杜邦分析模型净资产收益率是按让按设学市非技年来分析还是按月来分析
净资产收益率是通过应用杜邦分析模型来衡量企业的经营效率的一种重要指标。根据企业的实际情况，净资产收益率可以按月或者按年来分析。按年来分析，净资产收益率是指在一个会计年度，企业的净资产所产生的收益与其净资产的比率；而按月来分析，净资产收益率是指企业每个月的净资产所产生的收益与其净资产的比率。由于净资产收益率能够反映企业的经营效率，因此，企业应按月或按年来定期监测其净资产收益率，以便及时发现问题并采取有效的措施。
净资产收益率怎么算？
净资产收益率=净利润/净资产其中，净利润=税后利润+利润分配；净资产=所有者权益+少数股东禅培权益当然，如果如果不分配利润，或者不存在企业合并时，净利润=税后利润，净资产=所有者权益，则净资产收益率=税后利润/所有者权益。在杜邦分析中会将资产收益率的计算逐销雹级分解得到一些系列指标，因此通过其他指标公式反过来计算净资产收益率。扩展资料：净资产收益率的适用性并不是所有的公司都适用于净资产收益率，一般来说公司的负债率保持亏袭帆在50%左右比较合适，即资产与负债的比例为1:1。由于行业不同，一些固定资产较重的，由于前期投入较大，负债比率在60%-70%也是合理的。但公司负债比率超过70%以后，会影响净资产收益率的真实性，此时我们需要结合其他盈利指标来看公司整体的盈利能力。参考资料来源：百度百科-净资产收益率
净资产收益率！！！
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净资产收益率如何计算？
非请自来。
看到这个题目，很激动。这可是财管的知识，有多少小伙伴被虐半死不活，其中一个就有我。哎，说多了都是泪。净资产收益率的计算可以通过以下几点理解：
盈利比率分析：言归正传，净资产收益率，也就是权益净利率，是净利润与股东权益的比率，具有很强的综合性，概括了公司的全部经营业绩和财务业绩。
计算公式： 净资产收益率＝净利润/股东权益，由于可见分母是股东的投入，分子是股东的所得，它反映每1元股东权益赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力。
杜邦分析体系：权益净利率极具可以性、综合性，是杜邦分析体系中的核心比率。在杜邦体系中，权益净利率＝营业净利率*总资产周转次数*权益乘数。
改进的杜邦体系：由于杜邦分析体系存在某些*限性，在管理用财务报表结构，改进的财务分析体系中权益净利益有新的表达式，权益净利益＝净经营资产净利率+（净经营资产净利率－税后利息率）*净财务杠杆，还可以写成：权益净利率＝经营资产净利率+杠杆贡献率。
好了，大概如此总结，希望对您有所帮助。觉得不错，可点个赞；不当之处，敬请指正，欢迎留言讨论。
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野草如何理解净资产收益率（ROE）与市净率（PB）之间的关系？
野草如何理解净资产收益率（ROE）与市净率（PB）之间的关系？先看两个公式：净资产收益率（ROE）=净利润/股东权益合计经常性净资产收益率=扣除非经常性损益后的净利润/股东权益合计野草更应该关注的应该是经常性净资产收益率。如果经常性净资产收益率=10%，且能常年维持该水平的话，就意味着10年间产生的扣除非经常性损益后的净利润总额达到统计期初的股东权益，就意味着股东权益在10年间能够翻一番。（未考虑复利效果，实际上如果考虑到复利因素的话，应该用不了10年）。这种情况下，如果以PB=1倍的价格买入，那么10年后相同数量的股份所拥有的净资产能够翻一番，如果以PB=2倍的价格买入，那么10年后相同数量的股份所拥有的净资产才能够与当初买入所花的成本相等。如果经常性净资产收益率=20%，且能常年维持该水平的话，就意味着5年的时间股东权益在10年间能够翻一番。这种情况下，如果以PB=1倍的价格买入，那么5年后相同数量的股份所拥有的净资产能够翻一番，如果以PB=2倍的价格买入，那么5年后相同数量的股份所拥有的净资产才能够与当初买入所花的成本相等。晕了。PB=1的情况只有在熊市中股市人气极度低迷的情况下才能遇到吧，就算是PB=2的情况下买入，按10%的ROE水平计算的话，10年以后才能获得与当初买入成本相当的净资产。市净率与净资产收益率的不同哈哈，这个问题都不知道。市净率是证券市场的一个指标。用每股价格除以每股所含的净资产得到的比率。