怎么看舍得酒业股价突破200，是否高估？

先看下目前该股月k如下图所示:

月K上行，刚才看了下周K跟日K都是上行趋势，就目前看处于历史高位上行趋势没有概念，股价还有进一步上行可能，但是基于目前新高，已经算是高估值了，这样的不建议追以防高位站岗。

600008股票属于那个行业分类

首创股份：涉及固废处理，沪港通概念，融资融券，节能环保，污水处理

舍得酒业股票以倒服乱生队斤后走势预测？舍得酒业未来价值分析？舍得酒业最新消息股票？

舍得酒业的走势在白酒板块中可谓算非常好的，好多有买舍得酒业股票的投资者朋友都早已赚了一些了。那么现在投资舍得酒业可以吗，接下来我仔细跟大家讲解一下。在讲解舍得酒业以前，可以先研究一下这份白酒行业龙头股名单，赶紧来领取吧：宝藏资料！白酒行业龙头股一栏表一、从公司角度来看公司介绍：白酒产品的生产和销售是舍得酒业股份有限公司主要经营范围。公司为全国最大规模优质白酒生产的其中一个企业，产品为"中国名酒"，多年来在行业评比中均名列前茅，产品质量不断追求卓越，获得全国质量管理奖，并以"良心品质、绿色环保"著称白酒业。公司系"中国名酒"和"中华老字号"企业，旗下核心品牌"沱牌"、"舍得"均为中国驰名商标，连续四年入列"中国500最具价值品牌"。从简介上看出舍得酒业实力强劲，下面我们从舍得酒业做的好的地方进行分析，看看它值不值得投资。亮点一：老酒储量全国领先，中高档酒占比提升在1976年，公司就有一个战略储备计划了，公司把每批次中最优质的基酒预留一定比例下来进行储备，尤其是在上世纪90年代公司酿酒规模就已进入行业前三甲，存储的优质基酒大量加多，公司老酒储量排名在全国靠前位置，至今优质老酒达到12万吨，优良老酒的战略储备为公司打造老酒品类一等品牌，实现中高端白酒销量的倍量级递增奠定了基础。公司始终坚持"舍得酒，每一瓶都是老酒"的老酒策略，最终创建了"智慧舍得"、"品味舍得"两大现象级单品，计划将舍得打造为老酒品类第一品牌和次高端龙头，不断刷新着营收额上限，渐渐打造了自己的中高端品牌。亮点二：坚持双品牌战略，推动次高端扩容公司以双品牌战略为主导，专心创设藏品舍得、智慧舍得、品味舍得、沱牌曲酒、沱牌特级T68等战略单品，一向走老酒"3+6+4"营销策略，积极转变营销思维，加上老酒的加持，顺势发力增长的几率还蛮大的，此外，采用样本城市推广和区域定制战略，大众白酒市场的影响力得以迅速恢复。篇幅不能太长，更多关于舍得酒业的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看告确触取：【深度研报】舍得酒业点评，建议收藏！二、从行业角度看受中国经济空前繁荣发展的积极影响，白酒的产量、营收、利润各大指标不断上涨，到如今白酒行业已逐渐迈向稳定期，部分中端酒消费者往次高端酒方向转移，次高端酒消费者不断增长。当前，经济仍将平稳较快增长，消费结构升级持续增强，次高端酒扩容有可能继续高速增长。另外，最近这几年，行业中的老酒热潮开始兴起，并且竞争越来越激烈，老酒市场规模不停地在扩大，中国老酒市场呈现很快的发展速度，已经是由原来的以收藏为主转向了以消费为主，更多老酒被消费者认可，引领着中国白酒品质升级。舍得酒业，在中高端白酒领域和老酒领域是有一定名气的，有进一步发展的空间。三、总结根据上述分析，白酒是适合投资的消费品，从来都有很高的热度，舍得酒业独有品牌战略很可能会推动舍得酒业的进步。但是市场上毕竟变化迅速，若是小伙伴们想掌握舍得酒业未来行情，那就戳一戳链接，有专业的投顾提供诊股的服务，看一看舍得酒业估值，到底是高估还是低估：【免费】测一测舍得酒业现在是高估还是低估？应答时间：2021-11-01，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

