私募基金公司章程是什么样的

第一节股东会　　第十七条股东会由全部股东组成，是公司的权力机构。股东会行使下列职权：　　（一）决定公司的经营方针、经营范围；　　（二）选举和更换非由股东委派的董事及非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；　　（三）审议批准董事会的报告；　　（四）审议批准监事的报告；　　（五）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；　　（六）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；　　（七）对公司增加或者减少注册资本作出决议；　　（八）对公司发行债券作出决议；　　（九）对股东向股东以外的人转让股权作出决议；　　（十）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；　　（十一）修改公司章程；　　（十二）对公司为公司股东或实际控制人提供担保事宜作出决议；　　（十三）公司章程规定的其他职权。　　对前款所列事项股东以书面形式一致表示同意的，可以不召开股东会会议，直接作出决定，并由全体股东在决定文件上签名、盖章。　　第十八条股东会会议由股东按照认缴的出资比例行使表决权。股东会所作出的决议，应由代表三分之二以上表决权的股东表决通过。　　股东会应当对所议事项的决定作出会议记录，出席会议的股东应当在会议记录上签名。

企业公章是什么样的，要带有工商注册号吗

企业常用公章为圆形，合资企业为中英文里外双层或英文公章。没有工商注册号码。一般情况下，在工商行政管理*办理出营业执照后，会指定地点进行公章刻制，并由工商*备案刻制情况。基本一套公章为行政公章（直径40CM）、财务专（用）章（直径38CM）、合同专（用）章（直径42CM）及法定代表人个人印章等共四枚。

企业公章圆形，椭圆，方形，长方有什么区别？

1.方章（含正方和长方），多为私章所用。除私章外，使用范围较小。2.椭圆章：多为各类业务专用章，如收款、**、验收等。3.圆章：目前使用最多，种类也最多，其中又以公章为主。规格：直径一般小至3厘米左右，大至6厘米左右。法人章用4.2厘米，其二级、三级部门递减0.2厘米。5.8厘米以上，用于合同专用和一府二院等。部门章不代表法人，对外使用无效。内容：分上、中、下三款，上、下款有环排、横排之分，少有竖排。上款是单位全称，一定有，中、下款不一定有。中款一般是标志图案，如一府二院、中央各部门是国徽，d务机构是d徽，**机构是五角星，还有各种徽记如台标、厂标、校标、会标等。

私募基金步入严进严管、类金融机构管理的新时代

一川法律实验室|让该简单的简单，该精致的精致。

2022年12月30日，中国证券投资基金业协会（“基金业协会”或“协会”）就《私募投资基金登记备案办法（征求意见稿）》及配套指引《私募基金管理人登记指引第1号——基本经营要求（征求意见稿）》《私募基金管理人登记指引第2号——股东、合伙人、实际控制人（征求意见稿）》私募基金管理人登记指引第3号——法定代表人、高级管理人员、执行事务合伙人及其委派代表（征求意见稿）（统称“征求意见稿”）向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2023年1月10日。

征求意见稿意义重大。一旦正式落地，将标志中国的私募基金监管步入“严进严管”、“类金融机构管理”的新时代。

征求意见稿的体系相对比较复杂，内容很多，本文不求面面俱到，不冗长地罗列相关细节，仅从若干重大方面梳理、介绍，以协助行业人士更好地阅读和理解征求意见稿。

对于私募基金管理人而言，登记时满足的各项条件在登记后是否需要持续性满足？以往，这个话题并没有明确的答案。但这是一个非常重要的问题，对于目前存续的数万家私募基金管理人而言更为重要，所以我们把这个问题放在第一位。

在某些方面，基金业协会曾有针对性地要求存续的私募基金管理人持续满足。例如，2021年《关于加强私募基金管理机构从业人员资格注册有关事项的通知》提及，根据《私募基金管理人登记须知》等相关规定，申请机构员工总人数不应低于5人，对于不符合相关员工人数要求的应于3个月内尽快完成整改，否则协会将对管理人采取进一步自律措施。

