周五股市能否止跌企稳？

昨日股指继续弱势下跌，半年线告破。从盘面上来看，昨日大盘维持弱势格*，虽然指数下跌不多，但是整个市场热点难觅，除银行、煤炭和电力等权重板块微幅上涨外，其他板块悉数下跌。市场谨慎情绪可见一斑。另外，从11月以来，股指主要在2150点附近构筑平台，昨日的下跌使得市场的重心开始下移，有跌破整理平台的嫌疑。此外，昨日的收盘价跌破了半年线的支撑，这是11月份以来从未出现过的。如果从60分钟K线图上可以更直观地看出，在2140至2160之间的整理平台已经告破。MACD指标中DEA和DIF线零轴之下死叉，同时绿柱有逐步增长的趋势。总的来看，目前大盘正处于上下两难的境地，周末又有经济数据发布和三中全会召开，谨慎情绪料延续，这会制约市场表现。不过对于改革的憧憬，意味着市场难有大跌急跌。从蓝筹股估值和指数总体振幅看，沪深股指下行空间有限。沪指目前额运行区间在2105点到2175点之间，若不能放量则难以冲破震荡格*。建议投资者多看少动，控制仓位，静待政策预期明朗。

2022年基金下跌还要持续多久？

两个月左右。

股票市场从年初就走上了下坡路，以股票为标的物的基金也是一蹶不振，对基民杀伤力是很大的。

但是，基金有自身特性，它是一个长期积累投资的过程，不能以短期的成败来评价。它是一个波浪周期运动的规律，所以要有耐心的持有，相信基金是会回归它的的属性，有低谷也有高点。没有只跌不涨的市场。

11月股票走势分析

振荡上行

财信证券银行业2022年11月月报：多重政策利好释放，催化估值修复行情(1)

投资要点

11月，申万银行录得涨幅14.12%，跑赢上证指数5.21%，跑赢沪深300指数4.31%，月涨跌幅在申万31个一级行业中排名第7位。截至11月30日，申万银行年内涨跌幅-11.41%，申万31个一级行业中排名第9位，其中宁波银行领涨（35.14%）。

板块估值上行。截至11月30日，银行板块整体市盈率（历史TTM）4.52X，较上月末上升0.39X，相比A股估值折价73.60%；板块整体市净率0.54X，较上月末略升0.04X，相比A股估值折价70.23%。

同业存单到期收益率整体上行。截至11月30日，AAA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.78%、2.24%、2.38%，较10月末分别上升了29BP/39BP/45BP。AA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.91%、2.49%、2.65%，较10月末分别上升了31BP/49BP/52BP。AAA级3M-1M同业存单利差为46BP，较10月末利差上升9BP；AA级3M-1M同业存单利差为58BP，较10月末利差上升17BP；理财产品预期年收益率同比下降。所有期限的理财产品收益率均低于去年同期，其中6月期限收益率下降31BP，降幅最大。同业拆借利率环比上升。11月份，同业拆借加权平均利率为1.55%，环比上行14BP，同比下降48BP。

投资建议：11月政策面“三重利好”释放，房地产融资“三箭”齐发，基建发力强化“宽信用”，防疫政策进一步优化。政策托底之下，经济筑底企稳预期增强，有助缓释银行资产质量压力，提振银行顺周期表现。11月板块估值虽环比上升，但仍处于历史低位，看好银行板块低估值配置价值。建议关注高成长区域性银行、前期超跌的龙头股份行、低估值国有大行：宁波银行、成都银行、常熟银行、招商银行、邮储银行。维持行业“同步大市”的评级。

风险提示：政策落地不及预期；实体信贷需求疲弱；资产质量大幅恶化。

11月，申万银行录得涨幅14.12%，跑赢上证指数5.21%，跑赢沪深300指数4.31%，月涨跌幅在申万31个一级行业中排名第7位。截至11月30日，申万银行年内涨跌幅  -11.41%，申万31个一级行业中排名第9位。

11月，银行业板块估值上行。截至11月30日，银行板块整体市盈率（历史TTM）4.52X，较上月末上升0.39X，相比A股估值折价73.60%；板块整体市净率0.54X，较上月末略升0.04X，相比A股估值折价70.23%。                                 

