多只产品长期业绩排名同类前10%，嘉实大科技成长领航团看好AI赛道
文|博望财经
来源|博望财经
今年以来，科技创新引发的市场上涨行情备受关注。近期公募基金一季报披露完毕，基金公司在科技板块的投研能力也随之体现。其中，嘉实基金旗下多只科技相关的基金产品凭借出色表现脱颖而出，不仅取得了较为明显的业绩增长，市场排名也跻身前列。
01
科技投研实力卓越，多只产品业绩出众
嘉实基金在科技成长领域布*广泛，有“嘉实大科技成长领航团”之称的投研团队实力不俗，坚持以深度研究驱动投资，用专业认知甄别价值，取得了相对突出的长期业绩。
海通证券数据显示，截至2023年一季度末，嘉实新兴产业股票型基金以近七年207.69%的收益率位列同类排名13/145（同类排名为海通证券二级分类，嘉实新兴产业属于“股票型-主动股票开放型”基金）。这只由嘉实成长风格投资总监归凯担纲管理的产品过往长期业绩突出，近七年业绩排名始终保持在全市场前10%，展现了嘉实基金对“积极的长期主义”的坚守。
另一只由归凯和陈涛共同管理的嘉实成长增强混合季报表现也十分亮眼。截至2023年3月31日，嘉实成长增强实现了过去三年74.01%的净值回报，同期业绩比较基准仅为11.20%，海通证券近一年同类排名位列22/1810（同类排名为海通证券三级分类，嘉实成长增强混合属于“混合型-主动混合开放型-灵活策略混合型”基金），再次印证了基金经理对科技相关行业的长期坚定看好以及对市场发展趋势的判断能力。
聚焦科技板块主题赛道的相关产品一季度也表现不俗。成立于2022年12月16日的嘉实信息产业股票型发起式基金，以信创为主要投资标的，截至一季度末过去三个月回报率达到41.01%。基金经理李涛自产品成立伊始便采取了积极建仓策略，抓住了国内信息产业先进技术与政策鼓励所带来的投资机会。
依托泛科技赛道的嘉实科技创新股票型基金的投资方向涵盖A股与港股两大市场，聚焦信息、能源、互联网平台与创新*等方向，不断寻找能够在供给侧端提升效率的优质公司。截至2023年一季度末，嘉实科技创新实现了过去三年69.51%的净值增长，再一次展现了嘉实基金在市场牛熊转换中的稳健投资实力。
02
独创“四步走”方法论，看好AI赛道长期机会
嘉实大科技成长领航团是嘉实基金在科技成长领域投研实力的象征。团队独创了公募基金全球视野下科技股投资的成熟方法论，将科技研究总结为“四步走”：第一步看方向，第二步把握节奏，第三步选择最终的公司，第四考虑买入的价格，全方位筛选具有长期价值的优质公司。同时密切关注市场动向，及时与投资者分享行业动态与观点看法。
基金经理也在本次一季报中分享了对科技板块的未来展望。其中，科技创新与人工智能是主要看好方向。
正如归凯在嘉实新兴产业一季报中所说，一季度海外ChatGPT产品火速出圈引发市场对于新一轮AI浪潮下科技革命的预期，新一轮科技创新周期的序幕拉开，将带来以十年为维度的产业变革机会。
基金经理王贵重则以实际行动展现了对AI板块的长期看好，他在管的嘉实文体娱乐股票型基金一季报部分内容首次使用AI撰写阐述了人工智能对各个行业的改变。王贵重坚定看好人工智能对各个行业的影响，他认为一季度业绩主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业，此轮数字化与人工智能的深度融合，会给中国公司带来很大发展机会。
作为业内知名“老十家”之一，嘉实基金自成立以来便格外注重提高自身投研能力，积极拥抱市场出现的发展变化。早在2003年，嘉实基金便开始在科技创新领域布*前瞻研究，并于2014年设立行业基金产品线，目前已延展到各个方向，重点涵盖了智能汽车、新能源、新材料、环保低碳、前沿科技等以先进科学技术为支撑的行业，能够满足投资者日渐丰富的科技创新投资需求。
风险提示：
嘉实新兴产业（业绩来源基金报告，历史业绩不代表未来，截至2022年末，王汉博2014/09/17-2016/03/15，季文华2016/03/15-2018/12/04，归凯2018/12/04至今担任嘉实新兴产业基金经理，嘉实新兴产业2014-2022收益率和比较基准收益率分别为1.8%/13.24%，56.78%/34.43%，-7.71%/-17.27%，46.91%/10.18%，-20.15%/-29.59%，76.74%/32.18%，76.59%/44.45%，-8.49%/4.65%，-18.46%/-26.97%，基准为中证新兴产业指数收益率*95%＋中国债券总指数收益率*5%）。
嘉实成长增强混合（业绩来源基金报告，历史业绩不代表未来，截至2022年末，邵秋涛2016/11/10-2020/06/02，归凯2020/6/03-2020/07/31，归凯/陈涛2020/08/01至今担任嘉实成长增强混合基金经理，嘉实成长增强混合2017-2022收益率和比较基准收益率分别为21.33%/9.83%，-31.42%/-8.98%，31.23%/19.76%，59.91%/15.30%，0.69%/0.52%，-15.93%/-9.53%，基准为沪深300*50%+中债总指数*50%）。
嘉实信息产业股票型发起式基金（业绩来源基金报告，历史业绩不代表未来，李涛2022/12/16至今担任嘉实信息产业基金经理，嘉实信息产业2023一季度收益率和比较基准收益率分别为40.87%/23.54%，基准为中证TMT产业主题指数收益率×80%+恒生指数收益率×10%+中证全债指数收益率×10%）。
嘉实科技创新股票型基金（业绩来源基金报告，历史业绩不代表未来，截至2022年末，王贵重2019/05/07-2020/07/20，王贵重/张丹华2020/07/21-2022/01/21，王贵重2020/01/22至今担任嘉实科技创新基金经理，嘉实科技创新2020-2022收益率和比较基准收益率分别为85.35%/41.46%，11.15%/1.21%,-23.60%/-23.37%，基准为中国战略新兴产业成份指数收益率×65%+恒生指数收益率×15%+中债综合财富指数收益率×20%）。
嘉实文体娱乐股票型基金（业绩来源基金报告，历史业绩不代表未来，截至2022年末，王凯2016/09/07-2018/05/24，王凯/张丹华2018/05/25-2020/08/20，张丹华/王贵重2020/08/21-2022/01/21，王贵重2022/01/22至今担任嘉实文体股票基金经理，嘉实文体股票2017-2022收益率和比较基准收益率分别为10.70%/-12.74%，-24.66%/-28.43%，60.72%/21.40%，29.39%/14.04%，14.54%/2.23%，-25.75%/-21.59%，基准为中证文体指数*80%+中债综合指数*20%）。
侦选好基 | 富国创新科技和汇添富医疗积极成长近一年跌近30%！李元博和郑磊好惨！ 百亿基金分享160: 富国创新科技 A（002692）近一年跌近30%，业绩排名垫底，李元博咋啦？侦探哥先说结论：20... - 雪球
侦探哥先说结论：2021年属于非常偏激的结构性行情，如果基金经理没有踩中相关的行业主题板块，是很难获得超额收益的。2022年开始这一个月，又是非常难受的齐跌，所以基本上泥沙俱下，没有几个人日子好过。所以，接连碰上这样的剧情，估计基金的业绩就很难好，富国创新科技A估计就是这样的情形。
来看看基金的基本情况，成立于2016年6月16日，到现在也已经有5年多了，截止2021年4季度末，这个基金的规模是52.8亿元，21.67亿份。目前看来，成立以来的收益118.9%，这个业绩只能说是比较一般，因为这两三年翻倍的基金真的太多了。
来看看阶段性业绩，今年来亏了10.14%，同类平均亏了7.87%，排名1970/2588，排名不佳。近1年来亏了28.49%，同类平均亏了9.99%，排名1553/1661，排名不佳。近6个月亏了17.95%，同类平均亏了9.66%，排名1813/2172，排名不佳。近3个月跌了5.28%，同类平均跌了7.96%，排名772/2473，排名良好。
近期业绩是真的蛮糟糕的，所以基本上排名都比较靠后。来看看长期业绩，近2年涨24.02%，同类平均涨49.85%，排名841/977，排名不佳。近3年来的业绩是涨幅137.68%，同类平均涨113.36%，在同类中排名269/710，排名良好。近5年业绩是涨幅172.6%，同类平均涨99.56%，排名80/517，排名靠前比较优秀！
可以看出，虽然这一两年的业绩不是很好，排名也比较落后，但是长期三五年的业绩还是很不错的。当然了，由于这一两年业绩不佳，肯定影响这个基金的规模，我们可以看看规模变化！
