是谁买走了退市长油
昨日是退市长油的最后一个交易日，没有末日轮炒作，也没有最后的杀跌，退市长油终于和谐落幕。投资者根据自己的判断，选择持有或者抛售退市长油，0.83元的价格也成为投资者博取长油回归的理性彩金。本栏以为，长油回归与否，与其重组进展有关，也和其股东运作有关，如果退市长油持仓集中，其回归的机会也就很大;反之，退市长油将很可能会在新三板长期交易。
计算长期持有退市长油的投入产出比，要看长油从退市到最终回归的时间及股价涨幅，假如退市长油在2020年重新上市，那么其0.83元的持股成本也会因为利息的增加而上升，假如按照当前风险利率年息15%计算，那么六年之后退市长油的持股成本已经上升为1.92元，即如果退市长油复牌价格不能高于1.92元，那么投资者事实上还是亏损的。
假如重组方要求流通股股东无偿赠送一半的流通股给重组方(历史上郑州百文重组时被重组方三联商社要求投资者赠送一半股份)，投资者的持股成本可能会上升至3.84元，这将是投资者的盈亏平衡线。
从现在的政策看，管理层并不支持借壳上市，如果2015年之后新股发行制度真的实行了注册制，那么其他企业通过重组退市长油然后申请重新上市的意愿会降至冰点，其能够通过重组重新上市的机会也就变得很低。
当然，退市长油也可以通过自己的努力扭亏为盈，并重新符合新股上市的条件，申请重新上市，但是其难度也是极高的，不仅需要航运业务整体的景气度提升，公司现有亏损和负债也需要做出比较良好的处置。如果退市长油真的能够通过自身努力实现重新上市，将成为A股市场又一个第一。
成事在天，谋事在人。虽然退市长油重新上市的难度会很大，但如果现在持有退市长油股票的投资者非常集中，那么自然有人会奔走于坊间，并努力促成退市长油的重新上市;反之，如果都是小散户持股，则长油回归的机会将非常渺茫。
持股是否集中，不能从股东列表去看，而要看隐藏在股东名字后面的真实东家，不过这并不是一件容易的事情。也有一个侧面的观察方法，即投资者可以研究一下退市长油的银行贷款，如果有越来越多的银行要求退市长油破产清算，那么事情可能比较糟糕;反之如果银行能够给予退市长油停息的优待，则事情可能会有所转机。
ST长油重新上市首日却大跌，退市股“乌鸦变凤凰”还能上演吗？
2019年1月8日，退市多年的ST长油正式重新上市交易。对于A股市场而言，退市企业得以重新上市交易，这也是近年来A股市场发展与改革的一个标志性事件。与此同时，随着ST长油重新回归A股市场，却似乎给了已经退市的企业带来了重新上市的希望。
不过，在市场充满预期的背景下，作为重新上市的ST长油，并未因此获得市场的热炒，反而出现开盘大幅下挫的表现，即使截至收盘，ST长油股价仍然大幅下挫23.20%，且上市公司股票也遭遇到临时停牌的处理。
对于ST长油重新上市首日的市场表现，出乎了市场的预期，二级市场股票价格的表现明显逊色，一举打消了市场乐观的预期。不过，即使如此，与ST长油退市前最后一个交易日的股票价格相比，ST长油重新上市首日的收盘价格依旧远高于当时的价格水平，对退市前买入的投资者带来了丰厚的投资回报预期。
但是，与转让系统最后交易日的收盘价格走势相比，ST长油重新上市首日的价格表现却明显逊色，而从市场数据统计，转让系统最后交易日的收盘价格为每股4.31元。
至于ST长油重新上市交易未能够出现乐观的市场表现，一方面是市场对退市企业的担忧情绪明显升温，而退市企业重新上市还是与新股上市有着本质上区别，市场环境不佳进一步加剧了市场的抛售压力；另一方面则来自于ST长油重新上市首日，股票价格较退市前交易价格高出数倍水平，潜在抛售压力不可小觑，且对标同行业的平均估值与投资价值，对于转让系统最后交易日收盘价格，实际上已不具备较大的投资优势。
退市企业重返A股市场上市交易，这在数年前基本上无法得到实现，但是随着ST长油的重新上市交易，实际上也最终打破了退市企业无法重新上市的魔咒。从实际影响分析，即使ST长油重新上市首日的股票价格表现并不理想，但却给了退市企业带来了重新上市的希望，甚至可能为部分退市企业的重新上市铺路。
