普通股融资与优先股融资的区别是什么？这是证券投资实务的考试问题。

普通股的特点？　　普通股的特点：　　1.不带有固定的定期收益和本金偿还的承诺　　2.普通股股东享有对公司经营决策的参与权　　3.普通股股东具有优先认股权。　　4.普通股股东有权享受红利　　5.普通股股东具有剩余索偿权。　　优先股的特点？　　优先股是股份有限公司发行的，在分配公司收益和剩余资产方面普通股具有优先权的股票，它的特点有：　　1.有约定的股息。　　2.具有优先分配股息和清偿资产的权利。　　3.表决权受到限制。　　普通股融资的利弊分析？　　普通股融资的好处在于，普通股筹集的资金不需归还、无固定的股利负担、可以增强公司的举债能力、发行较容易、可以提高公司及其产品知名度，问题在于，普通股的资金成本较高，会分散公司的控制权，增发新股会降低普通股的每股收益，股票上市后公司需定期公财务状况，保密性差，股票交易易被人为操纵，影响公司形象　　优先股融资的利弊分析？　　优先股筹集的资金也不需归还，资金成本相对固定，可以增强公司的资金实力与举债能力，不会分散股东控股权，但优先股的资金成本率较之债券要高，发行数额过大仍会给公司带来沉重负担。　　应用：　　试列举可供企业选择的融资方式，较说明在什么情况下以股票融资对企业最有利？　　债券、借贷、股票。　　普通股融资的好处在于，普通股筹集的资金不需归还、无固定的股利负担、可以增强公司的举债能力、发行较容易、可以提高公司及其产品知名度，问题在于，普通股的资金成本较高，会分散公司的控制权，增发新股会降低普通股的每股收益，股票上市后公司需定期公财务状况，保密性差，股票交易易被人为操纵，影响公司形象　　优先股筹集的资金也不需归还，资金成本相对固定，可以增强公司的资金实力与举债能力，不会分散股东控股权，但优先股的资金成本率较之债券要高，发行数额过大仍会给公司带来沉重负担。　　分析较投资管理三种基本方法的优劣？　　在进行股票投资决策时，有基础分析法、技术分析法和数量化的组合管理方法三种。　　1.基础分析法是以价值决定价格为其理论依据，以证券价值为研究对象。　　信息掌握的及时性与全面性是基本分析法的优点，但费时、费力。　　2.技术分析法是以供求决定价格为其理论依据，以证券价格为研究对象。　　省时，省力，客观是技术分析法的优点。　　3.数量化的组合管理方法：以组合理论为基础的数量化方法，以数学、统计学的知识和计算机技术为工具以证券的历史价格为基础数据，对资产和资产组合的风险和收益进行分析较，从而确定最佳的投资组合管理方案。　　数量化的管理方法，其结果经验性的分析具有更大的确定性和科学性，与技术分析法具有更综合、更灵活的特点。但仍然建立在历史数据的分析基础之上的。　　第三节债券市场的投融资业务　　识记：　　债券是表示债权的有价证券，到期要偿还本金，利息可定期支付或到期一次支付或通过贴现发行变相支付。　　按照发行主体划分，债券分为***债券，地方**债券，金融债券，企业债券，国际债券。　　***债券又称中央**债券，是由中央**或其代理机构为***的名义发行的债券。　　地方债券是指地方**发行的用于当地开发和公共设施建设的债券，以地方财政做担保，信誉较***债券要低。　　金融债券是指由银行和非银行金融机构发行的债券。　　公司债券是指由企业发行的长期债券。　　国际债券包括外国债券和欧洲债券　　外国债券是指由国外筹资者发行的，以发行所在国的货币标值并还本付息的债券。　　欧洲债券是指不以发行所在国货币而以一种可自由兑换货币标值，并还本付息的债券。　　按利息支付方式划分，债券可分为附息债券、贴现债券、存款单式债券　　附息债券是在债券到期之前定期支付利息的债券　　贴现债券是指券面上既不附息，也不标明利率的债券　　存款单式债券有票面利率，但要向定期储蓄存款那样到期一次还本付息　　按照期限划分可分为短期债券，中期债券，长期债券　　债券的发行价格低于面值，称为贴现发行，等于面值，为面值发行。　　募集发行是在募集债券时，预先将发行总数，发行日期，申报日期，利率，发行价格等事项都确定下来，准备认购债券的人，需在申报时间内，明确认购赣。　　销售发行预先不确定债券的发行总额，而是以某一销售时间内被认购的总金额作为发行总额。　　竞标发行是对发行额首先确定一个预定数，由认购者通过投标决定利率或发行价格的方法。　　人们管理利率风险的策略可分为三种：消极保守型、积极进取型、混合型　　债券的发行主要解决好发行条件的设计、发行方式的选择、信用评级等问题。　　领会：　　分析较附息债券与帖现债券在风险收益上的差别？　　附息债券是在债券到期之前定期支付利息的债券。　　贴现债券是指券面上既不附息，也不标明利率的债券，这种债券在发行的时候按一定的折扣率以低于面额的价格出售，到期还本，发行价格（或市场价格）与面额之差即代表债券的投资收入。　　为什么说利率风险是债券投资的主要风险？　　违约风险和利率风险是债券投资面临的基本风险。无论是国债还是企业债，都面临利率风险和收益，利率上升，会引起债券市场价格下跌，给投资者带来资本***失，利率下跌，会引起价格上升，带来资本收益，因此债券投资管理的核心是利率风险管理。

