融资融券利率排名，利率、融出余额、利息收入排名

证券公司融资融券利息收入排名

数据来源于证券业协会

看到有的利率5以下，感觉不可能啊

不过前几大券商都在7左右

说明有的客户收得高，有的收得低，可以谈的

收入及金额单位：亿元

比值为收入/余额，算为利率

一共89家能办两融的券商

收入近10亿元以上我们把他们定为大券商

其它的定为中小券商（放后面）

大券商平均利率值7左右

看到中金公司了吧，5.64的利率，主要服务大机构的，大机构可以谈利率的

如果取中间值算，超过7的基本上是小投资者贡献，7以下的为机构投资者

为了自己的钱包考虑，找到了一家大券商低利率的渠道，综合排名前三

利率接近机构投资者的利率：5.6%

佣金也很给力：万1和普通帐户一样

期权更适合做高频交易：1.8元/张

小券商也有低利率，为什么呢

因为他们搞活动促销

现在你再搜索一下他们的利率是多少

技术实力有保障 

已包含规费一律万1.2,不限资金量

融资融券佣金与普通帐户一样也是万1.2 

在洛阳地区有那些势杂研里公司可以进行融资融券业务？

71个华创证券有限责任公司第一创业证券股份有限公司民生证券股份有限公司国海证券股份有限公司国金证券股份有限公司财达证券有限责任公司德邦证券有限责任公司广州证券有限责任公司国联证券股份有限公司国盛证券有限责任公司恒泰证券股份有限公司红塔证券股份有限公司华宝证券有限责任公司华福证券有限责任公司华融证券股份有限公司江海证券有限公司首创证券有限责任公司天风证券股份有限公司西部证券股份有限公司银泰证券有限责任公司中航证券有限公司中原证券股份有限公司渤海证券股份有限公司财通证券有限责任公司大通证券股份有限公司东北证券股份有限公司东吴证券股份有限公司东兴证券股份有限公司东莞证券有限责任公司华安证券有限责任公司华龙证券有限责任公司华西证券有限责任公司华鑫证券有限责任公司金元证券股份有限公司南京证券有限责任公司日信证券有限责任公司山西证券股份有限公司上海证券有限责任公司湘财证券有限责任公司新时代证券有限责任公司信达证券股份有限公司浙商证券有限责任公司***民族证券有限责任公司中信万通证券有限责任公司中银国际证券有限责任公司方正证券股份有限公司光大证券股份有限公司广发证券股份有限公司国都证券有限责任公司国泰君安证券股份有限公司国信证券股份有限公司国元证券股份有限公司海通证券股份有限公司宏源证券股份有限公司华泰证券股份有限公司平安证券有限责任公司齐鲁证券有限公司申银万国证券股份有限公司西南证券股份有限公司兴业证券股份有限公司招商证券股份有限公司***国际金融有限公司***银河证券股份有限公司***中投证券有限责任公司中信建投证券股份有限公司中信证券股份有限公司安信证券股份有限公司长城证券有限责任公司长江证券股份有限公司东方证券股份有限公司中信证券（浙江）有限责任公司

融资融券的利息一般是多少？比如融资1万元买进股票，每天要交多少利息？融券价值1万元的股票卖空每天要

目前融资年利率是8.6%左右，融券年利率是10.6%，每家证券公司设定会有所不同，具体以合同签署的为准。融资的利率按证券公司与投资者签订的融资融券合同中规定的利率乘以实际发生融资金额、占用天数计算，融资利息在投资者偿还融资时由证券公司一并从投资者信用资金账户中收取或按照合同约定的方式收取。国金佣金宝是推出的证券行业首批“1+1+1”互联网证券服务产品，提供便捷的证券交易、证券理财、投顾服务等。【欢迎点击了解更多】融资融券收费跟普通账户差不多，多了利息。融资融券客户的授信期限最长只有半年（180天），而且，最终是按照客户实际借贷时间来计算费用的，例如投资者向券商融资一万元，买入股票后，持有了10天就卖出了股票(卖出股票后资金自动归还给券商)，那么按8%的年利息计算这10天内的利息。融资利率不低于***人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。10000*10*8%/360=22.22元融资利息=实际使用资金金额×使用天数×融资年利率/360。融券费用=实际使用证券金额×使用天数×融券年费率/360。实际使用证券金额=实际使用证券数量×卖出成交价格。实际使用天数按自然日天数计算，算头不算尾，不足一天的按一天计算。即T日实际使用开始收取，还款当日不收取;交易过程中T+0使用公司融资融券额度的，公司按照其所使用额度收取一天的利息或费用。想要了解更多关于证券的相关信息，推荐咨询国金证券。国金证券肩负“让金融服务更高效、更可靠”的使命，以“成为举足轻重的金融服务机构”为愿景，秉承着客户至上、团队合作、专业规范、持续优化、追求卓越的核心价值观，致力于为客户提供交易、投融资、财富管理等全方位的金融服务。

