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【平安证券基金季报】主动权益基金2023年二季报:股票仓位下降,增配通信和电子板块,减持食品饮料

平安证券研究所基金研究团队  郭子睿、王近

核心观点:

主动权益基金规模及发行情况:1)主动权益基金2023年二季末规模合计4.63万亿元,较上季末减少6.26%。2)二季度基金发行市场情绪仍然偏弱,新发基金规模合计418.73亿元。

主动权益基金业绩表现:1)二季度偏中小盘风格基金表现优于大盘风格,价值风格基金优于成长风格。2)2023年二季度通信行业涨幅明显高于其他行业,商贸零售、食品饮料等消费板块跌幅居前。3)行业主题基金多数业绩表现不佳,军工和科技主题基金抗跌,消费、港股主题基金跌幅居前。

主动权益基金持仓分析:1)股票仓位:股票仓位有所下降,股票仓位中位数较上季末下降0.87个百分点。2)持仓集中度:重仓股仓位延续下降趋势,持仓进一步分散化。3)重仓股行业配置:通信、电子、汽车等行业的重仓持有比例增加,食品饮料的重仓持有比例大幅下降。4)重仓个股情况:从重仓股持仓市值来看,贵州茅台仍为主动权益基金第一大重仓股,但重仓规模较上季末减少,*明康德、山西汾酒、爱尔眼科退出前十大重仓股,中兴通讯、恒瑞医*、晶澳科技新进入前十大重仓股。中兴通讯、中际旭创、恒瑞医*等个股增持幅度居前,山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖、五粮液等个股遭减持。5)港股配置:主动权益基金和港股主题基金投资港股仓位较上季末均有所下降。从重仓行业来看,二季度传媒维持第一大重仓行业,港股主题基金对通信、石油石化、汽车等板块的重仓增持幅度居前,房地产、煤炭、计算机等板块遭减持。从重仓个股来看,港股主题基金重仓增持中国移动、中国石油股份的幅度居前,重仓减持腾讯控股、美团的幅度居前。

目录:

正文内容

一、

 主动权益基金规模及发行情况

1.1规模变化:基金规模较上季末减少

主动权益基金规模较上季末减少6.26%。截至2023年二季末,按照普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金的口径,主动权益基金数量合计4211只,较上季末增加1.40%。基金规模合计4.63万亿元,较上季末减少6.26%。分基金类型看,普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金规模较上季末分别减少4.40%,6.56%和6.58%。

1.2基金发行:基金发行仍然偏弱

基金发行市场情绪仍然偏弱,新发基金结构上以偏股混合型基金为主。2023年二季度,普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金合计发行78只,规模合计418.73亿元,发行规模较上季度下降22.24%。分基金类型来看,偏股混合型基金和普通股票型基金发行规模分别为393.06亿元和25.67亿元,无灵活配置型基金发行。

主动权益基金业绩表现

2.1二季度权益市场震荡下跌,偏中小盘、价值型风格基金表现占优

二季度A股市场震荡下行,主动权益基金录得负收益。2023年二季度,中证1000下跌3.98%,跌幅小于沪深300;科创50和创业板指分别下跌7.06%和7.69%。2023年二季度,普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金指数收益率分别为-3.69%、-3.91%和-2.55%。

偏中小盘风格基金表现优于大盘风格,价值风格基金优于成长风格。2023年二季度,大盘、中盘和小盘风格基金指数累计收益率分别为-3.27%、-0.57%和1.45%,价值型、平衡型和成长型风格基金指数累计收益率分别为-0.59%、-2.03%和-3.64%。

2.2通信行业表现亮眼,军工和科技主题基金业绩居前

2023年二季度通信行业涨幅明显高于其他行业,商贸零售、食品饮料等消费板块跌幅居前。2023年二季度,申万一级行业中通信行业指数上涨16.33%。商贸零售、食品饮料、建筑材料行业指数分别下跌19.32%、12.91%和12.21%。

行业主题基金多数业绩表现不佳,军工和科技主题基金抗跌,消费、港股主题基金跌幅居前。2023年二季度,国防军工、科技主题基金收益率中位数分别为0.56%和-1.09%;新能源、低碳环保、金融地产、周期、医*、港股和消费主题基金收益率中位数分别为-1.97%、-3.23%、-3.50%、-6.01%、-6.13%、-6.46%和-10.06%。