不过，需要注意的是，对于ST长油而言，本身还是存在一定的特殊性，且其在当年正式退市之前，通过大额计提等方式加快了退市的进程，实际上早已为其退市后重新上市打好了坚实的基础。至于部分私募乃至大户的提前布*，似乎也对ST长油的重新上市寄予了厚望，而一旦豪赌成功，将会给投资者带来巨额的投资回报率。幸运的是，对于当年退市前大举投资进场的投资者，还是可以豪赌成功，轻松获得了数倍的投资利润。
但是，对于ST长油的重新上市案例，实际上并不具备普遍性，而对于近年来积极申请重新上市的创智科技，其重新上市之路更是困难重重。至于那些本身并不达标的退市企业，要想申请重新上市的难度也就更大了。
值得一提的是，通过A股市场的股票上市规则的对比，修订后的规则有逐渐趋严的趋势。由此一来，对于拟申请重新上市的退市企业来说，既需要满足新规中申请重新上市的需求，而且也需要时刻紧盯政策监管环境的松紧，同时仍需要充分考虑到行业的发展周期以及企业的持续盈利性等因素，缺一不可。就目前而言，对于满足重新上市条件的退市企业数量，本身就是寥寥无几，而最终可以满足重新上市需求的企业也就更为稀缺了。因此，虽然ST长油可以获得重新上市的资格，但是未必可以掀起退市企业重新上市的热潮，而退市股“乌鸦变凤凰”的难度还是非常大的。
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原标题：*ST长油样本：尴尬的“中国式退市”
3月31日上午，20余名股民来到上证大厦门前，对*ST长油（600087.SH）退市提出质疑。
此前一天晚上，*ST长油发布公告，首次公开退市时间表：4月23日之前进入退市整理期交易。30个交易日的整理期结束后，公司股票将从上证所摘牌。
如无意外，*ST长油将成为退市新规实行以来首家从上证所退市的上市公司，也是A股市场首家退市的央企。当资本市场一再呼吁健全通畅的退市机制时，以上一幕正是中国式退市的一个尴尬缩影。
*ST长油全称中国长江航运集团南京油运股份有限公司，为央企中外运长航集团旗下上市公司。2010年、2011年连续两年亏损，由长航油运更名为*ST长油。此后两年，*ST长油财务状况进一步恶化，亏损额由2010年的不足亿元，到2011年7.49亿元，2012年12.38亿元，今年3月22日*ST长油公布的年报显示，2013年亏损额高达59.22亿元。
四年光阴，巨亏超过80亿元，作为央企的*ST长油何以沦落至此？
“主要是2007年以来杠杆放得比较高，战略过于激进。”一位大型券商航运业研究员对《第一财经日报》表示。
为了进口原油运输安全和供应稳定，国家在“十五”期间提出“国油国运”战略，计划大幅提高国内运输企业承运能力。包括中远、招商*、中海在内的航运老大纷纷响应，而长航集团旗下的长油无疑是最积极的那个。
2010年，时任中外运长航集团**书记刘锡汉在“长江之荣”交船仪式上的致辞或许可以佐证长油的雄心壮志。“自2008年以来的2年时间内，长航油运自有VLCC（超大型油轮，载重量一般在20万至30万吨）船队规模已达到7艘，春节前还要新接中船重工建造的2艘VLCC，到2012年底预计达到18艘。”及至2012年4月，长航油运披星戴帽成为*ST长油，其17艘VLCC的持有量已经位居国内第一。
“*ST长油的败笔在于，行业最好的时候进入，买入最贵的资产。现在这些船折价高，又碰上行业下行周期运价低迷。”上述研究员表示。
另一个原因是中外运和长航的重组。由国资委主导的这场联姻旷日持久而收效甚微。业内人士曾表示，两家公司业务重合度高又风格迥异，直到如今*ST长油面临摘牌，双方业务整合仍未实际启动。
无论如何，依据《证券法》和《上海证券交易所股票上市规则》，*ST长油连续三年净利润为负被暂停上市后，最近披露的2013年度报告仍以亏损收场，已经触发了《证券法》和上证所新规的退市机制。上证所将在年报披露后的15个交易日，也就是最迟4月14日，作出是否终止*ST长油股票上市的决定。
“我们从五湖四海来上海汇合找上证所‘讨个说法’，互相之间都不认识，就是因为相同的悲剧，被长油坑了！”股民刘女士（化名）边说边抹眼泪。