什么是优先股？

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优先股是相对于普通股而言的，介于普通股票和债券之间的一种混合证券。所谓的“优先”，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。

对公司来说，由于股息相对固定，不影响公司的利润分配。优先股股东不能要求退股，却可以依照优先股股票上所附的赎回条款，由股份有限公司予以赎回。大多数优先股股票都附有赎回条款。

优先股的赎回方式:

1.溢价方式，也就是通过加上一笔“溢价”赎回优先股;

2.基金方式，也就是公司在发行优先股时，从所获得的资金中提出一部分创立基金，专用于定期赎回优先股;

3.转换方式，也就是优先股按规定转换为普通股。

优先股的特点:

1.在分配公司利润时可先于普通股且以约定的比率进行分配；

2.优先股有固定的股息，不受公司业绩好坏影响，并可以先于普通股股东领取股息。当公司因解散、破产等原因进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权；

3.优先股股东一般不享有公司经营参与权，即优先股股票不包含表决权，优先股股东无权过问公司的经营管理，但在涉及优先股股票所保障的股东权益时，优先股股东可发表意见并享有相应的表决权；

4.由于股份有限公司需向优先股股东支付固定的股息，优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式。

优先股的优点:

1.企业的财务负担较轻，提高公司的偿债能力。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况***化时，这种股利可以不付，从而减轻了企业的财务负担，不会造成财务危机；

2.收回灵活。由于优先股票没有规定最终到期日，它实质上是一种永续性借款。优先股票的收回由企业决定，企业可在有利条件下收回优先股票，具有较大的灵活性；

3.财务风险较小。由于从债权人的角度来看，优先股属于公司股本，从而稳定了公司的财务状况，提高了公司的举债能力，因此财务风险小；

4.不减少普通股票收益和控制权。与普通股票相比，优先股票每股收益是固定的，只要企业净资产收益率高于优先股票成本率，普通股票每股收益就会上升。另外，优先股票无表决权，因此不影响普通股股东对企业的控制权；

5.不改变原有股东控制权。由于优先股没有表决权，不会对股东控制权产生影响力。

优先股的缺点:

1.资金成本高。由于优先股票股利不能抵减所得税，因此其成本高于债务成本。这是优先股票筹资的最大不利因素；

2.股利支付的固定性有时会影响企业形象。企业通常要按规定支付优先股股利。但企业如果在财务状况***化时，可以不按规定支付股利，因此会影响企业形象，进而对普通股票市价产生不利影响，***害到普通股股东的权益；

3.股利支付的固定性影响企业的扩大再生产。如果企业盈利很大，想更多地留用利润来扩大经营时，因股利支付的固定性，便会成为一项财务负担，影响了企业的扩大再生产；

目前，我国市场上发行优先股的主要是银行，电力等规模较大行业的上市企业。这些企业为避免再融资时对二级市场造成过大压力会发行优先股。而非上市企业满足一定条件后也可以发行非公开优先股。

优先股发行的（部分）相关规定:

1.已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50%，且筹资金额不得超过发行前净资产的50%。

2.非公开发行优先股的票面股息率不得高于最近两个会计年度的加权平均净资产收益率。

3.优先股面值为100元。

4.发行人数上，每次发行对象不得超过200人，且持有相同条款优先股的发行对象累计不得超过200人。

5.只能向合格投资者发行优先股。

优先股合格投资者范围如下：

1.主要是金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；

2.理财产品，但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;

3.实收资本或实收股本总额不低于人民币500万元的企业法人;

4.实缴出资总额不低于人民币500万元的合伙企业;

5.合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)，符合***相关部门规定的境外战略投资者;

