对郑棉1月行情的一点看法
***棉花信息网专稿 棉花行情走到现在，近期波动率可怜到了仅仅1.01%，两星期的平值期权价格还不到200块钱，通俗的说也就是市场预期两周内棉花波动幅度都不到200块钱/吨，想当年一波行情就成就一代棉王林师兄一世英名的棉花，现在沦落到两周内预期的波动仅仅1个百分点，不禁让人唏嘘!
当然存在就有合理性，如果从根上来看，应该是产业的过度参与，叠加产业同资本的结合形成了足以影响市场的产业资本，因为影响棉价的筹码太过集中，而产业资本的实力又是太过雄厚!产业资本若是挥舞起镰刀，小散户、小资金、小棉企均是韭菜，长此以往，郑棉危矣!
从期货交易的本质来看，多空博弈在优劣对比在于一方面是对未来价格的预期，另一方面是对交割筹码的控制，三是多维度对衍生工具的应用。而结果上来看，掌握了这三个关键因素，就能在期货市场上予取予求，翻云覆雨。从郑棉历史来看，前期资金、产业分明的时代，资金通过制造预期拉高价格，而产业套保缺乏资金支持而往往被资金拉爆，资金优势尽显。而近两年部分产业与资金对接后形成了优势产业资金,通过对交割资源的控制和期现结合的方式频频打脸资金，显示了产业+资金结合的力量。在当前国内棉花管理技术的不断进步，供应端出现大变故的几率降低，整体棉花供需矛盾难以突出的大背景下，国内郑棉因为配额制度的存在使得国内外棉价相对背离有了理论基础，控制了仓单资源后也就可以更有力地左右郑棉市场，而本年度产业资本更是从收购端开始介入，玩法路数更夸张，实现收割也更加容易。
从本年度收购开始的郑棉涨价，背后实际是产业资本的推手在背后推动，一方面期货低价区做多，另一方面现货高价收购，**过剩的加工能力使得处在囚徒困境下的广大中小轧花厂争相抢购资源，从而带动期价上涨，进而刺激收购价再次上扬，而提前结束收获期的北疆又将接力棒传给南疆的加工企业，螺旋刺激下郑棉大幅上涨又吸引趋势资金进来，前期低价区介入的产业资金高位平仓后顺势开始高位套保，一方面收割资金与散户，另一方把中小加工企业排除在期货市场外，让其套保无门，只能手抱成本高企的棉花远远观战，幻想着一位盖世英雄身披金甲圣衣、驾着七彩祥云来、手握万亿资金来把棉价抬到成本之上!殊不知前期已通过做多攒足利润的大型棉企已经提前截胡，大量小棉企只能望之兴叹!
而前期做空资金发现新棉成本高企下发现1月仓单牌面太明后预期找不到便宜的货源交割后，急于脱困，而产业多头只攻击近月，对远月不给溢价，使得资金空头有没有好的移仓机会，只能认输离场，从而将期现结构打成久违的BACK倒挂结构。这从持仓量上也可见一斑，去年资金与产业对垒的重心在5月合约，而当时产业的代表是加工成本较低的北疆全部加工企业套保盘，多头是低价抄底的投机资金。而本年度对垒的重心在1月，对垒双方变成了投机资金与产业资金，绝大多数加工企业排除在市场之外，而多空双方的身份也发生了改变，产业资本既是多头主力又是空头积极参与者，空头却成了投机资金。而当前期现倒挂结构出现后，手握仓单筹码又资金充裕的产业资金更是手段丰富，一方面以低于现货市场价格却又高于期货市场价格的销售棉花，另一方面又以低价锁定未来仓单，相当于头寸敞口不变，一方面迅速变现，另一方面又省下了仓储费与资金利息，再配合卖出让中小轧花厂难以套保的执行价格看涨期权收一笔权利金，相当于锁定成本更加低廉。这样一通操作，后期期货价格上涨，期货再赚一笔，价格下跌，成本大幅摊薄，总之，涨跌都是一个赚!更何况郑棉在低于加工成本下难以生成有效仓单的实盘，越到交割月，多方越有利，而价格上涨至套保成本左右后，一波平仓再将价格打下来，广大中小轧花厂还是进不来，来回收割下何其爽哉，这也造成了郑棉长期的区间内窄幅震荡。
套路很清晰，模式很简单，为什么中小轧花厂搞不来呢，背后原因其实很简单，有其市场敏感性差和专业性不足的原因，但最重要的还是当前轧花厂的资金结构导致的。中小加工企业多数收购资金来源是银行贷款，而银行为了保证贷款的安全，对货权进行强监管，这就意味着其每销售一批棉花货款将会直接返还银行贷款，使得中小企业无法保证有资金在期货市场接货，这条降成本保头寸的路子就对中小加工企业堵死了。从这个角度来看，伴随土地流转和大型棉企的不断扩张，同时又有资金优势的情况下期、现多策略多市场参与，中小棉企的生存空间与经验风险更加巨大。