其实在2019年之前，这个基金的规模都很小，都是不到5亿份的额状态！但是2019难免4季度末，规模就到了23.92亿份，2020年3季度末更是到了46.26亿份，到了2021年四季度末，份额反而减少到21.67亿份。可见业绩下滑影响了基民的选择，大量的基民选择赎回！
我们再来看看持仓，4季度末的持仓显示，股票持仓占比94%，前十大持仓股占比不到60%。持仓有三七互娱、北方华创、移动通信、澜起科技和立讯精密之类的，反正还是比较偏向科技的。
来看看基金经理李元博的其他在管产品的业绩。2019年之前的老产品，业绩都还是非常不错的。但是2020年以后成立的产品，目前来看都是亏损的。可能就是我们开头说的，没能把握住这两年极为复杂的轮动和行业行情吧。
侦探哥先说结论：这是嘉实基金的“长子基金”，也就是嘉实基金成立之后，发行的第一只公募基金产品，确实长期业绩非常优秀，但是近一年来市场行情很差，这只基金也遭遇了一些挫折！
我们来看看这只基金的基本情况，嘉实泰和（基金泰和），基金的名称后面还带了一个括号，这是因为当时这些最早一批公募基金成立之时都是封闭式基金，后续才慢慢转型为开放式基金。括号里的名称是这些基金转型前的旧称。
嘉实泰和自成立以来的累计回报接近49倍，但是最近一段时间的回撤也不小。该基金成立于1999年4月8日，距今超过22年，期间累计回报达到近49倍，年化收益近18%。
我们来看看2021年四季度末这个基金的规模是55.19亿元，份额是13.23亿份。最近一段时间，今年来这个基金的业绩是亏了11.89%，同类平均是亏了9.23%，排名靠后，表现不佳。近1年来亏了22.74%，同类平均亏了9.35%，也是排名靠后，比较不佳。近6个月来，亏了18.6%，同类平均亏了5.77%，排名几乎垫底，表现不佳。近3个月亏了11.66%，同类平均亏了8.73%，排名靠后，表现一般。近1个月亏了11.72%，同类平均亏了8.14%，排名垫底，表现不佳。
近2年来，涨31.99%，同类平均涨47.64%，排名靠后，表现不佳。
因为这两年业绩不佳，这个基金的份额是缩水的状态。在2019年二季度末的时候，这个基金还不到10亿份但是到了2019年4季度末，份额达到了15.67亿份。到了2020年3季度末，份额达到了17.59亿份。当然了，后来就慢慢减少了，到了2021年4季度末，份额减少为13.23亿份！
来看看基金的持仓情况，93%的占比是股票，前十大持仓股占比接近50%，其实不算很集中。有国瓷材料、中科创达、华测检测、迈瑞医疗、通策医疗和科沃斯这些比较有名的，但是有些个股最近跌幅比较大。
来看看归凯在观基金的业绩，老产品的业绩都很不错，业绩翻倍的不少，但是2020年成立的新基金，确实亏了不少。一年多过去了，还亏十个多点，基民应该比较郁闷的！
侦探哥先说结论：因为侦探哥2019年年中开始就买了郑磊的汇添富创新医*混合，所以我对他太了解了。持有他的基金，在2021年年中的时候，一度成本加浮盈超10万元，但最近几天看了一眼，已经跌到了7万元以下了！利润回吐了大半，真的太难了，所以他的另一只基金汇添富医疗积极成长一年持有A（009664）目前这种状态也不足为奇，当然也是和医*这一年多来长期暴跌有很大的关系！
来看看这个基金的基本情况。成立于2020年8月21日，这时候的医*基金应该还是很热门的吧。截止2021年4季度末，这个基金的规模是40.81亿元，份额是41.44亿份！
来看看阶段性业绩，成立以来，已经快一年半了，亏了15.3%，成立时候买入的基民现在应该已经郁闷死了！在看看今年来，这个基金亏了13.99%，也就不到一个月时间吧，同类平均亏了9.23%，排名靠后，表现不佳。近1年来，这个基金亏了28.17%，同类平均亏了9.35%，排名垫底，表现不佳。近6个月来，这个基金亏了20.71%，同类平均跌了5.77%，排名垫底，表现不佳。近3个月来，亏了17.67%，同类平均亏了8.73%，排名垫底，表现不佳。
那么业绩不佳，肯定赎回不少吧！成立跌时候，这个基金应该是接近55亿份这样子。到了2021年3季度末，份额减少为45.74亿份，到了4季度末，份额减少为41.44亿份。
其实从持仓上看，基金经理郑磊还是比较谨慎的。4季度末，持仓情况显示，股票占比只有67.12%，现金占比32.35%，一方面可能是留着大量现金应对赎回，另一方面应该是看到了下行风险，留着现金来加仓吧！
我们看看持仓，前十大持仓占比应该是接近50%，持股都有*明康德、凯莱英、爱尔眼科、片仔黄和山东*玻之类的明星股票。但很显然，这一年来很多都大跌了！所以基金业绩不好，就可以理解了！
再来看看基金经理郑磊其他基金的业绩吧2020年上半年之前成立的基金，业绩都还是可以的。但是2020年后半年以来成立很多基金，目前都是亏损的！亏损基金占比还蛮高的，真的太惨了，好可怜的基金经理，当然，他的基民估计更可怜吧！
侦探哥先说结论：由于这个基金是2021年8月才成立的，所以2021年4季度披露的持仓情况，是这个基金第一次披露持仓，所以2021年三季度末和4季度是这个基金的建仓期，基本上快完成建仓了吧。但是他的建仓的股票，基本上以新能源行业为主，大家知道新能源在2021年三四季度都算是高点了，所以他建仓完，迎来了行业的震荡调整，就吃瘪了！
来看看基金的基本情况，成立于2021年8月10日，2021年4季度末，基金的规模是66.86亿元，份额是68.83亿份，昨天收盘的净值是0.8553元，也就是说，成立至今跌了快15%了！
来看看阶段性业绩，因为成立时间比较短，只能看一些近期的业绩，成立以来亏了14.47%。今年来亏了11.95%，同类平均亏了9.23%，排名靠后，表现不佳。近3个月来亏了15.01%，同类平均亏了8.73%，排名靠后，表现不佳。近1个月来亏了10.03%，同类平均亏了8.14%，排名靠后，表现不佳。确实如侦探哥判断的那样，因为高位建仓新能源，所以遭遇了近期的暴跌调整，基金亏损在所难免，并且亏的比较多。
份额变动还没有，只出了一期，只能看到说，2021年4季度，赎回了4.56亿份，申购仅3747.79万份，期末总份额是68.83亿份，也就是说比成立时候少了的！
来看看基金的持仓情况，为啥说他的建仓基本上完成了呢！因为2021年四季度末，这个基金的股票持仓占比已经达到了86.89%，现金占比11.04%，基本上建仓是要完成了的。然后前十大持仓股占比大约为55%左右，持仓也比较集中。主要是隆基股份、宁德时代、盐湖股份、贵州茅台、天合光能之类的新能源和白酒，也就是业内说的“茅指数”和“宁组合”之类的。可能就是因为重仓这些，然后最近调整，所以基金净值下跌比较厉害吧。
再来看看基金经理万建军其他在管产品的业绩吧。天啊，我觉得他的业绩真的有点惨啊！只有一只成立于2018年3月的老产品是正收益。剩下的一大把基金都是2021年以后成立的，目前全都是负收益！心疼他的基民！
侦探哥先说结论：由于2022年来，市场震荡调整，尤其是创业板暴跌，很多个股跌幅很大，基金的净值也有下跌！所以难免很多明星基金经理的产品也在下跌，兴证全球基金的基金经理董理也是其中一位吧。当然了，侦探哥看了一下这个基金的过往业绩，还是非常不错的！
我们来看看这个基金的基本情况。成立于2012年4月5日，至今已经快要10年时间了。截止2021年4季度末，这个基金的规模是87.51亿元，份额是21.05亿份。
来看看阶段性业绩，今年来跌了11.79%，算是比较惨的了！近1个月跌了11.25%，同类平均跌8.14%，排名垫底，表现不佳。但是，近3个月只跌了1.82%，同类平均跌了8.73%，排名靠前，表现优秀，很显然跌的比同类平均少了很多！
来看看长期业绩，就比较好观察董理的投资能力吧！近一年来，这个基金涨了0.22%，同类平均跌了9.35%，所以排名靠前，表现优秀！近2年来，业绩是涨了45.29%，同类平均涨了47.64%，排名中间靠后，表现一般。近3年来，涨了100.65%，同类平均涨了110.22%，排名中后，表现一般。近5年来，涨了129.42%，同类平均涨了95.7%，排名靠前，表现良好。
可以看出，长期业绩来看，董理的这个产品的业绩还是非常不错的！我们来看看规模变化，2020年之前，这个基金的份额都是在20亿份之下，2020年1季度末只有15.45亿份，但是到了2020年4季度末份额到了23.88亿份。当然，2021年2季度末，份额又减少了，变成了18.92亿份，但4季度末又回到了21.05亿份的额位置，总体来说都是比较平稳的！
