lof基金最低卖多少(两条腿走路的LOF指数基金，不仅能套利，还能降低持仓成本)-财高金融网

两条腿走路的LOF指数基金，不仅能套利，还能降低持仓成本

能够上市交易的基金，除了ETF，还有LOF。

LOF,ListedOpen-EndedFund,称为“上市型开放式基金”，在基金发行上市后，投资者既可以在场外渠道进行申购与赎回，也可以在交易所买卖基金。

场外渠道，简单方便，是普通投资者的最爱；场内渠道，成本低交易快，也有很多的簇拥者。两条腿走路的LOF基金，在方便投资者的同时，也给基金公司带来了扩大规模的机会。

与ETF一样，场内渠道的交易，就会出现交易价格与基金净值的偏离，这也吸引了众多套利爱好者。其实，对于指数基金的投资者来说，LOF基金不仅能套利，还能相应的降低持仓成本，优化自己的投资策略。

01LOF基金

LOF，只是一种运作机制，不只是自己关注的指数型基金，还有很多的主动型基金、增强型基金、甚至债券型基金都是LOF类型的，据统计，现在有超过300多只上市交易的LOF基金。

LOF基金，属于开放式基金，基金份额是可变的。在场外渠道（如银行、基金公司、第三方销售平台）等的申购和赎回，会增加或者减少基金的份额；而在场内渠道（证券交易账户）的买入和卖出，只是改变了基金份额的持有人，也就是把基金“倒手”，并不会改变基金的份额。

基金公司通过“转托管”的方式，增加了两个渠道之间的流动性：让投资者可以把场外的基金，转换成场内的基金；同时，还可以把场内的基金，转换成场外的基金。这种转换，需要一定的时间（一般T+2交易日）以及小额的成本，具体要咨询相应的券商和基金公司。

自己更关心指数型基金，除了普通的指数基金、ETF和联接基金之外，LOF类型的指数基金也不少，包括50系列、中证500系列、红利和***QDII等。

这里列出了一些LOF基金，大部分成立时间都没有特别长，但规模都在10亿以上。

在基金的运作费用方面，最低的年管理费和托管费是0.5%、0.1%，这跟大部分ETF基金一样低；运作费用比较高的，一般都是增强型基金或者QDII海外基金，例如这里的中证500增强和***中小盘。

值得注意的是，基金的运作是统一的，场外和场内只是购买渠道的不同，基金的管理费、托管费等运作成本是一样的。

在场外和场内购买基金，主要是购买成本、成交周期和价格成本的差别。

1）购买成本

场外渠道，主要是申购费和赎回费。

从上图可以看到，申购费在1%~1.5%之间，增强型基金的申购费会高一些。如果没有费率打折的话，这个费用还是比较高的；

赎回费的话，按照规定，持有小于7天赎回，会有1.5%的惩罚赎回费；一般持有超过1年，也就没有赎回费用；在7天和1年之间，每个基金按时间段的阶梯收费有所不同。

场内渠道的话，主要是买卖交易的费用，包括佣金（现在大都低于万分之三）、印花税等。值得注意的是，大部分券商还有最低5元的佣金费用，所以如果买入金额比较低的话，交易费率就不低了。

总的来说，场内交易的低成本优势显而易见，对投资来说，省下的就是赚到的。

2）成交周期

成交周期也很重要，这样关乎资金的时间成本。

从场外渠道，申购和赎回的确认日都是“T+1”，也就是第二个交易才能确定成交，基金赎回到账的话，可能要在之后的3、4个交易日了。

从场内渠道，买入和卖出都是实时的，第一天买入，第二天就可以卖出，也不会有1.5%的7天内惩罚性赎回费率，流动性显然比场外要好。

3）基金价格

既然同一份基金资产，可能有不同的价格，为什么我们不买低一些的呢？

场外渠道，会在每个交易日收盘后公布基金净值，当天在交易时间内的申购和赎回，都是以此净值来计算的；

场内渠道，交易价格是实时的，而且会随着买卖双方的多寡、市场情绪的影响，有一定的波动，如果出现了大幅折价的话，价格还会低一些。

02LOF的套利机制

既然场内交易价格和场外净值会出现差别，就有套利机会，随着套利的进行，交易价格也会一直围绕着净值波动。

场内交易价格，是实时的，每次的买入和卖出，成本都是确定的；而场外的净值，要等到收盘后才能知道，在申购和赎回的时候，是无法完全知道的，只能通过基金的持仓来进行估算。

