培训丨开放式净值型理财产品培训

为促进业务发展，满足市场需求，总行即将上线个人开放式净值型理财产品，华兴商学院和零售银行部、资产管理事业部于6月29日在华兴商学院601课室举办《开放式净值型理财产品培训》。各分行零售财富产品经理、客户经理，各网点零售负责人、理财经理、大堂经理，各财富中心全体人员及感兴趣人员共79人参加了此次培训。

此次培训让我行一线业务人员更了解我行最新理财产品，更好精准服务我行零售理财客户，为客户带来多元化理财体验，推动我行零售银行业务发展。

华兴商学院

学习创造价值

助力业务发展

开放式非净值型产品和开放式净值型产品区别？

开放式非净值型产品是有着不确定收益在存续期间可以随时赎回的产品，开放式净值型产品指没有预期收益，沒有固定期限，用户可以赎回的产品。

定开净值型什么意思？

净值型理财产品与开放式基金类似，为开放式、非保本浮动收益型理财产品，没有预期收益，没有投资期限。产品每周或者每月开放，用户在开放期内可以进行申购赎回等操作。净值型理财产品没有预期收益，银行也不承诺固定收益，实际用户获得的收益与产品净值有关。简单来说，假设用户购买时产品的净值为1，则到了下一个开放日，如果产品净值变为1.2，则用户的收益就是1.2-1=0.2；如果净值变为0.9，则收益为0.9-1=-0.1，也就是亏损0.1。银行会根据签署的协议书，在每日、每周或者每月等固定日期公布净值，用户可以进行净值查询。

理财课堂丨开放式净值型理财产品如何计算收益？

今年，在理财市场上，

大家听得最多的一个词，

可能就是净值型理财产品了。

随着资管新规的发布，

银行原本预期收益型的产品

纷纷向净值化转型。  

广州农商银行也陆续推出了

多种类型、不同期限的开放式净值型产品

越来越多的投资者选择认购

广州农商银行的净值型产品。

那么如何准确计算净值型产品的年化收益率呢？

本期理财课堂结合实例，

为大家逐一讲解计算过程。

计算年化收益率前，

先要明白一个概念：

净值型理财产品的收益计算以产品份额为基础，

以净值变动衡量产品收益表现。

定开净值型产品的收益计算

情形①单次购买、一次赎回

假设客户A在太阳嘉富1号开放日，2019年4月12日，申购1百万元，日终产品净值1.0635，A客户持有份额=1,000,000.00/1.0635=940,291.49份。

客户选择在6月12日赎回持有的全部份额，日终产品净值1.0721，A客户应到账金额=940,291.49×1.0721=1,008,086.51元。

该例中产品净值在61天中增长了0.0086（1.0721-1.0635），比申购日净值1.0635增长了0.809%，

折算为年化收益率就等于

（注：持有天数=赎回确认日-申购确认日；净值型产品一般是T+1日兑付，不能用“赎回资金到账日-申购资金扣款日”来计算产品运作天数。）

情形②多次购买、一次赎回

假设客户A在太阳嘉富1号开放日，2019年4月12日，申购1百万元，日终产品净值1.0635，确认A客户持有份额=1,000,000.00/1.0635=940,291.49份。

客户选择在5月13日，产品开放日追加购买1百万元，日终该产品净值1.0679，A客户追加份额=1,000,000.00/1.0679=936,417.27份。累计份额1,876,708.76份。

客户选择在6月12日，赎回持有的全部份额，日终产品净值1.0721，A客户应到账金额=1,876,708.76×1.0721=2,012,019.46元。

虽然A客户多次购买的产品份额可以累加，但是在计算产品收益时候却不能混在一起，而是需要按照不同的申购记录分别计算持有收益率。

4月12日申购的产品份额收益率(持有61天)

计算公式表示为:

5月13日申购的产品份额收益率（持有30天）

计算公式表示为:

情形③多次购买、多次赎回

同理，多次购买、多次赎回的情形，按照先进先出法，在计算赎回份额收益率时，需先确定申购份额与持有周期后，再分别计算持有份额的年化收益率。

周期净值型产品的收益计算

周期净值型产品每周开放申购，申购确认后需持有一个或多个完整子周期（35天或91天）。客户多次购买该产品，在系统中展示多条持有记录，客户可以分别对其进行赎回操作。

假设A客户在6月24日，私享嘉富35天A款开放日，申购1百万元，日终产品净值1.0167，确认A客户持有份额=1,000,000.00/1.0167=983,574.31份。A客户在7月1日又追加认购1百万元，日终产品净值1.0175，A客户新增一笔持有份额982,800.98份，在系统中与6月24日的申购份额分开展示。

