人民币大反攻

作者|墨羽枫香

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

全球汇率市场大变天。

美元指数从11月初的106.6一路狂泻至如今的103.3，累计跌幅高达3.19%。

美元疲软，非美货币获得难得的喘息之机。美元兑日元从近期的159大幅升值至147.5。欧元兑美元从10月初的1.04持续升值至1.095。当然，人民币也被动表现亮眼。美元兑离岸人民币从11月初的7.335一路升值至如今的7.136，升值幅度高达2.8%。

人民币汇率保持持续升值状态，对中国股票风险资产是有很强的风向标与现实意义的。

01

今年以来，美元指数波动也极为剧烈。

7月6日至7月13日，美元指数迎来了一波非常流畅的暴跌，从103到跌破100，主要逻辑是6月份通胀等宏观数据都持续指向经济有所降温，通胀持续缓和，市场憧憬美联储加息周期接近尾声。

后来，随着更多宏观数据披露，以上预期被证伪了。美元指数调转船头，大幅开启升值。

到了8月底，美国披露ADP、职位空缺、就业数据等都比较疲软，又暗示经济降温。因此，美元指数连续大跌2日。

然而，很快披露的ISM制造业PMI等数据又大超市场预期，叠加沙特、俄罗斯将自愿减产措施拖到年底，导致油价大涨，对通胀担忧卷土重来，均助推了市场对于美联储是否再度加息的摇摆。

此后，9月美联储议息会议鹰派展望，叠加9月通胀、消费零售数据均超出预期，共同驱使着美元指数持续攀升，一直保持强势状态到10月底。

11月2日，美联储议息会议暗示加息周期接近结束。当日，美元指数掉头大跌0.46%。

11月3日，10月非农数据再度不及预期，让市场更加确信美联储加息结束了，货币政策将转向了。当日，美元指数大跌1.02%。

11月14日，美国10月份CPI和核心CPI均低于市场预期。这一数据大大强化了市场对于美联储结束加息预期。当日，美元指数狂跌1.5%。

上周四，美国劳动部公布数据显示，截至11月11日当周初请失业金人数增加1.3万人，经季节调整后为23.1万人，预期值为22万人。另外，11月4日当周续请失业金人数增至186.5万。该数据升至近两年来的最高水平，凸显出失业工人在寻找新工作时面临越来越多的困难。

近期以来，一些列宏观数据似乎都在表明美国经济正在降温，进一步推升了市场押注美联储结束加息，明年更早进行降息的预期。

经济降温，加之预期货币政策转向，双双利空美元指数，使之出现了一波淋漓尽致的大跌行情。

不过，接下来，美元指数应该不会保持当前斜率继续向下演绎。因为国际油价、通胀、非农等表现完全有可能反反复复，均会对美元指数产生不小扰动。

本周一至周二，WTI原油主力合约大涨6.5%。主要触发因素为：据三位属于石油输出国组织及其盟友（OPEC+）消息人士透露，该产油国集团将在11月26日的会议上考虑是否进一步削减供应以巩固油价。

美国通胀也有可能因为基数效应出现反弹。据机构测算，若11月和12月通胀环比增速与10月持平，那么整体CPI同比将分别为3.3%、3.7%，核心CPI同比增速将反弹至4.1%、4.2%。

不过，本轮美元指数不会像今年7月初那样出现一波“假摔”。出现大拐点的确定性还是很强的，未来大方向就是震荡走弱。

02

有人说，本轮人民币升值，绝大部分因素来源于美元指数的走弱，小部分因素源于内生经济的向好。

不过，我并不这样认为。理由有两点：

第一，11月初以来，美元指数累计下跌3.19%，而美元兑离岸人民币同期升值2.8%。后者幅度小于前者。

第二，截止11月17日，CFETS人民币汇率指数为98.07，较10月20日的99.69累计下跌1.625%。该指数追踪的是一揽子货币，其权重最大的是美元为26.4%，其次为欧元(21.4%)和日元(14.7%)。此外，还包括港元、英镑、澳元、新西兰元、新元、瑞郎、加元、马来西亚林吉特、俄罗斯卢布和泰铢。

该指数能够相对准确地反应人民币汇率的状态，也更能反馈其宏观基本面的变化。该指数并没有跟随美元兑人民币那样进入升值通道，反而是出现了小幅贬值，侧面佐证了国内经济复苏的基础仍然不算稳固。

