【嘉实稳和6个月持有期纯债债券A(012279)，嘉实稳和6个月持有期纯债债券A(012279)净值】基金净值，估值，行情走势_基金买卖网

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嘉实基金轩璇的神操作：一人管理三个纯债基业绩竟相差12倍！持有人痛斥公平何在？

用济安金信基金评价中心专业的数据对正在发行和准备发行的新基金做深入分析，帮投资者做一个评级版的“吃鸡”攻略已经推出几期， 有朋友问目前正在发行中的嘉实年年红一年持有期债券A（016510）和嘉实年年红一年持有期债券C（016511）是否值得入手？

我们以济安金信基金评价中心的评级与业绩数据为依据本想举个“栗子”做分析，发现这个新发基金的基金经理直接把人给“整不会”了：

1、一个基金经理管理3种类型的产品，这个跨度是不是有点大？

2、同一个基金经理管理的3只纯债型产品同一时期业绩相差12倍。

3、同一个基金经理管理的三只同类型产品评级居然有5星和3星的巨大差距。

如果你是投资者，你对此怎么看？投资者有没有被公平对待呢？！反正是把小李灰刀整不会了。

该新发基金经理为嘉实的轩璇。

基金经理评级：轩璇连续管理纯债型基金未满三年，暂无评级结论。

基金公司评级：嘉实基金管理有限公司在112个有三年纯债型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★，整体表现较差，其中，盈利能力较差，业绩稳定性较差，规模适度性优秀。

轩璇，10年证券从业经历。

2015年2月17日至2019年8月31日担任易方达基金管理有限公司易方达稳健收益债券型证券投资基金基金经理助理、易方达信用债债券型证券投资基金基金经理助理、易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金基金经理助理。

2019年11月5日起，担任嘉实丰益纯债定期开放债券型证券投资基金的基金经理。

2019年11月5日起，担任嘉实债券证券投资基金的基金经理。

2019年11月5日起，担任嘉实纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理。

2019年11月5日起，担任嘉实策略优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

2019年12月5日至2022年1月18日，担任嘉实民企精选一年定期开放债券型证券投资基金的基金经理。

2020年5月9日至2022年2月22日，担任嘉实稳福混合型证券投资基金的基金经理。

2020年6月22日至2021年7月21日，担任嘉实致信一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理。

2021年1月18日起，担任嘉实致融一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。

2021年6月7日起，担任嘉实丰年一年定期开放纯债债券型证券投资基金的基金经理。

2022年9月14日起，拟任嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理。

选取轩璇管理年限满3年5只产品进行分析，这5只产品又分为3种类型：纯债型(3只)、一级债和混合型各1只。

1、嘉实纯债债券型发起式A（070037）（纯债型-普通纯债型，（30.89亿）/嘉实纯债债券型发起式C（070038）（4.7亿））

产品评级：嘉实纯债债券型发起式A在1410只业绩满三年的纯债型基金中，济安评级为★★★，整体表现一般。

近期排名：8月份，嘉实纯债A排名为1540/2784。从业绩稳定性上来说，在过去的117个月中，有17个月跑赢同类平均，月度胜算率为14.53%，业绩的月度稳定性很差。

短期排名：2季度，嘉实纯债A排名为331/2563，相比1季度排名有所上升，此外，在过去的39个季度中，有7个季度跑赢同类平均，季度胜算率为17.95%，业绩的季度稳定性很差。

中期排名：2021年嘉实纯债A的阶段收益率为4.31%，年度排名为956/2513，处于行业中等水平。

长期排名：2019年8月到2022年8月的三年中，嘉实纯债A阶段收益率为11.41%，在同期的1358只纯债型基金中排名为555，处于行业的中等水平。

2、嘉实丰益纯债定期开放债券（纯债型-普通纯债型，在管规模6.35亿，是嘉实基金旗下唯一获得济安5星评级的纯债基）

产品评级：嘉实丰益纯债定期开放债券在1410只业绩满三年的纯债型基金中，济安评级为★★★，整体表现一般，其中，盈利能力极差，业绩稳定性一般。

近期排名：7月份，嘉实丰益纯债排名为2352/3270。从业绩稳定性上来说，在过去的111个月中，有12个月跑赢同类平均，月度胜算率为10.81%，业绩的月度稳定性很差。

