富士康公布中奖号码！有人最多中63980股，10个涨停可赚200万！网下配售数量大爆发，看八大轰动点

今日，工业富联发布了网下配售及网上中签结果公告，除了国家队（中央汇金）领衔、BAT跟进的20大战略投资者格外亮眼外，网下配售结果才最令全市场惊艳！

个人投资者网下获配股数高达63980股，需缴款88.10万元，这也创下2016年新股申购新规以来获配数量新高！粗略估算，以10个涨停计算，即可浮盈超210万元。

*明康德已为独角兽的赚钱效应打了个样！14个涨停还未开板，中一签至少可赚85760元，创下今年新股中签盈利纪录。这一亮眼表现，让网下获配6.4万股工业富联的投资者，更是万分期待独角兽带来的盛宴——

工业富联在收获第七个涨停的时候，市盈率才刚刚超过行业平均水平，网下获配的投资者账户浮盈可达136.65万元；在收获10个涨停之后，账户浮盈便超过了200万元，可达211.04万元；如果按照*明康德14个涨停计算，账户浮盈更为可观，高达349.87万元。

对于大块头的上市，二级市场最为担忧。不过，投资者稍可安心，工业富联至少在最近一年内都是一只“伪”大盘股。

为什么这样说，这是由于战略配售以及锁股的原因，工业富联上市之初流通股仅11.28亿股，以工业富联总股本196.95亿股计算，可流通股份数量占比仅5.68%。也就是说以5.68%的流通股，即可撬动近200亿总股本。

接下来，我们来看此次富士康发行的8大轰动点：

工业富联此次发行的亮点就是引入了战略配售，工业富联在招股意向书中披露，拟公开发行股票约19.7亿股，其中初始战略配售股份约占发行总数量的30%，即5.908亿股。

今日，工业富联公布了战略配售名单，上海国投协办发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）获配股数最多，为获配7254.9万股；其次是中央汇金资产管理有限公司，获配5809.7万股；第三名是中国铁路投资有限公司，获配4357.2万股。

值得注意的是，战略配售名单出现了BAT的身影，阿里巴巴、腾讯和百度分别获配2178.6万股，限售期36个月。

其实，工业富联在招股书中也给出了战略配售机构选择标准：

1、具有良好市场声誉和市场影响力，代表广泛公众利益的投资者；

2、大型国有企业或其下属企业、大型保险公司或其下属企业、国家级投资基金等具有较强资金实力的投资者；

3、与公司具备战略合作关系或长期合作愿景，且有意愿长期持股的投资者。

工业富联公告显示，1984家网下投资者管理的2794个有效报价配售对象中，有14家网下投资者管理的14个有效报价配售对象未参与网下申购。其余1970家投资者管理的2780个有效报价配售对象按照《发行公告》的要求参与了网下申购。

根据网下配售对象分类不同，不同账户网下配售数量也不同，作为保险资金的安邦成为本次网下配售的最大赢家，146个账户分别获配15.7万股，累计获配2292.64万股，需缴纳资金3.16亿元。

个人投资者方面，“顶格申购”的投资者均获配63980股，需缴款88.10万元。其中，19194股为自由流通股，44786股属于限售股，需锁定一年时间。

部分投资者网下获配情况一览：

战略配售：50%的股份锁定期为12个月，50%的股份锁定期为18个月。其中，为体现与公司的战略合作意向，部分投资者可自愿延长其全部股份锁定期至不低于36个月。其中BAT等的锁定时长为36个月。

网下配售：30%的股份无锁定期，70%的股份锁定期为12个月。

网上申购：无限售，上市可自由流通。

5月25日晚间，工业富联发布网上申购情况及中签率公告称，由于网上初步有效申购倍数为711.06倍，高于150倍，决定启动回拨机制，将5.92亿股由网下回拨至网上。回拨机制启动后，网下无锁定期部分最终发行股票数量为1.117887亿股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为2.6084亿股，网上发行最终发行股票数量为10.06亿股。