十余名*ST长油股民走进上证大厦，与上证所相关工作负责人进行对话。
股民的诉求点主要在于*ST长油2010年的盈亏存疑。“本来2010年是盈利的，过了一年又说之前不对，是亏损的，中间还成功定向增发。这就好比孩子都生了又翻回头来说婚姻是无效的！”股民王女士（化名）话音刚落，接待室就响起一阵掌声。
与此相关的事实是，2012年4月，信永中和会计师事务所为*ST长油出具前期会计差错更正，更正后，2010年净利润由盈利283.1万元变成亏损1859.47万元。
而查阅2010年一季报、中报、三季报，其净利润均为正向指标。在信永中和给出的专项说明中，此次追溯重述对两方面进行差错更正，分别是售后回租账务处理和燃料费成本及跨期收入。
“会计师事务所在两种情况下会对上市公司的报表进行追溯调整，一是上市公司有重大的会计规则变更，二是更正以前年度的重大差错。上述任一情况出现，都需要对以前年度的财务报表进行追溯调整的。”安永华明会计师事务上海分所合伙人陈杰称。
“作为交易所，我们关注的是会计差错调整是否履行了相应的决策程序并进行充分披露。至于会计差错调整本身是否符合会计准则要求，是由会计师来发表审计意见的。”上证所相关工作负责人表示。
“如果*ST长油2010年实际是亏损的，那就不符合定增条件，既然已经定增完成了，那就要认定2010年是盈利的。”股民廖先生称。
2010年9月，*ST长油定增方案获证监会核准，2011年3月，以5.63元/股的价格，向三家机构非公开发行2.75亿股。
就此，上证所相关工作负责人向记者解释，“亏损不能定增”，这是股民的误解。上市公司实施定向增发与公司亏损与否并无关联。事实上，由于定向增发仅面向少量特定的投资者而非广大公众投资者，其推出之初，一个被称道的优点就是亏损公司也可以实施，符合市场化原则，效率较高。
“如果2010年是盈利的，那我们还有一年的希望，说不定就是这一年还可以重组。”王女士称。而组团前来上证所质疑的股民，多数是冲着*ST长油重组预期买入，结果惨遭套牢。
股民廖先生称，其去年初斥资100多万元买入近百万股*ST长油，当时*ST长油股价已经跌至1.5元左右。“即使只涨到3元，那也有得赚。”
而残酷的现实却是，退市整理期间，*ST长油股价很可能大幅下跌。
资深市场人士对此表示，过往正是因为资本市场退市机制不畅，“不死鸟”的存在才让“炒差”、“博重组”等行为往往获益颇丰。“‘炒差’扭曲了价格机制，错配了资源，实行新的退市制度就是要扭转这个风气。”
虽然*ST长油实行退市与否，还要等待上证所最后裁定。但是目前连续四年亏损的事实认定较为清晰，摘牌退市已经箭在弦上。
而即使在30个交易日的退市整理期，投资者没有卖出股票，也并不意味着所持*ST长油股票会“老死手中”。2012年上证所发布的上市公司退市制度方案规定，上市公司股票被交易所摘牌后，公司需要选择并申请将其股票转入场外市场进行股份转让。投资者可以通过该场外市场转让退市公司的股票。然而需要注意的是，投资者如果要在场外市场买入，则需要符合一定条件。
证监会**肖钢近期表示，今年争取出台进一步的退市改革办法。下一阶段退市制度改革目标是建立市场化、多元化、常态化的退市机制。肖钢的表态，让退市制度再次受到市场的关注。
“退市制度是保证市场优胜劣汰的重要机制，也是证券市场资源正确配置的重要手段，长期以来，我国股票市场难进更难出，在一定程度上阻碍了市场定价功能和资源配置功能的发挥。”英大证券首席经济学家李大霄曾对媒体表示。
从统计数据来看，截至4月1日，A股上市公司总数2537家，退市的企业共计88家，绩差企业因连续亏损而退市的不足50家，占A股上市企业总数不足2%。早在1997年就被提出来的退市制度几经修改仍旧近似于无，即使2012年退市制度再调整，从2007年就开始断档的上市公司退市，也仅有两家公司在深交所摘牌，与此相对的却是暂停上市的上市公司各显神通，通过借壳起死回生，更有绿大地、万福生科等造假上市的公司继续在A股市场招摇过市。
