第三方财富管理公司现状及改革方向
钱的流动、人的沉浮；为新经济企业家匹配精准投资者，为全球投资人寻找最佳投资机会，企业家的自我精进之路&社会价值观传递者
导读：在过去的3-5年时间里，包括伴随着第一批第三方财富管理公司创造的巨量利润和资本原始积累，三方走向了鼎盛。然而天下没有不散的筵席，再疯狂的盛宴都有曲终人散时。伴随着房地产行业当前人口红利逐步消失、地产路桥等建设过剩、**投资拉动GDP效果渐微的情况下，再加上疫情影响，市场流动性欠缺，新增项目量逐步减少，三方机构原有的高开发、高增长、高去化的模式明显难以维系。
上海是中国财富管理机构最集中，也是实力最强的片区之一。在繁盛中，他们自身或意识到自己已包裹在危险之中。很多三方从业人员反映市场越来越不好做了，已经到了一个必须有转变和突破的节点上，必须另辟蹊径，寻找新的出路。
01 经济放缓及周期性震荡
三方机构正在悄悄面临一场革命，传统固收包销模式已难以为继。
然而现在，在经济放缓的大背景下，尽管传统的“三大件”（房地产、政信、通道）业务仍有空间可做，但项目风险逐渐暴露、**监管逐步趋严、新增项目量逐步减少，已是不争的事实。这直接导致信托公司、基金子公司项目量减少，进而导致产品端供给严重不足。市场上大部分项目都是信托公司内部就消化完了，只有少部分项目才会拿出来分到三方机构来包销分销。
第三方的商业模式中，对“两端”的依赖性很强，产品端严重依赖信托公司、各类私募基金，因此在信托公司风控收紧、产品断供的大背景下，第三方承压严重；而在销售端，第三方公司的销售们往往底薪极低，主要凭借销售返佣获利，在没有产品供应的情况，中小型的第三方很难留住销售团队。
如果说，信托公司依靠之前积累下来的存量业务，以及公司保有的存量利润可以熬过严冬的话，第三方财富管理公司，尤其是中小型第三方则没有那么幸运。
可见，传统三方行业痛点显著，上游面临着“项目少、费用低“等问题，下游因为缺乏直销能力，”机构获客难、收益不断下降”。
高净值财富逐年增长，市面上产品越来越多，但仍然面临“资产荒”
近年来，我国宏观经济保持着良好稳定的发展状态，人们拥有的财富不断增多。财富总值和理财需求大幅增长，为第三方财富管理行业的发展提供了广阔空间。
顺应时代，因时制宜转变单一化的盈利模式，把握市场动向，随市场变化而转型，每个行业都有属于自己的行业周期。对于绝大多数行业而言，都需要经历从茹毛饮血、到野蛮生长、再到群雄逐鹿、进而形成三分天下的行业格*，对于第三方财富管理这个行业来讲，亦是如此。在经历了行业飞速发展之后，必然进入震荡调整阶段。
02 境内理财公司类型及模式缺陷
第一类模式公司：从事进行小额放贷业务的公司。
他们把这种小额贷款打包成投资产品。这种公司代表的陆金所，之前的宜信，还有已经跑路的钱宝，亿租宝等等。
像这样的公司，他们的模式存在几个缺陷。
1容易错配。是借款人需要借两年，三年但是投资人只愿意投一个月、三个月、六个月，这就出现一种期限错配（金额同理也需要错配）那他们有没有能力做这个期限错配呢？如果发生挤兑，怎么办？
2第二个缺陷就是违约率的控制能力差，小额借贷的借款人，信用评级低，还款能力差（市场平均借贷成本在35%以上），控制违约率就特别考验公司的能力。前两年形式更甚，回想跑路的几十家p2p公司吧，大部分都是死在这点上！
3是管理人的道德风险，如何保证资金不被挪用很难。大环境不好，挤兑的事情比较多，一旦资金被挪用，那就更容易发生平台倒闭这个事情。
第二种模式：自融模式，或者叫产融结合模式。
这种公司的代表像富华，意隆，北广投。还有咱国内比较大的比如说像复星集团。
自融模式就是自己的集团，自己的公司需要钱。然后自己设立一个财富管理公司去把这些钱借过来，自己去做这些投资。这种模式听起来还是有一定合理性，很多人觉得只要公司足够大就不会有问题？
那这种模式的风险在于哪儿呢？
1是他投资的产业或者业务到底赚不赚钱？或者是不是像他说的那样赚钱？有些说是投的一些高新科技企业。比如说医*、新能源等。也有些产业比如意隆一直在说的稀土，真的赚钱吗？打比方某开铁矿的公司，只要开机器就赔钱！！！这就是第一个风险。
2它所投资的产业回报周期多久，比如复华，它融资的钱很多投向旅游地产和酒店的。要知道旅游地产和酒店，一般十几年才能开始盈利。那请问这个理财产品两年就到期，怎么回的钱，那还不如投资快捷酒店!!!
