汇率什么是即期汇率，远期汇率？

即期汇率(spotrate)，又称现汇汇率，是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割(delivery)所使用的汇率。远期汇率(forwardrate)，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。远期外汇买卖是由于外汇购买者对外汇资金需要的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进的。如果一国货币趋于坚挺，远期汇率高于即期汇率，该远期差价称为升水;如果一国货币趋于疲软，远期汇率低于即期汇率，该远期差价称为贴水。远期差价在实务中常用点数来表示，每点(point)为万分之一，即0.0001。即期汇率与远期汇率的区别：在直接标价法下，外汇升水表示远期汇率大于即期汇率;远期贴水表示远期汇率小于即期汇率。在间接标价法下，外汇升水表示远期汇率小于即期汇率;远期贴水表示远期汇率大于即期汇率。即期汇率、远期汇率与互换汇率的关系可以概括为：在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水，远期汇率=即期汇率-贴水在间接标价法下：远期汇率=即期汇率-升水，远期汇率=即期汇率+贴水对于上述即期汇率与远期汇率之间的换算关系，务必熟练掌握并能够加以运用。在国际金融实务中，有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水，而是根据惯例只报出一大一小两个数字，分别代表升水和贴水的点数。但具体哪个数字是升水，哪个数字是贴水，则需要根据具体情况加以判断，具体规则如下：(1)在直接标价法下，如果远期差价形如“小数～大数”，表示基准货币的远期汇率升水，远期汇率等于即期汇率加远期差价。(2)在直接标价法下，如果远期差价形如“大数～小数”，表示基准货币的远期汇率贴水，远期汇率等于即期汇率减远期差价。换个角度来讲，在直接标价法下，如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前小后大”，则表示远期升水，把两个数字分别加到所给的外汇的两个汇率值(外汇买入价和卖出价)上即可;反之，如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前大后小”，则表示远期贴水，把所给的外汇的两个汇率值分别减去两个数字即可。在间接标价法下，如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前小后大”，则表示表示远期贴水，把所给的外汇的两个汇率值分别减去两个数字(外汇卖出价和买入价)即可;反之，如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前大后小”，则远期升水，把两个数字分别加到所给的外汇的两个汇率值上即可。FX168财经网-专业外汇黄金资讯网。

即期汇率是什么意思呢？

即期汇率也称现汇率，是指某货币目前在现货市场上进行交易的价格。即是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。即期汇率是由当场交货时货币的供求关系情况决定的。一般在外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明远期汇率以外，一般指即期汇率。

A公司希望以固定利率借入1000万英镑，而B公司希望以固定利率借入1500万美元，英镑/美元的即期汇率为1英镑=1.5美元。市场对两个公司的报价如下：A公司英镑借款利率为4%，美元借款利率为5%;B公司英镑借款利率为7%，美元借款利率为11%。两个公司可以通过货币互换来降低融资成本，银行作为中介获得的报酬是50个基点，根据上述信息，关于货币互换交易下面说法正确的是()。_学赛搜题易

A.A和B公司应分别在市场上借入美元和英镑，然后进行货币互换

D.这个示例中A公司在美元市场存在比较优势，B公司在英镑市场存在比较优势

订单号：

请设计一个货币互换，银行作为中介获得的报酬是50个基点，而且要求互换对双方具有同样的吸引力，汇率风险由银行承担。

设计一个互换，其中某银行为中介，其收益率为50个基点，并使得该互换对双方有相同的吸引力，在互换中要确保银行承担所有的汇率风险。

请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可以获得每年10个基点的收益，并给两个公司都带来每年同样基点的收益。

(1)甲乙两公司间有没有达成利率互换交易的可能性？

(4)如果二者之间的利率互换交易是通过中介(如商业银行)达成的，则各自承担的利率水平是多少？

某年7月2日美国A公司对英国B公司出口商品，合同价值10万英镑，3个月后收款。假设外汇市场汇率为：

7月2日，即期汇率：1英镑=1.6358美元

期货市场汇率：1英镑=1.6295美元

10月2日，即期汇率：1英镑=1.6258美元

期货市场汇率：1英镑=1.6095美元试分析美国A公司如何采用期货合同法防范外汇风险。

公司A和公司B面临如表7．4所示的利率(经税率调节后)。

假定公司A想以浮动利率借入美元，公司B想以固定利率借入加拿大元。一家金融机构计划安排一个货币互换并想从中盈利50个基点。如果这一互换对于公司A和公司B有同样的吸引力，公司A和公司B最终支付的利率分别为多少？

