1.阿尔法系数是什么？

阿尔法系数是基金的超额收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额，用来反映投资回报率的重要指标。阿尔法系数越大，基金获得超额收益的能力越强。

2.阿尔法系数的计算方法

阿尔法系数的计算方法是基金的实际收益减去无风险投资收益，再减去贝塔系数与市场收益率之差的乘积。

阿尔法系数（α）=基金实际收益-无风险投资收益-（贝塔系数×（市场收益率-无风险投资收益））

3.阿尔法系数的隐含含义

阿尔法系数反映了基金的超额收益能力，也即是相对于市场整体表现，基金能够获得的额外收益。阿尔法系数为正值表示基金的超额收益高于预期，为负值则表示基金的超额收益不如预期。

4.阿尔法系数的解读

4.1 阿尔法系数为正值且显著大于零时，说明基金的超额收益明显优于市场预期，表明基金管理者具有较好的投资能力和选股能力。

4.2 阿尔法系数为正值但不显著时，表示基金的超额收益略高于市场预期，但这一超额收益可能只是由于市场波动所造成的，并不能完全确认基金管理者的能力。

4.3 阿尔法系数为负值但不显著时，说明基金的超额收益低于市场预期，但这一超额***失可能只是由于市场风险所带来的，并不能完全否定基金管理者的能力。

4.4 阿尔法系数为负值且显著小于零时，则意味着基金的超额***失显著大于市场预期，表明基金管理者的投资决策和股票选择能力存在较大问题。

5.阿尔法系数的影响因素

5.1 市场环境：市场行情的变化会直接影响基金的收益表现，因此市场环境是影响阿尔法系数的重要因素。

5.2 基金管理者的能力：基金管理者的投资决策和选股能力直接关系到基金的超额收益，因此基金管理者的能力也是影响阿尔法系数的重要因素。

5.3 基金的风险属性：基金的投资风险也会影响阿尔法系数的大小，风险越高，基金的阿尔法系数往往也越大。

6.阿尔法系数的应用

6.1 评估基金绩效：阿尔法系数可以作为评估基金绩效的一个重要指标，通过对基金的阿尔法系数进行比较，可以评判基金的超额收益能力。

6.2 优选投资品种：通过研究基金的阿尔法系数，投资者可以选择具有较高阿尔法系数的基金，以获取更高的超额收益。

6.3 辅助投资决策：投资者可以结合基金的阿尔法系数和其他因素，辅助投资决策，选择符合自己风险偏好和收益期望的投资品种。

通过了解阿尔法系数的定义、计算方法、隐含含义以及影响因素，投资者可以更好地理解和评估基金的超额收益能力，并结合实际情况来进行投资决策。