3第三个风险，最重的一点，基金的钱到底去哪了呢？底层能公开么？自融的公司很有可能会挪用资金，就跟p2p一样，意隆到现在应该也解释不清楚自己的资金去向吧！有很多应该就是炒作上市公司股价去了，大连电瓷事件就已经给大家提了醒。
当然复星集团跟刚才这几家公司不一样啊！它主要是通过借银行，保险公司，产业基金这些便宜的钱去投资，而且只面对机构客户融资。可是就算是复星集团，去年也都被监管部门点名了。
第三种公司就是资本运作模式的公司。
他自己没有什么产业，完全通过一二级联动来赚钱，俗称空手套白狼。典型代表就是中植系旗下的中融信托，恒天，大唐，新湖和高晟。
中植系就通过这几个公司发行的理财产品，募集资金。然后把这些钱通过层层嵌套，通过各种公司把钱合法的转移出来，再投到某个非上市公司里面把这个非上司公司包装得很漂亮。
典型的例子就是中植新能源汽车，天马股份。然后让上市公司，而且还是中植系参与一些上市公司发定增把他给收购。中植系去借钱去做这个事情，给客户只用付一个固定年化9%左右的回报。但是他自己通过这种方式话能赚很多钱，五倍？十倍？二十倍？
终于知道为啥他们之前从来不出延期项目，这么高的利润，刚兑是小意思。解植坤海外投资赔了10亿美金也不心疼！
1.这种模式在13、14年的时候是特别赚钱的。但是在目前这种形式不是很赚钱。首先，证监会对于这个定增，并购现在卡的特别严。现在很多上市公司没法发定增收购资产。其次之前投资的定增，根据前两年的527新规退不出来了。本来一年期可以解禁的，现在需要两年。如果是主要股东的话，可能时间需要更长。三四年？
2.最后在从融资这个角度看。以前他们发的产品是通过私募基金，但现在呢？因为证监会不允许备案，他们只能走金交所。如果金交所也严管了呢？钱的源头就被掐死了。我们要明白之前他们投资的项目可能需要三年五年才能回来，但是他们发的产品确是一年到期，或者半年期或者两年到期。所以他们需要不停地借新还旧，所以他们有几百亿的资金池！
在目前这个形式下，我觉得市场投资者非常非常的恐慌。而看看现在恒天，他们居然发三年期的资金池，为什么？大家可自行脑补！！！
第四种公司，就是最后一类：
钜派，诺亚，包括现在的宜信为代表这种公司，姑且叫它独立金融中介模式。这种模式就是在市场上寻找好的融资主体，然后设计基金，做足风控，借钱给他。所有的项目，融资标的都是一对一。
不存在挪用了资金，也不存在资金池。这种模式有不好的地方，就是一旦融资方发生风险呢？
没法刚兑，没法用资金池解决掉。只能跟客户说，这个，你需要给我们时间去解决，去处理些抵押物。这就是为什么，我们（作者应该是这类公司的）有一些延期产品，而且还被不良媒体频繁报道的原因。但是也有好处，就是公司不会因为一个产品的这个和那个问题，导致整个公司垮掉。
03 从业人员划分及进阶之路
三方财富管理行业，最大的一块从业人口，是理财师。理财师大概分为三类：理财师儒、理财师匠与理财师付。
理财师儒，道术咸通，懂得资产配置大逻辑，也知道如何在资产里选好资产，可惜这种人才不常有。
理财师匠，不太悟道但懂术，有时还颇具工匠精神，专攻某类资产，比如精通固、精通地产基金。
而理财师付，没错，付钱的付，就是销售，不懂道也不懂术，只懂佣金点数。
关于三类理财师，作为高净值人群（HNWIs），甚至是一些殷实的中产阶级，如果你缺乏财富管理能力，你其实不太希望遇到理财师付——遇到他们，说明你就要被佣金驱动(comissiondiriven)。尤其当你抛出了那个非常傻的灵魂拷问：这产品能承诺多高的收益?——风险越高的项目，承诺的收益就越高，资金成本就越高，佣金水平也越高，理财师付卖得就越欢。所以你确定要问出这个问题？
正确的问题是：这个产品风险调整后的收益是多少，并如何保护向下风险？
「理财师付」的本质是销售，他们卖理财产品，跟他们卖珠宝、卖房子、卖汽车、卖保险、甚至微商或直播带货并无两样。销售并非原罪，只不过保险或者福建的乌龙茶不会暴雷，但投资品会暴雷，会仓皇跑路，会倾家荡产、会横幅挂街。而理财师付也并非真镰刀般精明老练，从能力上，他们也分不出宝石和弹珠。他们也不是真镰刀，无非是镰刀上的那片刃。
我们的财富管理行业曾经就是一个纯销售驱动的行业，或者说是佣金驱动的行业。
因此，狼性销售、画饼式销售、套路式销售、洗脑式销售、坐腿式销售，层出不穷。贪嗔痴好色，聚精会神钻研人性弱点。过去我们的许多三方财富机构，本质上跟一个传销老巢没有一丝区别。
曾经劣币驱逐良币，曾经草莽追打操守，曾经老千的江湖是标准叙事。镰刀来收割你的时候，往往还脉脉温情，有时候还让你有一个都不能少的「wearefamiliy」的错觉。
比如有些理财师，客户产品暴雷，理财师谎称自己也投了，于是两人相拥而泣。
类比于吃小龙虾的故事：有一次与朋友去吃小龙虾，隔壁桌有一个小女孩懵懂地问妈妈：妈妈，小龙虾回不了家，它妈妈会不会着急啊?
