了解基金公司看这篇就够了：深度盘点基金公司，带大家了解最真实的基金江湖 - 知乎
从策划，到调研，到做分析，最后成稿，我们的专业研究员花了5天时间才搞定。
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1、买基金，要不要挑基金公司？
1、什么是基金公司？
1、易方达基金
1、基金公司旗下基金经理盘点表
关于基金公司，这可能是大家最关心的一个问题。
网叔经常挂在嘴边的一句话就是：“买主动基金就是买基金经理”。
可能说的太多了，就有用户在后台留言问网叔：“难道买基金，只看基金经理就行了吗？不用看基金公司吗？”
信达澳银基金，整个公司管理的权益类基金总规模只有290亿，不足张坤的一个零头，典型的中小基金公司。但也诞生了冯明远这样牛逼的基金经理，从业4.7年，年化收益率27.3%。
永赢基金同样是中小基金公司，但也诞生了李永兴这样牛逼的基金经理。李永兴，从业6.7年，年化收益率20.5%。
前面讲过，买主动基金就是看基金经理。并不是说基金公司对基金没有影响，但真的是十分有限。
这些有限的影响，主要集中在以下几个方面：
小平台，资源少，机会也少，想出头太难了。大平台，资源多，机会也多，出头的机会自然也更多一些。
对包括基金经理在内的中小基金公司员工来说，天生就有从小平台跳槽到大平台的冲动。小基金公司的员工稳定性较大基金公司差得多。
2021年6月12日，一天之内就有3家小公募发布了高管变更公告。频繁的人事变动，已经成为小公募的一大特点。
基金经理买卖股票并不是单兵作战，也需要研究团队的投研支持。
研究团队越牛逼，基金经理越容易取得出色业绩。
牛逼的研究团队怎么来的？就看基金公司的实力（也就是钱）了。
比如易方达，多少牛逼的研究员都趋之若鹜，基金经理自然能得到最顶尖的投研支持。
并不是说中小基金公司的风控能力不行，而是说中小基金公司更容易在合规上遭遇麻烦。
为了规模增长，诺安基金无视甚至可能是鼓励蔡嵩松押注半导体。
下面，我们来系统了解一下中国的基金公司，以及围绕这些基金公司的行业生态。
基金公司就是经证监会批准，在中国境内设立，依法从事基金管理业务的企业法人。
简单点说，就是代投资人投资的公司。投资人申购基金公司发行的基金，把钱交给基金公司，然后基金公司拿投资人的钱去买股票、债券等投资产品。
股票和偏股混合基金的管理费一般收取基金规模的1.5%。
债券基金的管理费便宜些，一般收取基金规模的0.7%。
据中国基金业协会数据，截至2021年4月底，我国一共有149家基金公司。
基金行业的参与者，主要有投资者、基金公司、基金经理、销售渠道、托管机构、监管层等。
大方向上来讲，基金公司生产基金，卖给投资者，生产基金经理，让其管理基金。同时对外和销售渠道、托管机构、监管层打交道，居于基金生态的中心位置。
下面，简单给大家介绍一下基金生态的主要成员：
基金公司扮演的是一个“平台”的角色，连接投资者和基金经理。投资者的钱最终汇集到基金公司管理的一只只基金里，而这一只只基金又都有具体的基金经理管理。
除了连接投资者和基金经理，基金公司还要和监管层、基金托管机构、基金销售机构等打交道。
基金经理处于基金生态位的“核心位置”。毕竟投资者买基金就是为了赚钱，而赚钱就要靠基金经理。这才有了“买主动基金就是买基金经理”的说法。
明星基金经理更是自带光环效应，振臂一呼，就能吸引到不少投资者跟随。做得好的公募基金经理甚至可以奔私，自己成立公司做私募。
基金公司销售能力有限，想把基金卖给更多人，就要借助第三方销售渠道。
这些渠道主要是商业银行、证券公司、独立基金销售机构（主要是天天基金、支付宝、蛋卷等）。
为了防止基金公司卷款跑路或把投资者的钱挪作他用，法律规定基金公司必须把基金托管在银行、券商等拥有基金托管资格的托管机构。
对于股票基金和偏股混合基金，托管机构一般每年收取0.25%的托管费。
证监会虽然是事业单位，但也可以看做是**职能部门，行使主要监管职责：
①指导、组织和协调地方证监*、证券交易所等部门对基金的日常监管；
②组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训；
④对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解等。
圣经《新约·马太福音》里有一句话“凡有的，还要加倍给他叫他多余；没有的，连他所有的也要夺过来”。
这就是马太效应。后人对此有一种更通俗的解释——“二八定律”，20%的人占据80%的资源。
我国一共有149家公募基金机构，TOP20%的基金公司有29.8家（149*20%）。四舍五入，取30家。
截至2021年6月15日，这30家基金公司管理的权益类基金规模达到了6.2万亿元，占了权益类基金市场81.8%的份额。
这是头部与中小基金公司管理规模、基金经理数量对比：
头部基金公司，管理规模大，通常是几千亿，权益类基金经理数量也多，拥有多个明星基金经理。
中型基金公司，管理规模一般，也就几百亿，权益类基金经理数量也就10个左右，一般拥有一位、或没有明星基金经理。
小型基金公司，管理规模小，只有几个亿，权益类基金经理数量也就零星几个，根本没有明星基金经理。
也正因为大基金公司有着成熟的投资理念、会系统培养基金经理，无数优秀人才趋之若鹜，进一步加剧了基金行业“强者恒强”的现象。