只进不出，退市制度的形同虚设严重抑制资本市场的活力。然而一边是退市机制常态化的呼声此起彼伏，一边却是各方阻力层出不穷。“退市可以，别退到我头上”的心态成为“民间共识”。
在递上暂缓决定*ST长油终止上市的请愿书后，股民三三两两离开了上证大厦，他们还在等待上证所的反馈。
ST长油退市究竟给谁敲响警钟
*ST长油3月30日发布公告称，预计4月23日之前公司股票将进入退市整理板交易。*ST长油去年净利润仍为亏损，至此*ST长油已连续四个年度业绩亏损，根据交易规则，*ST长油将被上交所终止股票上市交易。“股票退市了，我们的股票怎么办？”在*ST长油的股吧里，很多投资者都提出这样的疑问。无疑，作为上交所第一家因财务不达标而面临退市的上市公司，*ST长油的投资者最近确实有点烦。对此，笔者提醒投资者，未来股票退市将成为资本市场的常态，有进有出的市场才是一个健康的市场，因此，投资者要理性对待。*ST长油3月30日发布公告称，预计4月23日之前公司股票将进入退市整理板交易。*ST长油去年净利润仍为亏损，至此*ST长油已连续四个年度业绩亏损，根据交易规则，*ST长油将被上交所终止股票上市交易。这也意味着，*ST长油将成为2012年退市制度改革以来，上交所第一家因财务指标不达标而退市的上市公司。*ST长油此次受到市场关注不仅是将成为退市整理板第一股，而且，其作为央企中国外运长航集团有限公司旗下控股企业，*ST长油也将开创A股市场央企退市先河。众所周知，我国证券市场于本世纪初开始实施上市公司退市制度，至2011年，沪深交易所已依法终止了45家公司股票上市，退市制度发挥了一定的积极作用。但是，由于原有退市制度标准不够严格、退市程序冗长，导致一些公司长期“停而不退”，垃圾股公司炒作成风，严重扭曲市场股价结构，危害了市场秩序。因此，2012年4月，深圳证券交易所发布修订后的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，其中明确了创业板退市的具体条款；6月，沪深交易所分别发布了完善主板、中小企业板退市制度的方案；12月底，沪深交易所双双发布退市配套规则，使得A股原有退市机制得以进一步完善顺畅。2012年12月24日，深圳证券交易所宣布，*ST炎黄、*ST创智两家公司终止上市，揭开了新制度下股市退市的大幕。与此同时，2013年11月2日，中国证监会**肖钢在“中国上市公司协会年会”上明确表示，证监会要严格执行新的退市制度，逐步实现退市制度的常态化。毋庸置疑，退市制度的正常推进会带来短期冲击，但是，长痛不如短痛，烂肉不如割肉，对垃圾股实施休克疗法，也比让它们不断地伤害市场肌体、损害投资者利益要好。虽然可能会对市场形成短期的冲击和影响，但如果操作得当，实施有力，希望就会越来越大，投资者的信心也会越来越足。而对于投资者来说，需要正面理解退市的股票，切不可因为自己买的股票退市了，就为一时的利益受损而给市场施加压力，甚至设置阻力。事实上，与以往退市案例不同，持有*ST长油股票的投资者未来在A股市场仍有三十个交易日的交易机会，这也是监管部门在2012年退市制度改革中，为保护投资者特别是中小投资者权益而推出的创新举措。可以说，退市制度改革从根本上保护了广大投资者的切身和长远的利益，对于我国证不仅需要管理层的努力，更需要投资者的支持。
长油为什么退市？
因为公司2013年大手笔计提了对自有没如超大型原油运输船的资产减值准备，以及对新加坡全资子公司计提了预计负债，直接导致2013年报公陆芦司巨亏枯悉启59个亿。
ST长油退市4年半后重新上市，开盘首日暴跌
来源 | 中国基金报（ID:chinafundnews）
作者| 泰勒
今天是值得载入A股资本市场史的一天，有一家公司在4年前成为第一个退市的央企，又成为第一个“死而复活”的上市公司，简单来说是A股历史上第一只退市后重新上市的股票。
一直坚守不放弃的12万股东，终于守得云开见月明。
不过1月8日开盘后，ST长油一度暴跌超30%，随后盘中临停，股价下跌28.31%。