千亿白酒股直线跌停！郭广昌又笑了，400亿ST舍得强势涨停！发生了什么？

外国有眼资金布*进入军工航天股票，

10倍白酒龙头舍得酒业被私募大V实名举报！股价跌停！白酒股突然不香了？网友评论亮了

白酒绝对是这几天A股市场上的最靓的仔。

从几天之前被冠以“时间的沉淀与价值”需要追着买的香饽饽，到前天由于获利盘兑现而踩踏式出逃成为了牛夫人。好不容易昨天由于做空动能逐渐释放，出现抄底盘板块展开修复，结果昨晚又出事了！

主角依旧是这波二三线品种主导的白酒行情的领头羊，也是板块中的“网红”—舍得酒业。

昨日晚间，有微博大V，同时也是知名私募基金经理，现任凌通盛泰投资管理董事长——否极泰基金经理董宝珍在社交媒体发文，向证监会举报称，舍得酒业股票可能被非法操纵，并请求就此进行调查。文章很快刷屏投资圈。

比较奇葩的是他的举报逻辑：因为，舍得的K线图走势和另一个被操纵的股票很像，所以，舍得也被操纵了。

受到举报影响，今日舍得酒业股低开后，再次被摁在了跌停板上，股价收报195.21元。

白酒板块分化，二三线白酒股大跌，皇台酒业、青青稞酒、金徽酒、金种子酒等跌幅居前，山西汾酒、洋河股份、五粮液、贵州茅台等一线白酒上涨。

01

私募经理举报舍得酒业被操纵股价

6月10日，A股刚开盘，董宝珍就在微博回应举报舍得酒业一事，并称其掌握的舍得酒业股价可能被操纵的证据充足。

董宝珍称，因监管机构发现嘉美包装走势不正常，2020年9月9日，短短几分钟股价就上演“天地板”，之后一路暴跌，而在此前股价几乎快速翻倍。5月21日证监会发布信息称，与公安机关联合行动查获嘉美包装操纵犯罪，并将犯罪分子抓捕。

02

股民和小伙伴们都惊呆了

这样草率的举报信出来之后，网友都惊呆了。

股吧里有股民认为，公司可以告董宝珍诽谤。

也有股民认为，是舍得股价涨太多，惹人眼红。

也有股民认为，明显是有人操纵，只是没有点破。

有不少股民认为，这次举报缺乏实物证据。

03

一年翻10倍的白酒大牛股

事件的起因，是近期舍得酒业股价大涨。

舍得酒业在今年3月9日创新低55.8元后，便一路走高，至6月7日涨到256.95元，为历史高点。三个月的时间上涨320%。

一年前，舍得酒业在业内还是小字辈，股价长期在20元徘徊，还戴着ST的帽子，1年内累计涨幅高达十倍。

舍得酒业的大涨，和历史问题的解决有关。

此前，舍得酒业被带上ST帽子。2020年9月，因为“天洋系”及其关联方存在非经营性占用公司资金的情况，并且未在承诺期限内归还，舍得酒业在2020年9月22日戴上了“ST”的帽子。

随后股价进入震荡下降期。

直至去年底，舍得在迎来新主人郭广昌：2020年12月31日，复星旗下上市公司豫园股份以45.3亿元的价格成功竞得舍得集团70%股权，郭广昌成为舍得酒业的实际控制人。

对于此次投资，郭广昌曾公开表示，“一是情怀，对沱牌舍得感情深厚；二是老酒战略独一无二，老酒储量行业领先，看好舍得酒业未来发展；三是舍得的名字好，文化属性强，舍得的消费者都是有文化品位的人。”

一年后，舍得酒业成功脱帽。

4月底，舍得披露一季报显示，2021年第一季度，公司营业收入10.28亿元，同比增长154.21%；归属于上市公司股东的净利润3.02亿元，同比增长1031.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3亿元，同比增长788.44%；每股收益0.9076元。

04

白酒股不香了？

长期以来，白酒一直是A股的热门板块，有投资者曾这样总结：

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603369和600702哪个票好？

600702舍得酒业比较好。

前者是今世缘：该股看起来不怎么样，近三天资金总体净流出，投资者正在撤离中，市净率较高，股价在5日线下方运行。(投资建议仅供参考)

后者是舍得酒业：舍得酒业不错，跌停板被撬开，股价在年线线上方，而且近一周股价涨幅不错。(投资建议仅供参考)

