上证来自50和深证100360问答哪个好
上证50是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具段亮代碧燃棚表性的50只股票组成的样本股。深证100指数（又称深证100总收益指数）是由深圳证券交易所委托深圳证券信息公司编制维护，指数包含了深圳市场A股流通市值最大、成交最活跃的100只成份股悔则。两个指数没有好坏之分。
上证50、上证180、沪深300的区别在哪里？
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上证50指数
上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。从2016年度的利润总额和分红总额来看，这50只股票的总市值可以占到全部A股的50%。
▲上证50指数行业权重分布
▲上证50指数十大权重股
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上证180指数由沪市A股中规模大、流动性好的180只股票组成，反映上海证券市场一批蓝筹公司的股票价格表现。
它的制定方法是：按照行业市值占全市场市值比例分配各行业样本数，然后在各行业中按市值、流动性等加权数值排序选取样本。因此上证180指数能比较准确地反映各行业在沪市大盘中所占比率
▲上证180指数行业权重分布
▲上证180指数十大权重股
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沪深300指数
沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成。沪深300指数的市值覆盖率高、与上证180指数及深证100指数等现有市场指数相关性高、样本股集中了市场中大量优质股票。它可以成为反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。
▲沪深300指数行业权重分布
▲沪深300指数十大权重股
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从今年5月起，上证50表现就优于上证180。
今年以来，沪深300大部分时间优于上证180.
上证50vs沪深300
从今年5月起，上证50表现就优于沪深300。
自今年5月中旬以来，蓝筹股行情持续发力，上证50指数连创新高。因此在上图中也可见，从今年5月起，上证50指数表现是三支指数中最好的。
小爱最近看到一份研报，其中表示：“世界经济步入‘低增长、低通胀、低货币扩张’的新平庸时代，那些代表***经济的行业龙头公司，伴随着行业整合、集中度提升、融资更加便利等优势，将会成为真正的优质资产。另外随着境内养老资金、海外机构资金逐步增加A股市场配置，基于基本面分析的价值投资将成为市场主流趋势，未来基本面优质且内生增长动力可持续的优质股票将会成为核心投资资产。上证50指数作为低估值且基本面优异的***经济龙头指数，基于当前的宏观环境和境内外投资者的资金偏好，具有较大的配置价值。”
最后让小爱老生常谈下：上述观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资须谨慎哦~
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理财也可以很简单
请教专家，对应于上证50指数,不知到深圳是哪个指数？
不是同一个概念，上证指数是一个指数，上证50又是一个指数，只能说上证50的成份股都是上证股票交易所上市的
最近想定投指数基金，上证50与深证100那个更适合定投？
根据历史数据看定投上证50基金一般会亏的一塌糊涂，因为50指数连续多年是下跌的。
但是今年嘛该指数终于雄起了一回，毕竟跌的太多，都跌倒12年前了。
对比创业板中小板来看人家都马上创新高了，50指数居然从底部才起来，如果要买就从证券市场购买吧，费率比任何渠道都低，华夏上证50ETF指数基金。
易方达深100也比上证50能强一些，只能说强一些。
股票指数增强策略(精选5篇)
时间：2023-07-0617:44:05
近年来，证券市场中的惯性与反转现象逐渐成为研究热点。所谓惯性现象，是指过去的赢(输)家组合持续成为赢(输)家组合，而反转现象是指过去的赢(输)家组合成为未来的输(赢)家组合。惯易策略是以股票过去的表现作为买卖判断的基础，即买入近来的强势股，卖出近来的弱势股；而反转策略则卖出近来的强势股，买入近来的弱势股。一般认为，这两种现象产生的原因在于股票价格对过去或公开的信息发生具有规律性反应。惯性与反转现象的发现，被视为“市场异象”。从理论研究的角度看，这些能给投资者带来超常收益的规律性现象是对传统资本市场理论，特别是“有效市场假说”(EMH)的极大挑战，冲击着当代金融理论的基石。从投资实践的角度看，把握资产价格的这些规律性变动，可以给投资者带来超常收益，增加获利空间。关于惯性与反转现象以及相应投资策略的研究，无疑具有理论与实践的双重意义。
目前，比较成熟的研究主要建立在国外市场发达的交易机制和成熟的投资环境基础之上。本文以***偏股型封闭式基金和偏股型开放式基金的投资行为为研究对象，这主要基于两点考虑：一是因为基金的投资决策是市场发展趋势的方向标；二是从1998年3月***发行第一支基金至今，证券投资基金资产总规模达5008.2亿元，沪深两市上市的封闭式基金共有54家，开放式基金102家，发行基金单位6551.13亿份，基金资产净值1050亿元，可见***基金业取得了超常规的快速发展。在当前的市场环境下加强对证券投资基金投资行为的研究，不仅有利于倡导正确的价值观和投资理念，发展壮大投资基金，而且有利于推动证券市场的健康稳定发展和金融体制的健全完善。
根据***证监会1999年3月10日的《证券投资基金管理暂行办法实施准则第五号{证券投资基金信息披露指引)》的规定，基金管理人应该在每个季度的公告截至日后15个工作日内编制完整的投资组合公告，并经基金托管人复核后予以公告。基金公告的内容包括按市值占基金资产净值比例大小排序的前10名股票明细，即股票名称、数量、市值、占基金资产净值比例(%)。本文将上述的前10名股票定义为“基金重仓持有的股票”，并以其作为研究样本，样本以一个季度为间隔，时间跨度从1999年3月31日至2006年3月31日。为使样本数目尽可能达到统计检验中大样本数目的经验要求，本文选择了投资组合公告在5年以上的偏股型封闭式基金，共49支；投资组合公告在两年半以上的偏股型开放式基金，共24支，作为研究对象。数据来源于天软数据库、深圳国泰君安数据库(CSMAR)和金融界网站*，采用MATLAB和MICROFIT统计软件。