11月，A股42家银行全线上涨，其中宁波银行领涨，月涨跌幅35.14%。细分类下，股份行平均涨跌幅最大，月平均涨跌幅为14.66%，年内平均涨跌幅-11.61%，招商银行（30.35%）领涨；城商行排名第2位，月平均涨跌幅为10.57%，年内平均涨跌幅-6.55%，其中宁波银行（35.14%）涨幅最大；农商行涨跌幅排名第3位，月平均涨跌幅为8.08%，年内平均涨跌幅-10.22%，其中瑞丰银行（11.60%）涨幅最大；国有大行涨跌幅相对靠后，月平均涨跌幅为6.39%，年内平均涨跌幅-3.44%，其中邮储银行（14.95%）领涨。 

2.1同业存单到期收益率

同业存单到期收益率整体上行。截至11月30日，AAA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.78%、2.24%、2.38%，较10月末分别上升了29BP/39BP/45BP。AA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.91%、2.49%、2.65%，较10月末分别上升了31BP/49BP/52BP。截至11月30日，AAA级3M-1M同业存单利差为46BP，较10月末利差上升9BP；AA级3M-1M同业存单利差为58BP，较10月末利差上升17BP；AA级-AAA级3M同业存单利差为25BP，较10月末上升10BP。

2.2理财产品预期年收益率

理财产品预期年收益率同比下降。环比来看，1个月、3个月、6个月期理财产品收益率较10月末分别上行6BP/1BP/2BP，2周、2个月、4个月、9个月、1年期理财产品收益率较10月末分别下行3BP/1BP/6BP/2BP/13BP。同比来看，所有期限的理财产品收益率均低于去年同期，其中6月期限收益率下降31BP，降幅最大。

2.3银行间同业拆借加权平均利率

同业拆借利率环比上行。11月份，同业拆借加权平均利率为1.55%，环比上行14BP，同比下降48BP。环比来看，各期限利率均呈现上行，其中120天期限利率环比上升77BP，涨幅最大。同比来看，各期限利率低于去年同期，30天、60天、90天期限利率同比降幅最大，分别下降了0.97pct./0.80pct./0.75pct.。

人民银行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会。会议指出，全国性商业银行要增强责任担当，发挥“头雁”作用，主动靠前发力。要进一步加大对小微企业、个体工商户、货车司机等市场主体的支持力度，主动向实体经济减费让利。会议强调，要全面落实房地产长效机制，因城施策实施好差别化住房信贷政策。支持个人住房贷款合理需求，支持开发贷款、信托贷款等存量融资在保证债权安全的前提下合理展期。用好民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）支持民营房企发债融资。完善保交楼专项借款新增配套融资的法律保障、监管政策支持等，推动“保交楼”工作加快落实。

央行决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率。为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础，中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

央行发布第三季度中国货币政策执行报告。报告显示，信贷总量增长稳定性增强，1-9月新增人民币贷款18.08万亿元，同比多增1.36万亿元；9月末人民币贷款、广义货币（M2）、社会融资规模存量同比分别增长11.2%、12.1%和10.6%。信贷结构持续优化，9月末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比分别增长24.6%和30.8%。贷款利率稳中有降，9月企业贷款加权平均利率为4.0%，同比下降0.59个百分点，处于有统计以来低位。

银保监会发布三季度主要监管指标数据情况。资产总额方面，三季度末，我国银行业金融机构本外币资产总额373.9万亿元，同比增长10.2%。其中，大型商业银行本外币资产总额154.6万亿元，占比41.3%，同比增长12.7%；股份制商业银行本外币资产总额65.2万亿元，占比17.4%，同比增长7.2%。资产质量方面，商业银行不良贷款余额3万亿元，较上季末增加373亿元；商业银行不良贷款率1.66%，较上季末下降0.01个百分点。经营业绩方面，商业银行累计实现净利润1.7万亿元,同比增长1.2%。平均资本利润率为9.32%，较上季末下降0.78个百分点。平均资产利润率为0.75%，较上季末下降0.06个百分点。

11月政策面“三重利好”释放，房地产融资“三箭”齐发，基建发力强化“宽信用”，防疫政策进一步优化。政策托底之下，经济筑底企稳预期增强，有助缓释银行资产质量压力，提振银行顺周期表现。11月板块估值虽环比上升，但仍处于历史低位，看好银行板块低估值配置价值。建议关注高成长区域性银行、前期超跌的龙头股份行、低估值国有大行：宁波银行、成都银行、常熟银行、招商银行、邮储银行。维持行业“同步大市”的评级。