短期排名：4季度嘉实丰益纯债排名为2586/2837，相比2021年3季度排名有所下降，此外在过去的37个季度中，有3个季度跑赢同类平均，季度胜算率为8.11%，业绩的季度稳定性很差。

中期排名：2021年嘉实丰益纯债的阶段收益率为0.55%，年度排名为2450/2513，处于行业下游水平。

长期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，嘉实丰益纯债阶段收益率为8.52%，在同期的1186只纯债型基金中排名为1036，处于行业的中下游水平。

3、嘉实丰益策略定期开放债券（纯债型-普通纯债型，在管规模23.6亿）

产品评级：嘉实丰益策略定期开放债券在1410只业绩满三年的纯债型基金中，济安评级为★★★★★，整体表现优秀，其中，盈利能力优秀，业绩稳定性良好。

近期排名：7月份，嘉实丰益策略排名为1022/3270。从业绩稳定性上来说，在过去的109个月中，有12个月跑赢同类平均，月度胜算率为11.01%，业绩的月度稳定性很差。

短期排名：4季度嘉实丰益策略排名为115/2837，相比2021年3季度排名基本持平，此外，在过去的36个季度中，有5个季度跑赢同类平均，季度胜算率为13.89%，业绩季度稳定性很差。

中期排名：2021年嘉实丰益策略的阶段收益率为6.97%，年度排名为142/2513，处于行业上游水平。

长期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，嘉实丰益策略阶段收益率为18.18%，在同期的1186只纯债型基金中排名为57，处于行业的上游水平。

4、嘉实债券（070005）（一级债-普通一级债，在管规模15.52亿）

产品评级：嘉实债券在130只业绩满三年的一级债基金中，济安评级为★★★，整体表现一般，其中，盈利能力一般，业绩稳定性一般。

近期排名：8月份，嘉实债券排名为120/145。从业绩稳定性上来说，在过去的230个月中，有14个月跑赢同类平均，月度胜算率为6.09%，业绩的月度稳定性很差。

短期排名：2季度，嘉实债券排名为83/144，相比1季度排名有所上升，此外，在过去的76个季度中，有3个季度跑赢同类平均，季度胜算率为3.95%，业绩的季度稳定性很差。

中期排名：2021年嘉实债券的阶段收益率为6.43%，年度排名为71/144，处于行业中等水平。

长期排名：2019年8月到2022年8月的三年中，嘉实债券阶段收益率为11.69%，在同期的128只一级债基金中排名为85，处于行业的中等水平。

5、嘉实策略优选灵活配置混合（001756）（混合型-普通混合型，在管规模为7.81亿元）

产品评级：嘉实策略优选灵活配置混合在2754只业绩满三年的混合型基金中，济安评级为★★★，整体表现一般，其中，盈利能力较差，抗风险能力优秀，选股能力优秀，择时能力一般。

近期排名：8月份，嘉实优选排名为1078/6650。从业绩稳定性上来说，在过去的70个月中，有15个月跑赢同类平均，月度胜算率为21.43%，业绩的月度稳定性很差。

短期排名：2季度，嘉实优选排名为5213/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在过去的23个季度中，有3个季度跑赢同类平均，季度胜算率为13.04%，业绩的季度稳定性很差。