本文根据GTM模型，做出如下改进：
首先，GTM模型对惯性反转现象的研究方法主要是先对整个市场的股票按照某一标志，如超常收益率进行排序，选择高低两端的股票构造赢家组合和输家组合，并分析这两种组合在未来一段时间的超常收益率情况。本文认为，由于资产价格对不同的信息将发生不同的反应，并且不同的资产其价格对同类信息也将产生不同的反应，因此本文基于行为金融的理论和研究方法，选择了24支开放式基金和49支封闭式基金为研究对象，以基金重仓持有的股票为样本，基于这些股票过去一段时期相对于上证综合指数收益率进行分组，分别构造赢家组合和输家组合。之所以选择上证综合指数，一是因为其作为国内外普遍采用的衡量***证券市场表现的权威统计指标，是一个包括上证180指数、上证50指数、上证综合指数、A股指数、B股指数、分类指数、债券指数、基金指数等的指数系列；二是因为基金持股的偏好受到行为、心理因素的影响，个体差异较大，以上证综合指数来构筑赢家、输家组合，可以提供一个相对科学、统一的分析参照系。
其次，GTM模型并没有区分基金在买卖股票时所采用的交易策略的差异性，比如：投资组合中的某只股票的权重变化为负值，有可能是因为相对于通过持仓调整而将权重维持在当前水平的投资策略而言，投入到该支股票的新资金所占比例较小。然而，本文希望测量的是增加的交易量本身，而不是由价格变动或由新股票进入、退出所引发的权重变化带来的惯性估计值的改变。
如图1(以股票进退投资组合和市值为研究对象)和图2(以股票进退基金投资组合的支数为研究对象)所示，***基金进出股票相当频繁，持股仍以中短期为主。因此，本文将基金买卖股票的行为分为三类：完全退出、新进去和持仓调整。分别考虑有股票进入或退出时对基金投资组合的影响，并检验未来一段时期超额收益的变化趋势和惯性反转的程度。这样一来，权重变化在有新资金进入(退出)的情况下总是正值(负值)，并且，在没有惯性(或反转)交易的零假设下，每一个组成部分的惯性值应趋近于零。
综合以上内容，本文提出用以检测基金投资策略的衡量指标的模型为：
其中，T表示股票j在基金投资组合中出现的次数；N表示基金投资组合中所考察的股票支数，因本文以基金投资组合中前10位的重仓股为研究样本，所以N的最大取值为10；Rj,t-k为股票j在t—k期间的收益率，按表示基金投资组合中股票j的权重，Pjt表示t季度股票j的季末价格，Hjt表明t季度投资组合中股票j的股数。用来衡量基金在考察期内所采取的投资策略的综合效果。当Rj,t-k>Rm,t-k时，即股票i在t—k期的收益率大于同期的上证综合指数收益率，若wj,t>wj,t-1即基金增加股票j的持有市值比例，则M>0，表明基金采取追涨的惯性策略；当Rj,t-k0，表明基金采取了杀跌的惯性策略。表明基金采取了卖高的反转策略；当Rj,t-k0，表明基金采取的是追涨杀跌的惯性策略；如果M0，表明本期增持了股票j；ImM(i)<0，表明本期减持了股票j；ImM(i)=0，表明本期股票，j退出基金的投资组合；ImM(i)=∞，表明新股票i进入该基金的投资组合。1表示对基金投资组合权重变化进行检验的时间跨度，当1等于1时，是对连续季度的投资权重变化进行检验；当1等于2或4时，检验的时间间隔分别为6个月或1年。本文对1分别取1、2、4时的惯性值M进行检验。k表示基金经理的投资策略是根据本季度或前k季度的股票价格波动所做的反映。当k=O时，M值反映基金经理基于本季度股票收益率所采取的交易策略；当k=1时，M值衡量的是基金经理根据上一季度股票收益率所采取的交易策略。
三、实证结果分析Grinblatt，Titman和Wermers(1995)用GTM模型进行实证检验时，采用的是t—统计检验，本文考虑到每个季度的估计值不一定***，采用Fama-MacBeth方法，对各个季度的横截面数据进行基金持股比例、收益率和M值的统计检验。实证检验结果见表1、表2和表3。
实证结果表明，全体股票、新进入股票这两列M值，其均值和中位数，不论是t—检验还是符号检验，都大于零，表明基金投资行为的惯易倾向显著。基金在有新进入股票时的M值，无论是均值还是中位数，都远远大于全体股票、退出股票的相应度量值，这表明基金在买入股票时，追涨现象十分显著；在只考虑完全退出股票时，M的均值和中位数都为负，即存在反转交易行为，这表明基金在卖出股票时，高卖的现象十分显著。
表3为基金持仓调整时的M值，本文将它作为衡量基金投资综合效果的参照。从表3中可见，对于持仓调整策略而言，虽然其惯性估计值的均值和中位数都非常小，但均为正值。例如，对于一个季度(k=1，l=1)的滞后回报，封闭式基金和开放式基金均值分别为0.2116和0.1974，中位数分别为0.2066和0.1574。以封闭式基金为例，0.2116表明机构投资者在季度末持有的股票在该季度的回报率仅比上个季度开始时持有股票的相应回报率高0.2个百分点。这和Grinblatt，Titman和Wermers(1995)0.3个百分点的惯性估计值非常接近。随着滞后期的拉长，均值的估计值上升，而中数却仍然很小。此外，所有M估计值的分布都是偏斜的，中位数比均值小。在持仓调整的情况下，所有M值的滞后平均惯性估计值都为正数，并且在统计上显著，虽然显著值非常小。可见，不论以本季度股票回报率的变动(k=0)还是以上一季度股票回报率(L=1)作为决策依据，基金明显倾向于采取追涨的惯性投资策略。
从投资的综合效果来看，当k=0时，M值的均值大多大于k=1时的均值。可见，绝大部分基金管理人倾向根据本季度股票收益率的变动同向调整持股结构，即采取追涨的惯性投资策略。其中的原因，一是因为***证券市场属于资金推动型的幼稚市场，当大盘开始启动后，个股存在着较大的上涨惯性；当大盘开始下跌，无论是绩优股、成长股还是垃圾股都同步下跌，基金只有采取趋势投资策略顺势、借势、甚至造势，才能赚取超额利润。二是***基金业绩评价标准粗糙。目前，对于多种风格、不同风险收益目标的基金，各基金管理公司都采用基金净值对基金绩效进行评价。由于基金经理采用同一股票研究分析平台，又为了获取市场认同，在业绩上不输给同业，不得不采取谋求短期盈利的行为，导致选股和投资决策雷同和基金投资风格趋同。
本文以偏股型证券投资基金为研究对象，分析这些基金是否存在收益的惯性反转现象。实证结果表明：在交易策略上，证券投资基金整体采用惯易策略，但倾向于买过去表现好的股票，尤其是收益率高于同期上证综合指数收益率的股票；不倾向于卖出过去表现差的股票，即采用高买高卖的策略。M值在考虑有新股票进退时，显著大于其他各种情况，这表明基金经理在选择新股进入投资组合时倾向追涨。并且选择股票时偏好收益率高于上证综合指数的股票。M值在考虑股票完全退出的情况下，所有的M值均为负值，说明基金在进行投资组合调整时，都倾向采用完全退出并投资新股的策略。可见在偏股型证券投资基金中，基金投资跟风、同质现象依旧存在。要改变这一现状，一方面要提高上市公司的质量，增加具有投资价值的股票数量；另一方面也应使基金的投资风格向多元化方向发展。
