新三板具体指的是什么？

成都商有道实业有限公司2015年2月13日，全国股转公司和中证指数公司联合发布公告，公布全国股转系统首批两只指数编制方案。根据方案，首批指数为全国中小企业股份转让系统成份指数(指数简称：三板成指，指数代码：899001)、全国中小企业股份转让系统做市成份指数(指数简称：三板做市，指数代码：899002)，定于2015年3月18日正式发布指数行情

三板市场哪里看行情？

一、老三板在全国中小企业股份转让系统官网进行查看

如果大家想要查看老三板的股票行情，那么大家可以选择在全国中小企业股份转让系统的官网进行查看，在这里股票市场的相关交易都能够进行显示，所以大家如果想要了解相关的信息，也可以在这个网站进行查询。

二、新三板通过股票软件进行查询

大家也完全可以通过炒股软件进行查询，新三板三板的股行情在任一个交易软件都可以查看得到，投资者在股票软件可以查询到相关的字样，这样的话就能够找到相关的信息了。

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跌破800点后，新三板下一个路口在哪里？

文|犀牛君

炎热过后的深圳，总是要经历一番雷雨的洗礼。一如眼前的新三板，在一场“高温”之后，走向了漫漫熊途，但谁也摸不清它将何时停止。

8月6日，三板圈内再次沸腾起来。原因无他，做市指数跌落了800点重要关口。而这距上次跌破900点整数关口，仅有108天，较三板做市历史最高点位则已下跌70%。

历时108天，指数跌破800点

谁也不曾想到，新三板市场的低谷期竟走了这么久。

2015年3月18日，三板做市指数正式上线，开盘点位1653.92点；

2015年4月7日，做市指数盘中报2673.17点，市场迎来高光时刻；

2017年11月15日，收盘首次跌破1000点，指数低于基准点位；

2018年4月20日，跌破900点，市场下行趋势不改；

2018年8月6日，跌破800点。

截至当天收盘，三板做市收于797.41点，跌幅为0.58%，成分股全天成交2916万元。

（来源：犀牛之星APP截图）

从三板做市的运行时间轴来看，1000点和900点两个重要关口，破位时间间隔了156天，而800点整数关口的破位，却仅用了108天。

更关键的是，目前做市指数较历史最高点位已下跌70%。狂跌不止的趋势，已让市场投资者心头为之一颤。

有市场人士甚至悲观表示，做市指数已经在漫漫熊途上走过了40个月，年内能否守住700点依旧是未知数。

对于做市指数持续以来的下跌态势，一位资深二级市场投资者说道，“主要是投资者对未来预期看不到好转的迹象，做市商方面也在逐渐退场，不少券商做市部门在裁撤或者裁人，只有卖的，买的人又少，那自然就是不断下跌了”。

三年市场剧变

短短三年多的时间里，新三板市场经历了翻天覆地的变化。

2013年12月14日，***发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，之后新三板开始向全国扩容。

据媒体报道，在2014年，便有超过1200家企业奔赴新三板，而2015年、2016年新增挂牌企业数更达到3557家、5034家。2017年，新三板市场新增企业1467家，当年11月21日全市场总挂牌企业数达到最高峰至11651家。

在市场高速扩容的另一面，各类企业“良莠不齐”，一批问题企业在严监管的形势下，逐一浮出水面。ST行悦、枫盛阳、银都传媒等“黑天鹅”企业，在三板市场引发震动。

不容忽视的是，新三板各项制度的改革也在有条不紊的推动。2014年8月25日，股转系统首次引入做市商制度，一定程度上改善了挂牌公司股票流动性、完善了市场的定价功能。

2016年5月27日，股转公司发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》，从制度层面启动新三板分层改革的序幕。

2017年12月22日，股转公司推出新三板改革的三大组合拳，包括“交易制度”、“分层制度”以及“信息披露制度”的相关政策安排。

今年1月15日，集合竞价制度正式上线，从根源上取缔了一分钱交易和打击了违规操作股价的市场乱象。

彼时，股转推出的新政普遍被市场乐观预计，新三板的春天就要来了。但事与愿违的是，二级市场的流动性危机并没有得到明显的好转。相反的，做市股破净、定增破发、仙股等现象成为市场下行时的常态。

与此同时，IPO审核趋势趋严，叠加始终未能有效解决的“三类股东”问题，使得一批有着IPO预期的企业，逐渐对新三板萌生退意。摘牌潮、退出做市的现象，也在同一时期表现的淋漓尽致。