关于育参具川增香答舍得酒业股票的最新股评

舍得酒业的走势在白酒板块中是比较好的，大部分买了舍得酒业的股票的投资者都赚到了。那么舍得酒业现在还能投资吗，接下来我仔细跟大家讲解一下。在讲解舍得酒业以前，不妨先来浏览一下这份白酒行业龙头股名单，点击就可以领取：宝藏资料！白酒行业龙头股一栏表一、从公司角度来看公司介绍：舍得酒业股份有限公司主要经营范围是白酒产品的生产和销售。公司为全国最大规模优质白酒生产企业之一，产品为"中国名酒"，多年来在行业评比中均名列前茅，产品质量不断追求卓越，获得全国质量管理奖，并以"良心品质、绿色环保"著称白酒业。公司系"中国名酒"和"中华老字号"企业，旗下核心品牌"沱牌"、"舍得"均为中国驰名商标，连续四年入列"中国500最具价值品牌"。从简介上了解到看舍得酒业有着不错的实力，下面我们从亮点方面入手看看舍得酒业是否值得投资。亮点一：老酒储量全国领先，中高档酒占比提升公司在1976年开始就把每批次最优质的基酒预留一定比例用于战略储藏，公司酿酒规模更是在上世纪90年代就已进入行业第三，留存的优质基酒增加了很多，公司老酒储量全国领先，时至今日优质老酒有12万吨，优良老酒的战略储备为公司打造老酒品类首要品牌，实现中高端白酒销量的倍量级递增奠定了基础。公司坚定不移的贯彻"舍得酒，每一瓶都是老酒"的老酒方针，最终创建了"智慧舍得"、"品味舍得"两大现象级单品，力图将舍得缔造为老酒品类中排名第一的品牌和次高端领衔者，不断刷新着营收额上限，渐渐打造了自己的中高端品牌。亮点二：坚持双品牌战略，推动次高端扩容公司始终贯彻双品牌战略，专注创造藏品舍得、智慧舍得、品味舍得、沱牌曲酒、沱牌特级T68等战略单品，一向保持老酒"3+6+4"营销策略，主动转化营销方面的思路，加上老酒对公司的帮助，极有可能可以顺势发力增长，而且安排样本城市推广和区域定制战略，大众白酒市场的影响力快速恢复。篇幅有一定限制，关于舍得酒业的更多深层次分析和风险告知，都放在下方研报当中了，还不赶紧看一看：【深度研报】舍得酒业点评，建议收藏！二、从行业角度看获益于中国经济空前繁盛红利，白酒的产量、营收、利润各大指标持续高涨，到如今白酒行业各方面都发展得比较好，部分中端酒消费者往次高端酒方向转移，次高端酒消费者持续增加。当前经济仍将稳中向好发展，消费结构持续改善，次高端酒扩容有可能继续高速增长。此外，在最近几年，行业中的老酒热潮逐渐蔓延起来，并且竞争愈发激烈，老酒市场长期向好，中国老酒市场在以一个很快的速度发展，已经由原来的收藏为主转向消费为主，更多老酒被消费者认可，引领着中国白酒品质升级。舍得酒业，它在中高端白酒领域和老酒领域是出名的，还有可以发展的空间，三、总结整体来看，白酒是可投资的消费品，一直有很高的热度，舍得酒业独有品牌战略有机会让舍得酒业更进一步。但是文章具有一定的滞后性，倘若大家想明白舍得酒业未来行情，那么可以直接点击链接，有专业的投顾可以进行诊股，深入剖析一下舍得酒业估值是高估还是低估：【免费】测一测舍得酒业现在是高估还是低估？应答时间：2021-09-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

