奋斗之歌-晶环人心中的劳动楷模

个人

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杨志军，2016年度晶环电子优秀干部。2014年进入晶环电子工作至今，参与了多项重要项目的建设，改造及运维管理等工作。

2014年3月12日，一个怀揣梦想的“汉子”走进晶环的大门，开启了他人生一段精彩篇章。

2014年，他成功组建动力运维管理部门；2015年，通过运行、整改、应急训练，实现动力可靠运行；2016年，通过总结、分析经验教训，成功完成冷却水管道保温技改项目，实现水温控制精度提高一倍的目标。2016年度，他以优异的工作业绩被评为优秀干部；如今，是他在晶环的第三个年头，由他带领的动力部门全力以赴为“让蓝宝石闪耀世界”的目标保驾护航！

▲ 杨志军（左）在车间检查设备

杨志军自担任车间主任以来，艰苦努力，务实工作，将满腔热情完全投入到了工作之中，很快成为单位业务骨干。他在动力设备管理方面总结出了适合蓝宝石工艺要求的动力运维管理体系……

▲2016年度表彰大会上，杨志军代表先进发言

——设备运行管理方面。他采取工单考核机制，提高班组维护设备积极性，实现动力稳定运行“0”故障；建立设备标准化管理，实现设备管理有章可循；采取故障风险评估标准，实现设备在线检测、测量，有效评估在线设备运行工况；并组织动力全员学习TNPM管理，应急维修次数实现“0”次；在2016年全年，动力车间维护工时总计7468小时，维护次数2154小时，平均设备完好率达99.80%，有效实现动力安全稳定运行的目标。

▲ 杨志军（右）与同事在讨论工作

——人员培养方面。推行《同岗同酬，公平竞争》激励办法，充分挖掘员工潜力，实现了员工流动率低于10%；建立工作标准、巡检标准、维护保养标准来规范现场运行，实现设备稳定运行99.97%；采取理论实操相结合培训方式，将知识点与案例分析结合，对单次考核中明显问题进行重点点评，从而增加员工运用知识的实际能力。

▲ 杨志军在车间办公室

——安全监管方面。他的原则是“安全0事故”，同时，他也是这样做的。每日召开安全工作会议，每月组织班组安全活动，定期组织消防应急演练，对单项工作进行安全风险评估。2016年，共进行综合性检查3次，节前检查6次，专项电气检查1次，季节性检查2次。针对安全整改，杨志军绝不含糊，消除干燥器防残噪音，更换柴油储存地点，改善封闭空间作业方式，要求特种作业100%持证，以此来保障公司生产安全。

▲ 杨志军（左）在车间检修设备

——成本管控方面。他带领动力部门人员主要采取提高运行稳定率，提高冷却水温差，消除节流运行，降低物料残次率等方法来达到成本管控。例如：使用预热回收供车间冬季采暖，采暖设备维修合格率100%，使预热回收设备100%完好；采用冷却水化验加*管理和冷却器温差压差标准管理，双管齐下，使冷却温差提高两摄氏度，达到换热效率高于90%的目标，每月节省耗电达到2600度。他2015年3月落实加入了蒙西电网多边交易平台及2016年9月110kv配电站投运，促使电价下降约32%，完成的电量成交量比例为99.25%。

▲ 110kv配电站改造期间，杨志军（左）在车间讨论改造细节

他说，“2017年，让动力人一起为晶环更大目标努力奋斗”，特制定了今年的管理目标：贯彻《安全运行--促稳定》思想，依托《一人一岗责任制》管理方式，打造出铁一样的动力团队，为晶环蓬勃发展提供源源不断的动力！

小晶鹰的奋斗之歌系列展播

故事征集你在晶盛的点点滴滴，

都是一首充满正能量的歌，

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jsnews@jsjd.cc

公司人员流动率大是不是说明这个公司还是存在一定问题的？留不住人的公司必定有它不好的弊端，能留下来的

要有一个好的企业文化，要留住人要有三个方面。第一，公司珍惜人才，珍惜你这个人，觉得你是人才，你的技能没人能够代替，不得不用你。第二，公司对员工没有发展前途，从进公司一直在干基础工作，一直也看不到未来的发展方向和晋职空间。第三，工资太低。相同工作，相同技能，别的公司确实比你所在的公司高很多。来自职Q用户：李先生每个公司人员流动是正常现象，有人不认同公司文化，有人有其他发展，人流量浮动过大，企业应该考虑自身的企业文化，经营状况，薪资待遇和员工工作压力。认真负责做事的员工，希望一个公平公正的工作环境，一个有良好发展前景的企业。来自职Q用户：王女士