一个投资周期35天后，7月29日，客户选择赎回6月24日申购份额，日终产品净值1.0219。在8月5日，A客户又选择赎回7月1日买入的份额，日终产品净值1.0239。

据此分别计算出

7月29赎回的周期年化收益率

8月5日赎回的周期年化收益率

其他方式

业绩比较基准代表产品投资管理的业绩目标，并不代表投资者实际获得的投资收益。业绩比较基准会随着市场情况进行调整，调整后的业绩比较基准会根据信息披露的规则在官网进行公告。每次基准调整都有一个生效日，一般是公告日后的最近一个开放日，客户已确认份额的单个周期不受业绩基准变动的影响，确认日在生效日后的子周期收益表现参考调整后的业绩比较基准。

上三个周期参考年化收益率是产品上三个周期年化收益率的平均数，展示的是产品过往的业绩表现，不代表其未来表现。客户可以据此了解持有产品的过往业绩表现。

建议客户在衡量净值型产品的收益表现时主要参考产品的业绩比较基准，同时结合产品上三个周期参考年化收益率与产品说明书中投向、估值、风险等要素，选择最符合自己投资需求的理财产品。

产品收益介绍了这么多，

下面就为大家送上干货。

本周在售净值型产品

（点击查看大图）

备注

1、本产品业绩比较基准后续可根据市场利率情况进行调整，调整后的业绩比较基准将根据信息披露规则进行披露。

2、业绩比较基准不是理财产品预期收益率，不代表投资者可能获得的实际收益；客户的实际收益由产品到期日的净值决定。 

 3、上三周期参考年化收益率只代表理财产品过往业绩表现，不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益率，投资需谨慎。

理财有风险，投资需谨慎。

净值型理财产品购买查询指引

购买方式

3、APP首页点击“银行理财”，在搜索栏输入“嘉富”后即可看到我行在售净值型产品。

4、点击产品进入购买界面即可以预约申购。

5、周期净值型理财产品购买后可以在单独的列表内查询。

什么是净值型理财产品？

自2018年资管新规出台后，理财产品将逐步告别“预期收益”时代，向“净值化”升级换代。

所谓净值型理财产品，是指产品发行时未明确预期收益率，产品收益以净值的形式展示，产品发行时没有明确的预期收益率，投资者根据产品的实际运作情况，享受浮动收益的理财产品。分为封闭式净值型和开放式净值型产品：封闭式净值型产品是指产品期限固定，定期披露净值，投资者只能在产品到期时赎回；开放式净值型产品是指产品在存续期内定期开放，投资者可在开放期申购或赎回。

净值型理财产品和传统的预期

收益型理财产品有什么不同呢？

我们先来看个对比图：

我们再拿大家爱喝的奶茶来举个例子：投资预期收益型产品就像冲泡奶茶粉，每一杯的味道都有“出厂设置”，到期后按照预期收益率来兑付。而净值型理财产品更像是一杯现点的奶茶，每一份资产都像小料一样公开透明，尽管挑选自己喜欢的和适合自己的，混搭出的口味往往给人味蕾的惊喜。而产品运作得好，也能给你超额收益的惊喜！让人忍不住“吨吨吨吨吨吨”。

净值型理财产品

是投资什么的呢？

净值型理财产品投资的标的很多，几乎包含所有类型的资产，主要是标准化资产，常见的包括现金、债券、商品、股票、期权期货等投资标的，随着市场的发展和政策的变化，产品可投资的范围会越来越扩大。

净值型理财产品的收益率

如何计算呢？

净值型理财产品按照“金额申购、份额赎回”原则来计算收益：

申购、赎回公式如下所示：

申购份数=申购金额/对应确认日公布的单位净值

赎回金额=赎回份数*对应确认日公布的单位净值

举个例子：

您在产品开放期申购，本金为200万元并确认成功，确认时该产品的净值为1.0613，那么持有理财份额为：200万元/1.0613=1884481.29份。当这款产品在开放日的净值涨到1.0732时，您想赎回，假设赎回费率为0，那么，赎回总金额为1884481.29份*1.0732=2022425.32万元，赎回总金额减去本金200万元，收益为22425.32元。