中期排名：2021年嘉实优选的阶段收益率为8.32%，年度排名为1608/4127，处于行业中等水平。

长期排名：2019年8月到2022年8月的三年中，嘉实优选阶段收益率为34.45%，在同期的2840只混合型基金中排名为1697，处于行业的中等水平。

从上述数据可以发现几个问题：

1、一个人管理3种类型的产品是不是跨度有点大？3种类型——纯债型(3只)、一级债和混合型各1只。

2、同一个基金经理管理的3只纯债型产品同一时期业绩分化较大：

--2021年嘉实纯债A的阶段收益率为4.31%，年度排名为956/2513，处于行业中等水平。

--2021年嘉实丰益纯债的阶段收益率为0.55%，年度排名为2450/2513，处于行业下游水平。

--2021年嘉实丰益策略的阶段收益率为6.97%，年度排名为142/2513，处于行业上游水平。

3只同类型产品业绩行业排名居然上中下游都有，3只产品业绩最好的6.97%，最低的0.55%，同一个基金经理管理的3只同类型产品收益最好与最差的差了12.67倍。如下图所示，有投资者质疑，为何一个基金经理同类型产品在同一时期内的业绩相差如此之大？其中是否有公平交易的问题？

图1嘉实丰益策略定期开放债券（000183）收益走势

图2嘉实丰益纯债定期开放债券（000116）收益走势图

图3嘉实纯债债券型发起式A（070037）收益走势图

3、3只纯债型产品评级分化较大：

--嘉实纯债债券型发起式A在1410只业绩满三年的纯债型基金中，济安评级为★★★，整体表现一般。

--嘉实丰益纯债定期开放债券在1410只业绩满三年的纯债型基金中，济安评级为★★★，整体表现一般，其中，盈利能力极差，业绩稳定性一般。

--嘉实丰益策略定期开放债券在1410只业绩满三年的纯债型基金中，济安评级为★★★★★，整体表现优秀，其中，盈利能力优秀，业绩稳定性良好。

同一个基金经理管理的三只同类型产品3年下来评级居然有5星和3星的巨大差距，这是不是有点诡异？

中国的基金经理从来不是一个人在战斗，基金公司给基金经理的综合支持是极其关键的。轩璇连续管理纯债型基金未满三年，暂无评级结论。嘉实基金管理有限公司在112个有三年纯债型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★，整体表现较差，其中，盈利能力较差，业绩稳定性较差，规模适度性优秀。这是基金公司产品线和基金经理的基本判断。

嘉实基金轩璇一人打理三个纯债基业绩竟相差12倍！有持有人痛斥公平在哪里？希望公司和基金经理能给出令人信服的解释。

最后需要再次强调下通过评级甄选基金的理念——选基金本质是科学问题。

基金评级机构是持牌对基金公司、基金产品和基金经理做科学客观评级的第三方专业机构。有自己的方法论和分析体系，济安金信评价一只基金的好坏实际有200多个指标，还要看3年即36个月的数据。

因此，看评价选基金可以避免短期业踩坑、盲从客户经理的推销、单凭基金经理的名气等各种雷。投资者选基金要结合中长期业绩、规模和评级，还要看公司这个产品线整体评级是否优秀。

确定好产品线后再从中挑选优秀的基金公司的产品线的5星和4星产品，这样就可以优中选优。如果产品没有评级，主要是不满三年、巨额赎回或者风格漂移等原因，具体情况具体分析。如果评级一般也不可简单对待，要看产品线评级和基金经理评级，如果产品线评级、基金经理评级和短期业绩都出色也值得关注。

济安金信产品及服务简介

济安评级

济安金信基金评价中心作为具有公开评级资质的独立第三方基金评级机构，经过多年来业务的实践与探索，形成了主要以分形市场理论、类推原则、惯性原则、相关性原则等三种预测原则作为理论依据，根据不同类型基金的设计初衷与特征，运用多目标规划理论与方法，覆盖基金产品、基金公司及基金经理的公募基金评价体系。在评价维度上，针对不同类型基金从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、选股择时能力、超额收益能力、基准跟踪能力、整体费用、选基能力等多个维度中选取不同维度进行单项能力及综合水平的评价。

特色数据

济安金信基金评价中心作为具有公开评级资质的独立第三方基金评级机构，始终专注于基金领域的分析及研究，构建了涵盖公募基金、私募基金、企业年金及养老金产品在内的完整的深度研究数据库，在常规数据的基础上形成了千余个衍生指标及特色指标数据，能够为从业人员、销售机构、媒体内容创作等提供丰富的视角。

