债券的定义与分类标准

债券基金通常以收益相对稳定、风险相对较低的特点受到广泛关注，是投资组合的重要组成部分。然而，由于个人很难直接投资债券，因此，投资者对债券基金特点、投资策略和投资风险的了解仍然有限。

私募排排网特开设“投资者陪伴•债券基金”栏目，帮助投资者更好地了解债券基金的特点和投资策略，以及债券基金的运作和投资风险。我们希望通过“投资者陪伴•债券基金”相关系列文章，让投资者能够更加理性和科学地进行债券基金的投资决策。

本期主题为【债券的定义与分类标准】

提到金融行业，大多数人的脑海闪现出证券二字，提到证券，大家第一反应就是股票，可是证券真的就是股票吗？答案是否认的。证券是由某个主体所发行的有价证券，其中包含了具有股权性质的股票和具有债权性质的债券。

由于股市交易的便利性，很多人都在接触股票，但对债券的了解少之又少，一部分原因是大多经济宣传都以股票为主，大众缺乏对债券了解的渠道；还有一部分原因是大众在投资中对债券选择较少，大多数人都玩股票，觉得股票是最重要的金融产品，来钱快，操作便利，尤其是当下互联网的飞速发展，线上三分钟就可以完成开户并且进行交易，很多人的投资都优先选择股票，故对债券知之甚少。

一个冷知识，中国债券市场流通市值是股票市场流通市值的近两倍。债券都是少数机构在经营管理，个人投资者却很少，从而在大众视野里，债券就没有股票受到的关注度要高。不仅如此，大家对于债券的误解还在于认为债券收益是固定的、没有风险，交易量大且流动性好，但其实债券收益的固定，是当投资者持有到期且债务人不违约才能实现的。而债券也存在利率风险、信用风险等，也并没有固定的收益。而债券的流通性也是不同的、一些地方**债、企业债、公司债换手率都很低，不同种类的债券流通性也是不同的。

因此本文主要为大家介绍债券的定义和分类标准、提高大家对债券的认知。

说到债券，先简单的举个例子，假如你借我100块钱，我给你写张借条，而这个借条就相当于是债券。但是债券和借条还是有些区别，写借条的债务人一般是个人，而发行债券的则一般是**、企业、金融机构等社会经济主体。

下面通过本文的介绍，让大家更为清晰的了解债券的定义和分类标准。

债券是指债务人通过发行债券筹集资金，向购买债券的持有人承诺按照合同规定支付利息和偿还本金的一种金融工具。债券的发行方可以是**、公司或其他实体，发行债券的主要目的是为了获得资金，支持其运营或投资。

债券的核心特征是固定收益和有限期限。债券的发行方向债券持有人支付利息，并在到期日偿还本金。利息的支付一般以固定利率或浮动利率的形式进行，而债券的到期日可以是短期、中期或长期。

1、债券的基本性质

（1）债券是有价证券，反映和代表一定价值。

（2）债券是一种虚拟资本。债券尽管有面值，代表了一定的财产价值，但它也只是一种虚拟资本，而非真实资本。其本质为证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入时资金已经被实际占用了，债券是实际运用的真实资本的证书。债券的流动交易并不以为他所代表的实际资本也同样流动，债券独立于实际资本之外。

（3）债券是债权的表现。债权代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产权，也不是资产所有权的表现，而是一种债权。拥有债权的债权人不同于公司股东，是公司的外部利益相关者。

2、债券的特征

（1）偿还性。偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。历史上偿还性也有例外，曾有国家发行过无期公债或永久性公债，这种公债无固定偿还日期，不能要求**清偿，只能按期取息。我国同样有机构发行永续债券，不过数量极少，故不能偿还性仍是债券的一般特性。

（2）安全性。债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，可按期收回本金。但债券不能收回投资本金的风险同样存在：一是债务人不能履行债务，无法按期偿还本息，一般来说**债券不履行债务的风险最低；二是流通市场风险，即债券在市场上转让时因价格下跌而承受的损失。影响债券转让价格较为重要的因素是市场利率水平。

（3）流动性。债券持有人可按需要和市场实际情况，灵活转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。

