债券基金投资（一）：什么是债券基金

债券基金，这个品种大家经常听到。

但是相对于指数基金等大众品种来说，真正深入研究的人，还是不算多。

本系列文章，尽量通过简单易懂的例子，介绍什么是债券基金、何时购买债券基金、如何挑选债券基金等内容。

一、什么是债券

债券，简单说，就是欠条。

国债，就是国家给你打的欠条；

公司债，就是公司给你打的欠条；

下面举个例子，介绍债券是如何运行的。

海豚公司由于业务发展，需要一些资金，海豚公司选择发行债券这种方式募集资金。

海豚公司发行的债券规则如下：发行的债券面值100元，一年后兑换，年利率为5%。

老王觉得这个年化利率不错，并且海豚公司的信誉较好，于是决定买100张（即1万元）海豚公司发行的债券。

一年后，老王持有的1万元债券到期，海豚公司给老王支付本息10000*(1+5%)=10500元。

以上，就是最简单的债券持有到期的模式。

如果老王急用钱，即使债券还未到期，老王也可以把持有的海豚债券卖出去，比如以每张102元的价格卖给老张。

债券到期后，海豚公司以每张105元的价格兑付本息给老张。

以上，就是债券在交易所交易的模式。

二、债券的分类

下图是完整的债券分类：

下面把大家需要了解的分类方法重点介绍下：

（1）根据发行主体的不同

国债：由国家财政部发行，有国家信用做担保，风险低

地方**债：由地方**发行，用于当地基础设施建设，风险较低

金融债：由银行、证券公司、保险公司等大型金融机构发行，风险较低

企业债：由国有控股企业发行，由于企业可能存在经营不善、无力支付本息的可能，所以企业债的风险较高

公司债：由股份有限公司或有限责任公司发行，由于公司可能存在经营不善、无力支付本息的可能，所以公司债的风险较高

（2）根据违约风险的不同

利率债：由国家机构发行的债券，基本不会违约，风险低，收益率较低，包括国债、央行票据、政策性银行债等

信用债：由企业发行的债券，如果企业经营不善，债券可能会违约；风险较高，收益率也较高

（3）根据偿还期限长短的不同

短期债券：偿还期限在1年以下的债券

中期债券：偿还期限在1年以上、10年以下的国债；1年以上、5年以下的企业债；

长期债券：偿还期限在10年以上的国债；5年以上的企业债；

三、债券的投资门槛

绝大部分债券在银行间债券市场交易，而我们普通投资者无法投资银行间债券市场，银行间债券市场的投资者都是银行、券商、保险公司等大型金融机构。

少部分债券在沪深交易所上市，即便是在沪深交易所上市的债券，大部分也只面向合格投资者发行。大家都知道，个人合格投资者门槛很高，大多数人不满足。

所以，普通个人投资者能直接购买的债券很少，都是通过买债券基金来参与债券投资。

四、什么是债券基金

债券基金就是把一堆债券，打包在一起，卖给投资者。

一般来说，债券基金会将80%以上的资产投资于债券。

债券基金是我们普通投资者，投资债券的最常用方式。

债券基金投资门槛很低，所有投资者都可参与，同时债券基金也避免了单只债券暴雷的风险。

五、债券基金的分类

债券基金主要包括三大类：纯债基金、混合型债券基金、可转债基金。

（1）纯债基金

纯债基金，就是只投资于债券的基金，不会投资于股票、可转债等风险品种。

根据持有债券的剩余时间长短，可以分为短期债基、中长期债基。

短期债基，主要投资剩余期限在1年以下债券的基金。

中长期债基，主要投资剩余期限在3年以上、甚至10年以上债券的基金。

（2）混合型债券基金

混合型债券基金，就是80%以上资产投资于债券、剩余20%可投资于股票及可转债的基金。

根据能否直接投资二级市场的股票，混合型债券基金分为一级债基、二级债基。

一级债基，就是80%以上资产投资于债券，剩余20%资产可以参与一级市场的股票打新。

不过从2012年开始，债券基金不得参与股票打新。

二级债基，就是80%以上资产投资于债券，剩余20%资产可以直接从二级市场购买股票。

实际上，由于可转债的存在，一级债基与二级债基的界限很模糊。

有些一级债基不能投资股票，但是它买了很多的可转债，导致风险比较高。

有些二级债基虽然可以买股票，但是它比较谨慎，投资股票的比例很小。

不能简单说，一级债基不能投资股票，所以比二级债基波动小。

对于混合型债基，不用纠结它是一级债基还是二级债基。

直接查看这只基金的募集说明书，看它投资的股票与可转债加在一起的比例，如果低于10%，这只混合型债基的波动风险就较低。

（3）可转债基金

这个大家应该比较熟悉了，大家都投资过可转债，可转债基金就是主要投资可转债的基金。

