卢布汇率人民币2020年
2020年8月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：人民币1元对10.6200俄罗斯卢布。人民币对卢布汇率是：9.6011;卢布对人民币汇率是：0.104；100俄罗斯卢布=9.405人民币。拓展资料：俄罗斯卢布，是指俄罗斯央行2013年12月11日确定的俄罗斯法定货币，卢布的货币符号“_”，这一货币符号是28万名俄罗斯人投票选出来的，支持率为61%，其形状为大写的西里尔字母Р，不过在Р的下半部分辅以一条水平线，这样字母P的中部就形成了一个“=”，这两条平行线象征卢布的稳定地位，但2014年底，卢布却大幅贬值。卢布最早为沙皇俄国的货币单位。1800年开始确立与黄金的比价，1897年卢布纸币的含金量为0.774234克。1922～1924年，苏联进行货币改革。1961年1月，再次实行货币改革，卢布的含金量定为0.987412克，对美元的汇价确定为1美元兑0.9卢布。此后近30年这一汇率没有大的变化。1989年10月28日，苏联宣布实行双重汇率。1990年11月1日卢布官方汇率在30年后第一次大幅度贬值，由1美元兑0.6卢布贬到1美元兑1.80卢布。1991年12月25日苏联解体，卢布成为俄罗斯的本位货币单位。前苏联的其他加盟共和国在独立后，有的发行了本国货币，有的仍采用卢布。1993年7月，俄罗斯**宣布，1961～1992年发行的卢布纸币停止流通，同时发行新版卢布。1994年11月25日，卢布的官方汇率为1美元兑3235卢布。在前苏联时，卢布的币值曾高达2美元，但苏联解体后，通货膨胀非常迅速，卢布的币值急剧下降，最低时达1400卢布兑换一美元。1994年俄罗斯开始发行新卢布，普京当选总统后，执行控制通货膨胀的政策，新卢布已达到将近26卢布兑换一美元。为了让卢布跻身为国际货币之一，2006年俄罗斯决定为卢布票选出一个专属标志。同年7月1日，卢布成为可自由兑换货币。2013年10月30日，为纪念2014年索契冬季奥林匹克运动会，俄罗斯发行《2014年索契冬季奥林匹克运动会》纪念钞，这也是俄罗斯历史上第一次发行纪念钞。
美元汇率走势（美元汇率走势图近十年）_汽车_森岩百科
本篇我们就来聊聊近10年的美元汇率走势以及基于森言百科中美元汇率走势的知识点。我希望这对你有很大帮助。地球。
1、美元指数持续上涨，在此背景下，人民币兑美元年年创新低。美元走强的主要原因是加息防止通胀的影响。长期来看，人民币兑美元汇率仍保持弹性。全球呈现美元强、美元弱的格*。
3、走势：人民币兑美元继续升值。Omicron变种的出现重新引发了全球对新冠病毒大流行的担忧，预计将进一步推动人民币走强。
美元=8982元（1元=0.14496美元）。由于市场行情瞬息万变，以上美元/人民币市场数据仅供参考，请以当时最新市场行情为准。
未来，美元兑人民币汇率可能会上涨，但人民币汇率大幅下跌的可能性不大。这是因为一旦人民币汇率不合理暴跌，我国央行就会动用汇率管理工具。来规范它。
您可以使用以下***找到当前的美元汇率：首先查看实时汇率信息，您可以通过互联网金融平台、银行网站、外汇交易平台等渠道查看当前汇率。其次，可以参考过去的汇率走势来预测未来的汇率走势。
在此背景下，今年美元兑欧元、日元、英镑汇率均创20多年来新高。判断2023年美元指数走势，首先要分析美国通胀率以及美联储加息缩表的走势。
1、美元指数（USDX）是综合反映国际外汇市场上美元汇率的指数，用于衡量美元兑一篮子货币的汇率波动情况。
2、美元指数上升意味着美元与其他货币的比价上升。美元升值对美国整体经济有利，推升本国货币价值并增加购买力。