A、B两家公司面临如下的利率(A需要美元，B需要英镑)：

A公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBoR+1.0%；借英镑需要支付的利息(固定利率)：5.0%。

B公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBOR+0.5%；借英镑需要支付的利息(固定利率)：6.5%。

试讨论如果某金融机构要用它们安排互换，并至少赚50个点的利差，并对A、B同样有吸引力，应如何设计方案？

(中山大学2013)X公司希望以浮动利率融资，Y公司希望以固定利率融资。两家公司投资的金额相同，他们分别收到以下利率报价：

请设计一笔利率互换，使作为X公司得到互换利益的60％，而Y公司只是得到互换利益的40％，并指出双方最终实际负担的利率(给出计算过程)。

B.未来支付的100万英镑的汇率锁定在1.6850

D.未来支付的100万英镑的汇率锁定在1.6920

前有美国加息后有英国公投，6月人民币怎么走？

不少投资者恐怕仍然对去年美联储加息预期之后的新兴市场巨额资本流出记忆犹新，而如今这个情形似乎有再现的迹象。不仅如此，英国是否脱欧也成为6月汇市的一大风险。大洋彼岸的双重风暴下，6月人民币会怎么走？

本周一，中国央行将人民币兑美元中间价大幅下调294个基点至6.5784，为2011年2月来最低。离岸人民币兑美元汇率盘中跌破6.58关口之后一度失守6.59元，刷新5月18日鹰派美联储纪要公布以来新低，在岸人民币开盘后亦“轻松”跌破6.58元，刷新2月初以来新低。

上周五，耶伦意外发表“鹰派”讲话，称“未来数月”加息可能是合适之举。耶伦讲话后，联邦基金利率期货显示的夏季加息几率飙升，7月份会议上加息几率更是超过50%。

美联储在6月14-15日会议中考虑是否升息；6月23日英国将对是否留在欧盟举行公投。

1月恐慌难再现

路透报道称，人民币恐怕不会有太大的贬值。只要美元升值空间不太大，相应的，人民币的贬值空间也就会比较有限。

现任香港中文大学经管学院教授王健表示，美国经济的总体复苏可能不及预期，而美元已经升值到历史高位，且升值的负面影响已经传导到实体经济，所以继续大幅升值的动能不足。

他指出，美元再升值5%-10%有可能，但再升值20%几乎没有可能。也就是说，按照当前的美元指数来计算，最高美元指数也就上升至105左右。周一，美元指数在96一线震荡。

王建还同时表示，一年内人民币在贬值5%的情况下，实际上对经济不会有很大的影响。

他指出，很多海外基金经理认为，即便中国经济增速下滑到5%-6%，依然高于世界大多数国家，美国近几年的经济增速只有2%左右。所以他们认为，如果此时撤出中国，会丧失比较好的机会。

瑞士基金管理公司NotzStucki&Cie另类资产投资负责人HilmiUnver表示，“在这个阶段，我认为押人民币下跌毫无意义，中国**不会让自己被空头牵着鼻子走。中国会采取一切必要的手段重建对人民币的信心，这时候赌人民币贬值是十分不明智的做法。”

“6.60”料失守

有中国央行厉兵秣马积极“备战”，市场有充分的理由相信，驾驭人民币汇率的缰绳并不会“失控”；但市场亦担心不确定的演化因素还未进入高潮期，6月人民币料兑美元料破6.60元。

工银国际研究部联席主管程实认为，6月中旬美联储决议公布、6月23日英国退欧公投，如果两件事同时发生，美元会有新一波动力冲顶，“人民币对美元的压力就会瞬间放大，这会是个系统性风险。”

“如果连续出现两个不利事件，则人民币兑美元会面临困*。去年汇改后人民币阶段性贬值，阶梯式贬值造成即期汇率的重心在逐渐走贬，1月虽然有超调，但重心比现在高，6月人民币破6.60元非常有可能。”

但资深商业银行外汇人士韩会师则认为，“央行如果想守6.60，压力并不大，随着年初到现在政策出台、结售汇数据好转，目前境内已经不存在投机性购汇，购汇压力很小。”

九州证券首席经济学家邓海清也认为，2016年，美联储从超级鹰派转向鸽派或“不鹰不鸽”，人民币汇率的外部压力地雷就祛除“雷管”了。“现在就看国内问题，只要国内不出现乱或政策重大失误，人民币的危险处境就不太强。”

 风险并未退去

知名财经博客Zerohedge表示，周一人民币中间价大砍早已在意料之中，上周五和周六的市场反应已经有迹可循——数字货币比特币因中国需求旺盛而飙升至599美元左右，为2014年7月以来新高。