【东吴晨报0820】【固收】【个股】用友网络、晶盛机电、猫眼娱乐、中国长城

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注：音频如有歧义以正式研究报告为准。 

固收

2016年的四季度会否重演？—这次不一样！

摘要

我们首先对16年四季度债市进行回顾，然后与2019年四季度债市进行比较，然后从国内经济、外部环境、货币政策、监管、债券供给等角度进行分析，得出今年四季度债市与2016年四季度债市不一样的结论。对于四季度债市我们依旧看多，在基本面、流动性的综合作用下，利率债收益率仍有下行空间。

观点

国内经济：首先，我们分析国内经济基本面：2016年四季度与2019年四季度面临的经济环境不同。下面我们具体分析16年和19年GDP变动情况和16年四季度和19年四季度PPI、投资和进出口方面的差异。2016年全年经济表现与2019年有所不同，2016年经济增速趋于平稳，年末有所企稳，而2019年经济增速有所回落，一季度增速达全年最高。PPI变动趋势有异，一升一降通缩殊途。2016年PPI逐渐回升，同比增速于9月回升至正区间，结束了54个月同比为负的*面。而对于2019年四季度PPI的变动，我们预测四季度PPI同比或将持续保持在负值波动区间。投资方面：2016年四季度投资趋稳，固定资产投资累计同比增速维持在8%以上，而2019年四季度，我们判断基建在四季度可能延续回升至三季度，其他项目均有下行压力。进出口方面，2019年四季度压力较2016年四季度压力要大。

外部环境：其次，我们对2019年四季度与2016年四季度外部环境进行分析，判断19年四季度与2016年四季度相比，外部环境存在差异。首先，我们回顾2016年四季度外部环境:美国总统大选，特朗普超出意外当选美国总统，“特朗普交易”开始盛行。另外，2016年，美国仍处于加息周期，12月美联储加息一次。展望2019年四季度：全球降息潮来临，我们预期美联储在9月有继续降息25BP的可能性。叠加中美贸易战呈现长期化、反复化的态势，地缘**等摩擦不断，外部经济环境相对较差。而且人民币兑换美元在8月破“7”，也与16年汇率有所不同。

货币政策：然后，我们再来对比一下2016年四季度货币政策基调与2019年四季度货币政策基调。我们判断2019年四季度货币政策可能仍将维持宽松，保持流动性合理充裕，继续推进LPR改革，推进利率“两轨并一轨”以及利率市场化，推动实际利率水平明显降低。而且市场对2019年四季度货币政策的预期也偏向宽松。而2016年四季度市场预期货币政策会收紧，同时12月16日召开的中央经济工作会议也添加了中性一词，宽松-收紧的*面由此开始发生转变。2017年初央行加息，也被部分人士看作是跟随16年12月美联储加息而作出的反应。

监管：另外，从监管层面来看，2016年是“最严监管年”，无论是证券业，私募基金行业，还是互联网金融行业，都相继出台了一系列政策加强监管。国海证券发生“萝卜章”事件，涉及20多家金融机构，并引发国债跌停。考虑到2019年包商事件后央行投入流动性，对中小银行提供流动性支持，态度比较积极。另外2019年处于资管新规过渡期，我们判断2019年四季度监管不会收紧，与16年四季度相比略显宽松。

债券供给：从各季度占比来看，2016年地方**债发行集中在二季度，第四季度受市场环境变化及年末因素影响发行量相对小。而2019年地方**债发行集中在年中，后两季度发行量呈下降趋势，我们预计19年第四季度地方债发行量将进一步下降，小于16年第四季度。

风险提示：中美贸易战长期反复，外部不确定性较多，影响市场情绪。

（分析师李勇）

用友网络（600588）

国产和高端市场齐发力，云业务继续翻倍

事件：用友网络发布2019H1财报，公司19H1实现营业收入33.13亿元（+10.2%yoy）；归母净利润4.82亿元（+290.1%yoy）。

投资要点

云业务继续翻倍，净利润大幅增长：中报云服务业务（不含金融类云服务业务）实现收入4.72亿元，同比大幅增长114.6%；软件业务实现收入22.48亿元，同比增长5.0%。在收入稳定增长的同时，应收账款同比和环比均继续下降，凸显收入质量。研发费用7.40亿元，同比增长25.5%，开发支出同比下降1.92亿，销售费用和管理费用同比分别下降2.1%、5.4%，迈过投入拐点后费用继续优化；云服务业务（不含金融类）预收账款4.4亿元，同比增长76.7%，比年初增长46%；云服务的企业客户数493.2万家，其中累计付费企业客户数43.0万家,较2019Q1增长13.2%，较2018H1增长48.0%；云市场入驻生态伙伴突破4000家，入驻产品及服务突破6200款，生态进一步完善。

