企业披露环境信息为何意义重大？

【经岚观察】21009

企业披露环境信息为何意义重大？

——兼论《环境信息依法披露制度改革方案》的理论与实践价值

文/李志青

5月24日，生态环境部印发《环境信息依法披露制度改革方案》（以下简称《改革方案》），尽管这个文件的层级仅是部门行动纲领，但其意义却非常重大。依托相关法律制度和政策，完善的环境信息披露将对企业的各种环境问题有着极强的“杀伤力”。

在《改革方案》中，一开始就阐明了“环境信息披露”的重要性，“环境信息依法披露是重要的企业环境管理制度，是生态文明制度体系的基础性内容。深化环境信息依法披露制度改革是推进生态环境治理体系和治理能力现代化的重要举措。”某种程度上，如果能真正地好好落实这个改革方案，重点解决其中的关键问题，企业层面的大部分环境污染问题都将迎刃而解。

对于企业环境信息披露问题，我们的理论认知和实践认识也有一个转变的过程。10多年前开始，环境经济学者大都比较热衷于研究企业的环境绩效表现问题，笔者的团队也不例外。因此，研究的第一步就想要收集企业的环境表现数据，结果发现非常困难，不仅是无法收集到中小企业的环境表现数据，就算是信息最为公开透明的上市公司，在环境表现上也往往是语焉不详，缺乏数据，这就大大妨碍了企业环境表现的相关经济学研究。

既然无法直接研究企业的环境表现，那我们就转变方向，能否从企业披露环境表现信息的程度出发，来看看其中是否存在差异性，果然，在做了初步的环境信息披露测度后，我们发现企业之间有着很强的信息披露异质性，这就引发了一个有趣的问题，究竟什么因素导致了这种信息披露的异质性？

正是围绕这个问题，我们做了长期的跟踪研究，每年都对重点污染企业（样本为400家左右的上市公司）做环境信息披露的测度和评估，仅从统计结果来看，过去10年里企业环境信息披露的水平在逐年上升（如，按照百分制，重污染行业的环境信息披露水平从2015年的34分上升为2020年的50分）。

可以看到，与这一变化同步的是，上市公司的总体环境绩效在逐年好转。除此之外，我们对这批企业的研究还表明，环境信息披露水平会影响到企业的经营绩效。这里面非常值得我们探索的问题是，环境信息披露究竟为何重要？其中有什么内在的机制和机理？结合本次发布的《改革方案》，可以从理论和实践等层面予以回答。

其一，环境信息披露的重要性源自于环境保护的公共品特性。《改革方案》强调环境信息披露应“聚焦对生态环境、公众健康和公民利益有重大影响，市场和社会关注度高的企业环境行为”，事实上，这些企业环境行为的显著特征就是产生“外部性”，也就是对企业之外的社会、公众和公民产生了负面的影响，正因如此，这些行为才引发市场和社会的高度关注。众所周知，要解决这样的外部性，就要进行必要的外部干预，扭转企业“错配”的行为选择。除了**的必要干预之外，如果能在市场和社会的层面上解决外部性（如引入社会参与、开展公众监督、以及排污权交易等），相比而言，由市场和社会来提供环境保护这一“公共品”，在一定条件下，其实是一种更优的、更低成本的方案。为此，就有必要在企业向**提交环境信息的基础上，由企业直接向市场和社会公开环境信息（注：所谓的环境信息披露，是指向公众做信息披露，而不是向**提交信息）。因此可以说，环境信息披露是开展市场性和社会性环境保护治理的必要条件。

其二，环境信息披露的重要性还源自于现代企业制度发展的需要。如果说，环境保护的公共属性是对企业环境信息披露的一种外部合规性需要，那么近10年来ESG这一现代企业制度的最新发展趋势则体现了企业自身对环境信息披露的内在竞争性需求。对企业制度的演进过程，大致可以从生存需求、发展需求以及道德需求等几个层面加以理解，最初的企业制度主要满足生存需求，后来演变为更快、更好的壮大规模、占有市场等发展需求，最终，企业的制度开始向满足道德需求的层次演进，也就是企业利益是与社会利益相一致的，在此基础上，企业要采取的是一种对社会“负责任”的发展模式，从目前全球投融资的发展趋势来看，也只有真正做到了这一点，企业才能得到资本的青睐，这也就是企业开展ESG治理的内在驱动力。因此，在《改革方案》中的第一句话就是“环境信息依法披露是重要的企业环境管理制度”，这是因为披露环境信息是可以从根本上将自身改造为负责任的企业，这也是企业**长征提升长期竞争力的第一步。