以此计算，工业富联此次网下配售数量多达3.7263亿股，创2016年新股申购新规实施以来的纪录，这一网下发行规模也创下了近三年纪录，仅次于2015年6月26日上市的国泰君安，其网下配售数量为4.575亿股。

工业富联公告显示，“顶格申购”的个人投资者均获配6.4万股。这一数据创下了近年来新高！

以近期刚上市的首只独角兽——*明康德为例，个人投资者网下配售仅获配939股。

再来看看近期刚上市的新股网下配售情况，个人投资者获配更是少得可怜：

汉嘉设计：个人投资者网下获配386股；

欣锐科技：个人投资者网下获配302股；

福达合金：个人投资者网下获配298股；

深信服：个人投资者网下获配411股；

……

工业富联网下配售“大爆发”主要源于以下三大因素：

数据显示，工业富联此次网下配售数量多达37262.9万股，系2016年以来新股网下配售数量新高，此前网下配售数量最高的是华能水电，但其网下配售数量也仅为富士康的二分之一。

工业富联本次发行方式，采用战略配售、网下配售、网上发行相结合的方式。招股书提到，参与战略配售的机构投资者不可再次参与网下配售，因此，部分机构参与了工业富联的战略配售，无法再次参与网下配售。

工业富联本次发行的特点除了引入战略配售外，网下配售的部分股份也有限售期。为期一年的限售期，也阻挡了不少资金参与，例如一些期限不符合的杠杆资金就不能参与此次配售。

今日，工业富联披露网上中签结果，中签号码共有1006101个，每个中签号码只能认购1000股，中签号如下，小伙伴们可以兑奖了：

工业富联为0.3421%，创今年以来新股中签率新高，也是2016年以来，新股中签率第三高。

根据不同股份类型，券商中国记者梳理了工业富联上市之初可流通的股份情况：

网上申购股份数量为10.06亿股，网下配售中仅1.12亿股可流通，两者累计共11.28亿股，也就是说，工业富联上市之初仅11.28亿股可流通，以工业富联总股本196.95亿股计算，可流通股份数量占比仅5.68%。

首只独角兽——*明康德上市后表现亮眼，截至5月25日，*明康德已经拿下14个涨停，以此计算，中签投资者已经盈利85760元，并创下今年新股中签盈利纪录。这一亮眼表现，让市场对随后登场的独角兽多了一份期待。

工业富联发行价为13.77元，对应的发行市盈率为17.09倍。如果参照行业41.66倍的平均市盈率，工业富联在收获第七个涨停的时候，其市盈率才能刚刚超过行业平均水平。

对于网下获配6.4万的投资者来说，更是万分期待独角兽带来的盛宴：

在收获第1个涨停的时候，即可浮盈38.76万元；

第2个涨停时，账户浮盈已经超过50万元；

在收获第7个涨停的时候，即市盈率刚刚超过行业平均水平，投资者账户浮盈可达136.65万元；

在收获10个涨停之后，账户浮盈超过200万元，可达211.04万元；

如果按照*明康德14个涨停计算，账户浮盈更为可观，高达349.87万元。

值得注意的是，上述浮盈并不能直接出售获利，因为网下配售的6.4万股中，有44786股属于限售股，仅19194股可自由流通。

考虑到限售时间，当工业富联收获3个涨停之后，出售19194股（可流通），可获利19.62万元，即44786股的持仓成本可降至9.39元。

由下图可以看出，当工业富联收获10个涨停之后，可出售的持仓市值高达89.74万元，已经超过申购成本（88.1万元），出售后持仓成本将降至为负数。

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我国新股发行有哪几种方式

以前是询价发行，现在是自主定价发行。

科创板减持再辟两条新通道：非公开发行+配售，科创板股东减持时间有望缩短！

日前，上交所发布了《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。未来，科创板公司在原有大宗交易、协议转让、二级市场交易三种减持方式基础上，将新增非公开转让与配售两种减持方式。