她的妈妈也懵了，我也急忙挺住了剥虾的手，面对如此善良的问题我怎么下口？这时龙虾店老板来解围了——不会的，他们全家都在这。
标准叙事的借口是：这是中国的大环境，不赖我。
然而，好消息是，国内的财富管理大环境正在发生变化，虽日拱一卒，但方向正确。
许多财富机构将海外资管理念引入国内，让很多理财师意识到，你一锤子买卖，结果就是产品暴雷，客户「死掉」（注：行话，指客户对你完全失去了信任，不再发生商业行为），你的客户的生命周期总价值（LTV）才那么一点点。在短期利益与长期利益之间，你要考虑长期利益，因为一个HNWI的一生很长，如果他/她充分信任你，LTV是可以上天的。
产品和运营能力对于财富管理机构而言，只是竞争优势之一，真正决定财富管理机构能否脱颖而出的核心竞争力，是能否与投资者间建立信任。这包括了投资人对产品、管理人和财富管理机构的多重信任。理财与看病类比。看病就是选择你信任的医院和医生，将性命托付于他，听从他的建议吃*治疗，以期获得想要的结果；而理财也是如此，选择你信任的机构，将自己的钱交付于专业人士进行投资，以期获得更高的回报。这种关系不是简单的兴趣或需求触发，而是基于专业、信任等多重复杂考量下做的交易决策。信任在其中起了关键性作用。
财富管理机构想要短期吸引客户并不难。线上销售机构通过高展示收益率、与明星爆款绑定、直播送红包等各种营销手段，都可能带来短期规模的爆发式增长。线下销售机构的手段则更多一些，体贴服务、送礼送关怀等都可以跟客户更快地“熟”起来，让客户愿意购买理财产品。
但这不是财富管理机构真正的壁垒。只有长期、深层次的信任关系才能确保持续的客户粘性。通过营销手段建立起的“伪信任”关系，其根基并不稳，容易受到市场行情的牵制。拉拢过来的，通常也是质量比较差、风险容忍度低的客户。只要遇到行情不佳，就可能导致大面积的客户流失，费了大力气吸引来的客户留存却很差。
我们也能看到在这种变化下，国内财富公司这一物种演变路径：
三方财富1.0——销售驱动，佣金驱动，快钱驱动，获取规模；
三方财富2.0——配置驱动、专业驱动、慢钱驱动、获取优质客群；
三方财富3.0——资管驱动、投顾（RIA）驱动，反向定制驱动，智能驱动。
另外非常重要的一点——fiduciaryduty驱动（翻译为诚信义务，可以定义为notformebutforyou，指委托人为受益人的最佳利益工作，这是美国资管业职业道德的基石），深耕优质客群。
3.0的财富公司，将通过专家赋能和科技赋能，将投建投教、资产管理、家族规划这个三角形做大做稳。
来简单归纳一下财富行业由1.0到3.0的几点思维切换：
从佣金驱动，转为投顾驱动；
从赚通道的钱，雁过拔毛，转为赚管理的钱，与雁同行；
从割韭菜，转为种大麦；
从华尔街之狼，转为奥马哈先知；华尔街之狼在PennyStocks上收你5%的佣金，但巴菲特的伯克希尔可不收认购费管理费，他收你资金成长的钱。
从代销属性，转为投行属性。
从产品销售能力，转为资产管理能力。
从卖产品，转为卖服务。（什么叫服务？就是客户要上天，你第一个反应是去查最近的卫星发射基地，同时你还要深度提醒上天的风险。）
从非标产品，转为标准化产品。
在这场变*中，一些优秀的财富公司兼具客群粘性与国际视野，以及从非标向标准化产品过渡的正确方向。
但也有一些传统财富机构转型比较困难，一是理财师专业专业素养薄弱，二是赚了快钱后再让他们去赚慢钱会感到极端不适。这些从业者会被市场逐渐出清，我就看到一些理财师去做微商卖吸尘器，倒也无缝衔接。
对于财富公司而言，A股的牛市情绪是一个相当重要的催化剂，毕竟PE/VC基金一般会向投资者收取后端权益（carriedinterest），比如超额收益的20%。在国内PE/VC/结构化等非标产品的供需失衡、收益率显著降低、监管趋严、HNWIs对固收产品偏好下降的情况下，更加透明的基金产品才是大有可为。
04三方理财公司发展趋势
