招行东方红基金靠谱吗
基金靠谱，盈亏自负。
怎么评价东方红新动力混合（000480）这只基金
选出成交突然连续放大，日换手10%以上，大幅上涨（最好出现涨停）的个股观察。其主要特征是一根巨大的成交量红柱伴随一根长阳线使股价迅速脱离盘整区。这个成交量是两个月以来的最大成交量，称为天量，其换手率在10—25%之间。还不敢说话，脉脉含情的爱着对方，痴情绵
一句话点评NO.635｜东证资管李响-东方红智华三年持有，值不值得买？ - 知乎
基金代码：A类：012839，C类：012840。
基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。
业绩比较基准：沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率(经汇率估值调整)*20%+中国债券总指数收益率*20%
募集上限：本基金有80亿元上限。
基金公司：东证资管，目前总规模将近2600亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过2000亿元，管理规模比较大，特别是权益类投资的占比非常高。
基金经理：本基金的基金经理是李响女士，她拥有13年证券从业经验和超过5年的基金经理管理经验，目前管理1只基金，合计管理规模40亿元。
她在2013年到2015年管理过一只消费类基金。另外，在2018年后开始和林鹏共同管理东方红睿华沪港深基金。我们在待会儿分析的时候也需要注意这一点。
代表基金：东方红睿华沪港深(169105.OF)，从2018年3月28日至今，累计收益率67.05%，年化收益率16.48%。业绩表现比较优秀。（数据来源：WIND，截止2021.08.06）
从净值图和分年度业绩表现来看，有如下结论和推断：
第一，从前十大重仓股占比可以看出，在2020年以前，持股集中度一直维持60%的比重，在2021年以后，一直维持在70%上下。但在2020年中，出现了比较大的变化，一度跌到了40%的持股集中度。
第二，基金在2020年的换手率一下子提升了，大概率还是因为林鹏历任之后，李响女士调仓的结果。这基本上可以说明李响女士换了不少仓位。
第三，李响女士在3年的管理期间，平均持股周期为2.1年，无论是持股周期还是持股周期占比都是非常高的。
结合上述三点，李响女士属于持股集中度较高+持股周期较长的“巴菲特式”选手。不过，由于在2020年以前，主要是林鹏管理，李响女士单独管理时间较短，这个判断，我们还需要更长时间去验证。
第五，从风格配置股上看，在林鹏先生在任期间，基金相对均衡，成长为主，价值为辅，变化不大。而在李响女士接任之后，基本上以成长风格为主。
结合上述两点，李响女士属于不做仓位择时+不做风格择时的“巍然不动型”选手。同样的，李响女士独立管理时间不长，我们还需要更长时间去验证，这个结论供参考，可能会有变化。
第六，从行业配置图来看，也能够明显看到，2020年前后，基金发生了明显的变化。第一个变化是增加了港股的配置比例，第二个变化是，较大幅度增加了食品饮料板块的持仓占比，降低了电子、汽车行业的占比。不变的是，行业配置依旧比较分散。
目前基金的前三大持仓行业分别是食品饮料、家用电器和电子。很显然，李响女士是偏消费行业的基金经理。
从持仓来看，基金的换仓频率非常低，前十大重仓股只调整了一只。
白酒持仓了三只，洋河、五粮液和茅台，分列第一、第六和第八大持仓，相比于上一期，增加了洋河、降低了茅台，基本上对调了顺序。食品饮料行业还持有了华润啤酒位列第三大持仓。消费行业的持仓还有安踏和华润啤酒。
电子行业继续持有了立讯精密和海康威视，分列第五和第七大持仓，这两只标的也是东方红的长期持仓股。互联网板块继续持有了小米和腾讯，但都做了一定幅度的减仓，目前分列第四和第九大持仓。
上述九只基金上个季度也在重仓中，唯一变化的是增加了海大集团，移出了美的集团。
没有找到深度的访谈，但也有一些材料可以帮助我们了解李响女士。刚才我们在季报中看到了李响女士谈到了三大趋势，在一片宣传文章中，她对此做了详细的说明。
李响认为，价值投资最重要的是选股能力，识大势选行业。在行业选择角度，她注重选择有利于公司形成并不断加深护城河的行业，比如更倾向于选择参与正常的、市场化的、少行政干预的企业；选择幸运的行业，关注行业属性的差异；重视行业竞争格*，在竞争格*明朗的行业中，优秀企业的综合实力能够和对手不断拉大。