有分析认为，相比之前科创板已有的三种减持方式，新的减持方式更适合持股比例较高的股东，通过市场化定价方式增加交易对手方，并可以使自身的减持时间大大缩短。此外，非公开转让的七折底价，相较定增、大宗交易也为机构投资者提供了一个定价更为灵活的投资工具。

科创板新增两种减持方式

日前，上交所在官网发布了《征求意见稿》，未来，科创板公司在原有大宗交易、协议转让、二级市场交易三种减持方式基础上，新增非公开转让与配售两种减持方式。

截图自《征求意见稿》

这份《征求意见稿》分7章，共有42条。据兴业证券策略团队分析，此次《征求意见稿》的制度创新主要可以归纳为3个方面：

1、新设价格形成机制，促使非公开转让定价更加市场化。本次细则中提出由不少于10家基金公司和5家证券公司参与，通过对拟受让方进行认购询价，以价格、数量、时间优先的原则确定最终转让价格，同时细则对于转让价格下限有所控制，即不得低于发送认购邀请书之日前20个交易日科创公司股票交易均价的70%。

2、设定最低交易数量，保证减持效率。考虑到非公开转让的组织和实施具有一定成本，非公开转让和配售要求转让额度分别大于总股本的1%、5%。

3、引入机构投资者，限制再转让套利。细则中要求，非公开转让的受让方需为符合条件的机构投资者，且出让股东可以设定其他要求。非公开受让股份后，6个月内不得再次转让，避免短期套利、规避监管、利益输送等行为。

对比此次新增的两种减持方式和传统的三种减持方式，兴业证券策略团队认为，传统三种减持方式（大宗交易、协议转让、二级市场交易）限制相对较多，定价更多由协商决定，而此次规则新增的减持方式与传统三种减持方式相比较，安排更灵活，体现了市场化、高效化的特征。

截图自《征求意见稿》

值得注意的是，《征求意见稿》仍然参照了大宗交易的标准对于新减持方式下已受让股份的二次出售进行了限制，要求受让方通过非公开转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。对此，兴业证券策略团队认为，因为科创板新减持方式的定价限制较为宽松，此举是为了避免对于二级市场正常交易产生冲击，避免套利等行为。

此外，对于参与非公开转让的机构投资者的选择，上交所明确这类机构主要有两类：一类是《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定的科创板首次公开发行股票网下投资者；另一类是已依照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》登记的私募基金管理人，且用于受让股份的相关产品已完成备案。此外，《实施细则》还允许产业资本通过私募基金等形式参与非公开转让，便于科创板公司通过非公开转让引入战略投资者。

对于规则所设计的多元化的机构投资者适格性安排，上交所还表示，这些机构投资者的持股目的、投资策略和持股期限各不相同，可以缓解受让方后续趋同卖出、影响市场稳定等问题。

券商迎来新增业务

截图自兴业证券研报

2019年7月22日科创板正式开板，首批25家公司正式登陆科创板。2019年下半年登陆的科创板企业的首发股东将陆续迎来解禁期，据兴业证券估算，今年7月科创板的解禁市值将达1461亿元，为年内科创板解禁最高峰。

届时，预计会有科创板的解禁股东参考此次出台的新办法通过非公开转让等方式进行减持。

针对科创板新增的减持制度，力鼎资本创始合伙人高凤勇指出，新的减持方式更适合持股比例较高的股东，通过市场化定价方式增加交易对手方，并可以使自己的减持时间大大缩短。

另外，在一些业内人士看来，此次科创板减持新方式的出台也有利于券商展业。根据上交所的安排，首发前股东可以委托证券公司组织实施非公开转让，转让程序包括确定询价对象、发送认购邀请书、收集认购报价表、确定转让结果及申报过户等环节。由此可见，券商在科创板股东的非公开转让中仍然扮演着较为重要的中介机构角色。

