上证5来自0，中证500股指期货合约的合约乘数是多少
中证500股指期货的合约乘数是200；上证50股指期货的合约乘数是300；沪深300股指期货的合约乘数是300。
麒麟衍生品|一文读懂股指期货合约
股指期货合约是以股票指数为标的物的期货合约。1982年2月，全球第一只基于股票指数的期货产品——价值线综合指数期货在美国堪萨斯期货交易所上市；同年4月，标普500指数期货在芝加哥商业交易所上市，此后芝加哥商业交易所又上市了迷你标普500指数期货、微型迷你标普500指数期货等，目前标普500指数期货系列产品已逐步发展成为全球最活跃、最具代表性的股指期货品种之一。股指期货自诞生以来，经过多年发展，现已成为全球主要资本市场不可或缺的专业化风险对冲工具，发挥着风险管理等重要功能。
我国自2010年4月16日起陆续推出沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货及中证1000股指期货。股指期货上市后，市场总体运行平稳，期现货价格高度拟合。虽然2015年股市异常波动期间，股指期货市场采取了一系列严格限制性措施，但2017年后，经过多次交易参数调整，已基本恢复常态化交易，流动性有所改善，股指期货运行效率进一步提高。
我国目前上市交易的股指期货合约要素大同小异，主要区别在于不同股指期货的合约乘数、保证金比例等要素可能有所不同。
下表以沪深300股指期货举例：
保证金交易&资金门槛
以沪深300股指期货为例，假设开仓时期货合约点位在4150点，合约乘数为300，则这一手期货对应的名义本金为4150*300=124.5万元。交易所要求的保证金比例为12%，则期初需要占用的保证金金额为124.5万元*12%=14.94万元。考虑到期货交易采用的当日无负债结算制度，通常期货账户的风险度（保证金占用比例）会控制在70%，因此整个期货账户期初需准备的资金为14.94万元/70%=21.34万元。下表列举了70%风险度下1手股指期货合约期初需要占用的资金金额。
表：国内股指期货合约乘数及保证金比例对比
可以看到，仅开仓1手股指期货，投资者就需要准备15-30万资金，并且需要时时准备5-10万流动资金以应对期货向不利方向波动而引发的追保。因此，通常股指期货的参与方以各类金融机构为主，股指期货对于普通个人投资者来说，不仅投资的资金门槛相对较高，对保证金管理的要求也是比较高的。对于想通过持有股指期货多头来获得类似指数增强收益结构的投资者来说，投资指数增强或类指数增强的结构化产品可能是更省心省力的选择。
股指期货风险管理功能
及基差、升水&贴水对其影响
而在谈论股指期货风险管理的功能时，不可忽视的一个概念就是股指期货的基差。
理论上来说，影响期现价格的因素相近，导致股指期货与股票现货指数价格高度相关；但两者价格的影响因素又不完全相同，因而变化幅度不完全一致，这就造成了股指期货升贴水的产生。升贴水的程度一般受到股市分红、资金成本、套利机制、市场情绪与预期等复杂因素影响，整体而言，股指期货的升贴水与股市走势关系不大，不能简单地将股指期货升贴水作为预测股市走向的指标。
基差的存在使得股指期货在中性策略中的风险对冲效果有了一些不确定因素。在实际操作中，在贴水的情况下，用股指期货对冲是会产生一定额外的成本的。下图是2023/4/18盘中中证500指数和股指期货行情的截图，假设投资者选择在这个时点开仓次月合约IC2305的空头进行对冲，那么基差产生的成本就是22.22/6439.22=0.3451%，该合约还有32天到期，年化成本即为0.3451%/32*365=3.94%。除了开仓时确定的基差成本外，每次股指期货临近到期时还需要进行移仓换月，即平仓近月合约并开仓远月合约，换仓时根据当时的基差扩张或收窄的情况还可能产生额外的成本或收益。
来源：2023/4/18中证500指数+股指期货盘中截图
从上面的分析中可以看出，负基差本身会蚕食一部分股票选股产生的alpha收益，此外，基差的波动也会放大中性策略净值的波动。因此，对于中性策略产品的投资经理来说，可以通过场外收益互换的形式代替直接股指期货对冲。收益互换虽然也要承担一定成本（一般与基差产生的年化成本相近），但可以避免基差波动对整个策略净值的影响。
相反，如果股指期货呈现升水格*的话，对于中性策略来说正基差会带来额外收益，但通过股指期货对冲带来的基差收益仍然是波动的，具有不确定性。对于投资经理来说，同样可以通过场外收益互换来提前锁定基差收益，降低其对产品净值的影响。
总体来说，股指期货作为一种投资工具，对投资者的交易能力、资金门槛、资金管理能力等多个方面都有相对比较高的要求，是一种更适合专业机构投资者的投资工具。
