我想知道基金的换手率如何在网上找到,论文要用，哪位大侠可以帮帮我

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这只基金换手率居然超1000倍！成立3年多还是亏损，出现这点的基金肯定不能买！

半年换手10倍，这意味着什么？

换手超100倍的基金，最高超1000倍

几十倍换手率的基金，业绩整体较差

“聪投TOP30”基金经理的换手率普遍较低

百亿基金换手率受限规模原因，也普遍较低

-小彩蛋 -

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混圈必备：基金换手率怎么看？

股票交易中，换手率是个重要的参考指标，股票换手率反映的是股票流通性强弱，股票换手率高，说明买卖的频率高，流通速度快。

同样的，在基金投资中也有换手率一说。基金换手率，又称持股周转率，是指基金在一段时间内转手买卖股票的频率，体现了基金的投资组合在这段时间内变化了多少次。

常见的基金换手率公式：

基金换手率=（某区间基金买卖股票的总金额/2）/该区间内基金持有股票市值的均值；

很多平台有提供基金换手率的数据，并且有自成一派的计算方式，比如某第三方网站的计算为：基金换手率=（期间买卖股票总金额/2）/近5个季度股票市值均值。因此，基金换手率这个数值我们直接拿来主义就行，不必过于纠结计算。

不管哪种计算方式，基金换手率反映的是基金经理进行股票买卖操作的频繁程度。通过换手率指标的分析，可以帮助投资者更好地了解基金的交易特征和操作风格。一般认为，换手率高，说明基金经理调仓频繁，更倾向于择时波段操作，较为激进；换手率低，说明基金经理操作谨慎，精选个股长期持有，更为稳健，不大受市场短期波动干扰。

事实上，我们会看到基金换手率的数值跨度非常大，低的小于100%，而高的甚至可以超过1000%。以半年换手率1200%为例，意味着这只基金差不多每两周就会把组合内的持仓全部换一遍，平均持股时间在2周左右。

根据以往总结，影响基金换手率的大概有这些因素：

1、行情变化

基金经理出于主动管理的目的进行股票买卖会根据市场环境变化来调整，通常来说，牛市的基金换手率要高于熊市，而当市场波动剧烈时，换手率会明显增加；

2、个人风格

基金经理基于个人风格进行股票买卖操作，比如之前也有提到稳健型的基金经理通常持股周期稍长，换手率较低，而激进型的基金经理跟踪热点、主题轮动，换手率相对更高。

3、基金规模

对于小规模的基金来说，调仓可以很灵活，相对换手率高的概率更大，而当基金规模大到一定程度后，调仓限制变多，频繁大规模换股的情况也会相应减少，换手率就会降低。

4、巨额申赎

基金在运作中不可避免会产生一些突发交易，比如出现巨额申赎，基金经理为了应对就需要进行额外的、被动的操作，导致影响换手率；

5、重大变化

此外，由于出现基金经理变更、基金投资范围调整等重大变化时也会影响基金换手率。

基金换手率是高好还是低好？

倾向于选择较低换手率基金的投资者认为，频繁调仓会带来非常高的冲击成本、交易手续费、以及印花税，从而会增加投资成本。选择高换手率基金的投资者则认为，基金经理可能具备更强的交易能力能带来更高的收益。从实际情况来看，基金换手率与基金业绩无必然关系，换句话说，低换手的不一定业绩就差，高换手的不一定业绩就好。

对于换手率的高低，并没有直接的量化评价指标，在牛市熊市中也是各有所长。同时，在基金投资时，换手率也是重要的参考指标。

换手率可作为基金经理投资风格的观察指标，可以用于验证基金经理是否言行一致、投资风格是否发生漂移。策略是精选个股，长期持有，但实际换手率长期处于较高水平，那大概率是跑偏了。如果频繁交易并没有带来相应的收益，增加的交易成本与获得的收益不成正比，这样的基金应当尽量回避选择。

相对来说，换手率低的基金经理，发生风格漂移的概率较低。长期持有的投资者可多关注低换手率的基金。拉长时间来看，只要选对了人，低换手的业绩持续更确定，收益兑现更易实现。