来看看持仓情况，股票占比90%，前十大持仓占比是50%左右，还是比较集中的。但是个股来看的话，都不是那种超级大热门，有保利发展、顺络电子、联创电子、陕鼓动力、华能国际之类的。
来看看董理其他在管产品的业绩吧。他目前在管的也就是两只产品，一个是兴全轻资产混合，一个是兴全趋势投资混合，前者是2017年就开始管理了，后者是2021年10月20日才接手的。当然了，兴全轻资产混合在他的任职内收益还算是不错的，但是兴全趋势因为接手后，市场动荡比较大，目前任职内回报是亏的。但是董理的整体业绩还是很不错的。
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
科技混合基金哪个好？
我目前持有的科技混合基金，是刘克崧的，广发科技混合基金。总体收益还不错。希望对你有帮助。
和达创新成长产业基金投资企业幄肯科技登榜“清科·投资界2022Venture50榜单”
1月11日，由清科创业、投资界发起的2022Venture50榜单最终揭晓，此次评选按照风云榜与新芽榜TOP50双榜设置以及行业榜单评选，杭州幄肯新材料科技有限公司（以下简称幄肯科技）获风云榜50强、碳中和Venture50两项荣誉。该榜单主要涉及当前以硬科技为代表的热门发展行业与极具潜力的未来产业，旨在成为高成长企业投资风向标，为众多创业项目带来资本助力，全方位为创业创新创造厚植土壤。
幄肯科技是一家专注于高纯石墨、碳纤维高温热场材料及新型碳材料产品研发、生产及销售的高新技术企业。目前公司产品已广泛运用到国内大半导体硅片长晶、SiC长晶、光伏长晶、高端冶金&工业炉、光纤预制棒&光纤拉丝、蓝宝石晶体生长、离子注入、MOCVD等产业领域，可为客户提供热场应用技术服务及方案设计。
幄肯科技是和达创新成长产业基金在高端石墨、碳纤维材料领域投资的首个项目。2021年末，和达创新成长产业基金聚焦区内核心产业，领投幄肯科技C+轮融资1亿元人民币，当轮合计融资总金额1.9亿元人民币，并带动富浙资本等机构参与，助力企业增加产能，成为行业领军企业。
和达创新成长基金
和达创新成长产业基金是钱塘产业集团旗下杭州和达金融服务有限公司下属私募基金管理人——杭州和达投资管理有限公司所管理的基金之一，主要投向钱塘区内半导体、新能源、新材料、高端制造等创新产业，致力于帮助钱塘区打造世界级智能制造产业集群、杭州湾数字经济与高端制造融合创新发展引领区。
声明
本文仅供交流探讨之用，不作任何投资建议。如需转载或引用本文的任何内容，请注明出处。
本文部分图片来源于网络，版权归原作者所有，如有不当请联系后台。
推荐阅读
01
成立五年囊括“清科”、“投中”两大主流榜单——和达产业基金新登“投中”主榜单
02
和达创新成长基金投资企业昂坤视觉完成D轮融资
03
喜报——和达金服获评2022浙江新锐创业投资机构
04
和达钱塘定向基金投资企业零跑科技被纳入恒生综合指数
05
登榜清科主榜单！杭州和达钱塘**出资产业基金上榜“2022年**引导基金50强”
通讯类基金排名？
1）三旺通信（证券之星综合指标：2星；市盈率：59.04）
个股亮点：工业互联网通信产品先行者，深耕工业级市场近20年；公司致力于工业互联网通信产品的研产销，主要产品为工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品等，产品在智慧城市领域的地下管廊、隧道等各个场景中稳定应用；公司在智慧城市、矿山等多个领域具备丰富的行业经验，产品取得了防爆合格证以及UL、CE等国内外认证，积累了一批国家电网、中国中车等国内外优质客户；公司实现了工业级室外5G CPE产品的量产，该产品支持5G NR蜂窝无线网络，兼容3G/4GLTE全网通，支持2.4GHz、5.8GHz双频段WiFi。
2）国芯科技（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：96.01）
个股亮点：公司是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司，为客户提供IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品，主要应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信三大关键领域；21年集成电路行业收入4.01亿元，营收占比98.55%；公司是一家聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司，为客户提供IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品，主要应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信三大关键领域；自主芯片设计公司；在端安全领域，公司继续聚焦生物特征识别、金融安全和物联网安全等领域，基于已量产供货的CCM4202S和CCM3310S-L芯片市场反馈，针对特定的应用领域对这两款进行了优化设计，其中CCM4202S-EL拓展了满足数字货币场景应用的功能，已完成设计，正在工程批流片中。
鑫元基金成立于2013年，截至目前，资产规模(全部)1094.04亿元，排名48/196；资产规模(非货币)816.59亿元，排名48/196；管理基金数92只，排名60/196；旗下基金经理12人，排名92/196。旗下最近一年表现最佳的基金产品为鑫元悦利定开债发起式，最新单位净值为1.04，近一年增长11.76%。
科技类基金排名
排名前十名的基金工司是哪些？每年的排名前十名基金公司都会有所区别：根据业绩成效排名：1、华夏基金。成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的全国性基金管理公司之一。华夏基金定则派位于综合性、全能化的资产管理公司，服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区，构建了以公募基金和机构业务为核心，涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。 2、易方达基金。成立于2001年4月17日，是中国内地综合性资产管理公司，截至2015年年底，公司总资产管理规模为9600多亿人民币，其中公募基金资产规模为5760亿人民币，居于基金行业前三，非货币基金管理规模2524亿元，业内排名第一;社保及企业年金管理规模排名第五;专户管理规模1442亿元，排名第五。 3、南方基金。国内首批获中国证监会批准的三家基金管理公司之一，是中国证券投资基金行业的起始标志。南方基金继发起、设立、管理国内首只证券投资基金之后，又首批获得全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人资格。 4、博时基金。博时基金公司的投资理念是“做投资价值的发现者”。博时始终坚持价值投资理念，“买市场里便宜的东西，买价值低估的东西。”其姿盯侍股票投资强调以内部研究为基础的基本面分析，持续挖掘业绩稳定增长、有核心竞争力、有成长潜力的上市公司。坚信股票的二级市场价格终将反映企业的内在价值，坚守对企业的深入把握这一获取收益、规避风险的根本方法。 5、广发基金。广发基金管理有限公迹吵司拥有强大的资源优势、严谨科学的管理体系、高素质的人才队伍，坚持“简单、透明、务实、高效”的经营理念，致力成为品牌突出、信誉优良、特色鲜明的基金管理公司，为投资者谋求长期稳定的收益。 6、汇添富基金。汇添富基金管理股份有限公司是一家高起点、国际化、充满活力的基金公司，奉行“正直、激情、团队、客户第一、感恩”的公司文化，致力成为高质量的“快乐基金”。 7、国泰基金。成立于1998年3月，是国内首批规范成立的基金管理公司之一。具有公募基金、社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、特定客户资产管理业务和合格境内机构投资人资格，是业内为数不多的具有全牌照的基金管理公司。8、富国基金。成立于1999年，是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一。2003年，加拿大历史最悠久的银行——加拿大蒙特利尔银行（BMO）参股富国基金，富国基金管理有限公司又成为国内首批成立的十家基金公司中第一家外资参股的基金管理公司。 9、安信基金。