虽然对于所有的基金，很多网站都有盘中净值的估计，但主动型基金的估算，显然误差会更大些。这里，只关注指数型基金，因为实时的指数涨幅是确定的，据此来推测当日的基金净值涨幅，误差会更小些。

对于指数基金LOF来说：场内渠道，会有当日盘中的实时价格、昨日收盘价，两者的差价就是实时的涨幅；场外渠道，会有昨日的基金净值、今日的基金净值，而今日的具体净值是未知的。

溢价率：很多网站都会提供这个指标，这是当日的盘中价格，与昨日基金净值的差别，是很重要的指标。

对于相应的指数来说：有昨日的收盘点位，和当日的盘中点位，两者的差别就是实时的涨幅。

因此，根据LOF基金的“溢价率”和指数的“涨幅”，在15：00收盘之前，就可以大体判断，孰高孰低。考虑到各种成本，如果两者的差别超过2%，就会是比较好的套利机会，可以通过“低买高卖”的方式来套利（买入场内、卖出场外，或者买入场外、卖出场内）。

以雪球网站的嘉实基本面50LOF为例，有盘中价格、昨日价格和当日涨幅（红色框）、昨日的单位净值（蓝色框）和溢价率（棕色框）。

如果关心场内外价差的话，要看溢价率，而不是当日的涨幅。

对于这只基金跟踪的基本面50指数，也可以看到实时的涨幅，从而把指数涨幅为参考标准，来判断当日收盘后，场内外可能的价差。

在集思录网站，也会把所有的LOF列出来，更方便套利爱好者查看实时行情。

03一些LOF基金的表现

对于指数基金来说，如果股票仓位越高，跟踪指数的误差会低一些。

以这些基金为例，嘉实基本面50和景顺长城500低波动，指数跟踪误差为最低的0.09%，其2018年底仓位也高于94%；而对于富国中证500增强来说，指数跟踪误差最高，其仓位约为90%，而且被动的指数仓位只有76%。

股票仓位越高、跟踪误差越低，就更容易判断指数基金的当日净值变化，从而更有利于判断LOF基金场内外价格的差别，能更准确的套利。

04几种应用场景

如果你熟悉场内交易，认为场内和场外LOF买卖，对自己没有区别的话，可以有几种玩法。

1）纯套利

如果不准备任何长期持仓，想赚短期投机的钱，就是纯套利了。

当LOF场内“溢价率”，远高于指数“涨幅率”的话，说明场内价格高，从场外买入LOF，之后转托管到场内，再从场内卖出获利；

当LOF场内“溢价率”，远低于指数“涨幅率”的话，说明场内价格低，从场内买入LOF，之后转托管到场外，再从场外卖出获利。

值得注意的是，场外买入是T+1日确认，转托管是T+2日确认，这就有了2、3个交易日的时间差，而价格是一直波动的，就会存在时间差的风险。

因此，根据自己的交易成本、时间成本等，要看准机会，留有足够大的安全边际才行。自己对这种快进快出，左手倒右手的套利不感兴趣，但下面两种思路对长期投资者也有用处。

2）降低买入成本

无论是指数基金的一次性买入，还是手动的定投买入（例如定期不定额），既然肯定是要买入，而且场内和场外渠道对自己一样，那就选择价格低的渠道，以降低买入成本。

值得注意的是，我们的目的是“场内VS场外”，因此只需要在收盘前（比如2点半之后），比较场内的“溢价率”与指数的“涨幅率”，再考虑上自己购买成本差异的因素，选择低的来买入。