在进行2013年基金投资的年度检视时，投资者可能会发现残酷的市场正使其背离初衷：寻求稳健的投资者为了规避风险而选择了债券型基金，但2013年的债市却是近5以来最熊的一年，没有之一。2013年下半年除去短债基金外的3类债券型基金（激进债券型、普通债券型、纯债基金）的平均跌幅为2.65%，成立满半年的347只基金中（单只基金层面统计），仅38只获得正收益，4只基金跌幅超过10%。其中，博时宏观回报债券-A/B下半年下跌接近15%，这一跌幅超过股票型基金中下半年跌幅最大的中欧中小盘股票（LOF），后者在下半年下跌近10%。
在无可奈何地接受残酷事实的同时，投资者最好的选择是重新进行风险评估和认识。例如，以往债券型基金被视为相对于股票型基金风险更低的品种，但前提是基于两者的长期市场波动数据得出的经验性结论。截至2013年年末，以过去的3年为例，股票型基金的最大跌幅为30.84%，月度标准差为20.25%，而普通债券型基金对应的数值为3.73%、3.78%。过去5年股票型基金的月度标准差为23.66%，而普通债券型基金的该值为4.1%。
进行投资组合再评估时，除了理解债券型基金的长期表现相对稳健的市场特征外，对其的另一个重要理解是：将其作为一种与股票型基金关联度相对较低的资产类别，在组合中进分散风险的资产配置，原理上和在组合中配置QDII基金异曲同工。
清楚地了解自己能容忍多长时间内的市场波动很重要，这将直接影响到投资者基金品种的选择，若不能容忍短期亏***，短债基金、货币市场基金、定期开放A份额会是较好的选择。
不少投资者都希望通过搭建组合的方式进行分散投资，这其中大致包括两方面的分散：一是不同类别大类资产之间的分散，典型的如权益类资产与非权益类资产的分散；另一种是同一资产类别下的分散，例如投资组合中通过配置不同的股票来进行分散。
但由于繁忙的投资者往往仅将注意力放在基金过往业绩、基金经理、费率等熟为人知的直观方面，组合到底在多大程度上与自己分散配置的初衷契合则很容易被忽视。为了避免这种不必要的冲击，认真阅读基金的季报、半年报、年报，了解持有基金的持仓明细，再与自己的整体持仓进行比较显得十分必要。
另一类容易被忽视的集中，则主要源于不同类别的基金、资产之间可能存在的相似的波动特征。此外，偏股风格的可转债基金与偏股型基金之间、债券型基金之间亦存在类似的容易被忽略的关联性。
当投资者对组合中的基金进行检视时，或许会感叹烟花易冷，今日之星变成明日黄花的故事充斥着资本市场。对于热点基金，市场上永远不乏买入的理由：例如2012年金融股大放异彩时，买入重仓低估值金融股的价值型基金成为了市场上的主流声音；而当2013年市场风向一转，成长型基金又成为主流追捧的对象。不够理性的投资者常常头脑一热买入了当下的热门基金，当事与愿违时，当初的投资理念早已抛诸脑后。
以公募基金今年业绩排名前十的股票型基金为例，这些基金绝大部分重仓信息服务行业，如今年股票型基金的收益冠军中邮战略新兴产业股票，从2013年半年报披露的全持仓来看，科技股的持仓接近基金资产的50%，该基金对应的晨星业绩比较基准——晨星大盘指数的该行业的占比仅为0.32%。从基金成立以来披露的持仓来看，对科技股的持仓一直维持在50%左右，过于集中的行业分布也意味着，一旦该行业出现调整，基金可能比同类承担更大的风险。就在2012年，申万信息服务行业指数以超过10%的下跌幅度在各大行业指数中排名倒数第一，这种过山车式的波动对于稳健型的投资者来说显然是一种“折磨”。另一个更为极端的变脸案例是黄金基金，在2011年股债双杀的市场下，黄金基金一枝独秀，而在2013年黄金基金的平均跌幅为30%。
事实上，以上谈的3项检视皆是围绕风险进行的，除此之外还有一类重要的风险——主动管理风险（即主动策略与市场方向的偏差）是需要投资者进行检视的，这项检视可能需要投资者花费较多的时间去了解基金在不同牛、熊市场下的表现，如果基金的策略维持不变，类似的历史可能再次上演。试图在长期的资本市场中做“常胜将军”，难度并不亚于买中头奖，在过去5年中，股神巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦业绩逊于标普500指数或许也是对此的佐证。
基金的投资策略大致可以分为两类：一类是自上而下，一类是自下而上。虽然不少基金经理自诩两者并重，但聪明的投资者还是能从基金在不同市场下的表现看出投资策略偏倚的端倪。通常而言，自下而上的基金，更加专注于通过精选个股获取收益，而非择时。这类基金的业绩波动通常比较大，在大熊市中净值可能受累于高于同类的股票仓位，而一旦市场出现反转，反弹幅度也往往更高。受到股票仓位最低限制的影响，这种策略在股票型基金中较为常见。相反，自上而下的基金更讲究适时而动，一旦确认市场趋势向下，股票仓位亦随之下降，反之亦然。在股票仓位可调整空间较大的混合型基金中，这种策略比较有优势。
对于理性的投资者来说，了解策略的*限性，在必要的时候选择坚守亦是投资重要的一课。
2013年，主动型基金的平均收益大幅跑赢主流市场基础指数，这很容易让投资者忽视这项检视。众所周知，主动型基金的运营费率和一次性费率均高于指数型基金，如若投资者不能获得一定的超额收益或是更低的风险（指数型基金的仓位往往高于主动管理型基金，因而业绩波动也通常更大），那么，主动策略显得有些多余。
在衡量主动策略的有效性时，主动型行业基金与行业指数的收益对比似乎更少被忽视，尤其是在行业指数大幅飙升，主动型行业基金的收益冲昏了投资者头脑的市场环境下。以2013年收益居前的申万医*指数为例，该指数在2013年的涨幅为36.56%，在主投该指数成分股的3只医*行业基金：博时医疗保健行业股票、融通医疗保健行业股票、易方达医疗行业股票中，仅融通医疗保健行业获得了超越该指数的收益（基金2013年收益为45.25%）。
1987年，***银行和***国际信托投资公司首先开展***基金投资业务，与国外的一些机构合作，推出了面向海外投资者的投资基金。如果从那时算起，投资基金在我国起步才二十几年。1997年11月，《证券投资基金管理暂行办法》（文中简称《暂行办法》）颁布和实施，规范化的证券投资基金在我国才正式开始。如果从《暂行办法》算起，证券投资基金在我国才诞生不到十年。显然，我国的证券投资基金还十分年轻。投资基金在我国充满了蓬勃生机，具有远大发展前景，十分引人注目，华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金就是这样一只引人瞩目的基金。