再说的土点，就是你手里有个值1元钱的东西，别人用1.5元钱买走了这个东西，市净率就是1.5/1=1.5倍。在股市上，这个指标常常用来衡量股票价值是否高估或低估了。净资产收益率是一个财务指标。用净利润除以净资产得到。说的土点，就是说你投资100元建了一个工厂，到年底赚了25元，净资产收益率就是25/100=25%。这个指标是衡量你投资的专案的赚钱能力的。当然净资产收益率还分为加权平均净资产收益率和全面摊薄净资产收益率。如果你不是专业从事炒股或会计工作不需要了解太多。这两个指标根本不是一回事。净资产收益率＝市净率/市盈率?一，市盈率市净率净资产收益率的计算：市盈率（静态市盈率）=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利 市净率的计算方法是：市净率=（P/BV）即：每股市价(P)/每股净资产(BookValue)净资产收益率=净利润*2/（本年期初净资产+本年期末净资产）什么是市净率与净资产收益率的相关系数市盈率、市净率、净资产收益率的关系作者：xalone提交日期：2008-2-1612:11:00|访问量：297净资产收益率表示一钱可以产生多少收益，是评级一家公司资产质量的指标，净资产收益率高，表示资产质量好，否则表示资产质量较差。市净率是每股价格与每股净资产的比，是评价股价的一个指标。传统观点认为，市净率越低相对股价来说越合理、越安全。但这也不能一概而论，如果甲公司净资产收益率是18％，市净率是2，而乙公司的净资产收益率是5％，市净率是1，请问那一家公司更值得投资呢？为更好的评价公司，有必要启用一个新指标：市值收益率＝净资产收益率/市净率，即市盈率的倒数，该值越高越值得投资，也就是市盈率越低越好。市盈率＝市价/每股收益＝市价/（净资产收益率×每股净资产）＝（市价/每股净资产）/净资产收益率＝市净率/净资产收益率当然这样的分析是静态分析，在这方面，格雷厄姆是专家。至于到底能否值得投资，还要参考成长性等方面。为什么成长性极其重要呢？关键在于成长性好的公司，收益率高，净资产增加的也快，这样能比较快的把市盈率降下来。但如何评估成长性呢？如果说前面讨论的市盈率、市净率、净资产收益率是科学的话，成长性的评估则是艺术，其需要综合管理层品质和能力、行业和产品、市场情况和营销策略等各方面来评估，这方面，菲利普·费雪最有发言权。彼得·林奇说过，选股是科学和艺术的结合，也许彼得·林奇最值得所有投资人学习。请教净资产收益率市盈率市净率净资产收益率净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率=净利润/净资产=6000万/6亿=10%市盈率市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。“P/ERatio”表示市盈率；“PriceperShare”表示每股的股价；“EarningsperShare”表示每股收益。即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E），该指标为衡量股票投资价值的一种动态指标。市盈率（静态市盈率）＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利=7.2/(6000万/2亿股)=24市净率市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。市净率的计算方法是：市净率=（P/BV）即：股票市价(P)/每股净资产(bookvalue)市净率=股票市价(P)/每股净资产(bookvalue)=7.2/(6亿元/2亿股)=2.4即净资产收益率=10%市盈率=24市净率=2.4市盈率市净率净资产收益率的计算净资产收益率的计算公式为：净资产收益率=净利润/平均净资产其中，平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2。不过，有时也可以使用年末净资产代替平均净资产。而市净率的计算公式为：市净率=每股市价/每股净资产如果”每股净资产“使用平均净资产计算得出的话，净资产收益率和市盈率、市净率之间的关系，可以通过如下的数学推导过程获得：净资产收益率=净利润/平均净资产=每股净利润/每股平均净资产=（每股净利润/股价）/（每股平均净资产/股价）=（1/市盈率）/（1/市净率）=市净率/市盈率所以，净资产收益率在此情况下，可以表达为”市净率/市盈率“。