2万5千字超全《指数基金投资指南 》笔记——简单躺赢的小白指数基金稳赚不赔（上） - 哔哩哔哩

写在前面：第二次做这种超长的总结，需要注意：1.阅读做好笔记2.指数基金并非一蹴而就，而是长期投资

1.1在知乎上搜索有关指数基金的帖子，做好笔记

1.2多读有关书籍

本文使用先通读后选择自己想要的基金类型——去天天基金网、晨星上对比筛选基金

找到合适的工具-APP购买（一般支付宝上都有，比较方便）

Excel表格记录，月或周定投，根据本文结合基金类型写下定投方式+何时卖出

我个人是之前看了知乎的帖子，学生*积累下来的年钱和生活费尝试了一下，收益不错，所以这次认真做了笔记；

今天花了一天选了基金但都是高估就没买~具体后续收益结果但愿我会得到一个不错结果。。。。

>>现金不是资产，长期不用的现金，我们应该拿来买真正的资产。

>>真正的财务自由，是手里有大量能够“钱生钱”的资产，这样即使自己不再投入精力去工作，也可以源源不断地获得现金收入。

>>能够产生现金流的资产，它的价格主要取决于现金流的大小和稳定性。

>>不能产生现金流的资产，它的价格主要取决于供求关系。

>>股票是长期投资中收益最高的资产，其次是企业债券和短期国债。而且任何债券都无法长期跑赢通货膨胀，只有股票可以长期跑赢通货膨胀。

>>长期投资股票，不考虑任何策略，只是长期持有，平均可以获得9%～15%的年复合收益率；配合正确的策略，才可以获得20%左右的年复合收益率。

>>通过定期投资指数基金，业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。

>>指数因为是长期上涨的，所以历史越长，指数的点数就会越高。这就是指数点数的作用和意义了。

>>国内有三大指数系列。上海证券交易所（简称上交所）开发的上证系列指数，深圳证券交易所（简称深交所）开发的深证系列指数，以及中证指数有限公司开发的中证系列指数。

>>美国主要有三大指数：纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数。纳斯达克指数是交易所指数，而标普500指数和道琼斯指数则是指数公司开发的。

>>指数基金不一样：它是以某指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中全部或部分的证券，目的在于获得与该指数相同的收益水平。

>>股神巴菲特也提到过，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长的收益。

>>每只基金在运作的时候，每年都会收取基金管理费和托管费。

>>指数基金的一个好处就是管理费率较低。国内指数基金的平均管理费率在0.69%左右。

>>托管费是交给基金的托管方的。基金的庞大资产，并不是直接存放在基金公司，一般会在第三方托管方，例如某家大型银行。托管费就是支付给托管银行的费用。国内指数基金的托管费率平均在0.14%左右，低的可以做到0.1%。托管费比管理费低很多，所以一般更重视管理费率是否较低。

国内有上海和深圳两个证券交易所+一个非常特殊、但又非常重要的证券交易所——香港证券交易所（简称港交所）。

美国股市有两个最主要的指数：纳斯达克100指数、标普500指数。

>>指数基金最常见的一种分类，就是分为宽基指数和行业指数。这两者是如何区分的呢？有的指数基金在挑选股票的时候，并不限制非得是投资哪些行业；但有的指数基金在挑选股票的时候，会要求只投资哪些行业的股票。

>>蓝筹股表示代表规模较大、有较大影响力的公司。

>>如果一个指数基金规模较小，它清盘的概率就比较大。基金清盘并不是说我们的投资血本无归了，而是按照某一个基金净值强制赎回，导致我们的投资中断。如果基金规模太小，那么基金公司运作这个基金可能就是亏本的，基金公司就有可能停止这个基金的运作。所以一般挑选指数基金的时候，会避开规模较小的指数基金，最好规模在1亿以上再考虑。

>>对于场内基金而言，除了可以走申购赎回的方式来跟基金公司交易，也可以把基金份额放在证券交易所中进行交易。

>>场内基金在证券交易所上市，可以有“申购赎回”和“买入卖出”两套交易体系，其中买入卖出方式需要在证券交易所中进行，是通过股票交易软件来操作的。

>>但实际上，信息科技行业是一个“老二非死不可”的行业：龙头老大占据了这个行业大多数的市场份额和利润，老二、老三等只能“吃残羹剩饭”。没有核心竞争力的企业，即使是趁着风口飞上了天，也终究会摔到地上。

1.并不是一个投资市场整体的指数，它更多的是投资大盘股。

2.上证50一个比较明显的特点，是只有上交所的股票，没有深交所的股票，所以没有办法反映国内股市整体的走势。毕竟深交所也是国内非常重要的一个股票交易所。后面介绍的沪深300和基本面50等指数弥补了上证50的这一欠缺。

>>沪深300指数（简称沪深300）是由中证指数公司开发的，从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。它的成份股数目比上证50多，也都是以大公司为主。沪深300指数所包括的公司，从市值规模上来说，占到国内股市全部规模的60%以上，比较有代表性，所以沪深300也被认为是国内股市最具代表性的指数。

>>沪深300以大盘股为主，兼顾上海和深圳上市公司。沪深300指数仍然是以大公司为主的，不过因为数量扩充到300只，所以覆盖范围更广。

>>为了统计中等规模上市公司的表现，中证指数公司开发了中证500指数。

>>中证500也有两种挑选基金产品的思路。一种思路是挑选费用较低、规模较大、历史悠久、误差较小的指数基金产品。另外一种思路就是挑选有一定超额收益的中证500增强型指数基金。

>>主板市场也被称为一板，对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。

>>但是有一些小公司，目前盈利还不好，达不到主板上市的条件。国家就给这类公司提供了一个门槛更低的市场：创业板市场。创业板市场是放在深交所下面的。

>>创业板综指是为了衡量创业板所有上市公司的股价平均表现而设立的，代码是399102。它包括创业板全部的500多家企业。而创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的，代码是399006。创业板指数限制了成份股的数量，只从创业板上市公司中，挑选出规模最大、流动性最好的100只股票。

>>最近几年，还出现了创业板50指数，是从创业板指数的100家企业中，再挑选出流动性最好的50家，相当于创业板的“上证50”。创业板50指数的代码是399673。这三个指数中，被开发成指数基金产品的，主要是创业板指数和创业板50指数。因为创业板的上市公司，本身大多规模就较小，特别是规模排在后面的创业板公司，因为规模小、成交量低，指数基金投资这类企业很可能买不到需要的股份数量，在流动性上可能会存在问题

>>小公司＋盈利没有进入稳定期，创业板指数相比之前介绍的指数，更容易暴涨暴跌，投资时要有心理准备。

红利指数，就是按照股息率来决定权重，哪个股票的股息率越高，这个股票的权重就越大。所以有的股票市值规模虽然小，但股息率高，可能在红利指数中占比反而更高一些。 我们都知道股票是会发放股息的，也就是现金分红：业绩比较好的公司，会每年从净利润中拿出一部分，以现金分红的形式回馈股东。股票的现金分红，也叫股息。有研究表明，能实现高现金分红的股票，长期持有的平均收益率高于现金分红低的股票。这也很好理解，因为能够长期发放高现金分红，至少就能够说明企业的盈利和财务状况良好。

