永鼎股份的目标价是多少？永鼎股份历史交易数据？永鼎股份股具有投资价值的投资建议？_ip138媒体号

编辑时间：2021-11-1708:120212复制链接

一、从公司角度来看

公司介绍：江苏永鼎股份有限公司是中国光缆行业首家民营上市公司。永鼎股份主营业务有光缆、电缆及通信设备、房地产等，主要产品有通信光缆、光器件、电力电缆等。永鼎股份曾荣获了“江苏省AAA质量信用企业”及首批信息通信行业企业AAA信用等级等荣誉，拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等国家级创新平台。

简单介绍永鼎股份后，下面通过亮点分析永鼎股份值不值得投资。

亮点一：品牌效应明显

就声誉而言，“永定”品牌多年来在国内市场占有很高的地位，永鼎股份已连续8年被评为“中国光通信最具综合竞争力企业十强”和“中国光纤光缆最具竞争力企业十强”。目前永鼎品牌知名度已经扩展到汽车线束行业和海外工程行业，也对海外工程融资具有重要意义，使东南亚等海外电力工程及通信市场永鼎更加具有知名度。

亮点二：研发能力强

2020年3月，工信部颁布了《关于推动5G加快发展的通知》，指出加快5G网络建设部署。在供给侧结构性改革的大力推进、各项政策的落地执行、新一代信息技术加强渗透的过程中，日渐增大的智能化、高端化、品质化的消费升级需求将不断释放。未来随着5G规模建网扩大，数据中心规模建设不断地带动，通信系统设备行业前景充满机会和希望，估计通信系统设备收入加速增长，预计2026年达21986亿元。

【估值研究】股权价值收益法评估计算过程示例（永鼎股份）

【案例分析】案例来源于永鼎股份关于上海证券交易所对公司2022年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告（2023年7月5日披露）

交易所问询：补充披露报告期内收购永鼎致远少数股权的具体评估过程，包括评估假设、重要参数的选取、盈利预测等，结合永鼎致远当前经营状况及新增计提商誉减值的情况，充分说明相关参数选取及预测的合理性，评估作价是否公允。

回复：

（一）收购永鼎致远少数股权的具体评估过程

1、评估方法及评估结论

本次评估采用了资产法和收益法两种方法，最终选用收益法评估结果作为结论。具体如下：永鼎致远于评估基准日的股东全部权益评估价值为40,700.00万元，增值额15,532.40万元，增值率61.72%，评估增值的主要原因系基于公司对未来的规划和预测。

2、主要评估假设假设

被评估单位于年度内均匀获得净现金流；假设评估基准日后被评估单位的研发能力和技术先进性保持目前的水平；假设被评估单位高新技术企业资格到期可正常延续，以后年度企业所得税率为15%。本报告以评估对象内在质量符合国家有关标准并足以维持其正常使用为假设前提。

3、重要参数的选取

（1）预测期本次评估将收益期分为详细预测期和永续期两个阶段。详细预测期为5年，自2022年1月1日至2026年12月31日截止，2027年起进入永续期。

（2）主营业务收入及增长率永鼎致远2019年度、2020年度和2021年度主营业务收入分别为7,487.82万元、1,991.05万元、6,321.55万元。报告期内，永鼎致远的业绩波动存在客观原因，符合宏观市场环境和行业周期波动；且主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，持续经营能力不存在重大风险。

在可预见的未来期间内，公司将在现有模式基础上，加强研发投入与科技创新，不断根据行业变化和客户需求提高自身服务能力。本次评估预测公司2022年-2026年收入增长率分别为29.7%、23.9%、18.5%、17.0%、8.1%，永续期增长率为0%。2022年预测其收入增长的原因是：公司的核心技术和产品具备独立的知识产权，难以被复制，因此与下游客户建立了紧密的合作关系。且2022年扩展新业务——网络安全业务（包括恶意程序、反诈恶意态势等），并与中国联合网络通信有限公司甘肃省分公司签订中国联通甘肃工业互联网安全态势感知平台新建工程恶意程序系统接口改造项目合作协议。因此按照企业发展趋势，对2022年后期的订单持积极态度。

（3）毛利率

永鼎致远2019年度、2020年度和2021年度毛利率分别为76.14%、0.88%、63.11%，2020年度公司毛利率较低，主要系数据采集应用市场处于转型期，公司在寻求新领域发展时,开发成本较高，从而导致项目成本增加。2022年-2026年预计随着企业不断发展，逐步走向成熟期。预测期的毛利率会缓步降低，逐渐趋近行业平均水平。预测2022年-2026年毛利率分别为75%、76%、73%、69%、66%。评估师统计了细分到“安全运营与服务”业务的上市公司2019-2021年毛利率均值，分别为71.12%、69.57%、64.3%，结合企业历史年度的毛利率水平，从整体上看，对永鼎致远的毛利率预测较为合理。

（4）折现率

折现率采用加权资金成本WACC，即期望的总投资收益率，为期望的股权收益率和所得税调整后的债权收益率的加权平均值。结合《监管规则适用指引——评估类第1号》《资产评估专家指引第12号——收益法评估企业价值中折现率的测算》的相关要求，计算折现率的步骤如下：