其三，环境信息披露的重要性还源自于数字技术、数字经济的全面发展。很多人将数字技术和数字经济的发展视为企业披露信息的可行性因素，其实不然，在数字技术和数字经济大发展的今天，全社会的数字发展是离不开各行各业、各个领域所披露的数据信息，正是海量的数据信息才真正夯实了数字发展的基石。就此而言，企业的环境信息披露正是在绿色低碳经济金融领域开展数字转型和发展的关键所在，从中我们也可以理解《改革方案》的重要意图之一，“深化环境信息依法披露制度改革是推进生态环境治理体系和治理能力现代化的重要举措。”这里面的理论逻辑在于，企业披露的环境信息越多，就越容易形成完整的信息生态链和生态体系，辅之以其他领域披露的信息，将有助于我们构建基于数字的生态环境治理体系和提升基于数字的生态环境治理能力。

此外，企业环境信息披露在实践中的价值也非常高，最主要的就是体现在对绿色金融的推动上。

在研究初期，我们对企业披露环境信息重要性的认识主要停留在合规性、公众参与和监督等方面，但随着绿色金融的快速发展和崛起，资本市场对环境信息提出了越来越高的要求，这其实是与资本的金融属性有关，资本的金融属性是讲究流动性的，资本流转地越快，所能发挥的价值也就越大，绿色的资本也不例外。

要让绿色发展领域的投融资运动起来，首当其冲的就是环境信息上的透明度，在一个有效的市场中，流动的资本需要通过环境信息来识别或甄别“绿”和“非绿”的经营行为，由此，对于金融机构而言，企业披露环境信息就不是一个简单的“负责任”经营行为，而是一个有着重要金融特性的投资标的物的投融资行为，是绿色金融发展的重要基石。

正因如此，在2016年9月，G20会议上发布的《绿色金融发展报告》中，环境信息披露就被作为绿色金融发展的5大任务之一，同时也被中央人民银行定位为绿色金融“三大功能、五大支柱”的重要任务这一。最近几年包括人民银行、证监会和银保监会等在内的金融部门都在大力推进企业和金融机构的环境信息披露工作。本次《改革方案》中就明确披露主体为所有符合条件的上市公司、发债企业，同时明确中国人民银行、证监会等部门都要负责相应的环境信息披露改革工作。很显然，这些主体和监管部门在环境信息披露中的作用都与绿色金融有关，关系到绿色金融能否真正发挥服务于社会经济发展全面绿色转型的作用。

在《改革方案》的工作原则中，第二条是“问题导向，健全制度”，其中指出要“完善企业环境行为准则，建立健全引导、规范企业披露环境信息的制度体系，着力解决环境信息强制性披露中存在的突出问题。”的确，据笔者研究团队的跟踪研究，目前在推进企业环境信息披露的过程中，仍然存在急需解决的几大问题。

第一，首要的问题是处理好“强制性披露”与“自愿性披露”的关系。根据相关定义，强制性披露是指企业披露环境信息的“规定动作”，也就是国家相关部门规定的环境信息披露内容，自愿性披露则是“自选动作”，是企业根据市场经营的需要自主选择的信息披露。如果说，强制性披露满足的是企业合规性要求，那么自愿性披露则是为了更好地提升企业竞争力。根据我们的研究，厘清强制性披露与自愿性披露之间的边界将有助于提高环境信息披露的有效性，更好地推动企业高质量发展。因此，有必要在强制性披露基础上，建立自愿性披露的激励机制和措施。

第二，非重点企业的环境信息披露。《改革方案》明确环境信息强制性披露主体主要包括“重点排污单位；实施强制性清洁生产审核的企业；因生态环境违法行为被追究刑事责任或者受到重大行政处罚的上市公司、发债企业；法律法规等规定应当开展环境信息强制性披露的其他企业事业单位。”除了这些重点企业之外，非重点企业的环境信息披露对于环境保护也同样重要，尽管这些企业的环境信息披露上存在监督成本过高的问题，但有必要针对所有排放主体构建一个最基本的环境信息披露体系，以防止在环境信息披露上出现“泄漏”和“不均等”的现象。另外值得研究的是，对于非排放的经营服务单位，比如金融机构，其信贷经营行为背后往往关涉到排放企业，同时大型金融机构本身也有碳排放等环境行为，应考虑对这一类单位逐步开展强制性环境信息披露。