征求意见稿明确规定，私募基金管理人应当持续符合法律、行政法规、中国证监会和协会规定的相关要求。不符合要求的，协会予以公示并要求其限期改正；情节严重的，协会采取暂停办理私募基金备案的自律管理措施；情节特别严重的，协会注销私募基金管理人登记。

征求意见稿在“总则”中明确了其适用范围，即在中华人民共和国境内，以非公开方式募集资金设立投资基金，由私募基金管理人管理，为基金份额持有人的利益进行的投资活动适用征求意见稿，同时也将公司型基金和合伙型基金纳入调整范围。

仔细对比相关条文，我们可以发现，相较于旧规（即，2014年发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》），征求意见稿体现了更为精准的立法语言。例如，既表明了要有募集行为，也强调了境内募集。

以实务中关注比较多的两个情境为例说明征求意见稿此处调整的重要性：

其一，征求意见稿在“私募基金备案”一章中进一步规定，不属于征求意见稿规定的私募基金、不以基金形式设立和运作的投资公司和合伙企业、以员工激励为目的设立的员工持股计划和私募基金管理人的员工跟投平台不予备案。

其二，基金业协会对某些QFLP基金（主要是“外管外”情形下的QFLP产品）不予备案。根据笔者了解的情况，主要原因就是其不存在境内募集行为，不符合《私募投资基金监督管理暂行办法》等关于私募基金的定义。

此外，关于创投基金等，征求意见稿也给出了明确、精细的定义。

征求意见稿在所有这些基础概念的定义方面的调整，虽然看起来不太显眼，但是重要性不可低估。

尽管私募基金行业中不少人士认为不应当以具象的规则和金融机构的管理模式束缚私募基金的灵活和活力，但是如协会在修订说明中所述，私募基金管理人面向投资者募集资金并开展投资管理活动，本质上属于金融活动，理应具有明确的基本经营要求和展业条件。

据此，我们可以发现，在征求意见稿中，私募基金管理人跟公募基金管理人等金融机构的法规类似，从资金本、股东资质、实际控制人资质、高管资质到兼职原则等都有具象、量化的规定（而非只是原则性的要求）。

对于这一变化，像笔者这样长期在金融机构工作或服务各类金融机构的业内人士而言，不会觉得陌生或惊讶。

一方面，征求意见稿整合了此前散落于《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》《私募基金管理人登记须知》《私募基金备案须知》《私募基金登记备案相关问题解答》等多个文件中的内容。

另一方面，结合近年来的行业发展情况及监管经验，征求意见稿对旧规中的部分内容做了修订或调整，也在若干方面增补了新的规则要求。

据此，无论是私募基金管理人登记还是私募基金备案，相关规则都更加清晰、透明，减少“一事一议”的沟通成本、耽误时间造成的运营成本以及因此错过业务机会带来的损失，有利于市场参与机构充分做好预期管理。

在专职人员数量、办公场所等方面，征求意见稿基本延续了旧规的要求，但是有所细化。

在资本金方面，旧规要求实缴出资能够满足一段时间（不低于六个月）的持续运营，征求意见稿提出的财务状况应符合持续经营的要求也应当是这个意思。除此之外，征求意见稿还要求“实缴货币资本”不低于1000万元人民币（对创投基金管理人另有规定的，从其规定）。

目前上海、深圳等地市场监督管理*接受私募基金管理人公司注册的门槛为“注册资本”1000万元。征求意见稿提出的这一新的要求更高。

此外，征求意见稿规定，提请私募基金管理人登记的公司、合伙企业应当以开展私募基金管理业务为目的而设立，自工商登记之日起1年内提请办理私募基金管理人登记，但因国家有关部门政策变化需要暂缓办理登记的除外。此举意味着，设立时间过长以及设立动机不纯的机构申请登记都可能碰到障碍。

按照征求意见稿，控股股东、实际控制人应当具有经营、管理或者从事资产管理、投资、相关产业等相关经验，并且相关经验不低于5年。

并且，征求意见稿就“相关工作经验”作了具体的列举（如下表所示）。

私募证券基金管理人

私募股权基金管理人

1.