①权益资本成本（Re）的计算

本次测算采用国债市场上长期国债的平均到期收益率确定无风险利率为3.97%；以中国A股市场指数的长期平均收益率作为市场期望报酬率，将市场期望报酬率超过无风险利率的部分作为市场风险溢价为7.25%；根据同花顺iFind数据库查询得到同行业剔除财务杠杆β系数为0.8699，以此作为评估对象的β系数；在公司的规模溢价和其他特定风险溢价的基础上确定特定风险报酬率为5.00%；根据公式Re＝Rf＋βL×(Rm－Rf)＋ε计算权益资本成本为15.34%。所得税率为15.00%。

②税后加权平均资本成本的计算

付息债务资本成本（Rd）根据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的5年期以上贷款市场报价利率（LPR）确定，为3.8%；根据公式WACC＝Rd×(1－T)×D/(D＋E)＋Re×E/(D＋E)确定税后加权平均资本成本为15.19%。

4、盈利预测

永鼎致远股权价值测算表（单位：万元）

（二）2022年因行业周期、疫情等因素影响，永鼎致远数智化计算能力业务的相关订单和项目交付未达预期，利润同比大幅减少，年末对商誉进行了部分减值。商誉减值测试是对2015年形成的含商誉资产组的可收回金额进行评估，2022年股权转让是对基准日股东全部权益价值进行评估，评估价值类型和相关参数不同（见下表），非一一对应关系，而永鼎致远短期经营业绩的浮动，也不影响其长期股东权益价值。

商誉可收回金额与股权价值的主要差异表

综上，从评估基准日来看，评估过程依法依规，相关参数选取及预测的是合理的，评估作价是公允的。

永鼎股份属于光通信吗？

永鼎股份属于电器机械行业，包括一带一路,装配建筑,新能源车,光通信,5G,华为概念,大数据,网络安全,芯片概念等概念，其中光通信为近期的热点题材。机构和散户关注度较高。

公司不属于行业头部企业，盈利能力较弱，成长能力良好，营运能力优秀，偿债能力较弱。现金流良好。当前估值在历史高位区间，处于行业较高水平。

该股过去5日内，主力资金呈现净流入状态，行业排名19/311，中长期看，主力持仓份额在过去的4个报告期内无明显变化。

目前90%的持仓成本为4.13-6.77元，主力成本为5.44元，大单为5.83元。

过去5日处于上涨行情中，表现强于大盘，强于行业平均水平。技术指标整体发出乐观信号。密切关注20日支撑价位 5.09 。今日开盘突破枢轴均价呈上攻态势。若触及压力位宜短线看空，若下探到支撑位，宜短线抄底。

2022年，高考分数520，四川，能否读一本

2022年全国普通高考，四川同学分数线已经可以查询，各批次投档、录取控制线已经公布，520分的理科类考生是可以填报一本批次录取志愿的，如果填报志愿选择区段合理是可以有被一本批次大学招生专业录取的。文科类考生因为离文科一本控制线分数线相差18分，原始志愿环节被录取的可能性不大，征集志愿环节也是有可能被降低分数线调剂录取的。总体上，520分是有可能上一本的，只是靠拢一本的机会相对不高。

永鼎股份前景怎么样？

总的来说,永鼎股份未来的发展前景非常广阔。随着中国经济的快速发展和产业升级的加速,永鼎股份将继续发挥技术实力和市场竞争力,推进产品升级和商业模式创新,为中国经济的发展做出更大的贡献。

【金财富早知道】2022-04-15

【资讯导读】

>山西严禁煤矿超能力生产煤炭行业基本面持续强势

>我国将积极扩大有效投资水利或成为重点投资领域

>永鼎股份中标整车线束项目天奇股份发力电池回收

>融捷股份一季度净利润增逾百倍富瀚微拟推10转9

【投资聚焦】

○山西严禁煤矿超能力生产煤炭行业基本面持续强势

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山西省应急管理厅近日下发通知，要求管控采掘接续紧张带来的系统性重大安全风险，坚决遏制煤矿事故，确保煤矿生产运行绝对安全。煤矿企业要强化生产合理布*，严禁超能力超强度超定员组织生产。

14日晚间，山西焦煤（000983）、上海能源（600508）、靖远煤电（000552）、平煤股份（601666）等4只煤炭板块个股发布一季度预增公告，同比增速分别为155%-185%、290.63%-316.67%、约136.6%、约199.4%，上述公司均表示受益于煤炭价格高位运行。此前已有9只煤炭板块个股预告一季度业绩，全部为同比增长，增速最高的冀中能源为483.98%至515.05%。

中信证券认为，俄乌冲突背景下，海外能源价格维持高位，进口煤价优势消失，一季度进口煤量同比下降24.2%，会对国内煤价产生明显的边际效应。后续随着疫情缓和、基建发力，煤炭需求还有新一轮脉冲改善。按照目前的业绩预期和估值水平，板块仍有望实现显著的超额收益。

【财经精选】

○人民银行货币政策司司长孙国峰表示，下一步将按照***常务会议要求，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济支持力度。