第三，信息披露的协同机制。《改革方案》已经注意到不同部门之间的环境信息披露协同问题，一是信息的跨部门协同管理，二是信息的跨部门共享。笔者曾经对环境信息共享共管问题开展专题研究，感觉部门间协同的最大挑战在于信息传递的成本问题，以某省为例，在县级层面上，部门间的信息传递“间距”较短，很容易通过建立跨部门的协调机制来提高信息共享的有效性，但一旦上升到省级层面，部门间的信息传递“间距”就大幅扩大，某一点的环境信息往往要跨越数个横向和纵向的**部门才能到达另一个点，过高的传递成本妨碍了环境信息在部门之间的共享和共管。如果环境信息的传递范围再扩大到全国，这个传递成本就会继续提高，因此，除了要明确部门之间的职责外，还要考虑研究如果借助一些数字技术和平台真正降低信息传递的成本。

此外，目前对于碳信息的披露，在《碳排放权交易管理办法（试行）》中有明确规定，未来也有必要在碳信息和非碳信息的披露上进行一定的协同和统一，以提高环境信息披露的整体效率。

展望未来，企业环境信息披露的完善还有较长的一段路要走，《改革方案》明确地指明了发展的方向，那就是“依法”二字，唯有进一步健全完善企业环境信息披露的相关法律制度，才足以推动形成真正有利于保护环境、有利于绿色低碳发展的治理体系。（李志青复旦大学环境经济研究中心执行主任）

主要参考文献：

复旦大学上市公司环境信息披露指数评估课题组，《上市公司环境信息披露指数评估数据报告（2012-2020）》，《上市银行环境信息披露评估研究报告（2018-2020）》；

李志青,胡时霖.中国上市银行环境信息披露现状分析[J].新金融,2021(02):35-39.

李志青.上市公司环境信息披露总体不理想[J].环境经济,2019(02):24-25.

蔡佳楠,李志青,蒋平.上市公司环境信息披露对银行信贷影响的实证研究[J].中国人口·资源与环境,2018,28(S1):121-124.

李志青.上市公司环境信息披露有哪些新发现？[N].中国环境报,2018-11-21(003).

李志青,蔡佳楠.企业环境信息披露:实践与理论——基于政策和文献综述的分析[J].中国环境管理,2015,7(06):76-83.

关于企业会计信息披露的规范的概念和内容是什么强调规范

会计信息披露是指企业将直接或间接地影响到使用者决策的重要会计信息以公开报告的形式提供给信息使用者，会计信息披露质量的关键在于披露是否真实可靠，披露是否充分及时以及披露的对象之间是否公平。

又快要披露年报了，上市公司该怎么避免数据的错误？

这周五就要放假了，一年一度的春节要到了，时间真快，我到现在都没有感觉到年味，现在的过年好像跟我们小时候很不一样了，就连年轻人都觉得现在过年没有啥趣味。春节后上市公司就要纷纷披露年报了，我记得前几年我给一些上市公司介绍了一款产品，做年报审核的，我觉得还挺有意思的，这个产品的目的是为了帮助上市公司做好事前审核。上市公司信息披露的内容最怕的就是打补丁，一旦有错误，不仅影响上市公司信息披露评级，而且给市场的印象不好，还会被各种媒体盯着报道，造成危机公关的不必要麻烦。

之前用那个年报审核工具还是检查出来很多上市公司披露后的问题，我那个时候还提醒了好多上市公司，那些上市公司乘着没有被市场媒体发现，尽快跟交易所沟通了，有的是薪酬单位写错了，比如30万年薪写成3亿，也有是数据的增长率算错了。很多上市公司证券部反馈年报数据特别多，披露前公司很多同事要一起阅读检查很多遍，因为他们阅读很多遍了，反而容易很难识别出来错误，有些数据的联动比较多，复核起来也比较困难的，对于那些业务体量比较大子公司又比较多的上市公司，数据汇总上来很麻烦的，而且年报披露还有时间限制，时间很紧张的，那些证券部的工作人员那段时间要连续加班加点，非常辛苦。我经常遇到很多上市公司反馈他们数据在各家炒股软件上展示的数据问题，有时候需要找各家炒股软件修改数据，有的是披露错了，交易所后来改正了，需要炒股软件同步修正，有的是交易所不小心把数据弄错了，需要炒股软件同步修正，还有的是炒股软件把数据录错了，需要提醒炒股软件修正。我跟那些做炒股软件数据录入的技术人员也聊过，他们有时候也很头痛，他们录入数据，是要把pdf格式数据分解出来，每一块数据需要校正，有时候就会发现上市公司年报数据的错误，比如上市公司年报净利润增长30%，可是一算这一期跟上一期的数据不是30%，这时候炒股软件怎么录入，怎么展示，明知道是错误的数据，如果按照上市公司错误数据录入，就给投资者带来不必要的麻烦，如果按照自己计算的正确数据去录入，就跟年报数据不一致，这时候炒股软件的数据录入人员反而希望联系证券部的人改正数据。