这从10月份的相关金融数据能够窥探一二。

10月制造业PMI再度回落至50%以下。此外，10月新增社融总量符合预期，但结构上，居民和企业不管是短期，还是中长期贷款增速都难言乐观。尤其值得注意的是，M1再度回落0.2%至1.9%，系2019年初以来低位（剔除受春节影响较大的1月数据），反应经济活力和动能确实不够。

10月社零、固定投资、进出口表现都中规中矩。其中，房地产拖累固定资产和经济大盘表现是持续存在的。

内生动力不足，财政与货币政策持续加码，试图带动经济重新回到扩张区间。主要有两招：

第一，增发1万亿国债，全国财政赤字率由3%提升至3.8%。

过去很多年，地方**积累了庞大的显性或隐形债务，一定程度上抑制了经济增长动能——地方**会跟企业、居民发生关系，形成应收账款，从而挤压企业、居民的资产负债表。此外，企业与居民之间也会相互欠款，形成更多债务。债务传导会有货币乘数效应，层层挤压，会造成经济活动的压制。

现在，这一过程发生了逆转，中央背负杠杆来着力解决地方债务问题，对于经济恢复底层动能是非常重要的。

此外，1万亿也表明了财政进入扩张区间。或许这只是开始，打开了中央加杠杆的想象空间。

第二，或重启PSL工具。

PSL作为央行定向流动性支持，引导金融机构向特定实体领域进行信贷投放，推进信用扩张和扩大实体需求，其作用就在于带动微观主体信用扩张。

历史上，该工具进行了多次运用。

2015年那一波，房地产市场承压明显。PSL支持棚改货币化安置，补充了居民现金流，资产负债表能力和购买力显著改善。此后，房地产积压库存得以消化，居民信贷大幅扩张，经济重回正轨。2022年那一波，PSL配合其它政策工具提振基建发挥经济稳增长作用。

这一次，若以“三大工程”（保障性住房、城中村改造、平急两用基础实施）为抓手，重启PSL，同样能够起到四两拨千斤的重要作用。

因为房地产是信用扩张的重要渠道，即货币乘数要靠它，但现在迟迟没有起色，对整个信贷扩张产生了比较明显的抑制作用。现在，要通过外力疏通地产市场，PSL就是一个很好的工具。

除此之外，其它政策要进行全力配合。

11月17日，央行、金融监管总*、证监会三部门召开金融机构座谈会，明确提出了“三个不低于”，即各行自身房地产增速不低于银行行业平均房地产增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。

“三个不低于”影响会很大，信贷资源会向民营房企倾斜，对于稳定地产市场也非常重要。

11月21日，据媒体报道，监管机构正在起草一份中资房地产商“白名单”，可能涵盖50家规模房企，国有和民营房企会被列入其中，包括新城、万科和龙湖等。在名单内的企业将获得包括信贷、债券和股权融资等多方面的支持，且覆盖面要多于去年“三支箭”支持的房企范围。

财政与货币政策的强强配合，经济得以较好复苏是绝大概率事件。基于此判断，人民币汇率有望走出一波空间较大的内生性升值。

03

按照以往惯例，人民币大幅走升对于股票市场的刺激效应会比较强。但这一次似乎大打折扣。今日，港A两市在盘中均因人民币汇率升值得以大涨，但午后出现明显回落，收盘竟双双录得下跌。

再看北向资金，11月以来累计仅仅小幅流入4.6亿元。这还是在外围流动性大幅释缓、人民币大幅升值以及国内经济触底复苏的大背景下发生的。这跟去年11月那一波淋漓尽致的疯狂流入截然不同。

外资还有什么忧虑吗？

要说的话，或许还是地产吧！站在国内以及海外的视角，去理解当前的房地产市场可能是不一样的。

不过，我相信，随着政策工具的落地与加码，房地产市场企稳指日可待，经济的内生复苏也将回到一个良性的正向循环之中。

PS：全球首个CRISPR基因编辑疗法在英国正式上市，下月FDA有望获批，作为人类至今最接近疾病形成机理的疗法，基因编辑有望彻底治愈癌症、艾滋病等疾病，在造福人类之余，也孕育着巨大的商业机会。这个商业机会到底有多大？又有哪些标的最有可能成为资本追逐的对象？