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风险提示：观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，文中所列举的个券股仅为方便展示之用，不表明对相关标的投资价值或一定盈利的保证，观点具有时效性，可能随市场环境变化产生调整，不构成对任何信息受众群体的任何相关的投资建议与预测。过往业绩不代表未来表现，投资有风险，选择需谨慎。
股指期货手续费多少啊？
股指期货手续费包括两个部分：交易所手续费和期货公司佣金。
交易所手续费是由中国金融期货交易所收取的，按照成交金额的一定比例收取，具体费率根据交易所规定而定。目前，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货合约的交易手续费分别为每手10元、5元、3元、2元。
期货公司佣金是由期货公司收取的，通常是按照交易金额的一定比例收取，具体费率根据期货公司规定而定。
不同的期货公司可能会有不同的佣金标准，一般来说，佣金率会在万分之几到千分之几之间。
股指期货合约究校沿践什八强来列竟有多少手？
没有限制，交易是成对出现的，就是有人买必然有人卖，挂个多单没人卖或挂个空单没人买是不会成交的。多开和空开成交就会增加1手持仓合约，开多和平多、开空和平空不增加。所以股指期货是0和游戏做多的人赚多少做空的人就亏多少，反之亦然。如果算上交易手续费就是负和游戏了。
一手股指期货是由多少张期货合约构成
中证500的股指期货合约为现时的期货指数乘以200，在根据每个期货公司所要求的保证金不同，一般在12%到15%左右，现在大概在231000左右
沪深右强触英300股指，中证500股指期货合约和上证50保证金是多少
沪深300股指期货保证金最低交易保证金是合约价值的12%。 中证500股指期货保证金最低交易保证金是合约价值的8%。 上证50股指期货保证金最低交易保证金是合约价值的8%。 期货保证金交易制度具有一定的杠杆性，投资者不需要支付合约价值的全额资金，只需要支付一定比例的保证金就可以交易。保证金制度的杠杆效应在放大收益的同时也成倍地放大风险，在发生极端行情时，投资者的亏损额甚至有可能超过所投入的本金。 期货保证金制度要求的计算 香港期货市场的期货与期权统一采用PRiME的方法核算每个结算参与人的保证金金额要求。具体计算步骤如下： 第一，使用商品组合的观念，取16个风险情景假设计算风险值，考虑跨月份价差风险，但未考虑跨商品价差之风险折抵。 第二，风险阵列。风险阵列表示衍生性工具在一个交易日的价值增加或损失，而价值变化的原因有两种：一是标的物价格的变动，称为ScanRange;二是标的物价格波幅的变动，称为VolatilityScanRange。 第三，侦测风险值。计算同一商品组合的仓位之侦测风险值，即风险阵列中合约的最大损失值，分为总额及净额计算方式。挑选有仓位的风险阵列，乘上仓位数，多方为正，空方为负。 第四，组合delta。PriME使用delta信息形成价差部位，且每一个契约使用单一Delta值，称为Compositedelta，是以每一个标的物价格侦测点所对应之delta值，加权平均计算而得。 第五，跨月价差保证金。PriME侦测标的物价格时，假设不同契约月份的价格变动有百分之百的相关性。实际上价格变动并没有完美的相关，因此PriME加入跨月价差保证金，用于计算净额账户保证金。 第六，卖出选择权最低保证金需求。对于投资组合中卖出选择权之仓位，PriME有卖出选择权最低保证金需求，作为商品组合中包含选择权卖方部位之保证金下限。 第七，选择权买方部位价值。适用于每一个商品组合中，所有选择权买方部位，并作为该组合保证金需求之上限，仅适用于Futures-StyleOptions。
A股的股指期货最多可以买多少手？
A股的股指期货最多可以买100手，也就是个人最大持仓。 股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。
股指期货合约品种介绍
股指期货合约品种介绍
一．类型及简述
1.沪深300，上证50，中证500
沪深300与上证50一个点是300元，中证500一个点是200元。
2.交易时间:与股票一致（交易日9:30-11.30am1：00-3:00pm）
3.涨跌停板，上一交易日的结算价的10%
4.最低保证金:沪深300和上证50是合约价值的12%
中证500是合约价值的17%
5.当日结算价:最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价
6.最后交易日:合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延。
7.跟股票交易规则不同的是：t+0交易、双向交易、保证金交易、当日无负债清算