反观中小基金公司，只能靠一两个明星基金经理撑场面，规模难以进一步做大。
想做大规模，就只能另辟蹊径，比如牛市发基金、挂羊头卖狗肉，利用明星基金经理名气发新基金，然后交给新人管理，甚至逼迫这基金经理炒垃圾股，博短期收益。
更有甚者，还可能挑战底线，内部放松风控要求。前面也说了，被监管部门责令整改或出具警示函的基金公司，多是中小基金公司。
基金公司赚钱全靠管理费，做大规模，多收管理费无可厚非。
但“靠谱”的基金公司有底线，也愿意为投资者着想，很少在牛市顶部、市场火热的时候发基金。公司基金数量不多，单只基金的平均规模一般不会小。
不靠谱操的基金公司则不同，只想着做大规模，多收管理费。趁着牛市狂发基金，熊市一来，投资者纷纷赎回，剩下一大堆mini基金。数量一多，单只基金的规模就小的可怜了。
此外，靠谱的基金公司还会注重培养基金经理，老带新，一步步将一个新人培养为明星基金经理。明星基金经理多了，单个基金经理管理的规模也会大一些。
不靠谱的基金公司就只把基金经理当做工具人。牛市业绩好的时候，狂发一波基金，熊市一来，基金规模缩水，就只能管理mini基金了。
网叔梳理了主要基金公司（权益类基金管理规模500亿以上）“靠谱”情况。
兴全基金、泓德基金、易方达、中欧基金、交银施罗德、汇添富，单只基金规模都在30亿以上，单个基金经理管理的基金规模也都超过100亿，是相比比较靠谱的基金公司。
接下来，从TOP20%基金公司中，网叔为大家盘点几家有特色、规模也较大的基金公司。
易方达是国内管理规模NO.1的基金公司，旗下59位基金经理管理着241只基金，管理总规模14422亿元。
即使单看权益类基金规模，易方达也能以6649亿元的规模排名第一。
双十基金经理（从业超过10年，年化收益率10%以上）就有2名：冯波和付浩。
冯波是易方达自己培养的基金经理，从业11.5年，年化收益率16.5%，管理着550亿元的基金。今年1月18日，冯波的新基金易方达竞争优势开售当天就吸金1500亿，前无古人。
付浩也是易方达自己培养的基金经理，从业13.2年，年化收益率13.5%，管理着284亿元的基金。
三人也都是易方达自己培养的基金经理，且在同一天开始担任基金经理。其中张坤和萧楠主攻消费方向，陈皓主攻科技方向。因为张坤和萧楠重仓白酒，易方达基金也被称为世界第三大酒庄。
张坤，从业8.7年，年化收益率19.3%。管理易方达蓝筹精选1015天，为投资者赚了204%，平均每年赚49.2%。管理易方达中小盘3183天，为投资者赚了702%，平均每年赚27%。
萧楠，从业8.7年，年化收益率24%。管理易方达消费行业3183天，为投资者赚了538%，平均每年赚23.7%。
陈皓，从业8.7年，年化收益率20.5%。管理易方达科翔2594天，为投资者赚了485%，平均每年赚28.2%。
张清华也是易方达自己培养的基金经理，从业7.5年，靠着少部分股票仓位和大部分可转债仓位就实现了年化收益率20.1%的奇迹，收益不输股票基金经理。
广发基金的管理规模仅次于易方达，旗下67位基金经理管理着253只基金，管理总规模9755亿元。
即使单看权益类基金规模，广发基金照样以4433亿元的规模排名第2，仅次于易方达。
规模虽然落后不多，但广发基金的底子比易方达要薄不少。双十基金经理只有一个：陈少平。
但是，陈少平是2019年3月才跳槽到广发基金的，管理的基金规模也不大，只有4.65亿。和易方达自己培养的冯波没得比。
中生代基金经理中，广发能拿得出手的是刘格菘、傅友兴、林英睿。
刘格菘也不是广发基金自己培养的基金经理，还有过牛市顶点发基金、押注式投资等黑历史。
不过，这掩盖不了他明星基金经理的光环。2019年，他管理的三只基金包揽了当年基金收益TOP3。
傅友兴倒是广发基金自己培养的明星基金经理。仅用一半股票仓位就将广发稳健增长年化收益率做到了17%。
因为赶上顺周期风口，高考状元出身的林英睿一炮而红，成为当红炸子鸡。不过，林英睿也不是广发基金自己培养的基金经理。进入广发基金之前，他在中欧基金跟着周蔚文学习了一年多。
两者都是2012年就开始在广发基金管理债券基金，并一直管理到现在。其中，谭昌杰管理的广发趋势优选灵活配置（2015年开始管理）只在2018年4季度亏损过一次。
兴全基金旗下有29位基金经理，管理着42只基金，基金总规模5000亿元，在149家基金公司中排名第14。
如果单看权益类基金规模，兴全基金排名还能进一步提高，以2441亿的规模排第9名。
培养出了2位双十基金经理：董承非、王品。
董承非，从业14.4年，年化收益率16.5%，管理着667亿的基金。管理兴全趋势2788天，为投资者赚了332%，平均每年赚21.1%。
中生代基金经理中，则有首位80后公募基金投资总监谢治宇坐镇。
谢治宇，从业8.4年，年化收益率29.2%。管理兴全合润3060天，为投资者赚了736%，平均每年赚28.8%。管理兴全合宜1240天，为投资者赚了105%，平均每年赚23.6%。
乔迁，先后师从董承非和谢治宇，从业3.9年，年化收益率26%。管理兴全商业模式优选1072天，为投资者赚了159%，平均每年赚38.2%。
当然，除了这些耳熟能详的大公司，也有不少一人撑起一家公司的小基金公司，比如：前面提过的信达澳银、诺安基金、永赢基金...