政策落地不及预期；实体信贷需求疲弱；资产质量大幅恶化。

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以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。

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2022年这么差的行情，你见过有在股市赚的钱翻倍的股民吗？

见过，上个月有个网友那是真厉害她从16万亏到11万不到，又打板从亏到赢现在做到了20万多点。我佩服她每次都能买到最低点第二天相对高点抛出，真牛逼哄哄的。[赞][呲牙]

22年股市跌了多少？

2022年股市一直在3000点上下波动，最高曾到3400点一线，从上证指数年线上看，k线是一根带有下影线的阴线，截止到2022年11月25日，上证指数还比2021年的收盘价跌14%多。注定这一年股市行情不好，投资者也会有一些损失。但前途是光明的，只要坚持价值投資不追高，一定会有好的收益。

11月A股市场好转，港股迎来暴涨行情；商品全线上涨，债券纷纷下行

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市场回顾：

11月A股有所好转，除了科创50微跌1%以外，各大宽基指数纷纷上行。沪深300上涨9.81%，上证指数上涨8.91%，深证成指和中证500涨幅超6%；中证1000上涨4.73%，创业板指上涨3.54%。港股11月迎来大幅反弹，恒生指数和恒生中国企业指数大涨，涨幅近30%。美股方面，11月继续上扬态势，道琼斯工业指数和标普500涨幅超5%，纳斯达克指数上涨4.37%。商品方面，11月市场行情好转，细分板块全线上涨，黑色大涨17.01%；贵金属上涨5.65%；能化上涨2.83%；农产品上涨1.54%。债券方面，11月除中证转债有所微涨1.78%以外，其余债券宽基指数纷纷下行，跌幅近1%。

✦ 各指数涨跌表现 ✦

数据来源：探普研究院、wind数据截止：2022.11.30

美国10月核心PCE物价指数环比升0.2%，为今年7月以来最小增幅，低于市场预期的0.3%，前值0.5%。10月核心PCE物价指数同比升5%，为连续第四个月放缓，前值5.1%。新增非农就业大超预期，美联储加息“任重而道远”。美国劳工部数据显示，美国11月非农就业人口新增26.3万人，远超预期的20万人，前值也由26.1万人大幅上修至28.4万人，失业率则维持在3.7%。另外，11月平均时薪环比增0.6%，同比增5.1%，均超市场预期，其中环比增速创1月以来最快，这也意味着通胀压力加剧。

国家统计*数据显示，11月份，受国内疫情点多面广频发，国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响，中国采购经理指数回落，其中制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为48、46.7和47.1，均不及市场预期，其中制造业PMI为年内次低，表明我国经济景气水平总体有所回落。***发展研究中心张立群表示，供给冲击压力明显缓解，下一步要进一步加大**投资带动作用，稳定房地产投资，尽快解除需求收缩对经济恢复的制约。

中共中央***常务委员会召开会议，听取新冠肺炎疫情防控工作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。具体来说，密切接触者管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，不再判定密接的密接。风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，高风险区一般以单元、楼栋为单位划定，不得随意扩大；高风险区外溢人员管理调整为“7天居家隔离”；一般不按行政区域开展全员核酸检测；取消入境航班熔断机制，入境人员管理调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，入境重要人员转运至“闭环泡泡”。另外，加大“一刀切”、层层加码问题整治力度，严禁随意停工停产、随意采取“静默”管理、随意封控。***副**孙春兰强调，二十条优化措施是对第九版防控方案的完善，不是放松、更不是“躺平”。

央行、银保监会出手，出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，要求保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、依法保障住房金融消费者合法权益、延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排。两部门明确，稳定房地产开发贷款投放，支持个人住房贷款合理需求，支持开发贷款及信托贷款等存量融资合理展期，支持优质房地产企业发行债券融资，阶段性优化房地产项目并购融资政策，加快推动房地产风险市场化出清。

随着证监会支持房企股权融资这“第三支箭”正式发射，信贷、债券、股权三个融资渠道“三箭齐发”，合力推动房地产融资。受此影响，11月29日开盘后，A股地产股强势大涨，多只个股涨停。粗略计算，房地产板块市值一天暴增1200亿元。有业内人士认为，“第三支箭”快速发射，或将为房地产行业注入较大规模的增量资金和资产，促进行业平稳健康发展。看好全行业的信用复苏以及在因城施策空间逐步打开下的销售回暖。