属于国内大型综合类证券公司之一，综合实力位居国内证券业前列。其研究业务在宏观、策略及重点行业研究等领域处于业内领先水平，团队研究成果在“新财富最佳分析师”评选、“卖方分析师水晶球奖”评选、“中国证券分析师金牛奖”评选上屡获殊荣。 10、华安基金。成立于1998年，是国内首批基金管理公司之一，华安基金追求长期稳定回报，树立理性稳健的公司形象，旗下多只产品长期业绩表现良好，银河证券基金研究中心数据显示，其股票投资能力长期居于上游，有11年位居前1/2；有7年位居前1/3;有5年位居前1/4。根据基金总规模排序：1、天弘基金公司天弘基金的实力原本一般，但是自从搭上了余额宝的顺风车，该公司瞬间崛起，光余额宝的基金规模就有一万多亿，一只基金的规模超越了绝大多数的基金公司的基金综合。2、易方达基金公司易方达是比较老牌的基金公司，实力一直比较强。它的总基金规模排名第二。就拿货币基金来说，也有千亿规模，属于巨型货币基金。在股票和债券投资领域，易方达的业绩也不错。近几年业绩比较热门的消费行业基金和中小盘基金，易方达表现十分优异。3、博时基金公司博时基金公司的资产规模排名第三，它也是老牌的基金公司，1998年就成立了。博时的基金很常见，比如博时黄金ETF，货币基金博时合惠货币。在股票、债券领域，博时的业绩也很好，经常冒出一些业绩冠军。4、南方基金公司南方基金公司是知名度很高的基金公司，它和博时、易方达一样，属于资历老、实力强的一类，经常能排在行业前10名。5、工银瑞信基金公司工银瑞信基金公司的基金规模排名第五。从股东来看，工银瑞信有银行背景，从背后的实力来说，工银瑞信基金公司是所有基金公司中最强的，它的QDII基金小编觉得挺不错。6、建信基金公司建信基金公司的基金规模在5310多亿元左右，位列公募基金行业第六。建信基金的最大股东是建设银行，建设银行是国有四大银行之一，背景实力显而易见，在跟踪指数方面，建信基金很不错。7、汇添富基金公司汇添富的基金在理财通很常见，它的货币基金收益也不错，经常在微信买基金的都知道。此外，汇添富的股票基金，业绩也很好，经常能出一些成绩优秀的股票型基金或混合型基金。8、华夏基金公司华夏基金公司的资历非常老，属于业内综合实力靠前的基金公司。这家公司最著名的基金是华夏大盘精选，在2005年到2012年取得了12倍的基金收益，创造了股票基金的最佳业绩！9、嘉实基金公司嘉实基金公司也是名气比较高的基金公司之一，它也是2000年之前成立的老牌基金公司，综合实力较强。目前嘉实基金在货币基金这一块做的比较好，有一些不错的货币基金。10、广发基金公司广发基金是广发证券控股的基金公司，在业内名气也很高。广发基金是全国社保基金、基本养老保险基金的投资管理人之一，从这一点就可以看出它的行业地位和公司实力。此数据：南方财富网编辑于2020-07-17·著作权归作者所有赞同2评论查看全部回答展开全部大家还在搜十大科技股基金最好的科技类基金半导体基金排名2020年科技基金科技主题基金排名科技基金哪个好科技基金有哪些2020年科技类基金排名基金排行榜2020年前十名基金重仓股票排名2020基金经理排名榜十佳2020年有可能暴涨的基金最好的科技基金排名2020基金排行榜前十名消费基金排行前十名基金中国私募牛人十大排名基金排行前十名可以买吗中国前十大基金公司中国十大基金公司排名中国基金公司排名前50收益最好的基金排行榜广发排名前10的基金地产基金排名前十名比较好的科技基金有哪些相关推荐科技股排名的第一龙头名单,有望翻30倍甚至100倍,真正的价值..._知乎未来十年,是科技的时代在全球都在拼科技的阶段,过去十年,是中国科技的黄金十年,这背后是经济结构的转型.2009年,我国将电子信息技术,定义为世界经济发展的重要驱动力,发放3G牌照,创业板开板.一系列重大事件的发生,让一批批...基金排名前十的基金,值不值得买?_知乎基金排名前十的基金,每年都会在第一程度博得投资者的关注,然而,能成为“沉常胜将军”的基金并不多,所以三思投顾APP有一句话说“基民投资亏损,多是因为只看收益排名”,那借这个机会说下对基金排名的一些看法.首先,当年份排名前...2020年基金公司排行_知乎前言市面上的所有基金产品都是基金公司发行的.基金公司的实力,会间接影响基金产品的收益.以下就是国内十大基金公司,排名是根据基金总规模排序:一、天弘基金公司天弘基金的实力原本一般,但是自从搭上了余额宝的顺风车,该公司瞬间...最全基金排名必看:2017年基金排名,近三年和五年最牛基金百强..._知乎2017年的行情已经结束,各类型基金排名也已经花落各家.,今年的市场股市分化很大,约20%的股票上涨,其余80%的股票下跌,但公募基金却呈现相反的格*,赚钱的占了约九成,最赚钱基金的收益在70%左右,远超市场指数.散户炒股越来越...那些不在“前10名”的优秀基金_知乎(本文只选择了部分类型的基金做粗略研究,不保证分类的合理性和排名的公正性,仅供参考)2017年风云变幻,基金公司产品的业绩表现是几家欢喜几家忧,相信大家已经看过不少基金排行榜了,各种分类和维度的排行榜都有.基金行业一直存...
请问大虾有哪几个基金比较多持有科技股的?谢谢
嘉实沪深300持有不少
骐骥千里，厚积薄发：解读上半年公募主动权益基金“榜眼”东吴刘元海_投资_行业_机会
原标题：骐骥千里，厚积薄发：解读上半年公募主动权益基金“榜眼”东吴刘元海
刘元海先生2004年加入东吴基金，从业经验接近19年，2011年开始管理基金，投资管理经验接近11年。得益于刘元海先生近十年的科技研究和投资经验，他能够更加敏锐地察觉并捕捉到今年科技股的投资机会。2023年上半年，刘元海先生所管理的东吴移动互联A以及东吴新趋势价值线收益分别达到71.6%以及66.4%，分别位列2023年上半年主动权益基金第二以及第三名。
截止2023-06-30，刘元海先生总管理规模13.92亿元，目前担任东吴移动互联A、东吴新趋势价值线以及东吴新能源汽车A等基金的基金经理。
自有效起始日期以来，东吴移动互联A自有效起始日期2016-07-28至2023-06-30期间年化绝对收益17.2%，同类基金排名（前2.1%）；基金在成长风格、震荡上涨市场、中小盘市场等环境中表现更加出色。根据T-M模型和Brinson分析，基金经理具有显著的选股能力，在计算机、传媒、电子和汽车等行业内的选股效应较为突出。
基金持仓风格偏向成长风格，近期偏向小盘成长风格，整体对电子、计算机、医*生物以及传媒等行业的配置比例较高，持仓呈现高Beta、高估值、高流动性以及低财务杠杆等特点，基金经理能够在能力圈内的行业机会来临时刻充分把握机会。
基金经理能力圈包括TMT以及新能源汽车，他认为以ChatGPT为代表的这一波A股科技股行情有望是一个中长期投资机会，板块在今年年内的第二波机会或正在开始，并且能够大概率持续到今年的三季度。未来半年甚至一到两年的时间内，TMT领域四个投资方向中他相对看好电子半导体领域，同时逐步关注汽车智能化投资机会。后市看好相关板块的投资者可多加关注东吴基金刘元海先生及其名下基金。
刘元海先生2004年加入东吴基金，从业经验接近19年，2011年开始管理基金，投资管理经验接近11年。2023年上半年，刘元海先生所管理的东吴移动互联A以及东吴新趋势价值线收益分别达到71.6%以及66.4%，分别位列2023年上半年主动权益基金第二以及第三名。本文将从定性以及定量角度对刘元海先生的管理思路、基金业绩归因、持仓特点等角度进行解析。
刘元海先生进入东吴基金后，最早从事宏观策略研究，2007年期开始做金融以及TMT的行业研究，在做行业研究过程中，他重视产业趋势的研究和投资，同时在做行业研究的过程中，经历了多轮科技股产业投资周期，使得他对A股科技行业投资逻辑逐渐形成了比较深刻的理解。
今年年初至今，伴随国家对科技创新的支持力度加大，以及海内外科技领域的技术创新不断推进，科技股行业涨势迅猛。正是得益于刘元海先生近十年的科技研究和投资经验，他才能够更加敏锐地察觉并捕捉到今年科技股的投资机会。
作为一名成长股选手，刘元海先生在投资过程中会着重寻找并把握符合时代发展背景的大的产业趋势。能力圈包括TMT行业以及新能源车行业。选股方面，遵循“好行业、好公司、好价格”的“三好”标准。他认为以ChatGPT为代表的这一波A股科技股行情有望是一个中长期投资机会，板块在今年年内的第二波机会或正在开始，并且能够大概率持续到今年的三季度。整个AI产业链中，他更偏向于算力跟AI应用，其中，认为未来2~3年算力投资相对积极，算力领域看好服务器和光模块，AI应用中，关注办公软件和教育。