（4）收益性。指的是债券能为投资者带来一定收入，表现为利息收入、资本损益和在投资益。

债券可以按照多种方式进行分类，其中最常见的分类方式包括发行主体、募集方式和财产担保。

1、发行主体分类

按照发行主体的不同，债券可以分为**债券和企业债券。**债券是由**或**授权机构发行的债券，包括国债、地方**债券和政策性金融债券等。企业债券是由企业或其他实体发行的债券，包括金融机构债券、工商企业债券和公司债券等。

(1) 国债

中国的国债专指财政部代表中央**发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，基本没有违约风险。国债区分为内债和外债，内债债权人为债务发行国公民，而外债债权人则为国外**和公民。

(2) 地方**债

指某一国家的地方**根据信用原则，以承担还本付息责任为前提，为筹备资金而发行的债务凭证，是由具有财政收入的地方**或地方公共机构所发行的债券。地方**债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方**债券一般也是以当地**的税收能力作为还本付息的担保。

(3) 金融债券

金融债券是由银行和非银行金融机构（证券、保险等）发行的债券，它的发行主体全是金融机构。金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。所以，金融债券的利率通常低于一般的企业债券，但高于风险更小的国债和地方**债。在国家政策的实施和呵护下，绿色金融债券发行受到银行青睐，因此绿色金融债券发展空间较大，金融债券仍在不断发展。

(4) 企业债

企业债券的发行主体为中央**部门所处机构、国有独资企业、国有控股企业。企业债发行采用审核制，国家发改委进行审核，发改委每年会定下一定的发行额度，企业债一般要求有银行或者集团作为担保方进行担保，企业债券市场逐渐发展成熟。所以企业债的风险小于公司债。如今企业债券也逐渐创新，出现了项目收益债、专项债、可续期债、绿色债券等发行品种，丰富企业债的多样性，让投资者有更多的选择。

(5) 公司债

公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，非公司制企业不得发行公司债券。但这里的公司也不一定是上市公司，非上市公司也能发行债券，但非上市公司发行的债券不能在交易所交易。公司债发行采用核准制，由证监会进行审核，证监会有权决定其是否可以发行，对总体发行规模没有限制，公司债没有担保方做担保。

2、募集方式分类

按照募集方式的不同，债券可以分为公开发行债券和私募债券。公开发行债券是指债券发行方向公众公开发行债券，以吸引更多投资者购买。私募债券则是指针对特定投资者发行的债券。

3、财产担保分类

按照财产担保的不同，债券可以分为无担保债券和有担保债券。无担保债券是指发行人不提供财产担保的债券，通常信用评级较高。有担保债券则是指发行人提供一定财产作为担保的债券，通常信用评级较低。

4、信用评级分类

按照信用评级的不同，债券可以分为高等级债券和低等级债券。高等级债券是指信用评级较高的债券，一般是AAA、AA、A等等级。低等级债券则是指信用评级较低的债券，一般是BBB、BB、B等等级。

5、利率形式分类

按照利率形式的不同，债券可以分为固定利率债券和浮动利率债券。固定利率债券是指利率在发行时就已经确定，且在债券期限内不变的债券。浮动利率债券是指利率随着市场利率的变化而变化的债券。

6、按照到期期限不同进行分类

债券期限：是指债券从发行到偿还本金的时间间隔

短期债券：到期时间小于1年的称为短期债券

中期债券：到期时间大于1年，小于10年的称为中期债券

长期债券：到期时间大于10年的债券称为长期债券

债券的期限越长，债券背后的企业、公司出现变化的可能性越大，债券的投资风险也越高，因此要求有较高的收益作为补偿。通常，债券期限越长，债券的收益率越高。

总之，债券的分类方式有多种，每种方式都反映了不同的特点和风险。在投资债券时，需要根据自身情况和投资目的，选择适合自己的债券品种。

北京柏治投资管理有限公司（柏治资本）成立于2020年，并于2020年8月在中国证券投资基金业协会登记为证券类私募基金管理人（登记编号：P1071217）。公司是一家专注于中国信用债投资的私募基金管理人，应用纯粹的价值投资方法，依托专业的研究能力和行业经验，致力于为金融机构、企业和高净值人群提供全方位的资产管理服务。