>>红利指数基金就是最近十几年兴起的一类比较特殊的策略加权基金。

>>我们可以通过持有几十只现金分红最高的股票，来获取更高的收益。这就是红利指数的来源。

>>上证红利指数——这个指数挑选了上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票，指数代码为000015。A股的第一个红利指数基金就是围绕上证红利指数开发的。上证红利指数与前面提到过的上证50指数比较相似，也是投资了50只股票。因为上交所高股息率的股票，大多是大盘股，所以上证红利指数也是以大盘股为主。

>>中证红利指数由中证指数公司编制，同时从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的股票，成份股数量扩大到100只。从历史表现上来说，中证红利的历史收益就比上证红利指数更好一些。从两个市场挑，可选面总比一个市场要广一些。

>>深证红利指数与上证红利指数对应，专门投资深交所的高现金股息率的股票，不过成份股只有40只。

>>红利机会指数——这是标普公司围绕A股开发的红利指数。红利机会指数在传统红利指数的基础上增加了一些筛选条件。传统的红利指数，一般只是挑选高股息率的股票，没有其他的要求。但是红利机会指数有3个要求：过去3年盈利增长必须为正；过去12个月的净利润必须为正；每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。符合这3个要求的成份股才能入选，所有入选的股票再按照股息率排名选出股息率最高的100只股票，构成红利机会指数。

这样做的好处有两方面。一方面长期分红的根本来源是盈利，挑选盈利增长、净利润为正的股票，可以去掉很多盈利走下坡路的高分红股。另一方面则限制了指数行业的占比，这样可以避免某些特殊时间段某些行业占比过高的情况，长期更加稳健。

>>红利指数有很多种，但它们整体有一些共同的特点。特点之一：高股息率，在熊市更有优势。红利指数最明显的一个特点就是高股息率。这也是它名字中“红利”的来源。无论是哪一种红利指数，都是挑选高股息率的股票的。要明白一点，上市公司的现金分红与公司的盈利相关，公司会从每年盈利中拿出一部分，以现金分红的形式分给股东。现金分红并不受股价涨跌的影响。 同样是分红100万，熊市分红后100万能买到的股票份额，远比牛市分红后100万能买到的股票份额多得多。 也就是说，熊市分红后再投入的效果非常出众。指数的股息率越高，这一点在熊市越是明显。所以红利指数高股息率的特性，在熊市里是非常不错的优势。

>>特点之二：能持续发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况好的概率越高。能长期发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况一般都不错，毕竟现金股息是切切实实地发放了出去，如果公司财务不好，是没有能力持续发放股息的。财务状况越稳定，企业出意外的情况也就会小，股价的波动也会比较小。红利指数投资一篮子这样的股票，自然也比较稳定，自身的波动也是各个指数中比较低的。

>>特点之三：提供分红现金流。指数基金也是有基金分红的，指数基金分红的根本来源是背后公司的现金分红。红利指数基金投资的是高现金分红的企业，自然也能收获很多现金分红，有的红利指数基金就会以基金分红的形式发放给基金持有者。不过指数基金发放基金分红并不是强制的，有的指数基金会把基金分红直接归入到基金净值中，相当于直接替投资者再投入了。

>>基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面，比如说营业收入、现金流、净资产、分红等。通过基本面来选股，也就是说，谁的基本面更好，谁占的权重更高。因为它综合考虑了收

入、盈利、净资产等基本面因素，所以挑选股票时会考虑得更全面一些。

>>基本面指数中，在国内最出名的就是中证基本面50指数。这个指数是按照4个基本面指标，挑选出综合排名前50的公司。

>>央视财经50指数是由中央电视台财经频道联合五大高校，包括北京大学、复旦大学、中国人民大学、南开大学，以及中央财经大学，以“成长、创新、回报、公司治理、社会责任”5个维度为考察基础，结合专家评审委员会与50家市场投研机构的投票，并由中国注册会计师协会、大公国际资信评估有限公司从财务与资信评级两个角度进行评定，在A股市场上遴选出50家优质上市公司组成其样本股，再经深圳证券信息有限公司对五个维度进行权重优化，编制成央视财经50指数，共50只样本股，每个维度各10只。

>>央视50指数就是专家们投票选出来的50只股票。其实创立这个指数的原理就是认为专家能够选出更好的股票。它和前面介绍过的指数都不太一样：一般的指数，它们的选股规则是透明的，已经写在纸面上的，但是央视50指数是依靠专家们的选股能力来选股的，其规则并不透明，是一种很特殊的指数。

>>与上证50等大盘股指数所不同的是，这是一只大小盘兼具的指数。

>>投资于中国香港、美国等市场的基金品种，我们把它们称为QDII基金。QDII的意思是合格境内机构投资者。我们可以把这种基金理解成一种“代购”。这种基金可以拿人民币，合法地投资中国香港及其他境外市场，像港股、美股、德股等。

>>需要注意一点，内地金融整体来说还不成熟，政策也经常变化。 如2016年2月份，就有部分QDII基金暂停申购，但可以赎回。原因是我国限制人民币外流，所以部分基金没有换外汇的额度了，基金无法将人民币换为外币，但是可以换回来。

>>恒生指数投资的是所有在中国香港上市的公司中规模最大的50家企业，这一点与上证50指数很相似。

特点之一：历史悠久，成熟开放。港交所也比内地的证券交易所更加成熟，这个主要体现在有非常丰富的衍生品上。像内地的股指期货期权市场还不完善，甚至还会限制交易。但是香港的衍生品交易市场品种很丰富，可以发展出非常多的投资策略。

>>香港股票市场的第二个特点，是上市公司跟内地紧密相关，但是投资者主要以境外投资者为主。内地有很多知名的大公司在香港上市，特别是在香港回归之后，主营业务在内地的公司在港股中的占比越来越高。像大家熟悉的腾讯、招商银行、中国平安等公司都有在香港上市。很明显，因为主营业务在内地，所以这些港股的投资价值跟内地经济紧密相关。但是港股又有一个很奇特的地方，就是它的投资者主要是以境外投资者为主。这是一个历史遗留问题。香港回归之前，港股股票市场，内地投资者占比非常低。

>>也正是因为这个特点，港股股票市场特别容易受到境外市场的影响。

>>因为中国香港金融市场比较开放，境外投资者很容易就能进来投资或者撤资，所以一有风吹草动，就会体现在港股价格的波动上。我们在投资港股的时候，一定要认识到这个特点。不过这一特点如今也在慢慢地发生变化。大家都知道最近3年国家先后开通了沪港通和深港通，内地资金正在夺回港股的定价权，这是过去几十年里港股所没有发生过的事情。到2015年，内地投资者交易量在港股中的占比提升到了21.9%，仅次于欧洲（34.2%）和美国（22.5%），但港股仍然是以欧美为主。>>港股通于2014年成立，开通港股通后，个人投资者可以很方便地投资中国香港股票市场的股票。

特点之三：“老千股”导致个股投资风险巨大，普通投资者投资港股的最好方式——港股指数基金。老千股就是指钻了很多政策的空子，利用股票市场来为自己谋求利益。内地投资者不熟悉港股市场，很容易就被玩得血本无归。

>>恒生指数在中国香港也有对应的指数基金，例如盈富基金，就是在香港本地可以投资的一只恒生指数基金。不过盈富基金目前还不能通过港股通来投资，个人投资盈富基金比较麻烦，并且盈富基金的投资门槛比内地的基金要高很多。所以我们投资恒生指数，仍然是以QDII型恒生指数基金为主。