关于基金换手率就说到这里。

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以上仅为个人观点，不构成对所述基金买卖的意见，据此投资风险自负。

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本文作者

投资顾问  魏 茜

证券投资咨询执业编号S0880615110007，基金从业资格编号A20190603021567。

免责声明：本文内容仅供参考，不构成对所述证券或基金买卖的意见，不作为投资理财决策的唯一参考因素。本文仅代表作者个人观点，不代表国泰君安观点。本文部分资讯内容、数据来源于公开信息或第三方，对其真实性、准确性、完整性和及时性不作任何保证。市场有风险，投资须谨慎。

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君弘声音｜国泰君安浙江

换手率指的是占总股本的比例还是流通股本的比例？

換手率是指股票在交易过程中股票买卖的比例。现行上市交易的沪深股票或北交所股票，都是以流通股份来计算换手率，如一个股票流通股份为1000万股，交易了300万股，换手率为百分之三十。但是也可以总股本计算换手率的。因为这个股票是全流通的。

哪里可以查到历年市盈率、换手率

您好，我来回答您的问题：换手率就是庄家买卖频率，越高越好高了就说明这个股票盘子活市盈率就是超过股票本身价值的意思，越低越好我用了比较理解的语言和你说的

国泰君安证券公司大智慧 - 福斯网

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答：按MA回车

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答：可能你的财务数据太旧，大智慧在初始化后会自动更新部分股票的财务数据,但如果用户不是每天都运行大智慧信息港登陆,就需要通过数据下载工具下载更新所有的基本数据，以保证数据的完整。

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基金的涨幅是怎么计算出来的？

估算涨幅是按照基金最新的季报中，基金持有的股票、债券来估算出来的净值与上一交易日的净值涨幅差，因按照季报估算，难免有偏差，如基金换手率高，偏差会更大日涨幅是基金公司按照基金每日持有的股票、债券资产在扣掉费用后实际计算出的净值与上一交易日的净值涨幅差

基金换手率在哪来自看

通常情况下，基金换手率是可以在购买基金信息的持仓变动页面中查看的。不同基金网站对于基金换手率报告的显示时间区间是不一样的，有的网站显示的是基金换手率报告期时间为半年，那么就是对应的基金换手率为半年度换手率。有的基金换手率报告期为1年，那么就是对应基金换手率为1年度换手率。

如何查看基金的所有持仓(如何查看基金的全部持仓明细) - 东方君基金网

基金经理是基金管理的实际掌舵人，所以基金经理在评价一只基金的时候是至关重要的，尤其主动型基金。本节课我们就来学习基金的分析与评价的第二个维度：基金经理。

成为基金经理之前的成长路径是什么样的，做研究员的时候主攻哪些方向，是更擅长宏观策略、还是行业分析，或者是交易员出身，有没有相关的实业经验。当然还包括学历背景，毕业于哪个大学，学的什么专业，对自己的投资有什么影响等。当然最重要的，要看基金经理管理基金年限多久，管过几只基金，是否经历过一轮完整的牛熊。

这部分内容可以在基金经理的档案页查看到，想知道有关于基金经理的更多背景介绍，可以网上去查一些相关资料。

主要关注基金经理过往管理基金的历史业绩，包含收益和风险情况。

收益方面，重点看任职回报、同类平均以及同类排名，可以看到基金经理自管理该只基金以来在同类型基金中的排名情况。风险方面，重点关注两个指标，一个是最大回撤，一个是波动率，这两个指标都可以按照我们之前讲的，点开基金的详情页查看（包括和沪深300的比较）。

数据来源：好买基金网

基金经理的选股方法可以大致分成三类：

1、自上而下

比如范妍，做策略研究出身的范妍，会先从宏观数据的角度出发，然后按照景气度挑行业（选出大环境中受益的行业），最后再从行业中去挑选业绩优秀的个股。同时，她还会根据宏观经济状况和流动性水平来决定基金组合中大致的资产配置比例，但总体来看仓位变动不大。同样喜欢自上而下选股的还有周蔚文、李晓星等。

