“资金锁定3年不能赎回？”这种理财产品“不好卖”！为何私募基金还要力推？
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导读：近期，3年期封闭型私募产品销售意外遇冷，是因为其没能迎合市场需求，还是高净值人群不愿“价值投资”？
来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）
记 者丨陈植
编 辑丨李伊琳
图片来源/图虫创意
“别看大家都在积极发行新产品，真正获得热销超募待遇的产品占比并不高。”一家国内大型私募基金渠道部合伙人坦言。
私募排排网最新数据显示，随着A股反弹，过去两个月私募证券投资基金发行数量分别达到1409只和1552只，迭创过去一年以来的最高值。
“与此鲜明对比的是，多数新私募产品募资状况不大理想，尤其是产品销售热度远低于公募基金产品，与ETF。”这位合伙人直言。这背后，是多数高净值人群（私募基金主要投资者）仍在追求短期收益，对中长期封闭性基金产品的认购热情不高。
一位拥有多年认购私募基金经验的国内高净值人士称，近期第三方财富管理机构与私人银行所推荐的私募产品，多是3年期封闭型的，即出资人必须投资3年且不得中途赎回。
他强调：
“问题是若私募基金投资策略出现差错，难道我们只能付出未来3年资金被套牢的代价，中途不能赎回退出？”
这也是众多高净值人群宁可选择公募基金与ETF的一大原因，毕竟公募基金与ETF给予相对宽松的资金申购赎回操作空间，以便财富人士能在股市低迷或基金投资策略出差错时，迅速赎回资金“避险”。
上述国有大型私募基金渠道部合伙人指出，这意味着私募基金与高净值人群的投资策略要高度趋同，依然要走很长的路。
资金锁定期过长？
21世纪经济报道记者注意到，3年期封闭型私募产品，正成为今年以来私募基金力推的主流新品种。
高毅资产、景林资产、汉和资本等知名私募机构都在积极发行3年期封闭型私募产品。
而这类产品的最大特点，就是投资者必须面临长达三年的资金锁定投资期，其间不能赎回。
一位私募基金业务主管透露，之所以力推3年期封闭性私募产品，主要基于两大因素考量：
一是他们担心高净值人群（LP）频繁的快进快出操作，很大限度影响私募基金团队“落实”既定的投资策略，导致整个管理团队不得不花费大量精力研究股票短期买卖时机，在尽可能减少净值***失压力的情况下套现足够资金，用于出资人（LP）资金赎回；
二是去年以来大量私募基金纷纷在投资模型里引入市场中性、指数增强等不同量化投资策略，这些量化投资策略要取得预期收益，需要相对稳定庞大的资产管理规模，才能有效降低交易成本与市场流动性低迷等因素的成本冲击，因此私募基金希望通过发行3年期封闭型产品“稳定”资产管理规模，让量化投资策略得以实现预期收益。
为了说服投资者接受3年期封闭型产品，不少私募基金在募资路演环节做足功课，比如部分大型私募基金将过去数年量化投资策略的最大净值回撤值、净值波动性与实际收益率，与沪深300指数进行对比，最终展现这类量化投资策略在中长期能实现低波动性、低最大回撤值、实际收益跑赢指数的多重优势，让高净值人群能对3年锁定投资期感到“放心”。
“目前而言，此举收效不佳。”
一家第三方财富管理机构负责人介绍。此前他为多家私募基金发行3年期封闭型产品做募资路演，发现多数投资者对这类产品有顾虑，一旦基金量化投资策略“出错”或“不适应未来股市波动状况”，他们不大愿接受3年资金被套牢、无法中途撤离的结*。
另外有部分投资人担心在产品存续期急需资金却又无法套现，需高息借款，间接削弱这项投资的实际回报率。
投资观念的“博弈”？
图片来源/图虫创意
在上述国内大型私募基金渠道部合伙人看来，高净值人群与私募基金针对3年期封闭型产品的分歧，折射出彼此对未来A股走势不同看法。