市净率与净资产收益率的相关系数是什么市净率=每股市场价格/每股净资产从投资股票角度出发，如果市净率值越小，就说明该公司股票的风险较小，而市净率值处于历史低位，也就意味着该公司股票的安全边际较高。净资产收益率=销售利润率*资产周转率*权益乘数这是综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析系统的核心指标。它反映了所有者权益的获利能力，反映了企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高净资产收益率是所有者利润最大化的基本保证净资产收益率与股票收益率的关系呵呵，简单，在较高的价位买入，在不太高或者是较低的价位卖出高净资产收益率的股票就会得到这种结果。所以，股票价格与其价值没有绝对对应关系。请问净资产收益率与市盈率的关系？净资产收益率公式：净资产收益率=净利润/平均净资产p.s.净利润=利润总额-应交所得税平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2评价标准：一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效果越好，对企业投资人、债务人的保证程度越高。市盈率公式：市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利说明：上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。评价标准：市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在20－30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。请问股价与净资产收益率的关系？市盈率是股价和每股收益的比值，市净率是股价和每股净资产的比值，而净资产收益率是净利润与净资产的比值，从上面可以看出，净资产收益率刚好是市盈率和市净率的比值，所以净资产收益率和股价没有直接的关系。而且从直觉上判断，股票数量的变化并不影响净资产收益率，因此二者并没有直接关系。
净资产收益率模型，分析公司人手必备！
下图是港股的X公司2011年-2020年净资产收益率的图示。
从净资产收益率的水平看，该公司近十年的平均净资产收益为13.86%，该公司值得我们去做研究分析一探究竟。
这是因为从长期看，一家公司的股价涨幅约等于它的平均净资产收益率。当我们想筛选股票却不知如何入手的时候，净资产收益率就能发挥作用派上用场了——先把连续多年高ROE的企业拿出来分析一遍就对了。虽然高净资产收益率的公司未必值得投资，但是高净资产收益率的公司一定值得我们研究分析。
净资产收益率起到的第二个作用是，在不知道该公司是谁的情况下，仅通过分析净资产收益率的变动趋势，或可得知该公司所在的行业。
从X集团净资产收益率的变化趋势看，该公司的赢利水平呈现出了明显的周期性。以2015年为分界点，2015年以前该公司的净资产收益率逐渐下滑；但是2016起，该公司的收益水平开启了新一轮上涨。
看到这里很多人脑袋里会冒出个问号：这是一家处在周期性行业里的企业吗？
有很多行业其发展跟宏观经济走势密切相关，经济形势好的时候它们的业绩也好，好风凭借力，送我上青云；经济形势不好的时候，它们也最先受到影响，依赖于宏观经济，必然最先受制于宏观经济的走势。这些行业包括有色金属、钢铁、房地产、化工、水泥、电力、煤炭、石油、工程机械、航运、装备制造等。
下图是2011年-2020年我国GDP增速的图示。
受全球金融危机影响，我国GDP增速从2012年期开始下滑，2016年GDP增速不足7%，2019年GDP增速不足6%，2020年受疫情影响GDP增速下滑至2.35%。
对比X集团净资产收益率的变动趋势看：
2015年以前该公司的盈利水平明显受到了宏观经济形势走弱的影响；但是2016起，特别是2020年，该公司的盈利水平又呈现出了独立于经济走势的特征。这叫人更加好奇该公司是做什么业务的，以及该公司做对了什么。
要回答这些问题，我们还得看净资产收益率。
净资产收益率起到的第三个作用是帮我们倒推这家公司的盈利模式。
贵州茅台这样的公司靠高净利率赚钱，永辉超市这样的公司靠高周转率赚钱，万科、招商银行这类公司则靠高杠杆赚钱、借钱生钱。
下图是2011年-2020年X集团净资产收益率的拆解数据。
从净资产收益率的驱动因素看：