本文选取华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金2008年半年度财务报告作为研究目标，通过对这只基金各项财务指标进行分析，了解华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金的财务状况，从而达到对该基金的投资进行合理引导的目的。
（一）基金简介华宝兴业是法国兴业银行集团和宝钢集团成立的中外合资基金管理公司。华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金于2004年3月24日获***证监会证监基金字【2004】41号文批准募集，基金合同于2004年5月11日正式生效。该基金的基本情况见表1。
其投资目标是，通过各风格板块间资产配置以及各板块内精选个股，在控制风险的前提下为持有人谋求最大回报；其投资理念为，风格转换及个股精选策略能够有效控制风险，创造超额收益；其投资范围包括，具有良好流动性的金融工具，主要包括国内依法发行、上市的股票、债券以及经***证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。本基金的股票投资对象按流通市值和市净率分为四大股票风格板块：大盘价值、大盘成长、中小盘价值、中小盘成长。80％以上的股票资产投资于符合各风格板块精选个股标准的股票。
其投资策略为，看好***经济的发展前景和证券市场存在的投资机会，注重资产在各风格板块间的配置，同时在各风格板块内部精选个股。在正常的市场情况下，该基金的股票投资比例范围为基金资产净值的50%－95%；债券为0%－45%，现金或者到期日在一年内的**债券比例在5%以上。主要包括股票投资策略和债券策略。第一，股票投资策略，其包括：（1）风格板块轮动策略。根据数量化辅助模型和公司内部研究支持以及基金经理自身判断，决定股票资产在各风格板块间的配置。当某一风格板块相对大市的超额收益率出现上升或者下降趋势并到达预设的临界点时，我们增加或者减少该板块的权重。（2）风格板块的股票精选策略。针对各风格板块，有不同的板块内精选个股标准，定性指标与定量指标相结合，定性指标主要考察上市公司的治理结构、管理水平、竞争优势及行业特点等因素，具体如下：其一，大盘价值板块，采用股息率、市盈率、市净率、市销率、市现率五个指标。股息率较高的股票得分较高，市盈率、市净率、市销率、市现率较低的股票得分也较高；其二，大盘成长板块，我们侧重于选取具有难以超越的竞争优势的个股，主要考虑公司是否具有优越的管理团队、长期发展策略、垄断优势、公司所处行业基本面已经好转，且已有融资计划的上市公司、所在行业中处于领先地位，或者占据绝对多数的市场份额、高收益增长率、高利润率、专利产品多、低成本的生产和／或分销能力；其三，中小盘价值，我们侧重选取内在价值被市场低估的个股，具体的评价指标是股票被低于其清算价值或其有形账面价值出售、公司进行资产重组股票价格大大低于市场估值；其四，中小盘成长，我们倾向于选择业绩可能大幅增长、股本扩张能力强的上市公司的个股。第二，.债券投资策略。首先，该基金定位为股票型基金；在政策允许的情况下，该基金债券投资的下限为零；其次，该基金债券投资的主要目的是为了回避特定时期股票投资可能存在的风险，同时能够获取债券投资的收益；最后，该基金投资债券将采取稳健的投资策略。
其业绩比较基准如下所示：
80%×上证180指数和深证100指数的复合指数+20%×上证国债指数
复合指数＝（上证180流通市值／成分指数总流通市值）×上证180指数＋（深圳100流通市值／成分指数总流通市值）×深证100指数
成分指数总流通市值＝上证180流通市值＋深圳100流通市值
第二，净值增长率与同期比较基准收益率比较。如表3所示。
第三，基金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比。如图1所示。
据晨星***统计，截至2008年6月27日，229只偏股型基金中，今年以来回报率前十名分别是：华夏回报、博时平衡配置、东吴价值成长、华宝兴业多策略增长、华夏回报贰号、长城久恒、富兰克林国海弹性市值、华夏红利、交银施罗德稳健、华安宝利配置。另外，截至2008年6月4日，华宝兴业多策略增长自成立以来考虑分红再投资的净值增长率为322.4%，这一成绩仅次于排名第一的易方达策略成长，远高于同期股票型开放式基金（剔除指数型）的245.13%的平均净值增长率。为了准确判断华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金公司财务状况，对其基金公司的清偿能力、经营能力、风险状况、盈利能力和公司财务结构等几个方面进行定量分析。
第一，变现能力比率指标。流动比率=流动资产/流动负债*100%。根据报表说明，该基金一年以内资产总计为1992012466.91元，一年内到期负债为0元。表明，华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金公司的流动比率远远超过200%，说明清偿能力良好。因为该指标数额巨大，且投资于交易性金融资产所占全部资产绝大部分比例，可以认为该基金的清偿能力完全没有问题，于是省略对速动比率和现金比率的考察。
第二，盈利能力指标。首先，投资收益率=税后净利润/总资产平均余额=-2618545364.74/［（7738813085.71+3215477181.11）/2］，因为利润总额为负数，所以投资收益率是小于0的，所以该基金公司的盈利能力偏低。值得注意的是，利润总额为负（即亏***）的主要原因是公允价值变化***益为-2468883559.40，占亏***的绝大部分。这可能与***金融危机的波及影响和***金融市场普遍的不景气相关。这是市场各只基金普遍存在的情况。其次，基金净收益率亦为负数，原因与投资收益率大致相同。最后，基金报酬率=基金股利收入/基金市场价格=2241849020.70/［（1089091425.63+12660869092.27）*0.5610=2241849020.70/7713727850.5419=29.06%。基金报酬率为29.06%，对投资者的吸引力是很高。也由于该基金在2008年3月25日进行的收益分配导致该基金的市价下降，因此该项指标选取2008年6月30日的市价分析，可能存在部分误差。净值走势图如图2所示。