>>如果一家公司在内地注册，但是在香港地区上市，这样的公司就是H股了。

>>H股指数的全称是恒生中国企业指数，虽然看起来跟恒生指数很类似，但两者是不同的：恒生指数挑选的是香港股市规模最大的50家公司，而H股指数挑选的是规模最大的40家H股。

>>特点之一：内地公司在境外的“代言人”。境外投资者难以直接投资A股，但是中国香港金融市场是开放的，对境外投资者来说，在很长的一段时间里，H股一直是中国内地公司在世界上的代言人。就连巴菲特也投资过H股。

>>特点之二：与内地经济紧密相关，但仍然是以境外投资者为主。

境外投资者特别是欧美投资者，对内地公司的熟悉程度不够，当欧美市场出现大幅波动的时候，也会对H股产生影响。这就是H股一个很有意思的地方：它经常会因为世界范围内的意外事件导致下跌，但实际上背后公司并不受什么影响。这会为我们提供很多投资机会。

>>特点之三：H股与A股指数的亲密关系。

>>例如H股指数和上证50指数，两者的重合度很高。但是H股和上证50的投资者群体却截然不同：上证50指数以中国投资者为主，H股指数则是以欧美投资者为主。 这是两个不同的市场，所以同样的一批公司，有的时候在不同市场上的表现却相差很大。这个特征也会为我们提供很多投资机会。

>>H股指数和A股指数的关系很紧密。原因很简单，因为很多公司，同时在A股和港股上市，在港股上市的这部分就是H股。例如中国平安，同时有A股和H股，它们背后实际上是一家公司，关系自然很紧密。

>>AH股轮动策略：买入AH股中相对便宜的那个，卖出相对贵的那个。上证50AH优选指数（简称50AH优选指数），就是利用这一原理来获得超额收益。

特点之一：成份股与上证50相同。

>>我们来看看上证50指数、H股指数、50AH优选指数的异同点：

Ÿ  上证50指数：27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中的A股。

Ÿ  50AH优选指数：27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中相对更便宜的那一类。

Ÿ  H股指数：17只纯H股+23只同时具备A、H股的公司中的H股。 50AH优选指数和上证50指数更像是堂兄弟，和H股指数则是表兄弟。这三个指数彼此之间的相关性都很高。

特点之二：成份股入选50AH优选指数时，如果成份股同时具备A股和H股，选相对便宜的那个。

特点之三：每个月第二个周五，进行一次轮动。

>>纳斯达克是我们比较熟悉的一个股票市场，包括很多新兴经济体，像大家熟知的苹果（Apple）、微软（Microsoft）等公司都在纳斯达克100指数里。纳斯达克100指数投资的是纳斯达克规模最大的100家大型企业。

>>以技术类公司为主，这就是纳斯达克100指数最大的一个特点，它包括了全世界规模最大的一批信息技术类公司。今天的纳斯达克100中的信息科技行业成份股，基本上是各个子行业的龙头公司。

>>纳斯达克100在美国本土有很多的指数基金产品。不过我们国内的投资者投资境外市场上市的指数基金比较困难，所以也主要是通过QDII指数基金来投资纳斯达克100的。

>>投资QDII指数基金的风险：外汇额度不够导致暂停申购。投资港股的QDII指数基金因为港股通不限额度，所以不会有额度不足的情况，但投资美股的QDII指数基金，会因为基金公司美元额度不足，经常暂停基金的申购（赎回还是可以的）。

>>标普500指数是美国影响力最大的一个股票指数，是美国传统经济的代表，定位上类似于国内的沪深300指数。我们前面提到过，巴菲特多次推荐指数基金，所提到的其实就是标普500指数基金。标普500指数也是以大盘股为主，有500只成份股。不过不同于沪深300指数，标普500指数不单纯按照上市公司的规模来选股票。标普500并不限制入选公司的市值规模，换句话说，标普500不仅有大公司（大约占90%），还有很多中型公司（大约占10%）。

>>标普500指数倾向于选择行业的领导者、长期盈利更好的公司。这也导致了标普500的估值表现与一般市值加权的指数有一定的差异。因为有人为选股的因素在内，所以标普500各个行业的分布、大小型公司的选择都比较均匀，自身质量非常不错。

>>对应指数基金——追踪标普500指数的指数基金是目前世界上规模最大的指数基金。其中，SPY是美国本土最大的一只标普500指数基金，单只规模达到2000多亿美元，是一个庞然大物。对比一下，国内规模最大的指数基金也只有290亿元人民币。从这里也可以看出，国内的指数基金市场起步还比较晚，属于比较新的事物，未来还有很大的发展空间。我们主要是通过QDII基金来投资标普500指数。

>>综指指的是综合指数，上证综指包括了上交所全部的上市公司，目的是反映上交所所有股票的走势。不过上证综指因为包括的股票数量太多，不好开发成对应的指数基金。追踪上证综指的指数基金是无法把所有的股票都买齐的，所以一般是通过抽样来挑选一部分股票，用近似拟合的方式实现对上证综指的追踪。

>>中证100指数是从沪深300指数中，再挑选出规模最大的100只股票组成的。比起上证50指数，它覆盖了深交所的大公司，所以更加全面一些。

>>有的投资者想同时投资大中盘股，于是中证公司就开发了中证800指数。中证800指数＝沪深300指数+中证500指数，基本上把A股的大中型公司都囊括在内，其指数代码为000906。

>>如果还想投资小盘股，中证公司又开发了中证1000指数，追踪除去中证800指数之外最大的1000只小盘股

Ÿ  ·中证100：大盘股为主，沪深两市规模最大的100只。

Ÿ  ·沪深300：大盘股为主，沪深两市规模最大的300只。

Ÿ  ·中证500：中盘股为主，排除沪深300后，沪深两市规模最大的500只。

Ÿ  ·中证800：大中盘股，沪深300+中证500。·

Ÿ  中证1000：小盘股为主，除去中证800外，最大的1000只小盘股。

>>中证全指目的是覆盖A股全部市场上的股票，除了亏损比较严重的公司和上市不足3个月的新公司。不过中证全指没有对应的基金产品，它主要是为了方便统计A股的整体走势时使用的

>>像上证50指数、沪深300指数等是市值加权的指数，也就是按照市值规模来挑选股票，谁市值越大谁占的权重就越高。

>>而红利指数是根据股息率加权的指数，股息率越高所占的权重就越大。

>>等权重指数则是分配给每个成份股完全相同的权重。这种指数的好处是避免了部分股票在指数中的占比过高。缺点是流动性比较差，它的流动性取决于流动性最差的那个成份股。

价值指数——价值指数跟基本面指数很相似，只不过用的是4个估值指标来进行筛选：市盈率、市净率、市现率和股息率。这里的价值，实际上说的是“市盈率、市净率、市现率较低，股息率较高”的股票。这类股票一般被称为价值型股票，而价值指数就是这类股票的代表。价值型股票作为一个整体，它的表现会比市值加权的指数要好一些，这是它的一个特点。不过这类指数国内还不多，规模也都不大，了解一下就好。