融资融券利率是多少？

融资融券利息一般是默认8.35%左右，但该利率并不是唯一标准，因为证券公司的融资融券利率可以在特定的范围内调整，如果您对利率标准有特殊需求，可以在开户前联系证券公司的客户经理，商谈优惠方案，这样公司可以根据成本以及实际情况帮您调低，这样交易起来成本负担就会减小

证券行业深度研究：把握财富管理、机构业务优质赛道 - 知乎

（报告出品方/作者：***银河证券，武平平）

依据二级行业分类，截至2021年12月10日，证券板块累计市值3.37万亿元，在所有二级行业中排名第5。证券板块A股市值占比下降，截至2021年12月10日，证券板块市值占比3.34%，较上年末下降1.09个百分点。

证券板块表现弱于沪深300指数,在二级行业指数中排名居后。2021年初至今(截至12月10日)，证券板块下跌6.19%，跑输沪深300指数3.19个百分点,在104个二级行业指数中排名第77位。

2020年6月下旬至7月上旬：市场交投活跃叠加并购重组预期提升，提振板块股价表现。金融业开放进入新阶段，外资券商进入加快，为了增强内资券商竞争力，打造航母级券商，市场传言银行试点券商牌照，并购重组预期提升。与此同时，龙头券商中信证券与中信建投证券合并传闻发酵，连续涨停，引爆市场情绪。7月，沪深两市日均股基交易额高达13923.9亿元，同比增长222.1%；两融余额快速攀升，风险偏好显著提升。6月15日至7月8日,证券板块区间收益达45.88%，跑赢沪深300指数25.18个百分点，板块市净率由1.61倍回升至2.39倍，相对全部A股溢价水平由1.03倍提升至1.29倍。

2021年5月：财富管理风起，驱动板块估值提升。居民借道公募基金进行权益资产配置，券商代销金融产品收入大幅增长，财富管理大发展，驱动板块估值提升。流动性收紧预期改善叠加人民币升值外资大幅流入推动板块估值上行。国内经济复苏不均衡，基础不稳固，宏观政策不急转弯，流动性收紧预期改善。5月份以来，十年期国债收益率跌破3.1%，市场利率一度低于政策利率。美元指数下跌,人民币汇率走强,海外资金加速流入。4月份以来美元指数呈现下行态势，5月25日一度下行至89.5附近，人民币被动走强，在岸、离岸人民币汇率创近三年新高，外资大幅流入，北向资金单日净流入217.23亿元，超越2019年11月26日（214.3亿元）高位水平。

2021年8月初至9月上旬，货币政策边际宽松、北交所设立政策红利持续释放驱动板块估值修复。7月央行全面降准，释放长期资金，增强市场对货币政策边际宽松预期。市场风险偏好提升，交投活跃度提升。8月市场日均股基成交额达14113亿元，达年内高点。

中小板制度设计与主板差别不大，深市主板、中小板合并。为向创业板过渡、防控风险，中小板于2004年成立，宗旨是为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台。中小板虽定位于服务中小企业融资，但是与深市主板的制度设计并无根本差异，且在主板框架下运行,承接主板融资功能。截止2021年3月31日，中小板成立以来上市家数998家，占A股上市家数的23.57%,首发融资规模合计6720亿元,占A股首发融资规模17.95%。2010、2011年上市速度加快，上市家数分别为200、114家，首发融资规模分别为2000.55、1008.93亿元。在此背景下，2021年3月31日，深交所宣布4月6日合并深市主板与中小板。

深市主板、中小板TOP10市值中，中小板占4家。截止2021年3月31日，深市主板、中小板中市值排名TOP10的上市公司中，中小板占4家，其中海康威视市值超过5000亿元，排名第三,比亚迪市值超过4000亿元，排名第五,牧原股份、顺丰控股市值超过3000亿元,排名分别为第7、第8。

创业板对中小企业融资功能增强，为中小板退出提供条件。创业板注册制落地，包容性增强，IPO发行数量以及规模增长显著，融资效率提升，对中小企业融资功能得到进一步发挥，中小板退出水到渠成，顺应市场发展规律。2020年，创业板IPO上市家数107家，相较2019年增长105.77%；融资规模892.95亿元，相较2019年增长196.45%。深市主板、中小板合并后，深市现存主板、创业板，各板块功能定位更加明晰，错位发展，多层次资本市场服务实体经济投融资需求更加高效。

北交所宣布成立，打造服务创新型中小企业主阵地。北交所由全国股转系统出资组建，采取公司制,建立股东会、监事会，治理架构高效、透明。北交所以现有的新三板精选层为基础组建，总体平移精选层各项基础制度，坚持服务创新型中小企业的市场定位，制度设计将更具包容性和精准性。上市发行制度方面,试点注册制,落实资本市场注册制改革部署,补齐服务普惠型中小企业融资服务制度短板。

重点培育“专精特新”中小企业。科创板、创业板以及北交所作为纵贯京沪深的多层次资本市场重要组成部分，在服务企业融资时定位存在差异。科创板服务于符合***战略、突破核心技术、市场认可度高的科创企业，重点支持高新技术产业和战略性新兴产业;创业板为创新型、创业型、成长型中小微企业服务;北交所为专精特新中小企业融资服务提供政策支持。专精特新中小企业指具有专业化、精细化、特色化以及新颖化的中小企业，一般专注产业链某个环节，具有话语权，在细分市场具有比较优势。

