净资产收益率计算公式

净资产收益率的公判郑式：净资产收益率＝净利润/平均净资产×100％。其中，平均净资产＝（年初净资产＋年末净资产）/2，该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资掘吵颂产收益率可按下面公式计算：净资产收益率＝净利润/年度末股东权益×100％，ROE（杜邦公式）＝净利润/净资产＝销售利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）。销售利润率＝利润总额/销售收入，资产周转率＝销售收入/总资产，权益乘数＝总资产/净资产，净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平。净资产收益率的影响因素1、总资产报酬率净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。2、负债利息率负债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一碰高定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。

资产报酬率与资产收益比较

展开全部资产报酬率=资产报酬/资产总额*100％是相对数；资产收益是资产所取得的收益一般用利润、现金流量表示，是绝对数。

【精选】量化分析因子研究_量化因子分析_EmoryHuang的博客-CSDN博客

所谓的因子也就是某个衡量标准，选择不同的因子作为选股的参考，往往会得到不同的结果，本文简单介绍了一些因子以及它所表示的意义。

账面市值比=股东权益/公司市值=每股净资产/每股股价

BM因子属于估值因子，即通过对于BM值的高低可以直观反映出股票估值是否符合公司价值。

结合BM值可以直观表达为：BM值高于1，说明股份对应的公司权益的价值高于股价，也就是说股票的价值被低估了

最大1%BM策略为每次选取可行股票池BM值最大1%的股票买入，每月调仓一次。而最小策略选取的BM指标刚好相反，最小的1%。最大1%因子策略中包含了均值回归的逻辑，即高BM可能表示其被低估，在后期有上涨反弹的可能。

比如市盈率为40的股票，盈利收益率为2.5%，也就是买了这只股票每年能为你带来2.5%的收益。

EP大说明相对于股票投资成比例回报较高，即单位资金可能回报较高

一般来说，盈利收益率越高，表明公司盈利能力越强，可能被低估。

一般来说，投资者在选股的时应该选择那些市盈率较低，同时增长速度又是比较高的公司，这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。

EP表示公司客观而言盈利的能力，而DP则是实际的投资收益比例。

现金收益率表明一家公司产生多少现金流，这个现金流占投资者所购买公司的全部价值（包括债务负担）多大的百分比

市销率的基本概念，是指投资如果获得公司1元的销售收入需要投入多少钱

市销率越小，通常被认为投资价值越高，因为这意味着我们赚钱的成本更低，

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的标志

一般而言，如果流通股市值较大，那么较小的资金量对其操作带来的反身性就很小，也就是说交易行为和股票价格不会互相产生太大的影响。

ROE数值大小代表企业盈利能力的大小，指标值越高说明投资带来的收益越高，体现了自有资本获得净收益的能力

缺点:

资产报酬率是衡量公司是否能够有效利用总资金的指标

总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。

ROAC指标越大说明企业的运营能力变得越差，而ROAC越小表示变得越好。

主营利润占比较高，说明企业主要工作中心在主营业务上，两方面影响

主营业务利润占比越高，说明企业利润来源越稳定，受偶然某一年的利润突然增大影响较少。进而投资者承担的风险也就越低。

反应了企业的盈利水平，利润率越高，这个企业赚钱能力越就越强，越值得我们投资。

当NPOR较高时企业营收能力较强，因此应该有较高的回报。NPOR较低时出现相反的情况，对于股价有向下的刺激。

动量指的是一段时期内证券价格向某一方向持续变动的趋势。以动量因子为主的单因子策略一般被定义为动量策略

动量策略就是在上一个观测的窗口期计算回报率（一般为观测期最后一天和第一天的收盘价差值再除以前一天的收盘价），然后计算排序，通过排序选择回报率最高的几只股票并持有。