销售适当性

随着基金市场的发展，监管部门对于基金行业的合规要求不断提升，尤其是在销售环节对基金产品的充分信息披露及产品风险收益特征与投资者风险承受能力的适当性匹配。要完全满足这些合规要求需要销售机构能够有效整合分布于基金各项披露文件中的详细信息，并通过科学的等级划分方法进行评估。济安金信基金评价中心凭借多年的业务积累，形成了完整的基金风险评价解决方案，可提供包括基金产品合规信披、基金产品风险等级结果及报告、基金公司审慎性调查等在内的各项符合监管要求的适当性服务。

基金综合评价服务系统

济安金信基金评价中心经过作为具有公开评级资质的独立第三方基金评价机构，经过多年来公募基金评级业务的实践与探索，形成了独创性的覆盖基金产品、基金公司以及基金经理三个维度的公募基金评级体系。并在此基础上，充分考虑到基金销售机构在合规信息披露、适当性匹配等实际业务需求，推出了包括基金市场情报、基金综合信息屏、济安基金评级、基金销售适当性及基金工具几大核心功能模块的济安金信基金评价服务系统。

济安金信FOF投资管理系统

济安金信FOF投资管理系统是面向FOF投资机构，从策略生产、基金研究、FOF投资管理的视角分别构建了三大业务工作台，结合具体业务实践衍生出6个功能模块，形成支持FOF投前、投中与投后全链路的业务闭环。

腾讯济安价值100指数

腾讯济安价值100A股指数（000847）是由腾讯倡导、济安金信设计、中证指数公司发行的权威指数。腾讯济安指数并非传统意义的市场指数，是以济安定价的价值偏离率作为选股基准，再通过派许法进行指数计算。其中，济安定价是基于内在价值、绝对价值、相对价值、市场博弈与反身性原理等定价模型，依据杨健教授创立的M2M启发式定价理论，通过模糊聚类、多元回归、遗传算法、小波变换等一系列数学工具，动态评估不同市场、行业、地域的股票价值。指数旨在发掘市场中价值受到低估的个股组合，每年6月与12月调整一次成分股，且100只成分股完全公开，既可以作为基金指数化投资标的，又可以为普通投资者提供参考。

中国证券投资基金市场展望FOF指数

中国证券投资基金市场展望FOF指数是由北京济安金信科技有限公司设计并推出的公募FOF指数，其样本空间为国内依法发行公开募集的证券投资基金。通过对基金、基金经理、基金公司评级的考量，初步筛选后，再基于济安金信独创的多种基金特征指标，跨市场、多周期、多维度考量基金业绩与风险。通过建立多目标规划模型，运用启发式算法自主学习最新的基金投资经验，与时俱进，逐月选择帕累托基金组合。

震荡市纯债基金获关注东方基金旗下5只纯债基金近1年业绩排名居同类前十

今年以来，权益市场出现大幅波动，一部分投资者信心受挫，风险偏好下移，纯债基金获得关注。

根据中国证券投资基金业协会数据，2022年Q1纯债基金规模达5.55万亿元，环比增长6.2%，成为固收基金中规模增速较快的一类。与此同时，部分纯债基金也获得投资者广泛关注。银河证券数据显示，截至2022年5月6日，东方基金旗下5只纯债基金近1年业绩排名均位居同类前十，排名表现亮眼。（排名来源:《中国银河证券·中国基金业绩周报表》；评价日期：2022年5月6日；数据截至：2022年5月6日）

具体来看，银河数据显示，截至2022年5月6日，东方臻宝纯债债券A、东方添益债券近1年的净值增长率排名分别位居同类633只基金（债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金，A类）第9、第10名。东方臻宝纯债债券C近1年的净值增长率排名位居同类319只基金（债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金，非A类）第7名。

在定开纯债方面，东方基金有2只产品近1年收益排名位居同类前十。银河数据显示，截至2022年5月6日，东方卓行18个月定期开放债券C近1年净值增长率排名位居同类49只基金（债券基金-定开纯债债券型基金-定开纯债债券型基金(摊余成本法)(非A类)）第2名，东方臻萃3个月定期开放纯债债券C位居同类82只基金（债券基金-定开纯债债券型基金-定开纯债债券型基金，非A类）第5名。