上午10点之后ST长油继续交易，跌幅缩窄至21.81%，股价报3.37元，因盘中交易价格较开盘价首次上涨超20%被二次临停。
ST长油收盘跌23.2%，股价报3.31元，换手率9.5%，成交额5.71亿元。
上交所发布关于ST长油重新上市首日交易情况的说明称，ST长油的涨跌幅限制将在明天起恢复为5%。
首个重新上市股——ST长油
ST长油(601975)1月7日晚间公告，公司股票于1月8日在上交所重新上市交易。重新上市首日，公司股票价格不设涨跌幅限制，开盘参考价为公司重新上市前在转让系统最后交易日的收盘价，即4.31元/股。
看看基本信息：
股票简称：ST长油
股票代码：601975（注意：和退市前不一样）
上市时间：2019年1月8日
重新上市首日开盘参考价：4.31元/股
首日涨跌幅：不限
上市次日涨跌幅：±5%
本次重新上市后总股本：5,023,400,024股
流通股：1,898,551,957股，占比37.79%
限售股：3,124,848,067股，占比62.21%
上市保荐人：中信证券股份有限公司、招商证券股份有限公司
ST长油重回A股
先暴跌38%，又连拉2涨停
根据公告，ST长油重新上市首日开盘参考价为公司重新上市前在全国中小企业股份转让系统最后交易日的收盘价，即4.31元/股。以此计算，ST长油重新上市开盘市值达到216亿元。
1月8日重新上市，ST长油开盘大跌35%，盘中股价最低2.66元/股（也就是暴跌38%），开盘仅1分钟即被上交所临时停牌，停牌前跌幅为28.31%。
10时01分，该股恢复交易，2分钟后，因盘中交易价格较开盘价首次上涨超20%，该股再度被临时停牌，停牌前跌21.81%。
这次停牌时间将持续到今日14时57分。
徐翔在监狱里大赚350%
ST长油最新公告显示，公司股东总数为118,929户，其中前十大股东持有2,966,858,727股股份，占公司总股本的59.04%。
公司的控股股东为中国外运长航集团有限公司，实际控制人为招商*集团有限公司，最终控制人为***国资委。截至本报告书签署日，长航油运与控股股东以及实际控制人之间的股权及控制关系如下：
值得一提的是，2014年，在长油航运退市整理期，徐翔家族抄底买入该股。
2014年6月，长油5(400061)退市前，股价只有7毛钱一股。徐翔突击入股，家族4人在长油航运2014年退市之前精准买入了该公司股票。
当时该公司不仅确认退市，而且股价也连续下挫，长油小散们在退市整理板期间纷纷割肉出逃的同时，泽熙的掌门人徐翔却在大量扫货。
徐翔的入股被市场解读为“赌重组”。长油5披露的2014年中期报告前十大流通股东中，分别出现了郑素贞（徐翔之母）、应莹（徐翔之妻）、徐柏良（徐翔之父）、以及徐翔本人，4人各购买了550万股，合计持有2200万股长油。
此外，王东武也是市场大名鼎鼎的“牛散”。第六大流通股股东蒋炳方在市场上同样被认为是擅长投资重组股的高手。
彼时还叫做*ST长油的2014年一季报显示，公司前十大流通股股东依次是南京油运、中国长江航运集团南京金陵船厂、南京港(集团)有限公司、陈庆桃、崔兴、蒋炳方、翟俊义、三一集团有限公司、江少平和谌瑞奇。
由此可见，徐翔均在当年4月1日以后买入该股，而那时候*ST长油早已经发布多次的终止上市风险提示，而且连续跌停。数据统计显示，这段时间长油的交易均价在0.75元左右，粗略计算，徐翔此番斥资超1600万元。
当时有基金经理感叹，这些人齐聚长油只有一个目的，就是赌能够重组完成后恢复上市，“如果那样的话，这收益率也就不是一两倍的问题了，搞不好就是十倍二十倍。”
而事实上，长油在老三板重整业务后连续33个交易日涨停，到当年6月4日，公司股价从4月20日的0.87元/股一路上涨至4.17元/股，累计涨幅达379.3%，让不少买入退市长油的投资者赚得盆满钵满。
去年11月3日，徐翔妻子应莹对《中国经营报》记者回应，目前持有2200万股数量并未改变，成本当时在1元以下。按照0.75元/股的成本价，粗略计算，即使ST长油重新上市首日暴跌，仍能大赚350%。