当前我国经济发展进入新阶段,经济增速换挡、结构调整、政策转向稳增长、外部环境复杂严峻，许多关键技术卡脖子问题亟待解决，经济发展动能转换，科技创新成为支持经济发展的重要动能，拥有关键技术的专精特新中小企业成为经济增长的重要推动力。专精特新企业一般集中在工业、信息技术、原材料以及生物医*领域，科技研发投入占营业收入比重高，具有较高的业绩成长性。该类企业面临融资难、融资贵难题,制约其创新发展,亟需资本市场提供融资支持。北交所设立后，会构建一套适合创新型中小企业发展的涵盖发行上市、交易、退市、投资者适当性等基础制度，解决新三板市场服务中小企业融资的短板，为中小企业尤其是专精特新中小企业发展创造良好的环境。

北交所设立有助平衡区域资本市场服务功能，提升服务首都经济高质量发展能力。北京证券交易所成立之前,北京本地缺少大型证券交易所，聚集优势不明显，营商环境有待持续优化。北京辖区资本市场服务主体数量、规模、对GDP收入贡献落后上海、深圳,北京本地中小企业和非上市企业获得融资支持力度依旧不足，多层次资本市场服务体系和效率仍待完善。截至2020年7月14日，北京市本地企业中中小板企业数量和总市值落后于深圳、江苏、浙江和广东等地，区域股权交易所挂牌数量并无优势。北京证券交易所设立后，北京具有并肩沪深的全国第三大证券交易所，资金、人才、企业、项目聚集效应增强，北京资本市场服务首都经济能力提升，区域资本市场平衡发展。京、沪、深三大交易所错位发展、互联互通，辐射范围提升，多层次资本市场服务实体经济能力增强。（报告来源：未来智库）

监管定调行业高质量发展方向,提升服务实体以及居民财富管理能力,坚持走专业化发展道路。在2021年5月22日的***证券业协会第七次全员大会上，证监会**易会满指出，证券公司是资本市场最重要的中介机构，为了更好的发挥投资银行价值发现的作用，行业机构要进一步突出专业能力的核心地位，提高专业水平，适应注册制要求，加快从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型，提升细分领域的专业能力，走出一条精品化、专业化的发展道路，形成差异化、特色化发展的行业格*。在坚持“稳”的前提下，坚持创新发展与合规并重，坚持分类监管、差异化监管，扶优限劣，为优质证券公司创新发展打开空间。同时，要求聚焦满足居民日益增长的财富管理需求，丰富投资产品，改善账户服务体验，提升服务居民财富管理需求能力。

A股投资者结构优化，专业机构投资者规模占比提升。上海证券交易所发布数据来看，从2015年到2020年，专业机构投资者持股市值占比从14.49%上升到17.77%，上升3.28个百分点；其中投资基金持股市值占比从2.93%上升到6.1%，上升3.17个百分点，市场的定价权逐步转向机构投资者。随着海外资金、国内社保基金、养老金、企业年金、银行理财、保险资管等的持续入市以及居民理财资金投资权益市场带来的基金规模快速扩容，我国资本市场投资者机构化趋势将进一步加快，服务专业机构投资者是未来发展的必然选择。

证券行业资产规模突破10万亿大关。2016年以来证券行业资产规模持续增长，当前突破10万亿元。截至2021年9月末，证券行业总资产规模达10.31万亿元，相较上年末增长15.84%；净资产规模达2.49万亿元，相较上年末增长7.79%。

证券行业业绩持续向好。2018年低点以来，证券行业营收、净利持续增长。依据证券业协会披露数据,2021年前三季度证券行业实现营收3663.57亿元，同比增长7%；实现净利润1439.79亿元，同比增长8.51%。自营业务收入占比居首。2021年前三季度证券行业实现代理买卖证券业务收入/投行业务/资管业务/自营业务/利息净收入分别为1000.79/463.12/219.62/1064.04/483.07亿元，同比分别增长11.19%/-3.96%/3.28%/4.97%/8.41%，营收占比分别为27.32%/12.64%/5.99%/29.04%/13.19%,同比分别提升1.03/-1.44/-0.22/-0.56/0.17个百分点。

证券行业盈利能力提升，净利润率、杠杆、ROE均有提升。2021年前三季度证券行业净利润率达到39.3%,相较2020年提升4.17个百分点；行业杠杆率达3.36倍，相较2020年提高7.25%；行业年化ROE达8%，相较2020年提升0.84个百分点。

上市券商业绩好于行业平均水平。依据财报数据披露,2021年前三季度42家上市券商实现营业收入4738.981亿元，同比增长22.86%；实现归母净利润1546.75亿元，同比增长24.51%；ROE(平均)达7.45%,同比提升0.47个百分点，盈利能力进一步增强。2021年前三季度中信、海通、国泰君安、华泰、广发、招商、国信、中金公司、申万宏源以及***银河净利润排名位居行业TOP10，其***信证券业绩排名进入前10（2020年排名：第11），中金公司排名进步2名至第8名（2020年排名：第10）。