>>因为行业指数的投资风险更高一些，不仅要考虑投资价值，还要考虑不同行业自身的特点和当前所处的发展阶段。

>>行业有自己的投资特点，不能一概而论，需要针对行业的特点具体分析。所以就投资难度来说，行业指数比宽基指数要高出不少。

>>不过行业指数基金的投资难度确实大一些，所以在刚开始接触指数基金投资的时候，建议从宽基指数基金开始入门，积累了足够多经验后再投资行业指数基金。

>>行业类别——最主要的10个一级行业分别是：

Ÿ  ·材料：金属、采矿、化学制品等。

Ÿ  ·可选消费：汽车、零售、媒体、房地产等。

Ÿ  ·必需消费：食品、烟草、家居等。

Ÿ  ·能源：能源设备与服务、石油天然气等。

Ÿ  ·金融：银行、保险、券商等。

Ÿ  ·医*：医疗保健、制*、生物科技等。

Ÿ  ·工业：航空航天、运输、建筑产品等。

Ÿ  ·信息：硬件、软件、信息技术等。

Ÿ  ·电信：固定线路、无线通信、电信业务等。

Ÿ  ·公共事业：电力、天然气、水等。

>>除了按照10个标准行业来划分，还有另一种划分行业的方式，就是按照某个特定的主题来划分行业。像养老行业、环保行业、军工行业、健康行业、互联网行业等。这些主题行业，是围绕某个主题来找出对应的公司，可能包括相关主题的上下游公司。

>>值得投资的行业，主要有两个，一个是天生赚钱更容易的行业，另一个是具有明显强周期性的行业。

>>中证800一级行业指数，就是把中国上市公司规模最大的800家企业，按照各自所属的行业，划分成10个一级行业指数。我们发现不同的行业指数表现有非常大的差别，

>>有的行业天生更容易赚钱。投资医*股和必需消费股，长期来看在A股更容易赚钱。

>>美股里经过50多年，最赚钱的行业非常集中，主要是日用消费品行业和医疗保健行业，垄断了长期牛股的绝大多数。排名首位的是生产著名香烟品牌万宝路的菲利普莫里斯公司，如果在1957年投资1万元，到今天会变为1.97亿元！相当惊人。其他的长期大牛股大多也是我们耳熟能详的日常消费品和医*生物公司。

>>为何必需消费和医*容易赚钱呢？因为这些行业市场需求比较稳定，企业有护城河能保证一定的利润率，并且再投资需求小，能获得大量的自由现金流，只有容易形成这些条件的行

>>如果在二级市场投资这样的企业，想赚钱还要添加一个条件：企业愿意回馈股东，而不是乱花钱。如果企业是赚钱的，但是管理者把赚到的钱随意乱花、铺张浪费，或者进行风险很大的投资，也会导致企业出现问题。

>>天生更容易赚钱的行业有哪些呢？主要集中在消费和医*行业。例如医*行业、必需消费行业、可选消费行业。另外一些主题行业也具备类似的特征，例如养老行业，以医*和消费行业为主。因为医*和消费行业比较优秀，使得养老行业也变优秀了。

>>如果我们在这些强周期性行业的周期底部，即在它们比较便宜的时候买入；在周期顶部，即比较贵的时候卖出，就能获得非常不错的收益。这类基于周期性的投资也有很多成功案例。像前文提到过的巴菲特投资中国石油，就是一个很典型的案例。

>>另一类是在周期底部也能盈利的强周期性行业，像金融行业中的银行、证券、保险、地产行业、能源行业、部分材料行业等。有的行业，并不能一直稳定地赚钱，这些行业的盈利会呈周期性变化。也就是我们俗话说的“三年不开张，开张吃三年”。

>>必需消费，主要是维持我们正常生活所需要的各种消费品，例如饮料、酒、农副食品等。

>>巴菲特的成名投资案例，很多都是在必需消费行业上。像巴菲特投资的喜诗糖果、可口可乐、生产番茄酱的亨氏食品、生产剃须刀的吉列等，都是必需消费行业的公司。

Ÿ  ·上证消费指数：从上交所挑选必需消费行业公司。

Ÿ  ·上证消费80指数：从上交所挑选80家规模最大的必需消费行业公司。

Ÿ  ·中证消费指数：从中证800，即沪深300和中证500中挑选必需消费行业公司。

Ÿ  ·全指消费指数：从所有上市公司中挑选必需消费行业公司，覆盖范围最广。

>>医*指数是经济危机中非常具有价值的避险板块。即使宏观经济不好，医*行业整体表现也好于宏观经济。

>>在我国，医*行业的表现就更突出了。前面也介绍过，从2004年底开始投资国内的医*行业，能收获9倍多的收益。随着国内人口老龄化的加剧，医*行业仍然是可以在未来很长一段时间里持续受益的。以上这些都说明，投资医*行业是不错的选择。

目前医*行业的指数主要有以下几种：

Ÿ  ·中证医*指数：又称中证800医*指数，是从中证800指数中挑选医*行业。

Ÿ  ·中证医*100指数：挑选了100家大型医*股，每只股票买入相同的金额。

Ÿ  ·上证医*指数：只投资上交所的医*行业公司。

Ÿ  ·全指医*指数：从整个A股中挑选医*行业，它覆盖的医*公司是最全的。

Ÿ  ·细分医*指数：挑选了医*行业细分领域的主要公司。

Ÿ  ·300医*指数：挑选了沪深300指数里的医*行业公司。

Ÿ  ·500医*指数：挑选了中证500指数里的医*行业公司。

>>特点：1、需求比必需消费弱，有一定周期性。如果经济形势不好，消费者会倾向于将可选消费推后，或者降级选用更便宜的产品。可选消费也会表现出更强的周期性。像家用电器、汽车行业等，都存在很强的业绩周期波动。

>>2.可选消费非常受益于人口红利，特别是人均可支配收入的提升。新增人口的增长，人均消费金额达到一定程度，都会促进对应的可选消费企业的兴起。例如影视业，由于目前国内人口老龄化在加剧，新增人口数在短期内看并不乐观，所以可选消费未来的增长点主要在于人均消费金额的提升。

>>3.可选消费的升级换代特性。可选消费的产品就会升级换代。这也是可选消费行业的一个特点。这个特点会导致一个问题，就是如果某个可选消费的个股，在升级换代中被替换掉了，那么对投资者来说就会有很大的投资风险。所以对普通投资者来说，投资可选消费行业的指数是个不错的选择，指数囊括了一系列的相关股票，可以避免投资单个个股的风险。

>>养老产业覆盖了多个行业，包括医疗保健、信息技术、日常消费、可选消费，甚至包括保险公司这种金融行业。

>>目前影响力最大的养老产业的指数是中证养老产业指数，包括80只成份股。它的成份股覆盖面比较广泛，成份股的权重也都差不多，换句话说，它是一只等权重指数。

>>选股时先保证各个子行业的龙头入选，再按市值来挑选。养老产业指数主要是由医*行业、必需消费行业和可选消费行业混合的，因此，它同样具备医*和消费的优秀属性，属于非常不错的好行业指数。

>>目前国内上市的金融公司，主要是以银行、保险、证券为主，所以我们重点研究这三个行业，俗称“***”。

>>银行具备不错的商业模式，可以简单地看作是“两个收入，两个费用”：利息收入，非利息收入（收取中间收入或者渠道费用，例如手续费、管理费），利息费用，风险准备金（如果客户还不上钱，银行从自己的收益中拿出一部分来弥补亏空。）银行的收益=利息收入+非利息收入-利息费用-风险准备金=利差收益+非利息收入-风险准备金。

