现在为什么在建行的基金超市中找不到万家基金？
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新基金发行突遭冰封：仅三天便有多达18只延期募集，各类基金都躺枪！
【导读】对于不少基金公司的小伙伴们来说，年前的日子却显得异常难熬，每天都要被领导盯着找钱，钱钱钱！钱到底在哪！
***基金报记者 肆柒
距离春节还有不到10天的时间，小伙伴们一定都归心似箭，恨不得最后几天不要有工作，轻轻松松地踏上回家之途。
但是对于不少基金公司的小伙伴们来说，年前的日子却显得异常难熬，每天都要被领导盯着找钱，钱钱钱！钱到底在哪！
基金君发现，在1月16日-1月19日这一周内，突然出现18只公告延长募集期的基金，其中19日成为重灾区，有12只基金在这一日公告。
中金固定收益研究部的分析师陈健恒和唐薇表示，本周资金面持续紧张，尽管央行持续投放28天逆回购等跨春节资金，但资金紧张的*面未能缓解，融资利率进一步上升，7天回购加权利率回升到接近3%的水平，1个月融资利率上升到6%以上，3个月存单利率也回升到4.5%以上。
这一现象也直接影响到不少机构的态度，自救都来不及的时候，基金也就成为了被抛弃的对象。
一直以来委外都被试做公募行业的救世主，2016年基金行业规模大增中50%左右的份额都被委外所占据，这也让不少基金公司纷纷摩拳擦掌准备在2017年加大这部分的投入，没想到才开年就被泼了一盆冷水。
委外都救不了的市场，基金公司该如何应对？
多因素叠加，机构纷纷自救
根据东方财富choice数据显示，仅17日-19日三天就有18只基金公告延长募集时间，其中17日有1只，18日5只，19日达到了12只。
万家基金、博时基金、广发基金、融通基金均有2只基金在列，从募集时间来看，这些基金大多是从2016年12月初开始募集，一个多月时间过去依然未能募集成功，不少基金已经将募集截止日期延长至3月份。
纵观2016年的募集时间来看，除极少数权益类产品募集时间较长外，大多数基金募集时间其实都在一个月之内，有委外资金进入的基金产品更是大多能够在一周内募集结束。
相比之下，现在的基金发行市场似乎显得有些冷淡。
中金固定收益研究部的分析师陈健恒和唐薇表示，是由于最近资金面紧张造成，“尽管资金面在春节前收紧是季节性特征，但央行提前投放跨年资金情况下，资金仍持续偏紧我们认为主要是众多流动性收紧因素叠加到同一时期导致流动性缺口迅速放大所致。”
在其看来，春节取现的需求、1月份企业集中缴税、外汇占款流出、1月份信贷投放力度加大催生银行补缴法定存款准备金等因素的叠加，才导致银行出现较大的流动性缺口。
沪上一家大型基金公司销售部副总监表示，2016年其实市场走势并不好，原本可以是一个债牛的行情最后也变成股债双杀，到年底的反馈来看，大多数基金其实很难取得令人满意的收益，投资者自然对于新基金的发行报以抵触的心情。
“真的是卖不出去，最近几日的销量甚至都很难突破每日千万，照这样下去，即使到了延长募集的事情也很难成立。”华南一家大型基金公司市场部人士透露。
从过往的历史表现来看，一旦新基金发行遇冷，基金公司都会自己寻找帮忙资金以保证基金的成立，但是基金君了解到，近几日其实基金公司很难从机构处得到资金。
一家城商行金融市场部老总对基金君表示，近几日不少银行包括一些股份制银行都接到了央行的口头指导，称需要减少一级市场的增量，“未来几天可能都会比较紧张。”
这一点也得到不少基金公司的确认，“资金机构的资金略微吃紧，主要还是由于货币投放有所限制，对于新基金尤其是债券和货币基金的认购将会是一个低谷，虽然这是阶段性的表现，但在年前很难有所改善。”沪上一家基金公司固定收益部总监表示。
