请问基金应该长期持有还是低买高卖？

基金长期持有，如果选择基金不当、入场时机不好或者持有时间不够长，并不一定保证投资者赚钱，但是如果能够实施低买高卖的操作却是赚钱的不二法门。

因此，只要投资者有技能可以判断是低点还是高点，那绝对应该低买高卖。

现在，就引申出一个问题，如果投资者可以判断准基金的低点和高点 ，那是不是就意味着他可以判断准大盘走势，从而也就可以判断个股的走势？

如果上述问题的答案是肯定的，那么恭喜你，你就是中国的彼得林奇，当之无愧的选股大师！

如果对上述问题的回答是否定的，或者在大多数情况下都预判不准大盘和个股的走势，那再讲什么低买高卖不就是胡扯嘛。

投资股市，有两派一直争执不休。一派主张价值投资，一派强调趋势交易。股神巴菲特无疑是价值派，而且对普通投资者的建议就是持有指数基金。

而且，基于有关研究数据，持有指数基金5～6年以上，发生亏损的概率基本接近于零，除非是在股市疯狂股指处于顶峰位置时入的场。还有数据显示，中国公募基金过去20年的平均年化收益率为16%。

由此可见，如果个人投资者不具有选股择时能力，长期持有战略是不错的选择。

但就我的个人建议而言，选择宽基指数基金，从市场处于熊市阶段开始定投，在股市走牛开始疯狂阶段及时止盈，或者根据长期投资收益目标止盈，可能是更好的参与股市的做法。

当前热门指数基金，估值普遍偏高

上证50、沪深300，经过近期的上涨，基本处于近十年最高位。

创业板经过这两日的下跌，PE分位点回落到90%附近。

医*和白酒也是近乎最高位。

截至今天看，热门指数里，只有信息技术的估值，相较于另外几个指数稍微友好一点。

A股三大指数今日收盘涨跌不一，上证上涨0.57%，创业板下跌 1.04%，盘中跌幅一度接近4%。

市场成交量1.04亿，两市3637家上涨，504家下跌，涨停147家，跌停12家。

行业板块全线上涨，农业股大涨。

北向资金净买入96亿。

 02 

轮动组合：沪深300，中证500，创业板。趋势提醒系统使用说明

策略特点：能抓住大涨，并能躲过大跌，收益高，交易次数少。

回测结论：十年16倍，月均交易2次。

近期操作：12月17日调仓至【创业板】，盈利17.8%。

信号提醒：每天14:30，自动发送信号提醒。

历史数据：

 03 

今日指数分位点

较强指数

[中证传媒]上涨2.5%，pe分位点60.9%，合理偏高。[证券公司]上涨2%，pb分位点54.4%，合理。[中证红利]上涨1.7%，pe分位点39.1%，合理偏低。

较弱指数[中证银行]下跌-0.5%，pb分位点10.4%，显著低估。[中证白酒]下跌-0.6%，pe分位点99.9%，严重高估。[创业板指]下跌-1%，pe分位点91.3%，严重高估。

ETF高估值能不能买？能，但尽量别这样干！ 我一直强调买基金要遵循“低估买入，高估卖出”原则，我认为在价格这条线上，这种“低买高卖”的策略是接近万能的。但是事实上，... - 雪球

我一直强调买基金要遵循“低估买入，高估卖出”原则，我认为在价格这条线上，这种“低买高卖”的策略是接近万能的。

但是事实上，对于投资来说，在某一项上面做到极致并不够，所以在这个技巧上，我们还要搭配分散投资和优质行业这两项来保驾护航。

有些类似于一条是康庄大道，一定到达目的地，一条是小路，可能达到目的地，小路能不能走?

答案当然是肯定的，但是需要搭配不同的策略，需要掌握更多交易技巧，对普通投资者来说不划算。

我们分别用同样的策略，放到同一产品不同估值，以及不同产品不同估值来说明相关的情况。

2015年6月9日最高点不看估值进行月定投，到现在收益率是16.92%，年化收益4.87%。

同样的时间段，我们将买入条件变更为沪深300指数PE低于13.5(也就是我设置的低估线下)，每月定投至今，收益率为36.46%，年化收益率为8.8%，相比无脑定投年化收益提升了4个百分点。

那么是不是得出结论高估值就不能买呢?我们来看第二个对比。

同样是2015年6月牛市的最高点，新能车指数到现在翻倍了，中证传媒指数折了几倍，这咋说?

