海康威视跌落神坛？中期净利连续两年下滑，机构有卖也有喊“买”_主营业务_同比_行业

原标题：海康威视跌落神坛？中期净利连续两年下滑，机构有卖也有喊“买”

“安防茅”海康威视（002415.SZ）上市12年以来，自去年首次净利大跌后，今年经营业绩依旧承压。

数据显示，2023年上半年，海康威视实现营业收入375.71亿元，同比微增0.84%；实现归属净利润53.38亿元，同比下滑7.31%。

△图源：企业半年报

作为国内安防龙头，海康威视曾经是被机构热捧的科技牛股，2010年至2021年，公司营收、净利润持续双增，股价上涨近20倍。2022年，海康威视净利首次出现负增长。进入2023年，虽然收入和利润出现“止跌回升”趋势，但整体回暖表现弱于市场预期。

“当前，全球经济环境难以短时间内改观，需要做好长期承压的准备，同时，我们也看到市场复苏带来的一些机会和变化，我们认为下半年公司业绩将继续呈现逐季度向上的趋势。”业绩说明会上，海康威视管理层说道。

连续两年中期增收不增利，安防龙头海康威视，正在面临成长的烦恼。

具体来看，今年上半年，海康威视主营业务（主业产品及服务、主业建造工程）实现营收293.83亿元，同比下滑2.87%，仍是公司最大的收入来源，在2023年上半年贡献了78.20%的收入。

其中，海康威视三个BG（事业群）营收总和190.21亿元，同比下滑5.33%。业绩说明会上，管理层透露，全球经济波动加剧，外部政策收紧等因素持续，给公司经营带来持续挑战；国内经济复苏开启，但市场信心还是比较弱。

公共服务事业群（PBG）实现营收62.73亿元，同比下滑10.06%，主要受**财政状况较为紧张的影响，项目进展缓慢。

企事业事业群（EBG）实现营收69.96亿元，同比增长2.42%，在于企业降本增效、改善管理、提升运营的动力强劲，能源冶金、智慧建筑、工商企业、教育教学等行业均有所增长，餐饮、文旅等消费领域也复苏较为明显。

△图源：图虫创意

中小企业事业群（SMBG）实现营收57.52亿元，同比下滑8.50%。该市场随经济波动较为明显，海康威视管理层认为，随着经济复苏情况向好，下半年SMBG将有不错的表现。

境外主业方面，上半年海康威视实现营收99.09亿元，同比增长2.30%。据悉，境外遭遇负面舆情，在部分国家业务拓展受到一定干扰。

同时，在整体收入低迷叠加费用扩张的情况下，海康威视的归属净利润比上年同期下滑7.31%。

不过，相比净利润的下滑，海康威视毛利率比上年同期提升2.04个百分点至45.18%，对此，管理层称，主要得益于公司持续推进降本工作。目前海康威视的人员规模控制较为严格，编制投放以创新业务为先。

时代周报记者还注意到，第二季度，海康威视的研发费用为28.21亿元，同比增长8.2%。这是近13个季度以来，这是海康威视首次将研发费用的同比增速降到个位数。

2001年，在中国电科52所工作的陈宗年和胡扬忠，邀请华中科技大学校友龚虹嘉投资245万元，一起创办海康威视。2010年，海康威视在深交所上市。

以安防业务发家，得益于行业的爆发式增长，海康威视迅速成长为业内翘楚。财报数据显示，2010年至2021年，海康威视营业收入从36.05亿元上涨至2021年的814.20亿元，增长近22倍；其归属净利润也从10.52亿元上涨至168.00亿元，增长近15倍。

据前瞻产业研究院数据，2020年，视频监控设备行业的龙头企业海康威视、大华股份的中国市占率合计达64%，全球市占率合计达45%。

但即使作为传统的安防行业巨头，海康威视也不得不面对全球安防需求增长趋向放缓的挑战。据IHSMarkit数据显示，从2013年后，我国安防行业规模增速稳定在10%-15%之间。从全球范围看，安防行业增速逐步降至10%以下。

而且随着人工智能技术落地、大数据物联网技术的运用，华为、阿里、百度等科技巨头，以及AI四小龙也逐步切入智慧城市建设、AI+安防等领域，分食传统安防企业的蛋糕。

2022年，海康威视上市12年后首次出现营收失速、净利下滑。当年，该公司实现营业收入831.66亿元，同比增长2.14%，净利润128.37亿元，同比下滑23.59%。