上述华南基金公司人士更是坦言，目前资金成本较贵，即使是基金公司，也很难大规模地找到可用的资金。
短期仍难改趋势
从数据情况来看，延长募集的18只基金中，债券基金占到了9只，货币基金也有1只，这些基金本应该更容易受到机构的认购，但却占到了延长募集基金的半数。
此外，国泰融信定增和九泰锐诚定增两只以定增为主题的基金似乎也处在了艰难的时点上发行。
根据数据显示，目前市场已存在的21只定增主题基金截至1月18日，在二级市场都出现了不同程度的折价，即使是最低的信诚定增基金，也有0.9%，九泰锐益更是超过了10%，另外更有11只基金折价率在5%以上。
在这样的背景下，市场对于定增基金上市后的折价预期大增，从而导致新的定增基金募集遇冷，国泰融信定增已经是本月第二次延长募集时间了，在1月12日，该基金就公告将原定于1月13日的募集截止日延长至1月19日，没想到一周时间过后依然未能募集成功，只能继续延长至2月24日，这一次，剔除春节期间的放假，足足延长了一个月的时间。
当然也不是所有的基金都会出现这样的情况，在本周亦有5只基金出现提前结束募集的现象，其中也同样有类似金元顺安金通宝这样的货币基金。
发行市场遇冷已是老生常谈，从2015年下半年开始基金公司就屡屡遇到这样的情况，只是最近两天这样的现象尤为突出，而对于基金公司而言，只要能够扛过资金面紧张的时期，说不定委外资金又会前来救场。
***基金报：报道基金关注的一切
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我用***银行网银买了2000块的嘉实货币和2000块的万家货币基金，为小什么块一个月了浮动盈亏力义城声轴孙晚价走绝写还是0
基金有股票型的也有混合型的，建议您先做一个风险偏好和风险承受力测试，然后再选择基金。申购费率就是你购买基金时从你付款的金额中扣除的手续费，在定投时也要扣手续费但比整笔的申购要低一些。封闭型基金是一次购买基金，在一定期限内不能赎回的。开放式基金就是可以多次申购和赎回的。 投资结构;股票型基金，证券型基金，货币型基金 份额固定：开放性基金（直接到银行开户），封闭性基金（在证券公司开户） 基金定投和股票一样是属于传统交易机制，单向操作模式只有价格上涨才能赚钱，同时如果你闲钱多，又比较大，不急着马上有回报，可以尝试做股票和基金，这2种利润都很高，但时间周期比较长，风险也较大，再加上股市最近几年比较低迷所以很难看到回报，甚至很多人都被套了几年，如果没有专业人士的指导建议不要轻易尝试。 根据朋友的情况，其实你可以考虑做其他的投资，可以选择双向交易机制的平台（如：期货，现货大宗商品）行情涨跌都能赚钱，其操作灵活这样就可以把握更多的盈利空间。另外门槛低期货和现货大宗的门槛都很低，大宗商品门槛低，适合大众客户投资参与，期货门槛高，价格波动空间大，投资者较难把握收益率不同，大宗商品投资机会大，有限资金可以获取较大收益，期货收益大，风险也大，每个投资者应选择适合自己的投资理财产品，据自身的情况而定，风险承受能力强的投资者可以考虑期货投资，相对赢利稳定，易把握趋势，操作灵活性的，投入资金小的客户，可以选择大宗农产品现货投资！！ 投资有风险需谨慎！
万家基金高源成长股的春天是否渐近：人工智能——为什么看好，有什么股可买？
近日，万家基金基金经理高源做客***基金报粉丝群。