前者无论用什么策略，只要是长期策略，最后都是赚钱的，因为买了新能车就等于上了高速列车，只要不中途下车，那就是前进。

后者无论用什么长期策略都不可能赚钱，只有短线或震荡策略才有一线生机。

说点跟估值有关的事情，新能车指数就是一个估值越来越高的过程，一次次打破估值上限，今天的正常估值你不买，明天就高估，后天打破估值天花板，逼着你重置估值体系，于是又是一次正常估值到高估，再到打破估值天花板的过程。

中证传媒相反，今天低估你买了，明天还有更低估，于是你加仓了，后天跌破估值地板，于是你之前买的位置变成了高估，重置估值体系后，继续加仓，前面的过程再次重演一遍。

ETF从入门到大师！看这一篇就够了！_巴菲特_基金_投资

原标题：ETF从入门到大师！看这一篇就够了！

ETF是散户的最终归宿！ETF从入门到大师！一文看透ETF！从此买遍全球！

故事从巴菲特的两个路人皆知的故事说起：

故事一：巴菲特与华尔街巅峰对决

2007年底巴菲特发出战书“十年赌约”，以50万美金为赌注。他主张，在2008年1月1日~2017年12月31日的十年间，如果算上基金费率，标准普尔500指数的表现将超过华尔街对冲基金的表现。（迷之自信）

ProtégéPartners的联合创始人泰德·西德斯（TedSeides）站出来回应挑战。他选择了5只基金中的“战斗基”，这五只母基金持有200个对冲基金的权益。希望能超过S&P500指数的业绩。五打一？结果如何？

其实如果刨去费率C号基金收益率和标普500是相当的。不管涨跌，每年的基金费用高的惊的，如果每年2%的费用，10年复利就超过20%。还不开始就已经输在起跑线上了。而巴菲特选择的先锋领航标普500指数基金VOO的费用只有每年0.03%，对你没看错，是0.03%.

故事二：巴菲特立下遗嘱，死后将由后人将巨额资产投向S&P500指数基金

巴菲特在2013年致股东信中谈到，他在遗嘱里指示受托人将90%的资金投资于“成本极低的标准普尔500指数基金”。（这里面应该是除去了捐赠的部分）

“20世纪的100年里，道琼斯指数从66点涨到11497点，分红不断提高，21世纪一样会有巨额回报，非专业投资者的目标不应该是挑选优胜企业，他和他的帮手（意指中介机构）都做不到，而是应该配置一个跨行业的组合，整体而言回报肯定不错，一个低费率的标普500指数基金可以实现这个目标。”

巴菲特多次公开推荐S&P500，还立下遗嘱要让资金投向S&P500，原因是什么？因为老巴相信，长期而言要跑S&P500这样的指数基金是非常困难的一件事情。也许对于普通人来说，买好ETF不失为一种长期投资的好方法，可以使投资变得容易很多。

一、什么是ETF

简单理解：ETF是基金的一种，是可以像股票一样在场内交易的基金。买股票一样，打开炒股软件，输入代码，就可以直接进行买入、卖出交易了。涨了赚钱，跌了赔钱。就这么简单。

标准定义是:“交易型开放式指数证券投资基金”（ExchangeTradedFund，以下简称ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的ETF，可以获得与该指数基本相同的报酬率。以沪深300为例，买进沪深300ETF，相关于同时买进300只头部的沪深300股票。

以下是ETF的主要分类和代表：

三、ETF特点：

ETF五大特性：万物皆可ETF、风险分散、交易灵活、费用低、透明度高。

万物皆可ETF，讲的是ETF的多样性。普通人也可以通过各类ETF，投资各种各样的标的。原油、黄金、美国、印度、科技、Chatgpt、新能源、酒、猪，想炒啥炒啥。真的猪也可以，养殖ETF70%+的成分都是养猪公司，业界人称养猪ETF。（风险提示：投资还是要做自己懂的、有把握的。有了ETF什么都能投了，但是可千万别乱投啊，一定要管住手。有些人除了ETF名字以外什么都不知道就往里面冲。我也是醉了~）