“2022年，是公司成立以来第一次出现利润负增长。”海康威视董事会在业绩公告致股东信中，还专门提及此次业绩表现。

为突破传统业务瓶颈，海康威视也在创新求变。2015年以来，海康威视鼓励内部员工创新创业，建立内部创新跟投制度，先后成立8个创新业务（萤石网络、海康机器人、海康汽车技术、海康微影、海康存储、海康慧影、海康消防及海康安检等）。

△图源：图虫创意

从最新披露可知，上半年创新业务整体收入81.88亿元，同比增长16.85%，占海康威视营收比重达到21.80%。

业绩说明会上，海康威视相关负责人表示：“总体来看，几个创新业务都还不错，因为赛道不同，每个企业面临的机会和挑战不太一样。”

近年，分拆上市成为海康威视资本运作的重要抓手。“目前，萤石已于2022年12月底上市，机器人还在IPO审核过程中。未来在条件成熟时还会有创新业务子公司IPO，比如收入达到一定规模、盈利达到一定规模。”业绩说明会上，海康威视高管如是说道。

业绩增收不增利，海康威视的机构持股家数也在不断减少。

Wind数据显示，2021年二季度末，共有1591家机构持有海康威视，合计持股64.27亿股，机构持股比例达到78.93%；一年过后的2022年二季度末，有1226家机构持有该股，合计持股58.94亿股，机构持股比例降至64.23%。

而最新的中报数据显示，仅364家机构持有海康威视股票，合计持股48.07亿股，机构持股比例进一步降至52.78%。

这期间，海康威视的股价从2021年7月份的高点68.84元，一路下跌到截至8月22日的35.19元/股，已近腰斩。

或是扛不住市值缩水，公募顶流易方达蓝筹精管理者张坤，去年已从海康威视十大股东名单中撤退。去年一季度末，易方达蓝筹精选持有海康威视1.26亿股股份，而到二季度末，该公司前十大股东中已不见易方达蓝筹精选的身影。

△图源：图虫创意

不过，与张坤相反，另一投资大佬冯柳则选择“逆势”加仓。据过往财报，2020年三季度，冯柳首次买入海康威视，他管理的高毅邻山1号远望基金，截至2023年二季度末，持有该公司4.32亿股。

去年年初至今，海康威视跌幅超30%，高毅邻山1号远望基金在去年一季度加仓620万股，二季度和三季度再次买入1.88亿股和3400万股，不过此后未再有买入，目前位列海康威视第四大股东。

与此同时，截至今年6月末，百亿私募重阳投资以3907万股位列海康威视的第十大流通股东。

重阳投资是在去年第四季度以4778万股新晋成为上市公司的流通股东，此后，其在今年一季度减持436万股，二季度再次减持435万股。

8月19日，海康威视召开线上业绩说明会，睿远基金、嘉实基金、易方达基金等超过400家机构参会。会议上，海康威视解析公司上半年业绩情况，并对后续表现给予积极预期，称“我们认为逐季度改善的趋势是比较确定的，我们对下半年业务抱比较大的期待”。

在此期间，海康威视也先后获得多家券商研报关注。其中，中金公司在评级报告中表示，维持海康威视“跑赢行业”评级，最高目标价为40.22元，较此前最高目标价下调23.87%；另外，国盛证券、兴业证券、华泰证券、安信证券、东北证券等均发布评价报告，维持海康威视“买入”评级。

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002415海康威视是不是已经见底，后市如何操作？

股票，我的不懂刚近来就玩期货了。。。

（2023年11月8日）今日海康威视股票最新行情走势查询-个股-金投网

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备注：本站所有行情数据均来自于网络，所有价格均为参考价格，不具备市场交易依据。

海康威视未来增长远超你想象，持有海康的股票的都值得一看，你不后悔。

一、大盘分析

1、盘面回顾：周末的利好并没有刺激大盘走强，早盘低开后震荡向上，但没有成交量配合，最终两市创出近期的地量，指数都是绿盘报收，沪市跌0.11%上证50跌0.37%，深市跌0.58%创业板指跌0.75%，创业板综跌0.35%平均股价指数跌0.17%。