这家公司的净资产收益率是靠净利率和权益乘数驱动的；
它的资产周转率很慢，总资产需要三年多的时间才能周转一次。
什么样的企业资产周转率才会这么慢，竟然需要三年多的时间才能周转一次？难道它是盖房子的吗？
看过万科净资产收益率的拆解数据后，我们会发现X集团的拆解数据跟万科的拆解数据长得很像，两者像是同一个款式。因此，X集团很可能跟万科来自于同一个行业。下图是2011年-2020年万科净资产收益率的拆解数据。
从净资产收益率的水平看：
万科每年的净资产收益率基本都在20%以上；
从净资产收益率的变动趋势：
万科的净资产收益率也呈现出了周期性特征，在2014年达到最低点19.08%后，自2015年迎来了新一轮上涨期；
从净资产收益率的驱动因素看：
万科的净资产收益率也是靠净利率和权益乘数驱动的。与X集团不同的是，万科的权益乘数更大，负债率更高；并且万科的资产周转率要更慢一些，需要4年左右的时间。
其实X集团是在港股上市的雅居乐集团。
从业务构成看，雅居乐与万科的最大不同之处在于，雅居乐“以地产为主、多元化业务协同发展”的营运模式已经取得了成效并且在报表上体现了出来。下图是雅居乐集团2020年营业收入构成的数据，2020雅居乐13.3%的收入来自于地产之外的多元化业务；2020年，万科95.39%的收入来自于房地产及相关业务，物业服务业务只贡献了收入的4.25%。
把时间拉回到10年前的2010年。
下图是从雅居乐2010年年报中扒出来的数据。2010年的雅居乐跟现在的万科很像，公司95%以上的收入来自于地产业务，其他业务贡献的收入几乎可以忽略不计。当时金融危机尚未到来，房地产行业还处在黄金时代，甚至直到2016年大家的日子都还能过。这个阶段房地产企业依靠地产业务这条第一曲线就能推动业绩的增长。
可是这个世界唯一不变的就是变化，房地产行业不可能一直处在黄金发展期，这不科学。后来，房住不炒、集中供地等重要政策接连出台，多种调控手段持续叠加，房企的日子也跟原来不一样了。迎接变化，找到新的利润增长点，是关系到公司利润表上的数字是否好看的大事。
最近在看李翔访谈贝壳左晖的书。
李翔问左晖：
有人说最后超过万科的人可能是链家，你知道这个事情吗？
左晖回答说：
偶尔会看到，但是当时对这件事情肯定是没感觉。超过不超过谁这件事，我们根本就不在意。我们跟万科完全不是可以对比的企业，我自己甚至觉得跟万科也不是一个时代的企业了。
读书的时候老师给我们讲过企业发展的产融互动模型。
企业在成长过程中会经历一波又一波的产业演进，构成一条又一条持续相接的产业发展曲线。每条产业发展曲线都是从零起步，随着企业的一步步增长，曲线越来越平缓，直到最后走向衰落。
持续成功的企业，是在前一轮增长走向衰退之前，就开始布*下一轮的增长基础（产品、产业及其对应的资源与能力）；等到前一轮增长乏力或衰退之时，新一轮增长已然接力，或蓄势待发或步步为营。
后一轮增长站在前一轮增长积累的资源和能力基础上，将走得更高更强，如此形成增长周期的美妙接力。
2010年，雅居乐地产外的业务为公司贡献的收入只占总收入的2%；
2020年，雅居乐的多元化业务占公司总收入的13.3%。
数字会说话。雅居乐自2017年开始绘制第二增长曲线。先从主业相关的行业开始，比如物业管理、城市服务，逐步通过并购等方式切入到更多的服务领域；最后呈在报表上的，就是我们在拆解雅居乐净资产收益率的过程中了解到的东西。
其实上面拆解净资产收益率只到了净利率和权益乘数这一层，只能算是浅尝辄止。虽然我们知道了净资产收益率可以至少在三个方面派上用场：
一是帮我们筛选股票；
二是在不知道该公司是谁的情况下，帮我们判断该公司所在的行业；
三是帮我们倒推这家公司的赢利模式。
但是：
影响雅居乐净利率的因素有哪些？成本的影响大还是费用的影响大？如果成本的影响最大，那么，是哪块业务哪项成本的影响最大？毕竟雅居乐的业务板块较多，不论是环保业务还是物业管理业务，都会触及到我们的知识盲区。
另外：
如何评价的权益乘数的大小？雅居乐的有息负债多还是无息负债多？与同行相比，雅居乐的负债率处在什么水平？这些信息我们还得继续去挖掘。
最后用美的集团在年报中的一段话结尾~
“当下，全球范围内正进行着一场惊心动魄的抗疫之战，这场百年不遇的“黑天鹅”事件给所有人的日常生活带来巨大变化，愿所有人健康无恙，相信阴霾终将散去，阳光依旧温暖。”
希望所有人都能安居乐业，希望国泰民安！
怎么分析股票的投资价值--从净资产收益率的角度
前言