ESG产品服务。75%的富裕千禧一代把环境、社会和治理（ESG）元素视为投资决策的关键要素。到2030年，ESG相关资产在总体AUM中的占比将从目前的33%上升至46%。财富管理公司应当抓住机遇，提供个性化ESG解决方案，进而赢得和取悦该新客群体。例如，摩根大通收购了基于价值观的投资公司OpenInvest，致力于实现在未来十年促进ESG投资突破2.5万亿美元的目标。
私募市场。私募市场的快速增长及其优于公开市场的出众业绩令投资者热情日渐高涨，多家财富科技公司借机推动私募和信用市场大众化。例如，YieldStreet的私募市场最低投资门槛仅为500美元，预计到2025年将创造30亿美元的收入。
数字资产。发行加密货币的上市公司市值有所波动，总市值曾一度突破2.2万亿美元，但在2022年5月中旬又回落到1.3万亿美元。未来5年，预计投顾为客户配置的投资组合中数字资产的占比将达到约1%-5%。
退休解决方案。随着婴儿潮世代进入退休阶段，退休金从待遇确定型（DB）计划向缴费确定型（DC）计划转型，投资者纷纷寻求创新提取类解决方案，确保退休后能够维持舒适的生活水平。对于退休储蓄在未来可能不够花的客户而言，现有的提取类解决方案无法提供足够的保障，也未提供消费建议或支持。为此，贝莱德对产品进行创新，把年金合同直接纳入到目标日期退休投资策略产品，认购客户可选择从保险公司购买固定金额的个人退休年金。而RightCapital则提供动态的退休支出策略，帮助投顾根据投资组合的表现，设计灵活的提取阶段收入计划。
总体而言，到2030年，ESG合规、加密货币或私募市场投资在全球资产管理规模中的比重预计将从40%增长至约58%。
如果财富管理公司希望在未来实现高速增长，就需要针对年轻投资者打造更平易近人的价值主张。年轻一代持有的可投资资产比年长一代要少，因此财富管理公司需要通过可规模化、高科技、高频触达的模式，在关键场景触达这类客户。这一模式以数字化为支撑，投顾人均服务客户数量也将显著增长。
奢侈品行业通过扩大品牌吸引力和触达规模焕发新生，为财富管理行业提供了值得借鉴的发展经验。人工与数字化渠道相结合的服务模式提高了新生代客群对产品的可及性和认知度，帮助奢侈品行业进入大众市场，预计1985-2025年消费人群规模将增长10倍。古驰、普拉达、范思哲等奢侈品公司通过建立数字化品牌平台触达中产阶层，2020-2025年，这一商业模式的市场份额预计将以年均21%的增速高歌猛进。
随着新客群的兴起，传统客户的需求和价值观也在发生变化，特别是在拥抱数字化工具和渠道方面。因此，进一步投资数字技术对于广大客户而言至关重要。
一直以来，财富管理行业始终注重吸引优秀的投资顾问，他们不仅可以带来大量客户资源，而且有助于驱动业务增长。但是，新兴技术的崛起和新一代数字原生客群的出现，为财富管理公司调整商业模式提供良机，从纯粹以投顾为中心向以客户为中心转型。未来，客户忠诚度和拥护度将成为财富管理行业的关键增长驱动因素，而不再是投顾招聘。
为了有效满足新客群需求，需要打造结合数字化工具和渠道、同时人工介入关键或复杂业务场景的服务模式。但并非所有数字化手段都能满足客户需求；大多数客户期望使用简单方便的工具和用户界面。
在财富管理新时代，投顾角色将从“提供全面顾问服务”、把握整体客户关系，转变为“为棘手决策提供顾问服务”，介入个人事件或市场波动等敏感或复杂的业务场景。为此，投顾需要全面掌握每位客户的资产情况（包括资产、负债和现金流），具备客户支持能力。此外，投顾应当继续担任高净值客户的业务对接人，通过与专业领域人士的配合，为客户整体资产负债表提供房产规划或税务优化等方面的建议。
在线索挖掘方面，除了数字营销外，还可通过企业银行、零售银行或退休平台等业务条线的推荐来实现。为了通过数字化方式有效获取客户，应当对品牌提及率、自然搜索和定期网站监测等营销指标进行高级分析。投资组合的构建则由投资管理公司总部团队或提供资产配置模型的第三方机构处理。
新盈利模式：规模主导