可以通过转换收益率和传统理财产品对比：

公式为：

产品收益率=（赎回日净值-申购日净值）/申购日净值*365/实际持有天数*100%

举个例子：

您在2021年8月19日申购（并在当日确认），当天的净值是1.0031，在下一个开放日2021年11月19日赎回（并在当日确认），赎回确认日当天最新净值为1.0205，持有期为92天，假设赎回费率为0，则年化收益率为：

（1.0205-1.0031）/

1.0031*365/92=6.88%

如何理解摊余成本法和

市值法这两种估值方式？

净值型理财产品投资的标的很多，几乎包含所有类型的资产，主要是标准化资产，常见的包括现金、债券、商品、股票、期权期货等投资标的，随着市场的发展和政策的变化，产品可投资的范围会越来越扩大。

☆【摊余成本法】

所谓摊余成本法，是指估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。简单点来说就是将到期收益分摊到每一天。举个栗子，假设某只产品以100元的净价买了1年期利率2.7%的国债，该只产品会将这2.7%平摊到每一天，也就是2.7%/365，再乘以买入的金额就是这只债对应的每天收益，所以这笔投资收益每天都是固定的。

☆【市值法】

与摊余成本法不同，市值法同时考虑了投资债券的票面利率以及由于市值法波动带来的估值损益。举个栗子，某只市值法估值的产品同样买入了1年期利率为2.7%的国债，在产品估值的时候，首先将票息收益2.7%计提到每日收益中，也就是2.7%/365，再乘以买入的金额，同时根据第三方估值加上或者减去债券买入价格和当日公允价格之间的差额。因为债券的市值是波动的，所以这笔投资每天的收益也不是固定的。

☆【两种估值方式的差异】

也就是说，市值法估值与摊余成本法估值会导致每日收益是不同的。市值法估值的产品可能在某个时间段出现净值回撤，但也能在债券牛市的时候出现净值的加速上涨。一般来说，市值法估值的产品净值的波动性相对较高。而摊余成本法相对市值法波动更小，更为稳定。

如何理解业绩比较基准和

业绩报酬计提基准？

☆【业绩比较基准】

从字面上来看，预期收益率往往带有刚性兑付的性质，而业绩比较基准只具备参考价值，完全不具备刚性兑付的性质，也没有任何实际收益承诺的作用，也就是说，产品实际收益率与业绩比较基准可能存在较大偏差。在基金中，业绩比较基准往往可以让投资者了解资金投向，比如：债券型基金的业绩比较基准往往是债券指数或者是存款利率。而股票型基金则会选择各种股票指数。这就好比跑步比赛，我们会分为成年组和少儿组，不同组别的成绩及格线是不一样的。不同产品设置不同的业绩基准，可以很好的帮助投资者来判断并评价投资经理的投资水平。

☆【业绩报酬计提基准】

根据中国证券投资基金协会托管与运营专业委员会估值工作小组起草的《私募证券投资基金业绩报酬指引（征求意见稿）》第二条【定义】所述“业绩报酬是指私募证券投资基金管理人基于基金的业绩表现，依据基金合同约定的计提比例、计提时点和计提频率等相关条款的收取的费用。业绩计提基准就是私募基金可预先设置业绩报酬的计提基准，对超出计提基准的增值部分计提业绩报酬”。打个比方，某只私募基金设定业绩比较基准5%，对于超出部分收取10%的业绩报酬。这样一来，基金管理人就会更加努力的去提升他的投资业绩。