六、写在最后

本系列文章，会介绍每种类型的债券基金。让大家了解何时可以配置债券基金，并会自己挑选债券基金。

基金定投有股票型，债券型，混合型是什么意思？

股票型的基金，就是指基金主要投资方向是股市，基金资金比重是以持有股票为主。收益和风险也根据所持股票而定了。在牛市时期，或者所持仓个股走势良好时，股票型基金收益相对较明显。指数型基金是指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。相对股票型基金，指数的收益是体现在长期趋势上，和个股走势相关不大。债券型指的就是基金主要集中投资在债券市场上了。通过债券市场的组合，寻求相对稳定的收益比如国债，公司债券等。债券一般收益较稳定，相对收益和风险也较低。混合型的就是指基金的资金配置不只是集中某一特定市场。分散投资在股市，或者债券市场或其他市场。可以分散市场的风险。以期收到一个相对平均的收益。债券基金风险比较低，新手建议买债券基金，161010富国天丰，年收益超过10%，带身份证到证券公司开沪深交易账户就可以购买，属于场内交易型基金。

债券基金可以投资股票吗？

—第009期—

近期，MsC看到有个小伙伴问“债券基金可以投资股票吗？我发现有些债券基金也有投资权益资产，那跟偏债混合型基金有什么不同呢？”今天MsC就针对这个问题跟大家讲讲。

其实这位投资者说的有权益资产的债券基金就是我们俗称的二级债基。

债券基金的分类 

一般债券基金依据投资范围分为纯债基金、一级债基和二级债基。

纯债基金——通常指不投资与股票、可转债（不包括分离交易可转债的纯债部分）、可交债，所以，纯债基金具备“风险较低”的显著特征，投资较稳健，是配置较低风险资产的重要品种。

一级债基——一级债基除了可以投资债券以外，还可以参与可转债的投资

二级债基——二级债基除了可以投资债券外，一般还可以小幅参与股票等权益资产投资。一般来说，二级债基的投资组合比例为债券投资不低于基金资产的80%，股票等权益类资产投资不高于基金资产的20%。

在市场震荡时，如果资产全部配置在权益类资产，容易产生很大的波动，容易陷入追涨杀跌的境地。而配置二级债基的话，因股票等权益类资产仓位不超过20%，回撤幅度也相对可控的。

二级债基和偏债混合型基金有什么不同呢？ 

二级债基和偏债混合型基金虽然是“股债兼备”的基金，但两者在股票和债券投资比例上存在不同，偏债混合型基金的债券比例一般在50%以上。

正因为投资比例的不同，造成了两者在风险收益上也存在差别。

80%以上的债券比例的二级债基的净值回撤大概率比偏债混合基金更小，而偏债混合基金则有机会比二级债基分享到更多的股票市场收益。

虽然这两种基金都属于中低风险的产品，但一般来说，偏债混合基金的预期风险和预期收益要高于二级债基。

长期来看，股市和债市整体呈现此消彼长的态势。作为“进可攻、退可守”的二级债基和偏债混合基或有助于降低投资组合的整体波动。

投资者可以根据自己的风险承受能力适当选择二级债基和偏债混合基金来降低投资组合的整体波动。

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股权、股票、基金站位、债券可以抵押贷款吗？具体操作流程和抵押方式是什么？

股权可以质押。股权质押又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定，质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押。股权质押就属于权利质押的一种。因设立股权质押而使债权人取得对质押股权的担保物权，为股权质押。股票、基金、债券都可以。依法设立并经中国证券监督管理委员会批准可经营证券自营业务的证券公司可以向银行当地分行申请股票质押贷款。借款人应具备的具体条件包括：（一）资产具有充足的流动性，且具备本付息能力；（二）其自营业务符合中国证券监督管理委员会规定的有关风险控制比率；（三）已按中国证券监督管理委员会规定提取足额的交易风险准备金；（四）已按中国证券监督管理委员会规定定期披露资产负债表、净资本计算表、利润表及利润分配表等信息；（五）最近一年经营中未出现中国证券监督管理委员会认定的重大违规违纪行为或特别风险事项，任高级管理人员与主要业务人员无中国证券监督管理委员会认定的重大不良记录；（六）客户交易结算资金经中国证券监督管理委员会认定已实现有效独立存管，未挪用客户交易结算资金；（七）经营稳健，与我行合作良好；（八）贷款人要求的其他条件。