下面这张图可以比较好的为李响的投资逻辑做一个总结：识大势、选行业、选团队。
不过，材料还是有点少，不够深度，有点遗憾。东方红应该考虑让点拾投资再来做一次李响女士的深度访谈～
大家之前可能对李响女士还不是很了解，我们这篇文章应该可以帮助大家了解一些她的投资持仓特征，可以说，从目前已知的情况来看，她符合东方红一贯的特点：在幸运的行业中寻找优秀的公司、深度研究、持股集中度较高、换手率较低、持仓行业分散。同时，她也有自己的特点，对消费行业更有理解，持有了一定仓位的白酒，配置了不少的港股。
最近一年的东方红，有了一些变化，在林鹏及之前的时代，基金经理们持仓相似程度非常高，个性相对没有那么足。而在张锋作为权益负责人的时代，基金经理们各自发挥自己部分权重提升了。举个不太恰当的比率，之前相似程度：个性程度可能是7:3，而现在可能是5:5。
举几个例子，类似刚登峰、王延飞还是更看重估值，更像之前的东方红的特征。而像李响、孙伟就更偏向消费一些。像李竞、秦绪文就会更偏向成长一些。各有特色，这确实也是一个不错的发展方向，希望他们能够继续保持价值投资的内核，在外在行业上有更多维的扩展。
有人知才助剧道东方红基金怎样吗，不花乱间呀探伟如是很懂这东西。哪位给介绍下啊
东方红基金挺不错，它采用的是价值投资理念。简单点理解就是，关注公司的基本面，以低估或者合理的价格买入优质的公司。发行该基金产品的公司是上海东方证券资产管理有限公司。这家公司的前身东方证券资产管理业务总部，自1998年就开始从事资产管理业务。2010年东方资管开始独立运营。他们是投资界的老兵了。公募基金产品熊市难发行。但东方资管发行的基金产品很容易就卖出去了。比如“东方红睿丰”。统计盯者了该基金公司管理的公募基金规模，从2014年到目前为止，增长了57.8倍。该基金公司管理的基金类型主要混合型、债券型和货币型基金，其中混合型基金规模达到凯蔽薯占比91%。该基金公司管理的混合型基金的平均收益，并物远远好于其他同类基金。
四大系列，千亿规模，扒一扒东方红的长期封闭基金 - 知乎
在房住不炒的背景下，中国正在经历一个资产配置大腾挪的时代，以金融资产为主的资产管理需求持续爆发。资产管理的势能在风口下得到加速释放，站在风口下的资产管理机构同样正在经历品牌的全新定位。
近期，东方红资产管理发布了品牌全新升级，提出全新的品牌主张：“东方红，更好的投资体验”。我们发现在资产管理行业中，品牌主张越简单的公司，往往聚焦核心愿景，越能够知行合一。质朴简单的品牌主张非常符合东方红一贯的文化基因。在这句看上去很简单的品牌主张中，我们看到这个行业始终倡导的“以客户利益为先”非常具象化的一种诠释。
我们来概括一下，第一件事就是东方红多年以来的坚持——以价值投资为长期投资思想内核；第二件事是东方红多年以来的探索——以封闭产品为长期投资工具；第三件事是东方红的初心——以专业服务作为公司与客户之间长期联结。
做到这三点，基本上能有效解决资产管理行业的“痛点”，帮助客户实现从投研价值到投资收益的最大转化，实现“所见即所得、所得如所期”，能在长期投资中收获幸福的体验。
自2005年“东方红”品牌诞生开始，东方红资产管理团队始终坚持长期价值投资理念，致力于为投资者带来长期可持续的回报。我们看到在东方红发展的过程中，这种投资方法论的内核是不变的，同时对于价值投资的理解又是在不断进化的。
资本市场上，资产管理机构的发展路径各有侧重。在东方红从诞生之初，就确定了清晰的投资管理路径——坚持主动管理，坚定实践长期价值投资。价值投资能够在短期的不确定性中寻找到长期的确定性，穿越牛熊，创造出合理、长期、持续、稳定的收益。在这份坚持下，东方红多年来为专业投研发展提供良好的氛围、长期的考核机制、完善的人才培养及团队发展机制，并建立起覆盖广泛、实力优秀的投研团队，并进行持续的完善和升级，提升研究转化效率，发挥投研一体化的优势。
东方红权益投研团队经历了多轮牛熊市考验，已建立统一的价值观，形成了可传承的价值投资理念，从“幸运的行业+优秀的公司+合理的估值”三个角度精选投资标的。东方红固定收益团队树立了“风控为先、扎实分析、绝对收益”的投资哲学，在控制风险的基础上进行积极主动管理，追求风险调整后收益的最大化。东方红的指数与多策略团队、基金组合投资团队和结构与另类融资团队，在各自专业领域深度服务客户，通过更加多元的产品形式，为投资者带来专业化的资产管理服务。