从各路资金的狂热追逐，到市场冷却，三年时间确实发生了太多的变化。

流动性根基仍待夯实

在当前的新三板，“信心比黄金更重要”。而这一信心的确立，需要市场给予相应的政策红利来实现。

一直以来，市场关于精选层的预期呼吁已久，但等来的仍是无法兑现的“空头支票”，市场各方也逐渐消磨了耐心。

“一旦推出精选层，投资者在精选层的准入门槛上也需要适当降低，或者企业在精选层之上有转板的预期，否则的话这一红利也只是昙花一现。”某投资者强调。

除此之外，有业内人士建言，解决新三板流动性问题，还需要开辟新三板公司转板到深沪交易所绿色通道并制定具体实施细则。

近几年，囿于国内资本市场没有提供新经济企业上市的“土壤”，不少优质企业选择奔赴海外上市。倘若新三板能够做好与沪深交易所的对接，帮助企业进一步发展，自然也是市场各方乐意之至的事情。

犹记得股转公司总经理李明在“2018新三板创新发展论坛”上谈到，2018年股转公司拟重点推进四方面的工作：一是推进市场精细化分层、研究发行制度改革；二是研究制定新三板发展战略、推动健全完善市场上位法；三是推进对外开放合作、探索与境外交易所的互联互通；四是深化分类监管、全力维护市场稳定运行。

不过，近日市场传出李明拟调任江苏证监***书记、*长，对于新三板深化改革的事业将如何推进成为了市场关注的焦点。

作为资本市场改革的试验田，新三板承载了一万多家中小企业直接融资的使命，也是支持我国创新创业和多层次资本市场建设的重要内生动力。

诚然，新三板在目前发展的过程仍有诸多不足，但呵护起这来之不易的成果同样很重要，也需要市场各方的努力。

风雨过后，才会迎来彩虹的灿烂。相信新三板也许就是雨下得久了，而我们所要做的就是耐心等待天晴。

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22金融考研热点14：资本市场助力实体经济转型升级 - 知乎

1：产业链畅通⇨实体经济转型升级⇨中小企业融资难问题⇨资本市场改革2：近年来，我国资本市场通过注册制改革、新三板改革、再融资、并购重组新政等措施为中小企业提供更直接精准的融资服务，助力实体经济转型升级。3：我国资本市场仍处于初级阶段，长期以来以间接融资为主导，直接融资占比较低，因此未来资本市场在服务实体经济转型升级方面仍有较大空间。

1：为什么我国实体经济转型升级需要资本市场改革的支持2：现阶段我国资本市场对实体经济的支持3：未来我国资本市场改革的发展方向

背景：十四五规划明确提出加快构建以国内大循环为主体的双循环新发展格*，而国内大循环畅通的保证是产业链的循环畅通，提升产业链现代化水平，大力推动科技创新，促进实体经济转型升级。而目前制约我国实体经济转型升级的主要问题是已超过4400万户，成为我国实体经济主力军的小微企业的融资问题，小微企业的发展离不开普惠金融的支持，要更大力度解决融资难融资贵的问题，加大金融服务实体经济的力度。因此，融资问题是当前实体经济转型的迫切需求，资本市场改革以助力实体经济发展迫在眉睫。

考点：资本市场改革是金融考研中的重要内容之一，特别是在19年推出科创版、20年开始实施注册制改革、我国进一步建立起多层次的资本市场等相关多个热点事件的加持下，资本市场改革其本身的重要性和可考性也在随之增加，而且对于资本市场改革的理解更是我们去解读注册制改革等这些事件的基石，只有在明白了我国资本市场改革大方向的基础上，我们才能更好地理解相关政策和事件所出现的前因后果。因此需要同学们对资本市场改革有一个比较清楚的理解，同时也可以作为同学们金融素养的一个积累。

实体经济转型升级是实现双循环新发展格*的必由之路。新发展格*以国内大循环为主体，而国内大循环畅通的保证是产业链的循环畅通，因此要着力提升我国产业链供应链的稳定性和竞争力，满足国内超大规模市场需求，加快产业链的转型升级，提升产业链现代化水平，大力推动科技创新，加快关键核心技术公关，实现实体经济转型升级。

我国众多的小微企业面临融资难、融资贵的问题。我国小微企业规模较大，逐渐成为我国实体经济的主力军，而目前小微企业面临着融资难、融资贵的问题，导致企业没有足够资金来支持解决研发和市场问题，更没有空间来进行转型升级，高新技术产业成立容易发展难，很容易导致因为资金问题而中途夭折，因此扶植高新技术企业的发展，实现我国产业链创新升级，就必须解决融资问题。

