【焦炭期货上市十周年】系列报道之二：为焦企管理风险提供“期货方案”

2011年，焦炭行业进入淘汰落后产能、环保限产的转型阶段。2016年，供给侧结构性改革如期而至，引发焦炭行业大调整、大变革。在市场格*深刻变化影响商品价格、利润波动的时期，手持“利器”的产业链企业在经营时不再畏惧风险——面对原料上涨，下游企业不再担心货源和价格；面对成品下跌，上游企业也不再担心卖不出去。

如何管理市场价格波动风险、落实供给侧结构性改革，10年来焦炭现货和期货市场用实际行动给出了答案。

2011年至今，焦化行业大致可以分为两个发展阶段。2011至2015年“十二五”期间，焦化行业主要推进了淘汰落后、环保发酵和新产能释放。“当时，上游焦煤和下游钢铁以及焦化行业产能严重过剩，煤焦和钢材价格持续下降，行业利润率在低位徘徊。到了2015年，焦炭价格和行业效益都降到历史低谷。”北京旭阳化工有限公司副总经理王柏秋说。

进入“十三五”时期（2016—2020年），国家先后出台多项方针、文件，将压减煤炭和钢铁过剩产能列为供给侧结构性改革的重点，加大了环保治理和控煤力度。据统计，“十三五”期间，山西、河北、山东、江苏和河南关停焦炭产能1.28亿吨。这一阶段，煤炭、钢铁去产能加上需求持续好转，推动煤炭、钢铁行业效益大幅攀升。焦炭供需从基本平衡转为阶段性的供不应求，焦炭价格持续回升，焦化行业整体盈利逐步向好。“太原一级焦价格由‘十三五’初期的520元/吨回弹至2018年的高点2470元/吨，并维持在1800元/吨的区间。”鹏飞集团期货部期现分析师肖锋说。

期货日报记者了解到，在过去10年焦炭现货价格“过山车”般的行情下，焦炭期货较好地发挥了价格发现功能，一些企业定期对期货品种的持仓量、成交量和价格变化进行分析，结合期货、现货市场综合情况，为企业采购、销售决策提供依据。在这一过程中，期现价格相关性整体保持在0.8左右的水平，期货价格对市场供需变化进行了及时反应、预研预判，为企业合理安排生产销售和管理风险提供了价格信号，为国家制定煤炭行业政策、整体配置供需资源等提供了决策依据。

“去年一季度，焦炭期货价格走势比较符合现货市场‘前紧后松’的供需变化，较好地发挥了价格发现功能，市场流动性也较为合理，为企业提供了合适的套期保值机会。”肖锋表示，去年2月3日期货市场节后开盘，公司即参与了焦炭期货套保交易，较好地对冲了风险。

由于去年一季度疫情暴发，春节后华东等地区大批中下游制造企业出现复工延迟、物流运输不畅、库存积压严重情况。受短期突发因素影响，焦炭2005合约从1月初的1800元/吨快速上涨至1908.5元/吨的高点，反映了各方对疫情影响焦炭发运和供给的担忧。随着疫情得到控制和上下游复工、交通秩序有序恢复，在前期积累较高库存、供给相对过剩的基本面下，2005合约价格振荡走低，至4月底下探至1700元/吨，与现货走势基本保持一致。同时，去年一季度焦炭期货呈现远月合约价格低于近月的结构，月均收盘价价差从1月的65元/吨扩大到3月的253元/吨，表现为市场对远月供需关系缓和的合理预期。

焦企参与期市比例大提升

在相关市场人士看来，焦炭市场10年来最大的变化，是2016年2月1日***国发7号文开启的煤炭供给侧结构性改革。在此背景下，焦炭价格持续回升。“从价格走势看，近5年焦炭价格年均波动幅度超过50%。2016年一级冶金焦市场价更是从年初的740元/吨一路涨至年底的2030元/吨，涨幅达174%。焦炭价格波动日益剧烈，给行业稳定发展造成较大冲击。”山西地区一位焦化企业相关负责人告诉记者。