3、上涨因素：一是受美联储加息和美国经济企稳影响，美元指数持续走强，对非美货币构成压力，人民币汇率承压也呈现下降趋势。进入。事实上，美元指数的过度上涨导致其他非美货币的下跌速度快于人民币。
4、***一：在百度搜索美元汇率，查看当前美元兑人民币汇率。如需详细查看当日各银行美元兑人民币汇率报价，您可以点击上图详情，进入各银行美元汇率报价详情界面。
5、当美联储公开市场委员会宣布加息决定时，市场会立即对汇率变化做出反应，例如美元指数走强、非美货币兑美元走弱等。
6、美元指数走强意味着可以兑换更多的外币，因此相关的美元汇率产品也会走强。美联储的任何加息或降息对美元都非常重要。利率上升会提振美元，反之则美元走弱或为负。
美元指数持续走高，人民币兑美元汇率年年创新低。美元走强的主要原因是加息防止通胀的影响。长期来看，人民币兑美元汇率仍保持弹性。全球呈现美元强、美元弱的格*。
稳定的收益率差异和更公平的估值表明，此次人民币贬值将比第二季度温和。预计2022年下半年中国经济将呈现逐步复苏态势，在积极的财政***和谨慎的货币宽松全面展开的情况下，经济不太可能再次像第二季度那样大幅收缩。
如果美元指数突破110点，基本上意味着全球范围内正在酝酿相应的经济危机。因此，人民币不会继续贬值。
宝马525中设置变道辅助的***是通过iDrive系统进入【我的车】【设置】【驾驶辅助系统】【安全与警告】，这里将变道警告频率设置为【标准】].您可以将其设置为。]。
美元指数触及20年来更高水平。这是一个非常夸张的概念，尽管美国拥有大量的美元顺差，但当美联储进一步加息时，美元指数也突破了110点，达到了20~20点。今年创历史新高。
利率的强劲上涨和美元利率的下降可以解释存入银行的美元收入的增加或减少。本文从加息和美元走强两种情况来阐释对中国经济和金融影响的逻辑关系。
1月份消费者物价指数(CPI)数据引发了人们的希望，即几十年来最快的物价涨幅将逐渐放缓，并为美联储官员减缓激进的紧缩政策提供了空间。交易员降低了对美联储停止加息（即最终利率）之前利率将上升多少的预期。
2、美国经济形势、欧洲经济形势、全球经济形势2、黄金价格、原油价格也影响美元走势3、主要经济国家**、自然灾害等因素也影响美元汇率。
3、债券下跌与货币宽松有关。当货币宽松的时候，市场上的钱就多了，银行就用这些钱去买债券，用债券来支持实体经济，这个时候买债券就赚钱。相反，货币紧缩。减债是央行一边收缩一边释放资金的过程，11月份以来央行已回笼5700亿元。
4、第四，2001年以来，包括东南亚国家在内的世界主要货币对美元均大幅升值，只有人民币对美元汇率没有调整。事实上，与其他货币相比，美元已经大幅贬值。
目前，在岸、离岸人民币兑美元汇率均已恢复至7整数位。中国外汇交易中心数据显示，2022年5月13日人民币兑美元中间价报7898，创5月以来新低。
专家表示，一国未来汇率走势与其经济基本面密切相关。判断人民币汇率未来走势，不能只关注少数短期因素，更要关注我国经济的基本面。
在人民币升值压力较大的情况下，今年上半年人民币兑美元汇率出现下跌，这表明当前人民币汇率下跌是由于央行直接干预汇率所致。6月后，央行减少对外汇市场的直接干预，人民币回归基本面并开始再次升值。
12月30日晚间，央行、国家外汇管理*宣布延长银行间外汇市场交易时间后，人民币兑美元即期汇率恢复至夜盘9点。人民币兑美元汇率走势先升后跌，后呈现小幅回升，但人民币兑一篮子货币基本保持稳定。
趋势：人民币兑美元继续升值。Omicron变种的出现重新引发了全球对新冠病毒大流行的担忧，预计将进一步推动人民币走强。
美元汇率走势以及近10年美元汇率走势图的介绍到此结束。您找到您需要的信息了吗？如果您想了解更多信息，请添加书签并关注此网站。
美元与人民币汇率