对此，高凤勇认为，非公开转让对证券公司来说属于典型的新增承销业务，风险小，市场大，以首发股份比例25%简单估算，非公开转让市场承销业务最多可以是首发市场的3倍，值得证券投行部门重视，当然也考验券商的销售能力。

每经记者王海慜每经编辑兰素英

截至4月6日18:36，新冠肺炎确诊83039例，死亡3340例。

投资有风险，独立判断很重要

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市值配售方式是指在新股发行时,将一定比例的新股由上网公来自开发行改为向二级市场投资360问答者配售,投资者根据其持有上市流通证券的市值...

A

上市公司二级市场表现是什么？

上市公司二级市场表现就是在股市上的表现。二级市场就是公开发行的股票进行交易的市场。相对于二级市场的一级市场，指的是在公开发行股票前原始股的认购交易市场，参与者都是上市公司的原始股东，绝大多数认购价都是1元/股。

而在二级市场上公开发行股票的认购价就抬高了许多倍了，正式交易后更是随行就市，股价表现就交由市场说了算了。

新股配售指的是什么意思呢？

新股配售是指在新股发行时，将一定比例的新股向二级市场投资者配售，投资者根据其持有上市流通证券的市值自愿申购新股。新股发售可以采用公开认购、机构配售或两者相结合的发售方式。

九芝堂股份有限公司介绍？

　　公司是经湖南省人民**湘政函(1999)193号文批准,由长沙九芝堂(集团)有限公司与国投创业投资有限公司、海南湘远经济贸易有限公司、湖南省医*公司、长沙友谊(集团)有限公司共同发起,于1999年5月12日成立的股份有限公司.2000年6月5日经中国证券监督管理委员会以证监发行字(2000)66号文核准同意,本公司采用向二级市场投资者配售和上网定价相结合的方式向社会公开发行人民币普通股4,000万股。

市值配售制度是什么意思？

再融资哪有按市价配售的啊？市值配售是针对二级市场投资者的流通市值进行的新股发行方式，即每10000元的股票市值可获得1000股的认购权，再通过参与委托及摇奖中签的方式确认是否中签，如果配号与中签号一致，且帐户有足够的资金，则在扣款时，会在帐户中扣除中签金额，直到上市前一天晚上中签股票会进入帐户中。

海欧股份配股，套利的机遇还是挑剩的鸡肋？历史案例揭示配股后的二级市场走势！

作者 |观韬

流程编辑| 小白

没有证据表明，配股的实施必然带来短期的炒作机会，反而有超过一半的可能带来股价下跌。关于配股一定及时作出选择，等到交钱的时候再考虑是否参与配股，就晚喽。

对于已经上市的公司，股权融资有三种形式：配股、定向增发（非公开发行）和公开增发。

对一般投资人来说，定向增发比较常见，配股和公开增发相对陌生，这一点通过公开数据也能体现：深沪两交易所开市至今，A股上市公司累计通过定向增发融资8.99万亿元，通过配股融资0.63万亿元，通过公开增发融资0.34万亿元。

近日，海鸥股份（603269.SH）公布《其配股提示公告》，2020年7月20日至2020年7月24日为配股缴款日，我配吗？这是不少投资人发自灵魂的拷问？

一、配股是机构挑剩的骨头

不同于定向增发只有发行价格下限和限售期的要求，配股属于公开发行，发行对象包括众多个人投资者，所以门槛就比较高，实施配股的上市公司需要符合以下五个主要条件：

业绩条件：最近3个会计年度连续盈利（扣非前后孰低）；

分红要求：最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十；

配股限额：拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；

控股股东认购承诺：控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认购股份的数量；

承销方式：采用证券法规定的代销方式发行。

但对于一家质地普通的上市公司，满足连续3年盈利并将盈利的30%用来分红也不算难事。

另一方面，配股作为一种A股上市公司融资手段，在2000年左右比较常见，2000年巅峰时，有155家企业通过配股融资。自2005年开始，每年通过配股融资的上市公司不超过20家。如下图：

