千红制*：股价深跌后拟大额回购，利润中理财收益占比高

千红制*（002550.SZ）日前发布了《关于回购公司部分社会公众股份的公告》。

公告指出，公司拟通过集中竞价的方式以税后利润回购股份，回购价格不超过5.2元/股，回购股数不低于3,200万股不超过6,400万股，即占公司总股本的2.5%-5%。回购后的股份将用于实施员工持股计划。

回顾历史可以发现，这不是千红制*的第一次回购。公司曾在2017年和2018年分别耗资约4,500万和2,840万进行回购，用于实施员工持股计划或股权激励计划。

另一方面，在过去的2016-2018年，受内外部因素的影响，公司股价经历了持续三年的大幅下跌，跌幅分别达到了34.10%、23.78%以及29.02%。截至6月17日收盘，公司市值为58.88亿。

股价下跌后持续回购，释放了什么信号？公司基本面究竟如何？

 回顾历史上的回购 

根据2017年2月披露的公告显示，公司计划以集中竞价的方式回购股份不超过600万股，金额不超过4,500万元。购买的股份将主要用于实施股权激励计划。

2017年3月，公司再次发布公告称截至2017年3月16日，已累计回购6,278,800股，总金额44,999,536.91元。由于回购使用的金额已达到最高限额，因此回购方案实施完毕。

紧接着，2018年8月，公司再次公告拟通过集中竞价的方式回购不超过600万股，将用于实施员工持股计划或股权激励计划。

到了当年9月下旬，公司宣布完成回购5,999,999股，累计耗资28,403,641.31元。

 千红制*业务构成 

千红制*于2011年在深交所上市，业务主要涵盖制剂销售与原料*销售。

从近三年这两块业务的营收构成可以看到，毛利率较低的原料*占比上升明显，从2016年36.82%上升到了2018年47.17%。与之对应的是，高毛利的制剂*品占比从62.95%下降到了52.81%。

公司的主要产品包括活性酶和多糖类两大系列生化*物。其中，活性酶类产品包括胰激肽原酶系列、门冬酰胺酶系列以及复方消化酶胶囊Ⅱ；多糖类产品包括肝素钠系列、依诺肝素系列、达肝素钠系列以及那屈肝素钙系列。

此外，公司还拥有诊断试剂7个品规。

公司在年报中按不同标准对主要产品进行了分类。其中，重点产品胰激肽原酶制剂为血管扩张*，主要用于微循环障碍性疾病，如糖尿病引起的肾病、周围神经病以及视网膜病等。2018年，公司的“怡开”牌胰激肽原酶制剂销售额近5亿元。

潜力产品中的“怡美”（复方消化酶胶囊Ⅱ）为助消化*，用于食欲缺乏、消化不良。根据年报资料，该*在2018年的销售规模已过亿。 

创新*研发方面，根据信披资料，一类新*QHRD107靶向抗肿瘤*已获得临床批准证书，正在临床试验准备实施过程中；ZHB202、206两个一类新*则基本完成临床前研究工作，目前正在申报临床。

 毛利率下降、理财收益贡献大额利润 

自2011年上市以来，千红制*的营收从7.38亿上升到了13.22亿，同期的归母净利润从1.52亿上升到了2.21亿，复合增速分别为8.68%和5.49%。

其中可以看到两个较为明显的特点。第一，相比其他头部医*企业来说，公司上市以来的业绩增速并不算快。第二，虽然公司营收在2017、2018年迭创新高，但归母净利润自2015年见到高点后，始终没有超越当时的水平。

增收不增利的一个重要原因是期间毛利率的下滑，2015-2018年分别为67.19%、64.70%、51.77%以及48.89%。

另外一点值得注意的是，在公司的归母净利润构成中，非经常性损益的占比显著。以2018年为例，在2.21亿归母净利润中，非经常性损益达到了1.13亿。如果剔除该部分的影响，公司2018年实现的扣非后归母净利润只有约1.08亿。