价格的大起大落和激烈的市场竞争，促使传统的焦化行业将目光投向了期货市场，越来越多的企业主动利用期货工具为经营保驾护航。尤其是在2020年疫情期间，焦化产业链企业便利用期货实现了稳定经营。

“去年春节后，焦煤供应及运输均受到疫情影响，焦化企业开工受阻。为此，公司在焦炭品种进行套保交易，在很大程度上弥补了生产受限带来的损失。”肖锋回忆道，到2020年下半年，焦化市场风向再变，公司为应对去产能压力和价格风险，果断采取了现货库存管理叠加期现套保的策略。具体来看，公司在预判到库存将跌价时，立即在期货市场进行卖出套保操作，随着库存现货不断卖出，在期货市场上相应平仓对冲。最后，考虑到库存中仍有部分现货没售出，公司利用期货交割的渠道卖货，解决了现货市场短期销路不畅、波动加大的问题。

记者在采访中获悉，近年来上游的焦化行业参与期货的比例稳步提高，有的企业甚至能做到对现货贸易量的100%对冲套保。“旭阳在开展期货业务的时候，始终秉承着不搞投机、不脱离实业的原则，积极参与期货市场，旭阳焦化所有焦炭敞口按照100%比例进行期货套保。”旭阳焦化集团副总裁王凤山说，通过期货套保，旭阳焦化获取了阶段性行业平均利润，降低了企业利润波动率；以更低的成本实现库存管理，有利于现金流的健康，提升了企业抗风险能力，收益更加稳定。

钢厂应对原料涨价有绝招

除上游焦化企业外，对期货市场的“雪中送炭”感受颇深的还有下游钢厂。“焦炭期货上市前，南钢一直研究学习焦炭合约设计、交割制度设置等，对如何利用焦炭期货交易及交割做了全流程的模拟和测算。”南京钢铁股份有限公司联席总裁姚永宽表示，2011年焦炭期货上市后，其价格发现功能对现货采购起到了积极的指导作用，一改此前煤焦定价缺乏参照物、定价不透明的环境。公司开始摸索期现联动的采购方式，随着南钢对衍生品的运营逐步成熟，焦炭期货已成为公司对炉料端套保的主要品种之一。

他表示，目前南钢主要是运用焦炭期货对远期交付锁价订单的成本端进行买入套保，进而达到锁定加工利润的目的。该模式已成为南钢股份采购焦炭常态化套保，符合条件的锁价订单100%发起套保流程，期现对冲结果基本为正，有利地促进了公司管理价格风险、提高客户黏性并塑造了企业竞争力。经过10年对期货工具的运营，南钢股份深刻体会到焦炭期货给产业带来发展的深远意义。

银河期货总经理杨青告诉记者，对于钢厂来说，对焦炭的套期保值更多是从降低采购成本和焦炭库存管理两个角度开展。尤其是在2016年以后，焦炭现货少，价格持续上涨，就有钢厂通过盘面采购降低现货采购价格，并取得不错的套期保值效果。例如，当原料价格上涨时，钢厂可以买入焦炭套保，通过期货市场做焦炭的虚拟库存。当焦炭涨到高位时，期货价格也随之上涨，钢厂此时可以利用套保来弥补焦炭采购价上涨带来的损失。

记者在采访中深有感触的是，对于煤焦钢产业链而言，由于传统的加工企业采购、加工以及销售具有相对固定的模式，以往只要正常经营，就能够获得行业平均的利润水平。但近几年，市场经过大风大浪的洗礼，行业盈利水平剧烈波动，部分钢铁、焦化企业处于微利甚至亏损边缘，价格波动对企业生存产生巨大影响，在这种*面下，利用期货市场进行套期保值，以稳定经营、对冲风险为目标，已经不容得产业企业犹豫摇摆，而是必须正视期货功能、主动积极参与期货市场应对风险。