舍得酒业的行业地位

舍得酒定位于“中华第一文化酒”在高档白酒市场中，舍得定位于“中华第一文化酒”，依托中国传统文化精髓优势传播品牌文化，不模仿其它白酒单纯以酒文化、窖池文化等细碎、片面的伪文化为核心的文化传播。舍得将以继承和弘扬中国国学文化的精髓为己任，在传播中华文化的同时树立舍得酒的高端白酒实力品牌形象。从文化上看，舍得酒的前身是一千多年前的射洪春酒，射洪为巴蜀腹心，是中国高端白酒的核心产区之一，2010年世界侏罗纪大会举办地。“射洪春酒”起源于汉代，唐宋年间进入鼎盛时期，成为剑南道贡献朝廷的烧春酒。唐时“射洪春酒”已负盛名，诗人杜甫赋诗赞曰“射洪春酒寒仍绿”、“蜀酒浓无敌”，“浓无敌”在蒸馏酒技术尚不发达的古代代表了一种较高的水平。此后，射洪春酒历经宋、元、明、清历代的传承和改进，集酿酒工艺之大乘，是为今日舍得酒。从汉唐延续千年酿酒历史，可谓有据可查的中国历史最早的白酒之一，同时舍得酒中“舍得之道”所蕴含的深刻文化内涵也非当今任何白酒可比，舍得定位于第一文化酒的胆识和气魄绝非其它品牌所能比拟。舍得酒是绿色生态健康型、舒适型白酒舍得人率先在行业内提出生态酿酒新概念。舍得酒生产酿造的全过程都是在绿色生态健康的环境中完成的，舍得酒的生产原则也是以奉献给消费者以绿色生态健康的优质产品，舍得酒的生产工艺中，在使白酒香味口感品质达到最佳标准的同时，科学提高白酒中有益于人体健康的微量成分，降低白酒中无益成分的指标，使舍得酒具有了前所未有的极致品质和健康概念。古人说过：“自古惟名士之杯方能成就佳酿。”杯中玉露，舍得珍酿，惟有真正成功的社会精英，善于享受生活的风流雅士，才懂得品味。品舍得酒，与其说是眼、口、鼻、舌的感官享受，不如说是种高雅的艺术鉴赏。须得在轻咂慢啜之际细细品味。生态基地，水好，环境好陶瓷包装，更好储存百斤好酒，仅得二斤舍得精华粮食产自东北绿色生态基地，科技储存营养型白酒“不上口、不口干、不晕醉、不伤肝”

300164股票属哪个版块的股票

该上市公司属于油服类上市公司，受石油价格低迷影响业绩低迷不佳，至少还不是st之类的，暂无退市风险。不过，还是别和这类股折腾了，新兴行业的股票那么多呢。多交流吧。

舍得酒业“股价操纵”疑云郭广昌“长情”有多长？

与其相忘江湖，不如点上方蓝字关注铑财

独立稀缺穿透

打铁还需自身硬！

作者：赤耳

编辑：万斯

风品：司廷

来源：铑财——铑财研究院

作为A股近年最火板块，白酒在2021年受到更多争议。

牛年开*，中证白酒指数走过一波35% 的大跌，之后逐渐反弹，并在6月7日创下21385.6点的收盘新高，似乎重拾了 "永远滴神"的江湖地位。

尤其是乘上“摘帽”东风的舍得酒业，股价从3月9日的低点55.80元，一路高歌至6月7日的高点256.95元，短短3月股价涨幅高达360.5%，堪称2021最牛白酒股。

然人红也是非多，一份操纵股价的实名举报让其陷入旋涡，究竟是怎么回事？

01

大V举报是与非

LAOCAI

6月9日晚，微博大V“否极泰董宝珍”微博发文：《董宝珍就舍得酒业股票可能被非法操纵向证监会的举报函》：质疑舍得酒业股票可能被非法操纵，请求证监会调查。

董宝珍的实名举报信仅665个字，通篇理由可概括为“股价走势不合理”，而5月下旬有关嘉美包装案的调查结果成为导火索。

提前董宝珍，在圈内有一定名望，其为凌通盛泰投资管理董事长—否极泰基金经理。公开资料显示，凌通盛泰投资管理中心是中国证券投资基金业协会核准的私募投资基金管理人，1994年进入证券行业的董宝珍是中国第一批证券从业人员，曾因长期重仓贵州茅台而被市场熟知。

基金大佬实名举报，又是敏感的股价操纵问题，自然让市场慌得一匹，6月8日、10日舍得股价连续跌停。

不过，因董宝珍并未提供实质性证据，举报也受到不小质疑。

有证券分析师表示，从事件本身看，目前董宝珍举报只停留在个人猜测层面，并无任何实际证据支撑，确实有失偏颇。另外，即使真有人“操纵股价”，那舍得酒业作为被非法操纵者，无疑也是受害者。

6月10日，舍得酒业一位内部人士也表示：公司已经注意到此信息，并关注该举报对股价造成的波动和影响。从举报人声称内容看，没有举报主体，与上市公司本身无关。公司坚决反对任何违法违规操控股价行为，也反对制造恐慌情绪的无依据臆测、失实报道造成股价异常波动的违法行为。