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股票和债券的性质区别？

1、发行主体不同。股票只有股份制的企业才能发行，而债券的发行主体会相对较多，可以是国家、地方公共团体和企业。

2、收益的稳定性不同。相对来说股票的收益稳定性会比债券要低，债券的收益在购买前就固定，不会随发行主体而发生变化；股票收益会和股份公司的盈利情况相关，盈利多则收益高，反之盈利少，则收益少。

3、保本能力不同。债券保本能力比较强，到期就可以和收益一起收回。而股票的保本能力相对会较低。

4、经济利益关系不同。债券表示的是对发行主体的一种债权，而股票则是对发行公司的一种所有权。

债券属于资产还是负债

您好，企业持有的债券是企业的资产，企业发行的债券是企业的负债债券是**、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。说到底债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。而债券约定的法律事实就是发行人需要在一定时期内还本付息。债券的分类非常纷繁复杂，但一些基本要素是统一的。每一张债券通常需要包括如下几大要素：1.债券面值：指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。2.偿还期：指偿还债券本金的期限，即发行日至到期日之间的间隔。3.付息期：指企业发行债券后支付利息的时间。通常分为到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。付息期对投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，通常是按单利计算的；而分期付息的债券，其利息往往是按复利计算的。4.票面利率：计算利息的标准。债券票面利率的确定受多方面影响。5.发行人名称：指债券的债务主体。上述要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。

金融负债一般是发行债券业务是负债性质来自

金融负债，主要是指企业为了近几期内出售而持有的金融资产或近几期回内回购而承担的金融负债答。比如，企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。因此金融负债不是单纯指的发行债券业务。具体来说金融负债，是指企业的下列负债：（一）向其他单位交付现金或其他金融资产的合同义务；（二）在潜在不利条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务；（三）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具的合同义务，企业根据该合同将交付非固定数量的自身权益工具；（四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同义务，但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具的衍生工具合同义务除外。其中，企业自身权益工具不包括本身就是在将来收取或支付企业自身权益工具的合同。简单的说，金融负债是只需要支付利息的负债，所以是负债性质。如：短期借款、长期借款、应付债券等。应付账款一般不需要支付利息，所以不作为金融负债。

债券的性质

债券是债务人为筹集资金而向债权人承诺按期交付利息和偿还本金的有价证券。它只是一种虚拟资本，其本质是一种债权债务证书。它有以下四个基本特征:　　偿还性:在历史上只有无期公债或永久性公债不规定到期时间，这种公债的持有者不能要求清偿，只能按期取得利息。而其他的一切债券都对债券的偿还期限有严格的规定，且债务人必须如期向持有人支付利息。　　流动性:是指债券能迅速和方便地变现为货币的能力。目前，几乎所有的证券营业部或银行部门都开设有债券买卖业务，且收取的各种费用都相应较低。如果债券的发行者即债务人资信程度较高，则债券的流动性就比较强。　　安全性:是指债券在市场上能抵御价格下降的性能，一般是指其不跌破发行价的能力。债券在发行时都承诺到期偿还本息，所以其安全性一般都较高。有些债券虽然流动性不高，但其安全性较好，因为它们经过较长的一段时间后就可以收取现金或不受损失地出售。虽然如此，债券也有可能遭受不履行债务的风险及市场的风险。前一种风险是指债券的发行人不能充分和按时支付利息或偿付本金的风险，这种风险主要决定于发行者的资信程度。一般来说，**的资信程度最高，其次为金融公司和企业。市场风险是指债券的市场价格随资本市场的利率上涨而下跌，因为债券的价格是与市场利率呈反方向变动的。当利率下跌时，债券的市场价格便上涨；而当利率上升时，债券的市场价格就下跌。而债券距离到期日越远，其价格受利率变动的影响越大。　　收益性，债券的收益性是指获取债券利息的能力。因债券的风险比银行存款要大，所以债券的利率也比银行高，如果债券到期能按时偿付，购买债券就可以获得固定的、一般是高于同期银行存款利率的利息收入。