主动权益基金持仓分析

为更好反映主动权益基金的持仓特征,在对主动权益基金进行持仓分析时,剔除了灵活配置型基金中股票仓位较低的产品。主动权益基金具体包括以下三类基金:1)普通股票型基金,2)偏股混合型基金,3)截至2023年二季度,最近4个季末平均股票仓位不低于60%的灵活配置型基金。符合筛选条件的主动权益基金共3819只。

3.1股票仓位:股票仓位较上季末有所下降

股票仓位有所下降,股票仓位中位数较上季末下降0.87个百分点。截至2023年二季末,主动权益基金股票仓位中位数89.63%,较上季末下降0.87个百分点。分基金类型来看,普通股票型、偏股混合型、高仓位灵活配置型基金股票仓位中位数分别为90.71%、89.63%和88.42%,较上季末分别下降0.80%、0.92%和1.22%。

3.2持仓集中度:重仓股仓位延续下降趋势,持仓进一步分散化

前十大重仓股仓位中位数较上季末下降0.64%,持仓延续分散化趋势。截至2023年二季末,主动权益基金前十大重仓股仓位中位数44.45%,较上季末下降0.64%。分基金类型来看,普通股票型基金的重仓股仓位中位数较上季末提升0.30%,偏股混合型、高仓位灵活配置型基金的重仓股仓位中位数较上季末分别下降0.61%和0.70%。

3.3重仓股行业配置:重点增持通信和电子板块,大幅减持食品饮料

重仓股行业分布上,通信、电子等行业的重仓持有比例大幅增加,食品饮料的重仓持有比例大幅下降。截至2023年二季末,电力设备超越食品饮料成为第一大重仓行业,重仓持有规模占比较上季末增加0.28%,食品饮料重仓持有规模占比较上季末下降3.17%;通信、电子行业的重仓持有规模占比较上季末分别增加2.14%和1.48%。

二季度主动权益基金增持通信、电子及汽车板块,食品饮料、交通运输、有色金属等板块遭减持。主动权益基金二季度在通信、电子、汽车、机械设备、家用电器行业的重仓配置增幅居前,较上季度末持仓占比分别增加2.14%、1.48%、0.86%、0.57%和0.52%,二季度重仓股减持前五大行业分别为食品饮料、交通运输、有色金属、基础化工、计算机,较上季末持仓占比分别减少3.17%、0.64%、0.55%、0.51%和0.49%。

3.4重仓个股情况:大幅增持中兴通讯、中际旭创,山西汾酒、贵州茅台减持规模居前

从重仓股持仓市值来看,贵州茅台仍为主动权益基金第一大重仓股,但重仓规模较上季末减少,*明康德、山西汾酒、爱尔眼科退出前十大重仓股,中兴通讯、恒瑞医*、晶澳科技新进入前十大重仓股。截至2023年二季末,贵州茅台为第一大重仓股,持有规模819亿元。中兴通讯、恒瑞医*、晶澳科技得到增持后,新进入前十大重仓股。

中兴通讯、中际旭创、恒瑞医*等个股增持幅度居前,山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖、五粮液等个股遭减持。截至2023年二季末,主动权益基金重点增持中兴通讯、中际旭创、恒瑞医*,增持规模超110亿元,山西汾酒、贵州茅台、泸州老窖、五粮液等个股遭减持超120亿元。

从基金重仓次数来看,贵州茅台仍为主动权益基金第一大重仓股,中兴通讯、中际旭创、恒瑞医*新进入前十大重仓股,海康威视、山西汾酒、美团退出前十大重仓股。截至2023年二季末,有897只主动权益基金重仓持有贵州茅台,重仓基金数量较上季末减少46只。重仓中兴通讯、中际旭创、恒瑞医*的基金数量较上季末分别增加254只、260只和136只,新进入前十大重仓股。

中际旭创、中兴通讯、工业富联等个股被基金重仓的次数增加幅度居前,海康威视、山西汾酒、隆基绿能等个股被基金重仓的次数减少幅度居前。截至2023年二季末,有260只主动权益基金新增重仓持有中际旭创,海康威视、山西汾酒、隆基绿能被基金重仓的次数减少100只以上。

3.5港股配置:港股仓位下降,重点减持房地产和煤炭板块

主动权益基金和港股主题基金投资港股仓位较上季末均有所下降。截至2023年二季末,主动权益基金港股仓位中位数9.12%,较上季末减少1.39%。以最近4个季末平均港股仓位超过60%的主动权益基金作为港股主题基金样本,港股仓位中枢于2023年二季末达到81.1%,较上季末减少3.14%。