NCCloud市场推广顺利，发力高端市场优势明显：NCCloud（NCC）是面向从成长型集团企业到大型企业集团的拳头产品，全面应用最新混合云技术架构，支持公有云、专属云、私有云的灵活部署模式；包括了数字营销与新零售、数字化工厂与智能制造、数字采购与供应链协同、财务共享与企业绩效管理、人才管理、企业社交智慧协同等十八大企业数字化创新产品，并提供覆盖十四大行业的最佳实践解决方案。年初正式推向市场，截至6月NCC累计签约1.45亿元，签约用户100家左右，预计全年有望达到300家，相对国内竞争对手，在高端市场的竞争优势凸显。

自主国产将带来新一轮增长，云业务有望超预期：伴随企业日益强烈的转型升级需求，越来越多的企业希望借助云原生等新一代信息技术实现数字化转型，行业面临数字化、国产化的历史发展机遇。公司联合中国软协及华为、中国电科普华、上海兆芯、龙芯中科等国内知名厂商，共同发起组建了“企业数字化自主可控服务联盟”，积极推动了企业数字化、国产化工作，并积极开展“鲲鹏计划”等市场专项活动。国内高端ERP国产空间过百亿，借助企业信息化转换架构赛道的机遇，NCC目前在大型企业已经取得了整体替换两家国际巨头ERP的案例，随着标杆案例的树立，未来有望加速落地。

维持“买入”评级：预计19-21年归母净利9.03/13.07/18.96亿，EPS为0.36/0.53/0.76元，对应PE为86/59/41倍。考虑到云业务进展超预期，公司估值有望逐步向2020年切换，采用分部估值法，对应1000亿市值，给予未来半年目标价40.23元，维持“买入”评级。

风险提示：云业务发展不及预期；宏观经济对传统erp业务影响。

（分析师郝彪）

晶盛机电（300316）

中环12寸光伏大硅片发布，技术迭代中核心设备商最受益

事件：8月16日，中环股份在天津发布光伏最新产品——12英寸超大硅片---“夸父”M12系列。

投资要点

光伏硅片行业颠覆性产品，提高转换效率和提高生产效率：通过提升单块硅片面积最终实现LCOE成本最优已是业界共识。近期光伏产业推出166mm大硅片，较原来的8英寸M2硅片表面积提升了12.2%，业内一致认为此举可大幅降低LCOE（度电成本），增加制造企业利润。而此次发布的M12大尺寸硅片，边长210mm，对角295mm，相比M2硅片表面积提升了80.5%。同样的144半片（72块切半）组件，M12P型PERC60片半片组件较M272片半片组件功率高出200W，电池按22.25%计算，组件转换效率高0.91%，达到20%以上，叠加高效电池，功率可突破610W，步入6.0时代。

硅片处于光伏产业链最上游，现有的电池片设备和最新的12寸片不兼容，12寸硅片推广或低于预期：作为光伏组件生产的上游环节，硅片在组件成本构成中占比30%-40%，大尺寸硅片已成主流趋势。我们认为，如果增大硅片尺寸的限制，在于现有电池片设备的兼容性并不能满足。在供应商方面，下游产线将进行大调整，带来较高成本，且现有设备厂家都尚未开发出解决方案。因此，目前对M12持谨慎乐观态度，且不排除随着下游的新增投资，及时调整设备方案的可能性。在系统端方面，组件的大小和重量有上限，基于M12所谓600W组件的重量应该有45公斤，安装成本不降反升。组件尺寸过大也会增加机械载荷和隐裂的风险，电池端的碎片率和良率也将面临挑战，同时基本不可能支持薄片化的趋势。

晶盛机电为中环最大的设备供应商，将会显著受益于光伏大硅片的技术迭代：晶盛机电是中环最大的设备供应商，在2018年30多亿新接订单中，中环股份占比超60%。中环无锡总投资200亿元的半导体硅片项目，也是由中环，晶盛机电，无锡市**三方合作投资。如果12寸大硅片的渗透率提升，核心设备商晶盛机电将会最受益。尤其是晶体长晶炉，区别于其他的电池片设备，部分设备可能技改可完成产品的更新换代，长晶炉随着硅片直径的变化，将会完全的更新换代。我们判断，对于晶盛机电来说，这部分的新增订单尤为可观。