自营业务收入贡献居首，其他业务收入占比提升明显。2020年前三季度，上市券商经纪、投行、自营、利息净收入、资管以及其他业务收入占比分别为22.14%/8.69%/26.47%/9.86%/7.44%/25.39%,相较2020年变化0.10/-2.51//-1.62/-0.41/-0.03/4.47个百分点。其他业务收入占比提升显著，主要来自大宗商品贸易收入增长。

居民财富快速增长，可支配收入增加，可投资金融资产规模提升，为财富管理提供了广阔的发展空间。2010-2019年，我国居民部门财富总额由166.5万亿元增长到512.6万亿元，年均复合增速达13.31%。2020年***个人可投资资产总规模达241万亿元,可投资资产超过1000万的高净值人群数量为262万人，2010年以来年均复合增长率分别为14.54%/17.94%。预计到2021年，我国高净值人员数量将达到约300万人。

“房住不炒”、银行理财去刚兑、净值化转型推动居民加配权益资产。在***“房住不炒”政策引导下，房地产投资热度下行，居民资产配置有望向非住房资产转移。资管新规落地，银行理财打破刚兑、加速净值化转型，收益率下降，竞品竞争力提升。当前资本市场基础制度深化改革延续，赚钱效应增强，居民借道公募基金加配权益类资产，权益类资产配置比重上升是大趋势。

与海外发达***相比，我国居民金融资产、股基配置比例均处低位,空间广阔。我国城镇居民金融资产占总资产比重仅为20.4%，权益资产（股票+基金）占金融资产比重仅为9.9%。2019年，***居民金融资产占比70.35%，高于我国49.95个百分点，权益资产（股票+基金）占金融资产比重34.97%,高于我国25.07个百分点，其中股票占比高于我国15.64个百分点，基金占比高于我国9.43个百分点。

未来十年权益市场大发展,居民储蓄资金流向权益市场,基金业务规模扩容。截至2021年10月31日，全市场基金资产净值24.4万亿元，相较上年末提高22.7%；其中非货币基金资产净值14.7万亿元，相较上年末提高24.41%。基金公司管理的公募基金管理规模达23.9万亿元，相较去年同期增长34.24%，相较上年末增长20.16%；管理的私募基金管理规模达19.65万亿元，相较去年同期增长24.23%，相较上年末增长15.89%；管理的专户业务规模达7.52万亿元，相较去年同期增长-7.5%，相较上年末增长-6.67%；管理的养老金规模达3.73万亿元，相较去年同期增长23.33%，相较上年末增长10.87%。随着居民权益资产配置需求增长，未来基金规模将进一步扩容。

中信、中金、广发证券代销金融产品收入超过5亿元。2021H1中信证券、中金公司、广发证券、国信证券、中信建投、国泰君安、光大证券、华泰证券、招商证券以及***银河代销金融产品收入位居行业TOP10，分别为14.28、5.99、5.17、4.7、4.59、4.45、4.36、4.06、3.99、3.54亿元，同比分别增长104.23%、119.22%、190.92%、95.18%、191.92%、480.83%、61.52、119%、111.47%、172.72%。

光大、东方、浙商代销金融产品收入占证券经纪业务净收入比重位居行业前三甲。2021H1光大证券、东方证券、浙商证券、中信证券、中金证券、兴业证券代销金融产品收入占比超过20%，分别为24.74%、24.57%、22.69%、22.59%、21.80%、21.03%，相较去年同期增长6.37、16.64、11.56、8.13、7.94、7.71个百分点；中信建投、国金证券、财通证券、广发证券代销金融产品收入占比超过15%，分别为18.48%、18.43%、17.86%、15.78%，相较去年同期增长10.60、9.76、10.59、9.55个百分点。

券商资产管理规模企稳回升。受资管新规“去通道、去杠杆、去刚兑”影响，券商资产管理规模于2017Q1达到峰值（18.77万亿）之后,持续压缩,当前规模呈现企稳回升态势。2021年三季度末券商资产管理规模8.64万亿元,相较年初增长1.06%。未来随着主动转型深化，财富管理市场扩容，券商资产管理规模有望持续回升。

中信证券、广发证券、东方证券、海通证券、华泰证券资产管理业务收入位居行业前列。2021年前三季度中信证券、广发证券、东方证券、海通证券、华泰证券资产管理业务收入分别为85.79、73.51、27.88、24.63、23.35亿元，营收占比分别为14.84%、27.36%、14.8%、7.07%、8.68%。

居民理财资金借道公募基金投资权益市场,规模、收入扩容，参控股证券公司受益显著。我们对行业参控股公募基金券商进行整理发现,行业中证券公司通过设立子公司或者联营企业形式布*公募基金业务。中信证券持股华夏基金比例为62.2%，招商证券对招商基金、博时基金持股比例分别为45%、49%，兴业证券持股兴证全球基金、南方基金比例分别为51%、9.15%，申万宏源持股富国基金、申万菱信基金比例分别为27.78%、67%，华泰证券持股南方基金、华泰柏瑞基金比例分别为41.16%、49%，广发证券对广发基金、易方达基金持股比例分别为54.53%、22.65%、东方证券对汇添富基金持股比例为35.41%。财富管理大发展时代，大型公募基金凭借品牌、专业实力，规模加速扩容，收入将会明显增厚，参控股该类公募基金的证券公司受益显著。