2、后市展望

1）、外盘走势看，已经收盘的日经涨1.23%，恒指又大跌2.13%，3点开始交易的欧股小幅震荡，法跌0.25%德涨0.05%。本周令市场担忧的是25日的美联储议息，7月份到底还会不会加息，如果加会加多少个基点，是否是今年最后一次加息，我们今天市场不景气也许在等美联储议息消息落地。

2）、外汇走势看，美元离岸人民币上周五有所企稳后，今天再度上涨，盘中最高到7.2134，目前交易中是7.1983，汇率走势的反复也是影响今天大盘走弱的原因之一。

3）、技术分析看，就沪市而言，从回调的空间看到了回调0.5对应点位3150点，今天最低到3151点收盘3164点，0.5对应点位有较强支撑，观察是否会获得支撑后起来，从时间看今天是3418点回调以来的第53天，又到了55天线的变盘时间之窗，目前时间和空间都已经调整到位，是否会出现共振反弹观察盘面明后二天的走势。如果未来二天出现明显的放量上涨走势，大盘有望止跌反弹。

4）、今天两市成交了6599亿，量能掉进7亿以下，上周量能维持在7千到8千亿之间，今天再下台阶，观望未来二天量能变化。两市2457家涨2549家跌。涨停29家跌停13家。

二、板块分析

1、周末国常会审议通过《在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》并没有刺激房地产、建筑、建材、家居、装饰园林等板块走强，这些板块上周五表现还不错，今天高开后低走，市场借利好出货，目前消息面的利好在市场上基本都没有像样的反应。从今天涨幅榜看，船舶、信息安全、国资云、算力、cpo、通信设备等涨幅靠前，但从这些板块指数走势看，都是下降趋势中的反弹，并且这些板块中也没有像样的涨停个股，涨幅第一版的还有部分医*类板块，这些板块也是超跌后反弹，没有趋势性机会，基本都是一日游，个股没有操纵性。

2、上周五走强的连续亏损和低价股板块今天也走势分化，连续亏损上周五有13家涨停，今天还有4家涨停，其中只有2家是持续涨停，低价股板块上周五有11家涨停，今天还有3家涨停，其中只有1家持续涨停。从今天的昨日连板看，8家中没有一家继续涨停，低价股中上周走出6连板的今天也没能继续涨停，从昨天涨停看，35家中有4家走出2连板，最近涨停个股持续性不强，机会少难把握。

3、从今天涨停家数看，没有像样的涨停家数多的板块，微盘股有8家涨停，摘帽板块有5家涨停，软件服务4家，股权转入3家，连续亏损4家，低价股3家，云计算3家，算力概念3家。这么少的涨停家数难以持续走强，目前没有强势的上涨板块。

三、操作策略：

            大盘持续缩量调整，板块没有处在上升趋势的板块，个股机会也少，建议控制仓位，多看少动，耐心等待大盘止跌企稳，板块和个股活跃后再择机进场

有人经常说海康威视是一家安防龙头，但是我觉得还是理解太片面。海康威视覆盖的业务有防爆电气产品、通信设备及其辅助设备、多媒体设备、传输与显示设备、消防产品、大数据与物联网软硬件产品、飞行器、机器人、智能装备等产品。

简单来讲涵盖整个计算机行业，海康威视成立于2001年，上市于2010年。是一家创新的科技公司，在安防、智能物联领域耕耘二十余年，业务覆盖全球150多个国家，2022年业绩已经达到了831亿。

由于受到海外的市场冲击，2022年的业绩同比确实有所下滑，2023年业绩更是到了一个低谷期，2023年一季度营业收入162亿，同比下降了-1.94%，母公司净利润18.11亿，同比下滑-20.69%。

那么未来的海康威视到底有多大的成长空间呢。

首先安防设备的市场空间国内市场如果能达到60%，那么起码还有万亿的市场空间。海康威视2022年国内的营收是569亿，而海外就有262亿，也就是海外营收占了国内的二分一。我们试着想想，叠加出口，如果未来营收能达到3000亿的话，未来股价有可能是现在的5-8倍。

目前来看海康威视毛利率也有所提升，2023年一季度毛利率为45.17%，销售净利率12.03%，资产负债率35.69%，负债率也是相对比较低的水平，这说明企业的创新能力经营能力都是相当不错的。