○人民银行金融市场司司长邹澜表示，3月份以来，由于市场需求减弱，全国已经有一百多个城市的银行自主下调了房贷利率，平均幅度20-60个基点不等。

○财政部部长刘昆撰文指出，要加大财政支出强度和逆周期政策力度，坚决托住宏观经济的底。今年继续实施更大规模组合式减税降费，预计全年退税减税约2.5万亿元。

○国家能源*数据显示，3月份全社会用电量同比增长3.5%，前三个月累计为同比增长5.0%。

○全国省联社改革首单正式落地，银保监会同意浙江农村商业联合银行股份有限公司开业，核准注册资本金为50.25亿元。

○特斯拉CEO马斯克提出，以54.2美元/每股的现金价格收购社交媒体Twitter全部股权，比13日收盘价高出18%。

【产业情报】

○我国将积极扩大有效投资水利或成为重点投资领域

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水利部14日表示，将推进水利领域不动产投资信托基金（REITs）试点，鼓励和引导社会资本参与水利工程建设运营，全力争取扩大水利建设投资规模。另悉，国家发改委将于15日举行新闻发布会，介绍积极扩大有效投资有关情况。

今年**工作报告提出，积极扩大有效投资，适度超前开展基础设施投资。建设重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施，加快城市燃气管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施，继续推进地下综合管廊建设。中央预算内投资安排6400亿元。不久前召开的***常务会议提出，今年再开工南水北调后续工程等一批已纳入规划、条件成熟的水利项目，全年水利投资可完成约8000亿元。

公司方面，华新水泥（600801）主营水泥；东方雨虹（002271）主营防水建材相关业务；中国电建（601669）在水利水电等领域具备竞争优势。

【公告解读】

○永鼎股份中标整车线束项目

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永鼎股份（600105）子公司金亭线束成功获得东风的重点项目（项目代号为M18）的整车线束业务中标确认，项目全生命周期销售额约为10.57亿元。

○天奇股份签署电池回收合作协议

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天奇股份（002009）与星恒电源签署战略协议，拟在废旧动力电池及电池废料回收再生利用领域内开展合作，共同打造废旧动力电池回收再生利用闭环产业链。

○安纳达拟建设高性能磷酸铁项目

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安纳达（002136）子公司铜陵纳源拟与合肥国轩科宏成立合资公司，建设5万吨年高性能磷酸铁项目，总投资为3.16亿元。

【财报快递】

○融捷股份等一季度业绩预增

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融捷股份（002192）预计实现净利润2.25亿至2.75亿元，同比增长12384.74%-15159.13%，因锂电池行业上游材料产品价格持续大幅上涨，锂电材料和锂电设备的需求持续增加。

中矿资源（002738）预计实现净利润7.6亿至8亿元，同比增长830.39%-879.36%，因公司主要产品锂盐、铯盐及甲酸铯租售业务生产经营良好。新建2.5万吨电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂生产线于2021年11月达产，公司6000吨氟化锂生产线改扩建完成。

中环股份（002129）预计实现净利润12.6亿至13.6亿元，同比增长132.71%-151.18%，因银川六期产能逐步释放，210产品先进产能加速提升，8-12英寸抛光片、外延片出货量加速攀升。

晶澳科技（002459）预计实现净利润7亿至7.8亿元，同比增长346.32%-397.33%，因光伏组件产品出货量同比增加，产品价格同向提升。

中科三环（000970）预计实现净利润1.4亿至1.9亿元，同比增长177.93%-277.20%，因产品订单同比有所增长，产品价格同比亦有所提高。

东方铁塔（002545）预计实现净利润1.85亿至2.25亿元，同比增长292.36%-377.19%，因氯化钾产品市场价格较上年同期大幅上涨。

苏盐井神（603299）预计实现净利润2.3亿至2.53亿元，同比增长323.64%-366%，因主要产品销售均价（不含税）增幅较大。

云图控股（002539）预计实现净利润4.5亿至4.8亿元，同比增长149.15%-165.76%，因复合肥产品的销量同比增加，联碱产品、磷化工产品销售价格均同比上涨。

亚辉龙（688575）预计实现净利润4.5亿至5亿元，同比增长1094.75%至1227.50%，因公司新型冠状病毒抗原检测试剂盒（胶体金法）在境内外市场均实现了销售。

○富瀚微年报拟推10转9

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富瀚微（300613）年报利润分配方案为10转增9股派3.1元。

【资金观潮】

○三机构席位买入山东海化

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交易公开信息显示，山东海化（000822）近3个交易日获3家机构席位合计买入9241万元，占区间成交额的5.06%。中信建投认为，2022年光伏玻璃投产带来纯碱需求放量，同时行业新增产能有限，全年纯碱价格中枢有望维持高位。山东海化名义纯碱产能280万吨，去年第四季度起开工率明显回升，是纯碱行业业绩弹性标的。

【交易闹铃】

○一只新股及一只可转债15日申购

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国能日新代码301162，发行价45.13元，市盈率61.3倍，申购上限5000股，主营新能源行业数据应用开发。

艾迪转债申购代码为754638，正股艾迪精密的最新股价高于转股价。

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