信达澳银，整个公司管理的权益类基金规模是290亿，其中冯明远一人就管理了201亿，占比69.1%。
诺安基金，整个公司管理的权益类基金规模是494亿，其中蔡嵩松一人就管理了331亿，占比67%。
永赢基金，整个公司管理的权益类基金规模是242亿，其中李永兴一人就管理了153亿，占比63.2%。
像这种一人撑起一家基金公司的小基金公司，整个公司的生存全系在一个人身上，资源不可避免的向这个明星基金经理倾斜。久而久之，就可能出现基金经理绑架基金公司的现象。
最后，网叔为大家盘点下主要基金公司旗下的王牌基金经理。
这些王牌基金经理的详细信息和他们代表基金的相关信息汇总到了一张表上，大家可以看下。
想看基金经理详细介绍的，接着往下看。网叔着重挑几个为大家介绍下：
信仰有两种，一种是饭圈文化的“愚”信，另一种是深入骨髓学习的“虔”信。
国内信奉巴菲特的基金经理一抓一大把。但最虔诚的信徒，一定是张坤，践行的最好的,也一定是张坤。
张坤在大学学习生物医学工程期间就热爱投资，读到巴菲特的书后深受启发。毕业后，进入易方达基金工作，算是在巴菲特的引导下踏入公募基金行业。
张坤，硕士学历，清华大学生物医学工程专业研究生毕业。
2008年7月加入易方达基金，历任行业研究员、基金经理助理。
2012年9月28日起任基金经理，管理易方达中小盘。任内收益率702%。
张坤选股的标准“不想持有十年以上，就不要持有一分钟”。
张坤对于公司的研究与大部分基金经理不一样，他不崇尚调研，他认为调研获取的信息只不过是人家愿意给你看的。
他更相信“阅读”的力量，每天除了开会和很少的交易时间，他大多数时间和精力都是放在阅读上。有目的性、有针对性、范围极广的阅读。
为了对行业和公司理解透彻，他每年会阅读800-1000份公司的年报，认为年报是最客观的反映企业历史成绩单的资料，也会读几乎所有可以找到的深度报告、相关人物传记以及一切能和公司关联的资料。
张坤强调安全边际。即使是好公司，也必须在足够安全边际的保护下买入，才有可能“从中真正获取价值”、从而实现长期的复利增值。
他的选股标准是企业护城河宽、竞争力强、盈利能力强（ROE）。
在A股，符合这一标准的也就茅台、五粮液等少数个股，这些股票他一拿就是好多年。
操作上，他偏爱“白马股”。2012年，担任易方达中小盘基金经理后，就把基金操作风格从小盘成长切换到白马股集中的大盘成长上。
风险控制上，张坤用择股而不是仓位对冲市场下跌风险，常年高仓位运作。
因为对安全边际的重视，其管理的基金回撤非常小，2018年市场全部深度回调，沪深300指数回撤26%，易方达中小盘仅回调了14%。
谢治宇，1981年出生。2007年，复旦大学金融工程专业毕业，硕士学历。
毕业后，谢治宇就加入了兴全基金，历任兴全基金管理有限公司研究部研究员，专户投资部投资经理等职位。
2013年，谢治宇开始担任基金经理，管理其代表基金——兴全和润，至今已取得700%+的收益。
由于基金业绩出色，谢治宇已经升任基金管理部投资总监，是公募界首位80后投资总监。
择股方面，谢治宇综合考虑公司的成长性和估值因素，寻找最具性价比的个股，并不偏爱某一类个股。
均衡配置方面，大盘价值、大盘成长、小盘价值和小盘成长均有所配置，在权益类基金经理中，风格算是保守的了。
从业8.4年，年化收益率高达29.2%，在TOP20基金经理中排名靠前，靠的就是其出色的择股能力和行业配置能力。
仓位上，在精选个股和均衡配置后，谢治宇少量配置债券，股票仓位始终高仓位运行。
十四年前，40岁的上海人吕耕(化名)伙同部门同事认购了一支股票型基金20万元。
可能也不是特别差钱。最初两三年，他只是偶尔看看，发现涨的不错。因为密码忘掉了，一直没动这笔钱。一直是半遗忘状态。
2015年大牛市中，吕耕寻上门想止盈，却发现当年的银行卡也注销了，补办手续复杂，索性就算了，继续持有。
此后，净值继续起起伏伏。20万元像滚雪球一样，一路滚到了200多万。非常幸运，他买到了一只“10年10倍”的传奇基金，朱少醒管理的富国天惠。
媒体这样评价朱少醒，颜值爆表，业绩爆表，低调到尘埃里。
朱少醒1973年出生，博士学历。富国基金副总经理、权益投资部总经理、富国天惠基金经理。
在他20年从业生涯中，极少对外公开交流。他说，一次就把10年的话都说了。
铁打的营盘流水的兵，这么多年来，很多基金不知换了多少基金经理人。但唯独富国天惠除外，15年来一直都是他在管理。
15年，经历2轮大牛熊，其间不乏经历2008、2015这样的大股灾，到今天累计收益2165%，平均年化收益率22.2%，跟股神巴菲特不分伯仲。