（来源：choice数据）

2010年配股融资规模高达1,429.02亿元主要是7家银行通过配股融资1,353.16亿元，占比94.69%。

再展开点说，沪深两市开市至今，共有1045家上市公司通过配股融资，其中：50家金融业上市公司通过配股累计融资2,552.48亿元，占比40.51%。而剩下的995家，占比95.22%的企业分享了剩余的六成融资。

可见，对于非金融机构而言通过配股融资实属无奈，其本质是上市公司得不到机构资金的支持，所以普通投资人千万不要以为捡到了什么香饽饽。

以海鸥股份为例，作为一家以工业冷却塔的研发、设计、制造及安装业务为主的公司，其2017至2019年连续三年盈利，累计分红也超过30%。

但三年来营收、归母净利润几乎不增长，每年归母净利润三四千万，2018、2019年，经营活动均是净流出状态，盈利质量不高。无论规模还是盈利能力来看都是一家很普通的企业，如下图：

所以保护众多小股东利益的另一个关键举措就是采用代销的方式销售，券商不兜底，如果原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十，发行失败。

但就现有统计数据来看，通过证监会审核后的配股鲜有失败案例，即众多中小投资人也同意并用实际行动认可了上市公司的配股行为。

风云君猜测，配股价低于市价发行可能是其中的一个原因。

二、误区，可以通过低价增发套利

低于市价发行是配股的一个主要特征，而且迷惑性颇强。

不少朋友听到低价两个字就喜不自禁，上市公司平常都是向机构定向打折销售，普通散户哪碰上过这种好事，好不容易有机会低价参与没有道理不接受。

以海鸥股份为例，2020年7月17日股权登记日当天收盘价是13.92元/股，配股价是7.55元/股，相当于拦腰打折。

股权登记日的意思就是当天登记在册的股东都有权享有配股的权利。

连同控股股东在内，配股拿到股票都是没有限售期的（控股股东可以主动提出来自愿限售），第二天就可以卖出，7.55元买进来的转手13.92元就能卖出，收益率84.37%，打着灯笼也找不到这样的好事。

但事实并非如此。

1、知识点1：除权参考价

首先要介绍一个概念，除权参考价，即所有股东都行使了配股的权力后的股价。

股权登记日当天，海鸥股份收盘价13.92元/股，所有股东都按照7.55元/股形式配股权，这时的股价应该如何计算？13.92元/股？7.55元/股？这就是除权参考价的意义。

2020年7月17日，股权登记日当天，海鸥股份发行在外普通股共9,147万股，按当日13.92元/股收盘价计算，价值12.73亿元；

每10股配股2.5股，所有股东都参与了配股，配股数2,286.75万股，每股配股价7.55元，则海鸥股份通过配股融资1.73亿元；

那么，配股完成后海鸥股份股权总价值14.46亿元（12.73+1.73），总股数11,433.75万股，二者相除即为除权参考价12.65元/股。

2、知识点2：参与配股只能保证财富不缩水

那是配还是不配呢？咱们以持有海鸥股份的投资人老韭根为例。

股权登记日当天，投资人老韭根持有海鸥股份1,000股普通股股票，市场价值13,920元（13.92*1,000）；

如老韭根不参与配股，则配股后，其持有的1,000股理论上的市场价值12,646元。不参与配股，财富无端缩水了9.15%；

如老韭根参与配股，获配250股，缴纳配股款1,887.50元，配股完成后，其持有海鸥股份股票共计1,250股，理论上的市场价值15,807.50元（1,250*12.65），减去其缴纳的1,887.50元配股款就是13,920元，即股权登记日当天持有股票的市值。参与配股，财富市值与参与配股前一致。