历史的车轮滚滚向前，市场经济规律下强者恒强、弱者愈弱的马太效应难以避免。从**加工企业的体量来看，还有至少一多半的轧花厂属于中小棉企，而只会“现货+套保”的中小棉企在大型棉企多手段、多市场参与下的十八般武艺面前确实显得有点寒酸，如何提高自身专业性、更好地利用衍生品市场降低经营风险就成了中小棉企的重中之重。从这个角度来看，郑棉期权可能会迎来更好的发展!（信息员投稿，个人观点，仅供参考）
【作者：李福泉】
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玻璃期货一手要多少钱？玻璃期货波动一个点是多少钱？
玻璃期货一手要多少钱？玻璃期货波动一个点是多少钱？
玻璃期货郑州商品交易所上市的品种，一手要多少钱不同期货公司可能不一样。有的贵有的便宜，不过市场上最低的标准就是交易所本身的标准。我们就按照交易所标准来计算。
如下图所示。
玻璃期货，一手的手续费是6元。开平仓一共就是6+6=12元。玻璃期货波动一个点是20元人民币，因此按照交易所最低标准计算波动一个点就可以回本。
玻璃期货，一手的保证金不同合约不一样。当前主力合约2309合约保证金率最低12%。
1550×20×12%=3720元。
也就是说交易一手玻璃期货当前保证金大约是3700元左右。
上述手续费和保证金标准都是按照当前最低标准计算的,如果您比上述标准高个一点点，其实是正常的。但是如果高个好几倍已经到了波动好几个点才能回本的地步，那说明就被期货公司加收的太多了。短线交易肯定很拖累，此时您可以再找一个便宜的客户经理再开一个手续费比较低的期货账户，目前手续费最低标准是交易所+1分标准。一定要先跟客户经理确认好再开户，不要弄反了。
平板玻璃期货合约
交易品种
平板玻璃（简称“玻璃”）
交易单位
20吨/手
报价单位
元（人民币）/吨
最小变动价位
1元/吨
每日价格波动限制
上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定
最低交易保证金
合约价值的5%
合约交割月份
1-12月
交易时间
每周一至周五（北京时间法定节假日除外）
上午9：00-11：30，下午1：30-3：00及交易所规定的其他交易时间
最后交易日
合约交割月份的第10个交易日
最后交割日
合约交割月份的第13个交易日
交割品级
见《郑州商品交易所平板玻璃期货业务细则》
交割地点
交易所指定交割地点
交割方式
实物交割
交易代码
FG
上市交易所
郑州商品交易所
郑棉期货的来自1个点是多少钱，比如纸材正体医现也涨点800？
一个点是5元，因为一手棉花是5吨，涨800点，涨的钱数=800*5=4000元
电孑现货那个市场波动比较大
山东果蔬，南京亚太，郑棉这三个市场，不但波动大，实力也很强。山东收两个点费用，其它两个都是一个点。愿能帮到你。
郑棉一个点大概多少钱？ - 叩富网
你好，郑棉就是棉花期货，是郑州商品交易所上市的农副商品，一个点是5元，合约报价1吨，一手合约5吨，棉花期货最小变动价是1元，棉花期货波动一下投资者对应的盈亏是25元。
以上解答内容希望对您有帮助，期货任何问题欢迎电话联系或添加张经理微信，可手续费成本降低，保证金调整、也可以为投资者提供独家行业内参、交易策略及投资分析，另外期货是一个风险和机遇并存的市场，希望每一位入市的朋友都能找到属于自己交易方式和获利方法！
发布于2023-7-2509:59北京
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来源：hncjzfdx111801-->叩富同城理财师咨询时间：2023-07-2509:59-->浏览：142人分享
季节性周期对棉价的影响 - 知乎
大宗商品的价格往往呈现出季节性的波动规律，尤其是对于生长周期较为固定的农产品而言。而棉花作为一年生的经济作物，不同月份的价格走势也呈现出一定的季节性规律。由于郑棉期货于2004年上市，本文选取2004年为起始点，通过对国内外棉花期现货价格季节性波动规律的分析，总结出棉花价格相应的运行特征。再结合当下的基本面情况分析棉花价格的阶段性走势。最后汇总出2023年度不同时段需要关注的市场热点。
一、美棉期价季节性规律