朱少醒的投资理念可以用12个字概括：自下而上，偏重成长，淡化择时
下，就是个股，上，就是行业。一般投资研究，都是从行业到企业。但朱总不一样，逆着来，从企业到行业。
用他的话讲，就是发现一家好公司，恰巧就在某个行业。
朱总具体研究，也有一句非常清晰的话：良好的“企业基因”，完善的公司治理结构，优秀的企业管理层
朱总买入卖出并不注重择时，坚信自己的置信度哲学，从三五年维度来评判公司。
在买入前，他会花大量时间反复调研、反复争论，确定是优质资产之后立马买入。
而关于卖点，朱长醒会从以下几个维度判断：买入之后，逻辑有没有发生变化；估值有没有达到之前的判断；是否有更好的标的来替代原来品种。
不过，朱总也过这样一句说：
虽然他淡化择时，但你也不要在牛市后期买他的基金，这样操作弄不好未来3年都是亏损。因为不择时，所以朱少醒也喜欢满仓操作，不管是牛熊。
朱少醒的投资理念和操作方法，普通人基本是复制不了的。
我们普通人投资，切记重择时，切记不要满仓。没要他的择股能力，硬学，照猫画虎反成犬。
周蔚文是中国20年公募基金历史上，四个能超越2轮牛熊，还能实现15%以上的基金经理人之一。
他自我评价：“比较较真，比较独立，有一点韧性”。
周蔚文，1973年出生，硕士学历，毕业于北京大学管理科学与工程专业。
毕业后，历任光大证券研究所研究员，富国基金研究员、高级研究员。
2006年11月-2011年1月，担任富国天合稳健优选混合基金经理。
之后，跳槽到中欧基金。2011年5月，开始担任中欧新蓝筹混合基金经理，至今仍在管理该基金。
此外，周蔚文还在中欧基金担任副总经理、投资总监、事业部负责人等职务。
和朱少醒专注个股，自下而上选股不同，周蔚文的选股逻辑是自上而下，讲究行业配置。
他的行业配置原则是，先选好赛道，然后选好赛道中的好公司，最后才看估值。
操作风格上，大盘价值、大盘成长、小盘价值、小盘成长均有涉及。
周蔚文自上而下的选股理念和其成长经历分不开。
早在1998年还在实习的时候，他就写过10多万字的保险行业报告。
之后，还研究过债券、公用事业和计算机、医*、机械等行业。
研究的行业多了后，周蔚文觉得投资首先要有宏观思维，不仅要分析经济数据变化，还要洞察社会变迁，然后决定配置哪些行业。
仓位上，由于坚持自上而下的行业配置理念，周蔚文股票仓位虽然比较高，但并未满仓运行，还配置不少现金、债券等其他品种。
基金界有个奥斯卡，叫金牛奖。该奖项自2010年由中国证券报发起，是中国资本市场最具公信力的权威奖项之一
董承非2007年开始担任基金经理以来，共拿了10次金牛奖。这个水平，在公募界，不说傲视群雄，也算是高手中的高手。
董承非是中国20年公募基金历史上，四个能超越2轮牛熊，还能实现15%以上的基金经理人之一。
毕业后加入兴全基金，参与了公司筹备，2004年公司成立后负责研究食品饮料与通信电子行业。
和周蔚文类似，董承非也是秉持“资产配置”的理念，进行自上而下的选股。不过，在2015年上半年的大牛市中，董承非大幅缩减了股票仓位，错过了一波大涨，周蔚文则是完美吃到了这波涨幅。
选股方面，秉持“资产配置”的理念，董承非股票仓位在大盘价值、大盘成长、小盘价值和小盘成长股均有配置。
但和周蔚文相比，董承非对大盘价值股的偏爱更多一些。周蔚文对小盘成长股的偏爱更多一些。
可以看出，董承非和周蔚文虽然都是自上而下的资产配置，但董承非更加保守一些。
如果中国公募基金行业里评大宗师的话，傅鹏博一定是其中的一位。
傅鹏博，1962年出生，今年已经58岁了，可谓是中国金融业的老前辈，见证了中国金融市场的诞生、成长。
1992年加入金融业之前，傅鹏博就在上海财经大学做了6年讲师。
1992年下海后，傅鹏博先后在申银万国、东方证券从事资产管理和策略研究工作。在东方证券工作期间，还收了一名徒弟，就是后来一起创立睿远基金的陈光明。
2018年，和徒弟陈光明一起组建睿远基金，并担任董事长一职。
2019年3月，发行并管理睿远基金的第一只基金，睿远成长价值。
2009年1月至2018年3月，担任兴全社会责任（340007）基金经理。任职期间，取得了427.22%的总回报，年化回报超20%，同类排名第一。
2019年3月，上证指数3200点时，傅鹏博开始管理睿远成长价值，现在上证指数3500点，但睿远成长价值已经翻倍。
他习惯用实业思维去做研究和投资，擅于从企业长期经营发展角度去研判公司。从商业环境良好的行业中，选择管理层优秀、商业模式可预见、合理估值的公司。
在构建组合时，傅鹏博会挑选哪些具有稳定增长能力、并可以持续创造价值的白马股，然后长期持有。
在管理兴全社会责任期间，单一行业的比重基本在10%-30%之间，从没有超过50%。
