一汽富维哪个公司比较好(一汽富奥和一汽富维相比，资产，业务，业绩哪个好？他们有什么等区别)-财高金融网

一汽富奥和一汽富维相比，资产，业务，业绩哪个好？他们有什么等区别

宁波华翔002048在2008年参股改制后的新企业富奥汽车零部件股份有限公司,该公司前身为一汽集团旗下最大的汽车零部件企业,也就是一汽富奥,宁波华翔一方是拿出真金白银的4.9亿元，并成为最大股东。一汽集团、宁波华翔和原富奥管理层在新富奥中所持的股比分别为35%、49%和16%。新富奥总资产30亿元，注册资本10亿元，产品主要分为环境控制系统、转向及传动等六大系统，覆盖了重、中、轻、微型商用车和高、中、低档乘用车多种系列车型所需的零部件，配套能力超过100万辆份。宁波华翔在富奥投资收益大概占宁波华翔的利润总额三分之一。一汽富维主营汽车车轮、汽车格栅及汽车内饰等汽车零部件。两公司从资产质量上看富奥要优于富维,股票如果是华翔跟富维比较,富维业绩要优盘子要小，每股净资产也高。

【招商汽车|公司点评】一汽富维：业绩超预期！股权激励落地迎估值重构

事件

公司晚间发布18年年报，实现收入136.1亿（+6.9%），净利润5.0亿（+5.8%）。其中四季度在行业下滑背景下实现收入37.1亿（4.4%）、净利润1.1亿（+63.2%），超出预期。拟每10股派发6元现金红利，对应18年4.7%股息率。同时，公司落实“双百改革”推出股权激励方案，迎来估值重构。

四季度汽车行业产量下滑-16.2%，承压较大。公司下游核心客户一汽大众产量同比-6.7%、一汽丰田产量同比+11.8%，均好于行业。同时在下游客户产量明显好于好于前提下，一汽大众迎来新车换代周期，公司配套产品单价持续提升，除车轮、保险杠、座椅外，车灯上量较快，带来增量贡献。

业绩端：四季度扣非同比+100.8%，超预期。

公司四季度实现收入37.1亿（+4.4%），净利润1.15亿（+63.2%）、扣非净利润9630万（+100.2%），超出此前预期。财务比率部分，18年全年毛利率实现7.3%，同比提升64pct，主营高毛利车灯业务收入占比提升；三费率保持相对稳定；现金流部分，经营性现金流净流入3.0亿，同比略有下降；投资现金流-1.5亿，主要系配套一汽大众新工厂的在建工程持续投资。

分红金额显著提升，对应18年4.7%股息率。

基于历史优秀的自由现金流表现，公司拟每10股派发6元现金股利，对应62%分红率、4.7%股息率，同17年45%分红率相比提升显著。

合联营企业收益表现：富维海拉盈利破亿，单车价值量持续提升。

富维海拉15年成立，经过四年培育期，已逐步开始配套一汽大众主流车型中高配LED前大灯。15年全年亏损约8000万，16年全年盈利2300万，17年全年盈利8300万，18年实现盈利1.05亿，同比表现亮眼。同时，公司的盈利能力基于目前仅61%的产能利用率。未来收入端仍有60万套前大灯空间（基于剩余产能及在建产能），盈利能力有望继续维持30%以上快速提升。

此前市场对于公司的担心在于长期逻辑通顺与短期业绩释放不确定性之间的矛盾，此次理顺激励机制，有利于保证管理层同上市公司股东之间核心诉求的一致性。未来能够看到更顺应周期和趋势的业绩表现。

此次股权激励，拟向激励对象授予2,492.00万份股票期权，约占本激励计划草案公告时公司股本总额50,765.616万股4.91%。覆盖人数达到162人，基本覆盖核心管理层。

公司股权激励行权价格为13.04元/股，当前价格倒挂。同时，我们认为公司作为一汽集团下属公司，股权激励行权指标相对保守，预期伴随基本面的持续改善、业绩增长高于股权激励行权目标。