在过往的2018年中，A股市场行情低迷，万家人工智能混合拟任基金经理高源认为，***经济转型推动了创新能力的持续提升，未来看好成长板块投资机会，人工智能或将是下一轮成长板块牛市的主线，5G可能为这轮牛市的第一个主题。她表示，在经历过2018年9月的第二轮下跌后，她对后市持整体较乐观态度，鉴于经济在三季度末四季度初已经开始下行，她预计下行至少要持续到2019年上半年。在这个过程中，周期股跑赢市场较有难度，而市场的涨幅取决于利率下行的空间，银行、保险等金融板块跑赢的概率并不大，同时大消费板块中的医*受政策扰动短期并不明朗，食品饮料和家电的周期趋势也非十分明显，从四大板块来看，成长在2019年的市场表现当中有望给投资者更大的想象空间。
以下是此次内容实录，供大家参考。
问：注意到万家消费成长和万家瑞兴两只基金三季度表中，银行地产，白酒是前十大重仓股，这两个月上述行业股票有一定跌幅，而这两只基金跌幅较小，您做了什么样的结构调整？券商大多看好2019年确定增长的5G产业，您怎么看？中央工作会议说要刺激国内消费，您有什么打算，看好什么行业和板块？对于银行业、证券行业、保险行业和白酒行业2019年的行情有何看法？
高源：从三季报各位投资者可以看到我们持有比较多银行、券商、白酒等板块，我先讲一下这几个行业的主要观点。由于银行板块的后周期属性，在经历2012-2015年的经济下滑之后，整个经济在2016年底左右见底，上一轮经济下滑的坏账反映在2017年上半年，银行的利润表因为滞后于资产负债表，到2018年上半年逐步开始反映出来。银行股2017-2018年的行情主要是系统反映了整个板块由于坏账周期的存在而不断进行估值自我修复的过程。这个情况在2018年四季度发生了改变，主要因为工业企业的利润增速在四季度下滑到了低于银行利润增速的程度，也就是说本来实体经济和银行的利润增长都是不错的，但是现在银行的利润增长优于实体经济的利润增长，所以我们认为会发生银行利润对实体经济的反哺。从这个角度上来看，只要利润下滑阶段没有结束，银行股的行情就没有结束，这个是我们综合历年来对银行股的研究和投资总结的经验。
对于券商板块，目前仍然比较看好，我们大概是在三季度低点去买入券商股，看好它有以下几个理由，第一我们认为整个指数估值都已经比较便宜，所以我们一直觉得是价值投资者可买。虽然不确定市场是否会受到情绪或者黑天鹅事件影响而扰动，只是说从股票的价值角度上讲，这个位置是比较合适的；第二，从净值的角度来看也比较便宜，风险性不会很大；第三，2018年四季度我们判断目前正处于利率下行周期，因为在2018年前三个季度和2017年，整个环境是金融降杠杆周期，阶段利率应该上行，但是从现在开始我们觉得利率是下行，下行的幅度取决于央行边际放松程度。在利率下行的过程中，对证券包括地产板块是非常有利的，这也是我们为什么会最近持有部分地产股的原因。
针对保险板块，从pb的角度上来看其实不是很贵，下行空间不是很大，但我们总体看得比较谨慎，原因在于两点，第一2019年开门红应该大概率会低于预期，第二现在处在利率下行阶段，目前没有什么值得买入的理由。
关于白酒板块，白酒现在大家都理解它是一个周期行业，只不过周期位置比较长，且市场是先于周期开始启动的。我们跟市场观点比较大的差异在于，认为一个周期品行业应该用价格和库存来判断周期，比如说2012年的6月是上一轮茅台的周期高点，当时它的价格达到了最高，在价格上涨的过程中间出现了社会库存的囤积，终端价格急速的上涨，然后各个环节都在囤库存，那才是周期的高点，所以我们用价格和库存来衡量周期的高点，从价格和库存的因素来看本轮周期的高点还没有出现，它比较大可能出现在2019年的旺季。这轮周期基本面的启动点应该是在2015年的春节，股价的启动点可能是在2014年的1月份。基于此，我们觉得白酒股仍然具有持有的价值，龙头公司2019年应该还会有两位数以上的增长，下行风险不会太大。