和其他精选个股的价值投资选手一样，傅鹏博也选择始终保持高仓位运作，不择时。
关于择时不择时，他曾说过，优秀的管理人很少预测市场，预测市场的准确率较低，预测次数越多，正确率会越低，一旦预测错误就会带来损失，因此，与其择时，不如花时间去做大概率正确事情，把更多的心思放在研究公司以及挑选股票上，做长期投资，不会做小的择时。
有人这么形容他：“像水一样，看似平淡无奇，但在无数的风雨之中，多少人拂袖而去，他却仍坚持着前进的脚步，不忘初心。”
是一位典型的平衡稳健型投资高手，名副其实的“平衡大师”。
2002年，进入金融行业，在天同基金担任研究员、基金经理助理、投委会秘书等职务。
2006年4月，加入广发基金，任研究员、基金经理助理、研究发展部副总经理、研究发展部总经理，负责宏观策略研究。
傅友兴的投资风格是稳健均衡。通过股票和债券配置，实现基金净值的稳步增长。
仓位配置上，股票的仓位范围是30%-65%，其余仓位主要配置债券。
选股上，傅友兴属于成长风格，偏好大盘成长股和小盘成长股，对大盘价值股也有阶段性配置。
由于坚持均衡稳健的风格，他在单一行业上不会配置太多，单一行业配置比例一般控制在20%左右。
总的来说，傅友兴操作中更侧重均衡稳健，进攻能力不是很强，适合保守风格的基民。
回国的时候，她的导师感到非常遗憾。当时国内同一领域的研究尚未成体系，因缘巧合，葛兰进了投资圈，远离了科研。
读书时，葛兰申请到了连教授申请都有难度的AHA科研基金，研究成果最终将核磁共振心脏灌注的检查时间自1分钟缩短至20秒，目前已实际应用到医疗设备中。
葛兰，清华大学工程物理学士，美国西北大学生物医学工程专业博士。
5年硕博课程，葛兰就4年学完了，读博期间论文还获过国际大奖。
毕业后，葛兰先在欧洲半导体公司做实业，之后回国。2011年，进入金融行业，在国金证券、民生加银基金做研究员，研究过电力设备、新能源、轻工、医*等行业，所在团队还曾获得新财富第一名。
2016年9月，开始担任中欧医疗健康混合基金经理，至今已经取得超过300%的收益，被誉为“医*女神”。
葛兰的选股逻辑是自下而上选股，偏爱那些高质量、高成长的个股，进攻能力很强。
高质量是选那些核心竞争力强的企业，一般表现为ROE高。
在葛兰看来，投资最终利是赚企业盈增长的钱，企业竞争力强，确定性就高，能避免踩雷风险，在此基础上，企业成长潜力大，未来业绩增速也就高，进而业绩带动股价大幅上涨。
一般来说，高质量、高成长个股估值都不会很低。所以，葛兰对估值的容忍度偏高，基金回撤也比较大，其管理基金最大回撤高达64.71%。
除了选股能力强外，葛兰对行业景气度把握能力也较强。2012年预判了光伏行业底部，2016、2017年则把握到了新能源汽车和医*行业的投资机会。
在实际决策中，葛兰通常把行业景气度和个股盈利周期综合起来判断，这点可以从基金操作风格上明显看出来。2018年，葛兰偏向小盘成长，2019年至今则偏向大盘成长。
由于坚持自下而上选股，葛兰也是不择时的，常年满仓操作。
2008年加入交银施罗德，担任行业分析师、高级研究员。
2014年开始担任基金经理，管理交银新成长，至今已取得426%的收益。
用他自己的话来说，“控制好回撤后，收益就是自然而然的事情了”。
实际执行中，他有3条铁的纪律：
①他有严格的行业配置纪律：原则上单个行业配置不超过10%，特别看好的可以配置到15%，但不会超过20%。
③他非常注重股票的买入价格。在十大重仓股中的许多股票，像美年健康、泰格医*等，都经历过从前十重仓消失一段时间后再回来的情况。
控制好回撤后，他对选股的要求则相对简单了，要求标的上市公司要有成长性、竞争优势，还有要优秀的管理层坐镇。也就是我们通常说的好公司。
读书时，学霸一枚。在北大读书的时候，就获得了世界特种机器人大赛特等奖。
后来跳槽到金融行业，在平安证券、华夏基金做行业研究员。
2014年10月，加入中欧基金，从行业研究员一步步做到基金经理。
别人从研究员转做基金经理时，都是先管老基金，他却是发了一只新基金。
2015年11月，他的首支基金——中欧时代先锋正式发售，市场大环境不好，又没有人认识他一个新人，结果自然是销售惨淡，只募集了2200万元。
起步虽然仓促，但在周应波的精心管理下，这只基金还是茁壮成长。成立至今取得了332%的收益，年化收益29.7%。
2015-2017年，周应波坚持行业轮动策略，主要行业都配置一些，然后根据行业景气度做轮动。
但2018年一复盘才发现，行业轮动只贡献了30%的收益，精选个股则贡献了70%的收益。之后他就转向精选个股的价值投资方向。