实际使用的动量指标为收盘价格在窗口期的增长率

换手率指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一

如果一支股票的换手率较高，说明这支股票表现的比较活跃，投资者对它的参与（关注）度的较高。

如果TRC越大表示一个月期间换手率下降越多，相反如果TRC越小表明一个月中换手率增长越大。

波动率是过去的一个月中股票的日收益率的方差，期中日收益率为当前收盘价除以上一个交易日收盘价后减1

波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强

方差变动(VARC)这个因子表示股票两期收益率方差的变动，是日收益率方差的变动，表述为价格变动的变动的变动

VARC越小说明收益率的方差变大了，可以理解该股风险增大，VARC越大表明该股收益率波动变小。

hypercloud:谢谢作者，这是我看到的最好的ctp文，请问一下，这个api是不是有些时候是连接不上啊

陶然同学:这篇文章有点东西我也写了一篇文章望博主拉我这指点一二

抵扣说明：

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影响净资产收益率的因素有哪些_东奥会计在线

2023-02-2301:24:27

影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。

净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。

负债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。

当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。

因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常．所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升。

下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系：

净资产收益率=净利润/平均净资产=（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/平均净资产

净资产收益率概念：

净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。

企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益(它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和)，另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

净资产收益率意义：

净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，至4月末，净资产收益率为1.6%合理;净资产收益率会随着时间的推移而增长(假定各月净利润均为正数)。

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伊利集团、光明乳业财务报表分析

1、盈利能力分析

1.成本费用利润率

成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用

可以看出，伊利的成本费用利润率明显比光明的高，说明伊利的成本费用比光明控制得越好，盈利能力更强。根据光明企业年报来看．这是由于该企业为解决奶源问题导致成本过高所导致的。

2.总资产报酬率

总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。

总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额

息税前利润=利润总额+财务费用(利息支出)

光明乳业近年来都在6%的资产报酬率左右波动，而伊利股份则一直震荡上升，由此可见伊利股份的盈利能力更优。

3.净资产收益率

净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，它表明股东每投入1元资本可以获得的净利润，反映了企业自有资金的投资收益水平。净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。

净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数/2

伊利股份的净资产收益率整体高于光明乳业一倍有余。该项指标说明伊利股份较光明乳业更有投资价值。

综上，从多个角度我们都可以得出伊利股份较光明乳业具有更大的活力和更好的发展前景的结论，这在一定程度上也说明了伊利股份的经营绩效质量更好。

2、偿债能力分析

偿债能力是指企业到期偿还债务的能力，可分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力反应企业财务状况的好坏，长期偿债能力是衡量企业获利能力的重要指标。企业偿债能力与债权人、企业自身密切相关。

在此选取流动比率与速动比率来衡量企业短期偿债能力、资产负债率衡量长期偿债能力。

1.短期偿债能力分析

(1)流动比率

流动比率是全部流动资产与流动负债的比率，流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债，表明企业每有1元的流动负债需要流动资产作为安全保障的数量。一般认为企业流动比率为2比较安全。

流动比率=流动资产/流动负债。

根据上图可知，光明乳业的流动比率近年来震荡下行，伊利股份则成震荡上升态势。因此可说明的伊利股份近年来偿债能力在不断的增强中持续优于光明乳业。

(2)速动比率。

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，表明企业每有l元的流动负债所需要相应的速动资产作为安全保障。在评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力方面，速动比率比流动比率更准确、更可靠。同流动比率一样，速动比率也是在一定范围内越高越好，超过这个范围代表企业现金及应收账款占用过多，机会成本大，影响企业盈利能力的提升。一般认为速动比率为1比较安全。

速动比率=速动资产/流动负债

速动资产=流动资产-（存货+预付账款+一年内到期的非流动资产+其它流动资产）

伊利股份的速动比率波动上升，而光明乳业的速动比率同其流动比率状态相似。证明伊利股份的短期偿债能力强于光明乳业，且成长可期。

2.长期偿债能力分析

资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，它表明在企业资产总额中，债权人提供资产所占的比重以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率在一定范围内越小，表明企业的长期偿债能力越强。