我国资本市场稳健发展，当前已建立起多层次的资本市场，资本市场也主动服务国家战略，有效推动实体经济发展。资本市场有力地支持了企业的融资需求，近几年来创业板注册制、新三板改革等一系列措施优化了股权融资渠道，有效改善了融资结构。从债券市场来看，提高直接融资比重、降低社会融资成本，服务实体经济。

注册制改革是我国资本市场改革的重要内容，注册制在科创板和创业板成功实施后，上市公司数量和融资规模明显增加，充分发挥资本市场对实体经济融资和经济转型的支持效果。

注册制改革是以信披露为核心推进创业板各项基础制度改革，以打造一个规范透明、开放有活力有韧性的资本市场。证监会初步建立的注册制架构为：一个核心、两个环节、三项市场化安排

一个核心：以信息披露为核心，确保信息披露具有完整性和准确性

两个环节：审核注册可分为交易所审核和证监会注册两个环节

三项市场化安排：一是设立多元包容的发行上市条件；二是建立市场化的新股发行承销机制；三是构建公开透明可预期的审核注册机制

新三板改革有效扩大中小微企业直接融资比重，通过增设精选层、降低投资者门槛、实施转板上市制度等改革措施，为中小企业提供更直接精准的融资服务，助力实体经济转型升级。

新三板指的是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。在交易时会设置30%的交易幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。其服务对象主要是创新型、创业型、成长型中小微企业。

再融资新政放宽了上市公司再融资条件，取消了原本的资本负债率和连续盈利等高要求条件，增加发行对象数量，降低了发行价格下限，为企业科技创新提供了更加便利的再融资渠道。

并购重组新政是证监会扩宽了并购重组“小额快速”审核通道，为交易金额小、发股数量少的小额并购交易构建更加畅通的审核机制，激发市场获利，提升监管效能，支持上市公司转型升级，抵御风险挑战，实现高质量发展。

我国资本市场仍处于初级阶段，长期以来以间接融资为主导，直接融资占比较低，因此未来资本市场在服务实体经济转型升级方面仍有较大空间。

（三）资本市场在发挥融资作用和资源配置作用基础上，进一步产生协同效应，推动国民经济持续健康发展。

本文主要带大家打通从我国实体经济的转型升级到资本市场的改革措施之间的逻辑路径，近几年来我国注册制改革、新三板等多个资本市场改革措施的出台都是基于此作为底层逻辑，因此希望大家可以理解并且掌握这个思路，有助于我们在解答相关论述题时能具备一个较清晰的逻辑思路。

猜测：简述我国资本市场改革的内容。简单回答为什么要实行注册制改革？这对我国实体经济产生什么影响？

哪里可以看新三板最新咨询？有哪些平台可以看？

全国中小企业股份转让系统：http://www.neeq.com.cn/以上是新三板的官网除此以外，东方财富、Wind资讯、巨潮资讯网等网站和软件都可以查询新三板挂牌公司及新三板指数的相关实时数据。手打~满意请采纳！~谢谢~

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【外盘月报】什么是罗素股票指数？“美国的新三板”EMini罗素2000指数期货期权的重大意义在哪里？

作者：芝商所特约评论员寇健

罗素股票指数(Russell Index)是美国华盛顿州西雅图为基地的罗素投资公司在1984年推出的美国股票指数系列。

罗素股票指数包含了众多的股票分指数，用于衡量不同股票市场的业绩。许多投资经理使用罗素股票指数，作为衡量自身表现的基准。

罗素股票指数从计算方法来讲，是加权指数(capitalizationweighted)。也就是说，罗素股票指数不仅仅观察股票的价格，同时观察股票价格和所有发行股票数额相乘所得到的股票市值变化。

罗素股票指数家族中品种繁多，其中最主要的就是罗素3000股票指数(Russell 3000) 。

罗素3000股票指数囊括了在美国所有股票交易所交易的3000个最大的公司的股票。这3000个最大的公司代表着美国整个股票市场市值的98%。

在罗素3000股票指数之中，罗素投资公司又将罗素3000指数细分为罗素1000和罗素2000股票指数。

罗素1000股票指数代表着美国1000个股票市值最大的公司。这1000个公司所代表的市值佔据了整个罗素3000股票指数市场价值的90%。

那么在剩下来的罗素3000股票指数之中底部的2000个小盘股股票，也就是我们今天要讲的罗素2000股票指数(Russell 2000)了。

这2000个小盘股公司股票市值只佔整个罗素3000股票指数市值的10%。也就是说，这是美国的创业股、成长股、新三板。

道琼斯指数(YM)之中只有33家公司。标普500指数(ES)只有五百强公司。罗素3000囊括了3000个美国的上市公司，所以可以说是最具有代表性的股票指数。罗素2000股票指数囊括了2000个小公司。这也就是为什么越来越多的基金经理喜欢用罗素指数来衡量自己的业绩，特别是衡量投资于小公司的业绩了。2017年4月12日，芝商所(CMEGroup)宣布：从2017年7月10日起，芝加哥商品交易所(CME)将根据罗素2000股票指数(Russell2000®Index)为基础，推出一系列E-mini罗素2000股票指数期货和期权产品。主要具体如下