但董宝珍认为，举报逻辑证据充分，理由是舍得酒业走势与嘉美包装的走势类似。"没有实物证据的情况下，所提供逻辑如有正确的证明力，甚至超过了实物证据。其强调：“中国证监会在调查嘉美包装涉嫌操纵案中，就是在没有实物证据的情况下，根据交易数据异常和股价走势异常启动立案。最终结果也证明此种基于交易数据特征和股价走势特征启动调查的做法是可行的、有效的、科学的。”

所言不虚，5月21日，证监会发布消息：经监测发现，有不法团伙通过社交媒体非法荐股等手段，诱骗投资者高价买入股票的同时，其反向卖出相关股票非法牟利，严重扰乱市场秩序。2020年9月9日，嘉美包装短短几分钟股价就上演“天地板”，之后一路暴跌，而此前股价几乎快速翻倍！

董宝珍强调，请特别注意这起操纵股价犯罪得以被立案并没有举报者和报案人，而是监管层根据股价走势特征不正常怀疑有操纵犯罪开始立案侦查！这是全球金融监管的通用做法！有一种走势是操纵走势，一旦出现这种走势就有可能是操纵，嘉美包装正是因为走出了操纵走势，公安机关才启动调查！

此说法也得到一些业内人士认同。对于经验丰富投资者来说，确实能从K线图发现庄家一些陷阱猫腻。

不过，大佬实名举报，并没让舍得酒业高热股价减温多少。端午假期后第一交易日，舍得酒业涨停，截止6月18日收盘，股价226.03元，市值超759亿元。

难道“操纵”风波已过、舍得酒业稳了？

仁者见仁，留给时间作答，但一些常规性关键数据也值考量：

据统计，年初至今，舍得酒业以162.34%的涨幅高居白酒板块第一名，大幅领先排名第二的酒鬼酒和水井坊，更远高于行业平均涨幅13.71%。

另一厢，舍得酒业的股东户数却与股价涨幅背离，公司一季度末股东户数较上一季度减少10.75%，下降幅度位居行业第六。

需要注意的是，股东户数下降幅度最大的前五位，仅迎驾贡酒表现强于板块，但涨幅远不济舍得，金种子酒和口子窖更录得下跌。

同时，一季度其机构持仓比例与2020年末相比，也出现小幅下跌至38.68%，换言之，此轮上涨中没有机构加仓迹象。

知名经济学家郎咸平多年前曾提到：美国证券法律中有两条原则值得中国借鉴：一是辩方举证；二是集体诉讼。所谓辩方举证，即上市公司只要一上市，就是有罪，除非证明清白。如此苛刻的法律环境，也是美股市场能迅速有力打击内幕交易、操纵股价的关键。美国证监会认定内幕交易为“辩方举证”，即“举证倒置”，凡是在利好消息公布前买入的交易，都有内幕交易嫌疑。

聚焦董宝珍举报，监管部门尚未有明确表示，换言之也不排除变数可能。

对于舍得酒业而言，正如上文所言，不管是否股价被操纵，都是受害者。但站在投资者关系角度看，面对舆情冲击，仅一个“经自查不存在股价操纵操纵”虽符合信披要求，但是否也显单薄、难消质疑情绪呢？

6月11日，董宝珍个人微博以“基于股价趋势异常和交易数据异常能否作为涉嫌操纵的举报依据？”为题发起投票。

截至6月18日9时，有6774人参与投票，其中约62%的人选择“能”，约28%的人选择“不能”，其余人选择“不确定”。

显然，依然有不少人在持续关注此事件。

02

复星入主双红冷思

LAOCAI

高关注度的B面，也说明了舍得酒业的资本热度。

倒退一年前，这是不敢想的，其股价长期二三十元上下徘徊，更不要说还戴着ST帽子。然一年间，股票价值累计涨幅近十倍，怎不令人眼热生疑呢？

抛开眼下是非，一个灵魂问题：舍得酒业凭啥涨这么多?后续股价又怎样？

私募排排网研究主管刘有华指出，其实白酒行业真正有投资价值的就那几家龙头企业，它们的品牌效应和“护城河”非常高，业绩增长确定性高，因此市场愿意给其较高估值。其余白酒企业完全没有投资价值，上涨完全就是资金推动导致，因此风险极大。总体看，目前白酒板块估值溢价已非常明显，业绩已在股价中得到充分体现，甚至有些已透支了，因此估值已不能再支撑白酒继续上涨。