>>银行的周期性受宏观经济的影响较大。当经济处于下行周期，客户还款质量下降，风险准备金增加，同时国家也要降息来刺激经济，所以银行利差收益减少，风险准备金增加，银行效益就会变差。当经济好转时，国家要给经济降温，客户还款质量也变好了，银行效益就会变好。

>>对应指数基金——有两种选择。一种选择是投资前文介绍过的上证50指数、基本面50指数、H股指数、50AH优选指数等相关的指数基金。国内的银行股规模都比较大，所以在这4个以投资大盘股为主的指数中，包括了很多银行股。投资这4个指数，也就意味着在很大比例上投资了银行股（从另一个角度来说，如果投资了这4个指数基金，也就不用再专门投资银行业的指数基金了，避免重复）。

>>目前国内的银行业指数基金，基本上都是追踪中证银行指数。

>>证券行业也就是券商业，也被称为“周期之王”。它是最典型的一个强周期性行业。证券行业的商业模式比较容易理解，作为证券市场的“揩油者”，证券公司最主要的收入来源是交易费用

>>每次牛市，券商股都是备受瞩目的明星，在牛市上半段，券商可以获得最大的业绩提升和估值提升。

>>证券行业适合长期投资吗？证券行业并不适合买入后长期持有。证券行业可以说是不适合长期持有的行业的一个典型：证券行业是充分竞争的行业，大多数券商提供的服务同质化严重，导致券商行业的基本面和股价的走势高度趋同。激烈的竞争不断地压缩券商的主要收入——佣金。大多数券商没有核心竞争力或者说护城河，不能把自己从竞争中脱离出来，客户可以更加自由地选择券商。再加上互联网金融的冲击，未来超低佣金会成为主流。这些加剧了证券行业的竞争程度。

>>也正因为证券行业的同质化比较严重，所以我们选择证券行业的指数基金来投资券商，既可以享受到它的强周期性特征，又可以摒弃大多数个股风险。

>>证券行业的指数基金，追踪的基本都是中证全指证券行业指数，代码为399975。

>>主要是中国平安、中国太保、中国人寿和新华保险这4家。单靠这4家公司构成指数基金比较勉强。所以市面上没有纯粹的保险行业的指数基金。

>>如果我们想投资整体金融行业，则可以通过金融行业的指数基金。

>>金融行业指数基金分为两类：

1.同时包括银行、证券、保险3个子行业的指数基金。

>>包括银行、证券、保险3个子行业的金融行业指数，主要是3个，分别是上证180金融行业指数、沪深300金融行业指数和全指金融行业指数。

Ÿ  上证180金融行业指数是挑选上交所的上证180指数中的金融企业，它的缺点是没有深交所的金融企业。

Ÿ  沪深300金融行业指数是挑选沪深300指数中的金融企业。全指金融行业指数是挑选上海和深圳两个证券交易所中的金融企业。目前国内的金融企业，几乎都是大型公司，绝大多数金融企业都被沪深300覆盖了，所以沪深300金融行业指数和全指金融行业指数的表现非常接近。

2.有一些投资者不想投资银行，但是看好证券和保险这两个金融子行业，则可以通过非银金融行业的指数基金来投资。可以选择非银金融行业指数了。非银金融行业指数中大约有40%是保险公司，60%是证券公司。目前非银金融行业指数是沪深300非银指数，也就是从沪深300指数中，排除掉银行股之后的金融企业。

>>目前国内的地产行业指数一共有三只，即中证800地产指数、国证地产指数和地产等权指数。中证800地产指数，投资了沪深300和中证500中的地产企业。国证地产指数是国证系列指数，我们可以把它近似看成是全指地产，也就是投资了A股全部的地产企业。地产等权指数则是每家地产企业都买一点。

>>军工行业也是必须要着重发展的一个行业。不过这个行业受国家政策的影响比较大，所以投资起来难度也比一般的行业要高一些。

>>简单来说，环保行业是一个政策驱动的行业，因为历史欠账太多，国家下决心要大力发展环保行业。环保行业的指数，主要是中证环保指数。

>>白酒的利润率也很高，很多白酒有非常明显的品牌优势，像贵州茅台、五粮液等，依靠品牌优势，可以在很长时间里获得大量的利润。所以过去十几年里，白酒行业出了很多大牛股，是非常不错的消费子行业。

总结概述：

投资的行业上区分，指数基金可以分为宽基和行业指数基金。·常见宽基指数基金有：上证50、沪深300、中证500、创业板、红利、基本面、央视50、恒生、H股、上证50AH优选、纳斯达克100、标普500等。·常见的行业指数基金有：必需消费行业的指数基金、医*行业的指数基金、可选消费行业的指数基金、养老产业的指数基金、银行业的指数基金、证券业的指数基金、保险行业的指数基金、金融行业的指数基金、地产行业的指数基金等。

第一种思路是寻找费用最低、误差最小的品种，这是“指数基金之父”约翰·博格所提倡的。因为基金费用越低、误差越小，指数基金的表现就越贴近于指数。这也是挑选指数基金最常用的方式。

第二种挑选指数基金的思路，是寻找有特色的增强型指数基金。

指的是指数基金就会在追踪指数的基础上，去做一些操作来赚取超额收益，例如打新、量化模型等，希望相对于指数获得一些增强收益。这就是增强型指数基金。要注意的是，增强型指数基金的增强操作，一般都不公开，是否能长期持续也不能保证。目前是通过观察历史比较长的增强型指数基金的效果来分析是否有增强收益的。相比普通的指数基金还是有一定风险。

>> 联接基金是基金公司开发的特殊品种。场内基金投资需要开股票账户，具体操作在步骤上也比较麻烦，也没有自动定投的功能。所以基金公司就开发了一个联接基金，方便从场外来投资。联接基金是一种场外基金，通过申购赎回来交易。但它并不直接投资股票，而是通过投资对应的场内指数基金来实现复制指数的目的，也是指数基金的一种。

>> 很多基金公司成立ETF基金（交易型开放式指数基金）的时候，大多数也会成立对应的ETF联接基金。ETF联接基金是投资到对应的ETF基金上的，一般不会再单独收取基金管理费，因为ETF已经收取了基金管理费，若再对ETF联接基金收取费用则会导致双重收费。所以联接基金不再单独收费，整体费率跟对应的ETF基金一样。

>> 其中场内基金主要是两种，ETF基金和LOF基金（上市型开放式基金）。这两种基金都是可以在股票交易所里自由买卖的。所不同的是，ETF基金只能通过股票交易软件来交易，而LOF基金除了可以通过股票交易软件来交易之外，还可以像场外基金一样，在场外通过申购赎回的方式来交易。

分级基金是最近几年兴起的一类比较特殊的基金品种。

母基金是一只普通的指数基金，投资分级母基金，与投资其他指数基金的方式是一样的，投资者可以持有分级母基金来追踪对应的指数。

在母基金的基础上，分级基金还会拆分成分级基金A份额和B份额。

其中，A份额相当于一个债券型品种，目的是获得一个较为固定的收益；B份额相当于一个杠杆型品种，目的是在指数基础上加杠杆，获得更高的收益，当然了，由于加了杠杆，其风险也非常大。