问：现在智能家电已经逐步走进我们的现实生活中，智能电视冰箱洗衣机空调扫地机器人等都开始普及，那么在这个产业中，我们应该怎样挖掘其中的好公司呢？对2019年的大消费行业，您认为主要的机会在哪几个板块？
高源：关于大消费类别下的家电板块，我们觉得2019年机会不大。家电板块同样是周期性板块，大概率来讲，本轮周期的高点在2018年二季度，从二季度开始进入下滑周期，截止目前为止，从基本面角度没有看到反转因素。关于智能家电，其本质上也是消费品行业，看消费品行业一般有两个维度，品牌和渠道，整个行业的利润永远在品牌和渠道中间摆动，当一个产品，比如说洗衣机出现产品的进步和升级，家电品牌厂商就会比较强势。同样，当品牌渗透率达到一定程度，短期增长放缓，或者行业表现较差，这个时候渠道的话语权就会比较强。
从医*板块的角度来讲，我们觉得大概率医保还有后续政策，医*板块还未见底，中间可能会有阶段性反弹，但近期没有充足理由去支撑我们去买这个板块。2019年一季度，或者2019年整个上半年，会持续反应政策面的利空，不排除中间有结构性机会，但是这个结构性的机会是不是会落在现在一致预期的服务和器械上面，我觉得存疑。整个医*板块大的配置性机会我觉得最乐观可能要等到2019年的二季度，甚至六七成的可能是在2019年三季度或者2019年下半年。
问：美股面临长期下跌空间的打开，A股会怎么发展？2018年全球资本市场让人想起08年的剧烈震荡，作为亲历过08年资本市场波动的专业投资人，您如何看待当今的资本市场和未来走势？***股市进入拐点，A股会继续共振，19年是否有入市机会，机会点在哪？
高源：其实我们在判断A股的时候，对美股的因素确实想的比较少。直观来讲，因为美股是十年的大牛市，而我们在过去的十年里历经牛熊，所以起身体会来看相关性没有特别大。其次，由于国内资本管制确实比较严重，所以两者的估值也没有那么大的相关性。可能大家会更关注市场情绪，比如说最近A股市场情绪较弱，昨天晚上如果美股暴跌了，A股可能也要跟着跌一跌，但是本质上是因为我们觉得决定A股的是三个因素——估值、基本面也就是盈利能力，还有市场情绪，市场情绪是一个扰动项，如果估值和盈利很合理，那市场情绪这个短期的扰动项会被市场修正掉，所以美股可能更多的是对市场情绪的扰动。
问：2017年风光的白马股在2018年的行情中出现逆转，2019年会触底反弹吗？您认为当下的市场是否已经充分反映了悲观预期，是否还会有超预期的风险出现？2019年股市大概形式怎样？哪些板块会出现机会？
高源：我们去看市场总是三个因素，第一市场的情绪，就是市场的风险偏好；第二就是市场的盈利，企业的盈利；第三是估值，估值通常和利率和货币政策联系在一起。我们通常是看这样三个因素，我们在看年度策略的时候，不太理会情绪，因为情绪这方面不是中长期的决定性因素。但是一般市场过度悲观或者过度乐观就会被纠正掉，所以在看年度方向的时候，我们不太考虑情绪这方面，我们只看盈利和估值水平。
从三季度末四季度初，企业盈利开始往下降，政策决策上要用财政和货币的手段来对冲，我们现在不太清楚货币对冲的程度，这需要根据实际情况实时调整，但是现在能肯定的方向是，第一企业盈利在下滑，第二财政货和币政策都要有所作为，但是这个幅度和程度是无法判断的，所以这会影响到我们对2019年市场的判断。如果货币放的比较松，甚至程度比较大，这样的话整个的货币环境会比较宽松，对小股票会比较有利，对成长股会比较有利，我们刚刚推算，是从盈利的基本面的角度来推算，觉得小股票跑赢指数的概率比较大，但是程度有多大，这个取决于货币政策放开的力度。