逻辑二：伴随新车及换代，单车价值量由10000提升至12000元。

公司传统优势主业包括以座椅、座椅骨架为核心的内饰业务及以保险杠、车镜为主的外饰业务，单车配套价值约10,000元（平均水平）。面对德系车灯巨头海拉独资公司的经营问题，公司把握时机12年切入车灯制造行业，14年试生产，16年三季度实现扭亏。未来大众新车型及换代车型中，公司以中高配LED前大灯为主，单车价值量提升2000-3000元。

逻辑三：公司显著受益新车弹性，盈利修复空间大。

公司因旗下合资公司众多，且收入占比较大的车轮装配业务并表原因，17年净利率4.6%，较上一轮一汽大众换代周期7%净利率有大幅修正空间。据了解，大众体系内外饰件年降以5-6年车型存续期为周期，降幅约每年3-5%。新车上市及换代后将提速公司盈利水平。

公司2018年实现收入136.1亿（+6.9%），净利润5.0亿（+5.8%）。其中四季度在行业下滑背景下实现收入37.1亿（4.4%）、净利润1.1亿（+63.2%），超出预期。拟每10股派发6元现金红利，对应18年4.7%股息率。同时，公司落实“双百改革”推出股权激励方案，迎来估值重构。预计未来业绩会受益于下游配套需求增加、单车价值量提升等增长点。看好公司未来基本面、估值向上共振，预计19-21年eps分别为1.14/1.48/1.94元，对应19年11.2xpe，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：下游新成型销量不及预期。

负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

招商汽车团队介绍

汪刘胜，1998年毕业于同济大学。7年产业经历，2006年至今于招商证券从事汽车、新能源行业研究，连续11年新财富最佳分析师入围。2008年获金融时报与Starmine全球最佳分析师-亚太区汽车行业分析师第三名；2010年获水晶球奖并获新财富第三名；2014年水晶球第一名、新财富第二名；2015年水晶球公募第一名、新财富第三名；2016年金牛奖第二名；2017年新财富第三名。“智能驾驭、电动未来”是我们提出的重点研究领域，基于电动化平台、车联网基础之上的智能化是汽车行业发展的方向。

寸思敏，上海财经大学硕士，3年证券行业研究经验。2016年加入招商证券，重点覆盖传统整车、零部件、后市场板块。

李懿洋，清华大学硕士，2年证券行业研究经验。2017年加入招商证券，重点覆盖新能源、智能汽车板块。

马良旭，清华大学博士，3年证券行业研究经验。2018年加入招商证券，重点覆盖商用车、新能源、智能汽车板块。

杨献宇，同济大学硕士，一年半汽车产业经历，2年证券行业研究经验。2018年加入招商证券，重点覆盖乘用车、商用车、零部件板块。

投资评级定义

公司短期评级

以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上

审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间

中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间

回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

公司长期评级

A：公司长期竞争力高于行业平均水平

B：公司长期竞争力与行业平均水平一致

C：公司长期竞争力低于行业平均水平

行业投资评级

以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数

中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数

回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

免责声明

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。

客车产业链简单梳理,龙头股介绍（7/12） - 南方财富网

7月12日客车概念股中，涨跌幅最高的是中通客车，开盘报13.18元，最新报价13.23元，上涨3.44%。客车产业链的相关上市公司都有哪些？南方财富网趋势选股系统为您整理相关信息。

一、客车产业链涉及的相关上市公司梳理如下：

自动驾驶客车：金杯汽车、一汽富维、福田汽车、东风汽车、金龙汽车、亚星客车、宇通客车。

商用载客车：中通客车、金龙汽车、安凯客车、亚星客车、宇通客车、ST曙光。

氢能客车：东方电气、昇辉科技。

二、客车主要龙头企业名单：

龙一、中通客车：公司从事客车产品的开发、制造和销售。在近5个交易日中，中通客车有2天上涨，期间整体上涨11.72%。和5个交易日前相比，中通客车的市值上涨了9.19亿元，上涨了11.72%。7月12日该股主力净流出2.11亿元，超大单净流出1.05亿元，大单净流出1.05亿元，中单净流入1193.58万元，散户净流入1.99亿元。

龙二、安凯客车：公司主要从事客车和汽车零部件的生产和销售。近5日安凯客车股价下跌0.87%，总市值下跌了4697.57万，当前市值为54.3亿元。2023年股价下跌-18.51%。7月12日资金净流出436.98万元，超大单净流出687.08万元，换手率5.99%，成交金额2.58亿元。

