元的。