也会有一些上市公司发现错误，很紧张，幸好交易所和媒体没发现，他们就让数据录入的人员悄悄改正，生怕别人发现。上市公司没有那么多人员去复核数据，我突然想到，如果上市公司能做到合规，能找一家做数据的公司合作，让做数据的公司帮忙复核，反而可以提高效率。大家很难想象那些做数据的公司，他们做数据录入和数据校正的人特别多，他们是把几千家股票的数据及时录入更新展示到炒股软件，一方面要确保数据准确，一方面要确保数据更新及时。上市公司披露的所有信息，都是要展示在各家炒股软件上的，如果实现双方的合作，反而有利于双方的效率提高。

今年，我再把年报审核的工具给一些上市公司试用看看，不过那个工具毕竟是工具，跟人工还是有些差距。

财务信息披露是什么？

个人觉得直白地理解，就是将公司的财务方面的信息，会影响到投资者决策的，进行公开披露。一般季报年报都是要披露的。另外，客户信息（应收账款及应付账款的明细情况）、借款信息、收入中产量价格信息、工资明细信息...只要披露了对企业经营不利的所有财务信息。

上市公司高管薪酬约历况力空破验着什披露口径,包括什么

上市公司高管薪酬披露口径，包括：基本工资、奖金、津贴、补贴、职工福利费和各项保险费、公积金、年金以及以其他形式从公司获得的报酬。

信息披露指的是什么？

信息披露主要是指公众公司以招股说明书、上市公告书以及定期报告和临时报告等形式，把公司及与公司相关的信息，向投资者和社会公众公开披露的行为。上市公司应当披露的信息包括：

1、首次披露——招股说明书（1）首次信息披露的途径主要有招股说明书（适用于公开发行股票）、债券募集说明书（适用于公司发行债券）和上市公告书（适用于证券上市交易）。（2）在股票发行申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会的网站预先披露。预先披露的招股说明书（申报稿）不是发行人发行股票的正式文件，不能含有价格信息，发行人不得据此发行股票。（3）招股说明书中引用的财务报表在其近一期截止日后6个月内有效。

2、上市公告书3、定期报告：包括年度报告、中期报告、季度报告4、临时报告。

什么是上市公司环境信息披露

首先到百度搜索该公司名称后再进入该公司事项查询

上市公司预披露更新是什么意思

预披露更新是新股发行改革中新加入的一个环节。根据最新的《中国证监会发行监管部首次公开发行股票审核工作流程》发行监管部正式受理企业IPO申报材料后就会按程序安排预先披露，反馈意见回复后初审会前，再按规定安排预先披露更新。上市时间或者是否能上市与预披露时间关系不大。根据证监会关于新股发行改革的政策，以后只要企业向证监会提交了上市申请，就会马上预披露材料。所以预披露是最早的环节之一，之后还要经历反馈，见面会，初审会，发审会，核准发行，发行上市等等程序，而且企业最终是不是能上市也不确定，有可能在发审会中被否决或者中途就退出审核。应答时间：2021-11-15，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

股票中的信息披露是什么意思

我估计你说的是信息披露，如在未来公司盈利情况，公司大事（包括资产注入、经营转向、未来净利润的增减等），披露就是在指定媒体上公布。信息披露好啊！要炒股信息很重要的，有利于使广大投资者都了解公司动态，这样做才是公平的。

恒大信息披露是什么意思？

恒大信息的披露是指恒大集团以招股说明书、上市公告、定期报告和临时报告等形式，将公司及与公司相关的信息向投资者和社会公众公开披露的行为。

详细来说，恒大集团通过这些公开的披露，提供关于公司的财务状况、经营业绩、公司治理、风险因素和业务表现等各方面的详细信息。这种行为旨在增加公司的透明度，使投资者能够更好地了解公司的真实情况，从而做出更明智的投资决策。

这些信息披露的内容可能包括公司的财务报告（如资产负债表、利润表和现金流量表）、重大事件（如合并、收购或分拆事件）、股权变动、高管人员变动以及与公司相关的其他重要信息。

这些信息披露的内容是根据相关法规和准则编制的，以确保信息的准确性和完整性，并让投资者能够获得足够的、无偏差的信息，以做出明智的投资决策。