1美元=6.82701038
离岸人民币兑美元跌破6.7，美元指数已创近20年新高！央行有最新表态
点蓝字关注，不迷路~
人民币兑美元汇率继续贬值，5月6日，离岸人民币兑美元汇率盘中一度跌破6.73，在岸人民币兑美元汇率日内贬值幅度亦超500点。当天人民币兑美元的贬值与美元指数快速走强不无关系。同一日，美元指数一度站上104，为2002年12月以来首次。
鉴于两年前人民币兑美元汇率最低贬至7.1左右，目前看人民币汇率水平仍相对稳定。但亦有观点呼吁下一步支撑汇率的着力点，在于稳增长“真招实招”的尽快落地，货币政策要抓紧谋划增量政策工具，推动有效信贷需求企稳回升。
央行5月6日发布的政策研究文章表示，我国已形成一套适合国情的结构性货币政策体系。下一步将继续发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，不断总结优化结构性货币政策体系，把握好结构性货币工具投放流动性总量，实施好各项结构性货币政策措施。货币政策与财政政策、产业政策相配合，共同提振市场主体信心，激发市场增长动能，更好地助力实体经济发展，实现稳增长目标。
人民币汇率仍有贬值压力但幅度可控
受出口承压、中美利差收缩甚至倒挂等内外部因素影响，人民币汇率短期内仍有进一步贬值的压力。不过，随着近年来人民币汇率弹性的不断增强，目前外汇市场情绪较为稳定，多数机构认为人民币汇率大幅贬值概率较低。
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛认为，鉴于人民币对CFETS篮子在过去15个月显著升值、且基本面因素有所转弱，预计人民币汇率还会进一步贬值。不过，在其他汇率不变的情况下，人民币对美元贬至6.9水平仅会带动CFETS人民币汇率指数回到100.4，即2021年的平均水平。
截至4月29日，CFETS人民币汇率指数为103.24，较年初依然微升0.75%。反映出尽管近期人民币兑美元汇率贬值明显，但人民币兑一篮子货币的汇率依然非常稳定。
“预计未来几个月内人民币对美元会进一步走弱，年底达到6.9。由于近期美元保持强势势头，中国出口和经济走弱，人民币对美元在年中可能突破7这个关口，不过年底应该重新回到7以内。”汪涛称。
尽管近期人民币汇率快速走贬，但央行除4月25日宣布下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点外，并无有“出手”稳定汇率的明显迹象，这从人民币兑美元中间价定价就可看出，汇率变动主要由市场供求关系决定。5月6日，人民币兑美元中间价较上日大降660点，贬至2020年11月5日以来最低。
东北证券研报认为，人民币贬值空间或较有限。一是在二季度美国密集加息、缩表落定之后，美元指数预计会逐渐走弱；二是随着国内稳增长政策的落地，预计经济在二季度内能逐步改善，下半年经济增速有望小幅回升；此外，如果出现人民币汇率持续快速大幅贬值，央行或会继续出台相关政策干预。
多重目标下的货币政策“下一站”
鉴于两年前人民币兑美元汇率最低贬至7.1左右，目前看人民币汇率水平仍相对稳定。但亦有观点呼吁下一步支撑汇率的着力点，在于稳增长“真招实招”的尽快落地，货币政策要抓紧谋划增量政策工具，推动有效信贷需求企稳回升。
汪涛预计，中国央行将在汇率和其他政策目标之间寻求平衡。虽然人民币走弱与经济基本面变化以及现行货币政策方向基本一致，但相信央行不会将人民币贬值作为拉动经济增长的工具。央行会避免市场对于人民币形成持续的单边走势预期，因为这将导致金融市场剧烈波动。