证监会宣布在涉房企业股权融资方面调整优化五项措施，五方面举措包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，允许符合条件的房地产企业实施重组上市；恢复上市房企和涉房上市公司再融资，允许上市房企非公开方式再融资；调整完善房地产企业境外市场上市政策，H股上市公司再融资与A股政策保持一致；进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；积极发挥私募股权投资基金作用，开展不动产私募投资基金试点。

A股月度风格表现：

✦ A股风格表现 ✦

数据来源：探普研究院、wind数据截止：2022.11.30

从A股月度风格来看，大盘显著优于小盘，成长优于价值，市场延续了10月的大盘价值风格，11月小盘成长则涨幅稍低。

✦ 风格指数涨跌表现 ✦

数据来源：探普研究院、wind数据截止：2022.11.30

本月大部分风格板块录得正收益，其中小盘和小盘成长略有涨幅，大盘上涨明显，大盘价值首当其冲上涨14.86%，大盘上涨10.38%，大盘成长上涨6.59%。

A股月度行业涨跌幅：

✦ 申万一级行业月度涨跌幅 ✦

数据来源：探普研究院、wind数据截止：2022.11.30

11月有29（96.8%）个行业上涨，其中房地产涨幅最大，上涨27.80%，建筑材料、食品饮料涨幅超16%，非银金融、传媒、商贸零售、银行涨幅超14%。10月有9（30.0%）个行业上涨，计算机上涨16.04%。国防军工紧随其后，上涨11.63%。

近两月有24（80.0%）个行业涨跌发生反转。近两月涨跌幅发生变动较大的行业：房地产、食品饮料和建筑材料。房地产11月月度收益27.80%，10月月度收益-14.72%；食品饮料11月月度收益16.61%，10月月度收益-22.14%；建筑材料11月月度收益-20.51%，10月月度收益-9.74%。

A股行业估值：

✦ 申万一级行业估值水平PE(TTM) ✦

数据来源：探普研究院、wind数据截止：2022.11.30

从申万一级行业估值水平PE(TTM)来看，目前各行业PE现值高于均值有5个行业，其中农林牧渔、社会服务和汽车差值较大，农林牧渔的目前PE现值96.56，PE均值40.89。目前各行业PE现值低于均值有25个行业，基础化工、有色金属和医*生物的现值远低于均值，其中基础化工PE现值14.65，PE均值21.79；有色金属PE现值14.92，PE均值33.98；医*生物PE现值24.16，PE均值35.64。

月度各类基金总体表现：股票>商品>混合>FOF>货币>债券。多数基金录得正收益，其中股票型涨6.86%，商品型基金涨3.76%，混合型基金涨2.83%，FOF基金涨1.93%，货币型基金微涨0.11%，债券型基金下跌0.44%。

行业产业类基金：各行业产业大部分上涨，其中金融地产涨幅最大，上涨14.9%；消费上涨10.03%；能源&原材料上涨6.86%；医*上涨4.53%；科技上涨1.63%；制造跌0.51%。

板块类基金：大盘（12.65%）>普通（3.4%）>中小盘（3.13%）>创业板（2.46%）>科创板（-1.49%）。

策略，主题型基金：成长（2.61%）企业改革（7.98%)>一带一路（7.97%）。

QDII基金部分细分类中香港—科技板块上涨31.59%，香港—非科技类上涨26.36%。业绩表现较优的QDII基金有华泰柏瑞亚洲领导企业混合(QDII)（460010.OF，42.24%），交银施罗德中证海外中国互联网指数(QDII-LOF)（164906.OF，41.79%）；嘉实中证海外中国互联网30ETF(QDII)（159607.OF，40.52%）。

✦金融地产——月度热门行业&产业表现 ✦

✦金融地产——月度收益TOP10基金 ✦

✦金融地产——今年以来收益率TOP5基金走势图 ✦

✦消费——月度热门行业&产业表现✦

✦消费——月度收益TOP10基金✦

✦消费——今年以来收益率TOP5基金走势图✦

注：选取成立时间满一年的基金自2022.1.1以来排序前5名。

✦能源&原材料——月度热门行业&产业表现✦

✦能源&原材料——月度收益TOP10基金✦

✦能源&原材料——今年以来收益率TOP5基金走势图✦

注：选取成立时间满一年的基金自2022.1.1以来排序前5名。

出自探普学堂APP的付费课程《私募市场与策略研习班》。加入探普社群获取免费报告。

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7月份股票的会有上升的趋势吗?