其次人工智能的大力扶持也正好打开了整个设备行业的需求增加，更加给未来行业有了超预期的想象空间。无论是从估值，或者是目前股价来看，未来仍值得看好。

“安防茅”海康威视股价接连重挫真实业绩表现如何？

近日，英国《金融时报》引述消息人士称，美国将对中国视像监控设备制造商海康威视扩大制裁，受此影响，五一节后第一天，“安防茅”海康威视开盘一字跌停。5月6日，盘中再次跌停。截至7日收盘，股价报34.80元，总市值3283亿元，较5月5日开盘缩水超过近800亿人民币。股价是否能真实体现海康威视的投资价值，海康威视业绩的基本情况如何？我们一一分析。

01

行业逻辑

海康威视素有“安防茅”之称，含义有二：一是其所处安防行业，具体是视频监控领域。二是带有“xx茅”往往意味着行业龙头地位。海康威视即是视频监控领域的龙头企业。

就视频监控行业来说，经历了由模拟化——数字化网络化——人工智能的转变。早期的视频监控采用摄像机、电缆、监视器等设备录像，不仅内容储量小、清晰度较差，录像带也不易保存。

后来随着5G网络技术的普及，视频监控逐渐向网络IP化发展，系统涵盖摄像头等硬件设备，更包括了连结云端的软件系统，不仅可以监、控，还可以画面分析、人脸识别，非常智能。如今，在AI的加持下，安防的边界越来越模糊，开始赋能医疗、交通、居家、工业等各行业，智能物联的时代大幕已经开启。

可以说，每一轮技术升级与转变都给安防厂商们带来了的成长壮大机会，在这个过程中，海康威视也从视频监控领域走出来，走向更广阔的大海。2016年，海康威视第一次将自身定位为“以视频为核心的物联网解决方案和数据运营服务提供商，面向全球提供安防、可视化管理与大数据服务”，2018年明确海康威视是“以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商”，在2021年年报中，海康威视将公司业务定位重新定义为“智能物联AIOT”。

02

海康威视的长板

海康威视成立于2001年，由中国电子科技集团第52研究所近30名工程师创立，天生带有科研基因。2003年时，其以一款革命性的视频监控储存产品打开了市场，也打破了外国产品主导的*面。随后，海康威视的业务由后端拓展至前端摄像机，逐渐发展成为视频监控产品全链条的供应商，业务也遍及全球。根据A&S和IHS数据，海康威视连续9年位列全球视频监控行业市占率第一。

海康威视的核心优势之一，是对于研发的重视。2017年-2021年，海康威视研发投入占比逐年提高，上市12年来，公司累计研发投入354亿元。

数据来源：2021年财报

2021年海康威视的研发费用达82.5亿，较去年同期提升29%，占营收比例提升至10.13%。2021年，研发人员数量25352人，同比增23%，占公司总人数近50%。

持续较高水平的研发投入令公司可以保持并扩大技术领先优势，并将技术优势快速转化为产品、收入优势。这也决定了海康威视的核心优势之二，是主业造血能力极强。笔者整理了自2010年深交所挂牌上市以来，海康威视的营业收入与现金流的数据发现两个现象。

一，其营业收入逐年稳定走高。

历年的财报显示，其营业收入绝对值稳定上涨，营收增幅上始终保持在两位数以上。其中，2014年海康威视研究院成立，推出了多种人工智能产品，当年营收增幅达60.37%，为上市以来最高值。

数据来源：历年财报作者制图

最低值则出现在2020年。2019年10月，海康威视被美国列入出口管制“实体清单”，被禁止未经美国**批准从美国公司购买零部件。2020年年报中，海康威视表示，报告期内，公司继续应对全球供应链不稳定带来的挑战，通过调整、替换、补充产品设计方案获得更加丰富的可选供应商。虽然尽力维持产品的稳定供应，业绩还是不可避免地受到影响。2020年，海康威视营收增速录得上市以来最低值，10.14%。

二、现金流印证主业造血能力强。营业收入稳定增长只能说明公司来钱的方法多，具体还得看到底是什么行为令公司挣钱最多。营收构成上，三大类产品占据了营收整体75%以上，而分析海康威视的现金流会发现，历年销售商品、提供劳务收到的现金走势与营业收入整体高度相符（上图），说明海康威视聚焦产品主业；另外，财报显示，其货币资产部分数额巨大，也从侧面印证主业营收造血能力极强。