现在人民币兑换美元合适吗？

合适，一般来讲，美元是绝对的硬通货。短期人民币与美元汇率波动很正常，长期来看，美元具有绝对的优势。美国毕竟是全世界**，经济，军事最强势的国家。

？人民币的左期脱故南源美兑美元下滑，我买的是纳达克斯那边的股票型基金？有什么影响

您买的是纳斯达克股票基金，即卖出人民币同时买入纳指股票，人民币对美元下跌或者纳指上涨都会对您有利，反之反是！

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美元对人民币汇率一直是人们关注的焦点之一。近年来，随着国际贸易和经济交流的不断加深，美元对人民币的汇率波动也成为了市场热议的话题。美元对人民币的汇率受多种因素影响，包括国际***势、经济发展状况、利率政策等。

近期，美元兑人民币汇率出现了一定程度的波动。这种波动背后的原因复杂而多样，其中既有国际**经济形势的影响，也有国内宏观经济调控政策的作用。美元兑人民币汇率的变动不仅仅影响着进出口贸易，还直接关系到国内外投资者的资产配置和风险管理。

对于中国经济而言，稳定的汇率水平是至关重要的。人民银行作为中国的中央银行，通过适时的干预和政策引导，努力维护着美元兑人民币汇率的基本稳定。同时，中国经济的稳健发展和对外开放也为美元兑人民币汇率的稳定提供了坚实的基础。

在全球化的背景下，美元兑人民币汇率的变动不仅仅关乎中国自身，也与国际间的经济合作和竞争息息相关。美元作为世界上最主要的储备货币之一，其对人民币的汇率波动也牵动着全球资本市场的神经。因此，在制定货币政策和外汇政策时，中国**需要充分考虑国际形势和各种风险，努力促进人民币汇率的稳定和可持续发展。

总的来说，美元兑人民币汇率的变动是一个复杂而敏感的问题，需要**部门、金融机构和市场主体共同努力，通过有效的政策调控和风险管理，维护好汇率的基本稳定，促进经济的健康发展。相信随着中国经济的不断壮大和国际地位的提升，人民币在国际舞台上的地位将会更加稳固，美元兑人民币汇率也将会更加理性和可持续。

随人民币汇率（人民币兑美元）的波动基本一致的股票是来自什么股？

不如直接做外汇直接受外汇影响的几乎没有但你可以考虑黄金价格和汇率变动的关系然后找黄金股或者进出口贸易为主营的股票

美元对换人民币

一美元=6.83元人民币

【金融界A股头条】人民币对美元中间价报价行调整报价模型，iPhone12加单200万部（10月28日）

一、【要闻速递】

1、国资委：以更大的力度纵深推进“双百企业”综合改革

10月27日，***国有企业改革领导小组办公室在广州召开“双百行动”现场推进会，进一步深化“双百行动”进行再部署、再推进。国资委副主任翁杰明要求，以更坚强的决心、更坚定的意志、更大的力度纵深推进“双百企业”综合改革，率先完成重点任务，为推动国有企业高质量发展、开启全面建设社会主义现代化国家新征程作出新的更大贡献。

2、外汇交易中心：人民币对美元中间价报价行调整报价模型

外汇交易中心消息，今年以来，我国外汇市场运行平稳，国际收支趋于平衡，人民币汇率以市场供求为基础双向浮动、弹性增强。据了解，近期部分人民币对美元中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续主动将人民币对美元中间价报价模型中的“逆周期因子”淡出使用。调整后的报价模型有利于提升报价行中间价报价的透明度、基准性和有效性，也是外汇市场自律机制中市场主体发挥作用的体现。

3、证监会同意2家企业科创板IPO注册

近日，证监会按法定程序同意以下企业科创板首次公开发行股票注册：兰剑智能科技股份有限公司、上海新致软件股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

4、销售火爆，iPhone12加单200万部

从iPhone产业链传出消息：由于销售火爆，iPhone12加单了。对此，从业内人士处证实，目前iPhone12加单了200万部。信达证券预计，苹果今年第四季度供应链订单在8000万至8500万部，2021年销量有望达2.3亿-2.4亿部。

5、北向资金全天净流出46.37亿元

10月27日，北向资金全天净流出46.37亿元。贵州茅台、五粮液、中国平安被净卖出额居前，分别为10.48亿元、6.8亿元和5.58亿元；招商银行、海康威视、歌尔股份获净买入额居前，分别为4.79亿元、3.67亿元和3.39亿元。