影响全球财富管理市场的这些趋势将有利于规模收益的提升。在财富管理行业，传统财富管理模式的数字化转型将推动规模收益提高35%，这是因为数字化所占的技术和运营固定成本更高。鉴于财富管理公司必须在技术、数据和分析领域投入重金，提供差异化的客户体验，规模优势愈发显著。
05 改革方向及应对举措
为了抓住盈利性收入增长机会，财富管理公司首先应当明确自身定位及方向：
全球综合金融服务商。具备差异化能力和专精以及独树一帜的产品和洞察、可获取优质投资机会的大型财富管理公司，将在未来占据竞争优势。该类企业应通过提供更优体验的数字化工具和渠道，推广普及产品与服务，向中产阶层和富人阶层扩张。原本聚焦富人阶层的瑞银，已经在财富管理业务领域采取这一方式。该银行推出了高达2亿美元的Next基金，专注于投资财富科技和科技生态系统。
财富管理专家。在这一模式下，财富管理公司凭借高效的投顾团队（包括智能投顾）或邻近产品线触达客户，致力于向客户提供综合全面的投资建议，形成差异化竞争优势。作为全球最大的投资管理公司之一，先锋基金公司（Vanguard）在近年来已部署相关技术，为现有客户提供投资顾问服务。该公司推出了纯智能投顾业务（DigitalAdvisorServices）以及传统人工投顾业务（PersonalAdvisorServices），双管齐下营销投资顾问服务，从而迅速获取客户。截至2022年2月，这两项业务的资产管理规模约为2070亿美元，远超Betterment的270亿美元和Wealthfront的210亿美元。
（文中图片，如没有特殊说明，均来自视觉中国）
---EDN---
关于我们
Octopus Fintech ----我们致力为新经济企业家匹配精准投资者，为全球投资人寻找最佳投资机会
企业家的自我精进之路的陪跑者，正能量的传递者！
商业计划书
如果您是创业者，可以把您的商业计划书发至邮箱：
xhan@ronly.cn
我们可以帮助您分析辅导，
我们也有大量的合作投资机构，可以帮助您推荐。
如何关注？
① 回文章顶部，点击“章鱼观点”进行订阅。
23家券商业绩大比拼！中小券商大分化，投行IPO收入降近两成，究竟为何？
老牌券商一个接一个倒！香港券业怎么了
名噪一时的宋鸿兵目前在干嘛
北广投基金工亲久即站能妈实既劳门作稳定吗
你好，涉及金融投资的工作，都是与市场走势息息相关，淘汰率高，工作不算稳定。
不知道这个公司到底好不好？值不值得去？
百年人寿在大连还挺有名的。你是在大连的高校吧？那家公司的总部就在大连，应该是2009年才成立的，不过听说公司的股东来头挺大，有国家电力、东方资产。是唯一一家总部在东三省的寿险公司，有大连市**的关注扶持，在当地应该还是不错的吧
「北广投基金怎么样」北广控股集团有限公司 - 职友集
北广控股集团是*成功完成混合所有制改革，集合*、国家发改委、国资等控股背景，金融全牌照运营。集团金融泛资产业务范围主要包括：银行、信托、资管AMC、产业基金、融资租赁、保理等；旗下拥有多家境内外上市公司，和60多家控股、参股公司。顶层战略设计服务于“军民融合”、“一带一路”、“绿色能源”和“健康医疗”等国家重大发展战略前沿项目，是多领域优化资产管理及配置的*平台。
说明：北广投基金工资按学历统计，本科工资￥16.3K
经营状态：开业
法定代表：周敏
注册资本：20,000万(元)
成立日期：2015-04-28
信用代码：913101203327277164
注册地址：上海市奉贤区奉金路469号4幢5232室
国广电北京投资有限公司怎么样？
还行。国广电北京投资有限公司于2011年05月26日成立，公司经营范围包括：项目投资；投资管理；资产管理；建设工程项目管理；企业管理咨询；房地产咨询；经济贸易咨询；组织文化艺术交流活动；会议服务、承办展览展示活动；技术咨询、技术转让、技术服务等。
从上海北广投私募管理方发公告函，律师谈私募基金逾期兑付问题如何处理 - 知乎
2022年11月26日，上海北广投资管理有限公司、上海北广投私募管理有限公司联合发布公告称，现爱驰集团、广微集团实际控制人陈炫霖的个人原因，已引发融资方经营管理出现不确定性，部分产品本金、利息未按期兑付。