“我们从最初的不懂、不敢参与期货，逐渐发展到正视和逐步参与利用期货管理价格风险，这对焦炭企业经营者来说实属不易。”山西亚鑫能源集团有限公司相关负责人说，通过参与期货市场，我们转变了经营思路，建立自己的期货团队，主动去了解产业供需情况、把数据做精做细，逐步形成了严谨的分析价格走势体系和期货套保业务体系。

在市场人士看来，焦炭期货上市为焦化企业、钢铁企业开辟风险管理途径，企业结合自身库存情况及经营发展需要制定严格的期货套期保值方案，使现货经营风险得以规避，让企业不再“一条腿”走路，有效锁定原料和产品价格波动风险，促进公司稳健发展，进而提升了行业整体经营效益和综合竞争力。（期货日报谭亚敏）

焦炭期货的上市原因

期货最基本的功能就是为现货商提供套期保值功能，以规避现货价格波动带来的风险。其次还有价格发现功能，能够预测未来价格走势。最后就是风险投资功能了。一般人都是可以投资的，根据现在焦炭主力合约价格每吨1587元，一手是100吨，交易保证金在10%左右，也就是说你至少需要2万元才能玩得起来

焦炭期货上市有什么意义

大连商品交易所2007年第4季度已经基本完成焦炭期货的合约和规则的初稿，目前正在对合约进行修改并完善相关的制度。如果不出意外；2008年该合约应该会上市。

焦炭期货上市时间是在什么时候

不同公司在交易所手续费上面加的幅度不一样，有的加几毛，有的加几块我们这所有的品种都是只加1分

行情解析：需求疲软下的焦炭，要开始减产了？_期货_上市公司_历史

原标题：行情解析：需求疲软下的焦炭，要开始减产了？

喜欢做煤炭期货的朋友都知道，焦煤焦炭主要是用于炼钢的，动力煤主要是用来发电的。动力煤关系到发电民生，一般是不让炒作的；但焦煤焦炭经常被爆炒。

近20年，钢铁受到房地产的影响，煤炭价格也启动了一轮大牛市。今天我们来解析一下近期波动比较大的焦炭期货。

焦炭期货价格目前在2000元附近，这是一个什么概念？

1、2015年焦炭期货历史最低点为233.2元/吨；

2000元的价格算是在山腰上，这个位置做多和做空都需要谨慎，需要研究焦炭行业的供需格*。

从焦炭产量来看，今年供应量不断增多；从供应和政策面来看，供应有待减少。只是目前的市场价对于生产厂商来说还是很诱人的，这时候没有人会主动减产，都需要**政策推动。

据新华社记者从山西省工信厅获悉，为推动焦化行业高质量绿色发展，山西今年将全面关停退出炭化室高度4.3米焦炉，推动全行业节能降耗，延伸产业链条，全面建设国家绿色焦化产业基地。这是有减产的苗头了。

而下游钢厂因为基建和房地产比较低迷，对焦煤焦炭的需求一直比较疲软。

智大领峰会员持仓数据显示，目前焦炭空头市值52亿，多头市值49亿；昨天空单新增1.27亿，多单增加7971万。目前是多空博弈时间，因为之前是一轮下跌趋势，空单的力量要强一点。

不过，多头也一直在顽强抵抗。中泰期货一直是焦炭的多头，目前它持有净多市值达到3.37亿元，但一路抄底一路亏。如下图所示：

焦炭最大的空头是物产中大。物产中大是A股上市公司，主要做供应链服务，商品期货参与度也挺高，一年营收当中，焦炭占比达到近10%。它一直是焦炭期货的空头，也一直在盈利。这个席位因为有现货，所以它算是做套保的代表。