债券的基本性质是什么

（一）债券属于有价证券　　一方面，债券反映和代表一定的价值。债券本身有一定的面值，通常它是债券投资者投入资金的量化表现。同时，持有债券可按期取得利息，利息也是债券投资者收益的价值表现。另一方面，债券与其代表的权利联系在一起，拥有债券也就拥有了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移。　　（二）债券是一种虚拟资本债券　　尽管债券有面值，代表了一定的财产价值，但它也只是一种虚拟资本，而非真实资本。因为债券的本质是证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入的资金已被债务人占用，因此，债券是实际运用的真实资本的证书。债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动，且债券是独立于实际资本之外的。　　（三）债券是债权的表现　　债券代表债券投资者的权利，这种权利不是直接支配财产，也不以资产所有权表现，而是一种债权。拥有债券的人是债权人，债权人不同于财产所有人。以公司为例，在某种意义上，财产所有人可以视作公司的内部构成分子，而债权人是与公司相对立的。债权人除了按期取得本息外，对债务人不能做其他任何干预。

股票和债券的本质区别是什么？

和你一起建造思维大厦

这里是多元思考力

和你多元思考第142篇

昨天小伙伴问：股票和债券，本质区别是什么？

从不同的人看来，股票和债券代表了不同的含义。

大部分人都是作为一个投资者，股票和债券属于两种不同的投资品。买了他们，分别会有什么权利呢？

股票和债券的追索权和风险，都是不一样的。

不管是股票还是债券，都是得到了金融追索权。

但股票得到的分红权，也可以成为“剩余追索权”。因为公司要扣除掉所有成本、费用这些，剩下的才会给你分红，而且分红是不具备强制性的。

为了补偿你，你会拥有投票权。但在实际投资中，散户的投票权基本不管用。

而债券可以得到“优先追索权”。不管企业经营地怎样，它都必须给你支付对应的本金和利息。当企业面临破产的时候，也是债权人会得到优先清偿。

所以债券是低风险低收益的投资。

因为股票和债券的权利和获取利益的方式不同，所以股东是和公司经营者（融资方）是站在一边的，共同承担亏损的风险，共同收获成功经营的利益。

而债权人不一定是和公司经营者（融资方）同心同德的，它们很有可能在雨天收伞，加重下行的风险。

所以融资者在选择股票融资和债券融资时，面临的是完全不同的两种心境。

对于融资方，如果手里做的是一个非常稳定的项目，未来前景和盈利都非常棒，他自然不想要有人来分一杯羹，这时候就会选择债权融资。

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什么是债券？ - 知乎

本文是我还在学习债券的基本知识的一些笔记。

·是社会各类经济主体为筹集资金而面向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付并到期偿还本金的债券债务凭证；

·债券所规定的资金借贷双方的权责关系：所借贷的资金数额、借贷时间、在借贷时间内的资金成本或应有的补偿（债券的利息）

·债券所规定借贷双方的权利义务关系：

·债券的基本性质：有价证券、虚拟货币、债权的表现

票面价值（币种和票面金额）、到期期限、票面利率、发行者名称

·流动性：取决于市场为转让所提供的便利程度和债券在迅速转变为货币时是否以货币计算的价值上蒙受损失

·安全性：有债务人不履行债务的风险及流通市场的风险；

·收益性：利息收入、资本损益、再投资收益

·按发行的主体：**债券、公司债券、金融债券

·按付息方式：零息债券（没有利息，到期按票面价值）、附息债券、息票累计债券

·按债务形态：实物债券、凭证式债券、记帐式债券

·按利率是否固定：固定利率债券、浮动利率债券、可调利率债券（1个月、6个月、1年、2年、3年或5年可调）

·按期限长短：长期债券、短期债券、中期债券

·按发行方式：

·按信用状况：利率债、信用债

相同点：都是有价证券、都是直接融资工具

区别：

参与者为表明自身交易意向而面向市场做出的、不可直接确认成交价格的报价；

公开报价的要素：交易方向、债券代码、债券名称、净价、到期收益率、应计利息、全价、券面总额、净价金额、全家金额、清算速度、结算方式、清算账户

参与者为达成交易而直接向交易对手方作出的、对手方确认即可成交的报价

对话报价式询价交易方式下特有的“讨价还价”过程