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

我们可以发现伊利股份资产负债率从2013年开始就持续下降，而光明乳业则持续上升，这说明伊利股份的长期偿债能力稳步上升，优于光明乳业。

通过分析可知，在偿债能力方面，伊利股份全面优于光明乳业。

3、营运能力分析

营运能力反映了企业利用资金的效率，它表明企业管理人员运用资金与经营管理的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高，企业管理人员的经营能力越强。

1.应收账款周转率

应收账款周转率是反映公司应收账款周转速度的比率，它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。应收账款周转率越高说明应收账款管理越好，否则，企业营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

应收账款平均余额=(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2

应收账款周转天数=360/应收账款周转率

可以看出，伊利的周转率远远高于光明，甚至是其10倍以上，这表明了伊利集团收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力非常强。

2.存货周转率

存货周转率是企业一定时期的营业成本与平均存货余额的比率，用于反映存货的流动性及存货资金占用量是否合理。一般来说，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货的变现能力越强。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。

存货周转率=营业成本/平均存货余额

平均存货余额=(存货期初余额+存货期末余额)/2

存货周转期=360/存货周转率

可以看出，伊利股份的存货周转率持续略高于伊利股份，这说明伊利股份在保证生产经营连续性的同时，资金的使用效率较强，这也有利于企业的短期偿债能力的增加。

3.总资产周转率

总资产周转率是一定时期内营业收入与平均资产总额之比，它综合的反映了企业营运整体资产的能力。一般来说总资产周转率越大，周转天数越少，企业的资产利用效率越大，营运能力也就越强。如果这个比率较低，说明使用效率较差，最终会影响企业的盈利能力。企业可能通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

总资产周转率=营业收入/平均资产总额平均资产总额=(期初资产余额+期末资产余额)/2

总资产周转天数=360/总资产周转率

不难发现，伊利股份在2014年之后一直高于光明，说明其资产运营效率较高。

综上分析可以得到，两家企业在资金利用效率方面伊利股份略胜一筹。

经上述分析可知，剔除偶然因素后，伊利的发展前景比光明更胜一筹。但伊利应优化其产业结构，降低不稳定因素，使之平稳发展。

4、总结

经过对光明乳业和伊利股份两家公司的财务报表对比分析，我们发现，无论是在盈利能力、偿债能力还是在运营能力上，伊利的财务状况整体表现较光明乳业更好。从近几年纵向发展情况来看，伊利业绩保持了较大增幅，发展前景很好。结合背景分析，伊利股份所处的行业特殊地位以及在我国经济发展中起到的重要作用等众多因素，奠定了它的发展战略必定要稳健。伊利股份作为中国乳制品的领先企业，在国内不仅赢得了消费者的信赖，在国际其战略布*上也体现出一个先导企业的魅力。置身于全球化的背景下，伊利股份积极与国外优秀企业达成战略合作关系，布*其国际“织网计划”。综上，伊利股份如此庞大的经济体量，未来势必须优先保证自身财务发展的稳健性。

光明乳业在成本方面，由于为优化奶源导致成本过高影响了企业盈利。光明2019的目标在于发展低温，稳住常温。低温方面，巴氏奶消费量依然维持着正增长+华东市场光明品牌、渠道力强，易守难攻，华中市场稳步推进，整体预计维持中个位增速；而常温方面，2019年针对莫斯利安产销联动、渠道投放、以及产品老化等问题，光明进行了全面调整，以稳住*面，力保2019年收入不下滑；期待2019年新上任的管理层给光明带来正向汇报，光明乳业2019年的年报将于今日披露，值得期待。

在偿债能力方面，光明应该优化资本结构，提高其偿债能力；在举债途径上，不应仅依靠外行获取资金，应通过更多途径，如同业借贷、发行债券，等等。在应收账款方面，可以设立相关部门进行管理，加强资金流动；存货方面应加强日常管理，争取以销定产，促进存货的流动，从而加快企业周转速度，提升营运能力。光明乳业如若在这几个方面做到优化，面对快速发展、复杂多变的市场，超越伊利股份仍然可期。