在7月份下跌的时候，当时觉得有三个板块比较贵，医*、食品饮料和计算机。医*和食品饮料大概都在8、9月份前后经历了大幅的调整，对市场来说我们比较乐观一点。短期可能受到中美贸易谈判情绪的扰动，但是中长期的盈利基本面和估值来看，价值投资在这个位置，是比较合理的。市场后面涨的幅度取决于盈利的情况，也取决于利率下行的空间。
如果要涨，涨什么？首先因为三季度末四季度初开始经济有一轮下行，在下行的过程我们觉得可能要持续到2019年上半年，这个过程中周期股跑赢是有难度的。在利率的下行过程中，有两个比较大的板块较大概率可能是跑不赢的，一个是银行，一个是保险。消费的话，因为大板块家电、食品饮料和医*，有自己的特殊性，可能医*短期受到政策的一些扰动，短期政策不是很明朗，估计家电2019年的情况也不是特别的好，消费我们整体感觉就三个大板块预计情况应该也表现一般，所以这样来看，就是轮到成长，我们觉得在这个时候去发万家人工智能这个产品时间也不错，因为本身指数的位置比较低，然后四个板块里面轮动的话成长跑赢的概率会比较大。
此外，因为成长股通常集中在中下游行业，就典型的TMT几个板块来看，成长股的分布情况更能印证这一观点。近几年由于供给侧改革的推进，大量的利润截流在了中上游行业中，若后期供给侧改革边际上有放松，利润将可能开始会从中上游朝中下游做重新分配，或者分配比例将出现变化。基于我们对货币的放松程度和对货币改革的程度都不是很确定的前提下，现在对2019年的小股票的盈利情况和小股票估值产生的情况都没有办法做比较确定的，量的方面的判断。
问：我们将进入人工智能的大时代，您对5G投资机会怎么看？人工智能目前最主要运用在哪几个方面，在医疗健康方面有运用吗，前景如何？如何看待最近上证50指数补跌？
高源：前述内容也有提及我们认为成长股2019年的表现应该会相对较好。我们认为每一轮成长的大的周期大概是十年，背后都有基本面的支撑，比如说90年代末的那一轮，个人电脑的普及一直到2000年***科网泡沫破掉，本质上每一轮的周期都是从硬件到软件，先有人工智能刺激，出现门户网站，然后出现了早期亚马逊这样一些创新的商业模式。
每一轮等到它主线清晰之后，就会有一个名字。在第一轮里面，电脑的普及大家管它叫信息化，包括现在依然能在A股找到一些公募基金，可能发行时间比较早以信息之类的表述命名，那些都是2010年之前发的发的老基金，可以说是那个牛市的产物。然后这一轮牛市的产物统统叫互联网+，从手游那个时候开始，或者叫移动互联网等，这是他的主线，我们觉得下一轮的主线是将是人工智能，所以我们把目前发行的万家人工智能这一成长股的产品定义成这样一个名字。
这只产品持仓会比较偏向成长股，我们不想把一只成长股基金，做成大多持仓都是消费标的，所以持仓会偏向于成长股，可能会买一些金融打底，但是以成长为主。仓位的话我们现在对指数是比较乐观的，觉得目前点位没有必要在建仓期把仓位压的特别低，还是会适当建仓。
关于中美贸易摩擦事情，我们认为它会是扰动因素，但它不影响国内的5G建设，因为2G的时候跟着别人的技术在走，3G、4G的时候我们落后的已经不多，到了5G这个时候最好的构想是别人跟着我们的技术发展，即使现在看起来实现有难度，不过5G产业在国内的建设不会受太大影响。
问：2018年您对风险的控制非常好，请问您是如何做到的？