二季度传媒维持第一大重仓行业,港股主题基金对通信、石油石化、汽车等板块的重仓增持幅度居前,房地产、煤炭、计算机等板块遭减持。港股主题基金二季度在通信、石油石化、汽车行业的重仓配置增幅居前,较上季度末持仓占比分别增加2.82%、1.67%、1.17%,二季度重仓股重点减持房地产行业,较上季末持仓占比下降2%以上。

港股主题基金重仓增持中国移动、中国石油股份的幅度居前,重仓减持腾讯控股、美团的幅度居前。截至2023年二季末,港股主题重点增持中国移动、中国石油股份,增持规模超3亿元,腾讯控股、美团遭减持超过7亿元。

风险提示

1)本报告是基于基金历史数据进行的客观分析,样本基金可能存在错漏导致结果偏差;

2)基金季度报告仅披露前十大重仓股,反映的信息不够全面;

3)基金过往的情况不代表未来表现;

4)本报告涉及的基金不构成投资建议。本报告基于公开资料分析,不代表投资倾向。

法律声明

平安证券综合研究所投资评级:

股票投资评级:

强烈推荐(预计6个月内,股价表现强于沪深300指数20%以上)

推荐(预计6个月内,股价表现强于沪深300指数10%至20%之间)

中性(预计6个月内,股价表现相对沪深300指数在±10%之间)

回避(预计6个月内,股价表现弱于沪深300指数10%以上)

行业投资评级:

强于大市(预计6个月内,行业指数表现强于沪深300指数5%以上)

中性(预计6个月内,行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间)

弱于大市(预计6个月内,行业指数表现弱于沪深300指数5%以上)

公司声明及风险提示:

负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。

平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品,为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考,双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述特定客户,并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的,本公司将采取维权措施追究其侵权责任。

证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。

市场有风险,投资需谨慎。

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此报告旨为发给平安证券股份有限公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准,不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其他人。

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平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断,可随时更改。此报告所指的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问,此报告所载观点并不代表平安证券的立场。

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  平安证券研究所  

基金研究团队

专注大类资产配置与基金研究

平安证券开户有危险吗?

风险应该是没有,不过建议还是去运作比较成熟的证券公司,比如招商证券、中信证券等。另外,选择在哪个证券公司开户最好是重点考虑佣金是多少,像一般的散户,开完户之后和证券公司关系最多的也就是每笔交易给证券公司缴纳的佣金了。所以,看哪个证券公司给的佣金低就去哪个开吧。之前比较黑的有给千分之三的,后来激烈竞争下有给到万分之五的,现在比较低的佣金水平在万分之三或者万分之二点五左右。如果你是刚开户的话,账户资金能到10万左右,可以和证券公司谈,让他们给万分之三的佣金。

平安证券两融好用吗?

你好,平安银行属于平安证券的两融标的,可以正常融资买入,但无券可融

平安证券怎么样?

不怎么样,乱扣费。持股一年以上的股票分红后卖出时是不扣个人所得税的,而平安证券就会扣。还有就是假设你持有一个股票1000股,遇到了分红,红利只是1000股的,之后你又买如500股,现在股票是1500股,你要是卖掉500股,它就扣你个人所得税,而你分红的1000股根本就没有卖,它为什么扣???

实习|天风证券+平安证券+国联证券+上海证券+太平洋证券

天风证券研究所海外团队(新财富第二团队)实习生招聘

实习地点:上海市虹口区北外滩

方式:线下preferred+接受远程

截止时间:2023/4/10

工作内容可深度参与报告

1、日常性工作和深度工作占比约3:7

2、L1:协助搜集行业数据及资料,协助进行课题研究、数据库搭建;

3、L2:协助准备路演、调研、交流会等工作材料,参与部分调研和交流会;点评或深度报告部分更新

4、L3:在研究员指导下,?深度参与撰写报告+模型搭建

硬性要求

1、重点高校在读,本硕皆可,经济、金融类专业优先;有新消费/TMT/电商等经验优先

2、有【行研实习经历者优先】,熟练使用Wind、Excel等软件者优先;

3、【更希望线下实习(至少3个月);接受优秀靠谱远程实习】每周实习3天或以上,要求尽快入职;

4、靠谱靠谱靠谱!