招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼则对记者表示，制造业PMI连续两个月处于荣枯线下，显示出目前实体经济收缩进一步加快。从近期金融数据和实际调研情况看，我国企业和居民有效信贷需求不足等问题有加剧的趋势。应高度重视有效信贷需求不足等问题，采取切实的措施，提振市场主体信心。从货币政策看，应更加积极有为，主动发力，加大跨周期和逆周期调节力度，继续适时实施降准降息，更好地发挥结构性货币政策工具的作用，把稳增长放在更加突出的位置。
在总量货币政策方面，董希淼认为，要继续引导市场利率继续下行，降低实体经济融资成本，激发市场主体的有效需求。虽然目前实体经济贷款利率已经处于低位，但市场主体获得感并不强，宽信用效果还有待提高。
“例如，引导5年期LPR下调，不仅可以降低个人住房贷款偿付成本，从而刺激消费需求；也可以降低企业中长期贷款的偿付成本，激发企业中长期贷款需求。”董希淼称，下一步，应适时通过降准、调降政策利率以及压降银行负债成本等，推动1年期和5年期以上LPR同步下行。
不过，鉴于欧美通胀“高烧不退”下，我国也面临一定的输入型通胀压力，稳物价的货币政策目标约束下，总量货币政策进一步宽松面临掣肘，这也是为何近期结构性货币政策工具“出镜率”较高的一个重要原因。
根据统计，4月以来相关部门已先后宣布推出总计超4400亿元的各类再贷款工具。具体包括2000亿元科技创新再贷款，400亿元普惠养老领域再贷款，1000亿元再贷款支持交通运输、物流仓储业融资，以及再增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度等。此外，央行近期还透露，增加支农支小再贷款和民航专项再贷款。
根据央行5月6日发布的政策研究文章显示，2022年3月末，全国再贷款再贴现余额达到2.47万亿元，同比增加5263亿元。
中信证券首席经济学家明明认为，疫情之下经济承压，货币政策总体要维持宽松取向，稳增长、稳就业、稳物价目标下货币政策存在总量宽松的空间，但由于传统货币政策空间随着前期大量政策落地而收窄，叠加海外紧缩周期对于我国央行政策实施的制约，后续更多还是倾向于结构性工具，促消费、稳地产、支持三农小微和科创企业、保障粮食和能源生产供应和物流畅通等将是后续政策的着力点。
中银证券全球首席经济学家管涛表示，疫情带来的经济停摆对市场的冲击主要是现金流的冲击，社会的消费和投资意愿趋于减弱。然而，现在大量的金融政策主要是支持企业加杠杆，但是由于市场主体受疫情防控的影响而没有现金流，加杠杆的意愿也不高。面对疫情防控，不能指望货币政策能包打天下，应该加强财政货币政策的协调联动，以及宏观政策与其他包括公共卫生政策在内的协调联动。由于疫情带来的冲击是非对称的，货币政策除了总量层面的管控之外，也应该聚焦结构性货币政策工具的使用。
编辑：叶舒筠
证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。
END
点击关键字可查看
潜望系列深度报道丨股事会专栏丨投资小红书丨e公司调查丨时报会客厅丨黑幕调查丨十大明星私募访谈丨新春走基层丨“顶流”董承非宣布：4000万自购新基金，金额创纪录丨人民币汇率跌破6.7关口，半个月时间跌超3000基点丨沪指失守3000点，多股“20cm”跌停丨默哀！湖南长沙居民自建房倒塌事故造成53人遇难丨乌军：击退俄军在卢甘斯克的进攻丨惊魂一夜！美股道指狂泻超1000点，纳指跌近5%，中概股重挫，A50也直线跳水！恐慌指数又飙升，A股开盘如何走？丨许家印：没有销售就不可能还清债务
美元对人民币走势实时行情（美元对人民币最近走势） - 牵丝财经
很多朋友对于美元对人民币最近走势和美元对人民币走势实时行情不太懂，今天就由小编来为大家分享，希望可以帮助到大家，下面一起来看看吧！本文目录一览：1、美元兑换人民币走...