同时，站在当前时点，往后看半年甚至一到两年的时间内，TMT领域四个投资方向中他相对看好电子半导体领域，同时可逐步关注汽车智能化投资机会，其中重点关注智能座舱和智能驾驶系统。
刘元海：我先向各位投资者朋友回答一下近期大家最为关心的三个问题，也是我们对当前A股科技股的一个核心观点。
第一个问题：对于以ChatGPT技术为代表的这一波A股科技股行情，到底是主题性投资，还是一个中长期的投资机会？
我们的观点很鲜明，我们认为是中长期的投资机会。我们认为从今年开始A股市场很有可能将进入科技股的时代。未来三到五年甚至更长时间，A股市场的科技股可能将会有较好的表现。
第二个问题：当前A股科技股是不是进入了今年年内第二波的上涨行情？
我们的答案是第二波机会可能正在开始，并且有望持续到今年的三季度。这是我们第二个观点。
第三个问题：站在当前时间点，看到年底甚至更长时间，在TMT这四个行业里面哪个行业有望成为今年下半年甚至更长时间表现较好的，或者是我们相对看好的行业？
我们认为站在当前时间内看到年底甚至更长时间，我们相对更看好电子半导体，我们认为站在这个时间点，看到年底甚至更长时间，他的投资回报率可能会更高。
我的投资理念其实很简单，我就是一个成长股的选手。我们选择成长股是立足于时代的背景下，各位也都知道A股市场表现好的行业,其时代特征是非常明显的。我们希望去把握符合时代发展相一致的具有大的产业趋势的行业，作为我们的重点的配置方向。我们投资思路非常简单，就是寻找符合大的产业趋势。
选股思路我这里提出了一个三好学生的标准，就是：
下面具体向各位汇报一下我对科技股的看法。刚才我前面提到了未来三到五年甚至更长时间，我们A股市场很有可能进入科技股时代，为什么这么说？逻辑有两点。
第一点看股价。即使年初以来A股的TMT都出现了一定幅度的上涨。但是跟历史行业指数比较，当前A股TMT四个行业指数还是处在一个历史相对底部区域。
比如说计算机申万一级行业指数的最高点是在2015年年中，当时指数的最高点超过了1万点。计算机行业指数从去年10月份开始上涨，今年涨幅约30-40%，但是现在点位差不多只有5,000点左右，距离前期高点还有将近一倍的空间，现在5,000点基本上是过去6、7年股价的中枢水平，跟历史比较仍然是处在一个较低区域。
再看通信行业指数，其历史最高点也是2015年年中，达到近5,000点，今年以来，通信行业也出现一定幅度的上涨，现在指数点位差不多2,500点左右。跟前期高点相比也差不多接近一倍的空间。整个指数处在一个历史相对底部的区域。
传媒指数，大家都知道是今年涨幅最好的一个行业，涨了50%多，现在点位差不多是800点，但是历史高点差不多将近2,710点。传媒是过去6、7年跌得最惨的一个行业,即使今年年初涨了50%多，但是整个指数跟历史比较还是处在一个非常低的水平,向上空间有接近两倍。
电子行业指数虽然在2021年创出历史新高达到5600点。但电子行业在A股市场指数跌幅最大达到36.5%，今年虽然年初涨了一点，但是4月份基本上全跌了回来，现在点位可能就差不多4000点左右，距离前期高点约有百分之四五十的距离，整个指数也处在一个比较低位的水平。
从我们投资经验来看，一个大类的行业。他未来会产生比较大级别行情的多个条件中，很重要一点在于股价要相对处在一个相对底部区域。A股的科技股，或者说整个TMT行业正是具备这一条件。虽然年初出现了一波上涨，但是跟历史指数点位相比，整个科技股的股价基本上处在一个历史低位，这是第一个原因。
第二个原因就是基本面，基本面上我们看到的未来有两大动力将驱动着整个A股科技股进入一个上行的周期，这个上行的周期持续时间大约3~5年甚至更长时间。
第一个推动力就是这一次以ChatGPT技术为代表的AI人工智能，我们认为以ChatGPT技术为代表的AI人工智能，很有可能会驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，从而进入人工智能时代。
因为我们判断ChatGPT技术它可能具有杀手级技术的特征。大家都知道科技行业一旦出现杀手级产品或者杀手级技术，它通常会驱动全球科技技术创新和应用周期。目前ChatGPT技术我们研究下来，它具有这种杀手级技术特征，就是技术的通用性和用户覆盖的广泛性。如果ChatGPT技术驱动我们人类进入人工智能时代，对整个科技行业的发展驱动力将是非常巨大的，体现在科技行情表现来看，有望会是大级别的行情。
第二个动力就是数字中国建设。各位也都知道，2月底的时候，中共中央***发布了数字中国建设整体布*规划，然后在这个规划里面明确提到，数字中国建设将是新时代中国经济增长的新动力，我们复盘一下，历史上A股市场表现好的行业，它的时代特征是非常明显的。
比如2011年以前，投资是中国经济增长的动力，所以跟投资相关的周期性行业周期性股票在当时表现都很好，所以2011年以前我们也称为周期股时代。
然后2011~2021年，中国的经济从投资往消费转型，消费对GDP的贡献在2011年以前50%不到，然后2011年到2021年这10年的发展，消费对经济的增长，对GDP的贡献提升到60%多甚至更高。所以这10年多消费股表现很好，我们称为消费股时代。
然后从2023年开始，我们认为科技很有可能成为经济增长的动力。根据国家统计*的统计，去年我们国内的数字经济的体量达到差不多50万亿，数字经济就包括两块，数字产业化、产业数字化，去年的增速10%多，50万亿基本上占整个GDP40%多，然后增速又10%多，然后政策又对数字中国数字经济支持力度也非常大。
所以从这个角度来看，我们认为数字中国建设将有望成为未来3~5年甚至更长时间中国经济增长的新动力。
然后从历史经验来看，一个大类的行业一旦成为中国经济增长的新动力，往往这一类型的行业在二级市场都会表现很好。再叠加以ChatGPT技术为代表的人工智能，有望驱动全球科技进入新一轮创新应用周期，这两个主要的动力结合在一起。所以我们判断未来3~5年甚至更长时间，A股科技股的基本面向上的趋势概率是非常大的。然后再叠加我前面分析的当前A股科技股的整个指数点位还是处在一个历史相对底部区域，所以未来3~5年甚至更长时间，我们对于A股科技股的投资机会都很看好，这就是我的中长期逻辑。
下面提供两个案例。从历史上当科技股出现了杀手级产品之后。科技行情会出现一个大级别的行情。比如说90年代，当时个人电脑进入了千家万户，进入了企业，后来推动了PC互联网时代。我们来看一看90年代在PC互联网时代里面，科技股到底有什么样的一个表现？我们以纳斯达克作为科技股行情的表现代表指数，然后PC互联网时代应该是从95年开始，然后行情一直持续到2000年初，差不多5年多一点的时间，纳斯达克涨了接近6倍。而作为大盘指数的代表标准普尔500指数同期只涨了两倍。
显然在PC互联网时代里面，科技股表现行情表现非常靓丽，远超大盘指数。然后我们再来看看核心公司，像某硬件公司个人电脑制造商在这5年多一点时间涨了80多倍，然后像某芯片设计公司在这5年多一点的时间涨了40多倍，然后某通信设备5年多一点时间涨了也接近40倍，内容公司某门户网站，1996年3月份上市，但是IPO定价就5亿美金，第一天就涨了50-60%到8亿美金，后来一路上涨到2000年初涨到1200多亿美金，涨了100多倍。后来雅虎因为战略制定上出了问题，被其他公司收购。
另外一个案例是2009年以来的移动互联网时代，核心公司，某硬件公司涨了60多倍，某内容公司港股也涨了80多倍，所以无论是PC互联网时代还是移动互联网时代，从这两个案例我们可以看出来，科技行业一旦出现杀手级产品或者杀手级技术，它往往为驱动科技产生一个大级别的行情，科技指数表现会远远的超出大盘指数涨10倍涨5倍甚至10倍，核心公司涨幅就更大，涨40倍、80倍甚至100多倍。那行情持续的时间也很长，5年甚至10年。
前面我也汇报过，我们研究判断ChatGPT技术具有杀手级技术的特征——通用性和用户覆盖的广泛性。所以从当前这个时间点ChatGPT技术很有可能成为这种杀手级技术，从而驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期。所以参照PC互联网时代、移动互联网时代，我们对于这一次这一波以ChatGPT技术为代表的科技行情是相对比较乐观的。行情持续时间，如果参照PC互联网时代或者移动互联网时代，有可能持续5年甚至10年，指数级别有可能涨5倍甚至10倍，这就是这两个案例供各位参考。
“站在当前时间点看下半年，我们认为A股科技股第二轮行情或已开启”