结论很清楚，参与配股是对的决策，并不存在套利空间，只能保证财富不无端缩水。

实际上由于配售费用的存在，理论上来说，即使参与了配股财富也会略微缩水。

因此，等到上市公司发布《配股提示性公告》再抉择是否参与配股就晚喽，这是股权登记日之前应该思考的问题。而是否参与最主要的取决于资金用途，募资项目有没有前景。

3、知识点3：不看好，又不想错失炒作机会怎么办？

海鸥股份拟通过配股融资1.63亿元，其中1.1亿元用于偿还有息负债和补充流动资金，5,000万元仍用于原有的冷却塔业务，募投项目缺乏想象力是其一，大部分资金被用来偿还借款和补充流动资金看起来更像是号召全体股东帮扶企业渡过难关。

不看好未来，不想参与配股，但是又因为持仓亏损严重，觉得兴许配股会带动短期炒作，不想错过回本的可能，应该怎么办？

牢记股权登记日，并在股权登记日前主动卖出就很重要。股权登记日前卖出，主动放弃配股权，配股完成后在除权价位置买入，财富也不会因为没有配股缩水。

还是以老韭根为例，7月16日卖出价值13,920元股票，配股完成后再用13,920元现金买入股票，没有参与配股，财富也没有缩水。

重要事情说三遍：不看好配股，又不想错失炒作行情，就在股权登记日前卖出，股权登记日后再买入。

但配股真的能带来炒作行情吗？风云君说了不算，让历史数据来给个参照。

三、配股能否带来短期炒作行情？

于参与配股企业数量而言，2005年是一个重要的分水岭。因此，风云君接下来的历史涨跌幅统计以2005年（含）之后参与配股的152家上市公司作为整体样本。

1、配股上市日当天涨跌幅统计

152家企业中，配股上市日当天上涨的有54家，下跌的有94家，平盘的有4家，配股上市日当天下跌的股票占比61.84%，超过一半企业配股上市日当天股票下跌；

首个交易日涨幅最大的是2013年的驰宏锌锗，当日上涨了7.77%，跌幅最大的是东信和平、华仁*业、香雪制*、五矿发展，排名不分先后，均以跌停收盘。

2、配股上市日第二个交易日涨跌幅统计

先说明计算涨跌幅的基数，与第一个交易日一样，即配股上市日前一个交易日的除权后的收盘价。

配股上市后第二个交易日，152家企业中，上涨的有57家，平盘的有3家，下跌的有92家，下跌企业同样超过50%。

上文提到的香雪制*，两个交易日下跌-19.01%，荣获跌幅榜第一名，方正科技连续两个交易日上涨16.10%，荣华桂冠。

3、配股上市日后第21个交易日涨跌幅统计

基数不变，不再赘述，21个交易日周期约1个自然月。

配股上市后第21个交易日，上涨家数66家，下跌家数86家，下跌家数同样超过50%。

上涨超过20%的上市公司10家，2012年配股的太极实业上涨了40.28%拿下第一名；下跌超过20%的公司有9家，与上涨不分伯仲，2008年配股的隧道股份下跌了31.92%。

从配股上市首日，次日，第21个交易日的历史统计数据来看，配股并不必然带来短期炒作行情，反而有超过一半的可能带来股价下跌。

结合配股本来就是机构大户挑剩的骨头这一基本事实，建议大家谨慎参与，并通过交易合理避开股权登记日。

配股属于公开发行还是非公开发行

配股属于非公开发行。非公开发行对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等。　　配股是上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。投资者在执行配股缴款前需清楚的了解上市公司发布的配股说明书。投资者在配股的股权登记日那天收市清算后仍持有该支股票，则自动享有配股权利，无需办理登记手续。中登公司（中国登记结算公司）会自动登记应有的所有登记在册的股东的配股权限。