在分析上市公司的投资价值时，净资产收益率是一个非常重要的指标，也是最常用的一个指标。但我常常看到很多人分析时只是简单去查一下每股盈利和每股净资产，简单进行一下比较。或者只是简单去查一些财经网站的数据。这可能会导致出现一些分析上的偏差。
净资产收益率是什么？
式中，净利润/总资产被称为总资产收益率，总资产/股东权益被称为财务杠杆。
而总资产收益率还可以进一步分解：
净利润/总资产＝（净利润/销售额）×（销售额/总资产）
式中，净利润/销售额是销售利润率，销售额/总资产是总资产周转率。
最后，净资产收益率就变成了三个比率的乘积：
净资产收益率＝销售利润率×总资产周转率×财务杠杆
所以，净资产收益率，也就是企业盈利能力主要受到三个因素的制约：销售利润率、总资产周转率和财务杠杆。
销售利润率的分析
销售利润率的定义
销售毛利润率＝（销售收入－销售成本）/销售收入
销售净利润率＝净利润/销售收入
销售利润率的制约因素
总资产周转率的分析
对企业资产的管理主要包括两个领域：一是营运资金的管理；二是长期资产的管理。
营运资金管理
流动资产周转率＝销售额/流动资产
营运资金周转率＝销售额/（流动资产－流动负债）
应收账款周转率＝销售额/应收账款
存货周转率＝销售额/存货
应付账款周转率＝销售额/应付账款
长期资产管理
固定资产周转率＝销售额/固定资产
财务杠杆比率的分析
双刃剑
杠杆比率的变化
杠杆比率的评价
1) 短期偿债能力分析
怎么分析盈利能力的净资产收益率
（1）净资产收益率的影响因素：影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。总资产报酬率净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率高，净资产收益率就高。负债利息率负债利息率之所以影响净资产收益率．是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响；反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。资本结构或负债与所有者权益之比当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。所得税率因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常．所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升。下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系：净资产收益率=净利润/平均净资产=（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/平均净资产（2）净资产收益率因素分析明确了净资产收益率与其影响因素之间的关系，运用连环替代法或定基替代法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。
净资产收益率的怎么计算？
净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。 如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，目前至4月末，净资产收益率为1.6%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数）。公式 根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE=P/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0）.其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
为什么净资全察历黑古产收益率是杜邦分析体系的核心指标
杜邦分析体系因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名，驱动因素就是寻找权益净利率。通过简单的因式分解，就得到了传统的杜邦公式，即权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数。杜邦分析体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。