ETF通常ETF成分是一篮子标的组合，相比单一目标的投资，风险下降。当然收益率也均值化了。比较适合我这种低水平的糊涂虫。段总说：“在一只股票上压5%的仓位和压身家相比，功力相关20年。”。我觉得段总说得太客气了，像我这种糊涂虫，这辈子估计都学不会压全部身家了。所以还是要感谢ETF~

打开证券商的APP，输入代码，买入，就完了，就这么简单。T+1，甚至T+0

不过，交易太灵活了也不见得是好事，T+0这玩意的发明就是想让人死得快一点。

ETF的管理费低，这个在前面的巴菲特故事里面就讲到。ETF费率是股票基金平均费用的1/3。目前国内ETF管理费用通常是年化是0.5%，而封闭式基金国内一般为1.25%，开放式基金国内一般能达到1.5%。

M国那边就更便宜了，世界最大的ETF是跟踪标普500指数的SPY，年费用只需要0.0945%（0.0583%管理费+0.0362%非管理费）。对比一下就知道大A的各路公募、私募有多少吸血了，而且不管涨跌高额的管理费照收不误。拿基民的钱去博高收益，风险由基民承担，真是完美。

当然，相信未来大A的ETF费率还会逐步下降，要遥远的将来，也许能降到0.1%以下，造福广大百姓。

ETF各项数据实时更新。通常被动跟踪指数。这个被动好啊，投资的时候把注意力放在指数本身就行了。受管理人风格、能力影响小，幺蛾子的事情少。

在胡涂的另一篇专栏《大时代》里面有讲过，大势是我们所处的时代、地理、人文，其实我们就是与国共进退的小小个体，明白处于什么样的势，去做什么样的事。就像江湖上流传的话“不是马云的时代，而是时代的马云”。连牛顿都说自己是站在巨人的肩膀上。我们也是站在时代的浪尖上。如果我们守正，不要出什么幺蛾子的奇招，是大概率可以分享时代的红利、国家的红利。

我们一起来看两张图：

从2012年到2022年的十年间，GDP增长了2.25倍，年化8.5%。人均GDP增长了2.15倍，年化8%。

当然啦，GDP不是一个投资标的，没办法直接做成ETF。但是，有类似的ETF。比如，我们大名鼎鼎的沪深300ETF，我们以大A历史上规模最大的ETF——沪深300ETF510300为例。

沪深300ETF510300于2012年5月28日上市，到2022年5月27日，十年间从2.157涨到3.94。年化收益率差不多是6.2%。是不是表现也很不错？

这就是一种很直接享受国家发展红利、时代红利的方式。

沪深300ETF作为国内龙头企业的代表，从长远来看，其走势和GDP、人均GDP的走势是相当的。就是赌国运，普通人没有选择，就是这么简单！

那你说沪深300ETF他的增长速度就不能比GDP的增长跑得更快一点吗？答案是肯定的，机会是有的。不过嘛，这影响因子就说来话长了，作为个体也左右不了。低估值时期多买一点趟趟平，少些YY其实是最好的。（沪深300的择股标准也还有很大的提升空间。）

M国那边，标普500指数和纳斯达克100指数过去10年、20年的增长率都是远高于GDP增长速度的，主要原因有两个方面，一是利益于头部企业的生态格*，产业集中度不断提升，二是利益于国际化的不断扩张。

至于GDP增速未来怎么样？谁说得准呢，这个话题太大了。。。总而言之就是与国共进退。

风险提示：当然了，买宽基指数也要会点简单的估值。GDP的波动是比较小的，但是指数却会跟小狗一样绕着主人上跑下跳。2008年，沪深300指数涨到5380点，这个时候要是杀进去，要到2021年才解套。简单估值怎么做，后面第七章节会介绍。另外，胡涂会在另一篇专栏《也谈估值》中展开。（这里说明一下，文中提到的文章有些也许还没发，不要着急，在近期都会陆续发布。）