6、白宫放弃大选前推出刺激方案，美股收盘涨跌互现

市场关注美国大选及疫情进展，同时白宫放弃大选前推出刺激方案为市场带来压力，美股收盘涨跌互现，道指在波音拖累下跌逾200点；科技股及双十一概念表现强势，赛灵思获AMD收购大涨近9%；富国银行出售企业信托业务收盘跌近4%，微软财报超预期盘后涨逾1%；纽约黄金因美元走低推动收盘涨0.3%报收1911.90美元；能源市场因热带风暴影响不及预期，纽约原油上涨2.6%报收39.57美元；欧洲主要股市因疫情拖累普遍下跌，泛欧斯托克600下跌0.95%报收352.58点。

二、【市场策略】

周二A股小幅低开后冲高回落，延续调整走势，创业板领涨。行业板块方面，船舶制造、航天航空领涨，酿酒、医疗、交运物流、医*、食品饮料、水泥建材等小幅上涨，输配电气、汽车、银行、房地产、石油跌幅居前；题材股方面，白酒、高送转、航母概念、大飞机、社保重仓涨幅居前，刀片电池、数字孪生、数字货币、充电桩、特高压、HIT电池等小幅回调。

近期，受巨无霸上市的抽血效应、重磅会议政策即将落地以及机构抱团白马股相继闪崩等多重事件影响，市场人气低迷，成交量连续萎缩，积极的传导动能有限，市场仍处于震荡筑底阶段，耐心等待多重事件落地。从宏观上来看，国内经济韧性较强，对于资本市场的支撑逐步抬升，叠加放宽外资准入条件和扩大外资投资范围等，国内资本市场对于国际投资者有持续的吸引力，中长期维持A股震荡向上走势判断。在操作上，切忌盲目追涨，热点缺乏持续性，容易回落。结构机会方面，还是留意十四五规划中产生预期差的方向。这里要注意，对于十四五规划，市场基本炒了个遍，如果没有超预期，则需要谨防兑现的风险。总体来看，在多重重磅事件落地之前，仍应控制好仓位，关注资金和成交量，积极应对市场变化。

三、【题材掘金】

混合动力汽车：中国汽车工程学会27日发布了《节能与新能源汽车技术路线图2.0》。根据规划，到2035年节能汽车与新能源汽车销量各占50%，汽车产业实现电动化转型，燃料电池保有量达到100万辆左右；传统能源动力乘用车全部为混合动力，新能源汽车成为主流，销量占比达50%以上。

标的：科力远（600478）、欣旺达（300207）

农业农村：农业农村部副部长刘焕鑫在新闻发布会上表示，正在组织编制“十四五”农业农村发展规划，重点围绕高标准农田、现代种业、仓储保鲜冷链物流设施、数字农业农村、动植物疫病防控、重大科学基础设施等方面，加大投入力度，强化现代农业设施装备支撑。

标的：大禹节水（300021）、神农科技（300189）

进博会：据报道，第三届进博会将于11月5日至10日在国家会展中心（上海）举办，据悉，第三届进博会有序推进，企业商业展签约展览面积超过规划面积的90%，部分展区“一位难求”，其中，企业商业展消费品、医疗器械及医*保健等展区签约面积早已超过规划面积。