很多朋友对于美元对人民币最近走势和美元对人民币走势实时行情不太懂，今天就由小编来为大家分享，希望可以帮助到大家，下面一起来看看吧！
1、美元兑换人民币的决定因数1美元等于多少人民币的根本因素还是经济，因为汇率其实就是一国货币的价格，而价格一般是由供求直接决定的，短期汇率变动的基本走势，也经常是由一国的国际收支差额即该国货币的供求直接决定。
2、要将人民币兑换成美元，您有以下几种方式：银行兑换：大多数银行都提供货币兑换服务。您可以携带证件和现金去银行柜台，也可以使用银行的线上服务进行兑换。请注意，不同银行的汇率和手续费可能有所不同。
3、固定的外币数大小须视各该外币的价值大小而定，除人民币对比利时法郎和意大利里拉汇率采用一万(10000)、对日元汇率采用十万(100000)作为折算标准外，对其他各种外币汇率均以一百(100)作为折算标准。
4、我帮您查了一下，按照目前人民币汇率计算，10美元=6131人民币元，希望我的回答能帮到您。
5、以上海黄金交易所黄金(T+D)的收报价格280.31元/克为例。一吨黄金的价格为：280.31元*1000000克=280310000元=28031万元=2亿8031万元。
近期消息面仍旧平淡，美元指数反弹乏力，人民币贬值压力继续淡化。短期市场料延续窄幅整理行情，关注晚间美联储决议。
由于美元在全球贸易和金融市场中的地位，其指数波动常常引起市场震荡。近年来，美国联邦储备委员会加息策的影响，美元指数得到了提振，达到十一年来的更高点。美元升值对于其他汇率的影响非常显著，人民币汇率也不例外。
年12月5日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双涨破7，离岸人民币更高点更是触及69336。美元汇率是指美元可以兑换人民币的比率或比价，即两种货币之间兑换的比率，亦可视为一个的货币对另一种货币的价值。
一收一放，市场上流通的美元变少而升值，人民币变多而贬值，所以美元相对人民币升值。
1、美元汇率能到7。年人民币汇率可能处在65~7之间。截至2021年12月31日，美元指数已反弹回到997，而年“811”汇改以来，当美元指数处于这一位置时，美元兑人民币汇率均处于65到7区间内。
2、不可能，因为今年如果人民币不强势就会背收割，现在欧元，韩元等都是让本国货币强势，如果人民币不强势就被美元分食了，具体的强势程度是一定要高过美元。
3、不能。根据在岸人民币公布数据可知12月峰值是0无法截止年12月8日无法涨到2。截止年12月8日美金的汇率是9708元。
1、人民币换外币：看现钞/现汇卖出价；外币换人民币：看现汇买入价或现钞买入价查询的汇率仅供参考，最终的汇率应以实际成交汇率为准。应答时间：2021-08-18，最新业务变化请以平安银行公布为准。
2、关注过美元、欧元、英镑等外币汇率的人会发现，近一年欧元贬值幅度较大，人民币兑换汇率几乎呈现单边下降趋势，与以往的强势印象完全相反。特别是今年3月以来，欧元兑人民币汇率跌破0元大关，更低报价接近82元，欧元疲软。
3、最近3个月，虽然美元对大多数货币都出现了大幅上涨，但美元对人民币汇率还是出现下跌。美元对人民币汇率从7月初额20左右下跌到目前的14左右。
4、欧元兑美元由前期39左右的高点一路下滑，到目前已跌破27，且尚未出现任何止跌迹象。反观人民币对美元汇率，近3个月在美元指数上涨过程中，对美元非但没有贬值，还出现了一定幅度的上涨。
关于美元对人民币最近走势到此分享完毕，希望能帮助到您。
上一篇：最新92油价调整最新消息查询（最新92油价调整最新消息）
下一篇：002765股票怎么样（002607股票如何）
美元兑换人民币，有四种汇率，现汇买入，现汇卖出，现钞买入，现钞卖出，这四个价格的定义和关系说一下？