盈利预测与投资评级：预计公司2019/2020年收入分别为26/51亿元，净利润分别为6.7/11亿，对应PE分别为26/16倍，维持“买入”评级。

风险提示：光伏平价上网进度不及预期，光伏硅片厂商下游扩产进度低于预期。

（分析师陈显帆周尔双）

猫眼娱乐（01896）

票务缩减下2019H1实现扭亏为盈，持续推进全文娱战略

投资要点

票补缩减下H1实现扭亏为盈，收入结构持续优化。公司2019H1实现收入19.85亿元，同比增长5%，毛利11.87亿元，同比增长0.1%，息税前利润3.83亿元，净利润为2.57亿元，另外在非国际会计准则指标下，经调整EBITDA5.12亿元，经调整溢利净额3.80亿元。整体来看，公司财务方面主要有两个层面的改善，一方面由于票补的大量缩减实现扭亏为盈，另一方面收入结构逐步优化，随着内容供给层面的逐步改善及公司的全文娱战略的推进，我们认为未来三年在线购票业务收入有望回暖，保持稳定的增长，内容服务业务有望成为公司收入增长的主要驱动力，另外广告电商等业务有望持续为公司提供业绩弹性。

“一个基本盘”趋于稳定，内容供给层面边际有望改善，助力在线电影票购票业务回暖。2019年H1电影票购票受行业影响略有下滑，但截止目前公司仍为最大的线上电影票务交易平台，市占率较上年同期有所上升，超过60%，下滑主要由于2019年H1内容监管逐渐趋严，优质内容供给方面受到一定的冲击，整体票房表现较为低迷，后续我们认为随着内容监管层面的边际改善，电影票务业务有望改善。公司此前业绩亏损主要受行业竞争期大量票补拖累，后续电影票购票业务将支持公司业绩基本盘，未来三年有望持续实现稳定增长。

深度切入互联网流量运营提供弹性增量，“猫爪模型”提供想象空间。公司在基本盘增速趋缓的情况下，持续深入布*电影及全娱乐产业链，切入互联网流量运营：1、依靠线上流量优势及积累的数据优势发力上游制片、发行业务及TOB业务；2、持续布*现场娱乐票务业务，目前仅此于大麦网；3、切入流量运营发力电商及广告业务。三块业务目前仍处于高速增长阶段，且有较大的发展空间和潜力，我们预计将成为公司未来三年内营收端高增长的主要驱动力。另外公司推出“猫爪模型”，完善在票务平台、产品平台、数据平台、营销平台及资金平台等五大平台方面能力，持续推荐全文娱战略，提供想象空间。

盈利预测与投资评级：我们预计公司2019-2021年营业收入分别为43.7亿元、50.9亿元、58.7亿元，归母净利润分别为6.23亿元、8.96亿元、11.91亿元，EPS分别为0.55元、0.80元、1.06元，对应当前股价PE分别为19、13、10X，看好公司稳健的基本盘及互联网流量运营潜力及在电影产业链中愈发重要的地位，维持“买入”评级。

风险提示：1、整体票房增速不及预期的风险；2、行业竞争加剧再次使用大量票补的风险；3、流量入口对于腾讯、美团依赖的风险。

（分析师张良卫王建会）

中国长城（000066）

建设新基地扩大产能，国产放量有望抢占先机

事件：公司发布公告，为落实与郑州市和太原市的自主创新生态合作协议，公司将在两地投资建设中国长城（郑州）自主创新基地、中国长城智能制造（山西）基地，开始一期投资建设，并设立全资子公司。

投资要点

落实自主创新基地建设，加速自主计算机产业化建设：为实现公司发展战略，加速推进自主研发计算机产业化进程，加快建设生产制造、国产化生态、产品售前售后的区域平台，发展地方自主创新生态产业，今年7月公司分别与郑州市人民**、太原市人民**分别签订了战略合作协议。此次为了落实战略协议，将投资建设中国长城（郑州）自主创新基地、中国长城智能制造（山西）基地，一期计划投资金额分别为2.5亿元（郑州）、3.5亿元（太原），资金主要用于基础设施、产能建设、土地购置等方面。为了确保基地的投资建设及运营管理，在两地设立全资子公司公司。

创新基地主要负责自主研发计算机整机制造和适配：根据公告披露的信息，中国长城（郑州）自主创新基地主要负责自主创新计算机整机研发生产和软硬件适配；中国长城智能制造（山西）基地主要负责自主创新计算机整机制造、自主研发计算机适配及自主创新大数据产业。