兴业证券、东方证券、广发证券、招商证券参控股公募基金业绩贡献度居于行业前列。公募基金规模、收入提升为参控股证券公司贡献业绩增量，未来随着公募基金市场发展，收入贡献将更为可观。2021H1兴业证券、东方证券、广发证券、招商证券参控股公募基金业绩贡献度超过10%，分别为32.05%、20.59%、18.86%、13.01%。

随着我国多层次资本市场发展完善，金融衍生品种类逐渐丰富，监管环境不断放松，业务需求提升，衍生品市场发展空间广阔。券商作为对手方，为客户提供做市交易服务，满足客户风险对冲和资产配置策略构建需求，赚取中介服务收入，丰厚券商盈利空间。

为促进衍生品市场发展，政策红利持续释放。监管逐步丰富衍生工具品种，优化相关交易机制，引导衍生品市场健康稳定发展。股指期货松绑力度大，期权品种扩容，衍生品市场发展迅速。2019年4月19日，中金所公告调整股指期货交易安排，自2019年4月22日结算时起，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为12%；将沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五，交易成本降低有助于提升市场交易活跃度，股指期货成交额扩大。2019年12月23日，沪深300三大期权上市,上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。期权品种扩容将丰富投资者风险管理工具，也为市场长期稳定发展发挥积极作用。

场外衍生品市场规范化运作，市场规模回升，未来空间广阔。2018年4月，监管暂停券商与私募基金开展场外期权业务，不得新增业务规模，存量到期自动终止，场外衍生品市场规模有所回落；2018年5月，证券业协会发布《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》，将证券公司分为场外期权业务一级交易商和二级交易商，一级交易商可直接开展对冲交易；二级交易商通过与一级交易商开展衍生品交易进行个股风险对冲，引导券商场外期权业务规范化运作。2018年8月，证券业协会公布《场外期权交易商名单》及《场外期权业务挂钩个股名单》，中信证券、中金证券、国泰君安等7家证券公司获得场一级交易商资格，同时还有9家券商成为场外期权业务二级交易商。

证券公司收益互换业务新规发布，促进业务规范健康发展，头部券商优势显著。12月3日，***证券业协会发布《证券公司收益互换业务管理办法》，从交易商管理、投资者适当性、交易标的及合约、保证金管理以及风控等方面规范业务运作。新规要求获得交易商资质的证券公司可以开展收益互换业务，未获得交易商资质的证券公司不得与客户开展收益互换业务，不得挂钩私募产品、场外衍生品，纳入证券公司全面风险管理体系。头部券商凭借业务资质、资本实力、客户资源以及风控能力，深度受益。（报告来源：未来智库）

2021年下半年以来，券商场外衍生品业务规模快速扩大。证券公司经营的场外衍生品业务主要包括场外期权和收益互换。截至2021年9月末,场外衍生品名义本金达18970.6亿元，同比增长50.86%。其中，期权名义本金达9501.3亿元，同比增长11.49%；互换名义本金达9469.3亿元，同比增长133.64%。上市券商衍生金融资产规模780.42亿元，同比增长76.1%，相较年初增长51.56%。其中，中信证券、中金公司、华泰证券、申万宏源以及国泰君安衍生品金融资产规模位居行业前五甲，资产规模分别为285.45/168.97/142.82/35.09/34.45亿元，同比分别增长50.54%/65.47%/331.08%/163.70%/35.43%,占比分别为36.58%/21.65%/18.30%/4.50%/4.41%,合计占比85.44%。2021年1月申万宏源发布公告获得场外期权业务一级交易商资质，一级交易商可以与客户直接展开场内个股对冲操作，促进业务快速增长。

券商场外期权业务交易商扩容，竞争加剧，集中度下降。《证券公司场外期权业务管理办法》发布之后，参与场外期权业务的券商数量增加，一级交易商增加申万宏源证券扩容至8家，二级交易商数量增加至32家。交易商扩容，二级交易商数量猛增，部分中小券商抢占市场份额，场外期权业务集中度下降明显。根据证券业协会统计，截至2021年6月，新增名义本金TOP5券商在互换、场外期权集中度分别为86.39%和74.19%，同比分别下降8.04/3.89个百分点；在整个场外衍生品业务中集中度74.57%，同比下降8.12个百分点。

业务规范化、交易商增加、标的扩容以及资本市场波动带来的机构投资者套保、风险对冲需求增长是场外衍生品业务发展的重要驱动因素。私募基金、证券公司及子公司是互换业务主要交易对手方，商业银行、私募基金、证券公司及子公司是场外期权业务主要交易对手方。2021年6月新增互换名义本金交易中，私募基金、证券公司及子公司占比分别为60.48%、16.63%；在新增期权名义本金交易中，商业银行、私募基金、证券公司及其子公司占比分别为57.66%、11.58%以及11.17%。