在商业银行、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司、保险公司及其资产管理子公司等金融机构从事资产管理业务，或者担任前述金融机构的高级管理人员

2.

在**部门、事业单位从事高级经济管理相关工作

3.         

在**及其授权机构出资设立并控股的企业或者上市公司，从事证券期货投资管理（适用于私募证券基金管理人）/股权投资管理（适用于私募股权基金管理人）相关工作或者担任经营管理等职务

4. 

在私募基金管理人从事证券期货投资管理（适用于私募证券基金管理人）/股权投资管理（适用于私募股权基金管理人）相关工作或者担任高级管理人员

5. 

/

在拟投领域相关企业从事高级管理工作或者专业技术工作，或者在科研院校从事相关领域研究工作

6. 

中国证监会和协会规定的其他相关工作经历

相较于旧规，征求意见稿大幅提高了认定标准。一方面，相关工作经历的年限从3年提高至5年；另一方面，征求意见稿所例举的从业经历的标准比较高，现存私募基金管理人的很多实际控制人达不到这些标准。

征求意见稿规定实际控制人应当追溯至自然人、国有企业、上市公司、大学及研究院所等事业单位、社会团体法人等。这一追溯标准实际上是借鉴了公募基金管理人等金融机构的实际控制人追溯标准，因而这也可以视为类金融化管理的一个动向之一。

此外，征求意见稿就国资实控追溯、外资实控追溯、共同实际控制人、无实际控制人等情形都作了明确的规定。

作为强化持股稳定性以及真实投资、运营的措施，征求意见稿要求法定代表人和负责投资管理的高管都要持有公司的股权，并且二者的实缴资本合计应当不低于公司实缴资本的20%或者不低于私募基金管理人法定最低实缴货币资本（即1000万元人民币；对创投基金管理人另有规定的，从其规定）的20%。

作为例外，金融机构控制的私募基金管理人，**及其授权机构出资并实际控股的私募基金管理人，外资持股比例合计不低于25%的私募证券基金管理人，以及符合规定的其他私募基金管理人，不适用上述法定代表人、高管持股要求。

按照征求意见稿，视基金业务的类型而定，私募证券和私募股权基金管理人的法定代表人、高管分别要有“证券、基金、期货投资管理等相关工作经验”以及“股权投资管理或者相关产业管理等工作经验”，且相关工作经验不少于5年。

并且，征求意见稿对于两种类型的私募基金管理人的法定代表人、高管分别适用的可视为具有“相关工作经验”的情形采用了“逐一详细列举”加“兜底”的处理模式（如下表所示）。这样子，既便于私募基金管理人对照评估，又保留了必要的灵活处理的空间。

私募证券基金管理人的相关工作经验

(1) 在商业银行、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司、保险公司及相关资产管理子公司等金融机构的工作经历，且担任证券期货投资业务等投资主办人、基金经理、投资经理、信托经理等职务，或者担任高级管理人员或者同等级别职务；

(2)在**及其授权机构出资设立并控股的企业或者上市公司，从事证券期货投资管理相关工作或者担任经营管理等职务；

(3)在私募投资基金管理人从事证券期货投资或者担任高级管理人员；

(4) 在**部门、事业单位从事证券期货投资管理相关工作或者担任高级管理人员；

(5)在律师事务所从事证券期货投资相关业务，或者在实体企业、上市公司从事证券期货投资相关的合规、风控、法务等业务；

(6) 中国证监会和协会规定的其他情形。

法定代表人、高管（负责投资管理的高管除外）

满足（1）-（6）项相关工作经历之一

负责投资管理的高管

满足第（1）项或者第（3）项相关工作经历

私募股权基金管理人的相关工作经验

(1)在商业银行、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司、保险公司及相关资产管理子公司等金融机构从事股权投资、股票发行保荐业务，且担任基金经理、投资经理、信托经理、投资主办人、保荐代表人等职务，或者担任高级管理人员或者同等级别职务；