现在大家更为关注的是经过四五月份调整完之后，下半年A股科技股到底还有没有行情？有行情的话，行情的级别到底有多大？我在这里再给各位提供另外一个案例，就是2013年A股市场手游行情的表现。我前面讲，09年全球智能手机渗透率是10个点，后面基本上每年以10个点的速度上行，到了2012年全球智能手机渗透率上升到了40多个点，这个时候市场就开始在找哪些应用将有望受益于智能手机的普及。2012年底的时候市场找到了手游细分品类，从2012年12月份开始，我印象很深刻，当时以某手游公司为龙头，进入了一波上涨趋势。这一波的行情一直持续到2013年10月初。
我们总结下来，当时手游行业投资的逻辑主要有两点，第一点就是我前面讲的，当智能手机渗透率超过40%以后，市场认为手游这个市场空间会很大，因为在手游出现之前，游戏它主要就两个品类，一个端游一个页游，端游可能就四五百个亿，页游可能就一两百个亿，手游当时就是几十个亿，很小，但是智能手机渗透率到40%，现在来看这个市场空间其实蛮好拍的，如果人手一部手机13亿，然后你再乘以一个渗透率，然后再算一个ARPU值，市场空间就能算出来。
目前，我们国内的手游市场2000多个亿，从这个数据来看，确实证明了当时市场是非常聪明的，判断是正确的。手游市场确实随着智能手机渗透率提升，市场空间是非常大。
第一点，2012年13年那一波手游行情，很关键一点，市场认为手游随着智能手机渗透率的提升，未来手游市场空间很大，从现在来看确实市场判断是对的，这是第一点。
第二点，我们现在复盘去看2013年手游行业龙头公司的报表，我们能发现这些公司当时手游业务对他们基本上没太多的贡献，但为什么当时的龙一到龙三公司股价却能涨8倍到10倍？就是因为2013年市场看到了手游行业不断的有热门的游戏出现。正是手游行业有不断的这种热门游戏出现，让市场线性推理，认为A股的这些手游公司未来也有可能会推出热门游戏，从而改善他们的财务报表。即使在2013年，手游业务基本上对这些公司没有什么业绩贡献，但正是市场看到的手游行业不断的有热门游戏出现，所以驱动了当时的龙头公司上涨近10倍。
我们现在再来复盘一下，今年以ChatGPT技术为代表的科技股表现了背后的逻辑。其实这一波以ChatGPT技术为代表的科技股的表现，应该是从春节后第一个交易日开始启动，因为春节期间以及春节前市场研究了ChatGPT技术，认为这个技术有可能能带来一场科技革命。所以过完春节，当时部分人工智能概念公司直接就涨停了，然后行情从1月底持续到2月中旬，然后在2月中旬一直到3月中旬，整个科技股进入一个调整状态。
3月中旬OpenAI又发布的ChatGPT4.0版本，市场研究下来，觉得4.0版本比3.5版本技术更为先进，过了两天某办公软件公司又推出了相应的办公软件，大家看到了ChatGPT技术可以在行业上应用落地，然后后面我们看到的ChatGPT插件，还有国内大模型的陆续发布，从3月中旬开始，整个ChatGPT板块又出现了一波上涨，这一波上涨的背后的逻辑其实跟2013年手游的逻辑很相似。
首先市场认为ChatGPT技术确实会带来整个科技一场变革，打开整个科技股的成长空间。第二点就是市场看到了产业上，ChatGPT这个产品不断在升级，同时ChatGPT技术在行业上的落地。在这两个因素驱动下，市场出现一波上涨。如果我们参照2013年的手游行情，首先2013年的手游行情持续了10个月，中证TMT指数上涨1倍。然后今年以来一直到现在，其实整个科技股行情持续的时间到现在也差不多就是6个月左右时间。然后中证TMT指数最高点涨到了4月初涨了40个点，但4月初到5月底又跌了将近17个点。其实年初到五月底的时候其实就涨了20个点。然后2013年当时中证TMT指数涨了一倍，所以站在当前这个时间点，我们认为这一波行情从6月份开始很有可能会持续到今年的三季度9月份甚至10月份。
然后另外一个案例就是2019年，大家都知道2018年是个熊市，19年开始整个A股的科技股TMT行业就随着市场企稳开始反弹，然后1月份到4月中旬整体弹了40%多，从4月中旬一直到6月中旬进入调整，差不多调整了20%左右。然后这一波A股的科技股调整是从4月10号开始调整，低点应该就在5月下旬左右，调整幅度17个点，调整时间差不多一个半月多，所以我们当时在5月中下旬的时候就认为科技股调整幅度已经到位了，调整时间接近尾声了。从5月底开始，明显的我们可以看出来，以中证TMT指数为代表，整个科技板块慢慢的走出一个上行的趋势。我自己认为6月份后面科技股的第二波的走势可以参照2013年6月底科技股的走势，可能幅度不会有那么大，但趋势跟时间很有可能会像2013年整个科技股的走势。
然后对AI的投资主线，其实现在大家梳理也都比较清楚了，整个AI的投资产业链其实就4个方向，第一个大模型算法，第二个数据，第三个算力，第四个AI应用。大模型算法的确很难判断谁最后能做得很好，标的的确很难选择，然后数据这就更为分散了，标的更难以选择。我个人偏向于算力跟AI应用，特别是算力，我这一波的时候算力是配的非常多，因为我认为未来算力是相对积极的。我觉得今年这一波算力很有可能把未来两年的盈利预测都会反映到股价上来，这是我的一个观点，然后算力里面有芯片，有服务器、光模块，PCB存储从目前来看服务器和光模块是算力里面最为核心的资产。然后AI应用里面，我是相对主要关注办公软件和教育，金融现在这一块也不是太确定，游戏也要再进一步的观察。
为什么我对算力这么有信心，还有一个因素就是2月底国家发布的数字中国建设整体布*规划。这个规划里面提到未来数字中国怎么建设，提到了用4个数字框架就是2522，然后其中1个2就是两大基础设施，包括数字基础设施，还有数字资源体系，然后国家目前对数字基础设施建设这一块推进的速度比较快，我们看到了前段时间科技部要求各个地方**上报超算中心和智算中心，也就是说对于未来数字中国建设，首先数据数字基础设施建设必须要先行，所以未来几年我们也能看到各个地方**在超算中心、计算中心这一块建设速度会比较快，然后再叠加人工智能的算力的需求，所以我们判断未来2~3年算力这条主线投资是相对积极的。
这是我回答前面两个问题，中长期我们很看好A股的科技股的投资机会。然后今年我觉得就站在这个时间点看下半年，我们觉得A股的科技股第二轮的行情可能已经开启，这轮的行情大概率会持续到三季度，大家一定要高度关注年内第二轮的科技股的投资机会。
然后站在当前这个时间点，看到年底甚至更长时间，整个科技股4个方向我们相对看好哪个方向？我们是相对看好电子半导体。首先从历史上来看，电子半导体股价的走势跟电子半导体的景气周期是呈现显著正相关。我们用全球电子半导体销售收入同比增速作为全球电子半导体的经济周期，A股电子半导体的股价走势跟全球电子半导体景气周期呈现显著正相关。然后从历史来看，全球电子半导体行业的景气周期规律具有显著的规律性，它的景气周期就是4年，上行两年下行两年，比如说上一轮景气周期的低点，就是2019年6月份开始，然后进入景气上行，一直持续到2021年三季度，然后见底回落，然后我们整体判断今年上半年全球电子半导体将会见底，然后下半年从三季度开始，全球电子半导体可能将会进入景气上行的趋势。然后从经验来看，电子半导体景气一般上行的时候一般上行两年，从投资经验来看，在电子半导体及其上行两年的过程中，往往是电子半导体投资的一个相对较好的投资机会，这个逻辑大家都很认可。然后为什么今年以来电子半导体却表现得很弱，就是市场看不清楚未来两年在电子半导体景气上行周期过程中电子半导体复苏的强度。的确从二季度上市公司行业调研来看，的确现在整个行业景气复苏还是较弱的。
但是我们对未来两年电子半导体复苏的强度，我们是有信心的，逻辑就两点：
第一点国产替代渗透率提升。从19年以来，我们A股的电子半导体，无论是IC封装还是晶圆制造，竞争力确实明显提升。在未来两年半导体景气上行周期过程中，我觉得我们国内的电子半导体公司市场份额进一步的提升的趋势应该是继续延续的，这是第一点。
第二点非常重要的地方，我们认为这一次ChatGPT技术未来有望会提高硬件的智能化，一旦硬件智能化水平提升之后，未来会出现一波换机潮。无论是手机、PC机还是AIoT设备，如果出现这个趋势之后，那么电子半导体的未来复苏强度就可以预期了。现在这是我们的一个假设。我们可以从下半年特别是进入9月份10月份开始，一些手机厂商发布的手机，我们看它是不是AI手机，如果是AI手机，我相信这些AI手机将会成为未来一个新的卖点，那么手机的这种换机的弹性将会显现出来。