另外，场内价格一直会有波动，我们是无法预测短期走势、在最低点买入的，因此可以忽略这种波动，在特定的时间，简单比较两个数值就好。

3）降低持有成本

我们持有的指数基金，有可能是场外的LOF，或者是场内LOF，或者两者都有。

如果某一天场内、场外出现了大幅的折溢价，同样的道理，通过在收盘前的判断，可以通过低买高卖的方式，把自己持有的LOF，换成更低价格渠道的LOF，这样降低了持有的成本，另外还能获取一点儿绝对收益。

最后，别忘了场内交易的特点，对规模较小、流动性差的LOF来说，在某些时候更容易产生大幅差价，这既是机会，也可能是风险。

ETF,LOF的含义分别是什么？能买卖其基金份额吗？能伸赎、赎回其资金份额吗？

ETF------交易型开放式指数基金（ExchangeTradedFund，简称ETF）属于开放式基金，但只能在二级市场（股市）交易。LOF------上市型开放式基金（ListedOpen-EndedFund，简称LOF）。同样属于开放式基金，但与ETF不同的是：投资者既可以在代销机构也可以在二级市场（股市）进行交易。能买卖其基金份额吗？------二者都可以买卖基金份额。在二级市场的交易中，基金的买入和卖出与股票的买入和卖出是一样的，所有的交易是在投资者之间进行的，基金公司并不参与。也就是说，你是从别的投资者手中买入基金份额，不想要的话再卖给别的投资者。再说得明白点，如果没有投资者想卖出自己手中的基金份额，你是无法买到的；如果没有投资者想要买进基金份额，你手里的基金也是卖不掉的，尽管着这种情况的几率很小。能伸赎、赎回其资金份额吗？------LOF基金可以申购或赎回基金份额。但对于ETF基金来说，由于其申购或赎回的份额最低限制为100万份，所以对于普通投资者来说，相当于不能申购或赎回，只能买卖。

不知道场内基金还可以这样买，你可能就亏大了！

点击蓝字关注我们，财经热点伴你行

01.场内买卖

大家比较熟悉的是类似股票一样的买卖方式，买卖价格由投资者的买卖撮合价格决定

02.场内申赎

场内基金（LOF、ETF等）独有的申赎方式，交易价格是基金本身的净值，需要在券商平台指定的交易模块（平安证券App>交易>ETF/场内基金频道）进行操作

由于“场内交易价格”与“基金净值”的决定方式不同，会有一定价差，在价差较大时请谨慎选择通过哪种方式进行交易，我们也选择了三个维度供大家评估：

1）成本维度

若场内交易价格>基金净值，场内申购可以以更低的成本持有基金，反之；

当二级市场价格>基金净值时，且价格幅度差大于交易手续费差（一般申购费1.5%-二级市场0.3%交易费用=1.2%），选择“场内申购”的交易方式可能成本更低，但需要考虑多一天才可以卖出的时间风险；

当二级市场交易价格＜基金净值时，选择“场内买入”的交易方式可能成本更低。

【风险提示】市场有风险，投资需谨慎【数据来源】wind【免责申明】本资讯中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。资讯中的内容和意见仅做参考，并不构成投资建议。投资者因依赖本报告进行投资决策而导致的财产***失平安证券不承担法律责任。

有用你就“在看”一下

ETF和LOF基金的申购及赎回问题ETF和LOF类型基金既然能以净值申购或者赎回，那为什么二级交易市场上会有人愿意以低于净值的价格出售基金，又有人愿意以高于净值的价格收购基金呢？