公司整机年产能有望超500万台：根据公司2018年报披露，公司全年信息安全整机销售量和生产量均超过200万台，2018年12月公司也审批通过了湖南长城自主可控整机100万台年产能提升项目（目前已具备年产能50万台成产能力）。随着明年国产化主机全面放量，我们认为公司此次在郑州和山西部署新的生产基地，是为后续自主可控主机替代做好产能扩充的准备。如果新基地按照湖南项目产能目标部署的话，我们预计未来公司整机年产能有望超过500万台。

自主可控电脑放量在即，公司整机及芯片业务有望受益。预计明年开始，国产主机替代全面铺开。目前全国公务员人数超700万人，事业单位人员约3000万人，按照基础软硬件领域2万/台电脑测算（考虑应用层软件后可达5万/台左右），市场空间远超万亿。公司目前涉及自主可控主机的业务包括硬件整机和飞腾芯片（持股35%），假设明年400万、500万、600万套的替换量和公司30%的市占率测算，我们预计对应将给公司分别带来5.6亿元、7.1亿元、8.5亿元的业绩弹性，明年弹性十足。

盈利预测与投资评级：预计2019-2021年EPS分别为0.36元/0.43元/0.51元，目前股价对应PE分别为26/21/18倍。自主国产有望在明年开始大规模放量，公司的PK体系作为国内生态最完善的国产化体系，将持续受益，维持“买入”评级，目标价13.09元。

风险提示：重组整合进展低于预期；自主可控推进不及预期。

（分析师郝彪）

八月十大金股

法律声明

我们车间由于工作人员的流动性太大了，导致物料管理很零乱，经常有丢失的现象，请问要怎么才能更好的管理车间的物料呢？

你首先就是要制定个制度，这个制度就是以后执行的标准，所以必须全面又符合你公司的实际，具体制度你可以在网上查查作为参考，就是仓库管理制度

南京捷希人来自员流动大不大

大。南京捷希的工作压力山大，无人教学全凭自己熟悉工作内容，公司的福利待遇不能够满足员工的期望值，人员流动性非常大。

如果一家公司的一个职位的人员流动性很大

我不会~~~但还是要微笑~~~：）

人员流动大的企业如何申报个税

人员流动大的企业申报个税，需要按照以下步骤进行：1.首先，企业需要为员工办理个人所得税专项附加扣除申报，包括子女教育、继续教育、住房贷款利息、住房租金、赡养老人等专项附加扣除项目。2.其次，企业需要为员工申报个人所得税，包括工资、奖金、津贴、补贴、股权收益等所得项目。3.企业需要按照规定的时间，向税务部门提交个人所得税申报表和相关证明材料。4.如果企业有外籍员工，还需要为其申报外籍个人所得税。5.企业需要按照规定的时间，向税务部门缴纳个人所得税。在申报个税时，企业需要注意以下几点：1.企业需要按照规定的时间和程序进行申报和缴纳个人所得税，否则将面临罚款等处罚。2.企业需要保留好员工的个人所得税申报表和相关证明材料，以备税务部门进行核查。3.企业需要按照规定的税率和计算方法计算个人所得税，确保申报的准确性和合法性。4.企业需要及时更新员工的个人所得税信息，包括工资、奖金、津贴、补贴等所得项目的变动情况。

浙江晶盛是不是属于半导体公司？

浙江晶盛机电股份有限公司创建于2006年12月,是国内领先的半导体材料装备和LED衬底材料制造的高新技术企业,以“打造半导体材料装备领先企业,发展绿色智能高科技制造产业”为使命。

宁夏晶环公司上班咋样？

总的来说公司条件很好，上班环境不错。

宁夏晶环新材料科技有限公司成立于 2021 年 8 月，注册资金 2 亿元，是浙江晶盛机电股份有限公司（股票代码：300316）旗下全资子公司，位于银川经济技术开发区西区，主要加工 LED 及窗口用蓝宝石晶片。本项目建成后将形成新增年产 1200 万片蓝宝石晶片的生产规模，并将成为全球规模第一的蓝宝石衬底片制造企业。

晶盛机电公司属于什么商业模式？

不属于高杠杆模式，公司是一家国内技术领先、国际先进的专业从事晶体生长、加工装备研发制造和蓝宝石材料生产的高新技术企业。主营产品为全自动单晶生长炉、多晶硅铸锭炉、蓝宝石晶体炉、区熔硅单晶炉、单晶硅棒切磨复合加工一体机。