高源：关于风险控制，我认为风险控制主要是从两个角度上来讲，一是对个股的风险控制，二是对板块的风险控制。作为股票型基金来讲，其实我们仓位腾挪的余地并没有多大，而且从以往经验来看，板块配置对净值的影响比仓位影响要大很多。个股和板块具体如何控制？我们分三点来讲，第一就是分散度，我们持股集中，但是单个股票的上限并不高；第二就是行业的集中度，一个行业再好，如果全配上去，那其实就变成了指数基金，还是有风险。再者就是控制财务风险，我们比较关注企业的资产负债表和现金流量表，我们对利润表的关注度是很低的，因为我们觉得利润表会有修饰成分，但是资产负债表就是公司“卸妆”后的样子；第三风险控制办法，就是用行业的周期去对冲个股的波动。比如说某公司，在某个行业是龙头，但如果这个行业2019年要打价格战，这样的公司我们就不考虑，我们觉得从A股的角度来讲，估值对股价的影响是超过盈利对股价影响的，行业景气度是大环境，个股估值脱离大部队的可能性也不大。总体而言，过去两年我们整个投资的风向标是偏向于价值投资的，只要能把市场最好的标的找出来，基本面研究做的比别人深，那就比较容易跑赢市场，整个市场的氛围是对价值投资者比较有利的，过去两年多是这样的情况。
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股票中的519508万家货币怎么买卖?拜托了各位，谢谢？
万家货币（519508）是一只货币基金，是属于开放式基金。
可以在银行买卖货币市场基金 （1）开户和申购：带身份证、银行卡及相应的资金在代销银行开立基金账户。
第一次至少要申购1000元或5000元。
（2）查询：申购成功后的次日或第三日，可以通过电话或网站到该基金公司查询相应的账户基金情况。
（3）赎回：可通过银行柜台、电话、网站等方式进行。
通常在1-2个工作日之后可拿到钱。
万家基金怎样？
万家基金公司的固定收益类基金做的不错。晨星数据显示，截至12月21日，万家货币今年以来已实现收益率4.35%，在全部51只A类货币基金中排名第1位。此收益率是活期利息的12.4倍，甚至已经超过4.25%的银行三年定期存款利率，该基金是市场中仅有的几只连续两年收益超4%的货基。
万家基金郅元，货币基金投资需要时刻关注市场变化，高度重视流动性风险_财富号_东方财富网
1.请您介绍下自己的投资理念及风格?
郅元：我的投资理念是追求长期回报，注重点滴积累，尊重市场。固定收益投资首先要对宏观经济基本面有一个全面的了解和分析，在此基础上形成对未来中长期市场走势的判断，再通过梳理影响基本面的各个因素，分清楚主要矛盾和次要矛盾，并在宏观判断的前提下针对这些因素进行分析，最后落实到组合投资上。我的整体投资风格偏稳健，注重资产的风险收益比，在控制信用风险和流动性风险的前提下，为客户带来较高的绝对收益。
2.能否介绍下您的资产管理经历？您擅长的方向是？
郅元：我的投资之路先从信用分析做起，从观察和分析企业的信用资质开始接触债券，后来进入交易岗位，通过与市场机构广泛深入的交流积累了大量对市场的感性认识，从而对银行间债券市场参与机构的动机和行为都非常熟悉。进入投资分析岗位之后，我在前期对市场的理解基础上结合对宏观经济数据、政策导向的深入研究分析，制定相应的投资策略。整体来说我在债券行业的各个岗位都有较为丰富的从业经验，能够以一个全面的投资视角来看待债券市场。
郅元：是勤于思考，包含了两方面，一方面是勤，另一方面是思考。金融市场瞬息万变，每天都在发生新的事情，每天行情、信息、数据、政策都在发生变化，一定要时刻关注这些信息，在新的信息产生后加以分析和思考，才能使投资决策更加有效。在勤于思考和每天总结市场信息的基础上，我研究和制定了自己的分析框架，并每周定期对数据和影响因子进行更新，以此作为基础思考下一步组合投资策略。
4.您主要管理了万家旗下的两只货币基金，能否介绍一下货币基金经理一天的工作是怎样的？