E-mini®罗素2000®指数期货E-mini®Russell2000®指数期货期权(OptionsonFutures)E-mini®Russell2000®指数期货每周期权

推出这些衍生品合同的重大的意义有两点：第一点在于投资者可以投资到“美国的创业股、成长股、新三板”而不用担心个股的破产危险。罗素2000®指数是衡量美国股市小盘段业绩的标准公认基准。随着被动投资日益普及，指数期货、指数期权对投资者而言变得更有价值。

第二点：对于投资到“美国的创业股、成长股、新三板”量化投资Alpha策略的人来说，可以选择用E-mini®罗素2000®指数期货来对冲策略的系统风险(SystemicRisk)。

从业绩来讲罗素2000股票指数从最近几年，开始跑过大盘(请看下面的两张图)。这就说明，在美国这个充满活力的经济体制之中，对于中小企业，特别是具有创新思想和能力的中小企业，存在着无限的生机。想一想苹果电脑的发展史，就可以知道，这样的机会会继续在这样的经济体制中存在的。

有人可能会问：那么罗素2000股票指数到底代表什么？罗素2000和纳斯达克股票指数(合约代码：NQ)有什么不同？

可以简单地这样讲：四十多年前，更具体说是1971年，当时的的纳斯达克确确实实代表了当时的美国的创业股、成长股、新三板。但在今天的纳斯达克指数之中，有着众多的，富可敌国的美国高科技公司，比如说苹果电脑等等。所以今天的纳斯达克指数已经是一个成熟的，以高科技为重点的股票指数了。

罗素2000股票指数代表着今天美国小型公司的未来，是真正小型公司，成长股票的综合体。投资于EMini罗素2000股票指数期货也就等于买进了2000个美国的、具有无限潜力的、小型公司的股票。

四十多年前，纳斯达克股票指数曾经是那个时候的美国新三板股票指数，40年过去了，当年的新三板，比如说苹果电脑，已经变成了世界上市值最大的高科技公司之一。

今天，芝商所将在7月10号隆重推出罗素2000指数期货期权。谁又能够预测40年之后，罗素2000股票指数期货中的任何一个今天的新三板小型公司，将不会变成另一个新的苹果电脑呢？

对于长期投资者来说，投资E-mini®罗素2000®指数期货的最好的办法就是不断地卖出E-mini®Russell2000®指数平值短期看跌期权。也就是在期权策略中的“备兑套利”。

历史数据显示，拥有期权策略中的“备兑套利”的长期结果跑过拥有大盘期货。

对于喜欢短期交易的人来说，E-mini®Russell2000®指数期货每周期权应该是首选。

综上所述，E-mini®Russell2000®指数期货、期权是投资者寻求管理重要小盘区风险的强大工具。我们期待着这一衍生品合同的推出和交易。

关于作者：寇健先生，任职于硅谷衍生品学院，为资深的交易员和基金经理，曾任职于摩根士丹利、花旗及新加坡大华银行，拥有逾30年期货和期权交易往绩，以沉着判断的套利交易策略着称。

罗素2000股指期货及期权组合的28条常见答问

芝商所将在2017年7月10日启动下列E-miniRussell2000®指数期货和期权合约。

·       E-迷你罗素2000指数期货

·       E-迷你罗素2000增长指数期货

·       E-迷你罗素2000价值指数期货

·       BTICE-迷你罗素2000指数期货

·       BTICE-迷你罗素2000增长指数期货

·       BTICE-迷你罗素2000价值指数期货

·       E-迷你罗素2000指数期货期权

久久益新三板创新层精选50指数基金

巴菲特认为：

新三板做市指数以2014年12月31日为基期，1000点位基点，在2015年12月31日收于1438点，一年涨幅43.8%。

这意味着，如果你在2015年初选择了新三板指数的投资方式，哪怕遇到了股灾这样的灾难性事件，那么在2015年末，你依旧可以获得超过40%的收益，而不是各种爆仓、清盘、止损甚至更过激的结*。