(2)在**及其授权机构出资设立并控股的企业或者上市公司，从事股权投资管理相关工作或者担任经营管理等职务；

(3) 在私募股权基金管理人从事股权投资管理相关工作或者担任高级管理人员；

(4) 在拟投行业公司担任高级管理人员或者在具备一定技术门槛大中型公司担任相关专业技术职务，或者在科研院校相关领域担任专家教授、研究人员，或者在符合国家战略发展需要的科技型企业担任创始人；

(5) 在会计师事务所担任高级管理人员、合伙人或者从事资本市场相关业务，或者在实体企业、上市公司从事资本市场相关的会计、审计、财务管理等业务；

(6)在律师事务所担任高级管理人员、合伙人或者从事资本市场相关业务，或者在实体企业、上市公司从事资本市场相关的合规、风险控制、法务等业务；

(7)在**部门、事业单位从事高级经济管理工作，且具有与拟任职务相关的管理能力；

(8) 中国证监会和协会规定的其他情形。 

法定代表人、高管（负责投资管理的高管除外）

满足（1）-（8）项相关工作经历之一

负责投资管理的高管

满足第（1）项或者第（3）项相关工作经历

相较于旧规，征求意见稿大幅提高了认定标准。一方面，相关工作经历的年限从3年提高至5年；另一方面，征求意见稿所例举的从业经历的标准比较高，现存私募基金管理人的很多高管都达不到这些标准。

合规风控负责人应当具有投资相关的法律、会计、监察、稽核等工作经验，或者资产管理行业合规、风控、监管和自律管理等相关工作经验，且相关工作经验应当不低于3年。

私募证券基金管理人负责投资管理的高管应当具有最近5年内连续2年以上的作为基金经理或者投资决策负责人管理的证券期货产品的投资业绩，单只产品管理规模不低于2000万元。多人共同管理的，应提供具体材料说明其负责管理的产品规模；无法提供相关材料的，按平均规模计算。

私募股权基金管理人负责投资管理的高管应当具有最近10年内至少2起主导投资于未上市企业股权的项目经验，投资金额合计不低于3000万元，且至少应有1起项目通过首次公开发行股票并上市、股权并购或者股权转让等方式成功退出。其中主导投资是指相关人员主持尽职调查、投资决策等工作。上述业绩要求应当提供尽职调查、投资决策、工商确权、项目退出等相关材料。

相较于旧规，征求意见稿将1000万元分别大幅提升至2000万元和3000万元。

按征求意见稿，法定代表人、高管应当保证有足够的时间和精力履行职责，对外兼职的应当具有合理性，但未提及兼职高管不能超过全部高管二分之一的限制。

与旧规类似，征求意见稿规定法定代表人、高管不得在非关联私募基金管理人、冲突业务机构等与所在机构存在利益冲突的机构兼职，并且补充规定法定代表人、高管不得成为前述机构的控股股东、实际控制人、普通合伙人。

进一步，合规风控负责人：对内不得从事投资管理业务，不得兼任与合规风控职责相冲突的职务；对外不得兼职（协会对同一控股股东、实际控制人控制两家以上私募基金管理人的情形另有规定的，从其规定）。

另外，为了避免挂靠现象，征求意见稿规定，高管2年内在3家及以上单位任职的，或者2年内为2家及以上私募基金管理人提供相同业绩材料的，其相关从业经历和投资业绩证明原则上不予认可。

法定代表人、高管以外的其他从业人员不得对外兼职（协会对同一控股股东、实际控制人控制两家以上私募基金管理人的情形另有规定的，从其规定）。

一个值得注意的现象是，征求意见稿为协会以后通过相关规则允许同一集团内的私募基金管理人的合规风控负责人、从业人员兼职预留了空间。

按照征求意见稿，私募证券基金初始备案时的资产规模不低于1000万元人民币；私募股权基金不低于2000万元人民币，但创业投资基金不低于1000万元人民币。

此前，没有明确的规定。实践中，以私募证券基金为例，通常200万元人民币的最低募集规模即可备案一只私募基金。

【重点服务】

协会支持私募基金在服务国家战略、推动创新驱动发展和经济转型升级等方面发挥积极作用，对承担国家重大战略实施等职能的私募基金提供重点服务。

对治理结构健全、业务运作合规、持续运营稳健、风险控制有效、管理团队专业、诚信状况良好的私募基金管理人，协会可以对其管理的符合条件的私募基金提供快速备案服务。

具体规则由协会另行制定。

【审慎备案】

有下列情形之一的，协会可以视情形对私募基金管理人拟备案的私募基金采取提高投资者要求、提高基金规模要求、要求基金托管、要求托管人出具尽职调查报告、加强信息披露、提示特别风险、额度管理、限制关联交易，以及要求其出具内部合规意见、提交法律意见书或者相关财务报告等措施：