第三，投资者价值指标。基金单位账面价值=净值总额/发行的基金份数=429452.20/13749960518=3.12*10-5，该数额元小于基金单位的市价，因为账面价值可看作基金的实际价值，市价0.5610元高于其账面价值过多，该基金的市价可能会跌落。值得提醒的是，现阶段我国金融市场体制尚不完善，还存在许多漏洞和问题，其非理性并非靠呆板的数据可以完全说明，投资者的偏好、预期、投机心理等多项因素都可能影响该基金的价格的涨落。因此，这项数据只能参考使用。
第四，负债比率指标。负债比率=负债总额/资产总额*100%=24541345.30/7738813085.71=0.317%，该比率反应债权的安全保障程度，负债比率越低，债权人所得到的保障程度越高，反之则反是。说明该基金债权的安全保障程度很高，但是过低的负债比率说明该基金公司过于保守，应增强积极的开拓精神。
第五，风险状况。基金的投资组合反应了基金的风险状况，华宝兴业多策略增长开发式证券投资基金的资产组合情况如下：截至2008年6月30日，本基金资产组合列表如表4、表5所示。与市场平均水平比较，该基金风险较高，处于平均水平之上。同时该基金风险情况稳定性一般；最近半年风险较前期有所加大。
2008年半年度报表显示，华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金偿债能力基本不存在问题。盈利能力中等偏上，稍高于平均水平。同时该基金盈利稳定性一般；最近半年盈利状况较前期有所下降。累积净值增长率一直高于标准水平。负债比率很低，债权安全保障程度很高，该基金可以考虑增加负债，积极投资。在风格板块的配置上重点加强了中小市值行业与个股的配置，显示出良好的抗跌性。2008年半年度报表显示其财务总体状况良好，处于市场平均水平之上。但是由于该基金属于高风险高报酬的类型，投资者应注意风险控制，优化投资组合以达到降低风险的效果。
参考文献：
［1］邵平、蔡伟：《基金投资必读》，改革出版社1999年版。
［2］董麓、肖红叶：《上市公司股权结构与公司业绩关系的实证分析》，《统计研究》2002第11期。
［3］徐文丽：《高级财务会计》，立信会计出版社1998年版。
一、引言
2005年5月以来，我国股权分置改革成功实施，国民经济持续强劲发展，证券市场环境不断的改善，进一步完善了证券市场运行机制，这些因素的共同作用，为我国证券市场的牛市格*打下了坚实的基础。2007年初，我国股市进入历史上的第二次大牛市，而证券市场作为***宏观经济的风向标，反映我国近十年来强劲发展经济情况。数据显示，2006至2008年***股票市场有很高的中小投资者参与度。但是，随着牛市结束，股市迅速转入熊市并深跌71%，跌幅创全球股票市场之最，很大部分的中小投资者被深深套牢。投资者生存状态问题渐渐浮出水面，这一问题能否解决，将直接影响我国证券市场能否持续稳定的健康发展以及投资者的投资信心能否重建。从另一个层面来讲，这将会影响我国宏观实体经济的持续发展的能力。
国外的相关研究表明很多因素可能影响投资者的选择。例如，税收（bergstresser和poterba，2000）、股票市场的收益、个人可支配收入（ssntini和aber,1998）、长期利率的滞后项等因素均会对投资者的决策产生影响。但是由于我国的投资环境、经济制度建设、投资者偏好等方面与发达***存在较大的差异，因此影响我国投资者决策的因素与国外投资者所侧重的不同。我国投资者对于股价的变化的敏感程度要远高于其他***的投资者。在股票价格与投资者交易策略的关系方面主要研究行为金融理论的反馈交易模型。
反馈交易理论模型由shiller(1984)，delong等(1990)，kirman(1993)，campbellkyle(1993)，shleifer(2000)等人提出并扩展。行为金融理论把不以证券的基本面作为制定交易的基础，而是依靠市场历史走势来制定交易策略的投资者称为反馈交易者。其中正反馈交易者认为市场趋势将会继续，市场上涨时能够产生“持有更多效应(holdmoreeffect)”，在市场下跌时则加速卖出，即所谓“追涨杀跌”的交易策略；而负反馈交易是指逢低吸呐，逢高抛出的反向交易行为。反馈交易使股票价格不再随机运动，而存在确定性的自相关关系。
koutmos(1997)对意大利、比利时、德国、***、澳大利亚和***等六个发达***资本市场进行考察,结论为正反馈交易行为是影响股票价格波动的重要因素；koutmos和saidi(2001)考察了亚洲***、***、新加坡、马来西亚、菲律宾和泰国等6个新兴资本市场，检验结果也支持正反馈交易是造成市场报酬波动的重要因素。本文通过对特定时期内的股票价格与投资者交易策略的相关性的分析来检验我国市场中的反馈交易行为，并与其他***和地区的相关结果进行比较，深入了解我国中小投资者的生存状态。
（注：图中上证a股指数线表示的是上证a股指数的五日均线图。新增开户数是表示上证a股的月新增开户数,通过excel处理得到图中曲线。a股指数线是由大智慧软件所得；新增开户数据来自***证券统计年鉴。来源：***证监会。）
如图一所示，从2005年股权分制改革至2007年十月中旬，我国上证指数大涨。随着股市赚钱效应的显现，场外投资者加快了进入股票市场的步伐。大量新增中小投资者的加入使***沪深两市的总账户达1亿多户。上证a股的月新增开户量在2007年5月份到达最高的5594364户。历史反复证明，当一波行情不断吸引中小投资者参与以至达到极致时，这就是明显的风险信号。大批新增资金要想赚取利润，必然要求有更大量的资金来接盘。资金总是有极限的，当增量资金出现爆发式增发时，就加速消耗潜在的资金资源。图中的新增开户数与上证走势曲线恰好说明了这一问题。
根据对图一的分析，如果把新增开户数作为中小投资者参与度的指标，显然上证指数的走势与中小投资者参与度并没有明显的正相关或者负相关关系，这说明我国的投资者行为在整体上并不能用单纯的正（负）反馈交易模型来解释，更多的是阶段性相关。因此，本文将2006至2008年的a股市场分为四个阶段进行分析：
1.2006年5月至9月，新增开户数与上证走势明显的反向变动，说明在这一时期，中小投资者资金不是大盘温和上涨的主要原因，中小投资者存在参与滞后的特征，真正使得股指上涨的资金是对政策高度敏感，准确把握***宏观经济政策的一部分资金。从本质上来看，启动我国牛市行情的也正是这部分资金。
2.2006年10月至2007年5月，新增开户数与上证走势明显正相关变动的关系，说明这一期间，中小投资者资金是推动大盘急速上涨的重要原因。
3.另外，当***有抑制股市政策时（2007年5月31日上调印花税），市场震荡调整行情，中小投资者的入市量出现急速下调，这也是股市后期缺乏上涨动力的预测性指标。此后，当股指经过短期调整后继续上涨，新增开户数虽有所增加，但增速明显减少，说明投资者进入股市的意愿减弱，但是中小投资者仍然为市场最主要的投资者。