会随着中期业绩的公布而上冲一段时间，但是7月过后就不好预测了，基本每年8～11月行情都不是很好

详解：11月份可转债的“黄金组合”名单

一、10月份可转债投资思路总结

上个月，我写了一篇文章《重要会议的5大解读，未来6-12个月的A股行情，将会这样走！》，在文章里面做了详细的分析和预判：受俄乌战争、美联储加息、国内经济恢复速度，还有20大政策的影响，未来6-12个月，A股将会大概率在2800-2900点——3300-3400点的区间里，反复下跌反弹，来回震荡。

结果也显而易见，上证指数，在10月31日，跌到2885点之后，逆势反弹，连续涨了5天，涨到了今天的3079点。

在这种反复下跌反弹，来回震荡的行情之下，其实短期内，做股票和基金的投资，很难赚到钱，只能逢低吸筹，不断降低自己的持仓成本，要想短时间内赚钱，目前来看，最好的路子，就是投资可转债。

所以，我们在10月初，就给特训营的同学，推荐了《10月份可转债的黄金组合》，我们一共推荐了12只可转债，收益情况怎么样呢？

一起来看看，收益统计图：

我们可以看到，10月份的黄金组合里，除了科华转债的收益率是0.16%，其他11只转债，全部达到了3%的收益率以上，其中精测转债拿下了最高收益率20.16%，宏丰转债11.74%，康泰转210.06%，西子转债9.39%，也就是说，有4只转债收益率达到了10%左右。

综合来看，单月的平均收益率为7.07%，如果每只转债投入1万块钱，也就是总共投入12万，10月份的收益为8484元。

所以，大家看到，10月份我们推荐的可转债黄金组合，可以说是大获全胜！

具体分析和总结下，10月份12只可转债的操盘思路：

1、10月份收益最高的是精测转债，最高涨幅为20.16%，大盘在下跌调整时，它基本没怎么跌，大盘回暖反弹的时，它涨得非常凶猛，这只转债，其实在7月份的时候，我们就靠它拿过非常不错的收益率，涨幅高达18.95%，10月份，继续给我们带来非常不错的回报。

所以，优质的转债，当我们知道它的合理估值之后，我们是可以来来回回吃到它的收益的。

2、宏丰转债，靠提议下修和下修到底，再加上规模小易炒作，已经尝试冲破强赎价。

3、西子转债、天路转债、康泰转2，同样是通过下修博弈。我们的思路就是博弈它下修后溢价降低，有机会随着正股反弹，结果我们在10月份，博弈成功了。

4、福莱转债，迟迟没有公告下修审议的时间，目前的价格可以认为已经下修到底了，11月份不做保留。

5、天箭转债，虽然我们没有博下修成功，但正股随着军工板块反弹，收益也非常可观。

6、长证转债博下修并未成功，但公告前的价格已经涨得不错，我们靠止盈策略，已经提前止盈。

7、科华转债，是12只转债里，表现最差的，收益率只有0.16%，但它仍旧有博下修和摘帽反弹的价值，11月份的组合，我们继续保留。

8、希望转2涨幅比较小，目前参数也比较合理，11月份，我们继续保留。

9、兄弟转债，冲高后回落，我在知识星球里，已经提前给特训营的同学，做了止盈的提醒，及时止盈，我们依旧能吃到肉。

总结完了我们10月份的“战绩”，我们再来回顾下10月份，整个资本市场的情况：

1、10月份的资本市场继续调整，上证指数继续下跌4.33%，创业板回落了1.04%，可是可转债依旧抗跌，竟然逆势上涨了0.68%。

2、120元以上的转债为195只，而9月份是182只；100元以下的可转债为7只，这个数据和9月份是一样的。

3、可转债的平均价格为130.762元，和9月份的130.757元，基本上差不多；平均溢价率为55.59%，相比于9月份的57.5%，略有下降，中位数价格为118.35元，相比于9月份的117.776元，略有回升，成交量有所放大。