太阳底下无新鲜事，历史总是在重复。不管是看周期还是看资金技术，现阶段的行情总会贴合历史的故事。

智大领峰趋势预测显示，焦炭期货将在该位置震荡较长时间，震荡的过程中，不管是多单还是空单，一定要有利就走。

A股市场主要做焦炭的公司有11个，它们分别是美锦能源、安泰集团、云煤能源、陕西黑猫、金能科技、国际实业、宝泰隆、开滦股份、山西焦化、淮北矿业、宝丰能源。其中每年利润比较好，估值比较低的公司是淮北矿业、山西焦化、开滦股份、宝丰能源和美锦能源。

值得注意的的是，这些公司的股价，往往也会根据期货价格而波动，股票炒的是预期，而焦炭价格的涨跌一定程度上代表着这些公司利润的预期。

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【期货历史聚焦】—焦炭期货上市12周年

焦炭

上市12周年

焦炭期货是以冶金焦炭为标的物的期货品种，于2011年4月15日在大连商品交易所上市交易。

一、品种概述

焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤，焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼，也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。据统计，世界焦炭产量的90%以上用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术的必备原料之一，被喻为钢铁工业的"基本食粮〃，具有重要的战略价值和经济意义。

我国是传统的焦炭生产和出口大国2019年中国焦炭产量占世界比重60%以上，出口量占世界贸易量的60%左右。焦炭是我国目前为数不多的常年排名世界第一的、具有重要影响力的资源型产品。

近年来，在我国所有消费焦炭的行业中，各行业焦炭消费量占比基本稳定，钢铁行业占到焦炭消费量85%左右，化学制品占到7%左右，其他工业占到3%左右，通用设备占到3%左右，而有色占到2%。

焦炭作为钢铁工业的重要原料，在国民经济中发挥重要作用，而且价格波动大、产业链条长、参与企业多、影响范围广，现货企业避险和投资需求都较为强烈。大连商品交易所焦炭品种推出后，已与现有的钢材、铁矿石、焦煤等期货品种一起共同完善了钢铁行业品种板块，形成了一个相对闭合的品种套保体系，为相关企业提供了一个使用方便、功能齐全的风险规避场所。

二、价格影响因素

1.炼焦煤决定生产成本

炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产1吨焦炭约消耗1.15-1.33吨焦煤。我国炼焦煤的储量并不丰富，占全国煤炭保有储量的比重不大，而且品种很不均衡，地区分布差异巨大。在中国的炼焦煤产量中，各煤种之间的比例非常不协调，在炼焦精煤中的主焦煤和肥煤产量更显不足。

随着钢铁和焦化产业产能过剩问题的不断突出，焦炭行业的利润不断被侵蚀，个别时段已经出现焦炭和焦煤价格倒挂的现象。后期随着我国产业结构的调整和去产能的进行，焦化行业的利润将会持续低位运行。

2.钢材影响销售价格

从焦炭消费构成分析可知，钢铁工业是焦炭最主要的消费领域，因此，焦炭消费高度依赖于钢铁工业的运行，钢铁价格与焦炭价格高度相关，详见下图。

纵观钢材价格变化，主要原因仍旧是决定商品价格的不变规律——供给和需求。我国作为钢材的主要生产和消费国，钢材价格的变动，对我国的国民经济更具有深刻的影响。从焦炭与钢材的关系来看，钢材是焦炭主要的下游行业，钢材价格变动直接影响焦炭的价格走势。上图中数据对比表明，钢铁价格与焦炭价格周期波动存在不同步性，钢价对焦炭价格具有牵引作用，在钢价上涨阶段，钢铁业的景气足以承受较高的焦炭成本压力，焦炭价格表现为上涨；在钢价下跌阶段，钢铁业盈利能力弱化，钢厂可能采取限产、重新议定焦炭价格或延迟付款等措施，从而焦炭价格表现为追随钢价下跌。

3.宏观经济、政策等其他因素

焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。随着我国钢铁行业的快速发展，焦炭消费量占全球焦炭总消费量接近90%。可以说对焦炭市场直接影响最大的是钢铁工业的发展，而钢铁工业作为国民经济的基础工业，其的发展受宏观经济的影响较大。