随着资管新规过渡期收官的日益临近，理财产品将逐渐取消刚性兑付，“预期收益率”这一说法将不复存在，取而代之的是“业绩比较基准”以及“业绩报酬计提基准”等概念。

未来的理财市场是净值型产品的天下，各位朋友们要尽早做好功课，才能应对瞬息万变的投资市场。

那么该如何挑选

净值型理财产品呢？

第一，严选投资机构

选择投资管理能力佳的正规金融机构，才能给投资人最大的信心。

第二，严选投资产品

按照自身风险承受能力和流动性需求选择相对应风险等级和期限的产品。

第三，关注净值变化

理性对待市场变化和短期波动，重视长期投资价值和资产配置。

第四，了解过往历史业绩表现

关注产品历史业绩情况、投资策略及近期兑付收益状况。

来源：普益标准（ID：pystandard）

若有侵权，联系删除。

净值型理财产品是什么意思？

净值型理财产品是开放式、非保本浮动收益性的理财产品，它没有预期收益，没有投资期限。产品每周或者每月开放，用户在开放期间可随时申购、赎回、因此，净值型理财产品的示意图只与产品的净值有关。举个例子：假如用户投资1000元购买了一份净值类理财产品，购买时产品的净值为1，那么，到了下一个开放日，产品的净值变为了1.1，则用户的收益为1000*1.1-1000=100元，即赚了100元。产品的净值如果为0.9，则用户的收益为1000*0.9-1000=-100元，即亏了100元。因此，用户就需要在每次公布产品净值的时候实时关注，做好相关操作。扩展资料封闭式净值型产品的收益计算假设客户A于产品募集期间认购100万元金额，2019年12月24日产品成立，产品净值为1.0，则A客户持有份额=1,000,000/1.0=1,000,000份。2020年7月2日产品到期，日终产品净值1.0204，则A客户应到账资金=1,000,000×1.0204=1,020,400元。该例子中产品的净值增长折算为年化收益率就等于（1.0204-1.0）/1.0×365/191≈3.90%参考资料来源：百度百科-净值型理财产品

开放式净值型什么意思？

开放式净值型理财产品指的是一种和开放型基金比较像的，没有预期收益，银行也不承诺收益的理财产品。开放式净值型理财产品的收益只和每日/周/月公布的净值有关。

其中，开放式净值型理财产品的具体收益的计算方法为：年收益率=（当前净值-原始净值）/原始净值/成立天数*365天。

假如一款开放式净值型理财产品的原始净值为1，当前净值为1.05，目前已经成立了300天，那么计算得出的年收益率=（1.05-1）/1/300*365=6.1%。

开放式净值型理财产品是什么意思

开放式净值型理财产品没有预期收益，银行也不承诺固定收益，实际用户获得的收益与产品净值有关。简单来说，假设用户购买时产品的净值为1，则到了下一个开放日，亏判如果产品净值变为1.2，则用户的收益就是1.2-1=0.2；如果净值变为0.9，则收益为0.9-1=-0.1，也就是亏损0.1。银行会根据签署的协议书，在每日、每周或者每月等固定日期公布净值，用户可以进行净值查询。其中，开放式净值型理财产品的具体收益的计算方法为：年收益率=（当前净值-原始净值）/原始净值/成立天数*365天。假如一款开放式败空码净值型理财产品的原始净值为1，当前净值为1.05，目前已经成立了300天，那么计算得出的年收益率=（1.05-1）/1/300*365=6.1%。目前，预期收益率型理财产品基本都能到期兑付，银行在承担一定风险的同时也享受了理财产品超过预期收益察哪之上的超额收益。而净值型理财产品在投资者自担风险的前提下，收益归投资者所有。

开放式基金封闭式基金ETF基金净值LOF基金净值有什么区别？

楼上的回答不完全。开放式基金是基金从成立后经过封闭建仓期以后份额可以发生变化的基金，在未封闭时可以随时申购与赎回。如果封闭了的话一般只能赎回不能申购。开放式基金直接与基金公司交易，除ETF和LOF基金以外，不能在场内（即交易所）交易。封闭式基金是基金成立后在一定封闭期（按招募说明书规定期限，一般为15年）内份额不发生变化的一种动作方式的基金。它跟股票一样，成立募集以后相当于股票的股本一样是不能变动的。所以只能是申购时在一级市场交易时与基金公司交易，以后可以在二级市场买卖，即场内交易。LOF基金，英文全称是"ListedOpen-EndedFund"，汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。主要特点有三：　　lof基金（1）上市开放式基金本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。　　（2）上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式。　　（3）上市开放式基金获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额。它可以减少交易费用、减少交易时间及两种市场间套利。ETF主要是指ETF（ExchangeTradedFund），交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。明白了的话采纳我的回答。

什么是开放式净值型理财？

开放式净值型理财产品是指没有预期收益、不承诺收益的银行理财产品。开放式净值型理财期限灵活、流动性强，每个月、季度都设有开放日，根据合同上的期限可以赎回或追加。

和开放型基金比较类似，开放式基金可投向股票、期货、期权等等，其投资风险明显高于净值型理财产品。

开放式净值型理财产品的收益只和每日/周/月公布的净值有关，具体收益的计算方法为：年收益率=(当前净值-原始净值)/原始净值/成立天数*365天。