对于专业投研的未来发展思路，东方红资产管理将主要着眼于三点，多管齐下地发力：第一是价值投资理念之下的多元化，团队在遵循价值投资框架的前提下，充分发挥个人主观能动性和独立性；第二是投研高度融合的一体化，投研团队为基金经理赋能，而基金经理在平台上通过投研融合构建组合，最终实现多元发展；第三是专业化基础之上的规模化，在保持专业能力不断提升的基础上，不断拓展基金经理的能力圈，循序渐进，在适当的基础上拓宽规模。
东方红始终坚持的就是以价值投资作为长期投资的思想内核，并且不断在团队中形成合力，传承价值投资的精髓。
封闭产品线是东方红资产管理的又一亮点，经过多年的实践证明，很多投资者通过长期持有东方红封闭产品获得了不错的投资体验。截至2021年6月30日，根据基金二季报显示，东方红资产管理长期封闭权益类基金规模已超1000亿元，长期封闭权益类基金13只，成为全市场在此领域内产品线齐全、产品数量丰富、规模居前的领跑者。
此次东方红在全新品牌升级中提出，以封闭产品作为客户长期投资工具，因为封闭产品能帮助客户建立长期投资的能力，通过拉长投资周期提高投资胜率，是客户获得长期收益的解决方案。
由于人性弱点带来的追涨杀跌、持有期短，投资者实际回报远低于产品收益，也就是投资者所得远低于所见。在长期的工作中，东方红总结出一套对客户有较强普遍适用性并且能提高投资胜率的方法——以封闭产品作为引导长期投资的重要工具。
2005年6月发行的东方红1号就采用了封闭运作、定期开放的产品形态，并坚守初心至今。
2013年取得公募基金管理人资格后，东方红资产管理成为第一家发行长期封闭运作权益类基金的管理人，并在后续的业务开展中不断迭代创新，形成了独具特色的产品线。
2014年9月，东方红资产管理在业内发行了首只三年创新封闭式的权益类公募基金——东方红睿丰，之后“睿”系列又推出了多只三年创新封闭式、三年定开型的权益类基金；“恒”系列是五年定开型基金系列，在三年封闭运作经验基础上进一步将封闭期拉长，目前已发行东方红恒元、东方红恒阳两只五年定开型基金；“智”系列则不再采用产品定期开放形式，而是对客户的每笔投资均锁定持有三年，目的是在助推长期投资的基础上，给予投资者选择的灵活性和参与定投的机会，将持续加大此类产品的布*；此外，东方红资产管理还为权益类大集合转型为公募基金创设了“启”系列，同样对每笔投资设定三年的锁定持有期。
多年实践证明，封闭产品展现出核心优势：一方面利用运用产品设计的机制帮助客户克服人性的弱点，减少频繁的追涨杀跌，获得长期收益；另一方面，封闭机制能够减少基金份额变动对基金经理的扰动，使得他们能更好地发挥专业能力，把握长期投资机遇，并保持投资策略的稳定性。
东方红资产管理基于客户的投资体验研究，建立起完善的产品解决方案，帮助客户提高获得目标收益的概率。东方红对旗下主动权益产品、固收产品和FOF产品，根据不同的投资策略、目标客户类型、风险收益特征、收益和回撤目标，分别设置一年、两年、三年、五年不等的封闭期，并采用定期开放、持有期等不同形态，努力将产品收益完整地转化为投资者实际收益，并满足投资者不同的需求。
资产管理行业是一个多方构建的生态圈。在这个生态圈中，资产管理机构是枢纽，专业投研和专业服务是核心竞争力，客户利益至上是核心理念。各方在生态圈中一起努力、合作、共生，才能达到多赢的格*，共享投资之美。东方红长期以来不断探索并且积蓄力量，为构建良性的生态圈贡献一份力量。
东方红人有一种使命感，而不是将资产管理当成一份简单的职业，因为在这个行业里，采用一种简单的职业心态就无法持续为客户带来更好的投资体验。
如何解读东方红倡导的“所见就所得，所得如所期”？所期即投资者的投资回报预期，所见即资产管理机构所创造的产品收益，所得即投资者获得的实际回报。帮助客户实现“所见即所得、所得如所期”，需要一套体系化的解决方案。通过专业引导，帮助投资者建立长期、可持续、合理的投资预期；通过专业投研，创造稳健、可持续的长期收益；通过专业陪伴，使投资者投资回报尽可能接近产品收益水平。
东方红全新的品牌主张“东方红，更好的投资体验”，落脚点就是“所得”，用客户的幸福感来衡量自己的品牌承诺。以专业服务作为东方红资产管理与客户之间长期联结，目的在于引导投资者建立合理的回报预期，纠正认知偏差和行为偏差，引导长期投资。专业服务如家人般的贴心陪伴，能够帮助客户建立健康、理性、长期的投资观，降低客户的收益损耗。