龙三、亚星客车：公司主营业务为客车产品研发、制造与销售。近5日股价下跌0.77%，2023年股价下跌-18.02%。资金流向数据方面，7月12日主力资金净流流出1085.2万元，超大单资金净流出144.65万元，大单资金净流出940.55万元，散户资金净流入1806.6万元。

龙四、宇通客车：公司从事客车产品研发、制造与销售。近5个交易日，宇通客车期间整体下跌3.35%，最高价为15.2元，最低价为14.8元，总市值下跌了10.63亿。7月12日消息，宇通客车主力净流出3009.93万元，超大单净流出898.85万元，散户净流入2519.98万元。

三、业绩好的客车概念股：

福田汽车发布2023年第一季度财报，实现营业收入149.74亿元，同比增长20.88%，归母净利润2.98亿，同比119.89%；每股收益为0.04元。

江淮汽车发布2023年第一季度财报，实现营业收入107.86亿元，同比增长10.26%，归母净利润1.48亿，同比151%；每股收益为0.07元。

一汽富维发布2023年第一季度财报，实现营业收入41.53亿元，同比增长-2.78%，归母净利润6872.35万，同比-8.8%；每股收益为0.09元。

金龙汽车发布2023年第一季度财报，实现营业收入37.46亿元，同比增长27.78%，归母净利润1067.33万，同比175.32%；每股收益为-0.02元。

宇通客车发布2023年第一季度财报，实现营业收入35.76亿元，同比增长1.42%，归母净利润1.21亿，同比204.23%；每股收益为0.05元。

本文相关数据仅供参考，不构成投资建议。力求但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，据此操作，风险自担。

一汽富维和富奥的关系（一汽富维还属于一汽吗） – 天天股票网

佣金很高，要求降低，以销户为借口。要求降低到千分之一的网上交易佣金。

富奥汽车零部件有好几个分厂，待遇大致都一样，富奥江森主要供给德国大众的内饰件等一些产品，富奥主要供给一汽轿车的部件。不同职位待遇也有所不同。我不清楚你问的是什么职位和气研相比较。

富奥是一汽的全资子公司，是一汽唯一的零部件子公司目前一汽富奥又和美国江森等公司合资成立了富奥江森、天合富奥等公司、他们是富奥公司的合资公司以上公司效益较好，可以一去。

现在一汽富奥公司已经更名一汽富维了你说的那要看是跟什么厂合资的我现在工作的是跟美国江森合资的长春富维的公司不少呢你说的那家啊不过一般都挺好的待遇都不错具体的那要看做那个部件的了进富维想评实干升级估计不可能全是关系。。。364374912我QQ可以给你一点个人建议富维算是国营企业一汽富维你说算一汽集团不？？？

原来的老四环集团，先分为三部分，富奥公司，富维公司。和现在四环集团。

佣金很高，要求降低，以销户为借口。要求降低到千分之一的网上交易佣金。

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长春一汽富维汽车零部件股份有限公司冲压件分公司怎么样？

简介：长春一汽富维汽车零部件股份有限公司冲压件分公司成立于1993年07月18日。

法定代表人：戴飞

成立时间：1993-07-18

工商注册号：220101010008810

企业类型：其他股份有限公司分公司(上市)

公司地址：长春汽车经济技术开发区支农大街3350号

【招商汽车|公司深度】一汽富维：大众进入新周期，公司布*正当时

事件

公司是一汽大众核心内外饰总成件供应商，70%收入来源一汽大众，18H2下游客户一汽大众将进入“5款全新SUV+换代”的密集新车换代周期，公司将从配套量提升、单车价值提升、毛利率修复三方面受益此轮周期。预估18-20年eps分别为1.28元/1.79元/2.34元，对应18年12.6XPE、1.4XPB，维持公司“强烈推荐-A”评级。

一汽大众18H2进入新周期，公司是最核心受益标的

1.公司将从配套量、配套价值、盈利修复三角度收益新周期。

公司是一汽大众内外饰总成件核心供应商，70%收入来源于一汽大众。18H2-19年，一汽大众进入密集新车换代周期。公司从三方面受益于新周期：第一，T-ROC、A级SUV、DY三款SUV带来“量”升；第二，车灯等新业务提升单车配套价值；第三，新车盈利丰厚，公司盈利水平迎来修复。