这就是我从这个时间点看好电子半导体的核心逻辑，首先整个行业未来两年可能进入一个景气复苏的趋势，这是第一点。第二点国产替代渗透率提升。第三点就是ChatGPT技术将有望带来硬件自动化水平提升，从而带来换机潮。第四点最为关键的经过去年电子半导体的一个下跌，然后最近也出现了一波下跌。目前A股的电子半导体，整个行业指数以及大部分的核心公司的股价都处在一个历史相对底部区域。
所以说我们认为站在当前这个时间点，往后看半年甚至一年多两年的时间，我们觉得电子半导体它的投资回报空间可能会很大，这是我们的观点，仅供参考。
然后下面再进重点介绍我管了两个产品的一个特点，东吴新趋势跟东吴移动互联两个配置的方向基本上都一致。我前面分析了我们从策略上判断未来3~5年甚至更长时间A股市场可能会进入科技股的时代，也就意味着我们对未来3~5年甚至更长时间，A股的科技股行情都很看好。所以移动互联未来3年到5年甚至更长时间基本上就聚焦到科技成长方向，包括人工智能和数字中国这些方向，这是移动互联的产品定位。
另外一个产品就东吴新能源汽车，这个产品我觉得这个时间点大家可以进行关注。东吴新能源汽车它是在去年1月份成立的，截止昨天是收益率是29，今天结束应该是30多。在同类型新能源汽车主题基金里面表现比较好，为什么我们今年收益率表现比较好，很重要的一点就是东吴新能源汽车今年对电动化配的很少，主要重点关注新能源汽车智能化以及一些汽车零部件轻量化方向。最近这几个方向，相关的公司股价的表现很好。然后站在当前这个时间点往后看，我觉得大家可以逐步关注汽车智能化的投资机会。
主要的核心逻辑就是我们看到了美国某电动汽车及能源公司的智能驾驶软件现在越来越成熟了，以及国内某ICT基础设施和智能终端提供商在智能驾驶领域的发力，从科技行业的研究经验来看，当一个行业我们看到了一些科技巨头在这些领域方向出现了一个很明显的进步之后，它一定会带动这个行业快速的发展。因为未来新能源汽车的竞争力将不在于电动化，而在于汽车智能化。也就是说对于消费者来说，谁汽车智能化水平更高，谁汽车智能化做得更好，那么他将会拥有竞争力，将会拥有客户。所以在这个驱动背景下，我觉得未来汽车智能化的渗透率将会明显提升，这就是我看好汽车智能化大的逻辑。
然后从投资机会来看，我主要看好两个方向：
第一个，智能座舱，智能座舱里面中控屏和液晶仪表屏的渗透率很高，同时HUD可以关注，现在渗透率还不是很高。然后智能座舱域控制器现在这一块的渗透率也不是很高，这个是一个未来大的趋势，当然也涉及到芯片，然后音响——这是消费者直接能体验到的，这个方向可以关注。
第二个方向就是智能驾驶系统，智能驾驶系统包括三个方向，传感器、决策层、执行层。
传感器里面主要是摄像头，还有一些激光雷达，从目前来看，未来很有可能摄像头是传感器的一个主流技术路线，也就是说美国某电动汽车及能源公司的摄像头技术很有可能成为未来一个主流路线，所以说汽车摄像头这个方向大家可以关注。
然后第二个方向就是决策层，主要是智能驾驶芯片及一些存储芯片。智能驾驶芯片，国内某ICT基础设施和智能终端提供商、某些芯片公司都有，然后海外某芯片设计和人工智能计算公司以及某芯片研发和无线电通信技术研发公司也在开发，当然这些公司我们也买不了，但是我们可以买智能驾驶域控制器，A股里面有相关标的，还有一些存储，还有MCU的一些公司。然后另外一个功率半导体，特别是IGBT跟三代半导体，这些公司今年都跌得很惨，但我觉得因为这些公司估值今年到消化差不多了，到下半年再看明年估值都很低，这些公司我觉得机会应该慢慢出现。
然后第三个执行层主要是智能底盘，包括线性自动系统，线性转向系统，还有智能悬架系统。
（访谈日期：2023年6月14日）
2.1.基金经理所管基金业绩概况：自接管以来名下基金排名均位于同类前4%以内
截至2023-06-30刘元海先生在管基金总规模13.92亿，自基金接管之日起，刘元海先生名下基金收益及排名表现如下。在管期间，基金经理名下三只基金的同类区间排名表现出色，东吴移动互联A、东吴新趋势价值线以及东吴新能源汽车A三只基金区间收益大幅超越同期同类基金收益中位数、沪深300指数区间涨跌幅以及中证800指数区间涨跌幅。其中，东吴新趋势价值线自接管以来排名达到同类前1%以内，另外两只基金自接管以来的同类排名也在前4%以内。东吴移动互联A的管理时间相对较长，为灵活配置型基金，是最具有代表性的一只基金，本文将重点进行分析。
：灵活配置型基金，目前规模7.79亿
东吴移动互联A（001323.OF）成立于2015-05-27，灵活配置型基金。刘元海先生自2016-04-27开始接管该基金，截止2023-06-30，基金规模约7.79亿。
基金业绩：长期表现稳定，2023年上半年灵活配置型基金排名第一
考虑基金接管之后的建仓期间，对新接管基金的基金业绩有效起始日期修正为基金接管日期的3个月之后。通过统计在各个阶段基金的收益情况，可以看到基金业绩管理能力突出。东吴移动互联A有效起始日期2016-07-28至2023-06-30，基金年化绝对收益17.2%，同类基金排名16/770（前2.1%），年化超额收益15.8%，同类基金排名17/770（前2.1%）。
同时，基金今年上半年收益表现出色，累积收益达到71.6%，同类2242只灵活配置型基金中排名第一，主动权益基金中排名第二。
长期来看基金绝对收益、超额收益、夏普比率、Calmar比率等表现优异，有效任职以来总体表现出色。分年度来看，东吴移动互联A收益风险比率排名在2021年以及2023年至今表现最好，2021年基金夏普比率为1.42，位于同类基金前10.0%，年化收益率为52.5%，位于同类基金前1.9%，最大回撤为25.9%，位于同类基金后91.1%。2023年上半年，基金夏普比达到2.94，同类排名前0.4%。
下图绘制了有效起始日期以来基金的净值曲线、相对强弱曲线、动态最大回撤曲线以及动态相对最大回撤曲线。可以看到，东吴移动互联A基金净值大幅跑赢基准曲线，在2020年1月至2021年1月期间、2021年4月至2021年11月期间以及2023年3月至2023年6月期间基金相对基准的超额收益显著。
根据收益率相关性角度，从全市场灵活配置型基金中筛选规模2亿元以上，且与东吴移动互联A同时期相关性最高的9只基金，结果如表5所示。可以发现，东吴移动互联A在相似度最高的几只基金中的收益率、夏普比率以及Calmar比率在相似基金中均为最高，最大回撤在几只相似基金的对比中位于中等偏低水平。
下图为东吴移动互联A与9只相似基金的季度收益对比，可以看到东吴移动互联A在2021年2-4季度以及2023年1、2季度期间相对9只相似基金的收益表现更加突出。
刘元海先生表示，2020年以及2021年移动互联的表现得益于他对新能源汽车的投资，2013年基金经理在管东吴新产业基金，已经在对新能源汽车进行研究和投资，当时市场以特斯拉为主题出现了第一波新能源车行情，之后，基金经理经历了2015至2019年完整的新能源车周期，2020年下半年，他认为中国的新能源汽车产业将从过去培育周期进入成长周期，因此开始重仓新能源汽车行业。而2023年年初以来东吴移动互联相对基准以及同类基金的超额收益则得益于基金对AI算力以及AI应用的精准重仓配置。
下图统计了东吴移动互联A自有效起始日期以来月收益率和超额收益率的分布信息。可以发现，基金月超额收益集中在0%-5%区间范围内，展现了基金经理良好的盈利能力。
分月来看，东吴移动互联A在83个月中有50个月跑赢基准，月度胜率为60.2%。
通过以上基金历史业绩的统计分析我们可以看到，东吴移动互联A自有效起始日期以来收益排名表现优异，具有显著超额收益，基金月度胜率较高，为60.2%。接下来本文将通过对基金的收益进行归因分析、收益分解、风格判断等方法对基金的收益来源、风险属性进行更深入的了解。
4.1.基金经理选股择时能力：选股能力显著，2021年9月至2022年8月择时能力为正
基金经理的选股能力和择时能力的度量，可以通过对其管理基金的资产动态配置能力分析入手。T-M模型（TreynorandMauzy,1966）在CAPM模型的基础上引入市场超额收益的二次项来衡量基金经理的市场把握能力，同时通过截距项得到基金经理的选股能力：
其中：Rp为基金在各时期的复权单位净值收益率；Rm为市场组合在各时期的收益率；Rf为市场无风险收益率；εp为随机误差项；α为基金的超额收益；β1为基金组合与市场组合波动的幅度；β2为市场时机把握能力指标。