郅元：货币基金经理的工作跟其他基金经理并没有本质上的区别，每天到公司以后第一件事就是计算和管理组合的头寸，其次是根据市场变化和既定策略安排投资和交易，在收盘之后对当天的市场信息归纳总结并及时与市场机构进行沟通等等。区别在于货币基金经理更加关注短期流动性的变化，货币市场变化非常迅速，一周之中行情反复的情况非常多，因此更加需要基金经理时时关注市场变化，在投资策略上更加灵活多变。
郅元：影响货币基金收益最直接的因素就是货币市场的资产价格，而影响货币市场资产价格的因素是多方面的，比如宏观经济基本面、央行实施的货币政策、监管机构对于不同机构的监管政策等等。这些因素之中各有轻重，其中最根本的因素是宏观经济基本面，最直接的影响因素是央行实施的货币政策。央行会根据宏观基本面的变化对货币政策进行适度调整，而货币政策的边际变化会直接影响货币市场资产收益，从而影响货币基金的收益。
郅元：在判断宏观经济走势时，我重点关注进出口指标和社融数据。***目前是世界第二大经济体，进出口额占全世界比重较大，因此我国的进出口数据对于全球经济都有指示作用，我选择使用进出口数据来观测***需求和世界需求的变化，从而对全球经济基本面进行判断。而社融数据则代表了***经济发展的动力，是衡量未来国内经济基本面变化的重要领先指标，社融数据会进一步影响投资、消费和通胀，这些指标均对债券市场有较强的影响力。
在判断货币市场走势时，我会关注DR007加权利率和同业存单到期量。DR007加权利率是银行间银行类机构互相拆借7天资金的利率，央行在货币政策报告中利用这个指标来衡量债券市场的流动性松紧程度，而我认为DR007为货币市场的锚，我用该利率来锚定和测算货币市场各个期限的资产收益率水平。同业存单是目前货币基金投资的主要资产，同业存单到期量可以用来观测同业存单的供给节奏，对于货币基金配置资产择时择机有很重要的指示意义。
7.作为货币基金的基金经理，主要的挑战来源于哪里？
郅元：众所周知，货币基金是一个流动性管理工具，流动性风险是货币基金最应重视的风险。因此货币基金经理的主要挑战来源于负债端管理，不管是面向机构的货币基金还是面向散户的货币基金，都需要与客户进行良好的沟通，了解客户的需求，在流动性和收益之间做好权衡，为客户做出最佳方案。
8.您在管理货币基金的时候，如何在保证安全的前提下尽可能的提高收益率？
郅元：首先是对流动性风险有充分的认识，货币基金每天都会有申购和赎回，因此需要了解和判断客户的流动性需求，从而制定相应的投资方案。其次因为货币基金是一个相对低风险的投资产品，所以我非常关注信用风险，对于货币基金投资的信用类资产有深入的了解。
在对货币基金面临的流动性风险、信用风险有清醒认识的基础上，我会选择风险收益比最高的资产进行投资，为客户获取稳定的长期回报。同时因为货币市场变化频率较快，可以利用这一点对于一些高流动性资产可以进行波段操作，获取额外收益。
9.管理一只货币基金会遇到哪些风险，能否介绍下您的风险管理策略？
郅元：货币基金首先面对的是流动性风险，控制流动性风险需要在对客户行为有一定了解的基础上配置相应的资产，在客户需要流动性时能够为客户提供支持；其次是信用风险，信用风险对于货币基金来说基本上为零容忍，因此货币基金投资的信用债一定要经过深入了解分析之后才去投资。
除此以外，货币基金还面临监管实施的各类风控指标，因此我会每周对货币基金进行压力测试，测试各类指标在极端情况下的表现。
10.能否给普通投资者分享下，他们在选择货币基金时应该注意什么？有没有什么诀窍能够挑到一只优秀的货币基金？