逻辑一：下游新车型带来配套量增加。

一汽大众计划于18、19年推出5款全新SUV车型，保守预计贡献100万增量，同时进入换代周期带来销量提振，公司在大众体系份额稳定，配套量增长较大。同时，公司亦努力转型中性平台，已批量供货沃尔沃、宝马、比亚迪等厂商，配套量步入新阶段。

逻辑二：伴随新车及换代，单车价值量由10000提升至12000元。

逻辑三：公司显著受益新车弹性，盈利修复空间大。

2. 如何看待公司未来的盈利释放节奏？

18年是公司业绩释放蛰伏期，资本开支相对较大，呈现“前低后高态势”。

我们在17年5月发布的《从大众周期看公司中长期增长逻辑》深度报告中详细测算了公司未来三年的资本开支情况、毛利率变化及盈亏平衡情况。内外饰件不适应于长途运输，为应对一汽大众此轮126万产能增产，公司在佛山、青岛、天津三地设立富维产业园，旗下座椅、保险杠、冲压件、底盘件等公司均跟随就近建厂，费用端持续与17H2-18H1释放，固定资产集中于18Q2、18Q3转固，考虑到基数原因，我们认为18年上半年为公司业绩的相对低点。下半年伴随几款新车型投产，换代CC、高尔夫、Q5上量，公司收入及盈利水平进入新阶段。

19-20年公司进入业绩全面收获期，营收、净利走上新平台。

公司的资本开支集中于18年转固，19年暂无新的大型资本开始，同时，收入端于18H2上市的新车及换代车型进入爬坡阶段，叠加19年6月高性价比走量车型DY上市，公司业绩进入持续释放周期。

逻辑一：新车上市配套量提升带动收入增长

1、大众缘何在这个时点火力全开？

中国市场是大众全球唯一的增量市场，占比达40%。

大众集团16年全球销量991.4万辆，同比增长3.4%，11年后再次问鼎全球销量冠军。其中中国市场销量387.3万辆，同比增长12.1%，贡献主要增量部分。中国市场是过去五年大众全球扩张的最大功臣，2011-2016年，大众中国区销量由27.3%上升至39.1%。

多款车型全球同步上市，车型储备是前提。

大众品牌全球在售车型47款，中国市场达26款，占比达到55.3%（其中国产20款、进口6款）；斯柯达品牌全球在售车型8款，中国销售车型达6款且均为国产；奥迪品牌目前全球在售车型27款，中国销售车型达12款（其中国产5款、进口7款）。今年9月法兰克福车展大众将发布的T-Roc、全新POLO、全新途锐等新车型均将引入国内。未来国产新车型基本全球同步上市，为人诟病的决策机制问题得以解决。

过分依赖轿车，大众品牌SUV战略迫在眉睫。

一直以来大众销量结构严重倾斜于轿车，13年至今占比始终保持在85%以上；而SUV仅靠途观、奥迪Q3、Q5支撑销量，17年随着新车型途观L、途昂、柯迪亚克的上市，销量占比回升到14%。对比大众轿车和SUV的市占率，13年至今轿车市占率一路上行至29.1%，而SUV产品矩阵不完善以及缺乏新品推出，市占率由13年的11.5%下滑至5.7%。

2、2020年会看到怎样的一汽大众？

大众2020战略：10款SUV国产，2020年产销576万辆。

到2020年大众中国销量目标为576万，其中一汽大众316万、上汽大众200万、斯柯达60万。而为确保战略目标的实现，大众3-4年内将引入10款SUV国产，产品矩阵覆盖小型、紧凑型、中型SUV市场，预计到2020年SUV销量将达206万；而在轿车方面，16-20年大众将对在售24款车型中的18款进行换代升级，考虑到轿车市场已进入存量时代，我们预计年销量将以3%-5%增速复合增长。