对公司的判断也从行业景气度高不高，变成了公司靠谱不靠谱。
他判断企业靠谱不靠谱的方法有2个：
①企业生产的产品是否靠谱，对消费者的需求是否足够用心
90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。
1、养基超级指南：手把手教你玩转基金（附实战截图）
网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，*几个混蛋，喝两杯小酒。
沪深300指数基金的盈利部分怎么赎回。
你好！我最近正好在准备投资这个，所以做了点功课，给你参考一下。我先剔除etf、指数增强产品，目前可供申购赎回、跟踪沪深300的标准指数产品有25只。鉴于a股大多数投资者持有期限都较短，所以我按照4个月的持有期限来预估所有的基金成本。如果投资者持有期限为4个月，那么广发沪深300etf联接c类份额的成本是最低的，仅有0.33%，其次是天弘沪深300，成本0.35%。如果期限更短的话，持有广发沪深300etf联接c类份额的成本会更低，因为该产品不收申购费、持有7天及以上也不收赎回费,7天之内赎回只收取0.125%的赎回费，在所有销售服务费模式份额（也就是常说的c类份额）中，惩罚期限是最短的，尤其适合短线交易。当然，如果是打算长期持有，还是普通的前端收费份额（a类）更省钱。再者，仅看管理费与托管费这两个费率大头，广发沪深300etf联接二者合计年化0.6%,除极个别产品费率比它低外，其他绝大多数产品费率还是要高不少，同样的产品，当然是成本越低越好。因此，若持有沪深300指数基金低于4个月，场外选择广发沪深30etf联接c类最为划算。所以主要还是看你想投资多久，再根据时间长度来选择。
基金收益如何赎回？
成本*(1-1.5%)/购买时净值=基金份额收益=基金份额*赎回时净值*(1-0.5%)-成本注:申购时费率一般是1.5%赎回费率一般是0.5%
你知道怎么赎回基金亏损最小收益最大吗？
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细细研究基金，你会发现基金有很多门路值得学习借鉴。
今天彩妹又发现一个新门路——基金赎回时间点对于基金收益的影响，换句话说，哪个时间点赎回基金的收益比较大。
为什么会想起捣鼓捣鼓基金何时卖出收益高，也是得益于彩妹刚刚经历的一场血淋淋教训。
2016年12月份，我赎回了自己定投半年的基金，3只，那时候行情很不好，原本小赚一笔的三只基金，待我赎回时变成亏损状态。。。硬生生从正700到负400，赎回到账的那一刻，感觉身体被掏空了。
这件事之后，彩妹给自己定了两条规则：
①平时留足一笔自由资金，放在货币基金中，以备急用随时取出；
②定投的基金赎回前，请三思。
基金赎回关系到投资者的收益是否能落袋为安，不同的赎回时点，基金收益可能会大不同，最典型的就属基金定投了。以上证指数基金为例进行定投，赎回时点选择不同，带来的收益也存在2-3倍的不同：
流行在股市圈里的一句话“会买的是学生，会卖的是师傅”（当然这话也是那位炒股大神潜龙告诉彩妹的~），同样适用在基金圈儿。卖出非常重要，“会买”，可能只需要会选股选基金；“会卖”，要求就是既要不亏钱还要避免不错过潜在的赚钱。甚至在大众投资者眼里，根据就不关心你什么时候进去，他们只关心你什么时候出来，因为这才能出一个结果，亏了还是赚了。
那么，基金在赎回上，选择怎样的时间点才能不让亏损更大或者说让收益更多呢？彩妹搜集资料总结出了以下几点，供投资小伙伴们阅读参考：
➤1.给自己的投资设置止盈止损点
经济学家西蒙有句话“勿求最好，满意即可”。股票和基金的投资中，最高点和最低点都是很难预测的，投资者应该根据自身情况设置一个合理的可接受止盈止损点。达到这个收益就够了，跌到这点就撤退。
止盈点可以提醒投资者预期目标已达到，避免贪心而是获利缩水；止损点可以避免长期亏损的投资者越陷越深。
止盈止损点一定是理性实际的。如果您老人家设置的止盈点50%，止损点为0，那彩妹还是劝您趁早离开投资这条路，想象很美好，但不现实。
建议如果在市场牛市环境中，持有的基金业绩仍然长期排在同类基金后¼位，或者账面长期（1年以上）浮亏，就果断“割肉”止损，如图2中的基金，换一只历史业绩优秀、表现稳定的基金。
（定投也绝不是买了基金就撒手不管事儿的，除非你不关心赚不赚钱。）
（图2，数据来源于天天基金网）
➤2.定期定额地赎回