自2005年东方红品牌成立起，团队就开始探索专业客户服务，通过专业服务引导投资者进行长期投资，一方面引导投资者建立合理投资预期，保持理性投资心态；另一方面，加强投资者引导与陪伴工作，尤其是陪伴客户度过市场艰难时刻，将投资收益更完整地转化为投资者的实际收益。
东方红资产管理已经建立起完善的专业客户服务体系，通过立体化、系统化的“东方红**行”客户服务活动来进行推广，注重投前引导和投后陪伴，围绕价值投资、长期持有、资产配置和基金定投进行全面引导和服务。专业服务内容主要包括四大模块：宣导价值投资，重在传递正确投资理念，破除常见误区，引导投资者理解价值投资；引导投资者长期持有，主要是介绍资本市场的特征，展示长期复利力量，帮助投资者直面波动，把握长期收益；介绍资产配置理论，引导投资者认识合理资产配置的重要性，通过资产配置提升投资性价比；阐述定投原理，引导投资者用简单的方式突破择时困境。
“东方红**行”客户服务活动自2015年8月14日开展以来，已遍布全国上百个城市，累计举办了9000多场，参与客户人次超过72万，获得了参与者积极参与和肯定。
“东方红**行”还开发了各类线上服务形式，充分利用金融科技和互联网发展的成果，增加动画、社区互动、在线直播等交流新形式，每周举办固定的**行之声，每月17日设为“东方红**行线上日”、每月举办线上读书日等，扩大专业服务的覆盖范围和传播效率。
为了推动行业健康投资文化的培育，东方红参与了行业课题的研究和经验分享。2020年，东方红资产管理作为特别支持单位，与中国财富管理50人论坛合作发布了《新规下的健康投资文化培育——金融投资者调研（2020年度）》课题报告，报告近20万字，分享了东方红多年来开展投资者认知引导的完整体系。
东方红资产管理品牌全新升级只是一个开端，未来东方红将牢记承诺，始终以客户利益至上，通过专业投研、专业产品和专业服务来提升客户投资体验，解决投资者的认知偏差和行为偏差，努力让更多投资者真正实现“所见即所得、所得如所期”，获得长期、合理、可持续的回报。
注：长期封闭基金指封闭运作期在三年及以上的定期开放基金和封闭运作基金（处于封闭期），以及投资者最短持有期限在三年及以上的持有期基金；权益类基金指Wind分类口径下的普通股票型、混合型（不含偏债混合型）基金，不含基金中基金。
【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。
东方红启东三年封闭基金？
东证资管旗下封闭式产品在恢复申购后再度遭遇投资者“抢购”。据不完全统计，今日开放申购业务的东方红启东三年持有期混合基金合计申购规模已超过130亿元。该产品基金经理为李竞，申购上限为45亿元，预计最终配售比约为30%。
该基金成立于2020年3月16日，在2020年3月11日发行当日，该基金就受到了基民踊跃认购，成为了“日光基”一员。而后，该产品规模一路增长。截至2020年末，其规模达到了82亿元，份额净值达到1.81元。
招行东方红基金靠谱？
靠谱的，银行官网上卖的这些基金都是公募基金，公募基金是证监会审核通过发行的，肯定是靠谱的。但是靠谱只是代表不会卷款跑路，并不代表就一定能赚钱哦，基金都是有风险的，有风险就是可能会出现亏损 。你要不能接受亏损只能选择货币基金这种风险较低的品种 。
东方红基金怎么样？
东方红基金挺不错，它采用的是价值投资理念。简单点理解就是，关注公司的基本面，以低估或者合理的价格买入优质的公司。发行该基金产品的公司是上海东方证券资产管理有限公司。这家公司的前身东方证券资产管理业务总部，自1998年就开始从事资产管理业务。2010年东方资管开始独立运营。他们是投资界的老兵了。公募基金产品熊市难发行。但东方资管发行的基金产品很容易就卖出去了。比如“东方红睿丰”。统计了该基金公司管理的公募基金规模，从2014年到目前为止，增长了57.8倍。该基金公司管理的基金类型主要混合型、债券型和货币型基金，其中混合型基金规模达到占比91%。该基金公司管理的混合型基金的平均收益，远远好于其他同类基金。
东方红系列基金2017年年报出炉策略观点请收好Ⅳ
东方红系列基金2017年年报已正式发布，东方小红第一时间为您精选最新投资观点与策略，分享基金经理对未来市场的分析与展望。
东方红汇利债券基金（002651）
截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.0336元，份额累计净值为1.0636元，C类份额净值为1.0264元，份额累计净值为1.0564元。