由于分级基金A份额和B份额的投资特征、投资难度都与普通的指数基金有很大的不同，所以从2017年5月1日开始，国家限制了分级基金A份额和B份额的投资门槛，需要有30万元以上的资金才能投资。而母基金是一只普通的指数基金，没有30万元的投资门槛，跟其他的指数基金一样可以正常交易。

2万5千字超全《指数基金投资指南》笔记——简单躺赢的小白指数基金稳赚不赔（上）

基金定投的周期要怎么选？每日、每周和每月定投里，哪个比较好？

如果有朋友想要做基金定投，那么在开始定投之前，除了要选好定投的对象外，还要选择一个定投的周期。

所谓定投，就是每隔固定的一段时间投入一笔钱买基金，至于隔多久投入一笔，就看个人的选择呢？那么，基金定投每日每周每月哪个好呢？

基金定投的周期选哪个比较好？

做基金定投选择哪个周期比较好，无非就是看哪个的收益更好以及操作的便利性。

首先，从收益来看，单从定投的周期上，很难说谁比谁更好，还需要结合实际的行情来看。

选择的定投周期越短，更有利于均摊成本，令持有基金的成本更接近市场平均成本。

因为定投的周期越短，相隔两次定投的价格正常来说相差比较小，等时间一长，相隔两次定投的价格可能会出现较大变化。

当然，持有基金的成本更接近市场平均成本也未必就是好事。

因为如果定投的基金正处于下跌趋势中，选择较长的定投周期可以让持有基金的成本低于市场平均成本，此时市场的平均成本反而会显得比较高。

想投资基金来赚钱，但又没有相关知识基础的，不妨看一看这篇：?5分钟快速学懂基金，真的好简单！?

反之，如果基金是处在上升趋势中，选择较短期限的定投周期，就可以让持有基金的成本相对较低。而震荡行情中，选择较短期限和较长期限的定投周期相差不大。

很显然，持有基金的成本越低，就越有可能获得较高的收益。

从另一个角度来说，选择的定投周期越长，在上涨行情中就越容易错过上涨的行情，在下跌行情中越容易避开下跌的风险。

因此，在行情比较好的时候，每日定投就比每周定投好，每周定投又比每月定投好。在行情不好的时候，刚好就反过来。

其次，从操作的便利来说，自然是定投的频率越低越好，也就是定投的周期越长越好。

虽说在一些平台上做基金定投已经实现自动化，设置好条件后就自动开始定投，不需要再手动操作，但至少需要在账户里放足够的资金，不然定投就会中断。

定投的周期越短，需要往账户里存入资金的次数就会越多。比如选择每天定投一次，就得每天往银行卡里转一笔钱，以确保定投能顺利进行。

可如果在银行卡里一次存入的钱较多，那些暂时不用的钱就会闲置在银行卡里，不能得到充分利用，因此最好还是把定投需要的钱每天转入，这样做显然比较麻烦。

再次，就是看个人的收入到手的周期。

做基金定投的钱，大多来自自己的收入。比如对于上班族来说，用于做基金定投的钱，就是自己每月工资收入的一部分，而有些做小本生意的，做基金定投的钱可能是每天经营利润的一部分。

对于每月有一笔收入进账的人来说，在不考虑收益时，做基金定投时可能就是用每月定投比较好，因为操作起来比较便利。

而对每天都有收入进账的人来说，可能就是用每天定投比较好，因为可以避免资金闲置，以获取更大收益。

可见，不同的定投周期各有利弊，关键看自己怎么选。

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来源：人神共奋（ID：tongyipaocha）

作者：人神共奋

你选的基金不一定适合定投

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问题一：

选主动型基金、还是被动型指数型基金

有一次，一个朋友问我，他定投了一个基金，前两年收益还不错，但从第三年开始，收益一直跑输大盘，这到底是怎么回事？

我看了一下基金的资料，基本明白了——因为基金经理换人了，通常会带来半年左右的业绩低迷期。

之前写了三期关于基金定投的文章，讲的是如何买和如何卖的问题，而上面的朋友涉及的，是“投什么”的问题。因为现在可买的基金有几千只，“选基”的难度并不亚于“选股”。

不过也没那么难，几千只股票有几千个基本面，而几千只基金无非就是几种类型，所以，只要做好几个选择题就行了，比如上面朋友的问题，其实就是——

选择题一：到底买主动型基金、还是被动指数型基金

我的答案是，定投更适合指数型基金。

主动型基金就是由基金经理有权选择“买什么股票，什么时候买卖”，基金的业绩大部分取决于该基金经理的能力。

被动指数型基金就是基金经理没有选择权，只能买事先定好的某个指数的成份股，而且比例基本相同，所以，锚定同一个指数型的大部分基金，业绩都差不多，基本取决于该指数的走势。

在美国，指数型基金的收益好于主动型基金的平均收益，所以巴菲特认为，小白理财就是指数基金定投了。但在中国，就目前而言，主动型基金的平均业绩好于指数型，其中的原因很多，以后有机会再展开说。

所以很多人冲到高收益去定投主动型基金。但是，如果这笔钱是“整投”，主动型基金更适合，如果定投，还是指数型基金为上，为什么呢？

首先，选主动型基金本质上是选基金经理，大部分投资者其实都是两眼一抹黑的。事实上，由于基金行业飞速发展，很多基金经理只有两三年的工作经验，连一个完整的牛熊周期都没有走过，主动型基金的业绩是由少数优秀的基金经理支撑起来的，这些优秀的基金很多处于封闭状态，更别说是定投了。

其次，很多人喜欢根据过去一年的业绩选基金，却不知道基金行业有一个“赢家的诅咒”，在前一年的业绩冠军，第二年大概率会排名靠后。因为每一个人都是有风格的，有人擅长把握成长股，有人擅长把握价值股，有人偏进攻，有人偏防守，有人在盘整期业绩最好，有人在大盘下跌时最抗跌，总是一段时间风光，一段时间低迷。

最后一点，就算你根据长期业绩选出好基金，又刚好开了定投，但中国的公募基金有个坏毛病——基金经理经常变，平均任期就是一两年。你刚刚定投了一年，才投下去一两万块，人就换了，人一换，整个投资风格就全变了，就好像你借给张三一笔钱，肯定是因为他人品好、会赚钱，可过了几年，你发现悄悄地变成了李四在用。

我在第一篇说过，定投要投得好，持续的时间越长越好。所以不太会变化的指数基金才是定投的第一选择。

2/6

问题二：

选中证500、沪深300ETF还是上证50？

刚刚开始指数基金定投，接触到的一般都是这三类基金，想知道哪一个更适合自己，首先要搞清楚上证50、沪深300、中证500这三个指数的区别。

上证50的50支股票，都是上海证券市场上市值或成交量最大的50支股票，每一家都是如雷贯耳的大行业的巨头，比如茅台、平安、伊利、各大银行、上汽、国航南航、中石油中石化等等。

而中证500是除了沪深300之外，两市总市值和成交排名前500的公司，这些公司也很有特点，都是各细分行业的龙头，行业内的名气很响，行业外的人一般都不熟悉，所以这个指数往往代表了中国最具成长性的中型企业。