公开信息显示，舍得老酒是第三家白酒上市公司，川酒六朵金花之一，主打高端次高端市场。不过，2019年其次高端白酒市场市占率仅3%。

业绩方面，2010年前营收长期在10亿元以下；2016年营收突破20亿元大关。2020年营收27.04亿元，同比增长2.02%；净利润5.811亿元，同比增长14.42%。持续稳步提升，值得肯定。

然2020年8月19日，其突然自爆“家丑”：公司间接控股股东天洋控股及其关联方通过蓬山酒业存在非经营性占用公司资金情况，2019年度累计发生金额约21.6亿元，2020年至今累计发生金额约18.5亿元。截至2020年8月19日，公司尚未收回资金本息约为4.75亿元。

对此，天洋控股集团表示将于2020年9月19日前归还欠款及利息。然最终天洋承诺落空，导致舍得酒业触发“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形，被戴帽ST。

此后，另一间接股东射洪市**“拿回”舍得酒业管理权。2020年12月，复星国际通过旗下上市公司豫园股份，经过27轮竞拍，以45.3亿元竞得沱牌舍得70%股份，成为第一大股东，就此舍得酒业加入“复星系”阵营，大佬郭广昌成为实控人，

上述股价腾飞，也是从此展现的。

2021年一季度，舍得酒业营收、归属于上市公司股东的净利润分别为10.28亿元、3.02亿元，同比增速分别为154%、1031%。

靓丽业绩，成功帮助ST舍得困境反转。5月19日，由于解决完前控股股东的资金占用问题，“ST舍得”摘帽。

基于上述利好，市场对其关注度高企，除了机构也不乏游资。有业内人士表示，舍得酒业近期上涨过程中多次出现涨停，是典型的游资手法。

然大涨背后，也蕴含潜在“危机”，估值泡沫值得警惕!

5月21日，舍得酒业披露了股票交易风险提示性公告表示，二季度为白酒行业传统淡季，经营业绩存在不确定性。

值得注意的是，虽然目前舍得酒业业绩不错，但往期净利表现并不稳定：1993年达到5.68亿元，2013年曾降到0.12亿元。2018年净利3.4亿元，同比增长138.05%，2019年5.08亿，同比增长49%，2020年5.811亿元，同比增长14.42%，净利增速下降明显。

聚焦市场，高端白酒是其2018年业绩高增的主要拉动力，然伴随行业整体高端化趋势，山西汾酒、酒鬼酒、古井贡等纷纷发力高端市场，加之茅台、五粮液、泸州老窖的头部效应加强，舍得高端业务面临不小竞争压力。

舍得酒业旗下有两个品牌——舍得和沱牌。售价看，舍得系列包含次高端的品味舍得和智慧舍得，超高端的吞之乎和天子呼；沱牌系列包含300元以下的中低端品类。去年舍得系列销量下滑近8%，沱牌系列销量增长48%。

2019年,舍得酒业中高档酒收入22.02亿元,同比增长23.07%。2020年，中高档酒产量减少4.53%，销量减少24.24%；中高档酒整体销售收入减少3.31%，产销率由上年的101%降到80%。低档酒产量、销量及销售收入则分别增长181%、155%、158%。中高档酒营收不到22亿元，剔除中档酒后，高端次高端部分营收规模更小。

另一厢，2019年舍得酒业开始复兴沱牌品牌，加大投放，使得低档酒爆发式增长，但目前低档酒规模仍较小，2020年仅2.21亿元，占总营收比重不到9%。

可喜的是，2021年一季度舍得酒业中高档酒收入增长167%，低档酒增长295%。强劲增势值得肯定，与其中高档产品销量提升，推动毛利率、净利率提升有关，也与2020同期可比基数低（营收净利分别下滑42%和73%）有关。

此外，虽2020年实际产量达到18041吨，产能利用率提升到42%。但截至2020年底，舍得酒业库存接近26亿元，应收账款增长34%，今年一季度又增长了8%。

简单梳理，舍得酒业股价业绩双红背后，也不乏隐忧挑战。能否持续支撑800亿市值、股价有多少泡沫又有多少上涨动力？值得投资者冷思。

03

郭广昌的舍得“长情”

LAOCAI

不过，聚焦当下这轮股价飞天，无疑郭广昌是最大赢家。虽受“股价操纵”风波，6月17日，舍得酒业市值仍达810.16亿元，粗略计算，郭广昌当初投资的45.3亿元，收益率已超400%。