2016年6月13日基金成立日至2017年12月31日，本基金A类份额净值增长6.42%，同期业绩比较基准收益率为-1.53%；本基金C类份额净值增长5.69%，同期业绩比较基准收益率为-1.53%。
注：截止日期为2017年12月31日。来源于基金2017年年报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
东方红汇阳债券基金（002701）
截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.0423元，份额累计净值为1.0723元，C类份额净值为1.0352元，份额累计净值为1.0652元，本基金Z类份额净值为1.0427元，份额累计净值为1.0527元。
自基金合同生效起至2017年12月31日，本基金A类份额净值增长7.29%，同期业绩比较基准收益率为-1.26%；本基金C类份额净值增长6.57%，同期业绩比较基准收益率为-1.26%；本基金Z类份额净值增长0.72%，同期业绩比较基准收益率为-0.39%。
注：截止日期为2017年12月31日。来源于基金2017年年报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
投资策略和市场展望
投资策略和运作分析：
债券市场方面，2017年整体下跌，代表资金价格的指标SHIBOR3M从3.30%上行至4.90%，同期基准的10Y国债收益率从3.01%上行至3.88%。在经济基本面企稳的背景下，央行延续上年末提出的调节好货币闸门指导思想，并提出探索建立货币政策与宏观审慎政策双支柱这一新的调控框架。在实际执行过程中，稳健中性的货币政策与强监管下的宏观审慎政策交相呼应，贯穿全年。年中市场参与机构对货币政策阶段性放松的期望首先被打破，紧接着国庆后对经济持下滑预期的观点又被强力扭转，最终导致本轮债券市场面临的调整长于以往。产品在全年的操作上整体以短久期和低杠杆的配置思路为主，精选个券，提高基础收益，并对我们充分研究的公司面临事件性冲击时的交易性机会进行了积极参与，进一步增厚组合业绩。
权益市场2017年分化较大，全年上证综指上涨6.56%，深证成指上涨8.48%，沪深300上涨21.78%，创业板指下跌10.67%。2017年权益市场的结构性行情的特点突出，不同公司之间股价表现差异较大，一些竞争优势明显、估值合理的优质龙头公司全年实现了较大幅度的上涨；而相反一些质地一般、之前估值偏高的公司则出现了持续的回调。本产品在个股选择上以业绩稳健增长且和估值合理的优质龙头企业为主，包括消费品行业龙头、竞争优势突出的制造业龙头以及一些受益供给侧收缩的周期性行业龙头等。同时根据宏观环境变化对仓位和配置方向进行适度调整，以起到降低组合波动、提升夏普比例的组合优化作用。
市场展望：
我们在保持价值投资理念下，2018年将着重关注以下几个方面的投资机会：一是继续配置一些估值仍在合理区间、基本面稳健的消费类价值股，业绩的稳定增长能给投资者带来稳健的长期回报；二是金融股估值仍处于较低区间，龙头公司具有一定的底仓配置价值；三是关注受益于供给侧改革的周期股龙头，在需求走弱、供给收缩的背景下，龙头公司受益于成本端优势和行业集中度提升，盈利能力有望明显改善；四是逐步开始关注业绩维持高增速、估值已逐渐回落至合理区间的一些优质新兴产业龙头公司。
——来源：基金2017年年报
东方红收益增强债券基金（001862）
截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.000元，份额累计净值为1.080元，C类份额净值为0.991元，份额累计净值为1.071元。
2015年11月2日基金成立日至2017年12月31日，本基金A类份额净值增长7.94%，同期业绩比较基准收益率为-2.03%；本基金C类份额净值增长7.03%，同期业绩比较基准收益率为-2.03%。
注：截止日期为2017年12月31日。来源于基金2017年年报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
东方红稳添利纯债债券基金（002650）
截至2017年12月31日，本基金份额净值为1.001元，份额累计净值为1.019元。
2016年5月13日基金成立日至2017年12月31日，本基金份额净值增长1.91%，同期业绩比较基准收益率为-2.83%。