ETF和LOF基金的申购及赎回，只能通过基金份额转托管，才能场外申购及赎回、场内买卖交易赚取差价；在市场走熊或牛之初及时高买低卖，就会低于净值的价格出售基金避险，或以高于净值的价格收购基金筹码。

lof的交易手续费是多少？

是上市型基金，lof的交易手续费跟您股票账户的费率是一致的，一般最高不超过千分之三。二级市场买卖费用(成交额3%以内)与申购费用(申购金额1.5%左右)、赎回费用(赎回金额0.5%左右)存在差异，体现在两种方式的成交价格会有所差异,投资者可以根据当日市场行情、基金净值的变化及成本差异决定选择买卖或者申购、赎回两种不同方式。

etf来自基金lof基金的区别

1、含义不同。etf即交易指数开放基金，是跟踪某一指数的可以在交易所上市的开放式基金。lof基金是上市向开放基金，是***首创的一种基金类型，也是etf基金的***化。2、申购赎回的场所不同。etf和lof都结合了封闭式基金和开放式基金的特点，既能在一级市场上申3也能在二级市场上赎回。但申购和赎回的场所有所不同。etf的申购和赎回只能在交易所进行，也就是只能进行场内交易，lof既可以在交易所进行也可以在代销网点进行。3、申购赎回的标的不同。etf采用“实物申购、实物赎回”，投资者申购到的是一篮子股票，赎回的也是一篮子股票。lof基金申购的可能是一篮子股票，但赎回的却是现金。4、交易限制不同。etf的门槛高，交易最低要求在50万份以上，只有资金量较大的投资者可以参与，lof对于申购赎回没有特别的要求，普通投资者也可以参与。5、投资策略不同。etf基金跟踪某一指数，比如上证50eft就是跟踪上证50指数，对上证50的成分股进行完全复制，因此是一种完全被动的投资方式。lof只是普通的可以在交易所上市的开放式基金，它既可以是被动投资，也可以是主动投资。6、净值报价频率不同。在二级市场上，etf基金每15秒提供一次基金报价，lof则是1天1次或者1天几次。拓展资料：一、什么是基金：基金（Fund）有广义和狭义之分，广义上指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，如信托投资基金、公积金、退休基金等，狭义上指具有特定目的和用途的资金，平常所说的基金主要是指证券投资基金。证券投资基金的收益来自未来，收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分，具有一定风险。

最牛LOF组合，年化收益58% ETF是我们聊的最多的话题，它集流动性好、费率低、高效跟踪指数等优点，也因此深受投资者欢迎。当然，ETF并非全能，它也有... - 雪球

ETF是我们聊的最多的话题，它集流动性好、费率低、高效跟踪指数等优点，也因此深受投资者欢迎。当然，ETF并非全能，它也有自己的短板，比如场外投资者就没法参与进来，您得先开个证券账户才能交易。

那么，有没有既可以在场内交易，又可以在场外申赎的基金呢？

答案是有的，而且产品非常成熟，它是ETF基金场内“孪生兄弟”LOF。

LOF（ListedOpen-endedFunds）译为上市型开放式基金，是国内本土化的创新产品。它是一种既可以在场外进行基金份额申购或赎回，又能通过转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。

简单来讲，大伙在场内可以通过股票账户买卖，场外可以通过基金公司申赎，LOF基金本身打通了场内场外份额转换。

此外，从LOF的字面（上市型开放式基金）译意也可获知它跟ETF的主要区别，ETF译为交易型开放式指数基金，而LOF少了“指数”，也就是说LOF既可以是被动型的指数基金、也可以是主动管理型产品。

同样是场内基金目前ETF已经占据了指数基金的主要市场份额，因此LOF在这一领域并没啥优势，此处不展开聊，下面重点来讲讲LOF中的主动管理型产品。

从基金规模、最近两年累计收益、日均成交额三个维度进行筛选，可选出如下8只LOF产品，简单目测都是牛基，一个比一个能打。

如上图所示：即便是收益最低的兴全趋势，最近两年累计收益达96.05%，年化收益39.95%；最牛的万家优选累计收益更是达到了234.6%，年化收益82.92%。

ETF之家此前说过，投主动管理型基金就是投基金经理，下面我们来扒一扒藏在业绩后面的密码。

该产品自2005年11月成立以来，一直由朱少醒管理，累计收益达1931.23%。网上关于他的赞美，无处不在，被评为***公募基金TOP20，这里就不多说了，业绩就是最好的证明。