私募基金涉及创新业务；

私募基金结构复杂；

私募基金的投资标的类型特殊或者存在较大风险；

私募基金的投资者主要是自然人且投向单一标的；

基金财产主要在境外进行投资；

私募基金管理人存在较大风险隐患；

私募基金管理人最近2年每个季度末管理规模均低于500万元人民币；

中国证监会和协会规定的其他情形。

前款规定措施的具体实施办法，由协会另行制定。

举例来说，针对QDLP基金，协会便可据此要求提高备案的门槛。

私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人所持有的股权、财产份额或者实际控制权，除另有规定外自登记之日起3年内不得转让。

私募基金管理人的实际控制权发生变更的，近一年管理规模应当持续不低于3000万元人民币。

诸如这类的规定都将大大地打击买壳、卖壳的行为。

此外，征求意见稿还规定，私募基金管理人的股东、合伙人、实际控制人不得通过股权或者出资份额质押、委托第三方行使表决权等方式变相转移对私募基金管理人的实际控制权。

按照征求意见稿，待其施行后，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》《私募基金管理人登记须知》《私募基金登记备案相关问题解答》（四）、（五）、（十三）、（十四）同时废止。

但是征求意见稿与《私募投资基金备案须知》《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》《关于私募基金管理人登记备案工作相关事宜的通知》等协会关于私募基金管理人登记和私募基金备案的文件之间如何衔接、适用，细节问题都尚待观察。

征求意见稿中的政策何时正式发布，发布之后何时开始施行，施行之后对于现存私募基金管理人和私募基金在哪些方面会作出新老划断的安排以及哪些方面需要整改，整改相关的过渡期有多长，等等，这些问题对于既存的私募基金管理人（无论是正常运营的机构，还是待变更股权或高管的机构等）而言都至关重要，不同的方案带来的影响不同，相关应对方案需要届时酌情评估。

什么是鱼济封乱音句达便言资产管理公司？和基金公司有什么区别？

资产管理公司则是面向特定的人群。基金公司是面向大众的理财。资产管理公司则是面向特定的人群，产品有较高投资门槛，一般是100万起步，这种属于代客理财，同时有人数上限，并非面向工薪阶层的。代客理财的公司不能在公开媒体上向不合它的客户资质的人群投放广告。基金公司是面向大众的理财，没有门槛限制，每个基金产品一般都有持有人的下限，低于这个人数一般会把产品清盘退出市场，一般工薪阶层参与这些投资。资产管理（assetmanagement），通常是指一种“受人之托，代人理财”的信托业务。从这个意义上看，凡是主要从事此类业务的机构或组织都可以称为资产管理公司(assetmanagementcompanies)。证券投资基金管理公司（基金公司），是指经中国证券监督管理委员会批准，在中国境内设立，从事证券投资基金管理业务的企业法人。公司董事会是基金公司的最高权力机构。基金公司发起人是从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理机构。人们平常所说的基金主要就是指证券投资基金。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。

公司的章有哪些？

公司章是公司的重要标识，通常包括公司名称、注册号码、注册地址等信息。根据不同国家和地区的法律规定，公司章的形式和内容可能有所不同。

在中国，公司章一般包括公章、法定代表人章、财务章和合同章等。公章是公司最高权力的象征，只有经过授权的人员才能使用；法定代表人章用于签署法律文件；财务章用于财务类业务，如开具**和付款等；合同章用于签署合同文件。公司章的使用必须符合法律规定，否则可能会涉及到法律责任。