买沪深300这样的标的就好像买国之指数，同样的，如果看好某个行业的长期发展势头，可以通过ETF买行业。各行各业都可以通过ETF去买买买。

当然了，每个人熟悉和了解的行业各式各样。消费、医*、科技、芯片、券商、地产、军工、新能源、农业、传媒、煤炭、钢铁、光伏、食品饮料、中*、互联网、环保、酒、猪。。。应有尽有。。。

医*生物胡涂是长期看好的。医*是刚需，相对其他行业来说没有明显的周期。随着生活条件的不断提高，科技的不断进度。对健康的追求只会越来越高。未来能救命、保健康的地方，人们是愿意多花点钱。不过赛道是好赛道，但是个股难挑啊，水太深。这不医*类的ETF就帮了大忙。

上面两章介绍的投宽基指数、行业指数都是比较主流的ETF标的。不过，ETF可不只这点功能。ETF投资万物也是名不虚传。比如原油、黄金、一带一路、红利ETF、3D打印、5G、数字经济、云计算、游戏ETF、高股息、旅游、电池、人工智能ETF、基建、碳中和、央企改革、养老ETF、疫苗ETF、新材料、贵金属、豆粕期货、白银期货。。。唉呀妈，太多了，只有想不到，没有做不到啊。。。

我们来看一则2020年4月份的新闻：

当时疫情扑向全球，油价跌得有多夸张，油价跌成负值！！！当是，真是看得我眼睛都瞎了！！~~那个时候，有些人就很有先见的判断大势，认为这种状态很难维续，开始买入XLE来抄底，从底部20不到，涨到90多，只用了两年时间。巴菲特也是在此期间大规模抄底西方石油OXY的股票，赚得盘满钵满。

这类ETF看准了是能获得超额收益的。不过呢，故事很美好，难度也是比较大的，市场却从来都是血腥的。前提是自己真的看懂了！！！多少人跟风炒作赔的底裤都不剩。切记不懂不碰，不上杠杆！！！

不过在我看来，主题、概念、大宗商品这一类的ETF大部分不太适合做长期投资，倒比较适合“识时务者”做周期、做趋势。难度不小。从投资的角度，大家还是要注意甄别。从宽基指数到行业指数再到主题、商品，其投资难度是逐级提升的。

当然，也有人拿ETF炒概念的，比如有人看好Chatpgt，又把握不准哪个个股会被爆炒，就去做人工智能ETF、云计算ETF这种擦边球…（不过，我还是提醒一下，说Chatgpt这个事只是举例，不推荐大家去参与。Chatpgt爆炒之后迟早埋一批人，总是想着赚别人口袋的钱，这种是最容易亏钱的。后面在胡涂的《大时代》一文中，后介绍到炒股的三种模式简单、困难和地狱模式。这就是地狱模式的一种。希望大家珍爱生命，珍爱钱包，远离炒作。）

投资重要的是清楚自己在做什么，是想赚行业、公司成长的钱，还是想利用热点，从别人的口袋里赚钱。后者大概也不能叫投资。如果大家都只是想从别人口袋赚钱，那么最后是谁赚钱呢？

1、简易估值

主要指标：PE/PB/PS/ROE/股息率。

指数ETF、行业ETF通过看这几个指标的“绝对值”和“历史百分位”。基本是可以判断是贵还是便宜的。

大家想看一个估值例子的话，可以看一下我别外一篇专栏，关于医*生物板块的分析——《生物医*的机会来了？》

要了解一个ETF的绝对估值水平，最靠谱也最难的做法是，将其主要的成分股分别进行估值。比如恒生医疗ETF，前十大持仓占比将近40%。如果能看清这十支成分股是高估还是低估，对整个ETF的估值也就掌握的比较好了。

其他像货币、黄金、白银、豆粕这种估值得个案个办了。核心是看供需关系。要结合国际形式、经济问题、汇率、PMI、衰退指数等等。

ETF费用通常包含：管理费率+托管费率+销售服务费率。这个费用按年收取。管理费高于0.5%都算贵的！长期持有积累下来可是不少的费用。

沪深300ETF就有很多基金公司有这个产品，像比较低的易方达沪深300ETF510310已经把管理费做到0.15%了。

当然，买入、卖出的时候和股票一样，券商会收了相应的交易费用。这笔费用要看大家和券商是怎么谈的了。

有朋友跟我说，券商的客户经理告诉他，ETF只有交易费，没有别的费用。其实不然，ETF是有运作费用的，不然基金经理吃啥？！只是这个费用体现在每天的净值里面了，大家无感而已。最终都是基民买单。