汇与钞的区别：汇是指不是现成的钱，只是一个电脑里显示的数据，钞是实物外币。 而买入、卖出都是从银行的角度讲的。 现汇买入价指银行买入客户手中的外币现汇的价格；通俗说银行根据国家规定制定收外汇价格你把你手中的外币卖给银行，现汇你不可取现。 现钞买入价指银行买入客户手中的外币现钞的价格；通俗说银行根据国家规定制定收外币价格你把你手中的实物外钞卖给银行，现钞你可取现。 现汇卖出价和现钞卖出价是相同的，即卖出价。卖出价是是指银行将外币卖给客户的牌价，也就是客户到银行购汇时的牌价。 简言之，现汇买入价，你的银行帐户里有这个外汇，要换人民币就是这个价格 现钞买入价，拿着外币现钞去换人民币，就是这个价格 现钞卖出价，你用人民币现钞换这个外汇的价格 现汇卖出价，你用银行账户中的人民币换这个外汇的价格。
美元和人民币汇率如何走？
内容提要
文章分析指出，主导2022年汇率走势的主要因素，即美元流动性的实质性收紧和国内疫情加剧、经济偏弱，近期做出了显著调整，因此人民币和美元汇率都出现了明显反转。展望后市，美元流动性压力缓解的速度或没那么快，短期美元仍可能阶段性走强；而人民币汇率短期则可能随美元指数重新回升而更偏震荡。
近两月，人民币汇率出现明显反弹，截至2023年2月上旬，美元对人民币由2022年11月的峰值7.32震荡下行至6.75左右，基本消除了去年8月以后积累的贬值幅度。与此同时，美元指数则是出现一轮持续的回落，由2022年9月峰值114回落至102附近。
而在此前，人民币在2022年经历了两轮较大幅度的贬值。按照最高收盘价7.32计算，2022年2月至11月，人民币对美元的最大贬值幅度达到15.9%。其中，人民币对美元第一波快速走贬发生在2022年4、5月份，美元对人民币汇率从2022年4月中旬的6.37快速上行到5月中旬的6.8。第二轮贬值从2022年8月15日开始，从6.73持续上行，直至11月3日触达7.32。同期，美元指数则是持续大幅走强。2022年3月开始，美元指数从97附近快速攀升至9月下旬的114附近，达到近20年历史最高点，升值幅度达19%。
为什么去年11月以来，人民币和美元汇率都出现了明显的反转？要分析背后的原因，需要先回顾一下2022年是哪些因素在主导全球汇率变化，这些因素近期又发生了什么调整。
笔者认为，在去年，美元流动性是影响全球汇率市场乃至资本市场的核心矛盾。在当前的全球货币体系中，美元仍然占据着主导地位，占全球官方外汇储备60%左右。那么在美元主导地位的背景下，美联储的货币政策变化、美元流动性的宽松和收紧，就会对全球资产价格、汇率，甚至各国货币政策产生深刻影响。比如，在美元处于宽松周期时，美元流动性流向全球，包括人民币在内的其它货币有升值压力，货币政策跟着美元进行宽松；反之，在美元处于紧缩周期时，美元流动性从全球回流，其它货币有贬值压力，货币政策往往需要被迫收紧。
本轮美元宽松周期开始于2018年底，随着2020年新冠疫情的到来，经济压力明显增大，加速了美联储宽松周期。2020年，美联储迅速将政策利率降为0，并实施了大规模的量化宽松政策，全球各大央行也迫于经济压力，纷纷跟随实施宽松政策，货币超发程度快速上升。此后，随着全球通胀压力不断抬升，2021年下半年开始，美联储的货币政策态度逐渐转向鹰派，11月开启Taper，进入2022年以来开始快速加息周期，美元的名义和实际利率都快速回升。
而汇率的变化决定于各国之间的相对利率变化。从理论上来分析，如果资本能够自由流动，两国之间名义利差决定了对汇率的变化预期；如果商品能够自由流动，两国的汇率变化预期应该等于通胀的预期差；如果资本和商品都能够自由流动，在这种理想状态下，两个国家的实际利率应该相等，也就是说，在均衡状态下，持有任何一种货币的实际预期回报率应该相同。但这毕竟是理想状态，从现实情况来看，名义利率和实际利率对汇率都会产生某些影响。最典型的，如果A货币的利率明显低于B货币的利率，那么投资者就可以借入A货币、持有B货币，进行套息交易，而套息交易本身就会对汇率产生影响。
利率的相对变化，反映的是两个经济体相对经济、货币政策的变化，所以汇率变化本质上反映的是两个经济体经济的相对强弱的变化。所以，去年以来美元指数升值速度较快，除了美联储加息、美债利率快速回升以外，也是因为其它经济体相对疲弱，和美国经济周期出现了明显错位。例如，欧洲经济受到能源短缺的影响，已经陷入滞胀；日本经济在2020年下半年恢复一波后，在2021年已经处于横盘震荡的状态。