有分析人士认为，比特币的“疯狂”与近期美联储加息预期重燃致美元指数走强、人民币汇率再度承压有关。“人民币贬值预期刺激中国投资者对于比特币需求大增，来自中国的巨额个人存款正在寻找新的投资方式，比特币或是备选之一。”

上周四公布的路透调查显示，过去两周新兴亚币的看空人气加重，因对美国即将升息的预期升温，且围绕中国外汇政策的不确定性再现,人民币空仓创2月初以来最高。

大和资本上周曾发布过这样一篇报告，大致意思是中国资本外流情况并非已经回稳，而是压力再度出现，资金外流刚刚进入第二回合。

该行驻香港首席亚洲（除日本外）经济学家KevinLai甚至认为，中国外汇储备规模在一年内可能会降至不足2万亿美元。美元兑人民币汇率到2016年年底将触及7.50元，较目前水平高15%左右。

同样，针对中国资本外流压力问题，投行高盛警告称，中国享受人民币兑美元走强，并兑一篮子伙伴国货币走弱的短暂“甜蜜点”已经结束了，这将重燃资本外流。该行预计，人民币兑美元在一年时间里将跌至1美元兑6.8元，较上周五低3.5%。

（蓝色：美元兑人民币即期；白色：预估资本流出规模）

自屡次打脸之后，有分析师认为，高盛这次最新的“警告”可能只是确认中国央行持续贬值人民币将不会吓坏外汇市场。

另据彭博报道，原中国央行顾问余永定上周五在新加坡一个经济会议的间隙表示，中国应当允许人民币兑一篮子货币在较大的区间内波动，至少20%；中国没有必要告诉外界这一区间……由于这一调整，人民币可能会贬值多达20%，主要受到美国利率走高引发资本流出的驱动，下行压力将会缓解。

余永定还称，由于停止了干预，就能够自由使用各种工具了。“中国还有3万亿美元的外汇储备，有谁敢进行攻击？”

（摘自《 Wind资讯》，本文所涉及观点不代表鑫管家。）

对于近期人民币的暴跌，今日人民日报也撰文放话“汇率不存在深蹲基础”

延伸阅读

上周开始，人民币兑美元中间价接连创逾五年新低，引发市场对人民币启动新一轮贬值的担忧。

昨日人民币兑美元中间价报6.5784，贬值294个基点，创2011年2月来新低。随后，在岸和离岸人民币即期汇率相应走低。在岸人民币兑美元收报6.5825，较上一交易日收盘价跌0.35%；夜盘收报6.5815，较上日夜盘收盘跌165点或0.25%，创逾四个月收盘新低，盘中一度跌至1日以来最低位6.5830，全天成交量增至203.52亿美元。离岸人民币兑美元纽约尾盘报6.5904元，较上日纽约尾盘跌0.22%。

今日《人民日报》刊文评论称，市场人士对“人民币汇率双向波动”的常态理解不够，以“旧思维看待新变化”，因此容易受到误导。中国汇率市场化改革不会退后，同时在中国经济加速升级、长期向好的趋势之下，未来人民币在市场中仍将坚挺。

全文如下：

看汇率不能“只顾一头”

俗话说：“读书千遍，其义自见。”简单归纳后不难发现，当前误解人民币汇率走势及政策的逻辑无外乎：“预设中国经济持续下行，资本持续大量外流，市场定价机制下人民币会大幅贬值，最终官方认为市场化改革得不偿失。”值得注意的是，尽管双向波动对任何一个市场价格而言都是常态，但发出这类观点的人却总是选择人民币汇率短期、快速下行之时，而在人民币汇率稳定、走强的时候却视而不见。

中国国际经济交流中心副研究员张焕波在接受本报记者采访时指出，过去几年中人民币兑美元等货币积累了较大的升幅，在汇率市场化形成机制下，人民币“跌多涨少”是向均衡汇率回归的一个过程。此外，在世界经济复苏形势不明朗的背景下，美联储加息也给人民币走势带来了一定的外部冲击。

“需要指出的是，任何一个国家都不会放任本国货币无序波动，因此中国进行适当管理本是无可厚非的，这不能简单和‘放弃市场化改革’画等号。可以说，观察汇率政策和看待人民币汇率波动本身一样，都要客观全面，不能只顾一头。”张焕波说。