公司将协同管理人立即采取以下措施∶立即启动对全部产品、产品附加抵押物、保证担保的清点、盘查；立即与融资方核对产品兑付情况并要求融资方返还全部投资款项及现有预期收益；必要时第一时间采取民事、行政、刑事等法律救济措施。对于本次突发风险事件，本公司再次承诺将不惜一切代价采取措施控制、化解现有风险状况，与投资人共同渡过难关。本公司已建立投资人接待工作组。
从全部公告内容分析，这家上海北广投财富管理公司延期的股权和债权产品，资金主要投向3家公司。该公告中，说明了产品不能兑付的原因是因为实控人的个人原因。公司全力在化解危机。
上海申渝律师事务所金融团队荆华律师认为，私募基金管理人销售私募基金应当承担投资者适当性义务，具体包括：对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，即了解客户；对私募基金进行风险评级，即了解销售的产品；以及保证两者相互匹配，即将合适的产品销售给风险匹配的客户。买者自负”以“卖者尽责”为前提，在私募基金管理人未履行投资者适当性义务的情形下，投资人自愿承担风险的承诺亦不能作为私募基金管理人完全免责的依据。管理人因违反法定义务而应以自有财产承担赔偿责任，该责任的承担既与刚兑无关，亦不影响资管计划其他投资者的利益。基金未完成清算，虽然投资损失金额不能固定，但是管理人应承担的赔偿范围已经可以确定，法院可先行就赔偿范围作出判决。
在律师承办的案件中，就有相关法院认为管理人公司违反投资者适当性义务，应赔偿投资人的实际损失。虽然基金尚未完成清算，投资人损失的具体金额尚未确定，但基金管理人因违反适当性义务而应承担的赔偿责任范围已可确定。为避免投资人诉累，法院先行就私募管理人的赔偿范围作出判决，判决私募管理人应在清算完成后十日内赔偿投资人清算后的实际损失。
1.基金管理人的风控建议。基金管理人应在《基金合同》等文件中明确私募基金退出的具体条件和方式，制定与私募基金组织形态相匹配的退出方案，明确清算条件、程序、方式、期限，以及清算不能时的救济途径。私募基金终止时，管理人应当及时履行清算义务，制作清算报告。因怠于清算导致投资者损失的，应当承担相应赔偿责任。
2.基金投资人的主要风险及防控。虽然基金投资是一种委托投资，但其需承担与基金投资相关的全部风险。最为有效的降低投资风险的办法之一就是在投资前对基金及其管理人进行必要的尽职调查。其次，在签订私募基金的协议前，可先交由专业律师审核相关文件合同，防范私募基金合同中的风险和法律漏洞。条件允许情况下，最好实地去了解和考察项目。有的项目有第一期，第二期多期的，也可以了解之前几期的兑付情况。一旦有逾期的，最好就终止投资意向。在出资成为有限合伙后，可以要求管理人和募集者及时履行报告义务，或通过各种方式整体了解募集项目的运作以及收益兑付情况。了解整个投资进展，特别是资金流向、项目状况等，一旦发现有违法、违约行为，及时采取法律诉讼维权。针对股权型基金，可尽量选择有回购约定的基金或在合同中要求补充约定回购条款以降低自身的风险。毕竟打欺诈、打违约的角度比打回购约定条款的案件难度要增加很多，对于投资人进行举证要求也更多。股份回购是指被投企业或者公司创始人实际控制人公司按照约定的价格将公司的股份购回，从而使私募股权投资基金退出的方式。
尾：律师结语
私募基金等金融领域中应当遵循“卖者尽责、买者自负”原则，私募基金管理人等卖方机构应当审慎履行、坚持合规运营，遵守适当性义务，仅有《风险揭示书》而未作出问卷评估和风险匹配的行为将面临较高的合规风险和诉讼风险。另一方面，基于“买者自负”的原则，投资人也应当结合既往投资经验审慎作出投资决定，否则卖方机构即使未尽适当性义务的仍可抗辩应由投资人自行承担部分甚至全部的投资损失。特别是有些投资者盲目认为：某些项目企业有背景，应该有能力偿还，或者基金管理人影响力比较大，希望再等一等。在此作为律师也提醒，在投资的私募基金延期兑付发生后，可以先委托律师进行相关调查研判。如果满足相关起诉的条件，投资人最好第一时间采取财产保全措施，查封能查封到的财产。私募基金纠纷中，有部分企业其实并不希望通过诉讼方式扩大影响，所以越早采取行动的，采取对的方案的，相对于被动一直等待的，成功性较大。