影响净资产收益率的因素主要包括哪些

展开全部时间，资产增值率，

“2022云南十强企业”出炉，华能水电拔得头筹！

华能水电、恩捷股份、南网储能成为前三名。

“2022云南十强企业”出炉，排名如上。

与其他企业排名仅参照资产规模、营业收入等单一指标不同，“2022云南十强企业”评选由滇朴咨询根据综合评价指标体系2.0确定。

2022年，云南十强企业合计实现归母净利润341亿元，占30户候选企业归母净利润总额的70%。其中，央企占4席，民营企业占4席，省属国企占2席。

企业候选条件

本次纳入评选的企业需满足以下条件：

一是企业注册于云南行政区域范围内；

二是企业主动披露经审计后的2022年财务报表；

三是企业管控范围内合并报表归母净利润超过1亿元；

四是烟草工商企业及**补助占比过高的国有平台企业不纳入评选。

从合并报表范围看，候选企业以大型企业集团为主，被合并财务报表的子企业不单独参与评选。例如：红塔银行、红塔证券财务报表已被合和集团合并，故不单独参与评选。

企业集团对合并报表范围内企业不能完全控制的，滇朴咨询对该企业财务数据进行剔除。例如，云南能投集团财务数据剔除了云煤集团，云南交投集团财务数据剔除了云南航产投集团。

根据以上条件，滇朴咨询筛选出30户候选企业。其中，省属企业7户、驻滇央企9户、州市国企4户、民营企业10户。25户企业注册于昆明，其余5户注册于其他州市。

前三强企业简介

根据滇朴咨询编制的综合评价指标体系2.0，前三强企业分别为华能水电、恩捷股份、南网储能。

华能水电为冠军。该公司是央企华能集团的水电业务平台，主要经营水电开发、水力发电、发电销售等业务，对澜沧江流域水电等资源进行综合开发、投资建设和经营管理。

该公司盈利能力较强，2022年实现归母净利润68亿元、在候选企业中第二高，人均归母净利润达221.5万元、在候选企业中最高。营业利润率39.3%、营业现金比率78.6%，在候选企业中均为第二高；该公司从事水力发电业务，固定资产规模较大，其净资产收益率10.7%、总资产报酬率6.9%，在候选企业中居中。央企的身份和主营业务的公共事业属性造就了该公司较强的融资能力，其资产负债率57.2%、带息资产负债率50.1%，在候选企业中较高；现金短债比18.0%、在候选企业中较低。该公司2022年支付税费51.5亿元、在候选企业中第二高。

恩捷股份为亚军。该公司是全球领先的锂电池隔膜龙头企业，其主要产品锂电池隔膜是生产制造锂电池的关键材料。2022年，该公司的隔膜产能和出货量全球第一。

2022年，该公司实现归母净利润40亿元、人均归母净利润53.6万元，在候选企业中均为第四高。其净资产收益率25.2%、在候选企业中第二高，总资产报酬率15.4%、在候选企业中第四高，营业利润率37.9%、在候选企业中第三高。该公司作为行业龙头，举债经营扩大产能规模，其资产负债率为51.2%、在候选企业中较低，但其有息负债较多，带息资产负债率为38.8%、在候选企业中较高。为巩固护城河，该公司2022年研发投入达7.2亿元、在候选企业中第三高。其2022年共支付各项税费9.0亿元，在候选民营企业中第二多。

南网储能为季军。该公司2022年下半年完成了重大资产置换，置出购售电、电力设计及配售电业务的相关资产负债，置入南方电网调峰调频发电有限公司100%股权。其主营业务变更为抽水蓄能、新型储能和调峰水电，归属行业也从供电行业转为发电行业。

2022年，该公司实现归母净利润16.6亿元、在候选企业中较高，人均归母净利润79.6万元、在候选企业中第三高。营业现金比率55.7%、在候选企业中第三高，净资产收益率10.4%、在候选企业中较高。发电行业的特点决定了该公司重资产运营的模式，但得益于去年的资产置换及定增募资，其资产负债率42.7%、带息资产负债率28.1%，均在候选企业中较低；其现金短债比为267.1%，现金储备充裕。其2022年共支付各项税费13.2亿元，在候选企业中较多。