收益互换合约标的主要涉及A股个股、境外标的以及A股股指；期权合约标的主要覆盖A股股指、A股个股和黄金期现货。2021年6月新增互换名义本金占比中，A股个股、境外标的以及A股股指占比分别为38.6%、25.4%以及10.93%；在新增期权名义本金占比中，A股股指、A股个股和黄金期现货占比分别为63.84%、11.41%以及11.4%。场外衍生品是满足机构投资者个性化投资策略构建以及风险对冲需要的有力工具，同时对于企业风险管理以及财务安排具有灵活、高效等便利，发展空间广阔。

我国证券行业业务发展同质化依然严重，抗周期能力弱，ROE持续增长需要大力拓展用资类业务布*，场外业务大发展是券商扩杠杆、增收益、促转型、提升客户服务的内在发展需要。市场机构化程度提升的背景下，衍生品发展空间广阔，对改善券商收入结构、打破同质化竞争*面、提升盈利能力具有重要价值。参考国外领先投行发展经验，场外销售交易业务是服务机构客户的重要发力点，将显著增厚券商收入空间。2019年以来,中信、中金、华泰等头部券商纷纷扩大资产负债表，布*创新业务。

中金公司依托股票期权、指数期权、股票挂钩票据和基金衍生品等多种金融衍生产品以及做市商服务，为不同投资者提供多样化的资产管理工具和流动性支持，帮助投资者提升投资业绩表现和风险管理水平。公司目前在金融衍生品领域处于市场领先地位。公司是首批获准从事OTC衍生品业务的中资证券公司之一，并于2018年8月获得首批场外期权一级交易商资格，场外衍生品业务维持快速增长。公司的场外衍生品在管理股票投资风险敞口中承担重要作用。公司股票投资以场外衍生品交易对冲持仓为主，持有与客户签署的场外衍生品协议项下的标的资产，对冲该业务合约的市场风险敞口。公司运用资产负债表为客户提供高端金融服务，借助资产负债表扩张支撑其高于行业的ROE水平，持续为股东创造价值。

融券业务作为一种做空机制,具有价值发现、提升流动性、丰富投资策略等功能。随着机构投资者发展壮大，套期保值、风险对冲以及利用融券打新策略需求增长，融券业务快速发展。2019年底融券规模为137.28亿元，在融资融券余额中占比为1.35%。2020年下半年以来，融券规模和占比快速提升。2021年9月10日融券余额达到考察期高点1737.44亿元，占比9.07%。当前规模和占比虽有下滑，但仍然超越千亿元。2021年12月9日融券规模为1197.95亿元，占比达6.5%。

监管允许险资参与证券出借，丰富券源，助力业务发展。券源缺失、融券成本高成为制约融券业务发展的掣肘。12月3日，银保监会发布《关于保险资金参与证券出借业务有关事项的通知》，放开险资参与证券出借资格。保险资金作为资本市场重要参与主体，证券资产规模大、持有期限长，参与证券出借可以丰富券源供给、优化资本市场供需结构，提升市场流动性，推动融券业务发展。

融券业务发展提速，头部券商纷纷加大资源投入力度，推进融券业务发展，扩大市场份额。华泰证券发布全市场首个开放式、线上证券借贷交易平台“融券通”，开启证券借贷行业数字化运营新模式，高效联通券源供给方和需求方，致力于为平台参与者提供全方位的一站式服务。通过持续推进“融券通”平台迭代更新，构建境内外、场内外一体化券池，积极打造开放、高效的证券借贷行业生态，不断增强融券优势。截至2020年12月31日，华泰证券融券余额达254.1亿元，同比增长高达984.97%，市场份额达18.55%；截至2021年6月30日，华泰证券融券余额287.04亿元，同比增长694.66%，市场份额达18.39%。融券业务是服务机构客户需求的重要方面，融券通的构建对于提升专业投资者服务能力，扩大品牌影响力，满足机构客户综合性融资服务需求意义深远。

融券业务增量空间可观、对于服务机构客户需求至关重要，未来券商争夺将更加激烈。相比融资业务（截至2021年12月09日，融资余额达到17225.26亿元，占比93.50%），融券业务规模与占比仍较低，未来发展空间广阔。机构化趋势下，对于专业机构客户进行高质量服务是券商的核心竞争力，券商尤其头部券商将信用业务作为机构客户服务的重要抓手，挖掘融券交易策略需求，拓展券源供给，增强机构客户服务能力，未来融券业务领域争夺将更加激烈。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

【财·热点】可转债投资必读丨财通证券股份有限公司向不特定对象发行的可转换公司债券交易（含融资融券交易）风险揭示书

尊敬的投资者：

为了使您充分了解上海证券交易所（以下简称“上交所”）和深圳证券交易所（以下简称“深交所”）可转换公司债券交易（以下简称“可转债交易”）的投资风险，根据有关债券交易法律、法规、规章和规则的规定，我司特向您提供《财通证券股份有限公司可转换公司债券交易风险揭示书》（以下简称“《风险揭示书》”），揭示参与可转债交易的风险，请您认真阅读并签署。