4.2007年10月至2008年5月，随着上涨动力的减弱，股市进入了下行通道，加之机构投资者的大量出逃，使***股市加速下跌。我们通过对证券市场的相关数据进行实证分析发现大多数的中小投资者并没有及时撤离股市，从而导致投资***失惨重。
1.样本数据描述
本文主要是对单个股票价格波动与散户量的关系的分析，了解我国中小投资者的生存状态。受可获数据的限制，研究样本采用上证50指数的成份股的相关数据。上证50指数的成份股是由上交所所有a股股票中最具有市场代表性的50种股票组成，分析得出的研究结论具有一定的普遍性。我们选择上证50指数的成份股的个股股价及散户量作为对上海股票市场上单个股票价格与散户量相关关系的总体代表进行分析。通过对它们的研究来探索整个国内证券市场的个人投资的情况。样本空间为2007年7月2日至2007年12月28日共130个交易日，个股股价均为当日收盘价x，散户量y采用大智慧软件的数据（散户量是由大智慧软件的散户线指标所得，散户线指的并不是散户数量，只是一个指标。主要是根据对市场交易数据的统计和判断而得出的大约的散户持股数（单位为十万股））。
xi，yi分别表示i日任一成份股的股价和散户量。从散点图（散点图是利用excel将成份股的个股股价和散户量作为变量制作而成，可以判断变量的相关性。）可以看出散户量yi股价xi大体呈现为线性关系，所以建立的计量经济模型为以下线性模型：
本文利用excel对上证50指数的成份股的散点图进行回归拟合，得到的结果说明了通过所选取的简单线性回归模型，能够明显得出成份股的股价与散户量之间的变动关系，该模型虽然不能得到变量间相关程度的精确数值，但总体上可以反映变量间的相关度，而且对股票间横向比较的影响可以忽略不计。部分回归结果见表一。
（注：①受所获数据的限制，编号600331的股票宏达股份的数据采用的是2007年07月02至2007年09月26日共60个交易日。
②2007年10月10日临时调整上证50指数样本：由股***神华（代码601088）替代火箭股份（代码600879）；2007年11月6日临时调整上证50指数样本：由***石油（代码601857）替代赣粤高速（代码600269）。但由于***神华与***石油均为新股发行，散户的波段操作不明显，所以根据模型需要，并没有进行修正③受所获数据的限制，所以散户量具体数据尚不完整，所以部分回归的自由度df偏小。）
(一)50只成份股的参数β2除个别股票外均为负值，即绝大多数股票中股价的波动引起散户量的反向变动。可见个人投资者不是推动股价上涨的主要动力，这说明***股民追涨的操作并不明显，有以落袋为安来规避股价波动所带来风险的操作特点。
(二)β2为负值还说明了个人投资者的买卖行为并没有引起股票价格的同向变动，表明个人投资行为的波段性操作行为本身对于整个市场的波动性影响并不强，反而是价格的波动加剧了个人投资的波段性操作。
(三)我国个人投资者对股价的反映过于敏感，股价略微上涨便有大量散户平仓或减仓，导致股票较为集中，意味着机构或者大户实力雄厚，股票集中到一定程度的时候很可能是股价高风险的时候，从而使得股票在高位运行时风险加大。因此，股票价格往往过度反应或反应不足，这都将导致我国股票市场不能正常履行价格发现职能。
(四)我国证券市场与***、马来西亚、菲律宾、新加坡、***和泰国等6个新兴证券市场有明显区别：与单纯的反馈交易模型不同，投资者的交易特征为阶段性：2006年10月至2007年5月，正反馈交易行为是影响股票价格波动的重要因素；2007年7月2日至2007年12月28日，我国证券市场则表现逢低吸呐，逢高抛出的负反馈交易特征。
通过对50只成份股价格波动与中小投资者集中度相关性的实证分析发现，2007年5月份至12月份，我国股票市场虽然有较高的中小投资者参与度，但是股票市场价格波动与个人投资者的投资策略有明显的反向变动趋势，这说明个人投资者的投资策略并不能推动股价的上涨。在股市转入下行通道时，中小投资者又在高位进入，形成一定的支撑，随着新增开户量的锐减，股市上涨已经缺乏原动力，机构投资者的大量出逃使得股市深跌，中小投资者***失严重。中小投资者在这一投资过程中承担的风险显然远远高于可能的机会收益。
六、改善中小投资者生存状态、促进我国证券市场健康发展的政策建议
随着我国宏观实体经济的高速增长，居民的投资意识和理念不断增强，投资资金规模不断增
大，能否在一定程度上改善中小投资者生存状态，对我国今后的实体经济发展乃至社会稳定都有深远的影响。结合本文的相关结论，我们提出减少个人投资者决策滞后、反向选择以及风险意识薄弱等问题的相应建议，进而可以降低市场的波动，有利于市场发挥优化资源配置的功能，同时维护中小投资者的长期利益。具体建议如下：
(一)重视对经济发展状况以及宏观经济政策的分析
经济发展状况决定了证券市场的基本走势。中小投资者可以利用一些宏观经济指标来判断经济形势，如国内生产总值（gdp），通货膨胀率，消费者物价指数（cpi）等。同时，也要及时关注对股市产生影响的宏观经济政策变化，如利率，汇率，货币政策，财政政策等，并迅速调整相应的投资策略，避免后知后觉，导致失去了投资的最佳时机。
(二)加强投资者的风险认知教育、学习科学理性的投资理念
证券市场中投资者的投资理念和行为决定是否为理性投资或非理性投资，只有以投资为主体的理性证券市场才可能长期稳定的发展，实现所有投资者的共赢及发挥证券市场作为资本市场的基本功能。适度投机能够增强市场流动性，但投资者要把握好投机时机以及投机程度，因此我们应加强对中小投资者的风险教育，使他们形成以发现价值为路径，资本增值为目的，管理风险为前提的投资理念。
我国证券市场应在实施股权分置改革的基础上，进一步深化证券市场的基础制度建设，加快市场化、规范化、国际化的步伐，为投资者提供更加公平、公正、公开的投资环境，以便能够更加安全有序的运行。证券交易所必须加强对市场的监控，对于市场中的不规范操作及违法交易进行严厉的打击，为中小投资者提供持续地监管保障。
综上所述，改善中小投资者的生存状态需要多方面的共同努力：一方面，中小投资者只有注重学习和运用科学的投资理念，通过不断积累并总结投资经验，提高自身的分析思辨能力，进而结合运用长期对宏观经济和微观视市场的认真分析并做出相应的投资决策，才能够有效地抵御市场风险，保持长期稳定的收益。另一方面，投资者作为弱小的群体，在资金、信息均处于劣势的情况下，更加需要公平透明的市场环境。因此，证券市场及监管部门应长期关注中小投资者的生存状态，不断的探索和研究证券市场，改善自身机制方面的问题，促进证券市场健康持续的发展。
参考文献：
[1]周庆一.***证券市场股票价格行为的理论与实证分析[d].太原：山西财经大学，2005.