长期而言，它们代表了中国经济增长的两股力量：上证50和沪深300代表央企和大型行业龙头企业，中证500代表各行业更具活力的中型企业和细分行业龙头。

这么说吧，小企业成大了就可以上市，上市公司做到细分行业前三就可进中证500，再成长成行业龙头就可以进沪深300，再变大就进上证50（沪市的），再变大……，就实现共产主义了。

从长期回报上看，应该都差不多，但中证500的波动性要大于上证50。

之前的文章说过，波动性强的品种，更适合定投，因为向下的波动可以提供低成本买入的机会，向上的波动性可以提供超额利润卖出的机会。

但对于只是偶尔看两眼基金市值的投资者而言，过高的波动性会造成不必要的心跳加剧、沮丧、盲目乐观等等症状，还不如稳稳当当的好。

所以，如果你的风格更稳健更偏价值，那应该选上证50，如果你的风格更偏成长，对市场波动的心态更好，那应该投中证500。

还有，不同经济周期的表现也是不同的，上证50更适合在经济周期的下行期投，因为可以收割竞争对手的份额；中证500更适合在经济周期的上行期投，因为中小型企业机制灵活，容易把握市场机会。

那么沪深300ETF呢？

沪深300是上海和深圳市值或成交量最大的300支股票，同样都是大型企业，只是它多包括了深圳的一些大蓝筹，比如美的、格力、万科、五粮液等等，跟上证50是差不多的。

如果你特别看好茅台、平安、招行这三家公司，看好央企、股份制银行，那就应该选上证50，因为它们占的权重更大；如果你喜欢格力、美的这两支家电股，或者更喜欢从中小企业成长为大企业的一些高端制造民营企业，那要选沪深300。

3/6

问题三：

选标准指数基金，还是增强型指数基金

当你选择了某一个指数，比如沪深300为定投目标后，你会发现，盯着这个指数的基金中有一些名字或介绍中有“增强”这两个字，这就叫“指数增强型基金”

这个问题我在《升级版基金定投：年轻人的简单理财方法》中略有提及，你理解了上面我讲的主动型基金和被动型指数基金的区别就会明白，增强型指数基金就是比指数型基金更“主动”一些。

比如上证50和中证500的成份股中，有一些是靠游资爆炒的高换手率选上去的，明显被高估，基金经理可以将其剔除或降权。

目前大部分的增强型基金都是跑赢标准型基金的，所以如果该指数型基金有增强型的，还是建议定投后者。

当然如果你想挑战更高的收益，还有更合适的指数基金，就是行业型指数基金和风格主题策略性指数基金。

4/6

问题四：

选宽基指数、行业主题指数，还是风格策略类指数基金？

前面说的上证50、沪深300、中证500都是宽基指数。所谓宽基指数的“宽”，是指股票入选指数的因素，只考虑市值、交易量等指标，所以行业跨度很大。

行业指数基金是说，该指数只选择某一个行业的全部或代表型公司，比如中证行业指数，就将全部上市公司分为能源、可选消费、医*卫生、金融地产等等10个行业指数中。

行业指数的投资价值是什么呢？两个字：轮动。

经济是有周期的，在周期的不同阶段，行业并不是齐涨齐跌，而是冷暖不均的，比如2003-05年，表现最好的是钢铁、电力和汽车等“五朵金花”；05-07年，表现最好的是银行、房地产、大宗商品；09-12年，消费股表现最好；13-15年，科技股出现疯涨。

16年初至今，是一轮消费股的慢牛行情，上证指数下跌了17%，而各行业前所未有的分化，以食品饮料白酒为核心的“中证主要消费指数”，持续上涨超过100%，而“中证影视”指数，一路跌掉了63%。

优秀基金经理获得超过大盘收益的方法之一，就是把握行业轮动的机会，但这真是非常困难，只是少数基金经理能做到。

对于基民而言就更难了，因为定投是一个长期的过程，既要抄“微笑曲线”的底，又要把握“行业轮动”的机会，你就要在行业最惨淡的时候，坚持定投，至少一年以上，忍受收益率大幅落后于其他人的苦闷，每天念叨“天将降大任于斯，必先苦其心志……”

而且，不是所有轮动的行业都有成长性，像大宗商品一类的周期性行业，通常是终点又回到起点，投了十年你才发觉。

此外，行业指数更适合一笔钱整投两到三年的完整景气周期，前提是你要对经济周期的理解非常到位。

高收益不容易，相比而言，风格策略主题类指数基金就好把握一些，实际上是对宽基指数基金的一些“增强和优化”。

比如风格型，“沪深300成长指数”是用“成长因子”（主要财务指标的增长率），在300个股票中选出前100名组合一个新指数；“沪深300价值指数”，就是用“价值因子”（股息率、市净率、市盈率等）选出前100名。

比如策略型主题型：“中证红利指数”是选现金股息率高、分红比较稳定的前100只股票；“基本面50指数”是从“营业收入、现金流、净资产、分红”四个指标选出规模最大的50家公司；“中证养老指数”是从酒店旅游、文化传媒、医*卫生、人寿保险等养老相关行业各选一家龙头公司组合成指数……

这些指数都是在沪深300、中证500的基础上，利用财务指标和其他指标，自动选出一些股票，组合成一个指数，相当于一个“指数增强基金”，它投资难度在宽基指数定投和行业定投之间，收益也在两者之间。

如果你特别看好某一个主题，或某一类增长模型，就可以选这类指数对应的基金。

5/6

附加题：

如果我想投收益更高的主动型基金，该怎么选？

选择主动型基金做定投，主要是看基金经理。

一看这个基金经理的从业经验。

投资这个行业，年龄是个宝，经过一轮七八年的牛熊周期，你才知道有哪些必踩的坑；经过两轮牛熊周期，你的投资经验才能升华。很多年轻的基金经理收益很高，那是因为他没踩过坑。而投资这件事，该踩的坑，一个都不会少，晚踩不如早踩。除非你想陪他一起踩。

二看这个经理管理的基金数量，如果一个管理的太多那就有问题。

三看该基金历史上在极端行情中的表现。

主要看下跌的时候他是否有足够的抗跌性，如果有的话，说明该基金经理的风险意识很强，非常适合长期投资。相反，很多基金经理的的业绩很好，是因为在牛市中采取了非常激进的做法。

6/6

划重点抄作业

最后用一个比方来总结一下这几类股票型基金：

买基金就好像找辅导机构给你开小灶。

主动型基金就好像是某辅导机构自己出的辅导材料，100个辅导机构，有100种辅导材料；

指数型基金就好像是一个出版社出版的各种权威的辅导书，可以用于所有的辅导机构。

宽基指数基金就是全科通用辅导书，行业指数基金就是语文、数学、英语等专科辅导书。

指数增强型基金就是辅导机构的老师拿到辅导书之后，再在上面添一些自己出的题，去掉一些太老的题目。

上证50和沪深300就是名师编的《五年高考三年模拟》一类通用权威教辅，中证500就是偏重冷门题难题怪题或猜题押题的教辅。

风格主题策略型基金就好像是针对某一个专项，比如阅读理解背单词应用题等专项辅导材料。

*文章为作者独立观点，不代表诺亚立场。

END

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想搞个基金定投，该怎么选基金？各个网站如天天基金网，和讯，晨星公布的数据不一致，该以哪个为准办现黑食呢？