股票、基金、债券分不清楚？一文搞懂

什么是股票？

很早很早以前，在1602年的荷兰，因为在当时出海是具有很大风险的事情，荷兰人为了降低航海带来的风险，联合了一群商人成立的股份制公司，目的就是共同承担航海带来的风险。之后为了募集到更多的资金，他们开始公开向社会融资，只要愿意给钱的人，都可以参与分红，然后记在小本子上面。他们承诺给所有人，只要赚到了钱就给大家按照投资比例分红。基本上当时所有人都参与了，不管是农民还是渔民，还是其他行业的人都买了这个公司的股票。之后为了让股票可以自由交易，可以更加方便的交易，他们开始建立了最早的股票交易所。这是世界上第一个公开发行股票的公司，所以参与这个公司的人，从市长到最普通的佣人都成为了最早的第一批股民。

 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

（1）专业性。基金经理可以帮我们找出一些比较优质的股票和债券。

（2）分散化。基金经理通常会买很多只股票或债券，就算单个股票/债券暴雷了，对总资产影响也不大。

所以，债券基金风险小于单一债券，股票基金风险小于单一股票。

总的来说，这三者的风险与收益对比如下：

风险：股票＞基金（股票）＞债券＞基金（债券）

收益：股票≥基金（股票）＞债券≈基金（债券）

对普通投资者来说，股票基金是最好的投资工具，其次是债券基金。

投资股票，需要较高的专业能力，且风险较大。对普通老百姓而言，普通债券的价值不大。

证券投资基金的特点：

1、专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债券等金融产品，组合投资,规避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。 

2、组合投资，分散风险。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金，形成雄厚的实力，可以同时分散投资于很多种股票，分散了对个股集中投资的风险。 

3、方便投资，流动性强。证券投资基金最低投资量起点要求一般较低，可以满足小额投资者对于证券投资的需求，投资者可根据自身财力决定对基金的投资量。证券投资基金大多有较强的变现能力，使得投资者收回投资时非常便利。我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。

附带解释下证券基金有关的部分问题 。

什么是基金的认购费和申购费？

就是你投资入伙时要交的费用，因为基金公司宣传吸收投资人的活动是要费不少钱的，这些费用自然不能他一家出，另外通过提高你入伙的成本，降低你入伙不久就想离开的欲望。 

什么是基金的赎回费？

就是你撤回投资和收益是要交的费用，原因与上面类似。还有一条，就是有人撤资走的时候，为了还给你现金，基金可能不得不卖掉一些债券股票，这是对基金资产不利的动作，对其他不撤资的合伙人的利益有不良影响，所以让你留下点费用作补偿。 

什么是基金的转换费？

就是同一家基金公司操作着多个基金，你持有其中一个基金，想把这个基金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金，应向基金公司交付转换的费用，原因也与上两条同理，主要为了提高你变动的成本，不愿让你频繁变动。

什么是基金交易佣金？

就是上市的基金在交易所市场转让时，为你提供交易服务的证券公司营业部向你收的劳务费。

证券投资基金为什么有那么多种？

这是因为不同的基金自己规定的主要投资方向和投资对象有区别。

股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金； 

债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金； 

混和型基金就是根据情况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在债券上的基金（当然这种投资比例是可变化调整的），甚至根据事先的规定也可以部分投资在其他品种上； 

货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券（风险很低但收益也低）的基金。

这些基金的投资风险由高到低的顺序大致是，股票型基金、混和型基金、债券型基金、货币市场基金。

由于风险高低不同，所以投资者应根据自己对风险的承受能力来选择风险水平适合自己的基金投资入伙，也可以通过低风险基金、中等风险基金和高风险基金都投资一部分的办法来分散风险和平衡收益水平，这种行为就叫作投资组合。 

什么是债券？

债券是发行人为了筹措资金向债券投资者出具的，承诺在未来按照约定的日期和利率支付利息，并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。债券的本质是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券的一种，且主流品种可以上市流通。需要指出的是，所谓“利息事先确定”，指的是债券的票面利率。而在债券上市流通后，市场交易会得出一个市场利率，也就是二级市场价格，随着市场行情变化而波动。