一、《风险揭示书》所指可转债是指上市公司向不特定对象发行，并在一定期间内依据约定的条件可以转换成股票的公司债券。可转债作为一种具有多重性质的混合型融资工具，投资者应当关注其债券性、股权性、可转换性等特征。

二、网上投资者连续十二个月内累计出现3次网上申购中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股、存托凭证、可转债、可交换公司债券申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股、存托凭证、可转债、可交换公司债券累计计算。

三、网下投资者应当结合行业监管要求、资产规模等合理确定申购金额，不得超资产规模申购，承销商可以认定超资产规模的申购为无效申购。

四、最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的上市公司发行的可转债、科创板上市公司发行的可转债、创业板上市公司发行的可转债，可能因未设定担保增加本息不能偿付的风险。

五、投资者应关注可转债的信用评级可能因发行人经营管理或者财务状况等因素而出现下调，继而影响可转债的债券市场交易价格。投资者应当关注可转债的跟踪评级报告。

六、可转债实行当日回转交易，采用匹配成交方式的，上海市场可转债上市首日的涨幅比例为57.3%、跌幅比例为43.3%，深圳市场可转债上市首日全日有效申报价格在发行价的157.3%和56.7%之间，盘中成交价格较发行价首次上涨或者下跌20%的，实施盘中临时停牌30分钟；盘中成交价格较发行价首次上涨或者下跌30%的，实施盘中临时停牌至当日14:57；上市首日后价格涨跌幅限制为20%。投资者应当知悉有效申报价格范围、涨跌幅限制和临时停牌制度的相关规定，关注可能产生的相关风险。

七、可转债标的股票停复牌的，可转债同步停复牌并暂停或者恢复转股，但因特殊原因可转债需单独停复牌、暂停或者恢复转股的除外。投资者应当及时关注可转债及标的股票的停复牌公告。

八、投资者应当关注可转债交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉异常波动和严重异常波动情形可能导致停牌核查，审慎参与。

九、可转债流通面值总额少于3000万元且上市公司发布相关公告3个交易日后（赎回条件触发日次一交易日至赎回资金发放日3个交易日前发生该情形的除外），自转股期结束前的第3个交易日起，自赎回资金发放日前的第3个交易日起等情形的，可转债停止交易。投资者应当知悉相关规则，关注可转债可能无法交易的风险。

十、可转债二级市场交易价格受上市公司股票价格、转股价格、赎回以及回售条款、市场利率、票面利率、市场预期等多重因素影响，波动情况较为复杂，可能出现跌破发行价、价格大幅波动、与投资价值相背离，甚至交易价格低于面值等情况。投资者应当关注相关风险。

十一、投资者不能在可转债存续期内随时申请转股。可转债自发行结束之日起六个月后，在符合约定条件时，投资者方可申请转换为公司股票。转股期由发行人根据可转债的存续期限以及发行人的财务状况确定。投资者应当关注转股价格、转股期限等相关安排。

十二、参与创业板可转债转股的投资者，应当符合创业板股票投资者适当性管理要求。参与科创板可转债转股的投资者，应当符合科创板股票投资者适当性管理要求。投资者不符合创业板、科创板股票投资者适当性管理要求的，不能将所持可转债转换为股票，投资者需关注并知晓不能转股可能造成的影响。

十三、可转债的转股价格在可转债存续期内可能发生调整。发行可转债后，因派息，配股、增发、送股、分立、减资以及其他原因引起上市公司股份变动的，上市公司将同时调整转股价格。投资者应当关注募集说明书中约定的转股价格调整原则以及方式。

十四、当股票价格在一定期间持续低于转股价格某一幅度，可能发生转股价格向下修正。但可转债存续期内转股价格是否向下修正以及转股价格向下修正幅度存在一定不确定性。投资者应当关注募集说明书中约定的转股价格向下修正条款以及相关公告。

十五、如上市公司股价持续低于转股价格，且未及时进行转股价格向下修正，或者向下修正后，上市公司股价仍低于转股价格，可能导致可转债转股价值低于可转债面值。投资者应当关注相关风险。

十六、如转股期间较短时间内发生大规模转股，可能导致公司当期每股收益和净资产收益率被摊薄。如发生转股价格向下修正，可能导致公司股本摊薄程度扩大。投资者应当关注相关风险。

十七、可转债在存续期内满足募集说明书约定的赎回条件时，发行人可以行使赎回权，按照约定的价格赎回未转股的可转债。可转债赎回价格可能与二级市场交易价格差异较大。投资者应当关注募集说明书中约定的赎回条款以及强制赎回相关风险。

十八、可转债在存续期内满足募集说明书约定的回售条件时，债券持有人可回售部分或者全部未转股的可转债。投资者应当关注可转债的回售期限以及回售价格。

十九、可转债发行人按照约定向到期未转股的可转债投资者还本付息，并接受投资者的回售要求。但公司经营情况、财务状况可能影响发行人还本付息、接受回售的能力，可转债可能发生不能偿还到期本金、利息等情形，导致重大投资***失。