郅元：在选择货币基金时建议关注该基金的长期回报表现，比如一只货币基金在过去半年甚至一年内的收益情况。一只优秀货币基金的每万份收益应该表现得较为稳定，在短时间内没有大起大落，并且它的七日年化收益率也不会频繁发生较大波动。对于每万份收益和七日年化收益率在短期内突然大幅升高的货币基金需要保持冷静，切忌追“高”，因为这种情况很可能只是昙花一现，未必能带来长期稳定的高回报。
11.能否详述下今年的市场环境对于货币基金运作的利弊？
郅元：今年整体宏观经济形势面临一定下行压力，并且外部环境存在较多不确定性，因此央行自年初以来货币政策边际转宽松，货币基金杠杆收益率较高，并且杠杆融资难度降低。但是整体货币市场利率中枢明显下行，货币基金可以投资的资产收益率亦有明显下行，货币市场资产的收益率下行亦会影响货币基金的收益率。
郅元：我国的宏观经济未来仍然面临内外压力，短期内贸易摩擦还在发酵，国内信用体系重塑还在进行，在宏观经济增长压力有明显减少之前，央行目前实施的边际宽松的货币政策短期内不会发生转向。
13.今年以来，货币基金的规模在逐步扩张，您认为有哪些原因？
郅元：最根本原因是我国经济发展仍然保持一定水平的增速，我国货币总量仍然在不断扩张，货币基金亦从中受益。今年年初到二季度货币市场资产收益率维持在高位，货币基金的收益率亦保持了较高的水平，对于各类投资者均有明显的吸引力。二季度之后货币政策和监管政策均边际转松，但是股票市场和债券市场发生较为明显的调整，金融市场的风险偏好有一定程度下降，因此各类机构对于货币基金的投资需求明显增加，导致货币基金规模扩张明显。
14.能否介绍下您目前管理的两只货币基金的运作思路？
郅元：万家现金增利和万家天添宝虽然同为货币基金，但是因为客户结构的关系，投资运作时的关注点也不一样。
万家现金增利更加注重流动性管理，会专注于投资高流动性资产，在适当时增加一定程度杠杆，但是总体投资策略以流动性为重中之重。
万家天添宝为宝宝类产品，总体规模波动不大，客户非常分散且对于收益有一定诉求，更加稳定的负债端使得万家天添宝可以投资于更加长期限和高收益的资产，并且在杠杆水平上可以进一步提升，为广大投资者提供更好的收益体验。
完整数据来自：以上证券投资基金2018年半年度报告
万家天添宝成立于2017-07-28，在银河证券分类中为普通货币市场基金。万家天添宝B2017-2018上半年净值增长表现分别为1.74%%，2.23%；2017-2018上半年业绩比较基准收益率分别为0.15%，0.17%。以上数据来源产品定期报告。
声明及风险提示：以上内容不作为任何投资建议及法律文件。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，也不保证基金一定盈利和最低收益，极端情况下也存在流动性风险和***失本金的可能。基金有风险，投资需谨慎。
能具体介绍一下万家货币吗
万家基金唯一一只可以拿得出的基金，万家货币。该货币基金很是了得啊，连续多年处于货币基金A类前十名之列，这是相当不容易的了。今年以来的收益率已经完全超越3.5%的一年期银行存款利率。估计有望达到4%。但是万家基金有一点不好，就是服务质量欠佳。还有就是万家旗下的其他基金最好不要碰，业绩真不咋地。
万家货币基金是每月都分红么，是几日分红？
万家货币基金一般每月都分红，是每月的10-12日分红。 万家货币基金简介： 万家基金管理有限公司，原名为天同基金管理有限公司，于2002年8月23日正式成立。2006年2月20日正式更名为万家基金管理有限公司。万家基金管理有限公司严格遵守基金合同，运作透明规范，以为百姓提供高水准的理财服务为经营目标，以对投资者的不同需求提供差异化服务为动力，在投资组合管理、定量分析以及风险控制方面追求高专业水准，是一家独具特色、并基于特色全面发展的基金管理公司。