6.除发行人董事、高级管理人员及其配偶以外的，名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元的个人投资者;

7.经***证监会认可的其他合格投资者。

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普通股与优先股的区别

一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。编辑本段三种权利　　a.在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。　　b.在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。　　优先股一般不上市流通，也无权干涉企业经营，不具有表决权。　　优先股的种类很多，为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式。　　c.有限表决权，对于优先股股东的表决权限财务管理中有严格限制，优先股东在一般股东大会中无表决权，但当召开会议讨论与优先股股东利益有关的事项时，优先股东具有表决权。

优先股属于债权还是股权_东奥会计在线

2023-10-1014:19:09

优先股是指股份有限公司发行的具有优先权利、相对优先于一般普通种类股份的股份种类。

优先股筹资的优点：

1.有利于丰富资本市场的投资结构；

3.与普通股筹资相比：有利于保障普通股收益和控制权；

4.与负债筹资相比：有利于降低公司财务风险。

优先股筹资的缺点：

可能给股份公司带来一定的财务压力：

1.与负债筹资相比：优先股资本成本相对于债务较高。

2.与普通股筹资相比：股利支付相对于普通股的固定性，会增加公司的财务风险。

基本性质：

1.约定股息

相对于普通股而言，优先股的股利收益是事先约定的，也是相对固定的。

优先股在年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，具有比普通股股东优先的权利。

优先股股东一般没有选举和被选举权，对股份公司的重大经营事项无表决权。仅在股东大会表决与优先股股东自身利益直接相关的特定事项时，具有有限表决权。

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优先股是负债还是权益？

答：优先股即可能归属于权益，也可能归属于负债，企业将发行的优先股进行会计核算时，不得仅以法律形式作为划分依据，需要结合其具体合同条款和经济实质进行划分。

可用自身权益工具结算该金融工具的，发行非衍生工具（如优先股），优先股换为普通股可自主决定，且数量固定的为权益工具，否则为金融负债；发行衍生金融工具，企业只能通过以固定数量的自身权益工具交换固定金融的现金或其他金融资产结算该金融工具的属于权益工具。

优先股属于活期存款吗？

1.优先股不属于活期存款。

2.优先股是享有优先权的股票。优先股的股东对公司资产，利润分配等享有优先权，理论上风险较小。

3.优先股的股东对公司事务无表决权，没有选举权及被选举权，对公司经营无参与权。

4.优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回。

发行优先股属于什么筹资方式 - 财梯网

优先股筹资属于混合筹资，其筹资特点兼具债务筹资和股权筹资特点。优先股，是同普通股相对应的一种股权方式，拥有这类股权的股东在盈利分配和剩下财产分配上优先于一般普通的股东。可是，这类优先选择是有限度的，一般来说，优先股股东的投票权会受到限制或是被剥夺。以上就是发行优先股属于什么筹资方式相关内容。

1、优先股筹资的资本属于利益资本，通常没有到期日，即使股息不可以期满兑现，也不会引起公司的破产，因此股权融资后不提升财务风险，反倒会提高股权融资能力，可获取更大的负债额；

2、优先股股东一般不具备投票权，不会威胁到一般普通的股东；

3、优先股的股息通常是固定的，在盈利上升阶段能为普通股股东保存大部分盈利，具备一定的杠杆作用。

本文主要写的是发行优先股属于什么筹资方式有关知识点，内容仅作参考。

优先股、固定收益及债券、股票、存单哪类不属于固定收益证券

股票不属于固定收益证券，分红不确定，甚至可能没有，现金流不确定。其他都属于固定收益证券，未来的现金流都是确定的。

【萍论】类别股、优先股、普通股有什么区别？哪些企业适合发行优先股？

2023

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01

概述

（一）类别股

1、定义

类别股是指在公司的股权设置中，两个以上不同种类、不同权利的股份，这些股份因认购时间和价格、认购者身份、交易场所不同，而在流通性、价格、权利及义务上有所区别。

2、类别股具体包括哪些类别？

按照《公司法修订草案》，公司可以发行的类别股包括：

（1）优先或者劣后分配利润或者剩余财产的股份。

此处实际上指的就是优先股和劣后股，优先股的定义，后续会详述；劣后股，又称经营者股，是指在利益或利息分红及剩余财产分配时较普通股处于劣势的股票，劣后股的发行数量有限，并且通过劣后股筹集的资金短期内不会有较大收益，但是后期收益很高，因此购买这种股票的通常为发起人或管理人员。