在经济合作与发展组织（OCED）秘书长古里亚看来，现在人民币加入了SDR货币篮子并正在迈向资本项目可兑换，利率也具有了更多的灵活性，这都将使得人民币变得越来越像世界上的其他货币。“比如说，美元会升值和贬值，欧元和日元也会升值和贬值，有什么理由认为人民币就不能升值和贬值呢？当前所看到的都是一种将成为常态化的现象。”古里亚说。

市场化改革不会退后

针对个别外媒报道《中国央行人民币汇率市场化改革立场松动》和《中国官方试图确认美联储是否将在6月加息》的情况，央行日前发表声明指出，相关报道属于捏造事实，误导读者，误导市场舆论。央行表示，自身始终坚持市场化改革方向，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

“中国坚定推动人民币汇率市场化改革，原因在于人民币的国际化程度与整个经济的国际化程度不相称，而人民币汇率市场化改革就是实现这种匹配的必要手段。”张焕波指出。

至于“人民币贬值压力影响汇率市场化改革”的问题，专家也认为没有必要过度担心。瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光认为，尽管中国经济增速放缓，但其他国家经济的表现多数不容乐观。即使是被视为一枝独秀的美国经济，去年四季度GDP增速也只有0.7%。与此形成对照的是，去年全年中国贸易顺差创下5945亿美元的历史新高，所谓“人民币大幅贬值”缺少理由。

“中国没有实行长期资本管制的必要，因为我们正在推进资本项目开放，重新管制对国际化进程以及改革决心都会造成很大冲击。”沈建光说。

经济支持货币坚挺

货币坚挺有基础，中国经济来支撑。多位专家指出，虽然中国经济完全实现转型需要一个过程，但是中国经济增长速度由“高速”下降至“中高速”后，进一步大幅下降的可能性非常小，这些都决定了人民币汇率在市场规律下不存在“深蹲”的基础。

这些有趣的细节从一个侧面反映了“资本逃离中国”“人民币大幅贬值”之说是有多么的不靠谱。商务部数据显示，今年1—4月，全国新设立外商投资企业8298家，比去年同期增长6.5%；实际使用外资金额2867.8亿元人民币，同比增长4.8%，特别是高技术服务业吸收外资持续增长。

“应该看到，中国经济已经发展到了资本‘走出去’的阶段。未来，随着‘一带一路’、国际产能合作的推进以及人民币离岸市场的不断完善，全球对于人民币的需求将会持续上升，人民币在长期无疑仍是坚挺货币。”张焕波表示。

（摘自《华尔街见闻》，本文所涉及观点不代表鑫管家。）

鑫管家2.0在5月18日正式上线了。

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即期汇率与远期汇率有何区别

即期汇率(spotx0dx0arate)，又称现汇汇率，是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割(delivery)所使用的汇率。远期汇率(forwardx0dx0arate)，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。远期外汇买卖是由于外汇购买者对外汇资金需要的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进的。x0dx0a如果一国货币趋于坚挺，远期汇率高于即期汇率，该远期差价称为升水;如果一国货币趋于疲软，远期汇率低于即期汇率，该远期差价称为贴水。远期差价在实务中常用点数来表示，每点(point)为万分之一，即0.0001。x0dx0a即期汇率与远期汇率的区别：在直接标价法下，外汇升水表示远期汇率大于即期汇率;远期贴水表示远期汇率小于即期汇率。在间接标价法下，外汇升水表示远期汇率小于即期汇率;远期贴水表示远期汇率大于即期汇率。即期汇率、远期汇率与互换汇率的关系可以概括为：x0dx0a在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水，远期汇率=即期汇率-贴水x0dx0a在间接标价法下：远期汇率=即期汇率-升水，远期汇率=即期汇率+贴水x0dx0a对于上述即期汇率与远期汇率之间的换算关系，务必熟练掌握并能够加以运用。x0dx0a在国际金融实务中，有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水，而是根据惯例只报出一大一小两个数字，分别代表升水和贴水的点数。但具体哪个数字是升水，哪个数字是贴水，则需要根据具体情况加以判断，具体规则如下：x0dx0a(1)在直接标价法下，如果远期差价形如“小数～大数”，表示基准货币的远期汇率升水，远期汇率等于即期汇率加远期差价。x0dx0a(2)在直接标价法下，如果远期差价形如“大数～小数”，表示基准货币的远期汇率贴水，远期汇率等于即期汇率减远期差价。x0dx0a换个角度来讲，在直接标价法下，如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前小后大”，则表示远期升水，把两个数字分别加到所给的外汇的两个汇率值(外汇买入价和卖出价)上即可;反之，如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前大后小”，则表示远期贴水，把所给的外汇的两个汇率值分别减去两个数字即可。在间接标价法下，如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前小后大”，则表示表示远期贴水，把所给的外汇的两个汇率值分别减去两个数字(外汇卖出价和买入价)即可;反之，如果题目所给出的远期差价的两个数字是“前大后小”，则远期升水，把两个数字分别加到所给的外汇的两个汇率值上即可。x0dx0aFX168财经网-专业外汇黄金资讯网。