下表汇总的是美棉期价自2004年以来的月度涨跌情况。通过下方的统计数据可以看出，美棉期价上涨的月份所占比重较高，包括1-4月、6-7月以及10-12月，其中4月、11月和12月份的比重较为突出超过60%；美棉期价下跌的月份占比较高的包括5月、8月和9月，其中5月份美棉期价下跌年份比重最高。再通过方差来看，6月和9月数值较为突出，表明历年的6月和9月价格涨跌的波动幅度较大。
美棉期价是全球棉花贸易的定价中心，反映了全球棉花的供需情况。所以接下来将结合全球几大棉花主产国的生长周期规律来进一步分析价格的季节性波动。北半球植棉国多于4、5月份进入播种期，于9月份开始收获期；南半球***中巴西于12月份开始播种，于第二年6月份开始收割；澳大利亚于9月份开始播种，于第二年的3月份开始收割。根据全球棉花产量，北半球三大主产国印度、***、***的产量占比在60%左右，所以北半球的季节性变化对于美棉价格的波动影响性更大。接下来的季节性分析也主要以北半球展开。
3月份开始北半球植棉国就进入了播种前的预备阶段，在这个时间阶段市场主要的关注点就是各个***棉农的种植意向。一般印度棉花协会（CAI）会于3月中旬发布对于新年度棉花种植面积的预测，我国***棉花市场监测系统会于3月中下旬发表对于植棉意向的调查结果，***农业部（USDA）会于3月末发表对于新年度棉花种植面积的展望。从历史数据来看，播种面积的预估对于棉价涨跌的影响参半。
4-5月份则进入了北半球植棉国的播种阶段，在这个期间棉花种植地区的土壤状况以及种植进度则成为市场的焦点。如果土壤状况偏差或者种植进度偏慢则会引发市场对于棉花产量的担忧，推动价格上涨。例如2021年4月，受***植棉区土地干旱以及我国北疆霜冻灾害的影响，棉花价格月度上涨9.4%。而在随后的5月份***降雨量有所增加，外盘天气炒作有所降温，棉花价格也相应回落。从历史数据来看，棉花价格在4月份上涨的可能性较高，而在5月份回落的可能性也较高。
6-8月份是北半球棉花生长的重要阶段，前期各个***的播种面积陆续敲定，随后天气状况对于单位产量的影响则是市场关注的重点。例如今年8月，印度季风降雨的延长以及巴基斯坦洪水灾害的影响大幅拉升棉价。一般天气市的初期炒作存在证伪的可能，而在生长阶段后期的自然灾害对于产量的影响较难扭转。此外，由于天气因素的不确定性，此阶段的棉花价格涨跌的波动性也相对较高，其中6月份的波动性尤为突出。
9-12月份是北半球棉花的收获季节，在这个期间棉花的收割、销售和加工进度是重要的参考数据。当收割进度偏慢、棉农惜售或者加工进度放缓的时候，供应端可能面临阶段性的紧张状态，对棉花价格形成支撑。除此之外，随着收割进程的结束，北半球棉花产量逐渐敲定，棉花的交投重心也有供应端逐渐转向消费端。由于***是主要的棉花出口国，***农业部发布的周度出口销售报告是市场对于消费情况预估的重要参考，同时还可以结合主要棉纺织服装生产国的企业开工率情况。从历史数据来看，在四季度美棉期价多以上涨为主。在次年的1-2月份，市场延续消费逻辑，同时要结合南半球棉花播种生长期的天气状况进行分析。
下表汇总的是CotlookA指数自2004年以来的月度涨跌情况。通过下方的统计数据可以看出，CotlookA指数的月度涨跌规律与美棉期价类似，上涨的月份所占比重较高，包括1-4月、7月以及10-12月，其中1月、2月和12月份的比重较为突出超过60%；CotlookA指数下跌的月份占比较高的包括5月、6月、8月和9月，其中5月和8月份CotlookA指数下跌年份比重相对突出。再通过方差来看，整体的方差数值要小于美棉期价，其中9月和10月数值相对较高，表明现货端涨跌幅度的波动要小于期货端，在9月和10月价格涨跌的波动幅度较大。
CotlookA指数的月度涨跌规律与美棉期价类似，说明国际端现货价格和期货价格走势关联性较强。个别月份涨跌可能性略有不同，现货端1-2月棉价上涨的概率略高于期货，而6月份现货端下跌的概率要大于上涨的概率。除此之外，CotlookA指数方差数值整体要小于美棉期货，说明期货端受到资金推动的影响，整体价格波动性要强于现货价格的波动。