（2）每一股的表决权多于或者少于普通股的股份。

（3）转让须经公司同意等转让受限的股份。

（4）***规定的其他类别的股份。

（二）优先股

优先股属于类别股的一种，是指在利润和财产的分配上具有优先效力的股权。购入优先股的股东不能退股，只能通过一定方式赎回。

（三）普通股

普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份享有普通权利、承担普通义务的股份，是公司股份的最基本形式。普通股的股东对公司的管理、收益享有平等权利，根据公司经营效益分红，风险较大。

（四）法律相关规定

1、《公司法》第131条规定：“***可以对公司发行本法规定以外的其他种类的股份，另行作出规定。”

2、***46号文《***关于开展优先股试点的指导意见》规定，公司可以发行不含表决权但有优先分配公司剩余利润权利的特殊股权。

（二）个性化的公司章程

个性化的公司章程，就是公司根据自身产业特点，生命周期，股权结构，人和强度等因素，在公司的议事规则，表决制度，分配制度及优先权的行使等方面，作出较为独特的规定。

02

三者的区别

1、利润分配顺序不同

类别股中大部分为优先股，即股东在公司利润的分配上相较于普通股的股东享有优先权。

2、持有的表决权不同

由于持有类别股（优先股）的股东大多数目的在于参与分红，而不是参与公司管理，因此持有类别股的股东不享有与普通股股东相同的表决权，一般来说，普通股股东的表决权大于类别股股东。

3、转让效力不同

（1）《公司法》对普通股的股权转让在条件和形式上都作出了明文规定，即有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。

（2）而对于类别股的转让，《公司法》没有给出明确规定，但是，由于公司的自治性，公司可以在章程中对类别股的转让自行作出相关规定。

4、清算中的清偿顺序不同

在清算中，优先股股东能对公司的收益分配提出更高的要求。

优先股的股利通常比普通股的股利高，并且具有优先权，这意味着，如果公司未及时向股东支付股息，它必须先向优先股股东支付欠款，然后再向普通股股东支付。公司累计3个会计年度或连续2个会计年度未按约定支付优先股股息的，优先股股东有权出席股东大会，按照每股优先股的股份享有公司章程规定的表决权。

5、风险收益不同

（1）对于普通股，股东的股息收益并不固定，要依照公司当年盈利状况和具体的分配政策而定。

（2）对于优先股，其股息收益一般是固定的，即只要公司有利润可以分配，就应当按照约定的数额分配给优先股股东。固定的股息收益降低了优先股的风险，

两者的风险大小取决于公司的盈利状况与分配政策，一般来说优先股的风险会小于普通股。

03

哪些企业适合发行优先股

1、对资本充足率有需求的商业银行等金融机构；

2、对资金需求量较大、现金流稳定的公司，可以通发行优先股补充低成本的长期资金，降低资产负债率，改善公司的财务结构；

3、股票估值低的处于起步阶段的公司，通过发行优先股，可在不稀释控制权的情况下融资；

4、并购重组的公司，发行优先股可以作为收购资产或换股的支付工具。

04

优先股的收回方式

在市场利率下降时，发行公司经常行使赎回条款，并通过发行新的、利率较低的优先股票来赎回原来发行的股票，以节省股息支出。对于优先股的回收，目前有如下方法：

1、溢价收回法

公司以高于优先股面额的价格收回优先股。

2、“偿债基金规定”法

公司从通过发行优先股获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金"，专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。

3、股票转换法

优先股按规定转换成普通股。该方法通常由股东自行决定，即在发行优先股时明确约定“转换特权”，股东有权按事先的协定价格或比率，将其优先股转换成普通股，从而间接赎回优先股。

05

萍论

1、类别股是指在公司的股权设置中，存在两个以上不同种类、不同权利的股份，这些股份因认购时间和价格、认购者身份、交易场所不同，而在流通性、价格、权利及义务上有所区别。具体类型包括：优先股、劣后股和转让须经公司同意等转让受限的股份等。

2、类别股、优先股和普通股具有一定区别，三者的利润分配顺序、拥有的表决权、转让的效力和清偿时的顺序等都不相同。普通股与优先股的风险大小取决于公司的盈利状况与分配政策，一般来说优先股的风险会小于普通股。

3、适合发行优先股的企业有：对资本充足率有需求的商业银行等金融机构；资金需求量较大、现金流稳定的公司；股票估值低的处于起步阶段的公司；并购重组的公司。

4、优先股股东不能退股，但公司可以通过赎回条款回收优先股，常见的方法有：溢价回收法、“偿债基金转换”法和股票转换法等。

股权萍论

王萍  经济法博士后

中银广州律师事务所联合创始人

实战派股权与并购律师

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