北广·思语|黑石集团创始人：当你面临两难选择时，永远选择长期利益
彼得·彼得森的自传《黑石的起点，我的顶点》，曾被巴菲特赞誉：“彼得森的旅程，是一个了不起的故事；他的书，展现了他在商业和生活上坦诚的态度，令人耳目一新。”
我们从他的这本自传中，提炼出彼得森对自己人生影响最大的7堂课，分享之。
01
一定要发挥你的优势，尤其是比较优势
我学到的第一堂课是：千万不要被一份工作牵着鼻子走，如果仅仅是因为它薪水高、福利好、地理位置好或给你大办公室等诸如此类的理由。你需要集中关注的是：能否在工作中发挥你的优势，尤其是你的比较优势。
我的第一份工作，在零售业，利用的正是我的相对劣势，所以以惨败结束。
在那之后，我真正学会了拒绝那些不适合我的工作机会，不管它看上去多么诱人。最后，我发现我事业的好坏，确实取决于我在工作岗位上的表现，也就是说是否充分发挥了我的优势。
亚当·斯密的学生，都会牢记他数世纪都适用的至理真言：发挥你的比较优势。
02
永远不要在思想上懒惰
当我将自己的比较优势付诸实践后，我学到了人生最重要的第2堂课：思想上不能懒惰。
常常思考一下你的公司、你所处的行业、还有整个经济环境的实际状况是怎样的？
比如在广告业，不是成为所谓的“灵感天才”就可以高枕无忧的；还要常常回到原点，去思考广告是什么，广告可以是什么，广告应该是什么。
在我涉猎的两个领域事业中，我发现我自己不仅仅被一些微观问题所吸引，即每个人每天都要做好具体的事务；还有很多宏观的问题，即一些抽象的问题能激起我的兴趣。
03
最重要的是投入，并积极采取实际行动
我不满足于仅仅知道我所知道的，或者我以为我所知道的。我想要去记录它们、谈论它们，甚至向他人传播它们。
在实践的过程中，我遇到的人，一个比一个聪明，一个比一个热诚和投入。他们不仅改造着我的思维，还拓展了我的思维。
于是，在我写作、草拟演讲稿的过程中，我感觉到，光是思考和记录好点子是远远不够的，至少对于我来说是这样。
这成为我人生的第3堂课：对于我来说，最重要的是投入，并试着采取实际行动；这就意味着尝试改善我认为值得努力的境况，还有尝试改变我认为需要被改变的事情。
这就是为什么我花了如此多的时间，去各种公共机构工作或建立各种机构。这些机构，极大地扩大了我的交际圈，帮助我遇到了很多和我有思想共识的人。
我致力于公民权利、财政责任、代际公平、国会行为规范、慈善机构改革、执行总裁长期绩效奖金等等事务。
所以，在我人生的关键时刻，我发现不时会有人为我预备着某个董事会的职位——不管是营利还是非营利组织，或者为我的公司带来新的业务，因为在上述这些领域中，他们曾经和我并肩作战。而且，他们显然信任我的观察和决断。
一个典型的例子就是20世纪80年代的两d联合预算上诉委员会，我和财政部的5位秘书长，还有数百家企业的CEO一起呼吁**内部财政职责的实现。
04
跟随自己的兴趣，谨慎选择下一步
当很多机会摆在我面前时（这种事经常发生，相信你们也一样），我得做出艰难的选择。我应该将机会全揽下，揽下大部分，还是选择其中几个？
当我想法活跃，对感兴趣的事跃跃欲试、摩拳擦掌时，我了解这些兴趣最后可能会导致三心二意、急于求成。所以，我最终只会选择其中的一二。
我的原则特别简单，就是跟随自己的兴趣，或像哲学家约瑟夫·坎贝尔（JosephCampbell）说过的，“追寻你的幸福”。
在自己感兴趣的领域工作，是多么幸福的事啊！我时常会为了建立更好的人际关系网，而被某个知名机构的董事会席位所吸引。但如果这不在我的兴趣范围之内，我会拒绝。
如果我对某些领域的事情特别有激情，而且愿意花很多时间在它上面，我不仅会十分乐意在这些机构事务上，花上大量的时间和精力，还会愿意参与它的管理以及筹资活动（这点很重要）。
05
在任何情况下，
必须忠于自己的原则、内心和道德标准