由此，债券包含了以下三层含义：

1．债券的发行人（**、金融机构、企业等机构）是资金的借入者。

2．购买债券的投资者是资金的借出者。

3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息。

债券类资产主要包括记账式债券、凭证式国债、央行票据、公司债券、短期融资券、金融债券等。它的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。

具体来看，收益主要来源于三部分：利息收入、资本利得、再投资收益。

✓ 利息收入。换句话说就是“吃票息”，而票息的高低取决于票面利率。比如说，某100元面值债券发行时，约定每年付息一次，票面利率7%，那么利息就是100*7%=7元。

✓ 资本利得。债券面值是固定不变的，但是债券价格会随市场变化而波动，债券买入价和卖出价的差额就是资本利得，投资者通过低买高卖“赚差价”来获得这部分收益。

✓  再投资收益。这部分收益通常会被投资者所遗忘，它指的是投资债券期间获得的利息收入，通过再投资获得的收益，本质上就是“利息的利息”，俗称“利滚利”。

 以上就是股票、基金、债券的简单介绍，如果您对其他业务点有疑惑或是不清楚的地方都可以及时与小编联系。码字不易，希望点赞关注哦！

债券型基金和股来自票型基金的区别是什么

债券型基金和股票型基金的区别主要在于其投资对象的不同，通常债券型基金是以债券投资为主，而股票型基金是以上市股票的投资为主。从风险/收益特性方面对二者进行比较，通常债券型基金的风险较小，但预期收益也不如股票型基金。从费用角度比较，通常债券型基金的各项费用或费率标准要比股票型基金低。

股票，债券，基金是什么东西

自己百度可以了解大楷~

股票、基金、债券三个投资工具的差异及投资要点是什么？

股票是单个公司的股权投资 不保底 和公司业绩直接相关。

基金是基金经理操盘的理财产品，有股票基金债券基金等，找到好的基金经理，可以获得较好的收益，也不保底。

债券是对公司的一种债权投资，有保底，利率一般固定比银行理财率高，在清算中优先得到保障。

债券、基金和股票的区别是什么？一文了解清楚！

债券、基金和股票是除银行存款、理财以外，个人投资者常见的三种理财方式，不过很多投资新手还不了解三者有什么不同，也不清楚该如何选择。那么债券、基金和股票的区别是什么呢？下面就和一起来了解一下。一、定义债券是一种债权债务凭证，发行主体向投资者承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金，债券持有人和债券发行主体之间是债权人和债务人的关系。通常人们所说的基金是指证券投资基金，即集中众多投资者的资金，由专业人员进行投资管理和运作。基金投资者与基金管理者之间是一种委托关系。股票是股份有限公司发行的，代表了投资者对股份有限公司的所有权，所以股票反映的是所有权关系二、盈利方式投资者购买债券的主要盈利方式之一是利息预期收益，一般国债发行时都有约定债券期限和票面利率，一般持有到期即可获得固定利息预期收益。当然部分债券也可以上市交易，赚取差价预期收益，例如可转债。基金的盈利方式来源于基金经理的投资，根据基金经理投资标的的不同，基金也可以分为多种类型，例如货币基金主要投资于银行存款、国债等短期货币类工具，投资预期收益就是基金预期收益的主要来源。因为投资预期收益不固定，所以基金预期收益也是浮动的，具体根据基金净值计算。股票的盈利方式主要有两类，即股利和股票差价。当所持股票的上市公司赚钱了，那么投资者也可获得利润分配，即股利。低价买入股票，高价卖出股票也可以赚取差价预期收益。三、投资风险整体来说，债券的投资风险是最小的，预期收益也最为稳定，国债等高信用等级债券可视为保本理财。其次是基金，当中又以货币基金和债券基金的风险相对较低。股票的风险是最高的。以上关于债券、基金和股票的区别是什么的内容，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

股票型基金，债券型基金和混合型基金三者有什么区别？

你好：1、股票型基金，是指60％以上的基金资产投资于股票的基金。目前中国市面上除股票型基金外，还有债券基金与货币市场基金。这三种基金的收益率从高到低依次为：股票型基金、债券基金、货币市场基金。但从风险系数看，股票型基金远高于其他两种基金。2、混合型基金，一种在投资组合中既有成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的共同基金。混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。3、混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。祝：好