“部分出资人对未来A股前景颇为悲观，随着中美贸易谈判不确定性增加与全球经济复苏疲软压力骤增，这轮A股上涨行情很可能出现拐点，因此他们认为私募产品应兼顾投资收益与资金快进快出，便于出资人能根据A股市场最新波动状况，选择是否快速离场锁定收益。”
与此形成反差的是，众多私募基金经理认为***A股依然存在中长线投资机会，甚至可以通过优先个股长期高仓位配置获得超额回报。
21世纪经济报道记者注意到，这在近期私募基金持股仓位调研期间展现得淋漓尽致。
尽管5月份“融智***对冲基金经理A股信心指数”较4月份环比下跌7.95%，约72.41%受访私募基金经理依然选择维持现有仓位不变，另有19.83%受访私募基金经理还有加仓打算。
究其原因，他们认为尽管中美贸易谈判不确定性会影响市场交易情绪，导致A股短期调整，但在股市调整期间，一些具有核心竞争力的上市公司投资价值再度“浮出水面”。加之，也会有外资不断进入***股市与机构投资者占比持续提升，这些优质上市公司最终将获得流动性溢价并带来超额回报。
“在近日募资路演环节，我们也向众多投资者介绍3年期封闭型产品所具备的这项投资获利逻辑，起初他们表示认可，但到最后他们还是认为这类产品资金锁定期过长，投资风险相应偏高。”
他指出。这背后，也可能是高净值人群与私募机构的不同投资观念在进行博弈。以近期A股高位调整为例，私募基金相信通过精选个股与高仓位配置，依然能取得跑赢沪深300指数的超额收益；相比而言，众多高净值人群则认为私募基金应大幅减持股票，将流动资金返还给投资者，靠择股与高仓位博取回报，反而容易遭遇更大的亏***风险。
21君
小伙伴们，你的资产配置是怎样的呢？
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本期编辑刘巷
我在看，你呢？
三个月基金中途可以赎回吗？
要看你买的那种基金，正常情况下，持有三个月的基金是可以赎回的。
如果是你收购的新基金，一般有三个月的封闭期，这三个月是不能申购的，三个月满了，就可以申购赎回了。
如果你购买的定开基金，没到约定的开放日，也是不能申购赎回的，只有到了约定的开放日，才能赎回。
我买了基金，但现在想赎回，不知道买了多久之后可以赎回？
建议长期投资
添富价值创造定开基金什么时候可以赎回
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基金定投中途可取吗
可以的你赎回就行了
基金出现这些状况，可以考虑赎回!
基金出现这些状况，可以考虑赎回!
长期持有策略并不代表在买入之后就完全不闻不问。我们在选基金的时候，主要是基于个人的可投资时长、风险承受能力、投资目标，同时也会基于该基金背后的投资策略、基金经理的能力等。如果这些基本点都没有变化，我们还是倡导长期投资；但如果基本点有所改变，我们就要考虑这只基金是否还适合自己。对于投资者而言，出现以下几种情况可以考虑赎回基金。
第一，市场过度疯狂时可考虑卖出。以2015年的市场情况为例，自2014年7月，大盘权重股便开始暴涨，上证指数从2040点开始一路上攻，最高涨到了3239点，涨幅超过58.8%。次年2月，创业板开始上攻，与上证指数同时大涨。此时的股市空前狂热，很多人都开始聊股市、聊基金，甚至之前不买基金的人都开始疯狂涌入。然而，当市场上看涨的观点高度一致、人人都觉得股市是提款机时，你就要谨慎了。出于风险控制的考虑，此时可以降低股票仓位或暂时离场。
第二，达到目标收益时可考虑卖出。如果你觉得以上卖出时机不好判断，那么可以考虑设置严明的纪律来保证自己的投资收益率。可以根据自己最初设定的收益目标来设定卖出条件。这种投资方法可能吃不到完整的牛市红利，但整体收益会比较稳定，适合风险承受能力较低的投资者。