其中，作为东方基金吴萍萍的代表作，东方添益债券基金中长期收益排名均位居同类前列。银河数据显示，截至2022年5月6日，东方添益债券近2年、近3年净值增长率排名均位于同类前十，分别为10/520、3/375。该基金近5年净值增长率排名位于同类前1/5，具体为33/208（排名来源:《中国银河证券·中国基金业绩周报表》；评价日期：2022年5月6日；数据截至：2022年5月6日；同类为：债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金，A类）。凭借亮眼的业绩表现，东方添益债券基金荣获银河证券、海通证券三年期五星评级。（银河证券评级日期：2022年5月6日，数据截至日期：2022年5月6日，同类为：债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金，A类；海通证券评级日期：2022年5月8日，数据截至日期：2022年5月6日，评级分类：纯债债券型）

纯债型基金要保持长期业绩并非易事，既考验基金经理的债券研究功底，也考验其审时度势的能力。资料显示，吴萍萍现任东方基金固定收益投资部总经理，投资决策委员会委员。作为一名久经考验的固收老兵，逾十余年的从业经历造就了吴萍萍灵活、踏实的投资理念。在投资中，吴萍萍注重产品的净值曲线，希望通过力争长期控制回撤来获得平滑曲线，从而给投资者带来比较好的投资体验。 

在东方添益基金的2022年一季报中，吴萍萍表示，预计二季度货币政策或仍将保持宽松，在稳增长的目标下，预计央行后续或将有宽松举动，财政政策的发力预计有望为稳增长带来新的发力点。

在投资策略方面，她表示将根据申赎情况动态调整组合仓位，在做好流动性管理的同时，根据市场情况灵活调整久期。信用债投资方面，在严格把控信用风险的前提下，挖掘个券的超额收益机会；利率债投资方面，继续保持灵活适度操作，择机参与波段机会。

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尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人/基金销售机构【东方基金管理股份有限公司】做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【东方基金管理股份有限公司】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

推荐能长期持有的债券型基金

易方达增强债券B基金，不收申购和赎回费，三年回报率25、67%，今年以来回报率5、99%，险最新净值1、124元。可就低买入长期持有。

纯债券基金哪个好，如何选择纯债基金？

选择纯债基要遵循三个原则：　　

一看时机：目前，中国经济增速中枢出现较明显的由高位下移，CPI、PPI指数低位徘徊、货币政策中性、债市调整，以及长远人口红利拐点的出现，都有利于债市下半场牛市的延续。　　

二看产品：目前市场上的纯债基主要分为开放式和封闭式，以开放式债基基占多数。所谓开放式主要是指申赎自由，没有流动性的限制，但是收益相对较低。第二是封闭式， 以富国强收益为例，该基金平时不能申赎，每季度有一天开放，供投资人进行申购与赎回，但净赎回份额将控制在上一个封闭期的0%~10%。流动性不及开放式，但是由于封闭，其可以参与更长久期的债券品种，理论上收益会比开放式高。除此之外，有些纯债基可以投资可转债有些不能，投资可转债的债基收益可能更大，但是风险也更大。　　三看团队：此前，我国信用债市场尚未发生真正的信用违约事件，但伴随中低等级信用债、中小企业私募债的扩容，在债市收益机会凸显的同时，个券信用风险也成为机构关注重点。作为专注于债市投资的产品设计，纯债基要达到稳健业绩的表现，就更能考验管理团队的投研实力以及信用风险甄别能力。

基金详情页 - 易方达基金管理有限公司

易方达恒利3个月定期开放债券型发起式证券投资基金

本基金的投资范围包括国内依法发行、上市的债券（国债、央行票据、地方**债、金融债、次级债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可分离交易可转债的纯债部分）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金不直接买入股票、权证，可转债仅投资可分离交易可转债的纯债部分。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金可以将其纳入投资范围。