下表汇总的是郑棉期价自2004年以来的月度涨跌情况。通过下方的统计数据可以看出，郑棉期价下跌的月份所占比重较高，包括2-3月、5月、7-9月以及11月，其中3月、7-9月和11月份的比重较为突出超过60%；郑棉期价上涨的月份占比较高的包括1月、4月、10月和12月，其中4月和12月郑棉期价上涨年份比重相对突出。再通过方差来看，整体的方差数值要小于美棉期价，其中9月和10月数值相对较高，表明内盘涨跌幅度的波动要小于外盘，在9月和10月郑棉涨跌的波动幅度较大。
整体来看，郑棉价格的季节性涨跌规律与美棉期货有明显的不同，其中掺杂了中美经济形势、***政策以及贸易关系等方面的因素。从历史数据来看，郑棉期价下跌月份所占比重较高，同时2-3月、6-7月以及11月份郑棉期价下跌的可能性要高于美棉期价。其中2-3月份涨跌规律的不同可能是受到国内春节假期的影响，在春节前后国内无论是产业还是资金都处于休整阶段，盘面价格多以震荡偏弱运行为主，在此期间郑棉价格的涨跌波动率也相应偏低。6-7月份涨跌规律的不同表明国内棉花在生长阶段受到极端天气的影响相对较少，近年国内棉花单产稳步抬升，年度产量也较为稳定。11月份涨跌规律的不同可以解释为***棉花多以出口为主，所以在上市阶段顺价出货较为流畅，而国内棉花上市阶段包含了棉农和轧花厂之间的博弈，所以多呈现出涨跌交错的波动行情。除此之外，郑棉整体的方差数值要小于美棉期价，说明国内棉花轮储的政策对期货价格波动有平抑的作用。
下表汇总的是***棉花价格指数自2004年以来的月度涨跌情况。通过下方的统计数据可以看出，***棉花价格指数下跌的月份所占比重较高，包括3-8月和11月，其中7月和8月份的比重较为突出超过60%；***棉花价格指数上涨的月份占比较高的包括1-2月和9-10月，其中1月和2月郑棉期价上涨年份比重相对突出。再通过方差来看，整体的方差数值要小于郑棉期价，其中10月数值相对较高，表明国内现货端涨跌幅度的波动也小于期货端，在10月***棉花价格指数涨跌的波动幅度较大。
***棉花价格指数的月度涨跌规律与郑棉期价类似，说明国内现货价格和期货价格走势关联性也比较强。个别月份涨跌可能性略有不同，现货端2月和9月棉价上涨的概率略高于期货，而4月份现货端下跌的概率要大于上涨的概率。除此之外，***棉花价格指数方差数值整体也要小于郑棉期货，同样说明期货端受到资金推动的影响，整体价格波动性要强于现货价格的波动。
当下处于北半球收获期的尾声阶段。***方面，收割进程已经结束。累积加工量达到248万吨，约占当下预估产量的80%。累积检验量达到236万吨，约占当下预估产量的76%。我国收割进程也已经结束。当下累积加工量达到403万吨，约占统计*预估产量的67%。累积检验量达到275万吨，约占统计*预估产量的46%。今年由于公共卫生事件的影响，我国整体加工检验进度偏缓。印度方面，据AGM统计棉花累积上市量约为129万吨，约占印度预估产量的22%。印度棉花上市进度偏慢主要受到了季风降雨延长以及棉农惜售的影响。由于印度棉花上市进度大幅慢于往年同期，供应端的不确定性或延续至明年的一季度。
如果仅从棉花价格季节性的涨跌规律来看，美棉期价在一季度的单个月份上涨的可能性偏高，同时一季度的价格涨跌幅的波动情况要小于第二季度和第三季度。郑棉期价在一月份上涨的可能性偏高，而二、三月份价格下降的可能性偏高，同时一季度的价格涨跌幅的波动情况也要小于第二季度和第三季度。国内现货指数方面，在一、二月份价格上涨的可能性偏高，而三月份价格下降的可能性偏高。所以在此基础上可以关注二、三月份内外棉价差的交易机会，二月份期现基差的交易机会以及一季度向二季度转换期间波动率上升的交易机会。
结合基本面的情况来看，在明年的1-2月份，市场交易逻辑将由供应端转向消费端。从全球的消费情况来看，在经济走弱的大背景下，主要涉棉***的PMI值持续位于荣枯线下方。***的周度出口销售数据偏弱运行，棉纺织生产国企业开工率维持低位运行，我国纱布产量同比降幅扩大，内需外销市场共同走弱。由于棉纺织品的消费情况与经济走势关联性较强，所以预计明年上半年全球的棉花消费维持偏弱运行的状态，而***在放开政策的加持下，率先回暖的可能性较高。同时也要考虑到印度供应端的不确定性以及南半球棉花种植生长期间的天气情况。总的来看，国内棉花加工检验进度处于高峰阶段，国内棉花商业库存压力逐渐显现，同时在消费偏弱的预期下，一季度在安全边际线布空为主。
下表汇总出了2023年度不同时间段市场的关注点，以供参考。