仔细分析可以发现，公司非经常性损益的最重要来源为“其他”项，即包括银行理财产品、信托产品收入，2016-2018年分别贡献1.15亿、1.09亿以及1.18亿。

翻查2018年年报数据，截至当年年底，公司未到期的委托理财总额达到了13.25亿，其中信托理财产品12.37亿。

由此可见，理财收益贡献了公司近些年很大一部分利润。而充足的账上现金，或许正是支撑公司2017年以来频繁回购的重要理由。

 关注经营现金流净额下降的风险 

回到业务层面，公司近些年持续减少的经营活动产生的现金流量净额或许值得特别关注。

查看近三年的数据可以发现，公司经营活动产生的现金流量净额持续下降，从2016年2.21亿下降到2017年0.89亿，2018年进一步降低至0.25亿。

对于2018年同比下降72.11%的事实，公司在年报中解释“主要是因为原材料价格上涨以及采购量增加所致”。（CJT）

本文作者：面包财经

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4月26日千红制*（002550）龙虎榜数据：游资著名刺客上榜-股票频道-和讯网

沪深交易所2022年4月26日公布的交易公开信息显示，千红制*(002550)（002550）因日涨幅偏离值达到7%的前5只证券，连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达到20%的证券登上龙虎榜。此次是近5个交易日内第2次上榜。

截至2022年4月26日收盘，千红制*(002550)报收于5.96元，上涨9.96%，已连续涨停2天，换手率14.99%，成交量141.0万手，成交额8.06亿元。

从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，著名刺客等知名游资榜上有名。

千红制*（002550）的关注点：

1、子公司晶红生科专业从事体外诊断试剂和医疗器械的研产销，主要产有用于炎症疾病、心血管疾病、肾脏疾病等的诊断试剂盒

2、国内生物医*行业生化制*细分领域的龙头企业；主导产品“怡开”牌胰激肽原酶肠溶片和针剂是在全球首先应用于预防和治疗糖尿病综合并发症的创新*品；自主研发的一类口服靶向抗癌新*QHRD107胶囊获得临床批准

3、国内生物医*行业生化制*细分领域龙头；公司多糖类品种主要有肝素钠及低分子肝素类系列品种

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，千红制*（002550）好公司评级为2.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1~5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。

个股分析：普邦股份多瑞医*千红制*雷科防务

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普邦股份 

技术面分析：该股多头，且上涨趋势有所加快，建议强烈关注。过去十个交易日，该股走势与大盘没有相关性，走势与行业弱相关普邦股份的筹码成本为2.16，近日该股快速猛烈吸筹，短线操作建议强烈关注。短期阻力位3.04，支撑位1.69，处于震荡区间内。

平均成本：近期该股筹码平均交易成本为2.16元，近日该股快速猛烈吸筹，短线操作建议强烈关注。

市场表现：过去十个交易日，该股走势与大盘没有相关性，走势与行业弱相关。

多空趋势：该股多头，且上涨趋势有所加快，建议强烈关注。

多瑞医* 

技术面分析：该股。过去十个交易日，该股走势与大盘弱相关，走势与行业弱相关多瑞医*的筹码成本为30.17，该股获筹码青睐，且集中度渐增。短期阻力位42.40，支撑位26.63，处于震荡区间内。

平均成本：近期该股筹码平均交易成本为30.17元，该股获筹码青睐，且集中度渐增。

市场表现：过去十个交易日，该股走势与大盘弱相关，走势与行业弱相关。

千红制* 

技术面分析：该股空头，小趋势反弹，且反弹程度有所加强，建议抄底关注。过去十个交易日，该股走势与大盘弱相关，走势与行业弱相关千红制*的筹码成本为6.44，该股获筹码青睐，且集中度渐增。短期阻力位9.13，支撑位5.67，处于震荡区间内。

平均成本：近期该股筹码平均交易成本为6.44元，该股获筹码青睐，且集中度渐增。

市场表现：过去十个交易日，该股走势与大盘弱相关，走势与行业弱相关。

多空趋势：该股空头，小趋势反弹，且反弹程度有所加强，建议抄底关注。

雷科防务

技术面分析：该股空头，小趋势反弹，且反弹程度有所加强，建议抄底关注。过去十个交易日，该股走势与大盘没有相关性，走势与行业弱相关雷科防务的筹码成本为4.97，该股获筹码青睐，且集中度渐增。短期阻力位7.13，支撑位4.11，处于震荡区间内。