中国经济正在全面向新常态转换，房地产仍处于调整期，这也是导致2019年经济下行压力明显增大的主要因素，甶之带动投资增长明显下滑。在建成全面小康社会和基建托底效应下，2020年国内钢材市场相对稳定，随着原材料价格下滑，钢厂盈利阶段内维持相对稳定水平；但外部环境复杂、钢材出口预计将较2019年有所下滑，总体市场仍面临国际市场不确定性的影响。

三、风险管理制度

1.保证金制度

焦炭期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。

2.涨跌停板制度

焦炭合约交割月份以前的月份涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%。当合约出现连续停板时，交易所将提高涨跌停板幅度。

3.限仓制度 

一般月份（合约上市至交割月份前一个月第十四个交易日）非期货公司会员和客户持仓限额为：（单位：手）

自交割月份前一个月第十五个交易日至交割月期间非期货公司会员和客户持仓限额见下表，交割月份个人客户持仓限额为0(单位：手）

免责声明：本报告以教育为目的，不构成任何投资建议！

文章详情

焦炭期货是指以焦炭为标的物的期货合约，是在交易所上市交易的标准化合约。那么期货焦炭关联品种有哪些？下文为大家带来具体介绍！

期货焦炭关联品种主要有以下几种：1、铁矿石期货：铁矿石是生产钢铁的主要原材料之一，与焦炭有着密切的关联。铁矿石期货价格波动会对焦炭期货价格产生影响。2、螺纹钢期货：螺纹钢是建筑业中常用的钢材，也是焦炭期货的关联品种之一。螺纹钢期货价格波动也会对焦炭期货价格产生影响。3、动力煤期货：动力煤是电力行业的主要原材料之一，与焦炭有着一定的关联。动力煤期货价格波动也会对焦炭期货价格产生影响。4、热轧卷板期货：热轧卷板是焦炭期货的另一个关联品种，也是钢铁行业的重要产品之一。热轧卷板期货价格波动也会对焦炭期货价格产生影响。以上是期货焦炭关联品种的主要种类，其价格波动与焦炭期货价格产生影响的程度和方向可能会根据市场的变化而有所不同。

特别声明：以上所述观点均不代表平台意见，所有内容不构成投资建议，风险自担。

焦炭代码？

焦炭期货代码J，2011年4月15日，焦炭期货在大连商品交易所挂牌上市，代码J，交易单位100吨/手，最小变动价格1元/吨。交易时间是周一至周五白盘上午9：00—11：30，下午13：30—15：00，晚盘21：00—23：00。

焦炭期货上市，一是有利于完善焦炭价格形成机制，更好地帮助现货企业及时、准确地把握市场变化趋势，增强决策的预见性和科学性，促进焦炭和钢铁市场的平稳运行；二是可以为现货企业提供有效的避险工具，提高抵御风险的能力，进一步增强企业的竞争力。

焦炭期货交易手务难唱攻黑充印香丰述续费是多少

1、焦炭和许多期货都有所不同，它是按照成交量来收的，标准是万分之0.6。2、在开仓的时候收一次，同时平仓的时候也会收。收取的标准不同，平仓是开仓的一倍，既万分之1.8，另外交割和平仓是一样的。扩展资料：1、国内有上海、大连、郑州三大商品期货交易所和中国金融交易所（股指期货）共22个上市品种，不同品种手续费不一样。2、各期货公司都是交易所的会员，客户参与期货交易的手续费有固定的一部分上交给交易所，另一部分由期货公司收取，期货公司收取的标准是在期货交易所的基础上加一部分，用于自身的运营。3、不同地区，不同期货公司收取的手续费是不一样的，相对大的实力强的期货公司手续费高一些，而一些小的期货公司略低。手续费也会因客户资金量的大小、交易量多少而不同，资金量大的甚至成百上千万的客户，期货公司也会适度降低手续费。参考资料来源：百度百科-期货交易手续费标准