第三，当自己的风险偏好发生变化时可以考虑卖出，换其他标的。随着投资年限的累积，不少基民从最初的门外汉逐渐成长为一名基金老手，对市场也变得更熟悉，同时自己的风险偏好也会随之发生变化。如果此时发现还有更适合自己风险收益特
征的标的，可以考虑卖出，换其他标的。比如之前风险承受能力较低的基民，如今
可以承受一定的波动，可以从以纯债为主，再加入一些偏股型基金。
除此之外，我们再讲几种可以考虑卖出基金的常见现象。
1.主题型基金风格漂移
主题型基金的“风格漂移”并不是最近才有的事情。早在2015年创业板牛市，“互联网+”行业热极一时的时候，基金公司便发行了许多互联网主题基金。后来创业板涨幅过高崩盘，这些在风口上发行的基金一度抛弃自己的投资主题，大幅重仓白酒股。
此事件之后，“风格漂移”也成了公募基金中的常事。消费基金可以重仓新能源，文体基金可以重仓消费，金融主题基金可以重仓芯片。
但事实上，如果基金合同中明确界定了基金的投资方向，基金经理却按照自己对短期市场的理解违反了合同规定，理论上属于违约行为，特别是主题型基金。很多基民在选择基金时有自己的判断，如果突然底层资产大变脸，也违背了基民选择该基金的初衷。
自2021年年中以来，也发生了类似的漂移事件。由于新能源产业链集体暴涨，新能源主题新基也迎来了发售高潮，同时有些老基金为了追求短期收益，也开始追高新能源。
如果这种风格漂移违背了你当初买基金的初衷，可以考虑卖出基金。
2.主动基金更换基金经理
一般来说，我们选择了一只主动基金，多半是看好基金经理的管理能力。如果一只业绩较好的基金，中途更换了基金经理，这个时候我们要不要卖出呢？
我们可以从两个方面来考虑。第一，看接管人是否优秀。作为基金公司，肯定会派出能力很强的基金经理来接管，因为基金公司要考虑品牌形象以及维护客户。例如，2021年10月，兴全趋势基金的基金经理董承非离职，兴全基金就派出能力很强的谢治宇来管理兴全趋势基金（一同管理这只基金的还有董理和童兰）。
第二，看两任基金经理的投资风格是否差异过大。一般来说，如果两任基金经理的风格大致相同，那么大概率可以维持基金业绩的稳定性；如果差异过大，不排除新任基金经理卖出基金获利了结，这样的话，就需要空仓一段时间来考察新任基金经理的能力。
3.基金规模过小、基金基本面***化等情况
如果你在买基金的时候是零基础，那么会很容易买到质地没有那么优秀的基金。如果后续该基金的规模越来越小，说明市场对它的认可度在降低，资金量以及流动性堪忧，这个时候就应该考虑及时止***。
经过这一节，相信大家对基金的择时买卖有了一定的认知和了解。对于买入和卖出，一定要有原则和依据，切忌跟着感觉走。
基金在亏的时候赎回可以吗？-希财网
基金出现亏***的时候可以赎回，但是不建议投资者这样操作，其原因有：
1、基金投资要长期持有其价值才会有所体现，所以短期的盈亏投资者不必太在意，如果一亏就赎回，这样很难在基金市场中赚钱；
2、如果一亏***就赎回，一上涨就想买入，很容易追涨杀跌。并且如果基金亏***就赎回，不仅没有收益，还会***失本金，所以不建议投资者赎回。
基金亏***说明净值在下跌，投资者可进行补仓，投资者可根据股票大盘的走势、标的股的走势分析，如果当天下跌的概率大，则就在三点前委托买入，这样就能将成本降低。此外，如果买入的基金亏***后，投资者还可以设置一笔基金定投，即便未来下跌，基金定投购买的成本也会很低，所以能将持仓成本降低。
买基金的钱如果在中途取出可以吗？
一般开放式基金可以随时赎回；封闭式基金不能赎回，可以在交易所买卖；保本基金是半封闭式基金，可按约定的开放日赎回。
基金来自定投中途暂停后不赎回，还会有收益分红吗？
基金定投赎回和暂停是两个概念，基金定投中途暂停后不赎回,表示你仍然持有基金，只是不想再继续定投了，那么该基金净值涨跌，分红都是和你有关的