[3]李心丹等.***证券投资者行为研究[j].上证联合研究计划第三期课题报告，2002.
去年表现非常好的基金或多或少都与股票有关,因此,我们选取了三类与股票有关的基金做了一个点评,希望能为您以后选基金的时候提供参考。
股票型基金:
天弘价值:最失意的股票型次新基金
天弘价值2009年以来的表现极差,根本原因是该基金缺乏有效地策略前瞻性判断能力,像该基金二、三季度大幅减持和增持机械行业,只是紧跟市场而不是提前布*下个热点,这就提高了基金的建仓成本。背后缺乏强有力的研究支持也是重要原因之一。
天弘价值持股以大盘为主,持股相对分散,前十大持股集中度仅为30%左右。该基金的策略前瞻性能力较差,对市场走势和下一阶段热点判断不准;但该基金操作极其灵活,资产配置和行业配置更多的是采取紧跟市场变化及时做出调整。该基金具备一定的个股筛选能力。
东吴双动力:熊市明星失去动力
东吴双动力在2008年的熊市下表现突出,主要通过降低股票仓位取得了成功,成为熊市下的业绩明星。但是,近一年、近两年的业绩表现令人十分失望,在同类型可比基金中排名几近垫底。特别是在2009年股市强劲反弹的格*下,该基金净值增长率仅为33.20%,大大落后于同类型基金和基准指数,在同类型184只基金中排在倒数第二位。
在资产配置策略上,该基金在年初受到了保守配置的惯性影响,增仓较慢;随后的几个季度中经常进行仓位的波段性调整,但短线时机的把握并不准确。从选股上看,在各季度间该基金积极改变选股方向;但对市场投资主线变化把握并不及时,较晚跟进市场变化而非提前布*导致基金难以获取超额收益。
偏股型基金:
宝盈鸿利:进退失据的绝对收益理念
宝盈鸿利是一只偏股混合型基金。具体的来看,该基金近一年、近两年、近三年和2009年以来不同时间段的业绩表现都是处于同类型基金的最后一名。
2009年宝盈鸿利累计收益小于10%。其原因之一在于基金不合现实的绝对收益理念:该基金试图借助股票配置最低0%的契约,通过资产配置来实现绝对回报。但是这一理念并不符合市场现实,且极难操作。实际运作反而造成该基金上涨中建仓犹豫,错失时机;而上涨之后过早减仓,锁定收益。在一季度末该基金股票持仓比例仅为4%,在行业中绝无仅有。原因之二是宝盈基金整体较弱的投研团队,从宏观、行业到个股层面对基金运作提供的支持均较为有限;同时基金经理投资能力一般,在选股和配置上均无特别建树,因此造成了该基金2009年业绩远远落后市场。
易方达平稳增长:契约限制了基金业绩
易方达增长是一只偏股型基金,曾经是基金行业早期的一只明星基金,以业绩稳定著称。而近三年来该基金的整体业绩表现下滑明显;更令人失望的是,该基金2009年以来的业绩表现在同类型57只可比基金中排在第56位。
易方达平稳增长早期之所以业绩突出,主要原因在于市场环境整体处在下跌或震荡中,资产配置的作用并不突出,易方达平稳通过选股体现出明显优势。而在2006年以后,大起大落的市场环境使得资产配置重要性凸显,易方达平稳增长的产品设计失去优势。业绩趋势性下滑的重要原因是其65%的股票投资比例上限,在牛市阶段极大制约了基金收益。而在熊市下,易方达平稳增长仍然能保持较好的风险控制。这在一定程度上是由于早期的产品设计与后期市场发展不相适应,设定上证指数为业绩比较基准也显然不尽合理。
同时该基金偏向保守的投资倾向也使得该基金在牛市中优势进一步被削弱。
配置混合型基金:
华富策略精选:分散持股的袖珍型基金
华富策略是一只配置混合型次新基金,强调策略配置的重要作用,以自上而下和自下而上相结合的投资策略为主。该基金自成立以来的收益一般,远落后于同期的基准市场;2009年以来的基金业绩在同类型基金中排名倒数,没有取得与其风险相匹配的收益。该基金在牛市、熊市和震荡市三种不同市场下的表现都较差,业绩的稳定性也一般。
华富策略持股以大盘核心类个股为主,持股极其分散,与其袖珍型的基金规模不太相衬。基金操作及其灵活,但策略前瞻性能力一般,给基金业绩带来的贡献较少。资产配置能力较差,2009年上半年市场大幅反弹,该基金没能抓住处于建仓期的优势错失了提升业绩的机会。行业配置上,该基金更多的采取跟随市场及时调整。持股及其分散也影响了该基金的个股精选策略,个股选择表现一般。
华富策略2009年以来的业绩表现很差,既没有体现较高的选股能力也没显示出其策略的有效性。两位基金经理的历史管理业绩都较为一般,其背后整个基金投研团队支持力不强也是重要因素。
最近想定投指数基金，上证50与深证100那个更适合定投
不同的指数基金跟踪的指数不一样，沪深300跟踪沪深300成分股；沪深300指数是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。指数样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值。成份股为市场中市场代表性好，流动性高，交易活跃的主流投资股票，能够反映市场主流投资的收益情况。于此类似的还有180指数，50指数，深100指数等都会有不同的指数基金与其跟踪
股票深证指数包含什么指标？深证指数包含多少股票 - 三伊五百科
股票深证指数包含什么指标？深圳成指是由深圳证券交易所编制的股票价格指数，代表深圳市场的整体水平。深证成指的样本股是深圳市场上市的a股公司，包括中小板、创业板、科创板、新三板等。深证成指的样本股中，a股占比超过90%，是***资本市场的重要风向标。本次调整，是深证成指第三次调整，也是首首次将创业板纳入指数体系。此前，深证成指的样本股包括上证50、沪深300、中证500等。
深证指数包含综合指数、成份股指数、基金指数三种,具体情况如下:
(1)综合指数:深证综合指数,深证A股指数,深证B股指数
(2)成份股指数:包括深证成份指数、成份A股指数、成份B股指数、工业类指数、商业类指数、金融类指数、地产类指数、公用事业类指数、综合企业类指数。
2003年1月2日，国内之一只明确定位于投资功能的指数——深证100全收益指数正式发布，简称深证100R，代码399004。
深证100R由深市中市值大、流动性好的100只股票组成，其成分股涵盖深市主板和创业板，价值和成长属性兼备，是代表深市核心优质资产的旗舰指数。