郭广昌“好酒”在圈内是出名的，早在2017年，由复星国际控股的复星产控、鼎睿再保险、Fidelidade、StarInsurance、CMI组成买方，以66.17亿港币对价，从朝日集团控股株式会社买入青岛啤酒17.99%的股权（后有所减持）。郭广昌因此还写了篇《我和青岛啤酒的故事》文章。

伴随白酒业大热，老郭自然不会落后。除去年最后一天“豪饮”舍得外，2020年7月到10月间，豫园股份合计以25.5亿元收购了金徽酒38%股权，成为第一大股东。

公开资料显示，金徽酒主营业务为白酒生产及销售，公司坐落于甘肃省陇南市徽县伏家镇，营销网络辐射甘肃、陕西、宁夏、**、**、青海等西北地区市场，为区域强势白酒品牌。

从青岛啤酒、金徽酒、舍得酒业的股价走势看，郭广昌盈利丰厚、投资财技了得。

不过，是否为长期战略投资仍存考量。

摘帽一周，舍得来了一波高层换血。5月27日，董事余东等6名高管同日递交辞职申请，6月7日，舍得酒业公告黄震等新董事会提名名单：

黄震现任豫园股份董事兼总裁、金徽酒董事；吴毅飞现任豫园股份副总裁，金徽酒董事；郝毓鸣现任复星总裁高级助理、集团联席首席人力资源官，人力资源条线联席CHO，豫园股份董事；邹超现任豫园股份执行总裁兼CFO、金徽酒董事。   

显然，复星系派出了企业管理、投资、人力资源和财务四条业务线的骨干为舍得酒业把关，上心度可见一斑。

4月3日的经销商大会上，郭广昌首次以实控人身份表示：作为舍得的新任股东，希望复星的生态资源能够充分嫁接沱牌舍得，产生乘数效应；希望舍得酒业以科技为翅膀，进一步创新；希望越来越多的年轻人懂得舍得智慧，懂得品味白酒的美好；希望舍得能够代表中国白酒走向世界。

所谓春风得意马蹄疾，理想远大些也在情理中。

但一些基础问题点，仍需其解决。

有白酒经销商表示，相比其他中高端品牌，舍得酒业在湖南等市场的根基不算稳，渠道管控上还存在不足。“还是有串货现象，不同渠道的价格都有出入。”

酒业分析师蔡学飞表示：舍得酒业作为已经完成高端化的区域名酒，在复星这样的大资本加持下，持续增长态势是比较明朗的，但能否保持高增速，还是取决下一步战略的执行，以及射洪**与复星之间的磨合。”

的确，郭广昌曾公开表示，复星只做舍得酒业长期的投资者，绝不做短期投机者。但这话能否实现也值商榷。

玩味在于，遥想当年，郭广昌也曾言“复星与酒的缘分，始于青岛啤酒，但绝不会止于青岛啤酒。中国人的餐桌上，一定离不开一壶好酒。”然最终，这份“长情”不过三年就匆匆告别。

这也引发外界对其舍得持久度的担忧。

行业分析师郝瑞表示，早在引入天洋控股时，便有舆论称，天洋控股擅长资本运作，看中的不过是舍得酒业的壳资源，如今复星集团又会怎样？对比青岛啤酒，郭广昌这份舍得长情又有多久呢？

但也有舆论称，资本都是逐利的，只要股价坚挺就可以。舍得老酒储存量巨大，供应链稳定性高，从而吸引了资本投资加持。

所言不虚，舍得酒业从1976年开始将优质基酒按比例用于战略储藏，至今优质老酒超过12万吨。也基于此，甚至舍得酒业被称第二个茅台。

问题在于，舍得有茅台的底气吗？

属于白酒行业第二梯队的舍得酒业，与高端白酒龙头相比还有不小差距。以舍得酒业2020年业绩看，其营收位列申万18家白酒企业第13位。

2020年报显示，舍得酒业设计产能4300万升，而目前实际产能1804万升，年底库存却接近26亿元，应收账款增长34%，这和茅台的供不应求是否有云泥之别。

股价再热终究要业绩面支撑，如何进一步打开市场，成为摆在舍得面前一道考题。一旦泡沫过大，估值回归也就是必然，郭广昌又能倾心多久？

打铁还需自身硬。

从此看，董宝珍举报，看似坏事，实则也是一记可贵警钟，关键是能否敲醒梦中人？

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