易方达的指数基金战略布*是什么？

曲艳丽|文

自2015年起稳坐行业非货币非短期理财规模第一名的易方达基金，仍在适应这一角色。

深居广州，易方达一直没太多偶像包袱，多年以来，默默地做自己的事、走自己的路，不知不觉就脱颖而出。

如今，行业公认易方达在各方面优势都很明显。

业内有一种说法，易方达有点像德国队，组织效率极高、没有短板。

其中，指数基金就是最重要的赛道之一。身为绝对头部，易方达是如何思考指数基金发展战略的，如何与其行业地位相匹配，就显得尤为重要。

1

 行业竞争格*  

回溯历史，指数基金的发展速度是惊人的。

从2002年第一只股票指数基金到2019年，18年间，指数基金规模增长了450倍。

截至2019年底，全市场指数基金规模已突破万亿元、产品数量近千只。

就绝对规模而言，指数基金的上限还远远不及。但从行业竞争格*而言，指数基金的战事已到中场。

截至今年一季度，被动指数基金规模过千亿元的基金公司寥寥无几，易方达是其中之一。

这得益于易方达指数业务布*早，且产品线均衡完善。

2004年，易方达开始发展指数业务。2006年，深市第一只ETF、国内第二只ETF易方达深证100ETF成立，被媒体誉为当年“最耀眼的明星之一”。

2011年，易方达发行了业内首只创业板ETF。2018年，易方达创业板ETF成为市面上第一只规模突破百亿的创业板ETF。

2012年，首批跨境ETF之一——易方达恒生中国企业ETF，又名“H股ETF”推出。

在今日头条财经频道的一篇专访中，易方达指数投资部总经理林伟斌说道：”几只规模比较大的产品，无一例外都是跟踪这些指数的第一只ETF。” 

因此可见，指数基金的先发优势非常明显，关键在于及时的洞察市场真实的需求。

截至今年一季度，易方达共有各类指数公募基金超过60只，是全行业指数产品数量最多的公司之一，产品线全面、均衡。

仅以A股指数为例，易方达现有指数基金产品线中，不仅有包括上证50、深证100、创业板、沪深300等在内的宽基指数产品，还包括了沪深300医*、沪深300非银、中证科技50等在内的行业主题指数。

“这并不是刻意为之的，而是在漫长的时间里不断观察、跟踪市场环境和投资者需求的变化，并想方设法为之提供解决方案的自然结果。”林伟斌称。

2

 马太效应  

指数基金的马太效应，着实严重。前十家基金公司指数型产品管理规模几乎占了行业的一半。

在2019年的一次行业论坛中，林伟斌发言称：“最终规模是向头部集中，会形成两三家竞争的稳定的大格*。” 

身处不同位置的基金公司，发力的角度有所不同。

头部的基金公司有实力投入巨大的资源，在宽基指数上尚可一战。

例如易方达的沪深300ETF、上证50指数，虽然不是行业首只，但是持续的精细化运营之后，规模亦很可观。

易方达有一半ETF的管理费率，是全市场最低的。例如，易方达沪深300ETF、中证红利ETF等，都是目前同类指数基金中管理费率最低的，仅0.15%。

行业的第二梯队，就目前的情形，是拼主题、拼卡位、拼弯道超车。

像国泰基金的证券ETF、华宝基金的科技ETF，身为行业或主题ETF，都是弯道超车的典范，规模在百亿以上。

林伟斌总结过这种现象：很有可能自然走向“龙头公司提供完整产品线、精品公司提供差异化产品”的分工格*。

他说，这是在很多行业已经发生的事，“比较典型的是例如家电行业，在十几年的混战之后，形成了头部公司提供全品类产品线，而小家电各自发挥特长的*面。”

“美国指数基金行业也是如此，小有小的活法，走的是差异化路线。”林伟斌称。

很明显，易方达的思路与其头部地位是相衬的，完善指数产品线的布*，提供全系列、全方位的指数产品，走大而全的路线。

3

 品牌优势  

从时点来看，指数基金正处于下一次爆发的前夜。

在走向更宏大前景的路途上，头部基金公司如何保持优势地位，突出品牌优势，成为摆在眼前的现实问题。

6月1日，易方达基金推出了独立的子品牌——“易方达指数通”，英文名是Efundex，品牌slogan是“指数投资易方达”。

背后的意思简单明了：指数基金品牌化、整体打造认知度和影响力。

作为易方达旗下指数基金产品线的统称，易方达指数通是一个指数基金的集合，每只产品是元素，而行业指数、主题指数、宽基指数等则是各个子集。

这一品牌思路，与易方达的指数基金的战略是一致的，提供投资者一站式购买的专业指数产品平台。

与股票型基金更依赖基金经理的个人判断不同之处在于，指数基金的管理是一个通过精细化管理的系统工程，更依赖平台和团队分工协作，考验的是整个基金公司的执行效率和资源配置的统筹。