比如谢治宇，他就是自下而上去选择性价比高的个股，主要考察的是公司的成长性、估值和盈利的匹配度。自下而上选股的基金经理有很多，像张坤、朱少醒、冯明远、葛兰、王宗合、王培、李元博、王崇等都属于这一类。

比如袁芳，首先是自下而上选股，从质量角度筛选出一个基础的股票池，再根据个股估值、成长性挑选性价比更好的，同时结合宏观方面市场风险偏好、流动性，以及中观层面行业对比，构建组合。另外，赵蓓、袁芳，杜洋、国晓雯、曲扬也属于自上而下和自下而上相结合。

1、仓位

通过基金的资产配置，可以看到每个季度的股票、债券仓位情况，由此可以看出基金经理是否经常做择时，以及通过对照市场行情，判断基金经理择时做的好不好。

比如谢治宇，只在市场极度火热、市场估值特别高的时候才考虑做择时，比如2015年曾大幅减仓，其它时候择时做的很少，即使2018年大跌也没有大幅砍仓。

数据来源：wind

即前十大重仓股占股票市值比。一般，持股集中度在50%以上算比较高，高集中度的基金经理普遍进攻性较强，但波动往往也较大。

比如张坤，就是典型的高持股集中度，和巴菲特很像，都是集中持仓。以易方达优质精选（前身易方达中小盘）为例，前十大重仓股占比基本都在70%以上，最高时候接近90%。

数据来源：同花顺iFinD

而持股极度分散的典型代表是冯明远，2021三季报显示只有25%。

数据来源：同花顺iFinD

这个指标反映了基金经理的个股交易能力，换手率越高，说明基金经理持股时间越短。这个数据可以自己从基金定期报告中算，也可以直接在wind、同花顺等金融软件上查。

比如谢治宇的兴全合润，2021上半年的换手率是63%，而交易型选手国晓雯的中邮新思路，换手率达到348%，相当于上半年持仓就换了3遍。

数据来源：同花顺iFinD

一般，单一行业（看申万或中信一级行业）占比不超过30%，且各行业间相关性较低，我们认为是行业均衡型。像谢治宇、袁芳、王培、杜洋等，都属于这类。

数据来源：wind

数据来源：wind

行业均衡型，因为行业相对分散，受单一行业影响小，波动会更可控；反之，单一行业型风险和波动则更为集中。

持仓风格，回答的就是基金持有股票的风格，用股票投资风格箱（俗称“九宫格”）来表示。

横向是“价值、平衡、成长”，代表了股票的估值、未来增长潜力，如果是更看重估值，那就是偏价值，如果是更看重未来的增长潜力，那就是偏成长。纵向是“大盘、中盘、小盘”，代表了股票的市值。

下面这张图就是袁芳的工银文体产业，可以看到，2021年中报显示偏向大盘成长型。九宫格可以在“晨星网”（会滞后）、wind等金融软件看到。

数据来源：晨星网，袁芳的工银文体产业

注意的是，基金经理的持仓风格会随着市场在变。还是拿袁芳的工银文体产业为例，有时偏大盘成长风格，有时偏小盘成长，还有时偏小盘价值。不过大部分时候还是以成长股为主，以此我们可以参考，进行组合的风格搭配。

数据来源：wind，袁芳的工银文体产业

基金的持仓风格会变，但操作风格不会轻易改变，因为基金经理的投资框架和理念不会变来变去，一般就是升级迭代。

好买独创的“蜘蛛网”图就能清晰地看到基金经理的操作风格，分成五个维度：

数据来源：好买基金App

其实这张图基本就能概括我们前面说的投资风格特征。比如2021年大火的“画线派”刘畅畅（华安文体健康），则是更偏个股交易、趋势跟踪、行业轮动风格。我们在看蜘蛛网图的时候，要注意风格（也就是蜘蛛网的形状）是否稳定，如果风格变来变去，就要留心了。

好了，关于怎么看基金经理说完了，下节课我们继续讲基金分析与评价剩下的内容。

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