相比于沪深300、中证500这些耳熟能详的名字，深证100比较低调，新生代投资者或鲜有耳闻。
但低调不代表没有实力，深证100R指数历史表现突出，是很多资深投资者的
我们总结了深证100R指数的十大特点，了解后，或许也会把它加入投资列表：
深证100R是A股最早发布的成分指数之一，比沪深300、中证500、创业板指这些大家耳熟能详的名字都要早。
2005年A股股改后经历了三轮大牛市：2007年、2015年和2021年。
在三轮大牛市中：
A股市场的两大表征指数，上证指数和深证成指，历史高点定格在2007年牛市；
代表蓝筹风格的成分指数，比如上证50、中证100，历史高点出现在2007年；
代表成长风格的指数，比如创业板指、中证500，在2015年牛市达到历史高点；
只有深证100R和沪深300，在2021年那轮牛市中，创出历史新高。
而且，深证100R还是唯一一只在三轮牛市行情中，均创出新高的A股主要指数。
相比沪深300，超越此前历史高点的幅度也更大：
深证100R2021年高点（2021年2月18日）超越此前历史高点（2015年6月15日）幅度：49.05%。
沪深3002021年高点（2021年2月18日）超越此前历史高点（2007年10月17日）幅度：0.67%。
Wind数据显示，自发布以来（20030103-20230830），深证100R上涨389.14%，年化收益8.23%，大幅超越同期A股其他主要指数。
放眼全球主要股市，深证100R的表现也名列前茅，同期表现仅次于纳指（20030103-20230830）。
对比七大A股主要指数过去5年的ROE（净资产收益率），深证100R指数在三个年份位列之一，两个年份位列第二，平均值更高。
Wind数据显示，截至今年8月30日，深证100指数100只成分股的当前总市值12.62万亿元，较上市首日市值增幅达394%。
对比上证50、沪深300、中证100等指数，深证100这一指标增幅更大，这也说明深证100R的成分股公司多数是一步步由小做大的，而非IPO“巨无霸”。
以深证100R和沪深300指数为例：
这是深证100R前十大权重股：
这是沪深300前十大权重股：
Wind数据显示，截至今年8月30日，深证100R前十大权重股的当前市值较上市首日市值的平均增幅达58.71倍，中位数为30.48倍；沪深300这一指标分别为38.31倍和12.38倍。
成分股是指数的灵魂，成分股的成长带动了指数的上涨。
回顾2003年1月上市以来，深证100R市值更大的10家公司的变化，我们看到了经得起时间洗礼的深市“老字号”——五浪液、平安银行、万科A；
我们也看到了随着国民消费水平不断提升而崛起的“后起之秀”——美的、格力、迈瑞；
我们也看到了日渐式微的传统经济——鞍钢股份、粤电力A。
从深证100成分股的变迁中，我们看到了***经济转型的烙印，看到了***经济始终充满活力、不断向前的动力。
深证100R指数是一只真正能够代表***经济转型和成长的指数。
上述个股仅作深证100R成分股列举之用，不代表本公司管理的基金的投资标的。个股历史走势并不代表未来业绩。
深证100R指数中的“R”，代表它是一只全收益指数，即将成分股的派息纳入指数收益。
全收益指数（TotalReturnIndex）也称“总回报指数”、“总收益指数”。在编制时，除了反映股价波动外，还包含了指数成份股现金红利的再投资收益。相较而言，更能准确反映指数内一篮子股票的真实表现。
价格指数（PriceReturnIndex）以某个时期为基期，用价格变动反映一篮子股票变化水平的指数。价格指数仅计算股票价格的波动，不考虑上市公司分红因素的影响。
深交所数据显示，得益于长期稳定的分红，深证100R长期收益优势显著。
自2002年底指数基日到2022年底，深证100R指数累计收益达578%，年化收益达10%，年化收益较深证100价格指数高出1.6个百分点。
如果说沪深300的标签是“蓝筹”，创业板指的标签是“成长”，深证100R就是均衡。
纵览这二十年深证100R成分行业分布的变化，可以看到深证100在消费、科技、周期、金融等大类板块的分布一直较为平均。
板块之间权重的变化也和***经济近些年的发展同向同行。
在2013年以前，原材料行业一直是深证100R的之一大权重行业；
随后在2016年到2021年，信息技术相关行业的权重又迅速提升；
在2018年以后，新能源汽车等***高端制造业迅速崛起，相应的深证100R指数当中工业行业的权重占比在2019年起持续攀升，与***重点战略方向高度契合。
从年度成交额来看，深100R指数经过20年的发展，年度成交额从最初的4700亿元提高至26万亿元左右，指数成分股流动性显著提升。
从估值水平上来看，Wind数据显示，截至2023年8月30日，深100R指数市盈率水平为19.9倍，低于历史平均水平，具有较高的安全边际和长期投资价值。
深证100R身上，我们看到了一只拥有“优胜劣汰”机制、持续吐故纳新的好指数，在过去二十年间不断前行。
低调但内涵丰富、历久弥新，长期投资价值突出，深证100R值得一个
深证100ETF与上证50ETF在发行方式上有何区别？
这两只基金都是被动型的指数基金，操作方法上都是相同的，不同的地方就是所跟踪的指数。上证50ETF投资的是上证50指数的成份股，而深证100ETF投资的是深证100指数的成份股。简而言之，投资者买上证50ETF相当于投资上海市场中的大盘蓝筹股，买深证100ETF则是投资于深圳市场中的优秀成长股。
上证180、上证50、深证100等是什么意思？
5101801.基金名称:上证180交易型开放式指数证券投资基金管理人:华安基金管理有限公司2.基金简称:180ETF3.基金代码:5101804。跟踪的是上证180指数5100501.基金名称:上证50交易型开放式指数证券投资基金管理人:华夏基金管理有限公司2.基金简称:50ETF3.基金代码:5100504.跟踪的是上证50指数都是上交所的ETF基金，不过隶属的基金公司不同，以及跟踪的指数不同而已。1599011.基金名称:易方达深证100交易型开放式指数基金2.基金简称:深100ETF3.基金代码:1599014.跟踪深圳100指数