(可提前查看小组之前报告的研究风格)

#实习待遇#

1、亲身体验业内最具活力的天风研究所和氛围极佳的海外团队;

2、深入了解和体验新科技、新消费、新娱乐等活力行业动态;

3、获得首席分析师直接指导的机会,业内分析师一对一指导;

4、表现优秀者可推荐正式实习生计划。

简历投递邮箱:ruicaobiu@126.com

【岗位:平安证券研究所固收实习生,日常实习(每周线下4天+4个月以上)】

平安证券研究所固收研究助理实习生(北京/上海)

【工作职责】

1、协助研究员完成点评、专题报告;

2、其他数据处理、信息查询等工作。

3、部分转债研究工作。

【岗位要求】

1、金融、经济或财务类硕士及以上,在读硕士是刚性要求;

2、对宏观利率、转债研究有兴趣,基本功扎实,工作严谨负责有效率;

3、至少连续实习4个月,实习时间不满足要求的请勿扰,可长期实习为加分项;

4、每周线下到场3-4天,线上工作安排及时响应。

5、能够承受一定的工作强度,熟练掌握wind、office等办公工具,具备快速学习的能力。

6、具备Python等编程能力是加分项。

欢迎2024年及以后毕业的学弟学妹投递简历,团队氛围好,能学到很多东西。【正式实习非小黑工】,实习工资有竞争力。

越【早】投递越有优势,越早投递越有优势,越早投递越有优势。先投递则先面试,招满即止,4月18日24点截止投递。

投递邮箱ficc_2020_gs@163.com,邮件标题:【利率实习】姓名+硕士学校+硕士专业+本科学校+本科专业+202X年毕业+来源五财一贸

【国联证券研究所计算机组实习生招聘】

工作地点:北京/远程

岗位描述:

1、收集、整理公司及行业的数据和动态;

2、协助完成深度报告撰写;

3、有机会独立撰写深度研究报告;

4、无日报、周报撰写工作要求;

5、有转正留用机会

应聘要求:

1、态度认真,踏实勤奋,时间观念强,积极性高

2、尽量保证每周3天实习时间,能尽快到岗者优先;

3、重点大学全日制硕士研究生优先;

4、计算机相关专业优先;

5、有行业实习经验者优先;

6、熟练使用Wind、Excel等优先。

请将简历发送至jiangqs@glsc.com.cn

邮件主题及附件请命名为“姓名-学校-最快何时到岗-每周几天-实习几个月-毕业年份-来源五财一贸”

【上海证券研究所电子团队招募实习生,有1个留用名额】

招聘职位:行研实习生2名

实习地点:上海或线上

工作内容:

1、在分析师指导下,利用专业知识进行分析,撰写相关行业和个股报告(主要工作);

2、协助行业研究员对政策、行业、公司等相关数据分析;

工作要求:

1、重点学校学历,专业不限;

2、为人靠谱,积极主动,细致认真耐心,具有较强的研究分析能力、信息搜集能力、逻辑思维能力,良好团队合作意识和沟通能力;

3、必须有基础的研究经验者、能全职工作者优先。

你将获得:

1、组内氛围融洽,分析师经验丰富,亲自指导,有助于实习生自身能力成长;

2、掌握行业分析及公司分析的研究方法,独立完成深度报告;

3、与分析师保持通畅交流、传授经验和推荐岗位

4、实习津贴+实习证明

简历投递方式:“姓名+学校+年级+联系方式+来源五财一贸”投至“allensky163@163.com”,若有自己撰写的相关研究报告,请一同附上。

【太平洋证券研究所宏观组实习生招聘】

工作职责:

1、收集与整理宏观数据和信息,跟踪宏观经济变化;

2、参与或独立撰写宏观研究报告,并负责相关数据库的维护工作;

3、参与券商宏观研究和卖方工作的各项深度内容;

4、团队成员安排的其他各项事宜。

岗位要求:

1、国内外主要重点院校硕士、博士研究生,每周至少实习3天,实习时间3个月以上。

2、有基金、券商、研究机构等相关实习经历者优先;

3、熟练使用基本的办公软件、wind、计量软件等;

4、工作细致认真负责,做事情踏实靠谱;

5、对金融研究工作有浓厚兴趣,做事情积极干练。

6、实习表现优异者有留用机会。

工作地点:上海浦东新区浦东南路500号国家开发银行大厦。

简历请投递到邮箱:tpyzqmacro@163.com,邮件标题请按格式:北大-张三-硕士-金融-最早可入职时间-每周实习天数-来源五财一贸。

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