图1 美欧利差与美元指数变化（%）
数据来源：Wind资讯
同样的，去年人民币相对美元的两轮较快速贬值，也存在经济内因。去年一季度时，美元指数已经在持续走强，但这一阶段人民币汇率反而在美元基础上进一步升值。背后是年初稳增长政策的集中前置落地，以及旺盛出口需求的支撑。直到4月上海疫情发生，经济活动受到影响，从而引发第一轮较快速的贬值。而后在8月开始的第二轮贬值中，除了美元快速走强引起的相对贬值外，国内疫情再度抬头、公布的经济数据偏弱，再加上央行进行了一轮逆回购、MLF利率的降息，都加剧了人民币的贬值。再到去年四季度，我国出口增速回落到个位数水平，美元指数的趋势更加主导了人民币走势，驱动了人民币的持续走贬。
那么理解了主导去年汇率走势的主要因素，即美元流动性的实质性收紧和国内疫情加剧、经济偏弱，我们就能够解释为什么近几个月，不管是美元指数还是人民币汇率都出现了趋势性反转。
首先，美元流动性加速收紧的预期回落，带动美元指数高位走弱。2020年疫情以后，由于美元流动性的过剩，美国通胀水平快速抬升，到2022年3月，美国CPI当月同比已经上行至8.5%，核心CPI同比也来到了6.5%，达到了近40年来的新高。美联储**鲍威尔在去年8月底JacksonHole的讲话就明确表达了治理通胀的决心，此后表示哪怕带来短期经济和就业走弱，也要加息控制住通胀。也就是，去年以来，美国的通胀指标就是决定美元流动性的核心变量。
因而随着美联储持续加息给需求降温，在10月和11月美国通胀数据持续低于市场预期后，美元的流动性压力阶段性的缓解，带动美元指数从9月的峰值114附近持续回落，人民币汇率则相对升值。
其次，国内方面，12月以来疫情政策不断优化，中国经济向好预期走强，进一步推动人民币升值。去年12月疫情政策优化后，随着疫情高峰过去，国内人口流动就出现了较快速的回升，经济也得以从底部修复。与此同时，国内地产方面的政策积极发力，包括“金融十六条”、房地产融资“三支箭”等，助力经济稳增长。而国内政策、经济的向好预期也带动外资大幅流入，今年1月陆股通净流入规模高达1412亿元，也进一步支撑了人民币汇率的走强。
往后看，美元流动性压力缓解的速度或没那么快，短期美元仍可能阶段性走强。
一方面，当前美国经济增长和消费虽有回落，但仍不弱。2022年4季度，美国GDP不变价环比折年率为2.9%，较3季度的3.2%有所回落，但仍高于市场预期的2.6%。根据纽约联储公布的周度经济指数来看，2021年四季度以来虽然经济增速有所走弱，但目前仍保持与疫情前相当的水平，也表明当前经济并不算差。消费方面，美国商品消费有所回落，但服务消费仍然不低，并且年化增速还在改善。
而且美国居民仍有较多的超额储蓄，能够支撑消费和经济表现。在疫情暴发之初，美国对居民的财政支持远远超过了居民其他收入损失的总和，在支出下降的情况下支撑了个人收入。到2021年第三季度，美国居民过剩储蓄存量约为2.3万亿美元，此后随着支出增加和财政支持减少，过剩储蓄存量开始下降。即便如此，截至2023年初，居民仍有超过1万亿美元的超额储蓄，能够支撑美国消费表现。
另一方面，美国核心通胀或仍难以明显降温。事实上，美国涨价的不仅仅是能源，截至2022年12月，美国核心CPI同比仍高达5.7%，环比虽然只有0.2%，但仍然不低。短期来看，美国核心通胀或仍难以明显降温。一是，劳动力市场依然紧张，工资-通胀螺旋压力不减；二是，租金通胀仍在支撑美国核心通胀，根据房价增速的领先参考，美国租金通胀加速回落的时点要到今年二或三季度。在美国消费仍有支撑的背景下，全年美国通胀或仍高于美联储2%的目标水平。因此，美联储或也不会那么快停止加息，美元指数仍可能阶段性走强。
人民币方面，随着2月以来美元指数的重新回升，人民币汇率短期看可能更偏震荡。整体来看，2023年中国经济呈现复苏态势，与美欧经济周期再度错位，因此相较于2022年，人民币贬值压力明显下降。今年，人民币汇率的主导因素将重回内部，当前市场或已经对国内的政策和经济复苏有了比较充分的预期。我们认为，在集中推出一波政策后，短期内“稳增长”政策增量相对有限，接下来汇率的关键是关注经济基本面的实现情况。