注：截止日期为2017年12月31日。来源于基金2017年年报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
东方红信用债债券基金（001945）
截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.016元，份额累计净值为1.056元，C类份额净值为1.007元，份额累计净值为1.047元。
2015年11月16日基金成立日至2017年12月31日，本基金A类份额净值增长5.60%，同期业绩比较基准收益率为-16.65%；本基金B类份额净值增长4.68%，同期业绩比较基准收益率为-16.65%。
注：截止日期为2017年12月31日。来源于基金2017年年报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
东方红益鑫纯债债券基金（003668）
截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.0076元，份额累计净值为1.0276元，C类份额净值为1.0032元，份额累计净值为1.0232元。
2016年11月28日基金成立日至2017年12月31日，本基金A类份额净值增长2.76%，同期业绩比较基准收益率为-5.05%；本基金C类份额净值增长2.32%%，同期业绩比较基准收益率为-5.05%。
注：截止日期为2017年12月31日。来源于基金2017年年报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
投资策略和运作分析：
2017年经济表现出了较强的韧性，供给侧改革带来大宗商品价格上涨，工业企业利润明显改善；金融去杠杆的主基调贯穿全年，货币政策实际上中性偏紧，公开市场操作利率两次上调，资金利率居高不下；此外海外市场经济复苏，货币政策也逐步趋紧。在此背景下，债券市场的走势整体超出了市场预期：10年国债收益率最高至4%，全年上行100BP；10年国开收益率最高至5%，全年上行130BP；3年AAA信用债最高至5.25%，全年上行135BP；5年AAA信用债最高至5.4%，全年上行140BP。全年中债总财富指数下跌1.08%。在债券配置上适时调仓，控制久期和杠杆，寻求稳健配置为主。
市场展望：
2017整体宏观经济呈现平稳回落的格*。房地产和基建投资逐渐下行，而制造业投资受益于企业盈利回升有所回暖，整体上固定资产投资增速全年逐渐回落。但在欧洲等海外经济体复苏的带动下，2017年的出口表现超出了年初预期，对GDP带来了较多的正面贡献。展望2018年，经济环境预计仍将延续17年的趋势。通胀方面，2017年由于食品价格的疲弱表现，CPI全年水平较低，预计2018年会有所回升，而PPI在高基数影响下将逐渐回落。
权益方面，在盈利增速回落、货币政策维持中性的宏观环境下，预计2018年A股市场整体仍然呈震荡走势，投资上以把握结构性行情为主。2018年仍将延续2017年偏好价值成长的风格，但在优质公司的估值水平经历了2017年的系统性提升后，2018年市场将更加重视公司的业绩成长。我们在保持价值投资理念下，2018年将着重关注以下几个方面的投资机会：一是继续配置一些估值仍在合理区间、基本面稳健的消费类价值股，业绩的稳定增长能给投资者带来稳健的长期回报；二是金融股估值仍处于较低区间，龙头公司具有一定的底仓配置价值；三是关注受益于供给侧改革的周期股龙头，在需求走弱、供给收缩的背景下，龙头公司受益于成本端优势和行业集中度提升，盈利能力有望明显改善；四是逐步开始关注业绩维持高增速、估值已逐渐回落至合理区间的一些优质新兴产业龙头公司。
债券方面，市场经历了2017年的大调整，市场对于基本面数据、海外因素以及监管因素等都反应了一定的预期，从配置角度而言，具备较好的性价比。展望2018年债市，上半年市场或处于高位震荡的态势，市场关注点仍然在于经济的韧性，从而引发对中周期的担心；下半年伴随基本面及通胀数据回落、监管政策的落地，市场或打开下行空间。操作上，我们认为当前债券配置价值提升，获得票息的概率明显上升，2018年票息收益将是债券市场的绝对收益来源，同时资本损失也将有所下降。
——来源：基金2017年年报
风险提示
基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。