基本面在三季度呈现筑底回升的走势。经济数据自6月份开始呈现企稳迹象，主要体现为工业增加值、社会消费品零售额、基建投资、制造业投资等指标的环比修复，金融数据也出现改善。这一趋势在7月份有所反复，但是在8月份得以延续。我们认为经济企稳主要有几方面的原因：一是全球需求恢复带动中国出口，尤其是电子品出口回升显著；二是随着地方债发行加速，三季度**支出节奏加快带来基建投资和制造业投资增速的回升；三是新能源退税政策延续及各地加大汽车购置补贴使得汽车生产、零售等数据回暖；四是暑期档出行需求增加带来服务业生产活动强度回升。同时我们也观察到，地产相关政策虽然有所松动，但房地产销售数据改善不显著，地产投资也继续下行。房地产相关产业链条持续对经济造成负面拖累。

政策方面，三季度明显加大了逆周期调节的力度，各方面稳定经济稳定信心的政策陆续出台。央行在降息、降准的同时保持了银行间资金利率水平的稳定，非银资金成本甚至略有上行，债券市场整体杠杆率有所下降。另一方面财政支出发力后，信贷社融数据呈现显著改善。三季度政策积极程度整体强于二季度。后续随着地产政策的进一步放松、地方**债务化解政策逐步推进，经济有望延续筑底回升的走势。

从债券市场的表现来看，三季度收益率先下后上，呈现平坦化特征。1-3年国开债收益率上行8-16BP，4-5年期国开债收益率上行3-4BP，而超长端20年国开债收益率则下行8BP。信用债收益率跟随利率债变动，AAA评级1-3年期限信用债收益率上行8-9BP，5年期信用债收益率上行2BP，10年期信用债收益率反而下行5BP。城投行业信用利差出现显著压缩，1-5年期限AA（2）评级相对于AAA信用债的信用利差下行10-20BP。

操作上，组合在7月份地产政策出现变化后对债券的配置趋于谨慎，在9月份经济筑底更为明确后降低了久期。偏高的杠杆和偏短的期限结构配置，使得组合在曲线平坦化的过程中承担了更多的净值波动。不过长期来看高杠杆的子弹型结构能够带来更好的静态和骑乘收益回报。组合整体在三季度保持了净值的平稳增长。

尊敬的投资者:

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

基金销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与基金销售机构对基金的风险评级可能不一致，您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，基金管理人易方达基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

三、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，投资本基金的一般风险包括市场风险、流动性风险、管理风险、税收风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之二十时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

四、投资本基金可能遇到的风险包括一般风险和特有风险，一般风险包括投资于证券市场而导致的市场风险、基金的流动性风险（包括但不限于特定投资标的流动性较差风险、巨额赎回风险、启用摆动定价或侧袋机制等流动性风险管理工具带来的风险等）、本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险、基金管理人的管理风险等；本基金的特有风险包括：1）主要投资于债券市场而面临的信用风险和利率风险；2）本基金采取定期开放方式运作，投资者在封闭期内无法赎回基金份额以及封闭期长度不一的风险；3）本基金单一投资者或者构成一致行动人的多个投资者持有的基金份额可达到或者超过50%，投资者面临集中大额赎回影响基金运作及净值表现、巨额赎回导致赎回款延迟支付的风险；4）基金转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险；5）本基金的投资范围包括资产支持证券等品种，可能给本基金带来额外风险等。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。易方达基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买赎回基金，具体基金销售机构名单详见基金管理人网站公示。

开放式基金和封闭式基金的划分依据是（）。

开放式基金和封闭式基金的划分依据是（）。搭郑A.依知返颂据投资对象的不同B.依据组织形态的不同C.依据投资风险与收益的不同世神D.依据基金单位是否可赎回正确答案：依据基金单位是否可赎回

纯债、定开债、定开混合哪个好点，最近看了几个同类型的基金，混合是不是收益高点？

纯债，是指这只基金所投资的全部是债券，不会包含任何股票。

什么令若叫开放式基金

开放式基金是一种发行额可变，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要抛出，须办理一定的转托管手续。同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定点赎回，也要办理一定的转托管手续。