远期汇率和即期汇率计算公式？

在外汇市场中，汇率按照外汇买卖交割时间分为即期汇率和远期汇率。在确定远期汇率时，是通过对汇率走势的分析确定其上升还是下跌。如果远期汇率比即期汇率贵则为升水，反之，便宜的话则为贴水，相应的涨跌的价格就是升水金额和贴水金额。

在直接标价下：

远期汇率=即期汇率+升水数（－贴水数）

在间接标价下：

远期汇率=即期汇率－升水数（+贴水数）

升贴水数可以用金额表示，也可以用点数表示

帮忙解释下这个即期汇率和远期汇率是什么意思,好像有什么贴水升水之类的

在间接标价法下，升水时，远期外汇汇率等与即期汇率（减升水）；贴水时，远期外汇汇率等于即期汇率（加升水）

远期外汇交易之——套利及掉期

最近接二连三的有答疑群的同学询问远期外汇交易的题目，学长看了表示：大家果然跟我当初一样对这些小数点后四位数字感到头大hh！远期外汇交易虽不在华师的重点范围内，但确实属于431大纲范畴，这里学长就以一道简单的例题为切入点跟大家讲一讲套利交易及掉期交易。

一

题目

设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率6%，即期汇率

为GBP1=USD1.6025~1.6035，3个月汇水为30~50点，求：

1、3个月的远期汇率，说明汇水的情况。

2、某个投资者有10万英镑，他应放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。

3、若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？采用汇率为多少？

二

题目啥意思？

这里跟大家讲两个重要的逻辑

1、美元与英镑的即期兑换汇率有两个（如上题），分为买入和卖出汇率。不管哪个，都是银行和个人的交易所采用的汇率。那么，银行作为盈利企业，它采用的汇率总是对它有利的。按照这个逻辑，你就能搞清楚两个汇率的含义：个人用1英镑能换得1.6025美元，而要买1英镑的话，则要拿1.6035美元。（银行肯定要赚点钱啊）换句话说，前面的汇率是银行卖出美元，买入英镑的汇率；后面则是银行买入美元，卖出英镑的汇率。

2、记住：远期买卖差价永远大于即期买卖差价（远期不确定性更大）！按照这个逻辑，由于远期汇水前小后大，只有在即期汇率的基础上加汇水，才能满足这个逻辑。so...远期汇率就是1GBP=USD1.6025+0.0030~1.6035+0.0050，于是就有了如下口头禅“前小后大往上加”，第一问轻松解决

Ps：理解了上面的逻辑，你不用死记硬背咯。再加上一定练习便能掌握套路。考研要套路！不要真诚！

三

套利交易

如果是国内的利差，你可以直接将资金存放在利率更高的地点来套利。如果是国内国外，则还要考虑汇率的情况。毕竟，你存在外国的钱要拿回中国用，还得换回本币不是嘛！

直接比较两种策略：

1、直接投资伦敦，本利和为：100000*（1+6%*3/12）=101500英镑

2、如果投资纽约，先得将英镑换成美元，到期再换回英镑，本利和为：1.0625*100000*（1+8%*3/12）/1.6085=101619.5英镑＞101500英镑

四

掉期交易

掉期交易（Swap，注意和互换区分哦），简单讲就是做一笔即期交易的同时做一笔远期交易。两笔交易期限不同，金额相同。

操作很简单，投资者目前有10万英镑，因此他在即期市场上卖英镑买美元，远期买英镑卖美元，这便是掉期。其中，即期涉及的汇率为1GBP=USD1.6025，远期涉及的汇率为1GBP=USD1.6085。

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即期汇率前后数字怎么看 即期汇率1.6830/40什么意思_职上网

即期汇率前后数字，一个是卖出价，一个是买入价。对于个人而言，也就是结汇汇率/购汇汇率。因为银行报价采用4位小数，通常情况下结汇与购汇汇率只相差最后两位，这是一种简写。

即期汇率1.6830/40什么意思

即期汇率1.6830/40即银行买入1基准货币支付1.6830报价货币，卖出1基准货币收取1.6840报价货币，之间的收付差价即为银行交易的收益。

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