不过，这对于包括长油2200万股在内的股票等资产已经被法院查封冻结的徐翔家人而言，已经没有实质性意义了。
长油重回A股
最受益的可能不是徐翔
ST长油重新上市，受益最大的可能不是徐翔等“牛散”，而是破产重整时成为股东的多家银行等金融机构。
由于此后长油破产重整完成，导致其股东出现重大变动，银行等金融机构占据了长油前十大股东中的9席。截至2018年三季度末：
建设银行江苏省分行为长油第二大股东，持有3.88亿股，持股比例7.72%；
中国银行江苏省分行和工商银行南京下关支行分列第三大股东和第四大股东，持有2.5亿股和2.38亿股；
此外第五到第十大股东分别为中信银行南京分行、中国长城资产管理股份有限公司、平安银行、民生金融租赁股份有限公司、光大银行南京分行以及交通银行。
造成上述股东结构的原因与长油退市后实施的破产重整有密切关系。2014年11月底，南京中院裁定批准长航油运重整计划，其中主要包括资本公积金转增股票（每10股转增4.8股）、全体股东让渡股票及以股抵债（股票抵债价格为2.3元/股）三部分。
ST长油稳定股价措施
值得注意的是，作为ST长油重新上市前的重要股东，中外运长航以及金融机构债权人等均做出相应承诺，保护投资者利益。
控股股东中外运长航集团承诺重新上市后6个月内，如长航油运股票连续20个交易日收盘价低于基准价格(每股4.31元)的50%，中外运长航集团持有的长航油运股票锁定期将自动延长6个月。
另外，公司控股股东及实际控制人在重新上市后的股份锁定安排如下：
招商*集团、中外运长航集团均已出具承诺函，承诺：“本公司直接或者间接持有的长航油运股份，自长航油运股票重新上市后的三十六个月内将不会转让、委托他人管理或者由长航油运回购；
但转让双方存在控制关系，或者均受同一实际控制人控制的，将依据届时中国证监会和上海证券交易所的相关规定处理。”公司相关董事、监事及高级管理人员均已出具承诺：“本人直接或间接持有的公司股份（如有）自公司股票重新上市之日起十二个月内不会转让或者由公司回购”。
金融机构股东也均已出具承诺函，承诺其所持有的长航油运股票在长航油运重新上市后的12个月内将不会转让、委托他人管理或者由长航油运回购。
ST长油前世今生
长航油运成立于1993年，主营沿海和国际航线石油运输业务，于1997年6月在上交所上市。
2014年6月5日，因为连续四年亏损，触及退市条款，于2014年6月5日从A股退市，此后于2014年8月6日在股转系统挂牌转让。当年公司仍然继续亏损，亏损额达4.21亿元。
但从2015年开始，长油5通过破产重整，并实施了“剥离 VLCC”、重塑商业模式、降低债务负担、深化内部改革以及调整转变经营模式等系统性解决方案，在2015年、2016年和2017年，分别实现营业收入54.79亿元、57.81亿元和37.29亿元，分别实现归属于母公司股东的净利润为6.28亿元、5.6亿元和4.11亿元。
2018年11月2日，上海证券交易所根据上市委员会的审议意见，根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法》等规定，决定同意长航油运股票重新上市申请。
st长油在公告中提醒投资者：
公司存在经营业绩下滑、同业竞争、公司股票在较长一段时间内无法现金分红、未来三年盈利预测实现不确定性、公司可能因现金分红能力不足而无法进行股权类再融资等风险，具体可以查阅公司重新上市申请书。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在重新上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
ST长油主营沿海和国际航线石油运输业务，目前是全球第四大、亚洲第一大Handysize（灵便型散货船）外贸成品油船东，内贸原油运输市场运力规模及占有率排名全国第二，化学品船总运力排名全国第三，是国内唯一的乙烯船船东。
从净利润来看，ST长油2018年前三季度归属母公司股东净利润22045.82万元，在其所属的水上运输行业中排名第18。