在丰富的产品线布*、规模足够大之后，易方达指数基金将在品牌层面形成合力。

4

  天空到底有多大？ 

尽管指数基金的很多赛道看上去已经非常拥挤，但是真正在圈内人心里，指数基金的渗透才刚刚开始。

对比一下中美的数据。

截至2020年一季度，中国的指数基金规模达1.4万亿元，年化增长率40%，创历史新高。

指数基金规模占非货币类公募基金的规模比例，目前是17%。

而截至2019年末，美国的指数基金规模达8.4万亿美元，占非货币公募基金规模的38%。

二者规模相差了50多倍，在非货币公募基金规模的占比相差一半。

“在美国、加拿大、欧洲等成熟市场，过去十年，大部分主动基金跑不赢指数，这是市场进入成熟有效的一个自然现象。” 林伟斌在易方达指数通子品牌发布会上解释道。

而中国是新兴市场，2014年以来有一半以上的股票型及偏股型主动基金跑赢沪深300指数，这是中国的现状。

林伟斌认为，再往后看，主动投资者竞争越来越激烈，错误定价越来越少，中国也会慢慢走向这一步，主动基金可能和指数基金平分秋色、各有所长。

因此，对标海外市场，指数投资从规模到比例，空间都足够远大。

基金公司布*指数基金的决心，取决于实力，也取决于看到的是远景、还是近景。

5

 “不败”  

指数基金的好处自然不必说，费率低廉、运作透明、风险分散。

就连价值投资的巴菲特都曾经说过：“对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者来说，成本低廉的指数基金是他们投资股市的最佳选择，甚至能够战胜大部分专业投资者。”

诺贝尔经济学奖得主PaulSamuelson的比喻更为生动：“指数就像看着油漆变干一样，它非常无聊。它恰好发生了，而且在过去40年，最好的、最耀眼的人才也不会像最广泛的指数一样，在长时期内提供这么高的回报。”

就美国的现状而言，主动投资和被动投资是并驾齐驱的状态。主动投资和被动投资，是并行不悖的两套投资方法论。

“主动投资对个股定价，是价格发现者；被动投资是搭便车，是价格的接受者。二者是在竞争中共同提升市场有效性的辩证关系。”林伟斌认为。

在林伟斌看来，指数基金的使命，就是用低成本的方式获得目标市场的平均收益。

数据显示，2014年至今，A股2438只股票中不到三成的个股跑赢沪深300。

对此，林伟斌表示：“就算在300只指数成分股中选的个股，也有一大半跑不赢沪深300，毕竟大多数人缺乏专业能力，也无法把全部时间、精力都用在选股上。对普通投资者而言，持有指数基金是一个很好的起步，站在中间的平均收益，才能立于不败之地。”

以易方达沪深300ETF为例，看为什么指数基金长期收益率远高于指数？

额外收益率：过去的平均年股利收益占比为1.9%，衍生工具收益占比为0.26%，证券出借收益为0.2%，小计为2.36%。其他未披露的可以进行简单估算，打新股跟市场、规模都有关，加上可能的配股、配债，就按0.5%算，一共的额外收益率为2.86%。

额外费用率：过去的年管理费0.15%，托管费0.05%，平均交易费0.07%，其他费用0.04%，小计为0.3%。对于另外的非满仓损失来说，按1.5%仓位4%的年损失算，对基金整体影响0.06%，一共的额外成本为0.36%。

易方达沪深300etf净值越来越高是什么意思

表明它正在盈利，例如你当时申购时单位净值为1，申购一万份，5月29日15点净值为1.4982，那就表示每份基金获利0.4982，这表示你目前获利0.4982*10000=4982元

微信中的易方达沪深300etf联接1万快钱1天最多可以赚多少？

可能可以赚到30%左右，可问题是现在是3100多点，他未必会涨到3700，甚至跌到2000多也有可能

易方达沪深300非银etf是什么来自意思

易方达沪深300非银etf基金是市场上唯一跟踪非银板块的ETF，将采用完全复制法跟踪沪深300非银行金融指数（简称“300非银”，代码000849），该指数基本上覆盖了A股市场上所有券商、保险股的共22个样本股，行业可投资覆盖率超过95%，能够全面反映非银行金融板块的市场行情。

沪深300ETF(510310)：当下时点，核心资产是否仍值得关注？_同花顺圈子

近日，释放了**稳定经济增长的信号，沪深300作为中国A股优质核心资产的代表，在经济稳增长的背景下，值得关注。在当下经济复苏的关键时期，沪深300指数成为高效布*中国优质核心资产的利器，沪深300ETF易方达（代码：510310，联接基金A/C：110020/007339）费率低（管理费15bp+托管费5bp）且跟踪误差小。