他是成长风格，偏向选股来获得超额收益，长期保持高仓位，稳健中带激进。

该产品是兴全全球基金中的明星产品，实现十年十倍历史佳绩，自2013年起由董承非接管。他没有行业偏向较为均衡，属于大盘平衡风格，风险控制能力强，长期换手率低等特点，市场上有投资者称他为“长跑健将”。

刘彦春是景顺长城基金头牌基金经理，现任研究部总监，金牛基金经理，他所管理的兴新成长（260108）、景顺鼎益都获得非凡佳绩，任职以来年化收益达22.71%。

他的投资风格偏向行业配置，专注于大消费，行业配置能力极强，行业与个股的集中度很高，极低换手，偏好成长股；选股能力突出，重仓股长期持有，淡化择时，业绩持续性强。

谢治宇是兴全基金投资部总监、近6年拿下7座基金业金牛奖，任职以来投资年化收益率21%，业绩爆表。

他投资框架包含行业发展、估值、基本面、成长性等多个维度，其中性价比是他最核心的变量，自下而上寻找性价比高的好股票。投资风格讲究均衡配置，注重控制回撤，属于稳健型代表。

孙伟来自东方红资管，消费品研究员出身，是一位新晋基金经理。他坚持价值投资，近两年业绩突出，ETF之家认为超额收益的来源主要得益于这两年的大消费崛起，目前管理三只产品均获得不错的收益。

乔迁是新晋基金经理黑马，早年为董承非、谢治宇两位大佬当过基金经理助力，起点较高，有青出于蓝的潜力。她所管理的兴全模式，任职以来年化回报达43.77%，画风如下：

投资风格较为均衡，注重长期安全边际，强调对公司的深入研究，采用自下而上是选股理念。

黄兴亮毕业于国内顶级学府清华大学，计算机博士学位，所管理的万家优选任职以来回报162.85%，在同类产品中排名第七，业绩如下：

他的投资风格比较鲜明，对TMT板块有明显的偏向，精于行业选股，专注于成长股策略，对看好的公司大胆出击、重仓持有。

刘格菘是2019年公募基金网红基金经理，去年业绩排行榜TOP10中，独占3席，今年同样有多只产品收益超过50%，有投资者称他为“牛市终极印钞机”。

他的投资风格激进，基金波动较大，排名靠前的基金经理里头市场对他的争议较大，风险承受能力较弱的投资者需要谨慎。

从过往业绩以及投资理念看，每位基金经理都是自己的特长，业绩就是最好的证明。其中，我们也可以把他们分为两类，一类是对行业有明显偏好的，一类是综合管理型。

比如：刘彦春、孙伟偏大消费，黄兴亮偏向TMT，刘格菘偏向科技等弹性较大的板块，这四位可以归为一类；其余四位基金经理划分为综合型。

那么，问题来了，以上8只产品都很优秀，我们应该如何选择呢？

首先，如果是买其中的一两只产品，ETF之家的建议是买综合型产品，比如富国天惠、兴全趋势、兴全合宜、兴全模式，毕竟任何行业都会有景气周期，一旦行业进入下降周期，偏行业产品或许无法跑赢市场（当然，也不排除有穿越牛熊的基金经理）。

另外，买主动型基金，我们应当把重点放在基金经理身上，认可他的投资理念，符合你的投资风格，再考虑投资。

通过数据统计发现，组合投资还有意想不到的收获，来看下面这组统计数据：

如上图所示，通过组合投资的方式，该基金组合获得了2.18的夏普比率，拿单只基金看兴全模式的夏普比率最高2.18，8只产品中最低的是兴全趋势，只有1.66。（夏普比率代表投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬，数值越大说明基金的单位风险所获得的风险回报越高）。