03

海康威视的隐忧

海康威视的第一个隐忧是营收增速放缓。上文提到，2014年，海康威视的营收同比增速达到60.37%，但此后营收增速逐年下滑，2020年降至10%左右。如下图：

数据来源：历年财报作者制图

这个下滑与其所在行业大环境有关——全球安防需求增长趋向放缓。IHSMarkit数据显示，从全球范围看，安防行业增速逐步降至10%以下。艾瑞咨询研究报告显示，2020年中国AI+安防软硬件市场规模达453亿元，受疫情影响，安防工程落地受限，原材料成本上涨，市场规模增速大幅下跌至13.3%（较2018年近250%的增速相比）。艾瑞预测，2021-2025年市场进入产业结构调整期，市场增速将放缓。

第二个隐忧来自竞争者。

海康威视2014年成立研究院，专注于感知、智能分析、云存储、视频大数据研究等等，2015年起发布AI系列产品，逐步向智能化领域进军，但这条路上不断涌现出新的强有力的竞争对手，他们各有优势，抢占AIOT市场份额。

比如新兴算法公司，以商汤、旷世、云从、依图为首，核心优势在于计算机视觉技术或算法， 应用领域多集中在智慧城市，泛娱乐，以及人脸识别，辅助驾驶，医疗等领域。由于安防是目前AI落地的重要场景之一，因此算法类公司和传统安防厂商在智慧城市上有一定的竞争；

比如互联网公司，以阿里、百度、腾讯为首，核心优势在于其AI技术、云计算技术、互联网+的能力，发力城市大脑，覆盖智慧交通、智慧安防、智慧政务、智慧园区等，能够延伸其互联网的优势到物联网。落地的商业模式更多基于系统平台，大数据，云计算，物联网等。更看重城市智慧生态和数字化建设，在互联网级开放平台上实现城市海量多源数据的收集、实时处理与智能计算。

再如软件、硬件都有布*的企业，华为、小米等。这些企业已经放弃了纯软件开发的道路，转而“软硬结合”，切入到海康威视的硬件基本盘里。在各路竞争者带来的冲击面前，海康威视面临较大的竞争压力。

结语

海康威视所在的安防行业，每天都会采集和积累海量数据，如何挖掘该数据价值，让有效数据从中浮现以便为客户创造价值是待解之题，AI智能化的帮助是一条必由路径。抛开一些不可抗力的影响因素，笔者认为，鉴于海康威视对于研发投入连年升高并且远超同行，其技术护城河将越来越深，有利于在传统硬件业务之外，加快智能物联网第二增长曲线的成长，在未来应该拥有较好的市场增量前景。对它来说的难点在于，如何发挥传统优势，将数据使用高效地落实到不同的场景中，并通过渠道、供应链的优势实现利润的新突破。

海康全*摄像机哪个好？

海康威视是全球领先的视频监控解决方案提供商，其产品质量和技术水平备受赞誉。在海康全*摄像机中，不同型号针对不同的场景和需求设计，用户可根据实际需求选择。其中，DS-2CD2385G1-I型号具有5MP分辨率、智能人形检测等先进功能，适用于需要高清视频监控的场所，如商场、学校、办公楼等。总之，海康全*摄像机具有高品质、高性能、安全可靠的特点，是用户进行视频监控的理想选择。

我的海康威视网络摄像头最近夜视很模糊是什么原因？

到晚上的时候看下监控摄像头的补光灯是不是正常工作的，如果是正常工作的情况下，上去把补光灯那里擦一下，然后再看下效果，效果不好的话就说明监控摄像头出现了问题。如果晚上没有工作的话就说明补光灯坏了，寄去维修吧。。。

002415后市走势会如何，目前值得介入吗？

道富投资股票分析师认为：海康威视(002415)最近半个月走势弱于指数-4.21%；从当日盘面来看，明日将惯性下跌。近几日上涨力度加大，持仓待涨；该股近期的主力成本为19.44元，当前价格已运行于成本之上，说明该股中长线处于强势状态；周线仍为下跌趋势，如不突破“25.61元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下；

海康威视股票后市潜力如何

你好！长线的话后市还可以