标的：兰生股份（600826）、龙头股份（600630）

四、【上市公司】

【重大事项】

万华化学600309：自11月份起上调中国地区MDI价格

双汇发展000895：前三季度净利增长25.24％拟10派6.4

中国中免601888：第三季度净利同比增长141.9％

九号公司689009：公司存托凭证10月29日在上交所上市

理邦仪器300206：与腾讯签署战略合作协议推动新一代人工智能在医疗器械领域的应用

东易日盛002713：控股股东拟将公司5.01％股权协议转让给小米科技

【定增重组】

中国能建拟换股吸收合并葛洲坝600068：葛洲坝股票复牌

和胜股份002824：终止非公开发行A股股票事项

福莱特601865：非公开发行A股股票申请获证监会核准批复

【业绩汇总】

华大基因300676：前三季度净利同比增长901.68％

中天精装002989：前三季度营收增长19.15％

中集集团000039：第三季度净利8.8亿元同比增长2124％

上海梅林600073三季报：前三季度净利润3.86亿元同比增长15.81％

圆通速递600233：前三季度净利13.86亿元同比增0.69％

正邦科技002157三季报：前三季度净利润54.33亿元同比增长10711.29％

人民网603000：前三季度净利润9562.88万元同比增长2％

微芯生物688321：前三季度净利同比增84％

克明面业002661：前三季度净利润同比增长117.62％

金域医学603882：前三季度净利润10.55亿元同比增长231％

华能国际600011：前三季度净利升69.34％至91.33亿元

合金投资000633：前三季度净利润968万元同比增长216％

翔鹭钨业002842：前三季度净利润同比增长363.81％

晶澳科技002459三季报：前三季度净利润12.91亿元同比增长85.29％

汤臣倍健300146：第三季度净利润同比增长55.82％

中泰化学002092三季报：前三季度净利润亏损4.46亿元

深天马A000050：前三季度净利润12.3亿元同比增长19％

四川长虹600839：第三季度扭亏单季盈利1.3亿元

康希诺688185：前三季度亏损1.76亿元

奕瑞科技688301：前三季度净利润1.56亿元同比增长353％

璞泰来603659：前三季度净利润同比下降9.4％

华谊兄弟300027三季报：前三季度净利润亏损3.26亿元

北部湾港000582：前三季度净利润8.37亿元同比增长16％

健康元600380：前三季度净利同比增19％

中国广核003816：第三季度净利润同比下降9.05％

方大特钢600507：前三季度净利同比增17％

万泰生物603392：前三季度净利同比增273％

优刻得688158：第三季度营收同比增长94.79％

立昂微605358：前三季度净利同比增长19.4％

传音控股688036：前三季度净利同比增50％

双星新材002585：前三季度净利4.5亿元同比增长237.99％

中核钛白002145：前三季度净利同比增长8.29％

**众和600888：前三季度净利同比增85.9％预计全年净利同比大幅上升

亚士创能603378三季报：前三季度净利润2.37亿元同比增长196.77％

恒顺醋业600305：前三季度净利2.3亿元同比下降8.8％

海螺水泥600585：前三季度净利同比增3.79％

中信重工601608：前三季度净利润2.02亿元同比增长106％

海欣食品002702：前三季度净利同比增433％大股东、实控人拟合计减持不超2.7％

老凤祥600612三季报：前三季度净利润12.33亿元同比增长5.73％

高德红外002414：前三季度净利润同比增长239.36％

无锡银行600908：前三季度净利同比增4.38％

东方生物688298：前三季度净利同比增逾10倍

贝达*业300558：前三季度净利润5.14亿元同比增长159％

恩捷股份002812：第三季度净利润同比增长32.63％

东北证券000686：前三季度净利润9.7亿元同比增长12.03％

海象新材003011：前三季度净利润同比增长48.85％

领益智造002600：第三季度净利润8.11亿元同比减少17.73％

读者传媒603999：前三季度净利5703.3万元同比增长13％

安集科技688019：前三季度净利同比增145.49％

【投资事项】

易华录300212：子公司拟引入战略投资者

华胜天成600410：拟1.5亿元受让泰凌微703万股股权

棕榈股份002431：中标1.45亿元项目

协鑫能科002015：拟开展基础设施公募REITs申报发行工作

【其他事项】

新界泵业002532：证券简称变更为“天山铝业”

安纳达002136：上调主营产品销售价格

泰禾光电603656：拟更名为“泰禾智能”

豫金刚石300064：公司可能将被实施其他风险警示

太极集团600129：公司实控人将变更为中国医*集团

【增持减持】

三夫户外002780：获上海春山举牌持股达5.64％

楚江新材002171：拟以1.5亿元-3亿元回购股份

万孚生物300482：股东汇垠天粤拟减持不超过2％公司股份

兴齐眼*300573：股东桐实投资拟减持公司不超6％股份

新光*业300519：股东和丰投资拟减持不超2％公司股份

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人民币对美元汇率下降多少个基点是人民币升值吗？

对，比如人民币兑美元下降50个基点，就是降低0.5％。1美元兑换的人民币少了，表明人民币升值了。

人民币兑美元暴涨对A股有什么利好-人民币升值对中国股市的影响及相应的板块？-股识吧

回复九丹：人民币对美元汇率走低,一方面是由于近期美元走强所导致的,另一方面,或许是由中美贸易磋商存在一定分歧所引发的汇率市场变动,考虑到中美贸易磋商仍在进行中,短期离岸人民币兑美元仍有走低可能。人民币汇率走低对某些行业影响是偏负面,对部分...[详细]