此外，公司预计未来三年的盈利预测情况如下：
不过，截至2017年底，ST长油未分配利润为-60亿元，截至去年6月底，未分配利润为-58亿元。ST长油表示，公司实现的利润将优先用于弥补以前年度的亏损，直至公司不存在未弥补亏损。由此看来，业绩好转背景下，ST长油也存在较长时间内无法现金分红等风险。
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*st长油会退市吗
退市长油再度一字跌停因连续四年亏损而触及退市红线，4月11日，*st长油收到上交所终止上市的决定，成为首家退市央企。公司股票在4月21日进入退市整理期交易，证券简称变成“退市长油”。退市长油如今仅剩下27个交易日，之后就将转入场外市场，因此绝大多数资金都将选择卖出，股价压力可想而知。按照当前收盘价1.19元估算，仅需再出现2个跌停，退市长油就将跌破1元大关，成为近年来a股罕有的“仙股”。（退市整理）二级市场走势：该股连续三个交易日一字跌停，短期宜回避。
ST长油退市整理板如何买卖股票？
ST长油退市整理还是可以正常交易的，每天还是涨跌幅10%限制，交易期限是30个交易日，过了30天以后就退市不能交易了 4月11日，上交所公告称，*ST长油自2013年5月14日起暂停上市，经上交所上市委员会审核，上交所决定终止该公司股票上市交易。 这意味着*ST长油将成为自2012年退市制度改革以来，上交所第一家因财务指标不达标而退市的上市公司。而且，其作为央企中国外运长航集团有限公司旗下控股企业，*ST长油也将开创A股市场央企退市先河。对于ST长油，证监会新闻发言人张晓军称，退市对公司治理、经营状况、不会因为退市而改变，企业可以根据交易所上市规定，退市整理期届满之后进入股转系统转让，股东仍然可以进行股份转让，公司要根据非上市公众公司履行信披义务，如果满足重新上市条件，企业可以提出重新上市的申请。数据显示，截至2013年末，*ST长油的股东总数为14.9385万户，在2013年年报披露日前五个交易日末股东总数为14.9442万户。*ST长油虽退市，但不等于破产，他仍然能交易，只是换了个市场。
退市股票钱怎么算？
投资者买到退市的股票，确实是一件不幸的事情。不过退市的股票，它不是突然退市的，在退市之前有两次逃命的机会:
第一次逃命机会：风险警示
一只股要退市之前会发布退市风险警示公告，关注一下自己手里股票的公告就能发现存在退市风险。非创业板的股票还会在股票名前加一个*ST。
每二次逃命机会：退市整理
当股票达到到暂停上市条件后，就会被上交所暂停上市，如果一年之后该公司如果达到继续亏损、净资产继续为负、审计机构无法对财报出具意见这三个条件中的其中一个，就会触发终止上市，也就是退市。
交易所作出退市决定后，给予公司股票三十个交易日的“退市整理期”，在“退市整理板”进行交易。三十个交易日期满后，公司股票将终止上市。这时候如果有博傻的投资者进入，还有机会逃命。
假如这两次机会都没有抓住，说明自己也不想逃，想和公司共存亡。接下来主板、中小板的公司会转入中小股份转让系统也就是三板市场挂牌交易，如果有人愿意转让，你还有机会把股份转让出去，但是三板市场流动性很差，要转手很难。
之后有些公司经过整顿之后重回正常经营，达到重新上市条件，可以向交易所重新申请上市，比如原来的长航油运退市到三板后变成长油5，今年重新上市，现在更名为招商南油了。
但是需要注意关于退市股重新上市的要求：
而强制退市公司向上交所申请重新上市的，其申请时间应当因市场交易类指标强制退市的公司，自其股票进入全国中小企业股份转让系统(以下简称股份转让系统)转让之日起满3个月；因欺诈发行之外的其他违法行为被实施重大违法强制退市的公司，自其股票进入股份转让系统挂牌转让之日起满5个完整会计年度。
大部份股票退市后其实都很难再上市，长油航运只是一个幸运儿。假如退市后的公司继续经营不善倒闭破产清算，那只能按照《公司法》的清算流程，先偿还债权，而这些公司都是资不抵债的，股民就只能血本无归了。