综合评价指标体系说明

滇朴咨询选取了盈利能力、收益质量、债务管控、科技创新、社会责任、社会声誉6个方面15项指标（较去年新增营业现金比率、现金短债比、社会贡献率3项指标）。滇朴咨询根据各指标的重要性分配权重，采用功效系数法赋予分值。

一. 盈利能力（权重为30/110）是企业获取利润的能力，是评估企业强弱的核心依据。盈利能力方面设置了归母净利润（权重为20/110）、人均归母净利润（权重为10/110）两项指标。根据功效系数法及数值分布，其评分规则为：

1.“归母净利润”越高的企业得分越高，满分20分；

2.“人均归母净利润”越高的企业得分越高，满分10分。

二. 收益质量（权重为30/110）是企业经营能力和管理效能的集中表现，是衡量企业发展质量的重要标准。收益质量方面设置了净资产收益率（权重为10/110）、总资产报酬率（权重为5/110）、营业利润率（权重为5/110）、营业现金比率（权重为10/110）四项指标。根据功效系数法及数值分布，其评分规则为：

1.“净资产收益率”越高的企业得分越高，满分10分；

2.“总资产报酬率”越高的企业得分越高，满分5分；

3.“营业利润率”越高的企业得分越高，满分5分；

4.“营业现金比率”越高的企业得分越高，满分10分。

三．企业的债务管控能力（权重为20/110）是评价其经营风险不可或缺的组成部分。债务管控方面设置了资产负债率（权重为10/110）、带息资产负债率（权重为5/110）、现金短债比（权重为5/110）三项指标。根据功效系数法及数值分布，其评分规则为：

1.“资产负债率”越低的企业得分越高，满分10分；

2.“带息资产负债率”越低的企业得分越高，满分5分；

3.“现金短债比”越高的企业得分越高，满分5分。

四．科技创新（权重为15/110）是衡量企业核心竞争力的关键因素。科技创新方面设置了“研发投入规模”（权重为5/110）、“研发投入强度”（权重为5/110）、“国家级创新平台数量”（权重为5/110）三项指标。根据功效系数法及数值分布，其评分规则为：

1.“研发投入规模”（研发费用+开发支出新增额）越高的企业得分越高，满分5分；

2.“研发投入强度”（研发投入规模/营业收入）越高的企业得分越高，满分5分；

3.企业拥有或承建“国家级创新平台数量”（统计口径为国家实验室、国家重点实验室、国家工程研究中心、国家工程实验室、国家工程技术研究中心、国家企业技术中心）作为附加评分项，数量越多得分越高，满分5分。

五．企业在创造利润的同时，也应承担相应的社会责任。社会责任（权重为10/110）使用企业现金流量表中支付的各项税费（权重为5/110）及社会贡献率（权重为5/110）两项指标。根据功效系数法及数值分布，其评分规则为：

1.“支付的各项税费”越高的企业得分越高，满分5分；

2.“社会贡献率”[（净利润+支付的各项税费+利息支出净额+支付薪酬）/（期初期末资产总计平均值）]越高的企业得分越高，满分5分。

得票数越高的企业得分越高，满分5分。

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净利息收益率构成因素？

净利息收益率是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高;净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。这种收益率会受到多种因素的影响而发生变化，下面的内容就进行了详细的说明，都是一些重要的会计知识点。

净利息收益率的因素：

影响净利息收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。

1、总资产报酬率

净利息是企业全部资产的一部分，因此，净利息收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。

2、负债利息率

负债利息率之所以影响净利息收益率.是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响;反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。

3、资本结构或负债与所有者权益之比

当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高;反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。

4、所得税率

因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常.所得税率提高，净资产收益率下降;反之，则净资产收益率上升。

上面的内容说明了净资产收益率的影响因素主要包括四个方面：总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率，每个方面在上面都进行了基础概念的描述，大家一定要区分开始，并且掌握住每种因素是怎么来影响净资产收益率的。