沪深300聚焦A股优质核心资产，是高效布*中国经济的利器。从沪深300指数的前十大成份股和行业分布可以看到，沪深300聚焦于食品饮料、银行、非银行金融和电力设备等中国A股的优质核心资产，且行业分布较为均衡。沪深300指数从沪深两市选取规模大、流动性好的300只股票，覆盖多行业龙头个股，充分反映我国经济结构的变迁，是分享我国经济成长果实的投资工具。

随着主动偏股基金后续增配，沪深300相关权重行业将受益于主力资金流入。根据基金三季报显示，食品饮料为主动偏股基金第一大权重行业。而银行、非银金融和电力设备等沪深300权重行业，根据基金三季报显示，仍处于持仓历史较低位置。随着宏观政策调控持续发力，带动经济进入企稳回升状态，主力资金有望重新流入相应核心资产中，从而带动沪深300指数。

外资回补将有望提振沪深300相关权重行业，从而带动沪深300上行。根据对北向资金的统计可以发现，北向资金从8月初至9月底在沪深300相关权重行业持续流出，主要集中在食品饮料、电力设备、非银行金融和银行等板块。根据历史经验，随着稳增长等政策发力得到进一步验证，外资重新开启回流，之前流出较多的食品饮料、金融等沪深300权重板块将更加受益于外资回补。

在当前经济稳增长逐步兑现的时期，沪深300ETF易方达（代码：510310，联接基金A/C：110020/007339）一键布*A股优质核心资产。该ETF基金跟随沪深300指数，通过精细化运作，沪深300ETF易方达在同类ETF产品中费率低且跟踪误差小！

ETF基金日报（10月23日）丨中央汇金继续增持ETF 沪深300ETF获资金流入居前 _ 东方财富网

提示：

一、证券市场回顾

同花顺数据显示，(10月23日,下称昨日)，上证综指日内下跌1.47%，收于2939.29点，最高2973.66点；深证成指日内下跌1.51%，收于9425.98点，最高9552.55点；创业板指日内下跌1.69%，收于1864.91点，最高1891.48点。

1、股票型ETF整体市场表现

昨日股票型ETF收益率中位数为-1.61%。其中按照不同分类，规模指数中新经济收益率最高，为0.0%；行业指数中易方达沪深300医*ETF收益率最高，为0.2%；策略指数中山证红利ETF收益率最高，为-0.33%；风格指数中招商中证银行AH价格优选ETF收益率最高，为-0.39%；主题指数中广发中证全指汽车ETF收益率最高，为0.19%。

昨日股票型ETF涨幅最高的3支ETF及其收益率分别为：易方达沪深300医*ETF(0.2%)、广发中证全指汽车ETF(0.19%)、新经济(0.0%)。涨幅前10详情见下表:

昨日股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分别为：光伏ETF(-3.54%)、华夏中证金融科技主题ETF(-3.54%)、博时金融科技ETF(-3.54%)。跌幅前10详情见下表:

昨日股票型ETF资金流入最多的3支ETF及其流入金额分别为：华泰柏瑞沪深300ETF(流入23.03亿元)、易方达沪深300ETF发起式(流入4.32亿元)、上证指数ETF(流入1.64亿元)。资金流入前10详情见下表:

昨日股票型ETF资金流出最多的3支ETF及其流入金额分别为：华夏上证科创板50成份ETF(流出11.38亿元)、华夏中证1000ETF(流出8.69亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(流出5.91亿元)。资金流出前10详情见下表:

平安证券：中央汇金继续增持ETF短期风险偏好有望改善

平安证券指出，10月23日，上证指数逼近2900点关口，在这一关键时刻，多只宽基ETF尾盘半小时成交急剧放量。数据显示，华泰柏瑞沪深300ETF最后半小时成交56.81亿元，全天成交95.92亿元，单日成交金额是过去一周单日平均交金额的一倍以上。华夏上证50ETF、南方中证500ETF、沪深300ETF易方达成交金额分别达到28.62亿元、27.30、11.43亿元，相比此前明显放量。当日晚间，ETF背后出手的“金主”曝光，中央汇金公司公告披露买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。在多位基金公司人士看来，继此前增持四大行之后，中央汇金继续增持ETF，向市场展示了救市的决心和信心，有利于市场情绪的修复，短期风险偏好有望改善。

方正证券：大盘“市场底”的低点就在附近

方正证券认为，在大盘失守3053点及3000点后，市场信心严重缺失，甚至出现了情绪化的杀跌，在消息面真空之际，A股市场只能通过连续下跌的方式进行自我出清，来达到加速完成“市场底”构筑的目的，从历史规律看，这就是加速完成赶底的盘口特征，也就意味着大盘“市场底”的低点就在附近，10月31日之前的A股市场值得关注。

（文章来源：21世纪经济报道）

什么是300指数etf？300指数etf风险大吗？

300ETF是指以沪深300指数为跟踪标的的上市交易型指数基金,它通过复制沪深300指数走势来获得市场平均收益,属被动型基金,风险相对适中.