END
作者：梁中华、应镓娴，海通证券研究所，梁中华系研究所首席宏观分析师
更多阅读
◆2022年人民币汇率走势回顾及2023年展望
◆境外投资者债券需求的长期趋势分析
◆2022年银行间外汇市场报告
中国货币市场
更多精彩内容
扫码关注我们
调查202来自0年5月份人民币汇率变化，360问答分析人民币短期汇率走势及其影响。10
5月29日，本月最后一个工作日，中国货币网公布的当日美元对人民币汇率中间价（USD/CNY）为7.1316，比上日贬行39个基点。而与4月最后一个工作日（4月30日）相比，这一价格已经贬751基点。今天的英为财情网数据显示，离岸汇率（USD/CNH）为7.1692，比上日升值6个基点；与4月30日相比则贬了884基点。无论是在岸还是离岸，5月币值整体下行趋势都是比较明显、特别是下旬斜率变化更为明显（相关详情见本文附图二），既有近期重要关系有所变化等非市场因素影响，也有市场因素变化的影响，特别是市场价格变化的影响。附图二国债收益率差变化从1个月的短期看。4月末，我们的十年期国债收益率为2.503%，美国十年期国债收益率为0.646%，相差185.7点。至5月29日，二者数值分别为2.697%和0.664%，相差203.3点。收益率差有一定扩大，但是并不算非常明显（相关详情见本文附图三）。附图三从29个月的中期看。2018年1月以来，双边十年期国债月均收益率差最小数值出现在2018年10月，当时两个收益率分别为3.533%和3.149%，率差只有38.4点；当月平均汇率6.9756。正是与这样的数值相比，所以前文认为5月率差的变化并不算大。此后，这一率差波动式扩大，在2020年3月达到期间峰值199.5点，当月平均汇率7.0825。4月率差有所缩小。5月的月均值为198.4点，接近3月的峰值水平；当月平均汇率7.0803，同样接近3月水平（相关详情见本文附图四）。附图四利率差变化从此方看。5月20日，银行贷款市场报价利率中的1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。这两项数值与4月20日报价相同，分别比3月20日LPR报价下降20个和10个基点。从对方看。今年3月15日，美联储将联邦基金利率目标区间降至0%至0.25%，目前仍然没有变化（相关详情见本文附图五）。当然，4月至5月实际执行的联邦基金利率一般为0.05%，商业银行执行的信贷利率一般为0.25%。从对比看。尽管不排除未来美联储将联邦基金利率目标区间下调至0%以下的水平，但是目前持此预期的人还是极少数。然而，市场和研究机构中，对于我们的利率下降有预期的还是不少。这意味着，后期双方利率差比目前收窄的可能性较大。附图五，来源为英为财情物价差变化从双方CPI差额看。自2018年初至今，对方的CPI基本在0.2%上下小幅度波动，峰值是2018年2月的0.5%，实际谷值是今年4月的-0.4%。目前，市场一般预计其5月CPI可能为-0.8%。同期，我们的CPI整体是呈现上行趋势，即从2018年1月的1.5%上升到今年4月的3.3%（峰值为今年1月的5.4%）。为方便比较，本文假设我们的5月CPI预测值为3.0%。如果将双方同期CPI进行比较，则可以获得“CIP价差”曲线。在此曲线上，5月的情况很可能与4月的相近，而且不排除略有扩大。从双方收益率差与CPI差的差额看。即把双方收益率差减去物价差，可以得到考虑币值购买力差异的更真实的市场信号。我们将2018年以来的上述“双差曲线”与汇率变化曲线进行对比，可以看到前者能够较好地反映后者的变化趋势（相关详情见本文附图六）。
历年来人民币对美元的汇率表
这是中行即期外汇牌价：http://www.boc.cn/cn/common/whpj.html点开这个网页，在最下面按日期查询，就能查到某年某月某日的外汇牌价了。