建议你基金定投！基金有开放式和封闭式两种，开放式基金可以直接在基金公司网站（需开通网银）或通过各个银行购买。封闭式基金必须开通股票帐户，象买卖股票一样购买。开放式基金有货币型、债券型、保本型和股票型几种。货币型基金无申购赎回费，收益相当于半年到一年期存款，可以随时赎回，不会亏本。债券型基金申购和赎回费比较低，收益一般大于货币型，但也有亏损的风险，亏损不会很大。股票型基金申购和赎回费最高，基金资产是股票，股市下跌时基金就有亏损的风险，但如果股市上涨，就有收益。通过长期投资，股票型基金的平均年收益率是18%~20%左右，债券型基金的平均年收益率是7%~10%。基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本，因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。基金本来就是追求长期收益的上选。如果是定投的方式，还可以抹平短期波动引起的收益损失，既然是追求长线收益，可选择目标收益最高的品种，指数基金。指数基金本来就优选了标的，具有样板代表意义的大盘蓝筹股和行业优质股，由于具有一定的样板数，就避免了个股风险。并且避免了经济周期对单个行业的影响。由于是长期定投，用时间化了高收益品种必然的高风险特征。建议选择优质基金公司的产品。如华夏，易方达，南方等，建议指数选用沪深300和小盘指数。可通过证券公司，开个基金账户，让专业投资经理为你服务，有些指数基金品种通过证券公司免手续费，更降低你的投资成本。钱不多，不需要分散定投，用时间复利为你赚钱，集中在一两只基金就可以了。基金定投要选后端收费模式，分红方式选红利再投资就可以了

如何选择基金定投的日期

每月具体时间的选择：1、尽量不要选择1到8号。因为会碰到每年元旦、春节、五一、十一假期，基金业务暂停，假期过后第一天才定投扣款，但基本上这天都是股市上涨的，基金净值较高，不划算！若您打算定投2到3只基金，建议不要设在同一天，按每月天数平均分开就行。2、若有充足时间，您还可利用网银每月修改定投日期，尽量设置星期四、星期五，一般这两天股市下跌得的多，您可买到更多的基金份额，达到节约投资成本的好处。

请问基金是一个月交一次钱还是一年交一次钱？

买基金分为一次性买和定投。

你了解基金定投吗？如果精选3只指数基金定投怎么组合好？_金融知识_沃保保险网

即使这样，投资者仍旧不知道如何舍弃，选择最优质的基金进行定投。

坚持很容易，放弃才需要极大的勇气和智慧。比如你付出了长达5年之久的感情，能够轻易不哭不闹就放手吗？比如你在自己的工作岗位上辛辛苦苦奋斗5年终于有了一些成绩能够很洒脱地离开寻找新的机会吗？比如你花了很大精力研究并重金购买的股票遭遇大跌能够淡定的清仓止损吗？

很难，真的很难。放弃意味着你丢掉了未来可能的潜在收益，这就是机会成本。而没有舍就没有得，投资如此，人生亦如此。一个人的精力有限，投资的资金有限，只有把有限的精力集中到产出比最高的事情上，只有把有限的资金集中到未来收益率最高的投资标的上，才可以实现利润最大化。

今天小编讲讲如果只能够选择3只指数基金定投，最佳的组合是什么。

第一只选择的指数基金：中证100指数基金。

因为选择的标的有限，所以A股宽基指数只能够选择一只。

在之前做组合配置的时候，沪深300+中证5000或者上证50（50AH）+基本面60是比较不错的配置组合。

两个是不同风格的A股宽基指数组合，沪深300+中证500相当于是A股市值最大的800只股票集合。上证50+基本面60相当于是沪深两市蓝筹股票的集合。

第一个组合是大盘中盘轮动组合，可以用中证800替代；第二个组合是纯蓝筹股票组合，可以用中证100替代。

因为中证500里面持仓股票业绩连连下降，如果只选择中证800的话，就会遭到这些盈利不佳的股票的拖累，所以中证100蓝筹组合明显优势更大。我们已经分析过中证100的价值。

第二只选择的指数基金：中证消费指数基金

A股行业经常受到外资青睐的有消费行业、医*行业、科技行业、金融行业。比如贵州茅台、中国平安、华泰证券、恒瑞医*、中国国旅、海尔智家、招商银行、大族激光等。

而从历年来的表现看消费行业处于领头羊的地位，10年涨幅在6倍以上。

所以集中投资的行业指数消费指数是配置中必不可少的。

第三只选择的指数基金：纳斯达克100指数基金

这是美国高科技、高成长、非金融股票指数的代表，从成立之初的100点涨到现在的8000多点，近日又创了新高。

在当下的A股科技指数和纳斯达克100指数选择，纳斯达克100的成长性会具有更大的确定性。

以上就是三只精选的股票指数。选择最优质的标的进行定投然后组合配置才是投资的最佳心法。有的人可能要说了，这三只指数基金目前估值都不低，没法定投啊。

在投资界，做是本能，不做才是智慧。很多时候啥也不做就会超越70%的投资者。找到好的标的，耐心等待市场给与的机会，机会来临的时候像鳄鱼一样扑上去。

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能力圈是什么意思？投资理财，如何才能建立自己的能力圈？

能力圈是什么意思？投资理财，如何才能建立自己的能力圈？巴菲特和芒格名言：知道自己的能力圈比能力圈本身更重要，做自己能力范围之内的事情。

净值型理财产品会亏吗？买净值型理财产品安全吗？

净值型理财产品会亏吗？买净值型理财产品安全吗？净值型理财产品，是按照份额发行并定期或不定期披露单位份额净值的理财产品，适合有一定风险承担能力、追求更高收益的人群。

中国货币发行量是由什么决定的？货币发行量太多会怎么样？

中国货币发行量是由什么决定的？货币发行量太多会怎么样？货币发行量是指一个国家发行的货币总数通常包括所有的流通与非流通货币。

什么是p2p理财产品，P2P理财产品的风险大小，P2P理财就是通过互联网理财，即个人对个人，又称点对点网络借贷，指以公司为中介机构，把借贷双方对接起来实现各自借贷需求。

风险分散是什么意思？风险分散的方法有哪些？什么是风险分散理论？风险分散的概念和特点是什么？

什么是巴菲特的四大核心投资理念标准？能学到什么？

巴菲特核心投资理念有：能力圈、护城河、安全边际、市场先生、打卡器、内部记分卡等，巴菲特四大核心理念：能力圈、护城河、安全边际和市场先生，分别是什么意思？

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基金定投什么频率合适每月，每周，还是每天

个人觉得周投比月投好一些，如果定投数量大的话，每周也不错，可以分散风险。

定投周期选多久比较好？

无论定投5年还是10年，选择扣款周期更短的方式（周投），最终的投资总回报均未显现出明显优势；并且，随着投资周期延长，不同扣款周期下的投资总回报逐渐接近，也没有显著差别。　　在长期定投中，投资频率的长短与实际投资效果相关性不大，投资者不用纠结于是月投还是周投。相反，如果投资周期缩短，可能导致操作频繁，从而耗费更多的时间和精力。　　着眼于现在和未来，市场处于慢牛可期的状态，在此背景下我们就选择按月定投的频率即可。　　在熊市阶段，提高投资频率，效果更好。　　对定投效果产生决定性影响的，归根到底还是是基金本身的业绩，定投的周期，乃至扣款是周几还是每月的几号，不过是锦上添花的小技巧而已。