如何查看：通过雪球就可以啊。

雪球输入代码，进入标的页面-->资料-->基金概况-->动作费用，就可以看到费用。同样以恒生医疗举例：

ETF是有溢价率，ETF本来代表的是成分股的价值，但是二级市场的价格却可能偏离价值，这个偏离度就是溢价率。我们假设实际价值是1。但是，因为ETF是在二级市场流通的，张三卖给李四的时候，有可能卖0.91，也可以卖1.1。前者就相当于折价10%，后者是溢价10%。这种情况并不少见。

去年10月底胡涂开始布*恒生互联，当时看了一下份额最大的恒生互联网ETF513330，居然溢价10%+，不知道是基民对坤的崇拜还是对互联网的崇拜，能把百亿级别的基金买出10%的溢价。当然了，今天再去看溢价只有1%。你会发现期间513330的涨幅是大不如同类ETF的，这其中就有溢价回填的坑。（我最后选了恒生科技ETF513130，目前仍持有）。

其实没有那么多买入策略，就是看估值，估值合适的时候多买一点，估值高了少买一点，或不买，估值太高了就得考虑卖出来。

把握不准时机就定投，特别是上班族，没有很多钱一次性买入，但是每个月有稳定的现金流。只要估值合适就可以每个月买买买。

当然有条件的话，在低估时重仓是比较舒服的。在基界就有个流传甚广的佳话：季占柱2008买入富国某基183.74万份，期间分毫未动，涨了7倍多，累计收益高达1400万元左右。这境界。。。望尘莫及啊。

1.股票ETFs

1.1宽基ETF

大A：沪深300ETF(510300)，上证50ETF(510050)，南方中证500ETF(159919)。主流宽基，稳中求胜。

创业板/科创板：创业板ETF(159915)、科创50ETF（588000），双创50ETF（159781）。这两个板块是创新力量的代表。

港股：H股ETF（510900），恒生ETF(159920),南方香港中小盘ETF(3167)

其他：沪港深龙头ETF(510900)，易方达蓝筹ETF(510050)

1.2行业ETFs

医*生物板块：恒生医疗ETF（513060），创新*ETF（159992），医*ETF（512010），医疗ETF（512170），中证医*ETF(512170),港股创新*（513120），医疗器械ETF(159883)

科技：恒生科技（513130），恒生科技指数ETF（513180），港股通科技30ETF（159636），中概互联网ETF（513050），科技ETF（515000）,芯片ETF（159995）,半导体ETF（512480），半导体ETF（512760），5GETF（515050）、通信ETF（515880），计算机ETF（512720），软件ETF（515230）

农林：养殖ETF（159865），畜牧ETF（159867），农业ETF（159825）

能源：新能源ETF(516160)，新能车ETF（515030），新能车ETF（515700），光伏ETF（515790），煤炭（515220），电力ETF（159611），绿色电力ETF(159625)

金融：证券ETF（512880），券商ETF（512000），银行ETF（512800），金融ETF（510230），证券保险ETF（512070）

消费：消费ETF（159928），饮食ETF（159736），酒ETF（512690），食品饮料ETF（515170），家电ETF（159996），

军工：军工ETF（512660），国防ETF（512670），军工龙头（512710）

化工/材料：化工龙头ETF（516220）、新材料ETF

基建：基建ETF（516950），建材ETF（159745），房地产ETF（512200），建材ETF（159745）

其他：环保ETF（159861），物流ETF（516910）、传媒ETF（512980）

1.3主题ETFs

央企改革ETF（512950），一带一路ETF(515150)，央企共赢ETF（517090），中国国企ETF（517180），国货ETF（561130），央企创新ETF（159974），央企结构调整ETF（512960）

芯片ETF（159995），人工智能ETF(515980,159819)，自动驾驶ETF，大数据ETF（515400），数字经济ETF(560800)，云计算ETF（515230），信息技术ETF（159939），游戏ETF（516010），软件ETF（515230）