无论是投资何种类型的基金，分批赎回都是很好的法则，投资基金数额较大的或者基金投资占总资产比重较大的投资者，可以在考虑在市场上涨到一定幅度便赎回一部分，边涨边赎，这样有利于控制风险，同时也使一部分收益落袋为安。比如当你预期收益是30%，同时基金收益目前已达到你的目标，此时可以赎回50%-70%，如果行情继续上涨，留下的仓位又可以继续享有收益，如果行情下跌，那你的一半以上的仓位又已获利了结，此后行情大趋势没有走坏的情况下，逢低加仓也是一种策略。
彩妹偷偷告诉你，其实基金公司做保本基金投资也是这种方法。当安全垫值逐渐变大的时候，投入股票的范畴也逐渐增大，根据安全垫大小设置对于股票投资的止损点。保本基金本身受限，用这样的方式可以提高投资收益率。
➤3.善用转化这种赎回方式
如果宏观市场发生了变化，比如当市场处于熊市时，持有股票基金或指数基金的净值会下跌，此时应该调整策略，可以转换成比较稳健的基金，比如债券基金、分级基金A份额或者选择货币基金。
其实彩妹12月份赎回的几只定投基金，应该在市场开始下跌时就转换成货币基金，至少能避免大亏。
如果市场仍然处于牛市行情中，判断只是短期的震荡，那么不用在意净值的短期回落，相反还可以适当加仓。
➤4.关注基金赎回到账时间和赎回费
不同的基金，赎回时间也会有所不同，一般基金赎回是T+1个工作日确认，T+2个工作日可以查询确认结果。到账时间，一般货币基金为T+2~T+7个工作日，其他基金产品一般为T+4~T+7个工作日。比如你持有几种类型的基金，同时又急需用钱，那就可以提前关注一下所持基金的赎回时间，值得投资者注意的是，这里的T指的都是在当天工作日下午三点之前提出的赎回申请。
另外，基金赎回费率随赎回基金份额持有年限的增加而递减，直至为零。所以如果持有基金时间已经很长，尽管当时预期收益已经达到打算赎回了，不如等到赎回费为零后再择机赎回。
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基金盈利怎样才能赎回盈利部分而来自不影响现有份额？
那你就少赎回一部分的份额就行了。比如，你持有1000份某基金，是以1元的价格进的，现在涨到了1.2元，也就是说市值变成了1200元，也就是你该赎回的份额为200/1.2=166份，这样，你的市值就不变了。按你说的这样是不可能的，因为基金的盈利就是通过净值变化来的，而不是份额的增加。如果是货币基金才可以。
基金止盈是赎回利润的操作方法？
投资者在基金盈利时，是选择全部卖出，还是选择赎回盈利呢？这需要投资者根据基金的走势情况等其它因素进行综合考虑。
如果投资者认为该基金后期下跌的可能性较大，为了减少损失，可以选择卖出手中全部持有份额，进行止盈操作，或者，在市场行情变差的情况下，投资者也可以选择全部卖出，进行获利了结的操作。
如果投资者对基金的后期走势不是很确定，即基金后期可能会继续上涨，也可能会继续下跌，则可能会卖出一部分，进行部分盈利赎回操作，或者在市场行情没有变差，基金走势出现短暂的回调情况下，投资者可以选择部分赎回操作，等基金净值再次上涨时，投资者可以拿赎回的资金再次买入。
基金如何来自只赎回盈利部分？
基金赎回盈利部分是不能的，基金盈利是每天在变化的，所有基金的净值也是每天在变化的，而要实现落安为袋，以保证实现的收益，只能全额赎回已经应有的份额。在计算基金赎回收益的时候通常要以赎回申请时间为准。在交易日当天15:00点以前提交基金赎回申请，将按照当天的净值卖出，15:00点以后提交申请按下一交易日净值计算。例如个人某只基金账户中有资金5万元元，当日净值收益为2.1。扩展资料数额限制1、某笔赎回导致基金份额持有人持有的基金份额余额不足1000份时，余额部分基金份额必须一同全部赎回。2、基金管理人可根据市场情况，在法律法规允许的情况下，调整上述对申购的金额和赎回的份额的数量限制，基金管理人必须在调整生效前依照《信息披露办法》的有关规定至少在一家指定媒体及基金管理人网站公告并报中国证监会备案。
基金应该怎么赎回？
基金赎回方法很多，可以结合自已的基金买入模式需要进行合理的选择。有人是一次性买入基金，有人是长期被动定投基金，我选择的指数区间主动定投模式，相应的赎回方式也不同。
买基金的理由和方法。过去一直是选择互联网券商股冬菜重仓操作，达到了盈利倍数目标后进行了止盈，出来的资金觉得继续炒股风险太大，决定转向风险小一点的基金，当时考虑定投基金。主要是采取指数区间主动定投模式，上证指数3000点至3400点区间主动定投，建仓了沪深300、证券、通信、医疗、转债等被动性基金和一支绩优主动性基金，先买一个基数，亏损遇到了大跌就主动定投降成本，盈利基金守好底仓不动。