总体来讲，10月份的资本市场，属于先扬后抑的走势。10月份的下半月，受人民币贬值，外资流出，还有权重股调整的影响，再次回调探底，地产、煤炭、食品饮料板块下跌，医*、计算机、机场航运、酒店餐饮和旅游板块，纷纷上涨，涨幅超过15%。

二、11月份转债“黄金组合”详细分析

那11月份又有哪些转债有机会呢？我们来给大家分析下。

11月份的优质转债，我选择了12只转债，其中有3只是和下修博弈相关的，1只是换股套利的，这个11月份的转债组合，我会在《可转债特训营》的群里，给大家进行动态的分析和调整，及时通知买卖点和止盈点。

麒麟转债、新致转债、奇正转债、鹰19转债，我已经在《可转债特训营》的知识星球里，提前纳入11月份的“黄金组合”了，现在来看，这4只转债全部都实现了3%的收益目标，下面我就不再分析，同学们参照知识星球上的分析即可。

下面我给大家，做一个详细的投资思路分析：

推荐时间：2022年11月8日

1、亚太转债（128023）

属于：新能源车板块

目前价格：118.020元

新能源车板块，在10月份出现了明显的下跌，主要是上游原材料价格上涨后，对中下游产业的利润产生了比较大的影响。

三季度财报出来后，很多下游的零配件企业的业绩都远超预期，营收也保持稳健的增长，而钢材和上游金融材料的价格回落后，毛利率迅速上升，所以新能源车板块里的一些个股，大概率会迎来超跌反弹。

我们选择亚太转债，因为其所对应的正股亚太股份，主营无人驾驶、汽车电子、胎压监测、汽车轻量化等等，题材非常丰富，而且它的三季度财报，表现优秀，目前转债价格比较低，回撤的空间非常有限。

2、天箭转债（127071）和楚江转债（128109）

属于：军工板块

目前价格：天箭转债：122.678元；楚江转债：123.918元

军工题材的可转债，其实数量并不多，但是根据我多年的经验，军工转债的弹性不错，收益也很OK。

1）天箭转债，实际流通规模较小，仅4.95亿，当市场回暖后，很可能会被炒作，但是11月份连续上涨后，可能有一定的调整压力，所以该转债在120元左右，去配置更加稳健。

由于，该转债价格波动比较大，请特训营的同学，及时关注知识星球的提醒，并在配置后，设置好条件单，进行及时止盈。

2）军工转债，第二只，我们选择了楚江转债，这只转债我已经陆陆续续投资了一年了，靠它也取得了非常好的收益。5月份收益率达到15%。

楚江转债，正股公司是楚江新材，三季度财报不好，然后转债从高位下跌回落，目前来看，这样的价格是安全的。

楚江新材，是铜基材料的龙头公司，也是国内唯一的军品炭纤维预制体生产企业，而且现在现在已经向光伏热场材料领域大力深耕，相信随着这些新增产能的释放还有价格的回升，公司的业绩和营收，都会回升。

3、百润转债（127046）

属于：消费板块

目前价格：121.511元

目前来看，对某些管控措施将要放松的迹象，越来越强，食品饮料消费板块，有望迎来触底反弹。

而且，世界杯，准备开始了，鸡尾酒的销量，也有望迎来增长。

为什么选择百润转债？

因为，其所对应的正股公司是百润股份，是鸡尾酒行业的龙头企业，近期逆势大涨，溢价率快速下跌，跟涨的效果越来越好，11月份以来，连续涨了一个星期，保守起见，可以等到回调后再配置，效果会更好！（具体买入点，我会结合市场行情，在特训营提醒）

4、希望转2（127049）

属于：猪肉养殖板块

目前价格：117.95元

猪肉的价格，近段时间以来，维持比较稳定。但该板块的个股，已经调整了一个多季度了，11月份，非常有希望迎来反弹。

11月份，我们继续保留希望转2，目前26.1%的溢价率，比较低，较低的溢价率，能让可转债快速跟着正股上涨，如果出现杀溢价，影响也不是很大。

5、稳健，防御性好

有些同学，对于较高价格的转债，比较害怕，120元以上的都不敢买了，所以我们这一期“黄金组合”，选几只低价转债。

1）科华转债（128124）

目前价格：100.9元

科华转债，是我们10月份的组合转债，但只取得了0.16%的收益率，9月底已经公告将收购天隆，而且仲裁已经取得重大进展，目前转债价格很低，下跌空间有限，但是股权问题解决后，非常有希望迎来摘帽的上涨行情。