基金管理公司经营范围怎么写

基金管理公司经营范围怎么写好？很多注册公司的朋友不知怎么写才规范，实际上填写公司经营范围并不难，我们可以参考优秀的同行公宏数配司来写，再结合自己经营的产品做一下修改蔽指即可！以下是小编为大家收集的基金管理公司经营范围，有简短的也有丰富的，仅供参考。基金管理公司经营范围受托管理股权投资企业，从事投资管理及相关咨询服务（不含吸储、放贷及其金融业务，不含证券、期货业务）。基金管理公司经营范围受托管理股权投资基金；资产管理；投资管理；投资咨询；投资顾问；投资影业；投资文化产业（以上均不含限制项目）;投资兴办实业（具体项目另行申报）。基金管理公司经营范围受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理及其他限制项目）；受托管理股权投资基金（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务）；股权投资。（以上各项涉及法律、行政法毕数规、***决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；基金管理公司经营范围产业投资基金、产业投资基金管理（不得以公开方式募集资金、不得从事公开募集基金管理业务）；投资咨询（不含限制项目）；受托资产管理、投资管理、资本管理、资产管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务）；创业投资业务；受托管理创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；创业投资咨询业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问（以上根据法律、行政法规、***决定等规定需要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）。；基金管理公司经营范围受托对股权投资基金进行管理运作及提供相关咨询服务；受托管理非证券类股权投资及相关咨询服务；非证券类股权投资及与股权投资有关的咨询服务（法律、法规另有规定除外）。基金管理公司经营范围受托对股权投资基金进行管理运作及提供相关咨询服务；对第一产业、第二产业、第三产业的投资（法律、法规另有规定除外）。模板示例1基金管理公司经营范围：股权投资管理，资产管理，投资管理，咨询，财务咨询，企业管理咨询，商务咨询。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

公司有几个章什么样？

.公章。公章是公司处理事务管理的印章，包含文档，汇报，表格，证明信等都能够盖公章，盖了公章的文档具备法律认可。公章就好像该公司的“印玺”，企业的法人代表才有权利掌管，应用。

2.财务专用章。财务专用章便是财务章，归属于财务会计业务流程的用财务章，包含申请办理财务核算和银行办理结算业务。一般由财会人员执掌财务专用章。

3.法人章。法人章是法人意味着名章，法人章一般意味着法人签名，凡必须法人签名的地区都能够用法人章替代。

4.合同章。合同章只签合同时应用，刻上合同章即合同生效，要是没有合同章还可以应用公章。

5.**章。**章开税票时应用。

财务章，合同章，**章，公章，法人章他们都是什么形状的，他拉的用途，区别，

财务章.公章.合同章是圆形的,**章是椭圆形的,法人章是正方形的名章.财务章是对于银行取款.开支票等用的较多公章是代表公司的.比如公司下发内部文件.章程,或报出的报表等都要盖公章.法人章是公司法定代表人的名章.报财务报表或开支票等都会用到.合同章是与别人(个人或单位等)签合同时盖的章.**章只用于盖**.

养老医*背景下的基金评测：中欧医疗健康混合

中共中央***会议周一召开，于是我们看到了重磅新闻，一对夫妻可以生3个孩子啦，啦啦。相关政策和配套设置均需要推动，消息一出，3胎概念股一波大涨，好孩子国际涨超30%，贝因美涨8%，爱婴室涨7%。

所以我想写一篇关于这个主题的基金评测。但冷静下来后，我发现，这消息不是利好，反而是利空。三胎是提倡生育，但目前愿意生3胎的夫妻屈指可数，所以政策才会不遗余力的推动。但是横向对比其他低生育率国家，提高生育率的政策大多落空，所以这次，我也不看好。