从销量目标看：16-20年一汽大众销量CAGR为14%。到2020年，一汽大众销量预计达316万，对应CAGR为14%。

从产能投放看，新增126万产能，总产能达316万。

18年以前，一汽大众拥有长春、成都、佛山三个生产基地，总产能达190万，产能接近满负荷运转。18-19年一汽大众将新增佛山二期、青岛、天津、成都二期四个生产基地，总产能将达到316万，登顶车企NO.1。这126万产能中佛山二期30万产能将于18年上半年投产，用于投产T-ROC、奥迪Q车型；青岛、天津工厂将于18年投产，用于生产A级SUV和宝来衍生车型；成都二期工厂将于19年投产，用于生产A0级小型SUV。

逻辑二：单车配套量伴随新车及换代提升20%

LED大灯业务导入换代及新车型，公司单车价值量提升20%。

富维海拉车度过四年市场培育期，年内扭亏盈利。

富维海拉车灯是一汽富维与德国海拉共同投资设立，主营汽车前灯、尾灯、雾灯、高位刹车灯等，配套车型包括大众高尔夫、奥迪A3、大众捷达、大众速腾等。富维海拉此前处于资本投入期，15年全年亏损约8000万，16年全年盈利2300万，17年全年盈利8300万。

未来增量来自于产能爬坡，满产贡献净利有望超2亿。

受益产能爬坡，2016H1车灯业务营收达到29,642万元，超过2015年全年（22,316万元）。规模效应已现，盈亏平衡点过后利润大幅攀升。未来随着公司人员管理、招标采购等成本的降低以及研发车型的上量，富维海拉将步入盈利高增长期，按照成都工厂的产值设计和可比公司毛利情况，我们认为满产情况下富维海拉贡献利润有望超过2亿元。

逻辑三：新车型及换代上市，盈利水平持续修复

一汽大众体系在车型周期内年降约3-5%。

一汽大众体系更为开放，因而成本管控更为敏感。体系内年降稳定，在5-6年车型存续期内，年均价格降幅3-5%。因而换代车型和新车上市的第一到第二年，价格最高，盈利最为丰厚。公司作为大众车系的内外饰件“原配”，深度参与前期的设计研发，在头两年价格优厚同时，份额也是最大化。

公司显著受益新车弹性，盈利修复空间大。

公司因旗下合资公司众多，且收入占比较大的车轮装配业务并表原因，17年净利率4.6%，因此年化3-5%的价格降幅对于公司盈利水平影响较大。2011-2012年为上一轮一汽大众新车的集中换代期，2011-2012年，公司净利率分别为6.1%、5.1%，至第三年阶段性触底；2014年较多车型面临中改款，盈利水平有所恢复，2015-2016年持续下滑。我们预计这一趋势将在2018-2019年重新回到高峰，同时由于盈利水平较好的车灯业务贡献业绩，我们认为整体盈利水平有望超过前期高峰。

招商汽车团队介绍

寸思敏，上海财经大学硕士，3年证券行业研究经验。2016年加入招商证券，重点覆盖传统整车、零部件、后市场板块。

李懿洋，清华大学硕士，2年证券行业研究经验。2017年加入招商证券，重点覆盖新能源、智能汽车板块。

马良旭，清华大学博士，3年证券行业研究经验。2018年加入招商证券，重点覆盖商用车、新能源、智能汽车板块。

一汽富维怎么样？

本科生，工资为：岗位基本工资（2200）+岗位补贴工资（325）+绩效工资（1000左右），试用期6个月，头三个月没有绩效工资，从第四个月开始有绩效工资，过了试用期以后，工资上调15%左右，一年以后再上调15%左右。

硕士生，就岗位基本工资为2500，其余的一样。福利待遇：安家费，本科4000元，硕士6000元，话费补贴50元，伙食补贴8.5元左右（公司供的一顿中午饭），有班车，有生日礼物（蛋糕卡），春节放购物卡（一个月工资），公司缴纳六险一金，公积金为公司20%，个人7%，上班时间，每周5天，没有加班费（基本不加班，如果加班算到绩效工资里），如果父母家在离长春500公里以外的每年有20天探亲假，每年5天带薪年假，体检（3年后）旅游（3年后）早7点半上班，晚4点下班，全年都是这样

一汽富维哪个公司比较好(一汽富奥和一汽富维相比，资产，业务，业绩哪个好？他们有什么等区别)