平均成本：近期该股筹码平均交易成本为4.97元，该股获筹码青睐，且集中度渐增。

市场表现：过去十个交易日，该股走势与大盘没有相关性，走势与行业弱相关。

多空趋势：该股空头，小趋势反弹，且反弹程度有所加强，建议抄底关注。

在这里也给大家汇报一下，年前战报：16号上车的全聚德，吃肉70CM+；21号上车的英飞拓，吃肉50CM+；26号上车西安旅游，吃肉40CM+。除此之外，还有黑芝麻、桂发祥、好想你、徐家汇、安妮股份、跨境通等10CM+小肉。信任便跟上！

2023年2月再给一次大牛机会

1、行业，属于优质领域，当前处于高增长阶段；

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特别声明：内容仅代表个人观点，不构成任何投资指导，据此买卖，盈亏自负，股市有风险，投资需谨慎！

个股分析：庄园牧场、长江健康、千红制* - 知乎

一、庄园牧场（0002910）

公司亮点：国家学生饮用奶定点生产企业

主营业务：乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务。

兰州庄园牧场股份有限公司主要从事乳制品和含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务，产品包括以荷斯坦牛奶为主要原料的巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳、含乳饮料等各类液态乳制品，有“庄园牧场”、“圣湖”、“永道布”系列七大类60多个品种。

近期的平均成本为11.97元，股价在成本下方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。

迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计8475.55万股，占流通A股49.55%

公司亮点：从事医*制造业务及机械制造业务的企业

主营业务：医*产品研发、生产和销售。

长江润发健康产业股份有限公司是一家从事医*产品研发、生产和销售的企业，其主要产品包括冻干粉针、粉针剂、扶梯导轨、空心导轨、实心导轨、配件及汽车型材、导轨毛坯、槽钢。

近期的平均成本为8.17元，股价与成本持平。多头行情中，并且有加速上涨趋势。今日该股涨停，资金流出量较多，但换手率为1.340%，交易活跃度一般。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计8.54亿股，占流通A股71.21%

公司亮点：国内生化制*行业多糖类和蛋白酶类*品的知名生产企业

主营业务：*品生产许可证范围内的冻干粉、冻干粉针剂(含抗肿瘤*)、小容量注射剂(非最终灭菌)、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、原料*的研发、生产和销售。

常州千红生化制*股份有限公司主营业务为*品生产许可证范围内的冻干粉、冻干粉针剂(含抗肿瘤*)、小容量注射剂(非最终灭菌)、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、原料*的研发、生产和销售。

近期的平均成本为5.11元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

迄今为止，共3家主力机构，持仓量总计7350.00万股，占流通A股7.92%

千红制*是国企吗？

常州千红生化制*股份有限公司是一家国有企业。公司位于常州国家高新技术开发区，是国家高新技术企业，江苏省技术密集知识密集型企业，国家“新型生化酶高技术产品产业化示范工程”和国家“三*基地”重点骨干企业。公司总投资额12000万元，占地面积73260平方米，建筑面积20000平方米，由综合生产车间、行政中心、研究开发中心、质保中心等构成。整个厂区系按GMP标准要求设计、兴建，绿化面积占厂区总面积的60%。代表产品有胰激肽原酶、胰弹性蛋白酶、L-门冬酰胺酶、肝素钠等。所有产品均通过GMP认证。

十大检测试剂概念股？

之江生物、明德生物、金域医学，迪安诊断，达安基因，华大基因，凯普生物，兰卫医学，谱尼测试、圣湘生物，硕世生物、九安医疗，东方生物，热景生物，万孚生物，华大基因，诺维赞，明德生物，乐普医疗，万泰生物，易瑞生物，亚辉龙、万孚生物、安图生物、复星医*、千红制*等

002026的近期走势会怎样

该股近期在突破前期高位后强势震荡整理，近两天，主力用部分手中筹码打压凶狠洗盘，今天跟随大盘横盘整理，主力等待大盘机会，但从今天的表现看，主力资金实力不是很强，冲高回落速度偏快，但在目前价位护盘意图明显，所以，近期如果大盘能回稳的话，该股再次大幅下跌的可能性不大，建议持股待涨，高抛低吸，估计在年报公布前会有一波炒作高送转预期的行情，一点看法，仅供参考