1.4策略ETFs

红利低波ETF（512890），红利ETF（510880），红利100ETF（515100），中证红利ETF（515080），红利ETF易方达（515180），MSCI中国A50ETF（560050），高股息ETF港股(159691)

*华安中证可转债ETF(511880)：跟踪中证可转债总指数

*汇添富中证5-10年国债ETF(511260)：跟踪中证5-10年国债指数

*嘉实活期宝货币ETF(511880)：跟踪中证活期宝指数，以银行存款等低风险理财产品作为基金投资组合的标的。

*华泰柏瑞上证国债ETF(510310)：跟踪上证国债指数，覆盖上海证券交易所上市的可交换国债。

*华宝中证5-10年国债ETF(511260)：跟踪中证5-10年国债指数

*南方中证可持续发展主题ETF(515780)：跟踪中证可持续发展主题指数

广发美元ETF(511010)：以美元为基础资产，跟踪美元指数表现，投资于美元市场。

大宗商品类：黄金ETF（518880），有色金属ETF（512400），钢铁ETF（515210），煤炭ETF（515220），豆粕ETF（159985）

1.股票ETFs

1.1.大盘

SPDRS&P500ETFTrust(SPY)：是美国最大的ETF，跟踪标普500指数。VanguardS&P500ETF(VOO)：跟踪标普500指数，是Vanguard旗下的ETF。

VanguardTotalStockMarketETF(VTI)：跟踪CRSPUSTotalMarketIndex，覆盖全美股票市场。

InvescoQQQTrust(QQQ)：跟踪纳斯达克100指数，投资于纳斯达克上市的100家公司。

iSharesRussell2000ETF(IWM)：跟踪小型股Russell2000指数，投资于市值较小的公司。

SPDRDowJonesIndustrialAverageETFTrust(DIA)：跟踪道琼斯工业平均指数，投资于30家美国大型公司。iSharesMSCIEAFEETF(EFA)：跟踪MSCIEAFE指数，投资于欧洲、亚洲和澳大利亚的发达国家股票。

1.2行业ETFs

FinancialSelectSectorSPDRFund(XLF)-该ETF的目标是跟踪金融股票的表现，包括银行、保险、房地产等金融行业公司。

TechnologySelectSectorSPDRFund(XLK)-该ETF旨在跟踪科技行业公司的表现，包括软件、半导体、电子产品等。

HealthCareSelectSectorSPDRFund(XLV)-该ETF的目标是跟踪医疗保健行业公司的表现，包括制*、生物技术、医疗器械等。

ConsumerDiscretionarySelectSectorSPDRFund(XLY)-该ETF旨在跟踪消费品行业公司的表现，包括零售、媒体、旅游等。

EnergySelectSectorSPDRFund(XLE)-该ETF的目标是跟踪能源行业公司的表现，包括石油和天然气的生产和探索公司、能源设备制造商等。

IndustrialSelectSectorSPDRFund(XLI)-该ETF旨在跟踪工业行业公司的表现，包括制造、航空、国防等。

MaterialsSelectSectorSPDRFund(XLB)-该ETF的目标是跟踪材料行业公司的表现，包括化学品、建筑材料、金属和矿业等。

ConsumerStaplesSelectSectorSPDRFund(XLP)-该ETF旨在跟踪消费必需品行业公司的表现，包括食品和饮料、家居用品等。

CommunicationServicesSelectSectorSPDRFund(XLC)-该ETF的目标是跟踪通信服务行业公司的表现，包括电信运营商、媒体、互联网等。

*iSharesiBoxx$InvestmentGradeCorporateBondETF(LQD)：跟踪MarkitiBoxxUSDLiquidInvestmentGradeIndex，投资于美国投资级别公司债券市场。

*VanguardTotalBondMarketETF(BND)：跟踪BloombergBarclaysU.S.AggregateFloatAdjustedIndex，覆盖全美债券市场。

*iSharesiBoxx$HighYieldCorporateBondETF(HYG)：跟踪MarkitiBoxxUSDLiquidHighYieldIndex，投资于美国高收益债券市场。