二十、因可转债附有转股权利，可转债的利率可能低于评级及期限相同的不可转换公司债券利率。

二十一、投资者应当特别关注发行人发布的可转债相关公告，及时从沪深交易所网站、上市公司网站、巨潮资讯网或者其他符合***证监会规定条件的信息披露媒体、证券公司网站等渠道获取相关信息。

二十二、可转债相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下简称法律法规）、沪深交易所和登记结算机构业务规则，可能根据市场情况进行制定、废止和修改，投资者应当及时予以关注和了解。

二十三、在可转债的存续期间，如果出现火灾、地震、瘟疫、社会动乱等不能预见、避免或者克服的不可抗力情形，可能会造成投资者经济***失。

二十四、可能由于证券公司、沪深交易所或者登记结算机构等的系统故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。

二十五、可能由于投资者或者证券公司未按照规定进行各项申报、申报要素填报错误、证券公司或者结算代理人未履行职责等原因，导致操作失败的风险。

上述风险将可能导致您的投资本金出现亏***，该业务还有以下重要信息：

第一、本业务没有导致超过原始本金***失的事项；

第二、我司暂未出现因本公司的业务或者财产状况变化导致您参与该业务出现本金或者原始本金亏***，或因本公司的业务或者财产状况变化导致影响您的判断的事项；

第三、参与本业务时存在限制您权利行使期限或者可解除合同期限等情况的相关事项包括但不限于如您所提供的账户基本资料、使用情况、诚信记录等信息与实际情况不符，将可能被禁止或限制参与该业务。

本《风险揭示书》的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明可转债交易的所有风险，且未来有关法律法规和业务规则修订时可能不会要求投资者重新签署《风险揭示书》，投资者在参与该业务前，应当认真阅读信息披露公告、募集说明书等法律文件，熟悉该项业务相关法律法规、交易所和登记结算机构业务规则等相关规定和本《风险揭示书》的全部内容，对可转债所特有的规则必须了解和掌握，自愿遵守，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险控制与财务安排，避免因参与可转债交易遭受难以承受的***失。

证券公司对融资融券怎么计算利息

融资融券向证券公司借入的资金，按一定的利率算利息。目前融资融券的年利息一般是8.35%左右。借一天就算一天的利息。当天借钱后当天归还，不算利息。

融资融券的利息是多少？

我开了十几个券商了解到一半券商都是利率8.6%左右，佣金万2.5；

我找了一家6%，佣金万一。

财通证券融资融券完整的交易流程是怎么样的？

一、投资者申请在财通证券开展融资融券交易的基本条件1、投资者在财通证券申请开展融资融券交易前，在财通证券开立普通证券账户时间满18个月，交易满6个月。2、个人投资者在财通证券开立的普通账户资产总值应达到人民币50万元（人民币），机构投资者在财通证券开立的普通账户资产总值应达到100万元（人民币）。3、证券监管机构及财通证券规定的其它条件。二、投资者申请开通财通证券融资融券交易需要提供的材料投资者在申请开展融资融券交易前需提供以下申请材料：1、个人投资者需提交的申请材料：个人身份证明材料（身份证或户口本等），普通证券账户卡，以及有关征信材料（可咨询所在营业部）；2、机构投资者需提交的申请材料：有效的法人营业执照副本或注册登记证书、组织机构代码证、税务登记证、法定代表人证明书及身份证原件、法定代表人签署的授权委托书、代理人（被授权人）身份证、普通证券账户卡、居住证明，以及有关征信材料（可咨询所在财通证券营业部）。三、财通证券融资融券业务操作流程财通证券流程说明：1、投资者申请：投资者应到所在财通证券营业部申请开通融资融券交易，并提交相关身份证明材料和征信材料（可咨询所在营业部）；2、资质审核、征信：财通证券对投资者的开户资格进行审核，对符合条件的投资者按规定进行征信调查，并对客户信用状况进行评估；3、签署合同和风险揭示书：对通过征信的投资者，在财通证券营业部签署《融资融券合同》和《融资融券交易风险揭示书》；合同对投资者、证券公司的权利义务关系作出详细而明确的规定。4、开户：经本财通证券审核后，财通证券营业部为投资者办理信用账户开户业务，同时投资者到商业银行办理第三方存管签约。5、转入担保物：投资者可在营业部柜台或其他交易通道向信用账户转入担保物，即投资者通过银行将担保资金划入信用资金账户，将可充抵保证金证券从普通证券账户划转至信用证券账户；6、授信：财通证券根据投资者信用账户整体担保资产，评估确定可提供给投资者的融资额度及融券额度；7、融资融券交易：转入担保物后，投资者可进行融资或融券交易，包括进行融资买入、融券卖出；8、偿还资金和证券：在融资交易中，投资者进行卖出交易时，所得资金首先归还投资者欠证券公司款项，余额留存在投资者信用账户中；在融券交易中，投资者买入证券返还给证券公司并支付融券费用。此外，投资者还可以按照合同约定直接用现有资金、证券偿还对证券公司的融资融券债务。9、结束融资融券交易：当投资者全部偿还证券公司的融资融券债务后，投资者可将其信用账户中的剩余资产转入其普通账户。