2）铁汉转债（123004）

目前价格：108.763元

铁汉转债，2023年底到期，博弈前期公司会采取某些行动促进强赎！到期赎回价106元，下跌空间有限。

2023年1月2日前不下修，打算去配置的话，需要再耐心等待一段时间。

3）美锦转债（127061）

目前价格：112.041元

美锦转债，正股公司为美锦能源，该公司质地不错，煤炭和氢能源概念，三季度财报出来，因为煤炭价格下跌业绩下滑，但冬天来了，产品价格有望回升，业绩也会上升，反弹可期。

4）花王转债（113595）

目前价格：112.12元

花王转债，是我们强赎策略组合里的转债，并在5月份触发强赎，涨到了144.5元，让我们吃了一波大肉。

现在的花王转债，在高位回调后，各项参数都较为合理，我们有希望去博弈超跌反弹，还有摘帽上涨的行情，目前规模只有3.3亿，也容易被炒作反弹。

6、下修博弈类转债

1）宏丰转债（123141）和山鹰转债（110047）

目前价格：宏丰转债：126.91元；山鹰转债：118.007元

宏丰转债和山鹰转债，都已经下修到底，各项参数合理，而且有正股替代价值，山鹰转债溢价率仅18.1%，宏丰转债溢价率25.06%，溢价率都比较低，正股反弹是跟涨效果都比较好。

2）洋丰转债（127031）

目前价格：118.115元

洋丰转债已经是第二次公告可能满足下修条件了，以前下修过，再次下修的概率会更高，如果能下修，当然最好，如果不能下修，我们也可以博弈磷化工板块的反弹，同行业的兴发走势非常强势，这就是比较明显的信号。

综上所述：

经过10月份的行情反弹，可转债的估值，整体已经回到了合理的区间，低估值可转债减少了，但我们依旧能找到性价比不错的可转债。

我们11月份的可转债组合，主要还是以优质转债为主同时我们还兼顾了业绩的数据、双低策略、剩余规模、下修博弈策略等等。

无论是集中重点配置，还是分散配置，我们买入的时候，一定要注意仓位，设置好分批建仓线，价格低的时候，要有资金能够补仓。

对于，没有时间看盘的同学，要通过设置条件单，自动止盈。

每个月整体能盈利2-3%，一年下来的收益，就能做到24%-36%。这个收益的实现，可能是组合里某几只转债大涨，提升了组合的整体收益（止盈目标15-20%），也可能是每只转债，都小涨了一波，从而实现了。（止盈目标2-3%）。

最后，特别声明：

以上组合和相关描述。仅代表了个人观点，并非投资建议。

若想系统学习可转债知识。实现不看盘，也能稳稳获得理想收益，可以参加何老师的《可转债实操特训营》学习。

特训营介绍：

特训营有30节视频课，每节课后，会布置作业，手把手教会大家实操，带大家一起投资，通过1-2个月的时间，集中突破，掌握可转债套利的体系。

除了包括30节课程，我们还会有2个月的新债分析建议，可套利的可转债买卖建议。

相当于，一边学习，一边跟着何老师抄作业投资。

可转债投资能赚多少钱？

可转债因为它的“股性”的属性，导致它其实拥有股票一样的上涨能力，收益也会和股票一样可观。

根据我自己2年多来的实操经验来看：

1、如果追求低风险，可转债里的回售策略，能做到年化10%左右，风险接近于0。

2、从22年1-10月份，我们往期特训营同学，实操的成绩来看，绝大多数人已经年化收益20%-30%以上了。

3、构建稳健的可转债组合（10-15只转债），能轻松的做到2年30%以上的年化收益，这个胜率达到80%以上。

4、随着自身认知和能力的提升，行情好的话，轻松做到40%以上。

说白了，投资市场里，不管是股票还是可转债，都遵循着这样一个铁律：认知的高低，决定收益的多寡！

脚踏实地的去学习，一步步的提升自己，至关重要，没有任何捷径可走！任何凭运气和侥幸，在资本市场里赚到的钱，必将凭实力加倍亏回去。

下面是22年1-9月份，我们往期特训营同学投资实操成绩的部分反馈图：

11月份，居民消费价格总水平同比上涨6.9%这个消息对股市有什么影响

很有可能再次加息，从而造成股市资金紧张并导致有可能下跌