简单来讲就是通过组合投资的方式，降低了整体的风险，而获得的超额收益却提高了，这就是组合投资的魅力。下面是最近两年该组合的历史表现：

该组合的优点是充分享受了优秀基金经理超额收益的红利，同时又分散了单一基金经理业绩稳定性的风险，近两年年化收益达到了58%。此外，考虑资金分配的平衡性，组合每年再平衡一次。

需要提醒一下大伙，以上业绩来源的背景是在2018底至今市场经历一轮小牛行情获取的业绩，市场整体水位也得到相应的抬升。如若后市进入震荡，再牛的基金经理获取超额收益的能力也将下降，这是由市场决定的大伙要降低收益预期。

ETF之家在ETF组合宝中创建了该策略，对于8位基金经理的敬仰，取名“LOF八仙组合”，。我们认为这个策略有较高的参考价值，大概率能跑赢绝大部分宽基指数。

最后，再回到LOF基金这一话题。过去我们基于ETF基金创建的组合，场外投资者很难找到对应的替代标的，而LOF完全不用考虑这一问题，场外投资者可通过基金账户购买，场内可通过股票账户买卖，满足不同投资者的需求。

但两种投资途径还是存在一些区别，比如交易费率，LOF场外申购通常费率为1.5%，即便一折费率，申购一万元也得15元交易费，而通过股票账户购买通常只需要万一（买一万只需1元）。

另外一点是LOF在场内买卖更为灵活，T+1交易，买卖手续费相同，场外申赎才T+1确认份额，7天以内卖出还得收1.5%的高额赎回费用。

有一定投资经验的投资者，ETF之家建议通过股票账户买卖，如果是小白那么还是场外申购吧，毕竟交易太便利容易频繁操作，不利于投资。

医*etf基金交易最低多少股为一手？

　　一个标准手，也就是100份。

在场内交易基金，不管是ETF，LOF或者是封闭式基金，交易的规则是和股票一样的，最低购买100份（对应股票是100股），购买超过100股的必须是100股的整数倍，比如100,200,300，,1000份等。

券商万一免五 - 文章 - 30天尝试新事情

为贯彻落实7月24日中央***会议精神和***相关会议部署，进一步活跃资本市场，提振投资者信心，形成推动经济持续回升向好的工作合力，证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费。沪深交易所此次将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取，降幅达30%；北交所在2022年12月调降证券交易经手费50%的基础上，再次将证券交易经手费标准降低50%，由按成交金额的0.025%双边收取下调至按成交金额的0.0125%双边收取。同时，将引导证券公司稳妥做好与客户合同变更及相关交易参数的调整，依法降低经纪业务佣金费率，切实将此次证券交易经手费下降的政策效果传导至广大投资者

另外，此次沪市还调整了可转债交易及其约定购回式债券交易经手费收费标准，由原来按成交金额的0.0001%双向收取、单笔最高不超过100元，调整为按成交金额的0.004%双向收取。

上交所发布关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知，个人投资者参与向不特定对象发行的可转债申购、交易，应当同时符合下列条件：申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；参与证券交易24个月以上。

第一创业证券股份有限公司（以下简称“公司”、“第一创业”）前身是1993年4月成立的佛山证券公司。公司注册资本42.024亿元，总部设在深圳，员工超过3000人。2016年5月11日，公司首次公开发行股票并在深圳证券交易所上市交易

东莞证券有限责任公司成立于1988年6月，注册资本15亿元。是东莞市国有控股的全国性综合类证券公司、规范类证券公司，是全国首批承销保荐机构之一

lof基金最低卖多少(两条腿走路的LOF指数基金，不仅能套利，还能降低持仓成本)