此外，这个赛道里的公司确实业绩很差，最近几年一直在下跌状态，我觉得没必要去找重仓这些股票的基金了。

反观这个行业的另一端，养老和医疗，那可一片红火。孩子可以不生，但是谁都会变老，所以我决定把本期主题改成了养老&医疗，中欧医疗健康混合基金。

第一章：基金简介

投资主题：医疗

基金风险等级：中高风险（混合型）

基金规模：400亿（A类+C类） 

基金经理：葛兰（2016-09-29后）

成立日：2016-09-29

管理人：中欧基金 

资产配置：股票（94.16%）、债券（0.01%）、现金（6.22%）。

资产配置变动：

收费类型：A前端收费、C后端收费。

历史业绩：

摸鱼简评：主要看四分位排名，一年期、两年期、三年期均优秀（处于前25%），累计收益远超沪深300；基金规模持续上涨。成立时间接近5年，基金经理近5年管理经验；医疗赛道，养老必备，赛道热门。

摸鱼评级：★★★★。（主观评价，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）

以上信息来源于2021年3月31日基金季度报告等公开信息。

第二章：基金经理

2.1个人履历

葛兰，名气其实已经很大了。不过总有些无良媒体，总是称呼女性基金经理为女神，我是很反感的反正。非要立人设，贴标签，把金融圈搞成了演艺圈，是不是还要成立个基金道歉发言的工作室。

没办法，无良小报媒体总爱煽风点火。

葛兰是美国西北大学生物医学工程专业博士。历任国金证券股份有限公司研究所研究员,民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司。

这是官方履历，至于她的本科，有人说是清华，我没查到。在从事证券行业之前，据说葛兰在欧洲的集成电路公司待过。2011年开始在国金和民生加银从事研究员。我们估算下年龄，大概是83、84年出生的，目前37、38岁的样子。

2.2在管基金

虽然我还没统计过女性基金经理的在管规模，但我觉得葛兰这754亿，不是第一就是第二了吧。履历里说的，2014年到中欧开始做基金经理，7年时间规模到754亿，是非常可以了。管理经验max。

754亿的规模，37岁，年终奖多少钱，我想就不用算了吧。反正人生赢家就对了。算了，还是算一下，754*0.15%+200=1.15亿。。。 

对比35岁被辞退的互联网人，天壤之别，那我37岁又能赚多少呢。。

第三章：投资策略

3.1投资理念

葛兰走穴不多，支付宝上也只发表过一篇拜年帖子。关于投资概念，我只能引用她较早的评论：“从未来的配置方向来看，创新*产业链仍旧是我们长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产*产业链长期维持在高景气度的状态。”

话说的没毛病，医*治疗疾病，延长寿命，是民生产业，也是养老行业。从国家到个人，从富人到穷人，大家无不希望医*可以有长足发展。往后几十年，随着物质和精神文明得到满足之后，医*一定会有更多关注，说不定真的可以实现突破人类寿命的生理极限。

3.2持仓风格

畅想有点多了，我们还是看看实际的——最近一个季度的10大重仓股。

注：加*号代表进入上市公司的十大流通股东却没有进入单只基金前十大重仓股的个股。

这次统计的时候，我并没有标注医*和医*分类，一来这些基本全是医*，医*下面的子分类，我不懂，其实研究了大家也不懂，二来，我们研究的是基金，至于单只股票，如果要说的话，都能说一大篇，没必要在这里一一蜻蜓点水，有机会我们会说股票的。

这25只股票里有10只市值超过1000亿，更多的是小市值公司。可以看出医*行业，垄断的巨头仍然不多，呈现百花齐放的状态，小市值公司也有很多机会。具体如何选择，我相信基金经理的。

这里要说两只股票，英科医疗和长春高新。为什么呢，因为这两只股票崩过。

2020年9月14日，长春高新跌停，2021年5月21日，长春高新跌停，有人说这两次暴雷了。2021年6月2日，英科医疗大跌20%，次日，下跌近7%。具体什么消息，我就不分析了。

从持仓占比上看，一个占比6.5%，一个占比3.5%，确实一定程度上拖累了基金的收益。

在这件事情上，我想要表达的是，一来不要太过迷信基金经理，他买啥我就跟着买啥，基金经理也有做错择时的时候，但即使择时错了，毕竟做了资产配置，一只亏了，可以在其他地方补回来，而散户很难。二来，要有足够的耐心，正确的赛道中，短期亏损是合理的，拿住就行。