二.保证金例子:以股指期货沪深300举例，每一个点是300块钱，这个我们点位按照3971点来看，保证金比例是12%，一手沪深300，大概需要的保证金就是14万，指数点位3971乘以300块钱一点，再乘以12%，就是你得出来的这个保证金。不到15万的资金，就可以去买到一手价值大概120万的沪深300股指期货。
三．股指期货基本交易操作演示
用红框框出来的三个操作菜单，买多了就是买入开仓，买入开仓就是我们看涨后市，卖空了就是卖出开仓，就是看跌后市。平仓，就是把我们自己的这个持仓的合约卖出去，不再持有这个合约。或者是盈利了结或者是亏损的话就止损，就是这三个操作的这个菜单。
四．盈亏计算
盈亏计算例子:假设我以3977.8点，做多一手沪深300期货合约：
需要花费的保证金，3977.8*300*0.12=143200元，
未来市场的两种走势：
第一种情况：如果沪深300合约上涨1%，涨到4018点左右，平仓之后的，盈利就是（4018-3977.8）*300=12060元。
第二种情况：如果市场出现下跌，沪深300指数合约下跌了1%，跌到3937左右，止损平仓，卖出平仓的亏损就是（3937-3977.8）*300=-12240元。
这一期就到这里啦，大家有什么意见或问题可以在评论区留言哦，我们都会认真回复的，下期再见！
文案：金协研究中心刘晓雪
排版：金协宣传中心张晶然
中证500股指期货合约一手多少钱
中证500的股指期货合约为现时的期货指数乘以200，在根据每个期货公司所要求的保证金不同，一般在12%到15%左右，现在大概在231000左右
股指期货合约的结算(上)
相较股票交易，期货交易中的结算是一个很特殊的概念。所谓股指期货合约的结算，即是指根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定，对交易双方的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项进行资金清算和划转的业务活动。想要弄明白这个概念，就要首先了解股指期货的保证金交易、当日无负债结算、分级结算以及结算担保金和风险准备金制度。
什么是保证金交易呢？和股票交易不同，人们参与股指期货交易时，并不用缴纳等同于期货合约价值全额的资金，而是按照期货合约价值的一定比例缴纳保证金，作为履行合约的财力保证。凡参与股指期货交易，无论买方还是卖方，均需按所在交易所的规定缴纳保证金。
保证金分为结算准备金和交易保证金。交易保证金是指结算会员存入交易所专用结算账户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金，当买卖双方成交后，交易所按照持仓合约价值的一定比例或交易所规定的其他方式向双方收取交易保证金。结算准备金是指未被合约占用的保证金，交易所有权根据市场情况调整会员结算准备金最低余额标准。
在采用保证金交易的情况下，股指期货交易实行当日无负债结算制度。当日无负债结算制度，其原则是当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金。结算会员在交易所结算完成后，按照前款原则对客户、交易会员进行结算；交易会员按照前款原则对客户进行结算。
当结算准备余额低于最低余额标准时，交易所向结算会员发出追加保证金通知，两者的差额即为追加保证金金额。交易所发出追加保证金通知后，可通过期货保证金存管银行从结算会员专用资金账户中扣划资金。若未能全额扣款成功，结算会员必须在下一交易日开市前将结算准备金补足至最低余额。未能补足的，若结算准备金余额小于结算准备金最低余额，则不得开仓；若结算准备金余额小于零，交易所将按风险控制管理办法的规定进行处理。
目前，我国股指期货的结算是分级进行的，即是实行分级结算制度。在这个制度下，交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其客户进行结算。结算会员向交易会员收取的保证金不得低于交易所规定的保证金标准，结算会员还有权根据市场运行情况和交易会员的资信状况调整收取保证金的标准。不论是哪个层次的结算，都需要做三件事情：一是都要进行交易处理和持仓管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，持仓是多少；二是都要进行结算管理，就是每天要对持仓和交易进行盈亏、保证金和费用等资金项目的结算；三是都要进行风险管理，对结算对象计算保证金，评估风险。
为了应对结算会员的违约风险，结算会员还须依照交易所规定缴存结算担保金。结算担保金又分为基础结算担保金和变动结算担保金。基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。
本文原载于《上海证券报》