*InvescoDBUSDollarIndexBullishFund(UUP)：以美元为基础资产，跟踪美元指数表现，投资于美元市场。

*InvescoCurrencySharesEuroTrust(FXE)：以欧元为基础资产，投资于欧元市场。

*SPDRGoldShares(GLD)：以黄金为基础资产，投资于黄金市场。

*UnitedStatesOilFundLP(USO)：跟踪WTI原油期货价格，投资于原油市场。

*iSharesSilverTrust(SLV)：以白银为基础资产，投资于白银市场。

*InvescoS&P500EqualWeightETF(RSP)：等权重方式投资于标普500指数

总结：投资最重要的是弄清自己的认识边界。切记不懂不碰，不上杠杆。如果对个股没有把握，选择一些靠谱的ETF投资，降低投资难度，不失为一种选择。当然，做ETF也要做自己熟悉的、有把握的，掌握基本的估值方法。

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基金估值过高还要买吗？

不要，要买低估值的，风险低

如果当天的估值比前一天的净值要高是不是不适合买入？

你应该说的是基金吧，因为你提到了净值，那基金投资本来就是长期进行的，而且估值高可以再高，估值低也照样可以再低。重要的是有计划地长期持有。。。

如何根据(基准)指数估值，判断某个基金的买卖？

【P1基金估值】

之前写到过很多选基金的方法和策略，也总结过基金止盈的几个方法，点击可看：基金什么情况下需要止盈？盈利的2个去向！

提到过目标止盈、估值止盈、回撤止盈，今天重点梳理下：估值的操作。

提到估值，基本上提到的基金持有股票的估值，对应基准指数的估值。借助的工具是蛋卷基金—指数估值，基本思路是：

估值策略可以辅助投资者解决"买什么基金、什么时候买和卖“的困惑，实现低买高卖，波段操作，估值主要涉及（和股票思路一样）：

PE（市盈率）：数值越低，估值越低

PB（市低率）：数值越低，估值越低

ROE：数值越高，盈利越强。

股息率：数值越高，分红能力越强。

【P2找基金对应的(基准)指数】

业绩基准：中证内地消费主题指数收益率×85%+中证综合债券指数收益率×15%

创业板动量成长指数由创业板市场中具有良好成长能力和动量效应的50只股票组成，反映创业板中成长能力良好、动量效应显著的上市公司整体运行情况。如果对应的指数没有估值，那可以参考创业板指。

【P3（类似）基准指数估值】

其实关于基金投资的指数很多，在蛋卷基金主页—指数选基：

宽基（上证50，沪深300，中证500等）

行业（医*生物，农林牧渔，银行等）

主题（资源，周期，一带一路，国企改革，工业等）

策略（价值，红利，等权，成长），全球等根据投资基金的指数来选择。

根据自己持有的基金所在的行业主题、或者基金经理的投资风格，可以选择对应的指数看估值

比如消费类的指数，有：

中证消费：由中证800主要消费类公司组成。

消费80：由沪市消费医*行业市值大，流动性最好的80家公司组成。

国证食品：由A股商品饮料行业市值大，流动性最好的50家公司组成。

中证白酒：由A股白酒行业上市公司，综合反映白酒行业的整体走势

选择有估值的中证消费指数，提示当前估值偏高，PE百分位79.08%，PB百分位是88.60%

从最近10年的估值来看：2021-02-18已经是最近10年估值的高点了，PB也是。

PE百分位：反映的是投资标的在历史区间中的价值高低，如果现在的百分位是79.08%，那么说明现在的投资价值比历史上20.92%的时候都要高。

近10年，近5年，近3年区间的估值都可以查，估值所处区间一目了然

【P4参考估值定投资】

基金投资是一个长期的过程，可以参考选择在指数相对低估时买入，高估时卖出，如果设置比例的话：

估值40-60%分位我们都可以理解为，估值适中

估值百分位低于30%及以下，考虑买入或者定投

百分位达到70%以上，考虑止盈或空仓，或换投资方向

估值适中的话，可以保持，不操作。

其实任何数据，或者工具，都是提供一个参考的依据，并没有没有的买卖操作标准，要不然也不会说：投资是一门技术，也是一门艺术！

比如中国互联网指数和中国互联网50指数，尽管最近调整幅度比较大，按照蛋卷最新估值，估值适中。

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提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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