第5堂课，对我尤为重要，它关乎到我们的人生之路应该如何去走。
从我父母那里，我就知道：必须要忠于自己的原则、自己的内心和道德标准。正因他们的教导，我才敢对不值得我付出的人说“不”。
虽然说出去的“不”，明显会带来一些短期损失；但是，长期收益最终会出现。
我希望我一直能恪守自己的原则，但有两次我没有做到，也因此付出了惨痛的代价。
第一次，我在麻省理工盗用了罗伊·科恩的论文。而我的借口很蹩脚，还狡辩说其实没有真正“抄袭”他的论文，因为我还另外加入了“很多”自己的东西。
我曾发誓不仅要对他人诚实，还要对自己诚实。这次我明显违背了这个原则，也为此付出了惨痛的长期代价。
第二次，在雷曼兄弟，很长一段时间，我默默容忍了几个合作伙伴的一些不该被容忍的行为，因为我顾及的是“和平相处”和维护短期利益。
在这两起事件中，都存在着为了短期利益或避免短期痛苦，而违反原则或妥协，但都是以牺牲重要的长期利益为代价。
涉及到原则问题时，要有说“不”的勇气。
相反，在我坚守誓言恪守原则时，即使当下不好受，却可以实现长期利益。我此生的经历，无一例外地都印证了这一点。
在我人生的一系列重要转折点，我都能干脆地说“不”。
我感觉我有充分的理由说不，这可能是道德因素驱动，也可能是直觉告诉我对方的品格有缺陷，或项目的可行性值得商榷。
举个例子：
另外一个例子：
06
在事业和个人生活中
努力寻找到一个最佳平衡点
事实上，在这方面，我的经历基本上是没有找到平衡点的典型负面教材。我经历过两次离婚，曾经的我，除了工作外，什么都不看重。
某些时候，重新找回自己的生活，意味着青云直上的事业轨迹，必须得放慢速度。
拿我自己的事业来说，我知道拒绝担任黑石执行总裁，就意味着丧失更多收入。然而，这也意味着我可以花更多时间在妻子、孩子、朋友和各种公共事务活动上。我也正是这样做的。
在我们的人生路上，无论我们需要作何种调整，一个基本原则就是——没有深思熟虑，就不会有自我剖析；分不清轻重缓急，就不会取舍。
07
当你面临两难选择时
永远选择长远利益
第7堂课的内容，是关于职业生涯建议的。
我的亲身经历告诉我：
在没有搞清状况之前，千万不要被一个工作机会给诱惑了。你不能仅仅找一个能发挥你相对优势的工作，你还要考察企业文化的不足之处；因为这些不足，会像地雷一样潜伏着，可能随时会摧毁你的事业。
事先对未来雇主作全面考察，可以带来巨大的红利，还能避免很多风险。如果我在进雷曼之前，也做过这样的调查，那我很可能一开始就不会选择加入它。
在考虑是否担任某高级职务前所做的全方位考察工作中，有不少需要注意的地方。大家通常要考虑以下几点：
回望过去，我遇到的机会，最后都成了二选一的题目——眼前利益还是长远利益；而我的选择都是——长远利益。
推荐文章
1、提质增速：北广投基金成立4周年
2、北广控股2019年（上海）经济论坛圆满落幕
3、北广控股2019年（北京）经济论坛在京举行
4、乘风破浪铸就北广
北广投基金公司可靠吗
北广投基金公司正规的，投资有风险，入行需谨慎！简单来说北广投基金是一家私募公司，主要销售的也是些私募类理财族孝产品。基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资宏蔽金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。兆绝稿我们提到的基金主要是指证券投资基金。
这家公司值不值得去
岗顶电脑城及周边的薪资水平普遍在这个范围。作为应届毕业生，如果考虑就业压力肯定觉得有去的必要，我觉得最根本的是你个人的定位问题。而且任何一个企业刚进去的时候都有培训和考察，有的是明确说明的有的是潜在的。1500对于刚走入职场来说不算低，及时是在广州天河或者上海徐家汇，深圳华强北，一个月800-1000的底薪的比比皆是。一周的培训在企业端更多的是考察员工的心态，学习意识是否强烈，基本功有多少，动手能力如何等。就此打退堂鼓不是明智之举。技术工作是个循序渐进，慢慢积累的职业，不同于市场营销。