基金赎回的模式选择。定投基金时，制定了赎回的几个条件：一是合理转换整合。随着指数的涨跌波动，基金之间差异化表现明显，根据基金的表现和偏好，及时进行了转换整合，由八只整合成了四只，被动性指数基金二只，沪深300和可转债基金，主动性股票基金二只，南方绩优成长混合和易方达蓝筹精选混合。二是日常生活需要大额资金支出时，会考虑赎回部分基金。三是重仓基金涨幅达到了20%以上时，被动赎回部分基金降成本。四是基金涨幅超过一倍以上时，全部转换可转债基金。五是上证指数5000点以上分次赎回，转投债券基金。
基金盈利后赎回，能否再买同一基金？
基金复投也是有门道的。
如果一只基金能够周期性地稳定盈利，在锁定盈利后，完全可以再进行基金复投。
其实在基金投资中，有一种情况，属于赎回盈利后再复投，就是基金分红。
很多基金为了降低总体的管理规模，会采取分红的方式，以现金方式释放一部分的利润给到投资者，让投资者自主选择拿现金，或者继续进行基金的复购和投资。
一方面，基金分红可以有效降低总体管理规模，让基金在高位获利了结手中的股票。
另一方面，分红再认购后，基金又可以重新开始建仓操作，风险会相对更低一些。
个人投资者，赎回基金的盈利后，再次买入基金，其实情况也是雷同的。
当你持有的基金大幅度获利后，可以赎回部分基金盈利，等待新的进场时机，降低投资风险。
如果基金净值下降，等于是做了一个差价，如果基金净值继续上涨，也没关系，因为本金还在基金中继续投资。
这种锁定盈利的基金投资方式，是相对比较健康，同时投资风险也比较低的。
市场上，形形色色的基金总共6000多只，可以说比股票的家数都要多。
抛开指数基金，绝大多数基金都是主动管理的。
主动管理的学问，就是基金管理人团队的实力和水平，尤其是基金经理。
如果对基金市场有一定了解的人都知道，基金的走势大概率是强者恒强的。
也就是说，好的基金会持续的上涨，屡创新高，而差的基金则会步步衰败，直到清盘。
当然，偶尔也有基金在更换基金经理后，飞黄腾达的，但屈指可数，属于小概率。
所以，好的基金值得长期持有，值得高抛低吸，值得分红后复投。
基金的复投，还免去了选择基金的麻烦，避免因为基金选择错误而造成的走势不佳等风险。
在牛市中，绝大多数基金都是上涨的，所以很多人对于基金的好坏并没有很直观的感受。
其实，要辨别基金好坏还是相对比较容易的。
可以从以下几个纬度去做参考。
1、基金排名。
排名靠前的基金不一定未来也会排名靠前，但排名靠后的基金，大概率未来的业绩排名还会靠后。
基金排名只要在行业中游以上就不错。
而且基金排名不能单单参考1年周期，要3个月，6个月，1年，3年，甚至5年，结合起来看。
连续3-5年都能在行业中上游，就是好基金。
2、基金经理
因为这几年基金的疯狂发行，年轻的基金经理也是越来越多。
很多年轻的基金经理，为了想做出一些成绩，风格非常激进。
这类基金可能会大起大落，在某一段时间业绩会不错，甚至可以排列行业前几名。
但长期来看，激进的风格直接导致持续性稳定性不足，风险偏高。
3、基金规模
基金的规模，建议适中一些比较好，5-10亿起步，是比较适中的。
动不动就募集破百亿的基金，在基金的管理上还是压力比较大的，整理风格就会更偏保守，要取得特别大的超额收益，困难就会比较大。
但基金规模特别小，管理起来也很麻烦。
而且基金规模特别小只能代表过往业绩表现不佳，应该注意规避风险。
当基金规模小到一定程度后，有可能会面临清盘的风险。
对于新发的基金，没有过往业绩净值，普通投资者应该尽量规避，选择有过往历史数据的基金，相对更为妥当。
我们都知道，基金投资要相对长周期。
可基金本身也是受到市场波动影响，净值出现涨涨跌跌的情况也很多。
为了避免跟着基金上下坐电梯，在适当的时候赎回，适当的时候加仓，都是有必要的。
但绝大多数投资者，本身对于基金投资的择时把握是不准的，这时候锁定收益的赎回方式，就会更为妥当。
比如，净值1块钱的基金，经过一段时间的上涨，到了1.3元，那么我们不妨赎回上涨利润0.3元的部分。
如果基金净值出现下跌，我们可以用这部分钱去加仓。
如果基金净值再一次上涨，到了1.5，那么我们也可以继续赎回涨的0.2部分。
也就是投资基金的本金始终在基金中长期持有，而利润部分，涨多了就赎回，锁定一部分，等跌多了可以适当的用于加仓。
基金投资，就是聪明的人，把钱给优秀的人进行管理。
同时根据市场的一些波动来调整仓位，降低风险。
有人可能会问，基金经理不是也会调整仓位吗？
确实如此，但是公募基金60%的仓位底线和90%左右的仓位顶线，决定了很难规避系统性风险，所以还需要人工的做一些风险平滑。
如果你手中持有一只长期回报不错的基金，那么请认准它，反复持有和复投，时间会给你答案的。