3.3交易风格

2017年年中报告里，这只基金的换手率超过了700%，和上期汇丰晋信陆彬的智造先锋已经难舍难分了。换手率越高，说明基金经理做了越多择时的操作，究竟是对是错，直接看收益率就行了。

2019年开始，基金的换手率维持在150%以下，这是个好兆头，择时太多，多做多错。我们依然贴上其他基金的换手率作为对比。

天弘越南，胡超的换手率:

易方达蓝筹，张坤的换手率：

诺安成长混合，蔡嵩松的换手率：

交银新生活力灵活配置，杨浩的换手率：

3.4资产配置

股票占比变动、资产规模变动如下图：

收益不错，规模也是持续放大，单只基金在3年半的时间从7亿上升到400亿。基金在家庭资产配置中的比例是越来越高了，我们赶上了基金发展的好时代，这几年基金资产上升速度惊人。这里主要看一下股票占比，一直维持在90%以上，虽然我的评级较高而且股票配置较分散，但是也请各位读者明白这其中的风险。

3.5收益对比

老规矩，从收益能力、抗风险能力、投资性价比这三个方面，我们横向对比一下。比较的对象我选择的是：

汇丰晋信智造先锋-陆彬

易方达中小盘混合-张坤

景顺长城新兴成长混合-刘彦春

这三只都是绝对收益的佼佼者，而且有大批的拥趸，值得比较，篇幅有限，我也就没比较诺安成长混合，有兴趣的同学可以自行比较。

先看1年期的：

再看3年期的：

从以上对比中可以发现，无论是1年期还是3年期，收益率、波动比率和夏普比率都是这四只基金中最差的，尤其是最大回撤这一项，3年期最大回撤接近40%。所以，这只基金的特点就是，行情好的时候涨得最好，行情不好的时候也是跌得最猛的。虽然数据如此，我依然认为这只基金是值得投资的。

首先，这些数据具有偶然性，虽然我们看到的结果如此，但其实是基于目前上周六这个时间节点，今天我又看了下，中欧的夏普比率又提高了，仅仅因为上周涨了一波。在市场中，这种波动十分正常。

其次，我更看重的是，养老和医*的赛道，只要这只基金比同类的优秀，我认为就是值得投资的。

哦，这样说的话，我是不是应该比较一下同类基金更合适呢？

第四章：摸鱼评测

4.1宏观评价

孩子可以不生，但人早晚会老。医疗是黄金赛道，我只是为自己的养老未雨绸缪。

4.2基金评价

医疗养老赛道里，这只算是不错的基金，但是我很难说这是最好的。这一篇分析的还不够深入，我想下一期横向对比一下医疗服务和医*养老板块的基金，我相信这样会更有说服力，名单已经选好了，欢迎准时收看。

4.3风险评价

主要有2个吧。

第一，医疗这事情关系民生，**会有集中采购，灵魂砍价，这对*企的定价权有很大的影响。但是我也想好了，如果是因为集采股价下降，我也算是做了件利国利民的好事，没关系。

第二，这只基金的规模已经很大了，换仓成本就比较高，而且打新的收益也会变低，会影响收益。基于这一点，我买了葛兰的另一只，中欧医疗创新股票，买的时候大概十几亿市值，现在已经超过50亿了。

4.4评测结论：★★★★

综上，葛兰这只基金值得配置。但是回撤风险也是很高的，大涨大跌的哪一种，作为赛道配置的资产没问题，如果想要择时快进快出搞收益，我还是建议去直接买股票比较好，收费还低。

（以上均为主观评价，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。）

以上就是今天的全部内容，感谢收看！Bye~

同样是中低风险，支付宝的理财产品收益怎么这么高？

那些令人难忘的基金（一）天弘越南基金评测

那些令人难忘的基金（二）汇丰晋信智造先锋

MoYuDad

今天看涨，明天看跌，言行可能不一。每天22点，顺势而为瞎哔哔。抄作业概不负责。

一技能：追涨，擅长山顶追涨。

二技能：杀跌，精通山脚杀跌。

大招技能：大跌加仓，山腰抄底！

被动技能：持续性看空房地产但还要买。

历史战绩：投资全凭爱好，生平还未赚钱。