在模型中，β2是判断基金经理是否具有市场择时能力的指标。当β2>0时，表明基金经理具备择时能力；当β20，由于(Rm-Rf)^2为非负数，故当证券市场为多头（Rm-Rf>0）时，基金投资组合的风险溢酬Rp-Rf的上涨幅度会大于市场投资组合的风险溢酬Rm-Rf的上涨幅度；反之，当证券市场为空头（Rm-Rf0时，表示基金经理具备选股能力；当α0）并且超配该板块（即〖(w〗_i^P-w_i^B>0）时，交互项对组合收益的贡献是正向的。而当投资经理在特定板块上具有正向的选股效应（即r_i^P-r_i^B>0）却低配该板块（即〖(w〗_i^P-w_i^B<0）时，交互项对组合收益的贡献是负向的。
我们假设在年报/半年报内所公布的基金持仓股票的持仓区间为年报/半年报核算截止日期的前后21个交易日。实际情况下，基金公布的持仓个股买入和卖出的时点可能并不完全相同。
整体来看东吴移动互联A在各个年报/半年报期间的超额收益大多来自选股效应，同时在2016年年报期间、2018年半年报期间，2022年半年报期间以及2023年半年报期间，基金的配置效应对超额收益也有正向贡献。
下图列出了基金自接管以来每次年报/半年报核算截止日期前后21个交易日内，基金相对基准指数选股效应超额收益，综合根据年报/半年报发布的持仓来看，基金在计算机、传媒、电子和汽车等行业内的选股效应较为突出。
通过下图我们可以发现，相对于基准，东吴移动互联A在食品饮料、有色金属、医*生物以及非银金融等行业都有较大幅度的超配，对基金行业配置超额收益贡献较高的行业主要为医*生物、电子以及非银金融等行业。
下图统计了灵活配置型基金年报/半年报前后各21个交易日内相对沪深300指数的选股效应以及配置效应，可以看到灵活配置型基金的选股效应以及配置效应大部分年报以及半年报期间呈现均值为零、尖峰厚尾、右偏形态分布。其中，圆点代表东吴移动互联A在各个财报期间的Brinson选股效应以及配置效应，可以注意到东吴移动互联A选股效应整体位于同类基金右侧，而配置效应大多位于同类基金均值水平附近。说明与同类基金相比，基金经理的行业内选股能力更加显著。
4.4.基金持仓个股：长期选股能力较好
下图对基金在年报、半年报和季报所公布过的所有持股信息进行了汇总，假设基金对每只个股在财报公布日开始持有，保持至个股连续出现最晚时点的下一季度末，计算区间内个股持仓的年化收益贡献。以下罗列了在持仓假设下基金持有时间最长的15只个股，以及在财报中出现两次以上且年化收益贡献最大的个股。可以看到东吴移动互联A中持有时间最长的15只个股中有8只个股收益贡献为正，基金具有较为优秀的长期选股能力。
根据假设基金对持仓个股保持持有至最晚出现时点的下一季度末，则统计结果显示对基金收益贡献较高的行业包括基础化工、通信、计算机、医*生物等行业，收益贡献较高的个股包括中际旭创、天赐材料、天孚通信、恒生电子等。
5.1.基于净值的基金持仓风格：整体偏向成长风格，近期以小盘成长风格配置为主
可以看到自接管以来东吴移动互联A整体偏向成长风格，近期基金风格配置偏向小盘成长风格。
5.2.基于持仓的基金因子风格暴露：持仓呈现高Beta、高估值、高流动性以及低财务杠杆等特点
5.3.行业选择偏好：2019年以来电子长期保持为第一大重仓行业，2022年底电子行业以及计算机行业配置占比有显著提升
依据申万行业一级分类，对基金半年报和年报公布的持股进行行业归类，可以发现，基金整体对电子、医*生物、计算机、食品饮料以及传媒等行业的配置比例较高，自有效起始日期以来，基金对电子行业的配置比例占总资产比例平均约24.42%。
根据基金历史行业配置占比可以看到，自2019年年报期间至2022年年报期间，电子行业始终位于基金的第一大重仓行业，同时在2021年半年报期间以及2022年年报期间，基金对电子行业的配置占比达到50%以上。
2022年底，基金经理主要持有的标的为电子半导体跟信创，虽然当时市场中人工智能的投资机会并未显现，但是组合已经在向相应的大方向切换，春节之后，ChatGPT带来的A股行情机会涌现，由于对科技方向十几年的研究和投资，基金经理马上能够着手进行相应的配置。
5.4.1.基金资产配置变化：2019年之前权益仓位有所浮动，2020年之后仓位变化趋于稳定
通过东吴移动互联A每季度公布的财报数据，可以看到基金仓位主要保持在29.4%到93.2%之间。产品在2016年至2019年期间，公司对产品作为绝对收益产品进行考核，因此可以看到明显的仓位变动。2020年之后产品考核更改为相对收益考核，基金的权益仓位在这之后调整为高仓位运作。如果没有特别大的系统性风险，基金经理基本上不做大的仓位变动，主要通过组合里面的细分行业选择来控制风险。
5.4.2.持股集中度：2021年之后持股集中度有显著提升
2016年至2020年期间，东吴移动互联A的持股集中度平均约为53.72%，2021年至2023年期间，基金持股集中度有显著提升，平均值约为67.74%。
从同类分位排名来看，在2016年3季报、2018年2季报以及4季报、2019年4季报期间，基金持股集中度也相对偏低，相对同类分位点分别位于83.16%、78.75%、76.05%以及93.14%。2021年6月以来，基金持股集中度在同类基金中的排名分位点整体攀升，到2022年2季报以及3季报期间，基金持股集中度同类排名分位点分别达到同类前9.7%以及7.5%。刘元海先生表示，当能力圈内的投资机会来了，从经验来看往往是投资胜率最高的时候，这时候会相应提高组合的集中度。
5.4.3.换手率较高，部分源自能够为组合带来更高收益的短期交易
本文选择年报和中报的报告期买入股票总成本和卖出股票总收入的平均值与对应报告期基金持有股票日均资产净值的比值，计算基金的半年期双边平均换手率。
整体来看，东吴移动互联A与同类基金相比换手率偏高，基金平均半年期双边换手率约11.3倍左右。基金经理表示，换手主要来自交易以及部分行业配置变化，得益于2016年-2019年期间的绝对收益投资经历，基金经理通过交易能够为组合收益率带来贡献。
刘元海先生2004年加入东吴基金，从业经验接近19年，2011年开始管理基金，投资管理经验接近11年。得益于刘元海先生近十年的科技研究和投资经验，他能够更加敏锐地察觉并捕捉到今年科技股的投资机会。2023年上半年，刘元海先生所管理的东吴移动互联A以及东吴新趋势价值线收益分别达到71.6%以及66.4%，分别位列2023年上半年主动权益基金第二以及第三名。
截止2023-06-30，刘元海先生总管理规模13.92亿元，目前担任东吴移动互联A、东吴新趋势价值线以及东吴新能源汽车A等基金的基金经理
自有效起始日期以来，东吴移动互联A自有效起始日期2016-07-28至2023-06-30期间年化绝对收益17.2%，同类基金排名（前2.1%）；基金在成长风格、震荡上涨市场、中小盘市场等环境中表现更加出色。根据T-M模型和Brinson分析，基金经理具有显著的选股能力，在计算机、传媒、电子和汽车等行业内的选股效应较为突出。
基金持仓风格偏向成长风格，近期偏向小盘成长风格，整体对电子、计算机、医*生物以及传媒等行业的配置比例较高，持仓呈现高Beta、高估值、高流动性以及低财务杠杆等特点，基金经理能够在能力圈内的行业机会来临时刻充分把握机会。
基金经理能力圈包括TMT以及新能源汽车，他认为以ChatGPT为代表的这一波A股科技股行情有望是一个中长期投资机会，板块在今年年内的第二波机会或正在开始，并且能够大概率持续到今年的三季度。未来半年甚至一到两年的时间内，TMT领域四个投资方向中他相对看好电子半导体领域，同时逐步关注汽车智能化投资机会。后市看好相关板块的投资者可多加关注东吴基金刘元海先生及其名下基金。
本报告为基金历史业绩分析，基金管理变动和市场结构调整等因素皆有可能使得其基金产品投资价值失效。
风险提示：本报告为基金历史业绩分析，基金管理变动和市场结构调整等因素皆有可能使得基金产品投资价值失效
注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
《骐骥千里，厚积薄发：解读上半年公募主动权益基金“榜眼”东吴刘元海》
（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
吴先兴SAC执业证书编号：S1110516120001
王喆SAC执业证书编号：S1110520060005返回搜狐，查看更多
责任编辑：
由内容质量、互动评论、分享传播等多维度分值决定，勋章级别越高()，代表其在平台内的综合表现越好。
基金排名情况
国内比较权威的基金排名是晨星排名，网址是：http://cn.morningstar.com/main/default.aspx点击它下面的晨星基金业绩排行榜，可以看到不同时期的基金排名。另外国内比较有名的还有银河基金排名等。